Pazar Analizleri TÜRKİYE. Üçüncü Çeyrek I Ekonomi Ofis Perakende Sanayi. İletişim

Transkript

1 TÜRKİYE Pazar Analizleri Üçüncü Çeyrek I 2015 Lütfen ilgilendiğiniz pazar raporunu görüntülemek için tıklayınız Ekonomi Ofis Perakende Sanayi İletişim

2 TÜRKİYE Ekonomiye Bakış 3. Çeyrek 2015 GSYİH geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 2. çeyrekte %3,8 artış göstermiş, ancak yılın ikinci yarısında gerek yurtiçi koşullarındaki belirsizlik, gerekse bölgedeki gerilimin kaynaklanan yavaşlamanın rakamlara ansıması beklenmektedir. Nitekim yakın dönemde görülen işsizlik ve tüketici güvenindeki keskin düşüşün yanı sıra PMI (imalat satın alma yöneticileri indeksi) anketleri yurtiçi talepte bir azalma beklendiğine işaret etmektedir. Rusya ve Orta Doğu dan gelen talebin azalmasıyla ihracat düşmeye devam etse de, 2016 itibariyle daha da zayıflayan Lira ile desteklenmesi beklenmektedir. Siyasi Belirsizlik Başarısız koalisyon çalışmalarını takiben Kasım ayı başında bir erken seçim gerçekleşti. Mevcut politik yapı, bu ikinci seçim sonuçlarına göre belirlenecektir. Bunun yanı sıra, artan siyasi belirsizlik ile derinleşen iç güvenlik kaygıları ekonomik büyümeye ilişkin aşağı yönlü riskleri canlı tutmaktadır. Tüketim Sağlıklı Görünümünü Sürdürmekte Tüketici harcamaları, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1. çeyrekte %4,6 ve 2. çeyrekte de %5,6 artış göstermiştir. Perakende satışları geçtiğimiz yılın aynı dönemine oranla Temmuz ayında %7,1 ve Ağustos ayında %3,6 yükselmiştir. Düşük petrol fiyatları ve enflasyonda az da olsa görülen düşüş (hala yüksek olsa da) istihdam piyasasındaki bozulmayı dengelese de, zayıflayan Lira nedeniyle enflasyon baskısı tekrar hissedilmeye başlamıştır. Tüketici harcamaları için tahmini büyüme iyi bir oran olsa da, 2015 te kaydedilen %3,6 oranından daha aşağıdadır. Genel görünüm Zorlu koşullara rağmen Türk ekonomisi için 2015 yılı tahmini sadece %2,9 a düşürülmüştür. Son çeyrek beklentisinin %3,6 dan %2,8 e revize edilmesi ile 2016 yılı için daha belirgin bir azalma beklenmektedir. Zayıf Lira ve buna bağlı endüstriyel üretimdeki artışın etkileri ile ihracatın olumlu seyrini sürdürmesi beklenirken, tüketici harcamalarının ve sabit yatırımların ılımlı seyrini koruması beklenmektedir. Cari açığın fazla olması, Liranın daha fazla değer kaybetmesi, reformlar için verilen desteğin azalması ve sınıra yakın bölgelerdeki çatışma ortamı büyümeye ilişkin temel risklerdir. Türkiye nin dış finansmana aşırı bağlılığı göz önüne alındığında ABD Fed in faizleri düşüreceği beklentisi de bir risk olarak kabul edilebilir. GSYİH: Enflasyon: Faiz Oranı: İstihdam: Ekonomik Özet Güçlü büyümeyi takiben ikinci yarıda yavaşlama bekleniyor. Zayıf Liranın dengelediği düşük petrol fiyatlarının etkisi ile artış bekleniyor. Yakın zamanda Liranın değer kaybetmesi ile artış bekleniyor. Sabit, azalma riski bulunuyor. EKONOMİK GÖSTERGELER GSYİH Artış Oranı 2,1 4,2 2,9 2,9 2,8 Tüketici Harcamaları -0,5 5,1 1,4 3,6 2,8 Endüstriyel Üretim 2,5 3,0 3,6 3,0 3,4 Yatırım -2,7 4,4-1,3 2,9 2,5 İşsizlik Oranı (%) 8,5 9,1 10,0 10,2 9,9 Enflasyon 8,9 7,5 8,9 7,6 7,3 TL/ (ortalama) 2,30 2,53 2,91 3,06 3,48 TL/US$ (ortalama) 1,79 1,90 2,19 2,76 3,26 Faiz Oranları: 3 aylık (%) 5,8 9,1 9,8 12,0 10,3 Faiz Oranları: 10 yıllık (%) 6,5 10,1 8,1 11,9 9,8 NOT: *Aksi belirtilmedikçe * yıllık % büyüme oranı. T tahmini Ö öngörü Kaynak: Oxford Economics Ltd. and Consensus Economics Inc Ekonomik ve Siyasi Veriler Nüfus 77.7 milyon (2014) GSYİH 800,7 milyar $ (2014) Kamu sektörü dengesi GSYİH nin -1,3% (2014) Kamu sektörü borcu GSYİH nin 38,2% (2014) Cari işlemler dengesi GSYİH nin -5,8% (2014) Hükümet Cumhurbaşkanı Başbakan Gelecek Seçim Dönemleri Ekonomik Faaliyetler 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0 Adalet ve Kalkınma Partisi (AKP) Hükümeti Recep Tayyip Erdoğan Ahmet Davutoğlu Kasım 2015 (Haziran 2015 seçimini takiben Erken Genel Seçim) Ağustos 2019 (C.Başkanlığı) GDP GSYİH GROWTH ARTIŞI (annual (yıllık %) %) - sol - left INFLATION ENFLASYON (annual (yıllık%) %) - right - sağ F 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0-15,0 Bu rapor, Cushman & Wakefield LLP tarafından hazırlanmıştır ve sadece ticari gayrimenkul ile ilgilenen kimseler tarafından bilgi amaçlı olarak kullanılabilecektir. Söz konusu bu yayın piyasalar ya da kaynak gösterilen piyasalardaki gelişmeler hakkında kapsamlı bir açıklama yapma amacıyla hazırlanmamıştır. Bu rapor Cushman & Wakefield LLP tarafından güvenilirliğine inanılan kamuya açık kaynaklardan yararlanılmış bilgileri içermekte olup, söz konusu veriler kesin olarak doğrulanmamış olduğundan raporun doğru ve eksiksiz bilgiler içerdiğini garanti edilmemektedir. Bu raporda Consensus Economics Inc.; The Economist; Reuters; Capital Economics; Oxford Economics Ltd; Centre for Business & Economic Research gibi ekonomik kaynakların verilerinden de yararlanılmıştır. İşbu raporda yer alan bilgilerin herhangi birinin doğruluğu veya eksiksizliği konusunda açık veya zımni hiçbir garanti veya taahhüt verilmemektedir. Cushman & Wakefield LLP bu bağlamda raporun içeriğini okuyan kimselere veya herhangi bir üçüncü tarafa herhangi bir sorumluluk üstlenmeyecektir. İşbu raporda verilen tüm fikirler değişkenlik gösterebilir. Raporun tamamen veya kısmen çoğaltılabilmesi için Cushman & Wakefield' ın önceden yazılı iznine tabi olacaktır. Cushman & Wakefield LLP ya da ilgili herhangi bir şirketi tarafından daha fazla bilgilendirme mesajları almak istemiyorsanız,kişisel bilgileriniz ile birlikte konu kısmına Unsubscribe yazarak unsubscribe@eur.cushwake.com adresine e posta gönderebilirsiniz Cushman & Wakefield LLP. Tüm hakları saklıdır.

3 Getiriler TÜRKİYE Ofis Pazarına Bakış 3. Çeyrek 2015 Türkiye'deki GSYİH nın büyümesi azalan petrol fiyatlarından destek alan yurtiçi taleple pozitif görünümünü sürdürmektedir. Haziran ayındaki seçimler sonucu koalisyon hükümetinin kurulamaması ile artan yurtiçi belirsizlik nedeniyle olumsuz rüzgârlar hissedilmektedir. Bu zamana kadar yeni tamamlanan projeler ve güçlü kiralama aktiviteleri ile mevcut ortamın ofis sektörüne etkisi sınırlı kalmıştır. Kullanıcı Odağı İstanbul ofis pazarında 3. çeyrekte yaklaşık m 2 kullanıcı işlemi kaydedilmiş olup, 2014 yılının aynı çeyreğine göre iki katıdır. Gerçekleşen işlemlerin lokomotifi canlılığını sürdüren bankacılık ve finans sektörüdür. Tamamlanan yüksek kaliteli projelerin yoğun talep alması ile beraber MİA popülerliğini korumaktadır. Güçlü kullanıcı aktivitesi ve yeni kiralamalara rağmen, yaklaşık m 2 yeni arzın tamamlanması nedeniyle boşluk oranı %16,4 e yükselmiştir. Beklenen kullanıcı talebini destekleyecek 1,4 milyon m 2 yeni arzın 2016 yılının sonuna kadar pazara girmesi beklenmektedir. İnşa halindeki bu projeler sadece İstanbul'un merkez alt pazarlarında değil Cendere gibi gelişmekte olan bölgelerini de kapsamaktadır. Yatırım Odağı Türkiye deki kurumsal pazarın hala sınırlı olması nedeniyle, ofis sektöründeki yatırım işlemlerinin büyük bir bölümü mal sahibi kullanıcı odaklıdır. Yerli yatırımcıların hâkimiyeti devam etse de ana Avrupa pazarlarında birincil getirilerin düşmesi nedeniyle uluslararası yatırımcılar Türkiye'de fırsatlar kollamakta ve kısa/orta vadede İstanbul'a daha çok sermaye girişi beklenmektedir. 3. çeyrekte az sayıda işlem gerçekleşmiş olup, İş GYO nun Güneşli/İstanbul daki ofis bloğunu Sun Turizm ve İnşaat a yaklaşık olarak 23 milyon karşılığı satması kayda değer bir işlem olmuştur. Genel Görünüm Geniş bir kullanıcı yelpazesinden gelen canlı talep ile birlikte Türkiye ofis pazarının genel görünümü pozitif seyrini sürdürmektedir. Bu durum geliştiricilerin bu döngüden ve A sınıfı arzın nispeten az olduğu pazarlardan yararlanmalarını teşvik etmektedir. Siyasi belirsizliğin uzun vadeye yayılması ve yatırımcı ilgisinin bu durumdan dolayı azalması büyümenin önündeki muhtemel engellerden biri olabilir. Birincil Kiralar: Pazara yeni giren arzın pozitif büyümeyi kısıtlaması nedeniyle birincil kiralar durağan seyrediyor. Birincil Getiriler: Arz: Talep: Bazı yatırımcıların daha yüksek getirili seçenek arayışları olsa da getiriler düşme eğilimini koruyor. Spekülatif geliştirme faaliyetlerinin hızlanması ile gelecek aylık dönemde arzın yükselmesi bekleniyor. Kullanıcı aktivitelerinin lokomotifi büyük oranda bankacılık ve finansal sektörüdür. Birincil Ofis Kiraları Eylül 2015 LOKASYON ABD$ ABD$ BÜYÜME % M²/AY M²/YIL FT²/YIL 1 YIL 5 YIL YBBO İstanbul (Levent) 45, ,2 0,0 4,6 İstanbul (Esentepe- Gayrettepe) 34, ,9 0,0 3,2 İstanbul (Maslak) 30, ,4 0,0 3,7 İstanbul (Asya Yakası) 28, ,2 12,0 8,6 İzmir 17, ,0 0,0 1,2 Ankara 22, ,5-4,3 0,0 Birincil Ofis Getiri Oranları Eylül 2015 PAZAR (ALT PAZAR) (RAKAMLAR BRÜTTÜR, %) İstanbul (Levent) 6,80 6,80 7,00 12,50 6,80 İstanbul (Esentepe- Gayrettepe) 7,25 7,25 7,25 12,50 7,25 İstanbul (Maslak) 7,25 7,25 7,25 15,50 7,25 İstanbul (Asya Yakası) 7,25 7,25 7,75 15,50 7,25 İzmir 9,50 9,50 9,50 13,00 9,00 Ankara 9,25 9,25 9,25 13,00 9,00 Sunulan getiri verileri bakımından, Avrupa nın birçok bölgesindeki mevcut karşılaştırılabilir piyasa kanıtlarının eksikliğine ve piyasanın değişen yapısına ve finansman gibi her türlü işlemdeki örtülü maliyetlere bağlı olarak, bu rakamlar yalnızca yaklaşık eğilimi ve başlıca kazanç seviyelerinin yönünü belirtmeye yönelik kılavuz niteliğinde olup özelliklerine bakılmaksızın herhangi belirli bir mal veya işlem için karşılaştırma amaçlı kullanılmamalıdır. Yakın Dönem Performansı Yield Getiri - Country Birincil Ülke Average Ortalaması Rental Kira Artışı Growth - Birincil - Prime Yield Getiri - Prime Birincil Rental Kira Artışı Growth - Ülke - Country Ortalaması Average 15,00% 80,0% 13,00% 60,0% 11,00% 40,0% 9,00% 20,0% 7,00% 0,0% 5,00% -20,0% 3,00% -40,0% Eyl.05 Eyl.07 Eyl.09 Eyl.11 Eyl.13 Eyl.15 Kira Artış Oranı (y/y) Bu rapor, Cushman & Wakefield LLP tarafından hazırlanmıştır ve sadece ticari gayrimenkul ile ilgilenen kimseler tarafından bilgi amaçlı olarak kullanılabilecektir. Söz konusu bu yayın piyasalar ya da kaynak gösterilen piyasalardaki gelişmeler hakkında kapsamlı bir açıklama yapma amacıyla hazırlanmamıştır. Bu rapor Cushman & Wakefield LLP tarafından güvenilirliğine inanılan kamuya açık kaynaklardan yararlanılmış bilgileri içermekte olup, söz konusu veriler kesin olarak doğrulanmamış olduğundan raporun doğru ve eksiksiz bilgiler içerdiğini garanti edilmemektedir. İşbu raporda yer alan bilgilerin herhangi birinin doğruluğu veya eksiksizliği konusunda açık veya zımni hiçbir garanti veya taahhüt verilmemektedir. Cushman & Wakefield LLP bu bağlamda raporun içeriğini okuyan kimselere veya herhangi bir üçüncü tarafa herhangi bir sorumluluk üstlenmeyecektir. İşbu raporda verilen tüm fikirler değişkenlik gösterebilir. Raporun tamamen veya kısmen çoğaltılabilmesi için Cushman & Wakefield' ın önceden yazılı iznine tabi olacaktır. Cushman & Wakefield LLP ya da ilgili herhangi bir şirketi tarafından daha fazla bilgilendirme mesajları almak istemiyorsanız,kişisel bilgileriniz ile birlikte konu kısmına Unsubscribe yazarak unsubscribe@eur.cushwake.com adresine e posta gönderebilirsiniz Cushman & Wakefield LLP. Tüm hakları saklıdır.

4 Getiriler TÜRKİYE Perakende Pazarına Bakış 3. Çeyrek 2015 Bölgedeki jeopolitik belirsizliğe rağmen Türk tüketiciler nispeten aktif olmayı sürdürmüştür. TÜİK verilerine göre perakende satış hacmi Ağustos ayında geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %3,6 artmıştır. Ramazan ayı, tatil alışverişi ve özellikle Ortadoğu'dan gelen turist sayısındaki artış nedeniyle 3. çeyrekte perakende pazarı olumlu etkilenmiştir. Kullanıcı Odağı Kullanıcı pazarı, özellikle birincil ana cadde mağazalarına ve önemli şehirlerdeki iyi konumlanmış alışveriş merkezlerine odaklanan yerli ve yabancı yatırımcıdan gelen taleple güçlü performansını sürdürmektedir. Bu talep, zorluk yaşayan yerel markaların iyi konumlanmış mağaza ve mağaza portföylerini devretmesinin yarattığı fırsatlarla da desteklenmektedir. 3. çeyrekte piyasaya yeni marka girişleri devam etmiştir. Legoland Forum İstanbul'dan (3.000 m 2 ) giriş yaparken, Belçika kökenli hamburger zinciri Quick İstanbul'da 4 mağaza ve Crate & Barrel dördüncü mağazasını Ankara Next Level'de açmıştır. Uluslararası perakendeciler genellikle yerli ortaklıklar kurarak pazara girmektedir. Bunun en iyi örneği Kiko Milano ve Under Armour markalarının Doğuş Holdingle yaptığı işbirliğidir. İnşa halindeki AVM projeleri canlılığını sürdürmekte olup 3. çeyrekte m 2 yeni arz girişi gerçekleşmiştir. Tamamlanan önemli projeler; Viaport Venezia ( m 2 ), Atlas Park ( m 2 ), Park Afyon ( m 2 ) ve Muğla Rüya Park tır ( m 2 ). Yıllık toplam yeni arz m 2 'ye ulaşmış olup, 2014 yılının aynı döneminin %17 gerisinde kalmıştır. Yatırım Odağı Bölge genelindeki jeopolitik gerilim ve siyasi belirsizlik nedeniyle 3. çeyrekte bir işlem gerçekleşmemiştir. Uluslararası yatırımcılar hala tedirgin olup, bazıları mevcut portföylerini küçültmeyi veya pazardan çıkmayı düşünmektedir. Bu durum, başlıca talep kaynağı olmaya devam eden ve perakende portföylerini iyileştirmek/büyütmek için aktif olarak fırsatları kollayan yerli yatırımcılara fırsatlar sunmaktadır. Birincil Kiralar: Sabit, fakat kur dalgalanması riskine karşı bazı alanlarda sabit kurlu kira uygulanıyor. Birincil Getiriler: Arz: Talep: Sınırlı işlem olması nedeniyle değişim beklenmiyor. Çok sayıda inşa halindeki AVM projeleri nedeniyle artış bekleniyor. Yatırım talebi sınırlı, fakat kullanıcı talebi olumlu görünümünü koruyor. Birincil Perakende Kiraları Eylül 2015 CADDE MAĞAZALARI ABD$ ABD$ BÜYÜME % M²/AY M²/YIL FT²/YIL 1 YIL M²/AY İstanbul ,0 8,1 İzmir ,0 11,5 Ankara ,0 11,8 Birincil Perakende Getiri Oranları Eylül 2015 CADDE MAĞAZALARI (RAKAMLAR BRÜTTÜR, %) İstanbul 5,80 5,80 5,80 11,50 5,80 İzmir 7,50 7,50 7,50 14,50 7,50 Ankara 7,00 7,00 7,00 15,00 7,00 ALIŞVERİŞ MERKEZLERİ (RAKAMLAR BRÜTTÜR, %) Ülke birincil 7,00 7,00 7,00 14,50 7,00 Sunulan getiri verileri bakımından, Avrupa nın birçok bölgesindeki mevcut karşılaştırılabilir piyasa kanıtlarının eksikliğine ve piyasanın değişen yapısına ve finansman gibi her türlü işlemdeki örtülü maliyetlere bağlı olarak, bu rakamlar yalnızca yaklaşık eğilimi ve başlıca kazanç seviyelerinin yönünü belirtmeye yönelik kılavuz niteliğinde olup özelliklerine bakılmaksızın herhangi belirli bir mal veya işlem için karşılaştırma amaçlı kullanılmamalıdır. Yakın Dönem Performansı Yield Getiri - Country Birincil Ülke Average Ortalaması Rental Kira Artışı Growth - Birincil - Prime Yield Getiri - Prime - Birincil Rental Kira Artışı Growth - Ülke - Country Ortalaması Average 15,00% 80,0% 13,00% 60,0% 11,00% 40,0% 9,00% 20,0% 7,00% 0,0% 5,00% -20,0% 3,00% -40,0% Eyl.05 Eyl.07 Eyl.09 Eyl.11 Eyl.13 Eyl.15 Kira Artış Oranı (y/y) Genel Görünüm Halen varlığını koruyan bazı riskler bulunsa da, ekonomik genel görünüm büyük oranda pozitiftir. Yurtiçi talebin orta vadede büyümenin temel lokomotiflerinden biri olmaya devam etmesi beklenmektedir. Kur dalgalanması bazı mal sahipleri ve perakendeciler için endişe yaratmakta olup, sabit kurlu kira uygulamalarının genelleşmesi beklenmektedir. Bu rapor, Cushman & Wakefield LLP tarafından hazırlanmıştır ve sadece ticari gayrimenkul ile ilgilenen kimseler tarafından bilgi amaçlı olarak kullanılabilecektir. Söz konusu bu yayın piyasalar ya da kaynak gösterilen piyasalardaki gelişmeler hakkında kapsamlı bir açıklama yapma amacıyla hazırlanmamıştır. Bu rapor Cushman & Wakefield LLP tarafından güvenilirliğine inanılan kamuya açık kaynaklardan yararlanılmış bilgileri içermekte olup, söz konusu veriler kesin olarak doğrulanmamış olduğundan raporun doğru ve eksiksiz bilgiler içerdiğini garanti edilmemektedir. İşbu raporda yer alan bilgilerin herhangi birinin doğruluğu veya eksiksizliği konusunda açık veya zımni hiçbir garanti veya taahhüt verilmemektedir. Cushman & Wakefield LLP bu bağlamda raporun içeriğini okuyan kimselere veya herhangi bir üçüncü tarafa herhangi bir sorumluluk üstlenmeyecektir. İşbu raporda verilen tüm fikirler değişkenlik gösterebilir. Raporun tamamen veya kısmen çoğaltılabilmesi için Cushman & Wakefield' ın önceden yazılı iznine tabi olacaktır. Cushman & Wakefield LLP ya da ilgili herhangi bir şirketi tarafından daha fazla bilgilendirme mesajları almak istemiyorsanız,kişisel bilgileriniz ile birlikte konu kısmına Unsubscribe yazarak unsubscribe@eur.cushwake.com adresine e posta gönderebilirsiniz Cushman & Wakefield LLP. Tüm hakları saklıdır.

5 Getiriler TÜRKİYE Sanayi Pazarına Bakış 3. Çeyrek 2015 Türkiye sanayi pazarı 3. çeyrekte görece sabit bir görüntü sergilemiş olmasına rağmen, hem yurtiçi hem de bölgedeki jeopolitik belirsizliklerin etkisi yılın geri kalanında görülebilir. Ağustos ayı itibari ile geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre ihracat %2,8 (y/y) oranında düşmüş olup, enerji ve emtia fiyatlarının etkisi ile ithalatta %18,2 oranla (y/y) son 6 yılın en hızlı düşüşü kaydedilmiştir. Kullanıcı Odağı Kaliteli alan eksikliği kullanıcıların önünde engel olmaya devam etmekte olup, alan ihtiyaçlarını karşılamak için mal sahibi kullanıcı olmayı ya da lojistik odaklı GYO'ların portföylerini tercih etmektedirler. Pazarın şeffaf olmaması nedeniyle tüm işlemlere erişilemese de, 3. çeyrekte GYO'ların sahip olduğu yaklaşık m 2 lojistik ve depo alanı kiralanmıştır. Bu anlaşmaların büyük bir bölümü ön kiralama ya da büyütme aktiviteleridir. Etkin tedarik zincirleri kurmaya devam eden hipermarket zincirleri ve 3PL şirketleri en aktif oyunculardır. Türkiye'de tesis kurmak ve bölgesel merkez oluşturmak isteyen imalatçıların ilgisi de devam etmektedir. Buna ek olarak bazı lojistik şirketleri de dağıtım/depolama gereksinimlerine çözüm üretmek için pazarı kolaçan etmektedir. Fakat kesin olmayan seçim sonuçlarından doğan belirsizlik ortamı ve kur oranlarının piyasayı baskılaması karar verme süreçlerini geciktirebilir. Yatırım Odağı Yatırım pazarı 3. çeyrekte durağan bir seyir sergilemiş ve bölgedeki artan gerilimden dolayı ihtiyatlı davranan yatırımcılar nedeniyle önemli bir anlaşma gerçekleştirilememiştir. Mevcut aktivitelerin tamamı geliştirme projeleri için arsa satın alan geliştiricilere aittir. Gerçekleşen işlem olmaması birincil lojistik getirilerine ilişkin kanıt bulunmasını zorlaştırmakta olup, getirilerin İstanbul da %9 seviyesinde, Ankara ve İzmir de ise 125 baz puan yukarıda olduğu tahmin edilmektedir. Birincil Kiralar: Azalan kullanıcı aktiviteleri kira artışını sınırlıyor ve rakamların sabit kalması bekleniyor. Birincil Getiriler: Arz: Talep: Kanıt olmasa da birincil getirilerin mevcut seviyesini koruması bekleniyor. Arz kısıtlıdır ve şu an spekülatif geliştirici faaliyeti neredeyse yoktur. Perakende dağıtımı faaliyetlerinin kullanıcı işlemlerini yönlendirmeye devam etmesi bekleniyor. 1. Sınıf Sanayi Alanları Kiraları Eylül 2015 LOJİSTİK LOKASYONLARI ABD$ ABD$ BÜYÜME % M²/AY M²/YIL FT²/YIL 1 YIL 5 YIL YBBO İstanbul 7,00 75,3 7,80-6,7-1,4 Ankara 4,50 48,4 5,02 0,0 0,0 I. Sınıf Sanayi Alanları Getiri Oranları Eylül 2015 LOJİSTİK LOKASYONLARI (DEĞERLER BRÜT, %) İstanbul 9,00 9,00 9,00 16,00 9,00 Ankara 10,25 10,25 10,25 20,00 9,50 Avrupa'nın birçok bölgesinden sağlanan getiri verilerinin azlığı ve ilgili pazarlara ilişkin karşılaştırılabilir bulguların olmaması ve pazarın değişen doğası ayrıca finansman türünden ticari işlemlerde ortaya çıkan örtülü maliyetler nedeniyle bu veriler yalnızca yaklaşık eğilimleri ve temel getiri düzeylerini ortaya koymak üzere hazırlanmış olup, herhangi bir mal veya işlem için mülkiyet özelliklerine bakılmaksızın bir karşılaştırma unsuru olarak kullanılmamalıdır. Yakın Dönem Performansı Yield Getiri - Country Birincil Ülke Average Ortalaması Rental Kira Artışı Growth - Birincil - Prime 23,00% 18,00% 13,00% 8,00% Yield Getiri - Prime - Birincil Kira Artışı - Ülke Ortalaması Rental Growth - Country Average 3,00% Eyl.05 Eyl.07 Eyl.09 Eyl.11 Eyl.13 Eyl.15 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% -20,0% -40,0% Kira Artış Oranı (y/y) Genel Görünüm Türkiye sanayi pazarının genel görünümü, kısa vadede yapılacak erken seçimlerin sonuçlarına bağlı olarak görece durağandır. Gelişmekte olan yeni bölgeler büyük altyapı projelerinden ve Lojistik Kalkınma Planı ( ) gibi lojistik arzını, pazar etkinliğini arttırmayı ve maliyetleri düşürmeyi hedefleyen devlet programlarından faydalanacaktır. Bu rapor, Cushman & Wakefield LLP tarafından hazırlanmıştır ve sadece ticari gayrimenkul ile ilgilenen kimseler tarafından bilgi amaçlı olarak kullanılabilecektir. Söz konusu bu yayın piyasalar ya da kaynak gösterilen piyasalardaki gelişmeler hakkında kapsamlı bir açıklama yapma amacıyla hazırlanmamıştır. Bu rapor Cushman & Wakefield LLP tarafından güvenilirliğine inanılan kamuya açık kaynaklardan yararlanılmış bilgileri içermekte olup, söz konusu veriler kesin olarak doğrulanmamış olduğundan raporun doğru ve eksiksiz bilgiler içerdiğini garanti edilmemektedir. İşbu raporda yer alan bilgilerin herhangi birinin doğruluğu veya eksiksizliği konusunda açık veya zımni hiçbir garanti veya taahhüt verilmemektedir. Cushman & Wakefield LLP bu bağlamda raporun içeriğini okuyan kimselere veya herhangi bir üçüncü tarafa herhangi bir sorumluluk üstlenmeyecektir. İşbu raporda verilen tüm fikirler değişkenlik gösterebilir. Raporun tamamen veya kısmen çoğaltılabilmesi için Cushman & Wakefield' ın önceden yazılı iznine tabi olacaktır. Cushman & Wakefield LLP ya da ilgili herhangi bir şirketi tarafından daha fazla bilgilendirme mesajları almak istemiyorsanız,kişisel bilgileriniz ile birlikte konu kısmına Unsubscribe yazarak unsubscribe@eur.cushwake.com adresine e posta gönderebilirsiniz Cushman & Wakefield LLP. Tüm hakları saklıdır.

6 Araştırma Hizmetlerimiz Cushman & Wakefield tüm dünyada pazar lideri konumundadır. Müşterilerimizin karar verme ve proje uygulamalarını desteklemek ve rekabet güçlerini arttırmak amacıyla, tüm dünyada öncü eğilimlere ilişkin güvenilir, yüksek kaliteli araştırma raporlar üretiyoruz. Çeyrek dönem analizleri ve küresel sıralamalar gibi periyodik raporlarımıza ilişkin düzenli güncellemeleri temin edebilirsiniz. C&W, ayrıca mal sahibi, kullanıcı ve yatırımcılara özel ihtiyaçlarını karşılamak üzere özelleştirilmiş müşteri raporları da hazırlamaktadır. Araştırma raporlarımız için websitemizi ziyaret ediniz......uluslararası Araştırma Raporları Ekonomik gelişmeler ve gayrimenkul stratejilerini yönlendiren sanayi, ofis ve perakende sektörlerindeki küresel eğilimler hakkında bilgiler...ulusal Pazar Raporları Tüm dünyadaki pazarları kapsayan ofis, sanayi ve perakende sektörlerindeki yerel gayrimenkul eğilimler hakkında bilgiler...özel Konulu Raporlar Ticari gayrimenkul pazarlarında gerçekleşen faaliyetlere ilişkin yetkin yorumlar ve analizler...ekonomik Raporlar Finans, yatırım, iş ve gayrimenkul pazarlarını etkileyebilecek küresel olaylar ve yeni eğilimlere ilişkin güncel bilgiler Cushman & Wakefield Araştırma...Cushman & Wakefield küresel gayrimenkul bloğu Küresel Pazar eğilimleri hakkında görüşlerimiz ve gayrimenkul karar verme süreçlerine olası etkileri Cushman & Wakefield ve DTZ yakın zamanda birleşmiştir. Yeni online platformumuz ve websitelerimizin entegrasyonu sürecinde gösterdiğiniz sabır ve ilgi için teşekkür ederiz. Pazarda lider konumda olan araştırmalarımıza erişim için lütfen websitemizi ziyaret ediniz: global./research-and-insight dtz.com/research Dilek Pekdemir Direktör, Araştırma Türkiye Kıdemli Analist Avrupa, Orta Doğu ve Afrika, Araştırma +36 (06) Bu rapor, Cushman & Wakefield LLP (C&W) tarafından sadece ticari gayrimenkul ile ilgilenen kimseler tarafından bilgi amaçlı olarak kullanılabilmek amacıyla hazırlanmış olup, özelliklerine bakılmaksızın ve uzman görüşü alınmadan herhangi belirli bir mal veya işlem için karşılaştırma amaçlı kullanılmamalıdır. Söz konusu bu yayın piyasalar ya da kaynak gösterilen piyasalardaki gelişmeler hakkında kapsamlı bir açıklama yapma amacıyla hazırlanmamıştır. Bu rapor, C&W tarafından güvenirliğine inanılan kamuya açık kaynaklardan yararlanılmış bilgileri içermekte olup, söz konusu veriler kesin olarak doğrulanmamış olduğundan raporun doğru ve eksiksiz bilgiler içerdiği garanti edilmemektedir. İşbu raporda yer alan bilgilerin herhangi birinin doğruluğu veya eksiksizliği konusunda açık veya zımni hiçbir garanti veya taahhüt verilmemektedir. C&W bu bağlamda raporun içeriğini okuyan kimselere veya herhangi bir üçüncü tarafa herhangi bir sorumluluk üstlenmeyecektir. Işbu raporda verilen tüm fikirler değişkenlik gösterebilir. Raporun tamamı veya kısmen çoğaltılabilmesi C&W'in önceden yazılı iznine tabi olacaktır. C&W ya da ilgili herhangi bir şirket tarafından daha fazla bilgilendirme mesajları almak istemiyorsanız, kişisel bilgileriniz ile birlikte konu kısmına Unsubscribe yazarak unsubscribe@eur.cushwake.com adresine e posta gönderebilirsiniz Cushman & Wakefield LLP. Tüm hakları saklıdır. Tüm araştırma raporlarımızı incelemek için websitemizi ziyaret ediniz My C&W Research uygulamamızı indiriniz. Daha fazla bilgi için Araştırma Bölümü, Cushman & Wakefield LLP Portman Square London W1A 3BG www.