STRATEJİ RAPORU. Ekim ayının önemli gündem maddeleri

Transkript

1 Ekim ayının önemli gündem maddeleri 2 Ekim Pazartesi Tüm hafta Çin piyasaları Milli Gün nedeniyle kapalı. 3 Ekim Salı Türkiye Eylül ayı Enflasyon Rakamları Almanya Birleşme Günü nedeniyle kapalı. 4 Ekim Çarşamba Fed Başkanı Yellen ın Konuşması 6 Ekim Cuma ABD Eylül ayı İstihdam Raporu 9 Ekim Pazartesi Türkiye Ağustos ayı Sanayi Üretimi Japonya "Sağlık Günü" nedeniyle kapalı olacak. 11 Ekim Çarşamba Türkiye Ağustos ayı Ödemeler Dengesi İstatistikleri 13 Ekim Cuma ABD Eylül ayı TÜFE 16 Ekim Pazartesi Türkiye Temmuz ayı İşsizlik Oranı 23 Ekim Pazartesi Türkiye Ekim ayı Tüketici Güven Endeksi 25 Ekim Çarşamba Türkiye Ekim ayı Reel Kesim Güven Endeksi ve KKO 26 Ekim Perşembe TCMB ve ECB Faiz Kararı 31 Ekim Salı Türkiye Eylül ayı Dış Ticaret Dengesi BOJ Faiz Kararı ve FOMC Toplantısının İlk Günü Eylül ayı TL varlıklar açışından oldukça zor bir ay oldu diyebiliriz. Fed in zayıf enflasyona rağmen bu yıl için bir faiz artışını daha masada tutmasının yanı sıra jeopolitik gelişmeler TL deki kayıpların başlıca nedenleri oldu. Eylül ayında TL dolar karşısında %3,2, euro karşısında %2,4 değer kaybederken, BIST100 endeksi rekor seviyelerden gevşeyerek aylık %6,5 değer kaybıyla puandan ayı tamamladı. Ekim ayının ilk işlem gününe küresel piyasalar pozitif risk iştahı ile başlıyor. Japonya ve Çin tarafında yükselen PMI verileriyle Asya piyasalarında görünüm pozitif iken, ABD vadelileri Cuma günü yükselişin ardından alıcılı seyrediyor. Bu ay yine Merkez Bankaları ve jeopolitik gelişmeler piyasalara yön verecek. K.Kore ve ABD arasındaki tansiyon şimdilik hafiflese de dikkatle takip edilmesi gerekmekle birlikte, K.Irak ta yapılan bağımsızlık referandumu ardından Barzani nin alacağı tavır ve Türk hükümetinin karşı hamleleri TL tarafında önemle izlenecek. Diğer yandan ECB nin tahvil alımlarını azaltacağı beklentisinin yerleştiği bu ortamda Almanya da zorlu geçmesi beklenen koalisyon görüşmelerini de unutmamak lazım. Yani sözün kısası yine piyasaları zorlu bir ay bekliyor. Eylül ayında rekor seviyelerden seviyesine kadar gevşeyen BIST100 endeksinde bu ay desteğini takip edeceğiz. 100 bin desteğinin aşağısına sarkmalarda satışlar hızlanabilir. Endekste yukarı yönlü trend değişimi için ise üzerine yerleşme görmemiz gerektiğini düşünmekteyiz. USDTRY de ise bu ay 3,48-3,65 bandında hareket öngörmekteyiz.

2 DÜNYA EKONOMİLERİ Fed enflasyona rağmen Aralık a ışık yakmaya devam ediyor Fed Eylül ayı toplantısında beklenildiği gibi politika faizini %1-1,25 bandında bırakırken, bilanço küçülmesine Ekim ayında başlayacağını açıkladı. Projeksiyonlara baktığımızda; 2017 yılı için büyüme tahminini %2,2 den %2,4 e revize ederken, çekirdek PCE enflasyon tahminini %1,7 den %1,5 e düşüren Fed, bu yıl bir faiz artışı ve 2018 yılı için 3 adet faiz artışı öngörüsünü korudu. Fed in enflasyon tahminini aşağıya çekse de Aralık ayında faiz artışına ihtimal vermeye devam etmesi ve 2018 yılı için 3 faiz artışı öngörüsünü koruması şahin tarafta fiyatlandığını söylemek yanlış olmaz. Ayrıca 2017 yılı için bir faiz artışını daha destekleyen üyelerin sayısının da 8 den 11 e çıktığını da belirtelim. Fed Başkanı Yellen ın son dönemde yaptığı açıklamalara baktığımızda; piyasaların faiz artışı beklentilerini öteleyen zayıf enflasyon rakamlarını Yellen geçici olarak görmeye devam ettiğini görüyoruz. Çekirdek PCE beklentisi 2017 yılı için aşağıya çekilse de enflasyonun %2 hedef seviyesinde dengeye kavuşması bekleniyor. Bu sebeple Aralık ta bir faiz artırımı daha yapılacağı beklentileri yükselmekte. Çarşamba günü Fed Başkanı Yellen ın 21. Yüzyıl Araştırma ve Politika Konferansı nın açılış konuşmasını gerçekleştirecek. Yellen ın para politikasına dair açıklamaları önemli olacak. Ayrıca Fed İn bir sonraki FOMC toplantısı 31 Ekim-1 Kasım tarihlerinde yapılacak. ECB Ekim de varlık alımlarında azaltıma gidecek mi? ECB, Eylül toplantısında beklendiği üzere faiz oranlarında değişikliğe gitmeyip varlık alım programını 60 milyar dolarda sabit bıraktı yılı enflasyon beklentisini değiştirmeyerek %1,5 de sabit tutan ECB, 2018 yılı beklentisini %1,3 den %1,2 ye, 2019 yılını ise %1,6 dan %1,5 e indirdi. Büyüme beklentilerini 2017 yılı için %1,9 dan %2,2 ye çıkartırken 2018 için %1,8 de, 2019 için %1,7 de tutmaya devam etti. Toplantıdaki en önemli ayrıntı ise varlık alım programına ilişkin kararların 26 Ekim de gerçekleşecek toplantıda alınacağı oldu. Bu noktada ECB nin bu ay 60 milyar euroluk varlık alımında azaltıma bu toplantıda gitme ihtimali bulunuyor. ECB, Fed gibi azaltıma gitmenin yanında enflasyon hedefine bağlı olarak faizleri uzun süre düşük tutma yolunu izleyebileceğini düşünüyoruz. ECB beklentileri euroyu güçlendirirken diğer yandan Avrupa siyaseti ise euroda baskı yaratıyor. Bu yıl Avrupa için adeta seçim yılıydı ve son dönemde Avrupa da sağın yükselişi ise bu anlamda Euro Birliği ni tehdit eder hale geliyor. Hollanda ve Fransa nın ardından geçen hafta seçime giden Almanya da Merkel in partisinin seçimlerden galip çıksa da güç kaybetmesi ve Sosyal Demokrat Parti nin büyük koalisyonu istemeyerek muhalefet tarafında kalma tercihi koalisyon görüşmelerinin zorlu geçeceğini bize gösteriyor. Euronun ise bu belirsizlikten olumsuz etkileneceği açık. Mevcut durumda ECB beklentileriyle 1,21 e yaklaşan EURUSD paritesi Alman seçimleri sonrasında 1,17 ye kadar gevşedi. Almanya daki koalisyon görüşmeleri ve ECB beklentileri euroda bu ay belirleyici olacak.

3 TÜRKİYE EKONOMİSİ Yıllık enflasyon TÜFE de %10,68 e yükseldi Yarın Eylül ayı enflasyon rakamlarını alacağız Ağustos ayında tüketici fiyatları %0,15 olan beklentilerin üzerinde %0,52 oranında artmış ve yıllık enflasyon %9,79 dan %10,68 e yükselmişti. Mevsimsellikten arındırılmış verilerle çekirdek enflasyon göstergelerinin de üç aylık ortalamaları incelendiğinde, enflasyonun ana eğilimindeki yükselişin Ağustos ayında sürdüğü gözlenmiş, yurt içi ÜFE de ise aylık %0,85 lik artış yaşanırken yıllık artış %16,34 e çıkmıştı. Yükselen yurtiçi ÜFE fiyatlarını da TÜFE açısından risklerin artığının bir işareti olarak yorumluyoruz. Yarın Eylül ayı enflasyon rakamlarını alacağız. Beklentiler Eylül ayında tüketici fiyatlarının aylık %0,67, yıllık %11,21 artış göstermesi yönünde. Yıllık Enflasyon, Ağustos ,00 16,00 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 16,34 10,68 TÜFE ÜFE (Yurtiçi) Son 10 yılda TÜFE de yaşanan yıllık artışlar (%) ,65 8,39 10,06 10,45 8,17 8,81 8,53 10,68 7 7, ,53 6,4 6,16 Kaynak: TÜİK

4 TCMB sıkı duruşunu korumaya devam edecek Çekirdek TÜFE ve ÜFE nedeniyle TCMB nin mevcut duruşunu değiştirmeyeceğini daha önce de vurgulamıştık. Bu noktada enflasyon gelişmelerine bağlı olarak Merkez Bankası nın bu toplantıda da sıkı duruşunu devam ettireceği görüşünü korumaktayız. Diğer yandan Fed beklentileriyle ve jeopolitik risklerin artmasıyla birlikte kurların tekrar yükseliş hareketine başlaması Merkez Bankası nın sıkı duruşunu korumak zorunda bırakabilir. Zaten mevcut durumda bu hareketlilikle Merkez Bankası nın ağırlıklı ortalaması son 2 aydır %11,95 in altına inmemiştir. TCMB Faizleri (%) 13,00 12,00 11,00 10,00 9,00 8,00 12,25 11,98 9,25 8,00 7,00 6,00 Ağırlıklı Fonlama Haftalık Repo Gecelik Borç Verme Geç Likidite Penceresi Türkiye ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde %5,1 büyüme gösterdi. Türkiye ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde %5,1 büyüdü. Türkiye ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde %5,4 beklentisinin bir miktar altında %5,1 büyüme gösterirken, ilk çeyrek büyümesi %5 ten %5,2 ye revize edildi. İktisadi faaliyet kollarına göre büyümenin alt detaylarına bakacak olursak, geçen senenin aynı dönemine göre %6,3 büyüme gösteren sanayi sektörü büyümeye öncülük ettiğini görülüyor. (imalat sanayi %6,0) 2016 yılı ikinci çeyreğinde %3,4 daralan tarım sektörü bu yılın ikinci çeyreğinde %4,7 büyürken, inşaat sektörü %6,8, hizmet sektörü ise %5,7 büyüme gösterdi. Diğer yandan kamu tüketim harcamaları %4,3 azalırken, hanehaklı harcamaları %3,2 artış göstermiş, sabit sermaye oluşumu %9,5 ve ihracat %10,5 artış kaydederek büyümeye güçlü katkı sağlamaya devam ettiği görülmekte. Yılın kalanında KGF kredilerinin olumlu etkisi devam edecektir. Diğer yandan 2016 yılı üçüncü çeyreğinde iktisadi faaliyette yaşanan yavaşlamayla %0,8 daralmasının ardından bu yılın üçüncü çeyreğinde daha güçlü bir büyüme rakamıyla karşılaşabiliriz. Öncü göstergelerde iktisadi faaliyetteki ılımlı artışı desteklemektedir.

5 Çeyreksel Bazda GSYH Büyüme Verileri (%) 15,0% 10,0% 5,0% 5,2% 5,1% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% Kaynak: TÜİK

6 OVP den vergi sürprizi yıllarını kapsayan Orta Vadeli Program açıklandı. Bu yıl ve önümüzdeki 3 yıl için %5,5 lik büyüme hedeflenirken, enflasyonun bu yılsonunda %9,5, yılları için ise sırasıyla %7, %6, %5 olması öngörülüyor. Diğer yandan bütçe açığının bu sene artması fakat program boyunca kademeli olarak azalması tahmin edilirken, cari açık/gsyih oranının yine kademli olarak %3,9 a düşmesi beklendiği açıklandı. OVP de dikkat çeken asıl detaylar ise çeşitli alanlarda vergilerde yapılan artış oldu. OVP den vergiler konusunda çıkan önemli başlıklara baktığımızda; finans sektöründe kurumlar vergisi oranının %20 den %22 ye çıkarılacağı, binek araçlarda motorlu taşıtlar vergisinin %40 artırılacağı ve dağıtılmayan kurum karlarına %1 vergi getirileceği açıklandı. Diğer yandan gelir tarifesinde üçüncü dilimdeki %27 olan oran %30 a çıkarıldı. Finans sektöründe kurumlar vergisini artırılması banka karlılıklarına negatif etki yaratacağı aşikar olmakla birlikte, binek otomobillerde MTV de yapılacak artış yurt içi otomotiv satışlarını olumsuz etkileyecektir. Maliye Bakanı Ağbal vergi artışlarının 2018 bütçesine milyar TL katkı sağlamasını beklediklerini açıkladı. Diğer yandan Maliye Bakanı Ağbal stratejik sektörlerde kurumlar vergisinin düşürüleceğini ve reel sektörü rahatlatacak KDV reformu çalışmalarının sürdüğünü açıkladı. Özel sektörü destekleyecek bu adımlar büyümeye pozitif katkı sağlayacaktır Orta Vadeli Program * 2018** 2019** 2020** GSYIH Büyümesi 3,2% 5,5% 5,5% 5,5% 5,5% TÜFE 8,5% 9,5% 7,0% 6,0% 5,0% İşsizlik Oranı 10,9% 10,8% 10,5% 9,9% 9,6% Cari İşlemler Dengesi/GSYIH (%) -3,8-4,6-4,3-4,1-3,9 Bütçe Dengesi/GSYIH (%) -1,1-2,0-1,9-1,9-1,6 * Gerçekleşme Tahmini ** Program Orta Vadeli Program 2017* 2018* 2019* GSYIH Büyümesi 4,4% 5,0% 5,0% TÜFE 6,5% 5,0% 5,0% İşsizlik Oranı 10,2% 10,1% 9,8% Cari İşlemler Dengesi/GSYIH (%) -4,2-3,9-3,5 Bütçe Dengesi/GSYIH (%) -1,9-1,6-1,3 * Program

7 Dış Ticaret açığı Ağustos ayında 5,87 milyar dolar oldu Dış ticaret açığı Ağustos ayında yıllık %22,8 oranında artarak 5,87 milyar dolara yükseldi. Söz konusu dönemde ihracat hacmi yıllık %12,3 oranında artarak 13,2 milyar dolara, ithalat ise yıllık %15,3 lük artışla 19,1 milyar dolara yükselirken, ihracatın ithalatı karşılama oranı %71,2 den %69,3 e geriledi. Son dönemde önemli ticari partnerlerimiz arasında yer alan Almanya ile yaşanan gerilimin yanı sıra K.Irak ta gerçekleştirilen bağımsızlık referandumu ihracat açısından olumsuzluklar içeriyor. Ocak- Ağustos döneminde net 5,1 milyar dolar gelir elde ettiğimiz Irak a ihracatın aksaması dış ticaretimizde negatif etki yaratabilir. Bu sebeple sınır gelişmelerinin politik yansımalarının yanı sıra ekonomik yansımaları da önemle takip edilecek. Diğer 53% Ocak-Ağustos 2017'de İthalat Yapılan Ülkeler Çin 10% İsviçre 3% Almanya 9% Rusya Federasyo nu 8% ABD 5% İtalya 5% İran 4% Fransa 3% Ocak-Ağustos 2017'de İhracat Yapılan Ülkeler Diğer 52% Almanya 10% BAE 7% İspanya 4% Irak 6% İngiltere 6% İtalya 5% Fransa 4% ABD 6% İhracatın İthalatı Karşılama Oranı İhracat İthalat Karşılama Oranı 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 75,0% 70,0% 65,0% 60,0% 55,0% 50,0% Kaynak: TÜİK

8 EKİM AYI EKONOMİK VERİ TAKVİMİ Beklenti Önceki 2 Ekim 2017, Pazartesi 03:30 Japonya İmalat PMI (Eylül) -- 52,6 10:00 Türkiye İmalat PMI (Eylül) -- 55,3 10:55 Euro Bölgesi Almanya İmalat PMI (Eylül) 60,6 60,6 11:00 Euro Bölgesi İmalat PMI (Eylül) 58,2 58,2 11:30 İngiltere İmalat PMI (Eylül) 56,2 56,9 16:45 ABD Üretim PMI (Eylül) :00 ABD ISM İmalat PMI (Eylül) 57,5 58,8 Çin "Milli Gün" nedeniyle kapalı olacak. 3 Ekim 2017, Salı 10:00 Türkiye TÜFE (Aylık) (Eylül) 0,67 0,52% 10:00 Türkiye TÜFE (Yıllık) (Eylül) 11,21 10,68% 10:00 Türkiye ÜFE (Yıllık) (Eylül) -- 16,34% 10:00 Türkiye ÜFE (Aylık) (Eylül) -- 0,85% 12:00 Euro Bölgesi ÜFE (Aylık) (Ağustos) 0,10% -0,20% 12:00 Euro Bölgesi ÜFE (Yıllık) (Ağustos) 2,30% 2,00% Çin "Milli Gün", Almanya "Birleşme Günü" nedeniyle kapalı olacak. 4 Ekim 2017, Çarşamba 10:55 Almanya Hizmet PMI (Eylül) 55,6 55,6 11:00 Euro Bölgesi Hizmet PMI (Eylül) 55,6 55,6 11:30 İngiltere Hizmet PMI (Eylül) 53,1 53,2 12:00 Euro Bölgesi Perakende Satışlar (Aylık) (Ağustos) 0,30% -0,30% 12:00 Euro Bölgesi Perakende Satışlar (Yıllık) (Ağustos) 2,60% 2,60% 15:15 ABD ADP Özel Sektör İstihdamı (Eylül) 138 bin 237 bin 16:45 ABD Hizmet PMI (Eylül) -- 55,1 17:00 ABD ISM İmalat Dışı PMI (Eylül) 55,1 55,3 Çin "Milli Gün" nedeniyle kapalı olacak. 5 Ekim 2017, Perşembe 17:00 ABD Fabrika Siparişleri (Aylık) (Ağustos) 0,90% -3,30% 17:00 ABD Ulaşım Hariç Fabrika Siparişleri (Aylık) (Ağustos) -- 0,50% Çin "Milli Gün" nedeniyle kapalı olacak. 6 Ekim 2017, Cuma 09:00 Almanya Fabrika Siparişleri (Aylık) (Ağustos) 0,70% -0,70% 15:30 ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık) (Eylül) 0,30% 0,10% 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam (Eylül) 75 bin 156 bin 15:30 ABD Katılım Oranı (Eylül) -- 62,90% 15:30 ABD İşsizlik Oranı (Eylül) 4,40% 4,40% Çin "Milli Gün" nedeniyle kapalı olacak.

9 9 Ekim 2017, Pazartesi 04:45 Çin Caixin Hizmet PMI (Eylül) -- 52,7 09:00 Almanya Sanayi Üretimi (Aylık) (Ağustos) 0,60% -1,10% 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ağustos) -- 14,50% Japonya "Sağlık Günü" nedeniyle kapalı olacak. 10 Ekim 2017, Salı 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (Aylık) (Ağustos) 0,20% 0,20% 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ağustos) 0,40% 0,40% 11:30 İngiltere İmalat Üretimi (Aylık) (Ağustos) 0,30% 0,50% 11:30 İngiltere İmalat Üretimi (Yıllık) (Ağustos) 1,70% 1,90% 11 Ekim 2017, Çarşamba 11:00 Türkiye Cari İşlemler Dengesi (Ağustos) -5,27 milyar $ -5,12 milyar $ 12 Ekim 2017, Perşembe 13:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ağustos) 3,40% 3,20% 13:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Aylık) (Ağustos) 0,10% 0,10% 15:30 ABD Çekirdek ÜFE (Aylık) (Eylül) 0,20% 0,10% 15:30 ABD Çekirdek ÜFE (Yıllık) (Eylül) 2,10% 2,00% 15:30 ABD ÜFE (Yıllık) (Eylül) -- 2,40% 15:30 ABD ÜFE (Aylık) (Eylül) 0,30% 0,20% 13 Ekim 2017, Cuma 05:36 Çin Ticaret Dengesi (Eylül) 48,60 milyar $ 41,90 milyar $ 05:37 Çin İhracatlar (Yıllık) (Eylül) -- 5,60% 05:37 Çin İthalatlar (Yıllık) (Eylül) -- 13,30% 09:00 Almanya TÜFE (Yıllık) (Eylül) :00 Almanya TÜFE (Aylık) (Eylül) :30 ABD Çekirdek TÜFE (Aylık) (Eylül) -- 0,20% 15:30 ABD Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Eylül) -- 1,70% 15:30 ABD TÜFE (Aylık) (Eylül) -- 0,40% 15:30 ABD TÜFE (Yıllık) (Eylül) -- 1,90% 15:30 ABD Perakende Satışlar (Aylık) (Eylül) -- -0,20% 15:30 ABD Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Eylül) 0,50% 0,20% 17:00 ABD Michigan Tüketici Beklentileri (Ekim) -- 87,7

10 16 Ekim 2017, Pazartesi 04:30 Çin TÜFE (Aylık) (Eylül) 0,30% 0,40% 04:30 Çin TÜFE (Yıllık) (Eylül) -- 1,80% 04:30 Çin ÜFE (Yıllık) (Eylül) 5,60% 6,30% 07:30 Japonya Kapasite Kullanım Oranı (Aylık) (Ağustos) -- -1,80% 07:30 Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) (Ağustos) -- -0,80% 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Temmuz) -- 10,20% 14:30 Türkiye TCMB Beklenti Anketi 15:30 ABD New York Empire State İmalat Endeksi (Ekim) 19 24,4 17 Ekim 2017, Salı 11:30 İngiltere TÜFE (Yıllık) (Eylül) :30 İngiltere ÜFE (Yıllık) (Eylül) :00 Almanya ZEW Ekonomik Hissiyatı (Ekim) 12, :00 Euro Bölgesi Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Eylül) -- 1,20% 13:00 Euro Bölgesi Çekirdek TÜFE (Aylık) (Eylül) -- 0,30% 13:00 Euro Bölgesi TÜFE (Yıllık) (Eylül) -- 13:00 Euro Bölgesi TÜFE (Aylık) (Eylül) -- 0,30% 16:15 ABD Kapasite Kullanım Oranı (Eylül) -- 76,10% 16:15 ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Eylül) -- -0,90% 16:15 ABD İmalat Üretimi (Aylık) (Eylül) 0,30% -0,30% 23 Ekim 2017, Pazartesi 10:00 Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Ekim) -- 68,7 25 Ekim 2017, Çarşamba 14:30 Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi (Ekim) ,8 14:30 Türkiye Kapasite Kullanım Oranı (Ekim) -- 79% 26 Ekim 2017, Perşembe 14:00 Türkiye Bir Hafta Vadeli Repo Faiz Oranı (Eylül) 8,00% 8,00% 14:00 Türkiye Gecelik Borçlanma Faizi (Eylül) 7,25% 7,25% 14:00 Türkiye Gecelik Faiz Oranları (Eylül) 9,25% 9,25% 14:45 Euro Bölgesi Faiz Oranı Kararı (Ekim) 31 Ekim 2017, Salı Almanya "Yeniden Düzenleme Günü" nedeniyle kapalı olacak.

11 HAZİNE İÇ BORÇ ÖDEMELERİ İç Borç Ödemeleri (1) Alıcılara Göre Dağılım (Milyon ) Piyasa Kamu (2) Toplam Ödeme 2017 Yılı Ekim Ayı TOPLAM Yılı Kasım Ayı TOPLAM Yılı Aralık Ayı TOPLAM (1) İhraç aşamasındaki alıcı dağılımı baz alınarak yapılacak ödemeleri göstermektedir. (2) Kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif (ROT) ve doğrudan satış yoluyla yapılan ihraçlara ilişkin ödemeleri içermektedir. Ekim ayında toplam 13,6 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 19,7 milyar TL lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır. Kasım ayında toplam 4,3 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 6,2 milyar TL lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır. Aralık ayında toplam 2,4 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 3,5 milyar TL lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır.

12 HAZİNE İÇ BORÇ İHRAÇ TAKVİMİ 2017 Yılı Ekim Ayı İhraç Takvimi İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi TÜFE'ye Endeksli Kira Sertifikası 5 Yıl / 1820 Gün Doğrudan Satış Kuponsuz Devlet Tahvili 12 Ay / 364 Gün İhale / İlk İhraç Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1757 Gün İhale / Yeniden ihraç TÜFE'ye Endeksli Devlet Tahvili 10 Yıl / 3542 Gün İhale / Yeniden ihraç Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 567 Gün İhale / Yeniden ihraç Değişken Faizli Devlet Tahvili 7 Yıl / 2415 Gün İhale / Yeniden ihraç Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10 Yıl / 3577 Gün İhale / Yeniden ihraç 2017 Yılı Kasım Ayı İhraç Takvimi (¹) İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 728 Gün İhale / İlk İhraç Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10 Yıl / 3556 Gün İhale / Yeniden ihraç Kuponsuz Devlet Tahvili 13 Ay / 390 Gün İhale / İlk İhraç Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1729 Gün İhale / Yeniden ihraç 2017 Yılı Aralık Ayı İhraç Takvimi (¹) İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 700 Gün İhale / Yeniden ihraç Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1708 Gün İhale / Yeniden ihraç (¹)2017 yılı Kasım ve Aralık aylarına ilişkin ihraç takvimi geçici olup piyasa koşullarına göre güncellenebilecektir.

13 2017 YILI MERKEZ BANKALARI TOPLANTI TARİHLERİ OCAK ŞUBAT MART NİSAN 19 Ocak - ECB 1 Şubat - Fed 9 Mart - ECB 26 Nisan - TCMB 31 Ocak - BOJ 15 Mart - Fed* 27 Nisan - ECB ve BOJ 16 Mart - TCMB ve BOJ MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS 3 Mayıs - Fed 8 Haziran - ECB 20 Temmuz ECB ve BOJ 14 Haziran - Fed* 26 Temmuz Fed 15 Haziran- TCMB 27 Temmuz TCMB 16 Haziran - BOJ EYLÜL EKİM KASIM ARALIK 7 Eylül - ECB 26 Ekim TCMB ve ECB 1 Kasım - Fed 13 Aralık Fed* 14 Eylül- TCMB 31 Ekim - BOJ 14 Aralık- TCMB ve ECB 20 Eylül - Fed* 21 Aralık - BOJ 21 Eylül - BOJ *Fed'in basın toplantısının olduğu FOMC toplantılarıdır.

14 Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Anadolubank A.Ş. ve Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.