SAF GYO. Yatırımcı Sunumu Nisan BIST Kodu: SAFGY SAFGY TI (Bloomberg) SAFGY.IS (Reuters)

Transkript

1 SAF GYO Yatırımcı Sunumu Nisan 2014 BIST Kodu: SAFGY SAFGY TI (Bloomberg) SAFGY.IS (Reuters)

2 Yasal Not İşbu dokümanda yer alan bilgiler SAF GYO (Şirket) tarafından hazırlanmıştır. Bu dokümanda yer alan bilgiler dokümanın hazırlandığı tarihte elde bulunan genel bilgileri içermekte olup zaman içerisinde değişebilir. Bilgilerin zaman içerisinde değişmesi durumunda bir bildirim yükümlülüğü bulunmamaktadır. Şirket işbu dokümanda yer alan bilgileri güvenilir olduğuna inandığı kaynaklardan temin etmiş olup bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğuna dair bir garanti vermemektedir. İşbu doküman gelecek ile ilgili öngörülen olay, durum ve beklentileri içermektedir. Geçmişe ait olmayan, geleceğe dönük beklenti ve öngörüleri içeren bu veriler bilinen ve bilinmeyen bir takım riskler, belirsizlikler ve diğer unsurları içermektedir. Bu riskler, belirsizlikler ve diğer unsurlar, gelecekte gerçekleşecek gerçek sonuçların, performansın veya başarıların geleceğe ilişkin öngörülen, beklenen veya belirtilen sonuçlardan, performanstan veya başarılardan önemli ölçüde farklı olmasına sebebiyet verebilir. Kanunun zaruri kıldığı durumlar hariç olmak üzere işbu dokümanda öngörülen beklenti veya durumları gerçekleşen gerçek sonuçlara, beklentilerde gerçekleşen değişikliklere veya belirtilen öngörüleri etkileyen unsurlardaki değişikliklere istinaden güncelleme yükümlülüğümüz bulunmamaktadır. Bu sunum satış teklifi ya da daveti, veya herhangi bir menkul alımı ya da taahhüdü teklifine teşviki içermemektedir. Bu dokümanda yer alan hiçbir unsur herhangi bir sözleşmeye veya bağlayıcılığı olan başka bir şeye esas teşkil edemez. Herhangi bir amaç veya benzeri için bu sunumda yer alan bilgilere, veya bu bilgilerin eksiksizliğine veya doğruluğuna güvenilerek işlem yapılamaz. Burada yer alan bilgiler tasdike, tamamlanmaya veya değişime açıktır. Şirket, Şirket in hissedarları, yöneticileri, çalışanları veya herhangi başka biri bu dokümanın veya içeriğinin veya benzerinin kullanımı ile ortaya çıkabilecek kayıplardan veya benzeri durumlardan sorumlu değildir.

3 SAF GYO Hakkında Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler İştirakler Finansal Görünüm 3

4 Temel Yatırım Stratejileri Gelişen ve dinamik piyasalarda faaliyette bulunmak Gelişmekte olan konut piyasası Güçlü grup ve mülkiyet yapısı Muhtelif seçkin konut projeleri Uzun dönemli leasing kontratları Güçlü Kiracılar Büyük projeler 4

5 Yönetim Kurulu Yönetim Kurulu Üyeleri Ünvanı Sektör Deneyimi Avni ÇELİK Yönetim Kurulu Başkanı 40+ Raif Ali DİNÇKÖK Yönetim Kurulu Başkan Vekili 20+ Murat ÜLKER Yönetim Kurulu Üyesi 30+ Zeki Ziya SÖZEN Yönetim Kurulu Üyesi 30+ Ahmet ÖZOKUR Yönetim Kurulu Üyesi 10+ Rıfat HASAN Yönetim Kurulu Üyesi 50+ Abdullah TİVNİKLİ Yönetim Kurulu Üyesi 30+ Mehmet Ali BERKMAN Yönetim Kurulu Üyesi 50+ Gamze DİNÇKÖK YÜCAOĞLU Yönetim Kurulu Üyesi 10+ Özlem ATAÜNAL Yönetim Kurulu Üyesi 20+ Ekrem PAKDEMİRLİ Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 50+ Yalçın ÖNER Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 50+ 5

6 Şirket Hakkında SAF GYO SAFGY Borsa İstanbul A.Ş. de işlem görmektedir. SAF GYO nun Ortaklık Yapısı ( itibarıyla) Şirket, 2011 yılında Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Saf Gayrimenkul Geliştirme İnşaat ve Tic. A.Ş. nin birleşmesi ile oluşmuştur. SAF GYO 2014 yılı ilk çeyreği sonu itibarıyla piyasa değeri açısından Türkiye nin halka açık beşinci büyük GYO şirketidir. SAF GYO nun vizyonu, Türkiye nin güçlü ekonomisinden yararlanarak, dünya standartlarında projeleri geliştirip yöneterek, Türkiye gayrimenkul piyasasındaki değişime ve ilerlemeye ivme kazandırmaktır. Doğu Batı Grubu 13% Diğer 8% Sinpaş Grubu 19% Yıldız Holding 26% Akkök Grubu 34% 6

7 Bir Bakışta SAF GYO Portföy Özeti (30 Nisan 2014) Varlıklar 5 Toplam Portföy Büyüklüğü 1.91 milyar TL Faaliyette Olan m² Faaliyet Doluluk Oranı 100% Finansal Göstergeler (31 Mart 2014) ( ) Piyasa Değeri( ) Toplam Varlıklar Toplam Finansal Borçlar 2014/1Ç Dönem Hasılatı 2014/1Ç Dönem Net Karı Pay Başına Kar 913,2 Mln TL 1.057Mln TL 335Mln TL 116,8Mln TL 52,4 Mln TL 0,059 TL 7

8 SAF GYO Hakkında e Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler İştirakler Finansal Görünüm 8

9 Şubat 11 Mart 11 Nisan 11 Mayıs 11 Haziran 11 Temmuz 11 Ağustos 11 Eylül 11 Ekim 11 Kasım 11 Aralık 11 Ocak 12 Şubat 12 Mart 12 Nisan 12 Mayıs 12 Haziran 12 Temmuz 12 Ağustos 12 Eylül 12 Ekim 12 Kasım 12 Aralık 12 Ocak 13 Şubat 13 Mart 13 Nisan 13 Mayıs 13 Haziran 13 Temmuz 13 Ağustos 13 Eylül 13 Ekim 13 Kasım 13 Aralık 13 Sektörel Gelişmeler 1-Yapı Ruhsatları 2012 yılında konutlarda yapılan KDV düzenlemesinden faydalanmak isteyen firmalar ruhsat alımlarına hız vermiştir yılı 4. Dönem yapı izin istatistiklerine bakıldığında ise 2013 yılında yapı ruhsatı verilen dairelerin sayısı adet olmuştur yılında bir önceki yıl ile karşılaştırdığımızda Yapı Ruhsatı verilen daire sayısı %9,14 oranında artarken yapı ruhsatı verilen inşaat alanın da %10,69 oranında artmış olduğu görülmektedir Kaynak: TCMB Yapı Ruhsatı Verilen Daire Sayısı(BİN) 9

10 Sektörel Gelişmeler 2-Bina İnşaatı Maliyeti Endeksi 2013 yılının ilk çeyreğiyle beraber yükselişe geçen bina inşaat maliyeti endeksi 2014 yılı ilk çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %7,2 bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %11,3 ve son dört çeyreğin ortalamasına göre ise %5,1 artarak yükselişini sürdürdü. İşçilik, malzeme ve genel olarak inşaat maliyetindeki değişim aşağıdaki grafikte yer almaktadır. 1 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 2011-Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q1 Genel İşçilik Malzeme Kaynak: TUİK 10

11 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12 Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Sektörel Gelişmeler 3- Reidin-Gyoder Yeni Konut Fiyat Endeksi Reidin tarafından hesaplanan konut fiyat endeksleri Ocak 2012 döneminden itibaren konut fiyatlarında hızlı bir artışa işaret etmektedir. Türkiye genelinde hesaplanan kompozit endeks değerleri 2014 yılı Mart ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre konut fiyatlarının %13 oranında arttığını göstermektedir Reidin-Gyoder yeni konut fiyat endeksi Kaynak: REIDIN-GYODER 11

12 Mart 11 Haziran 11 Eylül 11 Aralık 11 Mart 12 Haziran 12 Eylül 12 Aralık 12 Mart 13 Haziran 13 Eylül 13 Aralık 13 Mart 14 Mart 11 Haziran 11 Eylül 11 Aralık 11 Mart 12 Haziran 12 Eylül 12 Aralık 12 Mart 13 Haziran 13 Eylül 13 Aralık 13 Mart 14 Sektörel Gelişmeler 4-Konut Kredileri 2013 yılında düşük seyreden faizler nedeniyle konut kredilerindeki büyüme hızlanmış, yıl sonu itibariyle 2012 yılı sonuna göre % 27 artarak 100,9 milyar,-tl ye ulaşmıştır. Konut kredileri 2014 yılı ilk çeyreğinde ise 2014 yılı başına göre %1,6 lik bir büyüme gerçekleştirerek 102,8 milyar,-tl ye ulaşmıştır. 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Konut Kredileri Yıllık Büyüme Oranı Konut Kredileri(Milyar TL) Kaynak: TCMB 12

13 Mart 11 Mayıs 11 Temmuz 11 Eylül 11 Kasım 11 Ocak 12 Mart 12 Mayıs 12 Temmuz 12 Eylül 12 Kasım 12 Ocak 13 Mart 13 Mayıs 13 Temmuz 13 Eylül 13 Kasım 13 Ocak 14 Mart 14 Sektörel Gelişmeler 5-Konut Kredi Faizleri Konut kredi faizleri 2011 yılında sergilediği yükselişten sonra 2012 yılı boyunca azalan bir seyir izlemiştir. Bu trend 2013 yılının ilk yarısında devam etmiş haziran ayında %8,3 ile tarihi dip seviyesine ulaşmış ve daha sonra tekrar yükselişe geçerek 2013 yılı sonu itibarıyla %10,5 e ulaşmıştır yılında ise konut kredisi faizlerindeki yükseliş devam etmiş ve 1. Çeyrek sonu itibariyle %13,8 ulaşmıştır. 16,00% 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% Konut Kredileri Faiz Oranları Kaynak: TCMB 13

14 Mart 10 Mayıs 10 Temmuz 10 Eylül 10 Kasım 10 Ocak 11 Mart 11 Mayıs 11 Temmuz 11 Eylül 11 Kasım 11 Ocak 12 Mart 12 Mayıs 12 Temmuz 12 Eylül 12 Kasım 12 Ocak 13 Mart 13 Mayıs 13 Temmuz 13 Eylül 13 Kasım 13 Ocak 14 Mart 14 Sektörel Gelişmeler 6-AVM Ciro Endeksi 2010 yılı ve 2011 yılı ilk yarısında yatay seyreden AVM ciro endeksi 2011 yılının ortalarından itibaren yükselmeye başlamış ve bu trend 2012 yılında da devam etmiştir yılında cirolar bir önceki yıla göre ortalama %15 oranında daha yüksek gerçekleşmiştir yılı sonuna gelindiğinde ise bu oran %9,5 olarak gerçekleşmiştir.avm ciro endeksi 2014 yılı Üç ayında ise bir önceki yılın ilk üç ayına göre %3,4 oranında bir artış göstermiştir AVM Ciro Endeksi Kaynak: AYD 14

15 SAF GYO Hakkında Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler İştirakler Finansal Görünüm 15

16 Akasya Projesi AKASYA GÖL VE KORU ETAPLARI AKASYA KENT ETABI 16

17 Akasya Projesi-Göl Etabı Akasya Göl (Proje Tamamlandı ve Teslim Edildi) 463 Konut m² Satılabilir Alan m² İnşaat Alanı 17

18 Akasya Projesi-Koru Etabı Akasya Koru (Proje Tamamlandı ve Teslim Edildi) 436 Konut m² Satılabilir Alan m² İnşaat Alanı 18

19 Akasya Projesi Kent ve Alışveriş Merkezi Kent Konut ve AVM Projesi DEĞERLEMENİN KONUSU Akasya Kent Projesi Değerleme Konusu Taşınmaz İstanbul da Üsküdar ilçesinde Acıbadem semtin dei Blok, 68 parseldedir. DEĞERLENEN PROJENİN TANIMI Proje, 929 Bağımsız bölümden oluşmaktadır. AVM ve üzerine yükselen bloklardaki konutları içermektedir. AVM DE bodrum Katı, giriş katı ve ayrıca 3 kat bulunmaktadır. ARAZİ ALANI ,76 m 2 Toplam: ,92 m 2 Alışveriş Merkezi: ,87 m 2 KULLANILAN KAPALI ALAN A Blok ,21 m 2 B Blok: ,84 m 2 İMAR DURUMU KULLANILAN DEĞERLEME RAPORU DEĞERLEME TARİHİ EKSPERTİZ DEĞERİ 7 Ağustos 2006 tasdik tarihli plan tadilatında h:serbest E:2.00, ayrık yapılanma ile avan proje uygulaması yapılıcaktır. Altunizade uygulama imar planı 18 Mart 1991 de Tadik edilmiştir. Ölçek 1/1000, Geri kalanı Ticaret ve Turizm alanıdır. Değerleme gelir kapitilazasyonu, maliyet yöntemi ve emsal karşılaştırma kullanılmıştır. Şu anki tamamlanmış inşaat oranına temel olan ekspertiz değeri Proje, Development Design Group Inc. yöneticisi ve dünyaca ünlü mimar Roy Higgs ve ekibi tarafından dizayn edilmiştir. Projenin İstanbul da yer alması gayrimenkulün değerini arttırmaktadır. Muhammen piyasa değeri 1,83 milyar TL dir Akasya AVM 6 Mart tarihinde kapılarını açmıştır. *KDV Hariç 19

20 Akasya Projesi Şehir & Alışveriş Merkezi 20

21 Portföy Özeti Şirketimizin portföyünde inşaatı devam eden Akasya Projesi nin yanı sıra halihazırda kira geliri sağlayan Gebze, Antalya, Altunizade ve Hadımköy de yer alan binalar ile Mecidiyeköy de ofis katları yer almaktadır. Toplam portföy değeri, 30 Nisan 2014 itibarıyla 1.91 milyar TL dir. Söz konusu varlıklarla ilgili özet bilgiler aşağıdaki gibidir: Gayrimenkul Bulunduğu Yer Kapalı Alan(m²) Kiralanabilir Alan(m² Satış Ekspertiz Değeri(TL) Aylık Kira Ekspertiz Değeri(TL) Rozi Fabrika Binası Kocaeli/Gebze Fecir İş Merkezi Hadımköy/Istanbul Mecidiyeköy İş Merkezi(6 Bağımsız Bölüm) Mecidiyeköy/Istanbul Akasya Projesi Göl ve Koru Etabı 6 Bağımsız Bölüm Acıbadem/Istanbul Akasya Projesi Sosyal Tesisi Acıbadem/Istanbul Akasya Projesi Kent Etabı(Konut ve AVM) Acıbadem/Istanbul Toplam

22 Kira Geliri Elde Edilen Portföyün Özeti PAZAR DEĞERİ Ekspertiz Kira Değeri Fiili Kira Değeri Portföy Dağımı Tür Alt Tür Aralık 2013 Ekspertiz Değeri (Aralık 2013) (Ocak 2014) Rozi Fabrika Binası Bina Fabrika TL TL TL Mecidiyeköy İş Merkezi Bina Ofis TL TL TL Fecir İş Merkezi Bina İş Merkezi TL TL TL TOPLAM TL TL TL Rozi Fabrika Binası ve Mecidiyeköy İş Merkezi bağımsız bölümleri için kira kontratları USD cinsinden, diğer kontratlar TL cinsinden (KDV hariç) yapılmıştır. Aralık 2013 için ekspertiz kira değeri, Aralık 2013 tarihli ekspertiz raporlarından alınmış aylık kiraları göstermektedir. Gerçek kira bedeli ise Ocak 2013 de toplanan KDV hariç kira bedelini belirtmektedir. Tabloda belirtilen rakamlar KDV içermemektedir. Dolar tutarları sonu itibarıyla 1 USD=2,1304 TL kuru kullanılarak dönüştürülmüştür. 22

23 Rozi Fabrika Binası Rozi Özet Bilgiler: Toplam kullanılabilir alan m² dir Kocaeli ilinin, Gebze ilçesinin, Balcik köyüne kayıtlıdır. Üretim, depolama, lojistik ve idari işler için kullanılmaktadır. Altyapı faaliyetlerinin tamamlanmasının esas nedeni, bölgedeki emlak değerinin artırılmasıdır. Şu anki piyasa ekspertiz değeri * TL dir ve fiili kira değeri TL/ay dır. *KDV Hariç 23

24 Mecidiyeköy İş Merkezi Mecidiyeköy İş Merkezi Toplam kullanılabilir alan 418 m². İstanbul da Şişli ilçesine kayıtlı olarak Mecidiyeköy semtindedir. Ofis amaçlı kullanımdadır. İstanbul da altı bağımsız bölüm olarak kayıtlıdır. Şu anki piyasa ekspertiz değeri * TL; fiili kira değeri * TL/ay dır *KDV Hariç 24

25 Fecir İş Merkezi Fecir İş Merkezi İstanbul, Hadımköy de yer almaktadır. Toplam kullanılabilir alan m² dir. Fabrika, lojistik, dağıtım, depolama ve idari işler için kullanılmaktadır. Gelişmekte olan sanayi alanında, ana yollar üzerinde olması gayrimenkulün değerini artırmaktadır. Şu anda piyasa ekspertiz değeri * TL dir ve fiili kira değeri TL/ay olarak hesaplanmıştır. *KDV Hariç 25

26 SAF GYO Hakkında Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler İştirakler Finansal Görünüm 26

27 OTTOMAN GAYRİMENKUL TİCARET YATIRIMLARI İNŞAAT VE TİCARET A.Ş. 27

28 Ottoman Gayrimenkul Ödenmiş Sermaye: 74 milyon TL SAF GYO A.Ş. Ottoman Gayrimenkul e %10 oranında ortaktır. Diğer ortaklar BARWA C.O, Sinpas GYO A.Ş., H.Serhan Ercivelek ve Eksim Dış Ticaret A.Ş. dir. Eylül 2007 de, Ottoman Gayrimenkul Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı ndan (15.500) m² ihale usulü arsa alımı 2010 yılı Ekim ayında inşaat ruhsatı alınan projede m² lik satılabilir alana sahip 354 apart ünite ve 6 adet ticari bölüm yer almaktadır itibarıyla projenin %95.3 ünün satışı yapılmıştır Sermaye Yapısı Sermaye Tutarı (TL) Yüzde BARWA C.O 37,000, % SİNPAS GYO A.Ş. 18,426, % H.SERHAN ERCİVELEK 74, % EKSİM DIŞ TİCARET A.Ş 11,100, % SAF GYO A.Ş 7,400, % Toplam 74,000, % 28

29 Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. 29

30 Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. Ödenmiş Sermaye: TL SAF GYO A.Ş. Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. ye %100 oranında ortaktır. Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. Akasya AVM ve ofislerin yönetimi amacıyla 6 Ocak 2014 tarihinde kurulmuş olup Şirketin Merkezi Saf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. içerisinde yer almaktadır. Sermaye Yapısı Sermaye Tutarı (TL) Yüzde SAF GYO A.Ş % Toplam % 30

31 SAF GYO Hakkında Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler İştirakler Finansal Görünüm 31

32 SAF GYO Bilanço Özet Bilanço (TL) VARLIKLAR Dönen Varlıklar Nakit ve Nakit Benzerleri * Ticari&Diğer Alacaklar Stoklar Diğer Dönen Varlıklar Duran Varlıklar Finansal Yatırımlar Ticari&Diğer Alacaklar Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Maddi&Maddi Olmayan Duran Varlıklar Diğer Duran Varlıklar TOPLAM VARLIKLAR KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler Finansal Borçlar Ticari&Diğer Borçlar Ertelenmiş Gelirler Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler Uzun Vadeli Yükümlülükler Finansal Borçlar Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar Ticari&Diğer Borçlar ÖZKAYNAKLAR TOPLAM KAYNAKLAR

33 SAF GYO Gelir Tablosu Özet Gelir Tablosu (TL) Satış Gelirleri Satışların Maliyeti (-) ( ) ( ) ( ) ( ) Brüt Kar/Zarar Genel Yönetim Giderleri (-) ( ) ( ) ( ) ( ) Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri (-) ( ) ( ) ( ) ( ) Diğer Faaliyet Gelirleri Diğer Faaliyet Giderleri (-) ( ) ( ) ( ) ( ) Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı ( ) ( ) Finansal Gelirler Finansal Giderler ( ) ( ) ( ) ( ) Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Karı/Zararı ( ) ( ) Vergi ( ) Dönem Karı / Zararı ( ) ( ) Pay Başına Kazanç 0,392 (0,044) (0,002) 0, * *

34 SAF GYO A.Ş. Adres Acıbadem Mahallesi Çeçen Sokak No:25 Acıbadem/Üsküdar/İstanbul İletişim Bilgileri: Tel: + 90 (216) Ya da serhan.kolac@safgyo.com 34