HİSSE SENEDİ PİYASASI RAPORU (22 Ekim-26 Ekim)

Transkript

1 HİSSE SENEDİ PİYASASI RAPORU (22 Ekim-26 Ekim)

2 Yurtiçi Finansal Piyasa Göstergeleri ve Eğilimleri DEĞİŞİM PİYASA EĞİLİMİ Döviz Kurları Son Fiyat 1 Günlük Değişim 1 Haftalık Değişim 1 Aylık Değişim Yıl Başından Bugüne 52 Hafta Zirve 52 Hafta Dip HO(5) HO(20) EĞİLİM MOMENTUM USDTRY 5,6507-0,17 2,42 8,89-32,78 7,24 3,68 5,64 5,93 DÜŞÜŞ EURTRY 6,5088-0,16 3,03 11,12-30,14 8,12 4,33 6,50 6,86 DÜŞÜŞ GBPTRY 7,3695 0,13 3,33 9,63-30,28 9,24 4,86 7,38 7,78 DÜŞÜŞ SEPET KUR(0.50usd+0.50euro) 6,0794-0,17 2,57 10,16-31,24 7,62 4,01 6,06 6,39 DÜŞÜŞ Piyasa Faizleri 12 AYLIK GÖSTERGE FAİZ 25,63 0,00-1,64-1,87 11,81 28,03 12,31 25,88 27,02 DÜŞÜŞ 2 YILLIK GÖSTERGE FAİZ 25,8 0,00-1,00 0,40 12,40 28,29 12,35 26,26 26,23 YÜKSELİŞ NEGATİF 5 YILLIK GÖSTERGE FAİZ 21,42-0,09-0,48-1,98 9,06 27,68 11,63 21,44 22,63 DÜŞÜŞ NEGATİF 10 YILLIK GÖSTERGE FAİZ 18,81 0,07 0,22-0,13 7,14 22,69 11,49 18,40 19,03 DÜŞÜŞ NEGATİF AOFM 24 0,00 0,00 0,00 11,25 24,08 11,94 24,00 24,02 DÜŞÜŞ POZİTİF 3 AYA KADAR VADELİ AĞIRLIKLI ORTALAMA MEVDUAT FAİZİ 25,22-0,04 4,58 11,37 27,20 12,86 25,28 19,43 YÜKSELİŞ POZİTİF USDTRY 1 YILLIK SWAP FAİZ ORANI 28,035-0,06-1,72-1,74 14,53 35,26 12,25 28,24 30,49 DÜŞÜŞ NEGATİF 3 AYLIK ZIMNI FAİZ ORANI 25,284-0,16-0,40-1,65 12,75 32,33 0,00 25,35 26,60 DÜŞÜŞ NEGATİF Risk ve Oynaklık Göstergeleri 5 YILLIK CDS PRİMİ(USD) 389,0695-3,93-0,48 24,01 224,28 586,63 154,70 389,24 396,91 DÜŞÜŞ NEGATİF USDTRY 3 AYLIK BEKLENEN OYNAKLIK 22,2925 0,05-0,57-4,45 9,45 49,40 10,19 22,18 23,86 DÜŞÜŞ USDTRY RR(CALL-PUT FARKI) 5,2725-0,05-0,93-1,83 2,63 12,34 2,28 5,41 6,34 DÜŞÜŞ Hisse Senedi Piyasası Göstergeleri BIST ,10-2,11-1,47-16, , , , ,61 YÜKSELİŞ NEGATİF BIST ,16-2,33-1,12-15, , , , ,50 YÜKSELİŞ NEGATİF BIST BANKACILIK ENDEKSİ ,72-0,52 11,02-32, , , , ,50 YÜKSELİŞ POZİTİF BIST SANAYİ ENDEKSİ ,25-3,11-5,01-5, , , , ,50 DÜŞÜŞ NEGATİF BIST HİZMET ENDEKSİ ,21-2,02-3,98-15, , , , ,89 DÜŞÜŞ NEGATİF MSCI TÜRKİYE ETF 25-0,56 5,03 10,00-43,28 46,66 18,88 24,91 23,59 YÜKSELİŞ POZİTİF NEGATİF NEGATİF NEGATİF NEGATİF NEGATİF NEGATİF NEGATİF Kaynak: Bloomberg, Türkiye saati ile 12:38 güncellendi. Döviz kuru ve hisse endekslerinde değişim yüzde olarak, faiz ile risk ve oynaklık göstergelerindeki değişim ise baz puan olarak ifade edilmiştir.

3 Son Beş İşlem Gününde En Fazla Yükselen ve Düşen Hisse Senetleri Yıl Başı İtibariyle En Fazla Yükselen ve Düşen Hisse Senetleri

4 Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri ve Yabancı Portföy Yatırımları TCMB nin haftalık menkul kıymet istatistiklerine 12 ekim ile biten haftada yabancı yatırımcılar TL hisse senetlerinde 73 milyon USD tutarında net satış gerçekleştirdi. Bir önceki hafta 61 milyon USD tutarında net satım gerçekleşmişti. Yabancı yatırımcıların yıl başından beri toplamda yaptığı satışlar ise -1.5 milyar USD değerine ulaştı. Geçen yılın aynı döneminde yıl başı itibariyle hisse senedi piyasasına nette 3.08 milyar Dolar giriş gerçekleşmişti. Geçen yılın aynı dönemine göre yabancı portföy girişlerinin ciddi ölçüde azaldığı görülmektedir. Yabancı ilgisi açısından siyasi gelişmeler, TCMB para politikası gelişmeleri, Türkiye ekonomisinin konjonktürel durumu ve diğer gelişen ülke borsalarının seyri takip edilecek rehberler konumunda olmaya devam etmektedir. Yuan daki düşüşün de etkisi ile MSCI EM endeksi düşüş trendi içinde bulunuyor. Türkiye ekonomisine ilişkin göstergeler ekonomik aktivitede ciddi ölçüde yavaşlamaya işaret ediyor. Bu iki faktör endekste yükselişi kısıtlayacaktır. TCMB para politikasında sıkı duruşunu koruyor ve bu haftaki toplantı da önemli olacaktır. Bunun yanı sıra ABD ile ilişkilere yönelik haber akışının da takip edilmesi gerekiyor. Kaynak: Bloomberg, TCMB

5 BIST100 TEKNİK GÖRÜNÜM Endeks geçen hafta seviyesinde artan satışlarla seviyesine doğru gerileyerek haftayı tamamladı. MSCI gelişen piyasalar endeksindeki fiyatlamalar ve gösterge faizler ile risk priminde hareket kısa vadede endeksin yönünü belirleyecektir. Teknik olarak 50 günlük üssel hareketli ortalamanın geçtiği önemli bir seviye. Bu kademe aşağı yönlü hacimli geçilirse satışlar ilk olarak seviyesine doğru derinleşebilecektir. Olumlu gelişmelerle görülebilecek yükselişlerde ise seviyeleri kademeli olarak hedeflenecek iken maksimum seviye olarak 200 günlük ortalamanın geçtiği seviyesini takip etmekteyiz.

6 NOORCM HAFTALIK HİSSE SENEDİ ANALİZLERİ

7 Teknik Analiz Bazlı Değerlendirmede Öne Çıkardığımız Hisse Senetleri KISA VADELİ TEKNİK ANALİZ TABLOSU EĞİLİM ANALİZİ MOMENTUM OYNAKLIK TREND/KONSOLİDASYON HACİM Potansiyel Hedef Stop Loss PEKGY YÜKSELİŞ POZİTİF ÇOK YÜKSEK TREND ARTIYOR KORDS YÜKSELİŞ POZİTİF YÜKSEK TREND AZALIYOR PARSN YÜKSELİŞ POZİTİF ÇOK YÜKSEK TREND ARTIYOR PRZMA YÜKSELİŞ POZİTİF YÜKSEK TREND ARTIYOR NTHOL YÜKSELİŞ POZİTİF YÜKSEK KONSOLİDASYON ARTIYOR ORGE YÜKSELİŞ POZİTİF YÜKSEK TREND AZALIYOR

8 ÇEMTAŞ Çemtaş geçen hafta 7,66 seviyesine kadar yükseldikten sonra konsolidasyon eğilimi izledi. Fiyat 50 günlük hareketli ortalamasının geçtiği 6,82 ve yükselen kanal desteğinin bulunduğu 6,58 üzerinde seyretmeye devam ederek yukarı yönlü eğilimini koruyor. bulunmaktadır. Hisse senedi seçimine ilişkin modelimizin kriterlerini karşılayan Çemtaş ile ilgili temel değerlendirmemize göre 7,38 hedef fiyat beklentimiz bulunmaktaydı. Ancak Cari F/K oranı 6,25 seviyesinde ve 5 yıllık ortalamalarının -32% altında olmakla birlikte aynı zamanda emsal şirketlere göre de daha iskontolu olmaya devam ediyor. Bu bağlamda hisse senedinin hala yukarı yönlü potansiyeli olduğunu ve güçlü finansal performansı ile birlikte yükseliş trendini koruyacağını düşünüyoruz. Bu hafta yükselen trend kanalı 7,86-7,96 direnç bölgesinden geçiyor. Dolayısıyla trend yönünde fiyatlamalarda 7,86-7,96 direnç bölgesi test edilebilir. Ancak bu seviyelerde kar satışlarının güçlenmesini bekleriz. 50 günlük ortalamanın geçtiği 6,82 ve trend desteği 6,58 yatırımcıların riske toleransına göre stop loss olarak kullanabilir. Trend Takibine Dayalı Teknik ve Temel Veriler D1 D1 D1 D1 D1 İndikatör MA(10) MA(20) ADX(14) MACD(12,26,9) Parabolic(0.02,0.2) Faaliyet Kar Marjı Beta Katsayısı(BIST100) Destek Direnç 7,25 7,86 Son Değer 7,38 7,25 22 Pozitif 6,80 17,5% 1,00 Trend Nötr 6,98 7,96

9 GOODYEAR LASTİKLERİ Hisse senedi geçen hafta yatay seyretmeye devam etti. 200 günlük ortalamanın geçtiği 3,75 seviyesi üzerine hacimli bir yükseliş oluşabilirse alımların daha da kuvvetlenmesini bekleriz. Temel göstergeler açısından şirketi beğeniyoruz yılı itibariyle finansal göstergelerinde güçlenme olduğunu gördüğümüz şirketin bu yılın ilk altı ayında da finansal performansı güçlenmeye devam etti. Varlıkları yılın ilk altı ayında yıllık 30% artan şirketin satış/varlık rasyosu ise 1,91 olarak gerçekleşirken artan bir eğilim izliyor. Bu göstergelere ek olarak bu yılın ilk altı ayında 10,04% olarak gerçekleşen net kar marjı göstergesinin de yükselmeye devam edeceğini düşündüğümüzden dolayı şirketin 24% seviyesindeki özsermaye karlılığının artacağını tahmin ediyoruz. Altman Z score modelinin sonuçlarına göre finansal sağlığına ilişkin göstergelerin de olumlu olması şirketi beğenmemizin bir diğer nedeni. Ayrıca 7,30 seviyesinde bulunan cari F/K rasyosu son beş yıllık ortalaması 13,7 nin -47% altında bulunmakta ve güçlenen finansal performansa karşılık hissenin iskontolu olduğunu göstermektedir. Bu çerçevede hissenin alım için uygun seviyelerde olabileceğini düşünüyoruz. Teknik olarak 3,75 üzerinde tutunması durumunda 3,99-4,03 seviyeleri kısa vadeli yatırımcılar tarafından hedeflenebilir. Trend Takibine Dayalı Teknik ve Temel Veriler D1 D1 D1 D1 D1 İndikatör MA(10) MA(20) ADX(10) MACD(12,26,9) Parabolic(0.02,0.2) Faaliyet Kar Marjı Beta Katsayısı(BIST100) Destek Direnç 3,53 3,99 Son Değer 3,72 3,75 18 Negatif 3,55 10,24% 0,88 Trend Nötr Nötr Nötr 3,47 4,03

10 SODA SANAYİİ Trend Takibine Dayalı Teknik ve Temel Veriler D1 D1 D1 D1 D1 İndikatör MA(10) MA(20) ADX(10) MACD(12,26,9) Parabolic(0.02,0.2) Faaliyet Kar Marjı Beta Katsayısı(BIST100) Hisse senedinde kısa vadede geçerli negatif momentum geçen hafta yavaşladı. Ayrıca kısa vadeli RSI göstergesinde de bullish divergence sinyali oluştuğunu gözlemliyoruz. Bu bağlamda alımlar yeniden kuvvetlenebilir. Gerek 7,12 seviyesindeki cari F/K çarpanına ve uzun vadeli ortalamalarından standart sapma ölçüsünde uzaklığına bakıldığında fiyatın çok yüksek seviyelerde olmadığını düşünüyoruz. Temel açıdan olumlu finansal rasyoları, artan yatırım harcamaları, düşük borçluluğu, ihracat gelirleri ve döviz pozisyonu fazlası ile beğenmeye devam ediyoruz. Bu bağlamda aylık grafikte trend desteği 6,28 ile 100 günlük ortalama 6,40 işlem bölgesine doğru gerilemeler yeniden pozisyon alma fırsatı sağlayabilir. 0,30 seviyesinde bulunan beta katsayısının görece düşük bir sistematik riske işaret etmesi de beklenmeyen olumsuz gelişmelerde hissedeki kayıpların kısıtlı kalabileceğini ve defansif stratejiler için de uygun olabileceğini gösteriyor. Cari F/K rasyosu 7,18 seviyesinde iken son beş yıllık ortalamasının -2,61% altında bulunuyor. Emsal şirketler ise F/K bazında ortalama 13,0 ile fiyatlanmaktadır. Beklentimiz aksine bir fiyatlamada stop loss seviyesini 6,28 olarak korumaya devam ediyoruz. Destek Direnç 6,40 6,72 Son Değer 6,72 6,82 20 Negatif 6,93 25,9% 0,30 Trend 6,28 7,03

11 ŞİŞE CAM Hisse senedi geçen hafta 100 günlük ortalamasından güçlü destek alarak toparlanma çabası gösterdi. Esas faaliyetlerinden elde ettiği karla güçlü bir performans gösteren şirketin yurt dışı pazarlarda satış yapabilmesi, yatırım harcamalarının artması ve kar marjlarının yükselmesinden dolayı beğenmeye devam ediyoruz. Şirketin döviz pozisyonunda fazla olması da hisseyi cazip kılan faktörlerden bir diğeri olarak görünmektedir. 7,31 seviyesindeki cari F/K oranı son beş yıllık ortalamasının -23% altında bulunmakta ve hisse senedinin iskontolu olduğu yönünde bir imaj oluşturmaktadır. Satışların devamı halinde 5,21-4,98 destek bölgesine doğru gerilemeler alım fırsatı sağlayabilir. 100 günlük ortalama 5,26 ise ara destek olarak izlenmelidir. 200 günlük ortalama 4,98 seviyesini yatırımcılar stop loss olarak değerlendirebilir. Trend Takibine Dayalı Teknik ve Temel Veriler D1 D1 D1 D1 D1 İndikatör MA(10) MA(20) ADX(10) MACD(12,26,9) Parabolic(0.02,0.2) Faaliyet Kar Marjı Beta Katsayısı(BIST100) Azalan Son Değer 5,47 5,56 19 Negatif 5,65 21,9% 0,92 Trend Nötr Destek Direnç 5,21 5,71 4,98 5,88

12 TÜPRAŞ Hisse senedi geçen haftayı kar satışlarının artması ile 137 seviyesine yakın tamamladı. Momentum kaybı görülüyor. Ancak yükselen trend henüz bozulmadı. Kapasite kullanım oranında yapılan düşüşe rağmen şirketin karlılık göstergelerinde 2.çeyrek itibariyle görülen yükselişin, yukarı yönlü eğilimini koruyan petrol fiyatları ve döviz kurları ile yılın devamında da korunacağını düşünüyoruz. Net kar marjlarında yukarı yönlü beklentimizi koruduğumuz şirketin aynı zamanda net satış/aktif rasyosunun, operasyonel verimlilik göstergelerinde artışla birlikte geçen yılın ilk altı ayında 138,6% iken bu yılın ilk altı ayında 155,3% seviyesine yükseldiğini ve şirketin finansal kaldıraç kullanımında artışla aktif/özkaynak rasyosunun da bu yılın ilk altı ayında geçen yılın aynı dönemindeki 3.64 lük değerinden 5.06 seviyesine yükseldiğini görüyoruz ki tüm bu göstergeler çerçevesinde şirketin özkaynak karlılığının artış göstereceğini düşünüyoruz. Son beş yıllık zaman aralığında haftalık verilerle bakıldığında 0.67 seviyesinde görünen beta katsayısı şirketin sistematik risk faktörlerine duyarlılığının düşük olduğunu ve beklenmeyen olumsuz şoklarda hisse senedindeki kayıpların görece düşük kalacak olmasından dolayı defansif stratejiler için de uygun olduğunu göstermektedir. Hissede temel açıdan 147 TL hedef fiyat öngörmekteyiz. Teknik olarak haftalık grafiklerde bearish divergence sinyalini tespit ettik. Bu, kar satışlarının artabileceği anlamına geliyor. Bu anlamda gerilemeler yeniden pozisyon alma fırsatı sağlayabilir. Bu hafta için 142,20-144,38 dirençleri hedeflenebilir. Trend Takibine Dayalı Teknik ve Temel Veriler D1 D1 D1 D1 D1 Beklentimiz aksine bir fiyatlamada 129,20 TL seviyesi stop loss olarak kullanılabilir. İndikatör MA(10) MA(20) ADX(10) MACD(12,26,9) Parabolic(0.02,0.2) Faaliyet Kar Marjı Beta Katsayısı(BIST100) Destek Direnç Son Değer 138,00 136,42 32 Azalan Pozitif 133,80 9,10% 0,67 Trend Nötr 134,20 142,20 130,00 144,38

13 ASELSAN Aselsan geçen hafta seviyesine kadar yükseldikten sonra endeks genelindeki satışlara paralel geriledi ve haftayı 200 günlük ortalamasının geçtiği 26,60 desteğine yakın tamamladı. Teknik olarak 100 günlük ortalama 26,50 seviyesi ilk ara destek. Kısa vadeli alım amaçlayan yatırımcılar açısından 27,90 direncinin kırılması gerekmektedir. Yılın ilk altı ayında operasyonel açıdan olumlu finansallar açıklayan şirketin güçlü finansal performansının devam edeceğini düşünüyoruz. Hisse senedi seçimine ilişkin temel analiz modelimiz kriterlerini sağlayan ve pozitif sinyal veren hissenin orta uzun vadeli yatırımcı açısından da cazip seviyelerde olduğunu düşünüyoruz. Diğer yandan 15,38 seviyesindeki cari F/K rasyosu son beş yıllık ortalamasının -16% altında seyrederken, benzer yabancı şirket ortalamalarının da altında bulunuyor. Bu bağlamda hisse senedinin güçlü finansal performans ile birlikte cazip seviyelerde olduğu kanaatindeyiz. Temel değerlendirmemizde hedef fiyat öngörmekteyiz. Beklentimiz aksine bir fiyatlamada 25,40 desteği kısa vadeli yatırımcılar için stop loss seviyesi olarak takip edebilir. Trend Takibine Dayalı Teknik ve Temel Veriler D1 D1 D1 D1 D1 İndikatör MA(10) MA(20) ADX(10) MACD(12,26,9) Parabolic(0.02,0.2) Faaliyet Kar Marjı Beta Katsayısı(BIST100) Son Değer 27,13 27, ,70 20,07% 0,86 Trend Nötr Nötr Nötr Nötr Destek Direnç 26,50 29,66 25,40 30,50

14 Burada yer alan tüm bilgi, yorum ve tavsiyeler; yatırımcıları bilgilendirmek amacı ile Noor Capital Market Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. Burada yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeler; hukuki veya mali tavsiye olarak yorumlanamaz veya yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yatırım seçenekleri, yorumlar ve tavsiyeler; kişisel görüşlere dayanmakta olup bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.