Günlük Bülten DEĞERLENDİRME. ABD piyasalarının tatil olduğu bugün Euro Bölgesi hizmet PMI verileri takip edilecek.

Transkript

1 DEĞERLENDİRME ABD piyasalarının tatil olduğu bugün Euro Bölgesi hizmet PMI verileri takip edilecek. Çin Merkez Bankası nın sözlü müdahalesi ardından yuandaki toparlanma bugün de nispeten sürüyor. USD/Yuan paritesi eşik değer olan 6,70 seviyesinin altında saat 9 civarı 6,62 lerde işlem görmekte. Çin Merkez Bankası nın açıklamaları piyasaları nispeten sakinleştirse de ticaret savaşları endişesi hala gündemin ana başlığı olmayı sürdürüyor. Bu görüntü eşliğinde Asya borsaları bugün karışık bir görünümde. G.Kore borsası hafif artıda ancak Çin ve Japon borsaları ekside. ABD de bugün Bağımsızlık Günü, bundan dolayı hisse senedi ve tahvil piyasaları kapalı. Dün ABD borsaları teknoloji ve finans sektörlerindeki gerilemeyle günü düşüşle sonlandırdı. Çin Mahkemesinin Micron Technology adında bir Amerikan firmasının ülkedeki çip satışını geçici olarak yasakladığını duyurmasının ardından Wall Street baskı altında kaldı. Dow Jones günü %0,5 ekside sonlandırdı. Asya da da çip şirketleri benzer satış baskısını yaşıyor. Duygu Akkoca dakkoca@ziraatbank.com.tr Gülhan Kaya gulkaya@ziraatbank.com.tr Dün Çin Merkez Bankası, yuandaki değer kaybına daha fazla sessiz kalamadı. Merkez Bankası, döviz piyasasındaki hareketleri yakından izlediklerini ve yuanın makul bir düzeyde istikrarlı tutmaya çalışmaya devam edeceklerini ifade etti. Yani Merkez Bankası yuanın ticaret savaşında bir araç gibi kullanılmayacağını vurguladı. Hafta ortasında Euro Bölgesi ülkelerinin hizmet PMI verileri açıklanacak. Özellikle ikinci çeyrekle birlikte küresel anlamda hizmet PMI verilerinin, imalat PMI verilerinden daha iyi bir performans sergilediği görülüyor. Bu iki kalem arasındaki ayrışma ise özellikle ihracat siparişleri kanalından ticaret savaşları endişesinin bir yansıması olabilir. Sabah saatlerinde Japonya hizmet PMI verisi açıklandı. Haziran ayında verinin Mayıs ayına göre güçlendiği görülüyor. Veri 51 seviyesinden 51,4 e çıkmış durumda. Benzer şekilde Çin hizmet PMI verisi de 52,7 beklentisine karşın 53,9 seviyesine çıktı. 4 ayın en yükseğinde olan veri beklentilerden daha güçlü bir hizmet sektörüne işaret etti. Çin imalat PMI ise Haziran ayında beklentilerin 0,1 puan altında 51,5 açıklanmıştı. Şekil 1. Küresel hizmet ve imalat PMI verilerinin seyri

2 DEĞERLENDİRME Bugünün dikkat çeken noktalarından bir diğeri ise, petrol fiyatlarındaki ılımlı yükselişin sürmesi. ABD ham petrol stoklarının azalması ABD ham petrolünün varil fiyatını Kasım 2014 ten bu yana en yüksek seviye olan USD 74,6 ya taşımış durumda. Trump ın çabalarına rağmen petrol fiyatlarında aşağı yönlü eğilim henüz kalıcı olamıyor. Brent petrolün varil fiyatı USD 78,1. Bugün yurtiçinde TSİ 10 da TCMB nin aylık fiyat gelişmeleri raporu takip edilecek. TÜİK in açıkladığı enflasyon verisi ardından paylaşılan aylık fiyat gelişmelerinin Merkez Bankası tarafından nasıl yorumlandığını takip edeceğiz. Haziran ayında işlenmemiş gıda fiyatlarının katkısıyla yıllık enflasyon %12,15 seviyesinden %15,39 seviyesine yükseldi. Çekirdek C endeksi de %14,6 seviyesine çıktı. ÜFE ise aylık %3,03 artış gösterdi. Yıllık olarak da %23,7 seviyesine çıktı. Enflasyon tarafında maliyet baskısının sürdüğü gözlenirken; bu durum enflasyondaki tepe noktasına henüz ulaşmadığımızı gösteriyor. İşlenmemiş gıda fiyatlarının oynaklığı göz önüne alındığında, Haziran ayındaki keskin yükselişin Temmuz ayında olası keskin bir düşüşle telafi edilebileceği değerlendirilebilir. Ancak çekirdek enflasyon göstergelerindeki kısmi bozulma enflasyondaki iyileşmenin beklenenden daha yavaş olabileceğine işaret ediyor. Büyük çoğunlukla gıda fiyatlarının katkısıyla beklentilerin üzerinde gerçekleşen enflasyon ardından 24 Temmuz daki PPK kararı ve 31 Temmuz daki enflasyon raporu bekleniyor. Ayrıca dün alkollü içeceklerde %15,5 oranında artışın gerçekleştiği görülüyor. TSİ da Haziran ayına ait Reel efektif döviz kuru endeksi açıklanacak. TÜFE bazlı Reel efektif döviz kuru endeksi Mayıs'ta 77,85 ile veri tarihinin en düşük seviyesine gerilemişti. Reel efektif döviz kurunun azalışı, TL'nin reel olarak değer kaybettiğini ifade etmekte. Yani, Türkiye nin dış ticaretinde önemli paya sahip ülkelerin para birimlerinden oluşan sepete göre, TL nin ağırlıklı ortalama değerinin tarihi düşük seviyede olduğunu gösteriyor. Bir nevi de Türk mallarının yabancı mallar cinsinden fiyatının düştüğüne referans veriyor.

3 PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası Yaklaşık 15 yılın en yüksek seviyesine yükselen TÜFE verisi TL varlıkları dün baskı altında bıraktı. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen enflasyon verisiyle TL, dün emsallerinden negatif ayrıştı. Yurtiçinde bu ay içerisinde takip edeceğimiz ana gelişmeler ise gelecek haftaki Hazine ihaleleri, 24 Temmuz daki PPK kararı ve 31 Temmuz daki enflasyon raporu olacak. Dün enflasyon verisi ardından ilk tepki olarak 4,62 seviyesinden 4,68 e tırmanan ve sonrasında gün içerisinde 4,65-4,68 bandında hareket eden kur bugün saat 9 civarı 4,67 lerde. Dün Çin Merkez Bankası yuandaki değer kayıpları ardından sahneye çıktı. Merkez Bankası'nın yuanı ticaret savaşında bir araç olarak kullanılmayacağını vurgulaması ardından GOÜ para birimleri sakinledi. TL, ise enflasyon verisiyle baskı altında kaldı. Meksika Pezosu da %2,6 değer kazancı ile yeni başkana yönelik iyimser beklentilerle günün dolar karşısında en çok kazananıydı. Dolar endeksi, dün 94,9 seviyelerinden gevşeyerek günü 94,6 seviyesinden sonlandırdı. ABD piyasalarındaki resmi tatil olan bugün de dolar endeksi saat 9 civarı 94,5 lerde. Göre $/TL 3,7910 4,6163 4,6719 1,2% 23,2% /TL 4,5551 5,3779 5,4470 1,3% 19,6% Sepet* 4,1731 4,9971 5,0595 1,2% 21,2% /$ 1,2012 1,1639 1,1658 0,2% -2,9% $/Yen 112,63 110,90 110,59-0,3% -1,8% $ Endeks 92,24 94,87 94,59-0,3% 2,5% * (0,5$+0,5 ) 5,20 5,00 4,80 4,60 4,40 4,20 4,00 3,80 3,60 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 3,40 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 1,27 1,25 1,23 1,21 1,19 1,17 1,15 1,13 EUR/USD paritesi, dün ABD de güçlü açıklanan verilere karşın Almanya koalisyonun ortak noktada buluşması sayesinde 1,16 seviyesinin üzerinde tutunmuş durumda. ABD de dün fabrika siparişleri beklentilerden güçlü geldi, üstelik önceki aya ilişkin veri de %0,8 düşüşten %0,4 düşüşe revize edildi. Euro, bugün dolar karşısında 1,1665 in hafif üzerinde. Faiz Piyasası Gelecek haftaki Hazine ihaleleri ve beklentilerden güçlü gerçekleşen enflasyon verisi ardından tahvil piyasası satışla karşılaşıyor. 2,5 ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizinde sırasıyla günlük 31,35 ve 49 baz puan artış görüldü. 5 yıllık gösterge kağıdın faizi %18 in, 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise %17 seviyesinin üzerine çıktı. Kur bugüne yatay bir şekilde başladı. Dolayısıyla tahvil piyasasındaki hareketlilik de görece hafifleyebilir. Gösterge Kağıtların Seyri (%) 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 19,21 19,52 0,31 6,12 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 17,67 18,02 0,35 5,66 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 16,90 17,39 0,49 5,72 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,34 2,34 0,01 0,65 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,36-0,36 0,00 0,02 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 300,58 300,16-0,42 145,24 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 2,87 2,83-0,04 0,42 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,30 0,29-0,01-0,14 Göre 19 18,2 17,4 16, , ,2 13,4 12,6 11, ,2 Oca 17 Nis 17 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası Altın($/Ons) ,9% -3,9% Petrol(Brent) 66,9 77,3 77,8 0,6% 16,2% Gümüş($/Ons) 16,9 15,9 16,0 1,1% -5,2% Borsalar Göre Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil) Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis BIST ,2% -16,3% BIST ,0% -16,7% Sanayi ,9% -6,9% Hizmetler ,2% -18,2% Mali ,1% -20,1% Bankalar Endeksi ,5% -23,4% Dow Jones ,5% -2,2% S&P ,5% 1,5% DAX ,9% -4,4% Nikkei ,1% -4,4% Bovespa ,1% -3,6% Göre 2500 İşlem Hacmi (Milyon TL) 2000 BIST 100 Endeksi Oca 16 May 16 Eyl 16 Oca 17 May 17 Eyl 17 Oca 18 May

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 2 Tem Türkiye 10:00 İmalat PMI (Haziran) 46,8 46,4 İtalya 10:45 İmalat PMI (Haziran) 53,3 52,5 52,7 11:00 İşsizlik Oranı (Mayıs) 10,7% 11,1% 11,2% Fransa 10:50 İmalat PMI (Haziran) 52,5 53,1 53,1 Almanya 10:55 İmalat PMI (Haziran) 55,9 55,9 55,9 Euro Bölgesi 12:00 İmalat PMI (Haziran) 54, :00 İşsizlik Oranı (Mayıs) 8,4% 8,5% 8,5% Japonya 03:30 İmalat PMI (Haziran) 53 53,1 Çin 04:45 İmalat PMI (Haziran) 51 51,1 51,1 Rusya 09:00 İmalat PMI (Haziran) 49,5 50,3 49,8 16:00 GSYH (Yıllık, 1. Çeyrek) 1,3% 1,3% 1,3% İngiltere 11:30 İmalat PMI (Haziran) 54,4 54,3 54,4 ABD 16:45 İmalat PMI (Haziran) 55,4 54,6 54,6 17:00 Tüketici Harcamaları (Aylık, Mayıs) 0,4% 0,5% 1,8% 17:00 ISM İmalat Endeksi (Haziran) 60,2 58,5 58,7 3 Tem Türkiye 10:00 TÜFE (Aylık, Haziran) 2,61% 1,3% 1,62% 10:00 TÜFE (Yıllık, Haziran) 15,39% 13,9% 12,15% 10:00 ÜFE (Aylık, Haziran) 3,03% 3,79% 10:00 ÜFE (Yıllık, Haziran) 23,71% 20,16% 10:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Haziran) 14,6% 13,4% 12,64% Fransa 09:45 Bütçe Dengesi (Milyar EUR, Mayıs) -55,1-54,3 Euro Bölgesi 12:00 Perakende Satışlar (Aylık i, Mayıs) 0% 0,1% 0,1% 12:00 Perakende Satışlar (Yıllık i, Mayıs) 1,4% 1,6% 1,7% 12:00 ÜFE (Aylık, Haziran) 0,8% 0,5% 0,0% 12:00 ÜFE (Yıllık, Haziran) 3,0% 2,7% 2,0% ABD 17:00 Fabrika Siparişleri (Mayıs) 0,4% 0,0% -0,8% 17:00 Fabrika Siparişleri (Ulaşım Hariç, Mayıs) 0,7% 0,4% 17:00 Dayanıklı Mal Siparişleri (Mayıs) -0,4% -0,5% -0,6% 17:00 Dayanıklı Mal Siparişleri (Ulaşım Hariç, Mayıs) 0,0% -0,3% 4 Tem Türkiye Reel Efektif Döviz Kuru (Haziran) 77,85 10:00 Merkez Bankası Aylık Fiyat Gelişmeleri İtalya 10:45 Hizmet PMI (Haziran) 53,1 10:45 Bileşik PMI (Haziran) 52,9 Fransa 10:50 Hizmet PMI (Haziran) 56,4 10:50 Bileşik PMI (Haziran) 55,6 Almanya 10:55 Hizmet PMI (Haziran) 53,9 53,9 10:55 Bileşik PMI (Haziran) 54,2 54,2 Japonya 03:30 Hizmet PMI (Haziran) 51,4 51,0 03:30 Bileşik PMI (Haziran) 52,1 51,7 Çin 04:45 Hizmet PMI (Haziran) 53,9 52,7 52,9 04:45 Bileşik PMI (Haziran) 53 52,3 Rusya 09:00 Hizmet PMI (Haziran) 52,3 54,6 54,1 09:00 Bileşik PMI (Haziran) 52 53,4 Euro Bölgesi 11:00 Hizmet PMI (Haziran) :00 Bileşik PMI (Haziran) 54,8 54,8 İngiltere 11:30 Hizmet PMI (Haziran) 53, :30 Bileşik PMI (Haziran) 54,5 ABD 14:00 MBA Mortgage Başvuruları (Haziran) -4,9% 5 Tem Türkiye YSK 24 Haziran Seçimleri Kesin Sonuçları Almanya Fabrika Siparişleri (Aylık, Mayıs) 1,0% -2,5% Fabrika Siparişleri (Yıllık, Mayıs) 2,0% -0,1% Rusya Tüketici Güven Endeksi (2. Çeyrek) -8,0 ABD 15:15 ADP İstihdam i (Bin Kişi, Haziran) :30 İşsizlik Başvıruları 16:45 Hizmet PMI (Haziran) 56,5 16:45 Bileşik PMI (Haziran) 56 17:00 ISM İmalat Dışı Bileşik Endeks (Haziraan) 58 58,6 21: Haziran'daki FOMC Toplantı Tutanakları 6 Tem Türkiye 17:30 Hazine Nakit Dengesi (Milyar TL Haziran) 21,1 İtalya 11:00 Perakende Satışlar (Aylık, Mayıs) -0,7% 11:00 Perakende Satışlar (Yıllık, Mayıs) -4,6% Fransa 09:45 Dış Ticaret Dengesi (Milyon EUR, Mayıs) :45 Cari İşlemler Dengesi (Milyar EUR, Mayıs) -1,1 Almanya 09:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Mayıs) 0,2% -1,0% 09:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Mayıs) 2,0% Rusya TÜFE (Aylık, Haziran) 0,4% 0,4% TÜFE (Yıllık, Haziran) 2,2% 2,4% İngiltere 10:30 Konut Fiyatları (Aylık, Haziran) 1,5% ABD 15:30 Dış Ticaret Dengesi (Milyon USD, Mayıs) -45,4-46,2 15:30 Tarımdışı İstihdam (Bin Kişi) :30 İşsizlik Oranı (Haziran) 3,8% 3,8% 15:30 İşgücüne Katılım Oranı (Haziran) 62,7% UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.