Günlük Bülten DEĞERLENDİRME

Transkript

1 DEĞERLENDİRME Küresel piyasalar sakin veri gündemine karşın teknoloji hisselerindeki satışla yarınki yılın ikinci Fed toplantısını bekliyor. Yurtiçinde Hazine ihaleleri ve ihalelere gelecek talebin takip edileceği bugün makroekonomik tarafta saat 10 da Mart ayına ait tüketici güveni rakamı açıklanacak. Tüketici güveni Şubat ayında 8 ayın en yüksek seviyesine yakın bulunuyor. Her ayın ilk iki haftasının tüketici güveni anketinin uygulama dönemi olduğunu göz önüne aldığımızda enflasyon verisi ardından TL varlıklarda gözlenen hareketlilik tüketici güveninde sınırlı da olsa düşüşe sebebiyet verebilir. Ancak sanayi üretiminde de gözlemlediğimiz üzere ekonomik aktivedeki güçlü görünüm tüketici güvenindeki dalgalanmayı sınırlayabilir. Türk Lirası'nda üç aylık örtülü oynaklık ile tüketici güveni endeksi arasında ters bir ilişkinin olduğunu görüyoruz. (Şekil 1) Oynaklığın tepe noktasına ulaştığı dönemlerde tüketici güveni de dip yapmış. Türk Lirası'nda üç aylık örtülü oynaklık Mart ayında ortalama 11 değerinde ve yılbaşından bu yana ortalama 11,8 değerinin altında seyretmiş, dolayısıyla tüketici güveninde düşüş gerçekleşse de oldukça sınırlı olabilir. Şekil 1: Tüketici güveni ile TL deki oynaklığın ilişkisi Perşembe günkü İngiltere Merkez Bankası nın faiz kararı öncesi bugün saat 12:30 da enflasyon rakamları izlenecek. Ülkede TÜFE, son 6 yılın en yüksek seviyelerine yakın bulunmayı sürdürüyor. Bununla birlikte bu sene İngiltere enflasyonun aşağı yönlü bir eğilim sergileyerek baz etkisiyle birlikte hedef olan %2 seviyesine doğru yaklaşması bekleniyor. ÜFE nin ise son 15 ayın en düşüğünde olması enflasyonist baskıları hafifletici bir unsuru resmediyor.

2 DEĞERLENDİRME Şekil 2: Sterlindeki değer kaybı ve petrol fiyatları geçtiğimiz sene İngiltere TÜFE verisini 6 yılın zirvesine taşıdı. Bugün ayrıca saat 13 de Almanya ZEW eğilim endeksi açıklanacak. Analistler ve kurumsal yatırımcıların ekonomiye dair beklentilerini yansıtan endeks, 2018 yılının ilk iki ayında ekonomideki güçlenmenin vites küçültse de sürdüğüne işaret etmekte. Mart ayı verisiyle birlikte birinci çeyreğin tam resmini görme şansına sahip olacağız. Yılın ilk iki ayında ZEW ile birlikte Almanya imalat PMI ve IFO endeksi de ılımlı bir tempoda benzer görüntü sergilemişti. Genel olarak da ilk çeyreğe ilişkin veriler geçtiğimiz sene aynı döneme göre güçlü ancak geçtiğimiz senenin son çeyreğine göre hafif ivme kaybetmiş görünüyor. Şekil 3: Almanya soft datalarının görünümü Bugün ayrıca Trump ile Suudi Arabistan Veliaht Prensi Muhammed bin Selman, Beyaz Saray'da bir araya gelecekler.

3 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 Ağu 17 Eyl 17 Eki 17 Kas 17 Ara 17 Oca 18 Şub 18 Mar 18 Bülten PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası TL varlıklar, Fed faiz kararı öncesi haftaya hareketli başladı. BIST 100 endeksi, %1,5 e varan kayıpla günü sonlandırırken; USD/TL kuru %0,4 yükseldi. Dün 30 Kasım dan bu yana en yüksek seviye olan 3,9527 seviyesine kadar tırmanan USD/TL kuru bugün 3,9440 larda. Asya seansında EUR/TL 4,87 ile rekorunu yenilerken; şimdilerde 4,8670 lerde. 5 yıllık CDS ise 10 baz puan yükselerek 186 larda. Fed öncesi dolar endeksindeki düşüşe karşın GOÜ para birimleri dolar karşısında sınırlı baskı altında kalmakta. Devlet Başkanlığı seçimini geride bırakan Ruble ABD ve İngiltere kaynaklı haber akışıyla baskı altında kalmakta ve %0,6 düşüşle emsallerinden dün negatif ayrışmış durumda. Dolar endeksi ABD 10 yıllıklardaki sakin seyirle ve Euro ile Sterlin deki güçlenmeyle dün %0,5 değer kaybettikten sonra bugün 89,9 larda işlem görmekte. Facebook hisseleri başta olmak üzere teknoloji hisselerindeki düşüşle Nasdaq %1,8 değer kaybetti. Haftanın ilk işlem gününü sert düşüşle sonlandıran Wall Street ardından Asya borsaları bugün satıcılı bir görünümde. VIX endeksi Mart başından bu yana en yüksek seviyeden kapanırken; Asya borsalarındaki düşüş VIX deki hareketliliğin sürebileceğine işaret ediyor. 29 Ara Mar Mar 18 $/TL 3,7910 3,9203 3,9363 0,4% 3,8% /TL 4,5551 4,8193 4,8569 0,8% 6,6% Sepet* 4,1731 4,3698 4,3966 0,6% 5,4% /$ 1,2012 1,2290 1,2335 0,4% 2,7% $/Yen 112,63 106,01 106,10 0,1% -5,8% $ Endeks 92,24 90,23 89,77-0,5% -2,7% * (0,5$+0,5 ) 4,40 4,20 4,00 3,80 3,60 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 3,40 Şub 17 Nis 17 Haz 17 Ağu 17 Eki 17 Ara 17 Şub 18 Sterlin, dün dolar karşısında %0,6 artışla en çok kazanan gelişmiş ülke para birimiydi. Wall Street Journal haberine göre İngiltere nin, Brexit geçiş sürecine ilişkin geniş şartlarda Avrupa Birliği ile anlaşmaya varması İngiliz varlıklarını olumlu etkiledi. Yarınki Fed faiz kararı öncesi parite tarafında bugün Almanya ZEW endeksinin seyri izlenecek. Parite, dün ECB nin düşünülenden daha önce faiz oranlarını yükseltebileceği yönündeki haber akışıyla toparlansa da yaklaşık iki haftadır 1,24 seviyesinin altında kapanış yapmakta ve bugün 1,2335 lerde. Faiz Piyasası Bugün 2 ve 10 yıllık gösterge tahvilleri ihraç edecek olan Hazine bu ihalelerle birlikte Mart ayına ait iç borçlanma programını tamamlayacak. Hazine ihalelerine gelecek taleple birlikte bono piyasasında hareketliliğin arttığını gözlemleyebiliriz. ABD 10 yıllıkları sakin seyrini koruyor. Yarınki Fed toplantısından dört faiz artırımına yönelik bir projeksiyon çıkarsa ABD 10 yıllıkların sakinliğini bozduğuna şahit olabiliriz. Bu durumda yurtiçinde bono piyasasını baskı altında bırakabilir. 1,23 1,18 1,13 1,08 1,03 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 13,93 13,90-0,03 0,50 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 13,39 13,48 0,09 1,12 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 12,78 12,92 0,14 1,25 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,18 2,20 0,02 0,51 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,38-0,38 0,00 0,00 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 176,69 186,75 10,06 31,83 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 2,84 2,86 0,01 0,45 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,57 0,57 0,00 0,14 29 Ara Mar Mar 18 14,2 13,7 13,2 12,7 12,2 11,7 11,2 10,7 10,2 Gösterge Kağıtların Seyri (%)

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen) Ara Mar Mar Altın($/Ons) ,2% 1,1% Petrol(Brent) 66,9 66,2 66,1-0,2% -1,3% Gümüş($/Ons) 16,9 16,3 16,3-0,1% -3,4% Borsalar Şub 17 Nis 17 Haz 17 Ağu 17 Eki 17 Ara 17 Şub BIST ,5% 0,1% BIST ,8% -0,6% Sanayi ,5% 3,5% Hizmetler ,4% 2,3% Mali ,1% -1,6% Bankalar Endeksi ,7% -0,5% Dow Jones ,3% -0,4% S&P ,4% 1,5% DAX ,4% -5,4% Nikkei ,6% -6,2% Bovespa ,1% 9,8% 29 Ara Mar Mar İşlem Hacmi (Milyon TL) BIST 100 Endeksi (Sağ eks) 0 Oca 16 Nis 16 Tem 16 Eki 16 Oca 17 Nis 17 Tem 17 Eki 17 Oca

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Veri Beklenti Önceki 19 Mar Japonya İhracat (Şubat, Yıllık) 1,4% 12,3% İthalat (Şubat, Yıllık) 16,0% 7,7% Dış Ticaret Dengesi (Milyar Yen, Şubat) 89,1-944,1 Çin Emlak Fiyatları (Yıllık ) 5,0% İtalya Sanayi Üretimi (Ocak, Yıllık ) 4,9% Dış Ticaret Dengesi (Milyar EUR, Ocak) 5,25 Euro Bölgesi Dış Ticaret Dengesi (Milyar EUR, Ocak) 25,4 Rusya Sanayi Üretimi (Şubat, Yıllık ) 2,0% 2,9% 20 Mar Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Mart) 72,25 Merkez Bankası Borç Stok (Milyar TL) 892,6 Almanya ÜFE (Aylık, Şubat) 0,2% 0,5% ÜFE (Yıllık, Şubat) 2,0% 2,1% ZEW Ekonomik Güven Endeksi (Mart) 10,0 17,8 Rusya ÜFE (Şubat, Aylık) 0,1% ÜFE (Şubat, Yıllık) 5,0% İngiltere TÜFE (Aylık, Şubat) 0,5% -0,5% TÜFE (Yıllık, Şubat) 2,8% 3,0% Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi (Mart) 0,1 0,1 21 Mar Türkiye Konut Satışları (Bin Adet) 97,0 Konut Satışları (Yıllık, Şubat) 1,7% Rusya Perakende Satışlar (Yıllık) 2,7% 2,8% İşsizlik Oranı (Şubat) 5,2% 5,2% İngiltere ILO İşsizlik Oranı (Ocak) 4,4% ABD FED Faiz Kararı Cari İşlemler Dengesi (4. Çeyrek, Milyar USD) -100,6 2. El Konut Satışları (Milyon Adet) 5,47 5,38 22 Mar Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi (Mart) 110,8 Kapasite Kullanım Oranı (Mart) 77,8% Japonya Nikkei İmalat PMI (Mart) 54,1 Fransa İş Dünyası Güven Endeksi (Mart) 109,0 GSYH (4. Çeyrek, Mart) 0,6% Markit İmalat PMI (Mart) 55,9 Markit Hizmet PMI (Mart) 57,4 Markit Bileşik PMI (Mart) 57,3 Euro Bölgesi Cari İşlemler Dengesi (Ocak, Milyar EUR) 29,9 Markit İmalat PMI (Mart) 58,0 58,6 Markit Hizmet PMI (Mart) 56,0 56,2 Markit Bileşik PMI (Mart) 56,7 57,1 Almanya IFO Beklenti Anketi (Mart) 104,4 105,4 Markit İmalat PMI (Mart) 59,8 60,6 Markit Hizmet PMI (Mart) 55,1 55,3 Markit Bileşik PMI (Mart) 57,3 57,6 İngiltere Perakende Satışlar (Aylık, Şubat) 0,1% Perakende Satışlar (Yıllık, Şubat) 1,6% Merkez Bankası Faiz Kararı 0,5% 0,5% ABD İşsizlik Maaş Başvuruları Kansas City Fed İmalat Sanayi Endeksi 17,0 Markit Hizmet PMI (Mart) 55,9 Markit İmalat PMI (Mart) 55,3 23 Mar Rusya Merkez Bankası Faiz Kararı 7,25% 7,50% Kaynak: Reuters, Bloomberg Japonya TÜFE (Yıllık, Şubat) 1,5% 1,4% ABD 1. El Konut Satışları (Şubat) Dayanıklı Tüketim Malları (Şubat) 1,6% -3,6% UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.