HAFTALIK BÜLTEN İnfo Yatırım A.Ş. Adres: Büyükdere Cad. No:156 Levent/İstanbul Tel: Faks: Web:

Transkript

1 EURUSD HAFTALIK: Kritik Haftaya Girildi Hafta içerisinde 3 kez test edilen Seviyesi üzerinde bir türlü tutunma sağlanmazken, EURUSD paritesinde kar satışları gecikmedi. Genel olarak Euro daki değerlenmelerin yanı sıra, USD endeksinin de zayıfladığını gördük. Hafta boyunca volatilitenin yüksek olduğu piyasada sert gel gitler görüldü. Geçtiğimiz hafta Euro Bölgesi nde Almanya da hizmet ve imalat PMI verileri beklentilerin üzerinde gelirken, Fransa da ise negatif veriler gelmeye devam etti ve durağanlık sürdü. Euro Bölgesi nde ise başlayan parasal genişlemenin pozitif etkileri devam ederken PMI larda da toparlanma görüldü ve 50 baz puan üzerindeki tutunma devam etti. Ayrıca Euro Bölgesi nde Almanya IFO iş ortamı endeksi ve GFK tüketici güven endeksi beklentileri karşılarken Euro daki toparlanmanın devam ettiğini gösterdi. 1 yıllık yavaşlama süreci sonrası yavaş yavaş toparlanan Euro Bölgesi ekonomisi piyasaya da pozitif yansıyor. Diğer taraftan Yunanistan ve kreditörleri arasındaki belirsizlik devam etti. Hafta arasında Merkel ve Tsipras ın buluşmasından net bir sonuca varılmazken, Yunanistan ın hala nasıl bir yol izleyeceği bilinmiyor. Euro Bölgesi ndeki parasal genişlemenin daha ilk ayında olmasına rağmen görülen ekonomik toparlanma ilerisi için ışık tutuyor. Amerika da ise önceki hafta sona eren FOMC toplantısının etkileri hala devam ediyor. Gözlerin haftanın son işlem günündeki büyüme verisinde olduğu piyasada, Amerika da büyümedeki yavaşlamaya devam ediyor son çeyreğinde yüzde 2.2 lik bir büyüme görülen Amerika da hem soğuk hava şartlarının negatif etkileri hem de Amerikan Dolarının son zamanda değerlenmesiyle beraber rekabetin azalması sanayide düşüklüğe neden oluyor. Amerika daki büyümenin yavaşlamasının arkasındaki en önemli etken olan değerli kur ve rekabetin düşmesi piyasaya da yansıyor. Diğer taraftan Amerika da dayanıklı mal siparişlerinde beklentilerin aksine daralma görülmesi de 2015 yılının ilk çeyreğinde yavaşlamanın devam edebileceğine işaret ediyor. Amerika da FED in faiz artırımları öncesinde bir diğer etken olan enflasyonda ise toparlanma görüldü. Çekirdek enflasyonda görülen toparlanma FED in faiz artırımlarına bir adım daha yaklaştığını gösterdi. Amerika da enflasyonun toparlanması ve hedef yüzde 2 lik seviyeye yaklaşması Amerikan ekonomisindeki toparlanmanın devam ettiğine işaret verdi. Veri akışının yoğun olduğu geçtiğimiz hafta parite de hızlı hareketler görüldü. Hafta boyunca 3 gün art arda seviyesinin test edildiği parite de bir türlü tutunma sağlanmazken her defasında kar satışları görülerek gerileme sağlandı. Özellikle USD endeksinin hafta sonuna doğru toparlanma göstermesi parite de satışların hızlanmasına neden olurken, bu hafta boyunca açıklanacak yoğun veri akışı öncesi bekleyiş devam ediyor. Mart sonunu Nisan başına bağlayan haftada yoğun veri akışı takip edilecektir. Öncelikle Yunanistan ve kreditörleri arasındaki anlaşmazlığın devam ettiğine ve çözümün yakın zamanda sağlanıp sağlanamayacağı merak konusu görülüyor. Ayrıca Amerika da istihdam verileri takip edilecektir. FED in faiz artırımları öncesinde gösterge olan istihdamda toparlanmanın devam edip etmeyeceği merak ediliyor. Amerika da işsizlik oranı yüzde 5.5 beklenirken, tarım dışı istihdam değişimi ise 244 Bin beklenmektedir. Tarım dışı istihdam değişiminin piyasada sert hareketler yaratması beklenirken, yakından izlenmelidir. Amerika da ayrıca ticaret dengesi ve kişisel harcamalar izlenecektir. Amerika da enflasyonun göstergesi olan kişisel tüketim, manşet veri olmasa dahi yakından izlenmelidir. Ayrıca Amerika ve Avrupa da Cuma günü paskalya nedeniyle tatildir. Euro Bölgesi nde Almanya da perakende satışlar ve işsizlik oranı izlenecekken, Euro Bölgesi nde ise enflasyon takip edilecektir. Ayrıca Euro Bölgesi ve ülkelerinde imalat PMI verileri izlenecektir. Özellikle ABD istihdam ve Euro Bölgesi enflasyon verilerinin piyasada sert hareketlenmeye neden olması beklenirken, veri akışına bağlı olarak primli hareketler görülmesi durumunda tekrardan seviyesi izlenebilir. Olası seviyesi üzerinde tutunma görülmesi durumunda ise alımların ve seviyeleri, olası gevşemelerde ise seviyesi kritik destek olacaktır.

2 ALTIN HAFTALIK: ABD Verileri Ön Planda Olacaktır Geçtiğimiz hafta başında 4 günlük ralli yapan altın fiyatları kritik 1220 seviyesine kadar yükselse de bu seviyeden gevşemeler görüldü ve tekrardan 1200 USD seviyesinin altına geriledi. USD endeksinin volatil seyrini koruduğu haftada ayrietten jeopolitik risklerde fiyatlamalara yansıdı. Geçtiğimiz hafta Arabistan ın Yemen i bombalaması sonrası hafta ortasında sert şekilde yükselen altın fiyatları USD endeksi bağlılığından kurtuldu ve 1220 seviyesine kadar yükseldi. Olası savaş riskinin artması ve jeopolitik risklerin fiyatlanmasıyla hızlanan altın fiyatlarında ani alımlar görülse de bu alımların kısa vadeli panik tepkileri olduğunu gördük ve alımların kısıtlı olduğuna şahit olduk. Amerika da ise önceki hafta sona eren FOMC toplantısının etkileri hala devam ediyor. Gözlerin haftanın son işlem günündeki büyüme verisinde olduğu piyasada, Amerika da büyümedeki yavaşlamaya devam ediyor son çeyreğinde yüzde 2.2 lik bir büyüme görülen Amerika da hem soğuk hava şartlarının negatif etkileri hem de Amerikan Dolarının son zamanda değerlenmesiyle beraber rekabetin azalması sanayide düşüklüğe neden oluyor. Amerika daki büyümenin yavaşlamasının arkasındaki en önemli etken olan değerli kur ve rekabetin düşmesi piyasaya da yansıyor. Diğer taraftan Amerika da dayanıklı mal siparişlerinde beklentilerin aksine daralma görülmesi de 2015 yılının ilk çeyreğinde yavaşlamanın devam edebileceğine işaret ediyor. Amerika da FED in faiz artırımları öncesinde bir diğer etken olan enflasyonda ise toparlanma görüldü. Çekirdek enflasyonda görülen toparlanma FED in faiz artırımlarına bir adım daha yaklaştığını gösterdi. Amerika da enflasyonun toparlanması ve hedef yüzde 2 lik seviyeye yaklaşması Amerikan ekonomisindeki toparlanmanın devam ettiğine işaret verdi. Hafta boyunca hem USD endeksinin etkilerini hem de jeopolitik risklerin fiyatlardaki geçişkenliğini gördük. Hafta başında 1180 seviyesinden 1220 USD seviyesine kadar yükseliş görülse de hafta sonunda USD endeksinin tekrardan güçlenmeye başlaması sonrası kar satışlarıyla 1200 seviyesinin altında haftalık kapanış gerçekleşti. Altının sert yükselişi sonrası görülen kar satışlarıyla 1200 seviyesinin altında kapanış gerçekleştirmesi, kısa vade için olumlu görülmedi. Yemen deki jeopolitik riskin de belli seviyede hissedilmesi ve kalıcılığının görülmemesi altındaki kar satışlarını hızlandırdı. Uzak doğuda ise Çin in genişleyici politikası devam ediyor. Çin in eskisine nazaran daha yavaş büyümesi ve 1990 dan bu yana en düşük büyümenin görülebileceği ihtimali büyümedeki riskleri artırıyor. Çin in büyümeyi teşviklemek için ek teşvikler sağlayabileceği konuşuluyor. Hem faiz indirimlerinin devam etmesi hem de ek parasal genişlemelerin görülmesi ihtimali artıyor. Amerika da istihdam verileri takip edilecektir. FED in faiz artırımları öncesinde gösterge olan istihdamda toparlanmanın devam edip etmeyeceği merak ediliyor. Amerika da işsizlik oranı yüzde 5.5 beklenirken, tarım dışı istihdam değişimi ise 244 Bin beklenmektedir. Tarım dışı istihdam değişiminin piyasada sert hareketler yaratması beklenirken, yakından izlenmelidir. Amerika da ayrıca ticaret dengesi ve kişisel harcamalar izlenecektir. Amerika da enflasyonun göstergesi olan kişisel tüketim, manşet veri olmasa dahi yakından izlenmelidir. Ayrıca Amerika ve Avrupa da Cuma günü paskalya nedeniyle tatildir. Teknik olarak 1200 USD altında kapatan endekste satışların bir süre daha devam etmesi ve gevşemelerin 1177 USD seviyesine kadar sürmesi beklenebilir. Özellikle yoğun veri akışının piyasada sert hareketler göstermesi beklenebilir. Veri akışına bağlı olarak toparlanma görülmesi ve 1200 üzerinde tutunma sağlanması durumunda ise 1220 seviyesine kadar alımlar görülebilir.

3 BİST100 HAFTALIK: Yoğun Veri Akışı Takip Edilecek BİST100 endeksi geçtiğimiz hafta seviyeleri arasında işlem gördü ve yüzde 2 ye varan satıcılı görülürken seviyesinden kapattı. Özellikle bankacılık sektöründeki volatil hareketlerin işleme yansıdığını gördük. Geçtiğimiz hafta hem yurt içi hem de yurt dışı haber akışının piyasada etkili olduğunu görürken kademeli satışlar görüldü ve haftayı satıcılı kapattı. Gelişmiş ülke endekslerinin sert satıcılı seyrettiği haftada gelişmekte olan ülke endekslerine de yansıdığını gördük. Geçtiğimiz hafta Euro Bölgesi nde Almanya da hizmet ve imalat PMI verileri beklentilerin üzerinde gelirken, Fransa da ise negatif veriler gelmeye devam etti ve durağanlık sürdü. Euro Bölgesi nde ise başlayan parasal genişlemenin pozitif etkileri devam ederken PMI larda da toparlanma görüldü ve 50 baz puan üzerindeki tutunma devam etti. Ayrıca Euro Bölgesi nde Almanya IFO iş ortamı endeksi ve GFK tüketici güven endeksi beklentileri karşılarken Euro daki toparlanmanın devam ettiğini gösterdi. 1 yıllık yavaşlama süreci sonrası yavaş yavaş toparlanan Euro Bölgesi ekonomisi piyasaya da pozitif yansıyor. Diğer taraftan Yunanistan ve kreditörleri arasındaki belirsizlik devam etti. Hafta arasında Merkel ve Tsipras ın buluşmasından net bir sonuca varılmazken, Yunanistan ın hala nasıl bir yol izleyeceği bilinmiyor. Euro Bölgesi ndeki parasal genişlemenin daha ilk ayında olmasına rağmen görülen ekonomik toparlanma ilerisi için ışık tutuyor. Her şeye rağmen Euro Bölgesi hisselerinde uzun aradan sonra satışlar görüldü. 10 haftalık ralli sonrası kar satışları gördüğümüz Avrupa hisselerinde Alman DAX30 endeksi önderliğinde satışlar görüldü. Amerika da ise önceki hafta sona eren FOMC toplantısının etkileri hala devam ediyor. Gözlerin haftanın son işlem günündeki büyüme verisinde olduğu piyasada, Amerika da büyümedeki yavaşlamaya devam ediyor son çeyreğinde yüzde 2.2 lik bir büyüme görülen Amerika da hem soğuk hava şartlarının negatif etkileri hem de Amerikan Dolarının son zamanda değerlenmesiyle beraber rekabetin azalması sanayide düşüklüğe neden oluyor. Amerika daki büyümenin yavaşlamasının arkasındaki en önemli etken olan değerli kur ve rekabetin düşmesi piyasaya da yansıyor. Diğer taraftan Amerika da dayanıklı mal siparişlerinde beklentilerin aksine daralma görülmesi de 2015 yılının ilk çeyreğinde yavaşlamanın devam edebileceğine işaret ediyor. Amerika da FED in faiz artırımları öncesinde bir diğer etken olan enflasyonda ise toparlanma görüldü. Çekirdek enflasyonda görülen toparlanma FED in faiz artırımlarına bir adım daha yaklaştığını gösterdi. Amerika da enflasyonun toparlanması ve hedef yüzde 2 lik seviyeye yaklaşması Amerikan ekonomisindeki toparlanmanın devam ettiğine işaret verdi. FED in faiz artırımlarının yaklaşması ve Yemen krizi Amerikan hisselerinde satışlara neden oldu ve haftayı satıcılı kapattı.

4 Yurt içinde ise siyasi risklerin artmasının fiyatlandığını gördük. Hükümet sözcüsü Arınç ve Ankara Belediye Başkan ı Melih Gökçek arasında başlayan sözlü atışmanın arttığını gördük. Arınç ve Gökçek tartışmasını her ne kadar Davutoğlu yatıştırmaya çalışsa da, ikili arasında oluşan artan tansiyonun Lira da değer kayıplarına neden olduğunu gördük. Ayrıca yurt içinde tüketici güveni 2009 dan bu yana en düşük seviyeye ulaşarak seçim öncesi oluşan riskleri aktardı. Yurt içinde artan siyasi risklerin yanı sıra seçim öncesi artan risklerin de negatif fiyatlanmasını piyasada gördük ve endekste satış baskısının devam ettiğine şahit olduk. Endeksteki satışlara rağmen, seviyesinin altında kapanış görülmemesi BİST100 adına olumlu görüldü. Bu hafta hem yurt içi hem de Amerika da önemli veri akışı takip edilecektir. Kritik haftada Amerika da öncelikle istihdam verileri takip edilecektir. FED in faiz artırımları öncesinde gösterge olan istihdamda toparlanmanın devam edip etmeyeceği merak ediliyor. Amerika da işsizlik oranı yüzde 5.5 beklenirken, tarım dışı istihdam değişimi ise 244 Bin beklenmektedir. Tarım dışı istihdam değişiminin piyasada sert hareketler yaratması beklenirken, yakından izlenmelidir. Amerika da ayrıca ticaret dengesi ve kişisel harcamalar izlenecektir. Amerika da enflasyonun göstergesi olan kişisel tüketim, manşet veri olmasa dahi yakından izlenmelidir. Ayrıca Amerika ve Avrupa da Cuma günü paskalya nedeniyle tatildir. Yurt içinde ise daha yoğun bir gündem olacaktır. Yurt içinde bu hafta büyüme, ticaret açığı, ihracat ile TÜFE ve ÜFE takip edilecektir. Enflasyonun yurt içinde tekrardan düşüşe geçmesi beklenirken, yüzde 7.20 seviyesine gerilemesi bekleniyor. TCMB nın faiz indirim sürecine devam edebilmesi adına önemli etken olan enflasyon yakından izlenmelidir. Ayrıca Yunanistan ve kreditörleri arasındaki anlaşmazlığın devam ettiğine ve çözümün yakın zamanda sağlanıp sağlanamayacağı merak konusu görülüyor. Euro Bölgesi nde ayrıca enflasyon verisi takip edilecektir. Teknik olarak seviyesi üzerinde haftalık kapanış gösteren BİST100 endeksinde olası toparlanma durumunda ve seviyeleri görülebilir. Hem Çin deki ek teşviklerin artması hem de USDTL nin olası gevşeme ihtimali endeksteki alımları hızlandırabilir. BİST100 endeksinde olası satış baskısı görülmesi durumunda ise desteği yakından izlenmelidir desteğinin aşağı yönlü kırılması durumunda ve seviyeleri izlenebilir.

5 USDTRY HAFTALIK: Yoğun Veri Akışı Takip Edilecek Hafta başında seviyesine kadar gerileyen USDTL de FOMC etkileri devam ediyor görülse de bu dip seviyeden hızlı toparlanma görüldü. Şubat ortasında seviyesinden seviyesine kadar yükselen USDTL, bu seviyeden sonrası yüzde 50 fibonacci düzeltmesi seviyesi olan seviyesinden hızlı şekilde toparlandı. Hem yurt içi siyasi risklerin artması hem jeopolitik risklerin artması hem de USD endeksinin dip seviyelerden toparlanması USDTL de de hareketlenmelere neden oldu. Amerika da önceki hafta sona eren FOMC toplantısının etkileri hala devam ediyor. Gözlerin haftanın son işlem günündeki büyüme verisinde olduğu piyasada, Amerika da büyümedeki yavaşlamaya devam ediyor son çeyreğinde yüzde 2.2 lik bir büyüme görülen Amerika da hem soğuk hava şartlarının negatif etkileri hem de Amerikan Dolarının son zamanda değerlenmesiyle beraber rekabetin azalması sanayide düşüklüğe neden oluyor. Amerika daki büyümenin yavaşlamasının arkasındaki en önemli etken olan değerli kur ve rekabetin düşmesi piyasaya da yansıyor. Diğer taraftan Amerika da dayanıklı mal siparişlerinde beklentilerin aksine daralma görülmesi de 2015 yılının ilk çeyreğinde yavaşlamanın devam edebileceğine işaret ediyor. Amerika da FED in faiz artırımları öncesinde bir diğer etken olan enflasyonda ise toparlanma görüldü. Çekirdek enflasyonda görülen toparlanma FED in faiz artırımlarına bir adım daha yaklaştığını gösterdi. Amerika da enflasyonun toparlanması ve hedef yüzde 2 lik seviyeye yaklaşması Amerikan ekonomisindeki toparlanmanın devam ettiğine işaret verdi. Yurt içinde ise siyasi risklerin artmasının fiyatlandığını gördük. Hükümet sözcüsü Arınç ve Ankara Belediye Başkan ı Melih Gökçek arasında başlayan sözlü atışmanın arttığını gördük. Arınç ve Gökçek tartışmasını her ne kadar Davutoğlu yatıştırmaya çalışsa da, ikili arasında oluşan artan tansiyonun Lira da değer kayıplarına neden olduğunu gördük. Ayrıca yurt içinde tüketici güveni 2009 dan bu yana en düşük seviyeye ulaşarak seçim öncesi oluşan riskleri aktardı. Yurt içinde artan siyasi risklerin yanı sıra seçim öncesi artan risklerin de negatif fiyatlanmasını piyasada gördük ve USDTL de tekrardan üzerinde alımlar görüldü. Ayrıca Arabistan ın Yemen i bombalamasının da gelişmekte olan ülke para birimlerine negatif yansıdığını gördük. Güvenli liman konumuna geçen Amerikan Dolarının piyasada değerlendiği dönemde, Lira da da negatif izlenimler hissedildi. Hafta boyunca görülen yoğunluğun Lira da negatif yansıdığı süreçte USDTL paritesi tekrardan seviyesine yöneldi. Bir süredir ve arasında konsolide olan USDTL de orta vade de seçimlere yaklaşıldıkça alımların devam etmesini bekleyebiliriz. Özellikle artan siyasi risklerin yanı sıra FED in faiz artırım sürecinin yaklaşması da USDTL deki yukarı yönlü hareketleri ivmelendiriyor. Bu hafta hem yurt içi hem de Amerika da önemli veri akışı takip edilecektir. Kritik haftada Amerika da öncelikle istihdam verileri takip edilecektir. FED in faiz artırımları öncesinde gösterge olan istihdamda toparlanmanın devam edip etmeyeceği merak ediliyor. Amerika da işsizlik oranı yüzde 5.5 beklenirken, tarım dışı istihdam değişimi ise 244 Bin beklenmektedir. Tarım dışı istihdam değişiminin piyasada sert hareketler yaratması beklenirken, yakından izlenmelidir. Amerika da ayrıca ticaret dengesi ve kişisel harcamalar izlenecektir. Amerika da enflasyonun göstergesi olan kişisel tüketim, manşet veri olmasa dahi yakından izlenmelidir. Ayrıca Amerika ve Avrupa da Cuma günü paskalya nedeniyle tatildir. Yurt içinde ise daha yoğun bir gündem olacaktır. Yurt içinde bu hafta büyüme, ticaret açığı, ihracat ile TÜFE ve ÜFE takip edilecektir. Enflasyonun yurt içinde tekrardan düşüşe geçmesi beklenirken, yüzde 7.20 seviyesine gerilemesi bekleniyor. TCMB nın faiz indirim sürecine devam edebilmesi adına önemli etken olan enflasyon yakından izlenmelidir. Teknik olarak üzerinde tutunan USDTL de yoğun veri akışıyla beraber hızlı hareketler görülebilir. USDTL de alımların devam etmesi durumunda ve seviyeleri, olası gevşemelerde ise ve seviyeleri izlenebilir. USDTL deki yükseliş trendinin hala devam ettiğini unutmamak gerekiyor.