Günlük Bülten DEĞERLENDİRME

Transkript

1 DEĞERLENDİRME Ortadoğu daki gelişmelere odaklanan küresel piyasalarla birlikte yurtiçinde işsizlik ve bütçe rakamları izlenecek. Duygu Akkoca Gülhan Kaya Ortadoğu daki gelişmeler, petrol fiyatlarındaki yukarı yönlü seyir ve 10 yıllıkların faizindeki yükselişe odaklanan küresel piyasalar bugüne satıcılı bir görünümde başladı. Bugün yoğun yurtdışı ve yurtiçi veri gündemi bizimle. TSİ 9 da Almanya nın birinci çeyrek büyüme rakamları açıklandı. %0,4 büyümesi beklenen Alman ekonomisi %0,3 büyüdü. İlk çeyrekte büyümenin ılımlaştığı piyasa tarafından halihazırda biliniyor. Dolayısıyla bizler için önemli olan ikinci çeyrekte ekonominin nasıl seyrettiği. Bugün TSİ 12 de açıklanacak Mayıs ayına ait Almanya ZEW endeksi de Mayıs ayındaki görünüme dair mesaj verecek. ZEW endeksinin 87,9 ten 85,5 e gerilemesi bekleniyor. ZEW endeksinde dikkat çeken unsur ise geleceğe yönelik beklentilerin cari durumdan daha zayıf bir görünüm göstermesi. Bu görüntünün oluşmasındaki ana kahramanlarından biri ise dış ticarette korumacılık politikalarının seyri. Belirsizlik ortamı geleceğe yönelik beklentileri de aşağı çekiyor. TSİ 12 de Euro Bölgesi nde Mart ayına ait sanayi üretimi ve büyüme rakamları da izlenecek veriler arasında. Şekil 1: Cari durum geleceğe yönelik beklentilerden daha iyi durumda Geleceğe Yönelik Cari Durum , Ziraat. 45 TSİ 11:30 da İngiltere işsizlik oranı ve ücretlerdeki seyir izlenecek. Ülkede işsizlik oranı 43 yılın en düşük seviyesinde. Ücretlerdeki artış da henüz enflasyonist baskıya işaret etmiyor. Hatta Mayıs ayındaki toplantısında İngiltere Merkez Bankası enflasyonda belirgin düşüşlerin devam edeceğini ifade etmişti. Ancak bu görüntü altında Merkez Bankası sınırlı ve kademeli faiz artırımından vazgeçmiş değil. Ekonomik tahminlerinin de güncelleneceği Ağustos ayındaki toplantısı öncesi açıklanacak her pozitif veri Banka nın faiz artırım yolundaki hareketini destekleyecektir.

2 DEĞERLENDİRME TSİ 15:30 da perakende satışlar ve New York Fed imalat endeksi açıklanacak. Haftanın en önemli verilerden biri perakende satışlar diyebiliriz. Nisan ayında perakende satışların büyümeye dahil edilen kontrol grubunun %0,4 artış sergilemesi bekleniyor. Birinci çeyrekte hanehalkı harcamaları Haziran 2013 ten bu yana en zayıf şekilde gerçekleşmişti. Perakende satışlar, ikinci çeyrekte hanehalkı harcamalarının nasıl seyrettiğine dair ipucu verecek. Yurtiçinde TSİ 10 da Şubat dönemine ait işsizlik rakamları açıklanacak. Kış dönemi olması sebebiyle işsizlik oranının %10,8 seviyesinde sabit kalması bekleniyor. TSİ 11 de de Nisan dönemine ait bütçe rakamları açıklanacak yılında yetkililer ekonomiyi desteklemek için kamu maliyesinde bir miktar genişlemeye izin vermişti. Maliye politikasındaki alanı kullanan yetkililer bütçe açığı/gsyh oranını %2 lere doğru hareket ettirse de mali disiplinden ödün vermeyerek yılı %1,5 oranıyla kapatmayı başarmıştı. Bu sene de kamu harcamalarında bir genişleme mevcut ancak vergi gelirlerinin sayesinde harcamalar gelirlerle dengelenmeye çalışılıyor. Dolayısıyla harcama kanalında artış gözlense de gelirlerin bu durumu hangi ölçüde kompanse edeceği önemli. Bütçe açığı/gsyh oranı Mart ayında %1,7 lerde bulunmakta. OVP tahmini yılsonu için %1,9. Şekil 2: Bütçe Dengesi/GSYH oranı halihazırda Orta Vadeli Program daki patikaya uygun hareket ediyor. Kaynak: Bumko, TÜİK, Ziraat. Ayrıca bugün Hazine nin 2 ve 5 yıl vadeli tahvil ihaleleri bulunmakta.

3 PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası Kur haftaya yükseliş eğiliminde başladı. Dün %1,2 yükselen kur bugün sabahın erken saatlerinde 4,3981 i gördükten sonra şimdilerde 4,3820 lerde işlem görmekte. EUR/TL paritedeki toparlanmayla birlikte %1 primli görünüm sergiledikten sonra bugün 5,22 lerde. BIST 100 endeksi ise dünü %1 in üzerinde kazançla kapattı. 5 yıllık CDS 237 lerde. Yurtiçinde küresel piyasalardaki gelişmelerin yanısıra Cumhurbaşkanı Sayın Recep Tayyip Erdoğan'ın Londra ziyareti takip ediliyor. Dün makroekonomik tarafta cari denge rakamları izlendi. Bugün ise işsizlik ve bütçe rakamları piyasanın merceğinde olacaktır. Dün gün içinde 2 Mayıs tan bu yana en düşük seviye olan 92,2 ye gerileyen dolar endeksi, akşam saatlerinde 10 yıllıkların faizinin tekrar %3 e dokunmasıyla birlikte düşüş eğilimini sınırladı. Dolar endeksi bugün ise yükseliş eğiliminde ve 92,7 lerde. Petrol fiyatları, arz endişesiyle USD 78 ile 2014 yılından bu yana en yüksek seviyelerde. ile Çin arasındaki dış ticaret geriliminin azaldığının gözlenmesi küresel hisse senedi piyasalarını dün destekleyen bir unsur olarak öne çıktı. Wall Street artıda kapandı. Bugün ise Ortadoğu daki gelişmeler ve 10 yıllıkların %3 ün üzerinde olması nedeniyle Asya borsaları ekside işlem görüyor. Çin'in sanayi üretiminin Nisan ayında hızlanmasına karşın perakende satışlar ve sabit varlık yatırımlarının beklentilerin altında artış kaydetmesi Çin borsalarını daha da aşağı çekti. 29 Ara May May 18 $/TL 3,7910 4,3157 4,3670 1,2% 15,2% /TL 4,5551 5,1559 5,2090 1,0% 14,4% Sepet* 4,1731 4,7358 4,7880 1,1% 14,7% /$ 1,2012 1,1943 1,1927-0,1% -0,7% $/Yen 112,63 109,39 109,66 0,2% -2,6% $ Endeks 92,24 92,54 92,59 0,1% 0,4% * (0,5$+0,5 ) 4,80 4,60 4,40 4,20 4,00 3,80 3,60 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 3,40 Şub 17 Nis 17 Haz 17 Ağu 17 Eki 17 Ara 17 Şub 18 Nis 18 Dün 1,1996 seviyesi ile 3 Mayıs tan bu yana en yüksek seviyeye çıkan EUR/USD paritesi, doların küresel anlamda toparlanmasıyla birlikte bugün 1,1920 lerde işlem görüyor. İtalya da hükümet kurma çalışmaları devam ediyor. Popülist partilerin ortak aday bulma yönündeki çabaları sürüyor. Faiz Piyasası Bugün bono piyasasında Hazine ihaleleri takip edilecek. Hazine ihalelerine gelecek talep ve yoğun yurtiçi ve yurtdışı veri gündemi faizlerin yönünde belirleyici olacaktır. Faizlerde son dönemde TL deki hareketliliğe bağlı olarak yükseliş mevcut. En son 17 Nisan da Hazine ihalesi gerçekleşmişti. O dönemden bu yana 2,5 ve 10 yıllık gösterge kağıtların faizinde ağırlıklı olarak kısa ve orta vadede olmak üzere yaklaşık 100 baz puanın üzerinde yükseliş görülüyor. Petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon konusunu tekrar gündeme getirmesiyle 10 yıllıkların faizi, bugün %3 ün üstünde. Gösterge Kağıtların Seyri (%) 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 16,14 16,10-0,04 2,70 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 15,30 15,37 0,07 3,01 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 13,72 13,90 0,18 2,23 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,36 2,34-0,01 0,65 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,35-0,35 0,00 0,03 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 237,41 237,67 0,26 82,75 10 Yıllıkların Faizi 2,41 2,97 3,00 0,03 0,59 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,56 0,61 0,05 0,18 29 Ara May May 18 15, ,2 13,4 12,6 11, ,23 1,18 1,13 1,08 1,03 10,2 Oca 17 May 17 Eyl 17 Oca 18 May 18

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen) Ara May May Altın($/Ons) ,4% 0,8% Petrol(Brent) 66,9 77,1 78,2 1,4% 16,9% Gümüş($/Ons) 16,9 16,7 16,5-0,9% -2,2% Borsalar Şub 17 Nis 17 Haz 17 Ağu 17 Eki 17 Ara 17 Şub 18 Nis BIST ,5% -10,4% BIST ,6% -10,6% Sanayi ,8% -4,3% Hizmetler ,9% -10,5% Mali ,5% -12,7% Bankalar Endeksi ,4% -14,1% Dow Jones ,3% 0,7% S&P ,1% 2,1% DAX ,2% 0,5% Nikkei ,1% 0,3% Bovespa ,0% 11,6% 29 Ara May May İşlem Hacmi (Milyon TL) BIST 100 Endeksi (Sağ eks) Oca 16Nis 16Tem 16Eki 16Oca 17Nis 17Tem 17Eki 17Oca 18Nis 18

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Veri Beklenti Önceki 14 May Türkiye Cari İşlemler Dengesi (Mart, Milyar USD) -4,15-4,15 Merkez Bankası Başkanı Konuşması Japonya ÜFE (Aylık, Nisan) 2,0% 2,1% ÜFE (Yıllık, Nisan) 0,1% -0,1% Rusya Bütçe Dengesi (Nisan, Milyon RUB) 302,5 344,4 Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester Konuşması St. Louris Fed Başkanı James Bullard Konuşması 15 May Türkiye İşsizlik Oranı (Şubat) 10,8% Bütçe Dengesi (Nisan, Milyar TL) -20,2 İtalya Kamu Borcu (Mart, Milyon EUR) 2286,5 Fransa TÜFE (Aylık, Nisan) 0,1% TÜFE (Yıllık, Nisan) 1,6% Almanya GSYH (Takvim Etkisinden Arındırılmış, Yıllık, 1. Çeyrek) 2,9% Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Yıllık, Mart) 2,9% GSYH (Yıllık, 1. Çeyrek) 2,5% GSYH (Çeyreklik, 1. Çeyrek) 0,4% ZEW Beklenti Anketi (Mayıs) 1,9 İngiltere ILO Standartlarında İşsizlik Oranı (Mart) 4,2% Çin Perakende Satışlar (Yıllık, Nisan) 10,0% 10,1% Sanayi Üretimi (Yıllık, Nisan) 6,4% 6,0% Perakende Satışlar (Aylık, Nisan) 0,6% 0,2% NAHB Konut Piyasası Endeksi San Francisco Fed Başkanı John Williams Konuşması 16 May Türkiye Sanayi Üretimi (Aylık, Mart) 0,7% -0,2% Sanayi Üretimi (Yıllık, Mart) 8,0% 9,9% Almanya TÜFE (Aylık, Nisan) 0,0% TÜFE (Yıllık, Nisan) 1,6% Euro Bölgesi TÜFE (Aylık, Nisan) 1,0% 1,0% Brezilya TÜFE (Yıllık, Nisan) 1,3% 1,3% Merkez Bankası Faiz Kararı Japonya GSYH (Çeyreklik, 1. Çeyrek) 0,0% 0,4% Sanayi Üretimi (Aylık, Mart) 1,2% Sanayi Üretimi (Yıllık, Mart) 2,2% Çin Yeni Konut Satışları (Aylık, Mart) 0,42% Yeni Konut İnşaatları (Nisan, Bin Adet) İnşaat Ruhsatları (Nisan, Bin Adet) Sanayi Üretimi (Aylık, Nisan) 0,6% 0,5% Kapasite Kullanım Oranı (Nisan) 78,4% 78,0% Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic Konuşması 17 May Türkiye Konut Fiyatları Endeksi (Aylık, Mart) 0,94% Mısır Konut Fiyatları Endeksi (Yıllık, Mart) 10,09% Merkez Bankası Faiz Kararı Rusya GSYH (Yıllık, 1. Çeyrek) 1,5% 0,9% İşsizlik Başvuruları (Mayıs) Philadelphia Fed Endeksi (Mayıs) 21,4 23,2 Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari Konuşması Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan Konuşması 18 May Türkiye Konut Satışları (Bin Adet, Nisan) 110,9 Konut Satışları (Yıllık, Nisan) -14,0% Merkez Bankası Beklenti Anketi Almanya ÜFE (Aylık, Nisan) 0,1% ÜFE (Yıllık, Nisan) 1,9% Euro Bölgesi Dış Ticaret Dengesi (Milyar EUR, Mart) 21,0 Cari İşlemler Dengesi (Mart, Milyon EUR) 22,7 Japonya TÜFE (Yıllık, Nisan) 1,1% Rusya Sanayi Üretimi (Yıllık, Nisan) 1,2% 1,0% Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester Konuşması UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.