EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 30 Kasım 2015 GÜNDEM 30 Kasım Pazartesi 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Ekim) Önceki Veri: -3.74mlr $ / Beklenti: -3.95mlr $ 15:00 Almanya TÜFE (Aylık) (Kasım) Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: %0.1 15:00 Almanya TÜFE (Yıllık) (Kasım) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.4 17:00 ABD Bekleyen Konut Satışları (Aylık) (Ekim) Önceki Veri: -%2.3 / Beklenti: %1.5 17:30 Dallas FED İmalat Endeksi (Kasım) Önceki Veri: / Beklenti: PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 75,638 / 25,908 Değişim TL $ Günlük 0.85% 0.21% Aylık -4.66% -4.88% YBB % % Günlük İşlem Hacmi (mn) 4,252 1,456 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,530 1,208 Yabancı Takas Oranı 63.51% Gösterge Bileşik Faiz 10.53% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.3% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim 0.57% YBB 19.11% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 193,757 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 59,465 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 10% 12% 15% FVAÖK Büyümesi 9% 21% 14% Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% -3% 28% Kar Büyümesi (Banka) -9% 0% 18% Kar Büyümesi (Toplam) 13% -2% 23% TEKNİK ANALİZ KISA VADEDE TABAN ARAYIŞI DEVAM EDİYOR Cuma gününe hafif satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde kısa vadeli destek seviye üzerinde tepki alımları görülürken, kapanış %0.8 lik yükselişle 75,638 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %6 artarak 4.228mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 64 hisse değer kazandı, 23 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne hafif satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. 74,800 ve 74,500 izleyeceğimiz kısa vadeli destek seviyeler iken, söz konusu destek seviye üzerinde 76,500 seviyesinin aşılması halinde endekste dip formasyonu oluşacağını belirtelim. Belirttiğimiz yönde teknik görünümün oluşması halinde trade amaçlı alış fırsatlarının değerlendirilmesini öneriyoruz. PİYASALARA BAKIŞ 3 Aralık tarihinde gerçekleşecek ECB toplantısı ve 4 Aralık tarihinde açıklanacak kritik ABD istihdam verileri öncesinde yurtiçi piyasalarda Rusya ile ilişkilere ilişkin haber akışı önemini koruyor. Şu ana kadar iki ülke arasındaki ilişkiler açısından özellikle Rusya tarafından tansiyonu düşürücü yönde açıklama gelmezken, bugün Paris te gerçekleşecek İklim Zirvesi nde Cumhurbaşkanı Sn.Erdoğan ve Rusya Devlet Başkanı Putin in bir araya gelip gelmeyeceği takip edilecek. Zirve öncesinde Türk Lirası haftaya zayıf eğilimle başlarken, BİST100 endeksinde de hafif satıcılı eğilimle açılış öngörüyoruz. Endekste takip ettiğimiz destek bölge 74,800-74,500, direnç ise 76,500 seviyesidir. Borsa İstanbul ile NASDAQ arasında tarihinde imzalanan işbirliği anlaşması sonrasında başlatılan çalışmalarla BİST bünyesinde yer alan tüm piyasaların BISTECH olarak adlandırılan tek bir işlem platformu üzerinden hizmet vermesi süreci bugün başlıyor. Öne çıkan değişiklikler: Mevcut uygulamada bir işlem gününde yer alan iki ayrı seans yerini tek seansa bırakacaktır. Günlük fiyat değişim sınırları paylar ve borsa yatırım fonları için önceki kapanış fiyatı baz alınmak üzere %20 olacaktır. Pay Vadeli İşlem ve Opsiyon sözleşmeleri için öğle arası kaldırılırken, 09:10-17:40 saatleri arasında tek bir seans düzenlenecektir. Öte yandan MSCI endeks değişiklikleri bugün BİST kapanışı itibariyle geçerlilik kazanacak. AYGAZ, MGROS ve EGEEN MSCI Türkiye Küçük Ölçekli Şirketler listesine dahil olurken; AKMGY, AKGRT, BTCIM, BJKAS, HLGYO, IPEKE, IZDMC ve PRKME aynı endeks listesinden çıkarılacak. Bununla birlikte FTSE endeks değişikliklerinin ise yarın açıklanacağını belirtelim. EKONOMİ HABERLERİ Rusya Tedbir Kararnamesi: Rusya, Türkiye ile ilgili olarak 6 maddelik tedbir kararnamesi yayınladı. Yeni bir emre kadar yürürlükte kalacağı belirtilen kararlara göre, charter uçak seferlerinin iptali ve tur operatörlerinin Türkiye ye tur düzenlenmesinin yasaklanması ile, Rus turistlerin Türkiye ye gelmesi büyük bir çapta engelleniyor. Ayrıca, 1 Ocak 2016 tarihi itibariyle de Türk işçilerin Rusya da işe alınmasına yasak getiriliyor. Merkezi Türkiye de bulunan ve hukuken Rusya ya bağlı olan firmaların Rusya da güvenliği ilgilendiren alanlarda faaliyet yürütmesi yasaklanıyor. Türkiye de üretilmiş belirli ürünlere Rusya ya giriş yasağı getiriliyor. Ayrıca, Rusya ya taşımacılık yapan araçlar, sıkı kontrol ve denetim altına alınacak. Türkiye-AB Anlaşması: Avrupa Birliği, Türkiye'nin geri kabul anlaşmasından doğan yükümlülüklerini yerine getirmesi halinde Ekim 2016'dan itibaren vize serbestisine başlayabileceğini karara bağladı. Ayrıca, Avrupa Birliği, Türkiye'ye Suriyeli sığınmacılar için 3 milyar Euro verecek. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ MSCI Endeks değişikliği bugün kapanış itibariyle geçerli olacaktır. Garanti Bankası (GARAN, Not Yok): Garanti Bankası 367 gün vadeli, 267mn ABD$ ve 940mn Euro tutarında sendikasyon kredisi temin etti. (nötr) Doğuş Otomotiv (DOAS, EP): Volkswagen A.G. basın açıklamasında; EA189 motor tipine sahip dizel araçlardaki emisyon sorununa yönelik KBA (Almanya Federal Motorlu Taşıtlar Dairesi) tarafından onaylanan teknik çözümün, Ocak 2016 dan itibaren tüm pazarlarda uygulamaya alınmasının planlandığını bildirmiştir. Brisa (BRISA, EP): Vergi inceleme raporları sonunda 2011 hesap dönemine ilişkin toplam 13mn TL vergi cezası Brisa ya bildirilmiştir (-). Anadolu Hayat (ANHYT, EÜ): Anadolu Hayat Yönetim Kurulu kayıtlı sermaye tavanının 450mn TL den 900mn TL ye yükseltilmesine karar verdi. Enka İnşaat (ENKAI, EÜ): Mehmet Sinan Tara, Enka İnşaat YKB, 24,818 adet Enka İnşaat hissesini TLfiyattan satın aldı (+) Telekom: Sabit hat numara taşıma süresi ile ilgili değişiklik Elektrik: Bis Enerji elektrik üretim faaliyetlerini piyasa koşulları nedeniyle geçici olarak durdurdu. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ 3 Aralık tarihinde gerçekleşecek ECB toplantısı ve 4 Aralık tarihinde açıklanacak kritik ABD istihdam verileri öncesinde yurtiçi piyasalarda Rusya ile ilişkilere ilişkin haber akışı önemini koruyor. Şu ana kadar iki ülke arasındaki ilişkiler açısından özellikle Rusya tarafından tansiyonu düşürücü yönde açıklama gelmezken, bugün Paris te gerçekleşecek İklim Zirvesi nde Cumhurbaşkanı Sn.Erdoğan ve Rusya Devlet Başkanı Putin in bir araya gelip gelmeyeceği takip edilecek. Zirve öncesinde Türk Lirası haftaya zayıf eğilimle başlarken, BİST100 endeksinde de hafif satıcılı eğilimle açılış öngörüyoruz. Endekste takip ettiğimiz destek bölge 74,800-74,500, direnç ise 76,500 seviyesidir. Borsa İstanbul ile NASDAQ arasında tarihinde imzalanan işbirliği anlaşması sonrasında başlatılan çalışmalarla BİST bünyesinde yer alan tüm piyasaların BISTECH olarak adlandırılan tek bir işlem platformu üzerinden hizmet vermesi süreci bugün başlıyor. Öne çıkan değişiklikler: Mevcut uygulamada bir işlem gününde yer alan iki ayrı seans yerini tek seansa bırakacaktır. Günlük fiyat değişim sınırları paylar ve borsa yatırım fonları için önceki kapanış fiyatı baz alınmak üzere %20 olacaktır. Pay Vadeli İşlem ve Opsiyon sözleşmeleri için öğle arası kaldırılırken, 09:10-17:40 saatleri arasında tek bir seans düzenlenecektir. Öte yandan MSCI endeks değişiklikleri bugün BİST kapanışı itibariyle geçerlilik kazanacak. AYGAZ, MGROS ve EGEEN MSCI Türkiye Küçük Ölçekli Şirketler listesine dahil olurken; AKMGY, AKGRT, BTCIM, BJKAS, HLGYO, IPEKE, IZDMC ve PRKME aynı endeks listesinden çıkarılacak. Bununla birlikte FTSE endeks değişikliklerinin ise yarın açıklanacağını belirtelim. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %10.65 bileşik faiz ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması %10.56 ya geriledi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. TCMB nin bugün 1 milyar TL lik haftalık repo dönüşü bulunuyor. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 257,2 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $164.3 seviyesinde. Döviz Piyasası: USD, Cuma günü diğer para birimleri karşısında güçlü duruşunu sürdürdü ve değer kazandı. Dolar endeksi yeniden 100 seviyesinin üzerine yükselirken, EUR/USD paritesi 1.06 seviyesinin altına geriledi. Yurtiçinde ise TL, USD karşısında karışık bir seyir izledi. Cuma günü seviyesinden başlayan USD/TL paritesi, Rusya ile ilgili haber akışına bağlı olarak hareket etti seviyesine kadar gerileyen kur, günü seviyesinden tamamladı. Bu sabah ise /$ , $/Yen 122.7, /Yen seviyesinde işlem görüyor. $/TL de ilk işlemler 2.93 seviyesinden geçerken, gün içinde ağırlıklı olarak aralığında seyir bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları Cuma gününü düşük işlem hacmi ile yataya yakın bir seyir ile tamamladı. S&P 500 endeksi %0.06 yükselirken, Dow Jones endeksi ise %0.08 düştü. ABD 10 yıllık tahvil faizi dün %2.23 seviyesinden işlem görürken, Brent petrol varil fiyatı ise $44.7 seviyesinde. Asya borsaları Çin piyasalarında geçtiğimiz hafta yaşanan sert kayıpların bu hafta da devam etmesiyle beraber düşerken, vadeli Dow Jones sözleşmesi ise bugün %0.15 düşüş ile seyrediyor. Bugün Avrupa da Almanya TÜFE verisi takip edilirken, ABD de ise önemli bir veri akışı bulunmuyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,056, gümüş ise $14.04 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $827, paladyum $544 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.09 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 TEKNİK ANALİZ KISA VADEDE TABAN ARAYIŞI DEVAM EDİYOR BİST100 (Günlük, TL) Cuma gününe hafif satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde kısa vadeli destek seviye üzerinde tepki alımları görülürken, kapanış %0.8 lik yükselişle 75,638 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %6 artarak 4.228mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 64 hisse değer kazandı, 23 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne hafif satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. 74,800 ve 74,500 izleyeceğimiz kısa vadeli destek seviyeler iken, söz konusu destek seviye üzerinde 76,500 seviyesinin aşılması halinde endekste dip formasyonu oluşacağını belirtelim. Belirttiğimiz yönde teknik görünümün oluşması halinde trade amaçlı alış fırsatlarının değerlendirilmesini öneriyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Aralık Kontratı Güne hafif satıcılı seyirle başlayan kontrat gün içinde tepki alımlarıyla toparlanmaya çalıştı ve haftanın son işlem gününü %1.1 artışla seviyesinden kapattı. Kısa vadede sert şekilde gerileyen kontratta düşüşün ivme kaybettiğini ve dip oluşum çabasında olduğunu izliyoruz. Bu aşamada ve direnç seviyeleri iken direnci yükselişin güçlenebilmesi için kritik olacaktır destek seviyeleri iken desteği üzerinde kademeli olarak long pozisyon denenebileceğini düşünüyoruz. Kontratın güne hafif satıcılı başlamasını bekliyoruz. Endeks30 Aralık Kontratı (60dk) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 EKONOMİ HABERLERİ Rusya Tedbir Kararnamesi: Rusya, Türkiye ile ilgili olarak 6 maddelik tedbir kararnamesi yayınladı. Yeni bir emre kadar yürürlükte kalacağı belirtilen kararlara göre, charter uçak seferlerinin iptali ve tur operatörlerinin Türkiye ye tur düzenlenmesinin yasaklanması ile, Rus turistlerin Türkiye ye gelmesi büyük bir çapta engelleniyor. Ayrıca, 1 Ocak 2016 tarihi itibariyle de Türk işçilerin Rusya da işe alınmasına yasak getiriliyor. Merkezi Türkiye de bulunan ve hukuken Rusya ya bağlı olan firmaların Rusya da güvenliği ilgilendiren alanlarda faaliyet yürütmesi yasaklanıyor. Türkiye de üretilmiş belirli ürünlere Rusya ya giriş yasağı getiriliyor. Ayrıca, Rusya ya taşımacılık yapan araçlar, sıkı kontrol ve denetim altına alınacak. Bu uygulamaların Rusya da iş yapan Türk şirketlerinin operasyonlarını zora sokarken, Rusya ya ihracatımızı da oldukça sınırlaması söz konusu. 1 Ocak 2016 tarihinden itibaren vizesiz seyahat uygulaması askıya alınıyor. Türkiye-AB Anlaşması: Avrupa Birliği, Türkiye'nin geri kabul anlaşmasından doğan yükümlülüklerini yerine getirmesi halinde Ekim 2016'dan itibaren vize serbestisine başlayabileceğini karara bağladı. Ayrıca, Avrupa Birliği, Türkiye'ye Suriyeli sığınmacılar için 3 milyar Euro verecek. AB, sığınmacıların durumuna yönelik gelişmelere göre yardımları gözden geçirecek. Taslak metinde, Türkiye nin AB ye katılım sürecinin hızlandırılmasına yönelik vurgu dikkat çekerken, Ahmet Davutoğlu, AB ile müzakerelerin yeniden canlandırılması kapsamında 14 Aralık'ta bir faslın müzakereler açılacağını ve diğer bazı fasılların da yakında ele alınacağını söyledi. Taslağa göre, Türkiye ise topraklarında kalan Suriyeli sığınmacıların çalışmalarını sağlayacak yasal düzenlemeleri yapacakken, AB ye yasal yollardan geçmeyen bazı göçmenleri geri kabul edecek, ve AB ye kacak göçmen geçişini engelleyecek aksiyon planını uygulayacak. AB ve Türkiye yılda iki kez, uygun formatta düzenli zirve yapılması kararlaştırıldı. Bu zirvelerde Türkiye-AB ilişkileri ve uluslararası konular ele alınacak. SEKTÖR HABERLERİ Telekom: Ulaştırma, Denizcilik ve Haberleşme Bakanı Binali Yıldırım, numara taşımadaki bekleme sürelerinin kaldırıldığını belirterek, sabit hatlarda numara taşıma için getirilen 3 aylık bekleme süresinin kaldırıldığını açıkladı. Yorum: Sabit hatlarda numara taşınabilirliği uygulaması 10 Eylül 2009 tarihinde başlamış olup, 2Ç15 itibariyle Türk Telekom (TTKOM,TI Not Yok) net olarak abone kaybederken Turkcell in (TCELL, TI, EP) %100 iştiraki olan Superonline net olarak abone kazanmıştır. Yeni düzenlemenin sabit hatlar için daha fazla rekabet getirmesini bekliyoruz. Ancak şu aşmada haberin etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Elektrik: 486MW kurulu güce sahip 1 adet kombine çevrim doğalgaz santrali bulunan Bis Enerji KAP a yaptığı açıklamada piyasa koşulları nedeniyle Ocak 2016 ya kadar üretim faaliyetlerini durdurduğunu belirtti. Şirket ayrıca yabancı firmalarla da ortaklık konusunda ön anlaşmalar imzalanmış olup görüşmeler devam etmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 ŞİRKET HABERLERİ Garanti Bankası (GARAN, Not Yok, Fiyat:7.35TL, Piyasa Değeri TL30,870mn): Garanti Bankası 367 gün vadeli, 267mn ABD$ ve 940mn Euro tutarında sendikasyon kredisi temin etti. Sendikasyon kredisinin maliyeti ise Libor/Euribor+75 baz puan olmuştur. Kredi yenileme oranı %110 olarak gerçekleşirken, kredi maliyetinin son dönemdeki benzer banka gruplarının sendikasyon maliyetlerine benzer olduğunu görüyoruz. (nötr) Doğuş Otomotiv (DOAS, EP, Fiyat:11.45TL, Piyasa Değeri TL2,519mn): Volkswagen A.G. basın açıklamasında; EA189 motor tipine sahip dizel araçlardaki emisyon sorununa yönelik KBA (Almanya Federal Motorlu Taşıtlar Dairesi) tarafından onaylanan teknik çözümün, Ocak 2016 dan itibaren tüm pazarlarda uygulamaya alınmasının planlandığını bildirmiştir. Avrupa pazarlarıyla eş zamanlı olacak şekilde Türkiye'de gerçekleştirilecek uygulama ile etkilenen tüm araç sahipleriyle bağlantıya geçilecek. Hatırlanacağı gibi 20 Ekim 2015 tarihinde Doğuş Otomotiv gönüllü olarak, Jetta ve Caddy modellerinde sadece EA189 EU5 1.6 TDI motor tipindeki araçların satışını geçici olarak durdurmuştu. Haberi olumlu olarak değerlendiriyoruz. Brisa (BRISA, EP, Fiyat:8.17TL, Piyasa Değeri TL2,493mn): Vergi inceleme raporları sonunda 2011 hesap dönemine ilişkin toplam 13mn TL (4.7mn TL vergi aslı ve 8.3mn TL vergi ziyaı) vergi cezası Brisa ya bildirilmiştir. Brisa ilgili vergi ve ceza ihbarnameleri ile ilgili olarak uzlaşma dahil bütün yasal haklarını kullanacağını belirtmiştir. Şirket için hesapladığımız 2015 yılı tahmini net karı 209mn TL civarındadır. Haberi hisse açısından olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Anadolu Hayat (ANHYT, EÜ, Son Fiyat: TL5.83; Piyasa Değeri: TL2,390mn): Anadolu Hayat Yönetim Kurulu kayıtlı sermaye tavanının 450mn TL den 900mn TL ye yükseltilmesine karar verdi. Şirket in ödenmiş sermayesi 410mn TL seviyesinde bulunuyor. Enka İnşaat (ENKAI, EÜ, Fiyat:4.69TL, Piyasa Değeri TL18,760mn): Mehmet Sinan Tara, Enka İnşaat YKB, 24,818 adet Enka İnşaat hissesini TL fiyattan satın aldı. Bu satınalmayla Sinan Tara nın Enka İnşaat ta sahip olduğu payı %0.176 seviyesine ulaştı. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 MSCI ENDEKS DEĞİŞİKLİĞİ MSCI endeks değişikliği açıklandı. MSCI Türkiye endeksinde değişiklik olmazken, MSCI Türkiye Small Cap endeksine 3 şirket dahil olurken, endeksten 8 şirket çıkarıldı. Eklenenler: AYGAZ, EGEEN, MGROS Çıkarılanlar: AKMERKEZ GYO, AKGRT, BTCIM, BJKAS, HLGYO,IPEKE, IZMDC,PRKME. Endeks değişiklikleri bugün kapanışı itibariyle geçerli olacaktır. KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) (%) TL) (TL) 1 Hektas HEKTS % Aslan Cimento ASLAN % Kardemir (A) KRDMA % Kardemir (B) KRDMB % Kardemir (D) KRDMD % Adana Cimento (A) ADANA % Adana Cimento (B) ADBGR % Adana Cimento (C) ADNAC % Mardin Cimento MRDIN % Unye Cimento UNYEC % Bolu Cimento BOLUC % Emek Elektrik EMKEL % Park Elek. Madencilik PRKME % Is G.M.Y.O. ISGYO Is Yatirim ISMEN Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN Ozak G.M.Y.O. OZKGY Sanko Pazarlama SANKO Temapol Polimer Plastik TMPOL Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks % 14.0% Akbank AKBNK EÜ % 9, % 12.3% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EP % 4, % 14.1% İş Bankası ISCTR EÜ % 7, % 11.5% Vakıfbank VAKBN EP % 3, % 11.1% YKB YKBNK EP % 5, % 10.4% TSKB TSKB EÜ % % 15.7% Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ % % 21.7% Avivasa AVISA EP % % 31.8% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EP % Koç Holding KCHOL EP % 10, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 5, Şişe Cam SISE EP % 1, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 3, İş GYO ISGYO EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,809-5% 33,747-10% 27,438-39% 6,096-11% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ Adana Çimento ADANA EP % Anadolu Efes AEFES EP % 4, Akçansa AKCNS EÜ % Ak Enerji AKENR EP % Aksa Enerji AKSEN EÜ % Anadolu Cam ANACM EÜ % Arçelik ARCLK EÜ % 3, Aselsan ASELS EP % 2, Aygaz AYGAZ EÜ % 1, Bağfaş BAGFS EÜ % Banvit BANVT EÜ % BİM BIMAS EP % 5, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EP % Bolu Çimento BOLUC EÜ % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 3, Çimsa CIMSA EÜ % Doğuş Otomotiv DOAS EP % Enka İnşaat ENKAI EÜ % 6, Ereğli Demir Çelik EREGL EP % 4, Ford Otosan FROTO EP % 4, Gübretaş GUBRF EP % Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Kordsa Global KORDS EÜ % Mardin Çimento MRDIN EA % Migros MGROS EÜ % 1, Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EÜ % 1, Pegasus PGSUS EP % Soda Sanayii SODA EP % 1, Tat Konserve TATGD EP % TAV Havalimanları TAVHL EÜ % 2, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EP % 8, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 3, Tümosan TMSN EP % Tofaş TOASO EÜ % 3, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EP % 1, Tüpraş TUPRS EÜ % 6, Ülker ULKER EÜ % 2, Ünye Çimento UNYEC EP % BİST-100 XU100 75,638 87,869 16% 164,205 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN PERFORMANSI Haftalık Kapanış Fiyatı (TL) Değişim (%) Akbank % Aksa Enerji % Aygaz % Coca Cola İçecek % Emlak G.M.Y.O % Halk Bankası % İş Bankası (C) % Türk Hava Yolları % Tofaş Otomobil Fab % Portföyümüzün Getirisi -0.96% BİST ,682 81, % Relatif Performans 0.51% Model Portföyümüz; AKBNK, AKSEN, AYGAZ, CCOLA, EKGYO, HALKB, ISCTR, THYAO ve TOASO hisselerinden oluşmaktadır. AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ TABLOSU 1 ay 3 ay 2015* 2014* 2013* 2012* TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ AL Tavsiyelerimiz 3% 4% 9% 12% -8% -24% 31% -2% 13% -29% 96% 31% BİST-100 Endeksi 1% 2% 9% 13% -6% -23% 19% -10% 3% -35% 57% 5% Relatif 2.4% -0.4% -2.0% 9.9% 9.4% 24.4% *YBB: Yılbaşından bu yana Model Portföy listemizin performansı 27 Kasım tarihinde hesaplanmıştır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 VERİ AKIŞI 30 Kasım Pazartesi 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Ekim) Önceki Veri: -3.74mlr $ / Beklenti: -3.95mlr $ 12:45 NATO Genel Sekreteri Stoltenberg, Başbakan Davutoğlu ile Görüşecek ve Basın Konferansı Düzenleyecek 15:00 Almanya TÜFE (Aylık) (Kasım) Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: %0.1 15:00 Almanya TÜFE (Yıllık) (Kasım) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.4 17:00 ABD Bekleyen Konut Satışları (Aylık) (Ekim) Önceki Veri: -%2.3 / Beklenti: %1.5 17:30 Dallas FED İmalat Endeksi (Kasım) Önceki Veri: / Beklenti: Aralık Salı 03:00 Çin İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 49.8 / Beklenti: :00 Çin İmalat Dışı PMI (Kasım) Önceki Veri: 53.1 / Beklenti: m.d. 03:35 Japonya Nikkei İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 52.8 / Beklenti: m.d. 03:45 Çin Caixin İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 48.3 / Beklenti: :45 Çin Caixin Kompozit PMI (Kasım) Önceki Veri: 49.9 / Beklenti: m.d. 03:45 Çin Caixin Hizmet PMI (Kasım) Önceki Veri: 52.0 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Markit İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 49.5 / Beklenti: :50 Fransa Markit İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 50.8 / Beklenti: m.d. 10:55 Almanya Markit İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 52.6 / Beklenti: :00 AB Markit İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 52.8 / Beklenti: :30 - İngiltere Markit İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 55.5 / Beklenti: :00 AB İşsizlik Oranı (Ekim) Önceki Veri: %10.8 / Beklenti: % :45 ABD Markit İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 52.6 / Beklenti: :00 ABD ISM İmalat Endeksi (Kasım) Önceki Veri: 50.1 / Beklenti: :45 ABD FED Üyesi Evans (Oy Hakkı Var) Konuşacak 2 Aralık Çarşamba 03:00 FED Üyesi Brainard (Oy Hakkı Var) Konuşacak 12:00 AB ÜFE (Aylık) (Ekim) Önceki Veri: -%0.3 / Beklenti: %0.4 12:00 AB ÜFE (Yıllık) (Ekim) Önceki Veri: -%3.1 / Beklenti: -%3.2 12:00 AB TÜFE Tahmini (Yıllık) (Kasım) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.3 12:00 AB Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Kasım) Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: %1.1 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (27 Kasım) Önceki Veri: -%3.2 / Beklenti: m.d. 15:15 ABD ADP İstihdam Değişimi (Kasım) Önceki Veri: 182bin kişi / Beklenti: 190bin kişi 15:30 ABD FED Başkanı Yellen Konuşacak 15:30 ABD Tarım Dışı Verimlilik (3Ç15) Önceki Veri: %1.6 / Beklenti: %2.2 15:30 ABD Birim İşçi Maliyeti (3Ç15) - Önceki Veri: %1.4 / Beklenti: %1.0 16:45 ABD ISM New York Endelsi - Önceki Veri: 65.8 / Beklenti: m.d. 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stoğu (27 Kasım) - Önceki Veri: 961bin / Beklenti: m.d. 19:00 ABD FED Başkanı Yellen Konuşacak 21:00 ABD FED Bej Book Yayımlanacak 22:40 ABD FED Üyesi Williams Konuşacak LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10

11 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 11