Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 13 Aralık 2018 Perşembe S&P 500 Brent Petrol USD Endeks 0.54% 0.43% -0.35% Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat TCMB PPK toplantısı 14:00 ECB faiz kararı 15:45 ABD devam eden işsizlik başvuruları 16:30 ABD ithalat fiyat endeksi 16:30 TSİ Hisse Senedi Piyasası 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Bono Piyasası Aralık 5 Aralık 6 Aralık 7 Aralık 10 Aralık11 Aralık12 Aralık İşlem Hacmi, TRY mln BIST Aralık 5 Aralık 6 Aralık 7 Aralık 10 Aralık 11 Aralık 12 Aralık İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia 101,000 99,000 97,000 95,000 93,000 91,000 89,000 87,000 85,000 83, Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST100 90,051 91, % -1.5% -21.9% İşlem Hacmi, TL mln 7,228 5, % 12.4% 12.1% Turkey 2019 (May 15, 19) 18.00% 17.40% 60 bps 114 bps 632 bps Turkey % 7.69% -4 bps 6 bps 232 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps 1125 bps USD/TRY % -2.2% 40.7% EUR/TRY % -0.9% 33.7% Sepet (50/50) % -1.5% 36.9% DOW 24,527 24, % -3.4% -0.8% S&P500 2,651 2, % -2.8% -0.8% FTSE 6,880 6, % -2.5% -10.5% MSCI EM % 1.3% -15.5% MSCI EE % 1.4% -5.2% Shanghai SE Comp 2,602 2, % -1.1% -21.3% Nikkei 21,603 21, % -3.0% -5.1% Petrol (Brent) % -4.1% -4.1% Altın 1,246 1, % 3.8% -4.4% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Dogtas Kelebek Mobilya DGKLB % 40,394 Turkcell TCELL % 178,022 Global Yatirim Holding GLYHO % 11,880 Ege Endustri EGEEN % 15,836 Sise Cam SISE % 57,869 Bim Birlesik Magazalar BIMAS % 115,470 En çok düşenler Turk Traktor TTRAK % 14,304 Gozde Girisim Srmy. Y.O. GOZDE % 8,082 Kiler G.M.Y.O. KLGYO % 13,190 Pegasus Airlines PGSUS % 51,121 Aksa Enerji AKSEN % 10,588 Gsd Holding GSDHO % 21,143 Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de yatay bir açılış bekliyoruz. Endeks dün Suriye operasyonun açıklanmasından sonra yaşadığı düşüşü bugün telafiye çalışabilir fakat toparlanmanın kısıtlı olacağını düşünüyoruz. Bugün öğle saatlerinde yapılacak olan PPK toplantısı açıklamaları piyasa üzerinde etkili olabilir. Bir süre daha fiyatlamalarda tonu politik gelişmelerin belirleyeceği bir dönem içindeyiz. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri İş Bankası nda Geri Alım Programında dün yapılan 1.95 mln alımla birlite dün itibariyle gelinen seviye mln /( tarihli Yönetim Kurulu Kararı ile azami pay sayısı 130 mln adet ve geri alım için kullanılabilecek azami tutar TL olmak üzere C grubu paylarının geri alımına karar verilmişti.) İş Bankası dün 1-1,02 fiyat aralığından 1 mln ISGYO hissesi aldı. Böylece İş Bankasının ISGYO daki payları mln ile %46.39 a yükseldi. ASELS temettü ödemesi (2. taksit) BRÜT: (0, TL/hisse) NET: (0.021 TL/hisse) Ekonomik Ajanda Saat 14:00 da TCMB faiz kararı açıklanacak. Bloomberg anketine göre piyasa faiz oranlarında herhangi bir değişiklik beklemiyor. Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 13 ARALIK 2018 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar Başbakan May in parti içi liderlik oylamasından 200 katılımcının onaylamasının ardından zaferle ayrılması ile birlikte en az 1 yıl parlamentoda hükümete yönelik güven oylaması yapılamayacak. Bu noktadan sonraki süreç AB ile bugün başlayacak olan diyalog ve mümkünse yeniden müzakere kanallarının çalıştırılma çabası şeklinde geçecek. GBPUSD paritesinde aralığında dalgalanma senaryosu kısa vadede olası görünürken karşılıklı açıklamaların yatırımcı risk iştahı üzerinde oynaklığa neden olacağı göz ardı edilmemeli. Bugün TCMB ve ECB nin gerçekleştireceği para politikası toplantıları gerek içeride gerekse globalde işlemlerin ana odak noktası olacak. Yurt içinde PPK dan herhangi bir aksiyon alınması beklentisi içerisinde değiliz. Sıkı para politikası vurgusu ile birlikte büyümeye dair yapılması muhtemel değerlendirmeleri yakından takip edeceğiz. Avrupa da ise büyüme ve enflasyon beklentilerinde aşağı yönlü revizyon, varlık alım programının daha önce açıklandığı şekilde sona erdirilmesi ve aynı zamanda yeniden yatırım sürecine dair detaylandırmayı takip edeceğiz. EURUSD paritesi işlemlerinde Başkan Draghi nin açıklamalarına paralel güvercin duruş vurgusu öne çıkması halinde 1.12 desteği aşağı yönde test edilmek istenebilir. Türk lirası cinsi varlıklarda Asya işlemlerinin işaret ettiği şekilde iyimserlik görülebilir fakat sınırlı kalmasını dün yapılan askeri harekat açıklaması sonrasında olasılık dışı görmüyoruz. Yatırımcılar, sürecin netleşmesini görmek isteyebilirler. Orkun.Godek@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 13 ARALIK 2018 PERŞEMBE Haber akışı... Haber Akışı ABD Savunma Bakanlığı'ndan yapılan açıklamada Fırat'ın doğusuna yapılacak herhangi bir askeri harekatın 'kabul edilemez' bulunduğu belirtildi; Açıklamada, güvenlik kaygılarının olduğu bölgedeki sorunları çözmek için ABD ile Türkiye arasında koordinasyon ve danışmanın tek yol olduğu vurgulandı.pentagon açıklamasında Türkiye'nin sınır güvenliğine saygı duyulduğu ancak Suriye Demokratik Güçleri'nin DEAŞ'a karşı önemli bir ortak olduğuna dikkat çekildi. Hazine: Bireysel yatırımcılara sunulan finansman araçlarının çeşitlendirilmesi ve yatırımcı tabanının genişletilmesi amacıyla 17 Aralık-21 Aralık 2018 arasında, 1 hafta boyunca Euro ve ABD Doları cinsinden Devlet tahvili ihracı talep toplama yöntemi ile gerçekleştirilecek; Duyuruya göre, bireysel yatırımcılara sunulan finansman araçlarının çeşitlendirilmesi ve yatırımcı tabanının genişletilmesi amacıyla Aralık'ta talep toplama yöntemiyle euro ve dolar cinsinden devlet tahvili ihracı gerçekleştirilecek. Senetler, 28 Aralık Cuma günü yatırımcıların hesaplarına aktarılacak.euro ve dolar cinsi devlet tahvilleri, 1 yıl (364 gün) vadeli ve 6 ayda (182 gün) bir kupon ödemeli olarak ihraç edilecek. euro cinsi devlet tahvilinin 6 aylık kupon oranı yüzde 1,25, yıllık getiri oranı yüzde 2,50 olarak belirlenirken, dolar cinsi devlet tahvilinin 6 aylık kupon oranı yüzde 2, yıllık getiri oranı ise yüzde 4 olacak. Söz konusu euro ve dolar cinsi devlet tahvilleri, bireysel yatırımcılara satılacak. Senetler için talep toplama işlemleri ile senetlerin ihracı, kupon ödemeleri ve itfası Akbank, Denizbank, QNB Finansbank, Türk Ekonomi Bankası, Garanti Bankası, Halk Bankası, İş Bankası, Vakıflar Bankası, Ziraat Bankası, Yapı ve Kredi Bankası aracılığıyla gerçekleştirilecek. euro ve dolar cinsinden ihraç edilecek senetler için asgari talep tutarı 10 bin euro/dolar olacak. Senetler bin euro/dolar ve katları şeklinde ihraç edilecek. Senetler yatırımcılar tarafından vadesinden önce işlemiş faiz getirisi üzerinden bin euro/dolar ve katları olacak şekilde sadece senetlerin satın alındığı aracı bankalara satılabilecek. euro ve dolar cinsi devlet tahvilleri mevcut vergi mevzuatına tabi olup Gelir Vergisi Kanunu nun ilgili maddesi uyarınca vergilendirilecek. "Varlık Fonu 1 milyar dolar borç alacak" iddiası; Fondaki şirketlerin nakit ihtiyacı için kullanılacağı belirtilen borcun, 2 yıl vadeli olacağı öne sürüldü; Bloomberg den Kerim Karakaya ve Ercan Ersoy un, 3 farklı kaynağa dayandırdığı habere göre, Varlık Fonu gelecek yılın başında 1 milyar dolar borçlanmayı planlıyor. Varlık fonunun 2016 yılında kurulması ile birlikte Türkiye Cumhuriyet Ziraat Bankası AŞ, Boru Hatları ile Petrol Taşıma AŞ (BOTAŞ), Türkiye Petrolleri AO (TPAO), Posta ve Telgraf Teşkilatı AŞ (PTT), Borsa İstanbul AŞ, Türksat Uydu Haberleşme Kablo TV ve İşletme AŞ'nin (TÜRKSAT) sermayelerinde bulunan Hazineye ait hisselerin tamamı, Türk Telekomünikasyon AŞ'nin yüzde 6,68 oranındaki Hazineye ait hissesi ile Eti Maden İşletmeleri Genel Müdürlüğü ve Çay İşletmeleri Genel Müdürlüğünün (Çaykur), THY'nin yüzde 49,12, Halkbank'ın yüzde 51,11 hissesinin Varlık Fonu'na devredildi. CHP ile İYİ Parti'den ittifak anlaşması: Kulis bilgilerine göre, İstanbul Ankara ve İzmir'de adayların CHP'li olacağı belirtilirken, Ordu, Samsun, Trabzon, Manisa, Denizli ve Balıkesir'de ise CHP'nin aday çıkarmayarak İYİ Parti'yi destekleyeceği belirtiliyor. DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 13 ARALIK 2018 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... İtalya Başbakanı Giuseppe Conte, 2019 yılı bütçe açığı hedefinin düşürülmesi konusunda hükümet içinde anlaşmaya varıldığını bildirdi. Hükümet, 2019 yılı bütçesinde daha önce yüzde 2,4 olarak ifade edilmiş olan açık hedefini, GSYH'nın yüzde 2,04 seviyesine indirdi Moody's, Türkiye ve Güney Afrika'dan finans dışı şirketler için negatif görünümün gelecek ayda devam edeceğini bildirdi; Türk şirketlerinde negatif görünümleri belirleyen temel faktörler,yüksek kur oynaklığı,daha sıkı finansal şartlar,politika yönü konusunda sınırlı netlik Asya hisse senetleri ticaret görüşmeleri umutlarıyla yükseldi; Asya hisse senetleri, ABD ve Çin arasında ticaret gerilimini sonlandırmaya yönelik başlayan müzakerelerin yarattığı olumlu havanın etkisiyle yükseldi.hong Kong ve Çin hisse senetleri düşük performans gösterirken, Japonya ve Avustralya hisse senetleri kazançlarını artırdı. -Washington-Pekin hattında tansiyon düşüşte - Sinograin ve Cofco ABD'den soya alımına başladı- Çin hisseleri altyapı şirketleri öncülüğünde yukarıda İngiltere Başbakanı May güven oyu aldı; May in ihtiyacı olan rakam 159 du, 200 ile liderliği korudu. İngiltere Başbakanı Theresa May parti içi güven oylamasını 117'ye karşı 200 oyla kazandı. Bu sonuçla birlikte May, başbakanlığa ve Muhafazakar Parti liderliğine devam etmeyi garantiledi. May, hakkında 1 yıl süreyle güvensizlik oylaması yapılamayacak. Theresa May, güvensizlik oylamasının yapıldığı oturumda partililere 2022 genel seçimlerinde partiye liderlik etmeyeceğini söylemişti. Muhafazakar Parti içerisinde May liderliğinden memnun olmayan 48 isim, Brexit oylamasının ertelenmesinin ardından 'güvensizlik oylaması' sürecini başlatmıştı) Hazine: Bireysel yatırımcılara sunulan finansman araçlarının çeşitlendirilmesi ve yatırımcı tabanının genişletilmesi amacıyla 17 Aralık-21 Aralık 2018 arasında, 1 hafta boyunca Euro ve ABD Doları cinsinden Devlet tahvili ihracı talep toplama yöntemi ile gerçekleştirilecek; Duyuruya göre, bireysel yatırımcılara sunulan finansman araçlarının çeşitlendirilmesi ve yatırımcı tabanının genişletilmesi amacıyla Aralık'ta talep toplama yöntemiyle euro ve dolar cinsinden devlet tahvili ihracı gerçekleştirilecek. Senetler, 28 Aralık Cuma günü yatırımcıların hesaplarına aktarılacak.euro ve dolar cinsi devlet tahvilleri, 1 yıl (364 gün) vadeli ve 6 ayda (182 gün) bir kupon ödemeli olarak ihraç edilecek. euro cinsi devlet tahvilinin 6 aylık kupon oranı yüzde 1,25, yıllık getiri oranı yüzde 2,50 olarak belirlenirken, dolar cinsi devlet tahvilinin 6 aylık kupon oranı yüzde 2, yıllık getiri oranı ise yüzde 4 olacak. Söz konusu euro ve dolar cinsi devlet tahvilleri, bireysel yatırımcılara satılacak. Senetler için talep toplama işlemleri ile senetlerin ihracı, kupon ödemeleri ve itfası Akbank, Denizbank, QNB Finansbank, Türk Ekonomi Bankası, Garanti Bankası, Halk Bankası, İş Bankası, Vakıflar Bankası, Ziraat Bankası, Yapı ve Kredi Bankası aracılığıyla gerçekleştirilecek. euro ve dolar cinsinden ihraç edilecek senetler için asgari talep tutarı 10 bin euro/dolar olacak. Senetler bin euro/dolar ve katları şeklinde ihraç edilecek. Senetler yatırımcılar tarafından vadesinden önce işlemiş faiz getirisi üzerinden bin euro/dolar ve katları olacak şekilde sadece senetlerin satın alındığı aracı bankalara satılabilecek. euro ve dolar cinsi devlet tahvilleri mevcut vergi mevzuatına tabi olup Gelir Vergisi Kanunu nun ilgili maddesi uyarınca vergilendirilecek. 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 13 ARALIK 2018 PERŞEMBE Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 89,900-92,300 arasında işlem gördü ve günü -1,91% değişimle 90,000 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek düzeyde gerçekleşti. RSI 35 seviyesine yaklaşıldı. X100 Grafikte 5g ort 92,400 seviyesine gün yükseği ile yaklaşıldı. Derinleşen satış aktivitesi ile gerileyerek kritik destek olarak gördüğümüz 91,500 aşağı geçildi ve 90,000 seviyesine kadar gerileme devam etti. 91,500 altında 88,500 desteği olarak görüyoruz. X100 Destekleri 88,200-88,500 bandı ; dirençleri ise 91,500 ve 92,500 olarak görüyoruz. X100 Bu sabah yatay açılış ve sonrasında 88,500 91,500 bandı arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 13 ARALIK 2018 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum VIOP X30YVADE Ekim Teknik Analiz ARALIK Dün 113, ,700 arasında işlem gördü ve günü -1,78% değişimle 114,200 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek düzeyde gerçekleşti. RSI 30 seviyesine yaklaşıldı. ARALIK Grafikte 5g ort 116,900 seviyesine gün yükseği ile yaklaşıldı ve derinleşen satış aktivitesi ile ana destek olarak gördüğümüz 114,700 seviyesi hızli geçildi. Gün içerisinde 3,500 puana yakın değer kaybetti. 114, ,000 bandı aşağısında kısa vade ana desteği 112,500 olarak görüyoruz. ARALIK Destek seviyesi 111,500 ve 112,500 ; dirençlerini ise 115,000 ve 115,700 olarak görüyoruz. ARALIK Bu sabah yatay açılış sonrasında 112, ,700 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL, Ekim Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 13 ARALIK 2018 PERŞEMBE Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık ISCTR % 3.4% 10.4% YKBNK % -25.2% 9.6% VAKBN % -30.0% 7.3% TCELL % 23.5% 12.6% SAHOL % 7.7% 10.9% TKFEN % 6.7% 10.6% ARCLK % 3.4% 10.3% PGSUS % 7.9% 10.5% AKSEN % -32.8% 6.8% NAKİT 10.9% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık -10.6% Sene başından -13.5% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri 12.7% (0.1%) 7.2% 10.7% Model Portföy geçmiş performansı Ara 17 Şub 18 Nis 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 13 ARALIK 2018 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Aralık 10 Pazartesi 10:00 Gayrı Safi Yurtiçi Hasıla (Yıllık) (3. Çeyrek) 5.2% Aralık 11 Salı 14:30 Cari Hesap (USD) (Ekim) 1.83B Aralık 12 Çarşamba - - Aralık 13 Perşembe 14:00 TCMB PPK toplantısı 14:00 Bir Hafta Vadeli Repo Faiz Oranı 24% 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları 14:30 Turcas Analist Toplantısı ASELS temettü ödemesi (2. taksit)(0.021 TL/hisse) Aralık 14 Cuma B Aralık Haftasonu DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 13 ARALIK 2018 PERŞEMBE Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank AL , % % 15% 15% Albaraka Turk AL , % % 13% 13% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 30% 34% AvivaSA AL , % % 39% 47% Garanti Bank AL , % % 17% 16% Halkbank AL , % % 15% 15% Isbank TUT , % % 13% 14% TSKB AL , % % 18% 18% Vakif Bank AL , % % 16% 16% Yapi Kredi Bank AL , % % 13% 14% Ortalama % 16% 16% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler ENKA Insaat TUT , % Koc Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Net Holding AL , % Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz TUT , % Petkim AL , % Turcas AL % n.a Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji TUT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir AL , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik AL , % BIM SAT , % Bizim Toptan AL % n.m Coca-Cola Icecek AL , % n.m Migros AL , % Tat Gida AL % Ulker TUT , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 13 ARALIK 2018 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom AL , % Turkcell AL , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports AL , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO TUT , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 13 ARALIK 2018 PERŞEMBE Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,421 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,273 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,421 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,136 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,586 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,645 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % ,404 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,728 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2018