Haftalık irket Haberleri

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "Haftalık irket Haberleri"

Transkript

1 AKBNK Akbank SAT Kapanı TRY: 8.80 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 9.20 TL 4.55% Piyasa Deeri.mn(TL): 35,200 Analist: Bülent engönül Telefon.: Akbank yılın üçüncü çeyreinde 439 milyon TL ile beklentilerin altında solo net kar elde etti. Ortalama piyasa beklentisi 462 milyon TL ve bizim beklentimiz 505 milyon TL düzeyindeydi. Bankanın net karı önceki çeyree göre %43 geriledi. Akbank ın özsermaye karlılıı da 910 baz puan daralarak %11,1 oldu. TÜFE ye endeksi menkul kıymetlerin getirilerindeki sert düü bankanın net faiz marjını olumsuz etkiledi. Akbank ın üçüncü çeyrek net faiz marjı 198 baz puan daralarak %2,3 oldu. Net ücret ve komisyon gelirleri çeyrek bazında %12 daraldı. kinci çeyrein mevsimsel olarak güçlü oluu ve kredi kartı ödemelerinden alınan komisyonların gecelik faiz oranlarındaki düüe paralel gerilemesi burada etkili oldu. Bankanın tahsilatları bu çeyrekte de yeni takipteki kredi oluumundan daha iyiydi. Ancak bu performansın ivme kaybettii görülüyor. Özel karılıklar önceki çeyree göre 20 milyon TL daha düüktü. lk çeyrekte ayrılan 60 milyon TL serbest karılıın geri yazılması ile karılık giderlerinde %65 düü var. Bankanın geçen yıl ayırdıı 110 milyon TL serbest karılıı geri yazması da dier gelirleri destekledi. Akbank yönetimi yılın son çeyreinde TÜFE ye endeksli menkul kıymet getirilierinin net kara 600 milyon TL katkısı olacaını hesaplıyor. Üçüncü çeyrekte bu kıymetlerin etkisi neredeyse sıfır düzeyindeydi. Bizim tahminlerimiz de bankanın net faiz marjının son çeyrekte iki katına çıkarak %4,6 olacaı ve net karının da %74 oranında artacaı yönünde. Akbank yönetimi 2011 yılında 20 baz puan marj daralması bekliyor. Banka net faiz marjı üzerindeki baskıyı kredilerdeki büyümeyi menkul kıymet itfalarından serbest kalan kaynaklarla fonlamayı planlıyor. Banka getirisi yüksek olan KOB ve tüketici kredilerine odaklanmayı sürdürecek. SAT önerimizi koruyoruz. Akbank hisseleri 2011 tahminlerimize göre 11,2x F/K ve 1,7x PD/DD çarpanlarıyla ilem görüyor. Bu çarpanlar bankanın emsallerine göre ortalama %15 primli ilem gördüüne iaret ediyor. Üçüncü çeyree ilikin tahminlerimizdeki sapmaya karın yılsonu beklentilerimizde deiiklik yapmıyoruz. Yılın son çeyreindeki toparlanma ile ikinci yarı yıl net karı, 2010 yılı toplam karını 3 milyar TL düzeyine taıyacak. Hedef deerimize göre %5 getiri potansiyeli sunan Akbank hisseleri için önerimiz SAT yönünde. AKFEN Akfen Holding AL Kapanı TRY: YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : TL 31.60% Piyasa Deeri.mn(TL): 1,467 Analist: Baak Dinçkoç Telefon.: Akfen 3Ç10 Sonuçları: Geçen çeyree kıyasla çok daha iyi Akfen Holding, 3Ç10 da 10mnTL net kar açıklayarak 2Ç09 da 19mn net zarar rakamından daha iyi bir performans gösterdi. Yalnız bu rakam, geçen senenin aynı dönemindeki 27mnTL lik net kar rakamının hala gerisinde. Geçen çeyree oranla daha iyi bir performans gösterilmesinin ardında Mersin Uluslararası Havalimanı ve TAV Havalimanlarından gelen pozitif katkının yanı sıra, Akfen naat in geçen çeyrekteki zararının büyük ölçüde elimine edilmesi büyük rol oynadı. Holding net satıları, 3Ç10 da 277mnTL ye ulaarak, çeyreksel bazda %12 artı gösterdi. TAV Havalimanları ve TAV Yatırım, net satılarını sırasıyla %16 ve %15 arttırarak, 2.çeyrekteki holding satılarının geçilmesinde öncülük yapan irketlerdi. Fakat, geçen sene durdurulan faaliyetler arasında yer alan TuvTurk Araç Muayene Istasyonları nın ciro rakamlarını da dahil ettiimizde (irket Aralık 2009 da satıldı), bu çeyrekteki satı gelirlerinin geçen senenin aynı dönemine oranla %8 geride kaldıını gözlemliyoruz. Bu çeyrekteki 57mnTL lik FAVÖK, 3Ç09 ve 2Ç10 daki 39mnTL ve 41mnTL lik FAVÖK rakamlarının oldukça üstünde. Geçen çeyree kıyasla, Akfen naat, MIP ve TAV Havalimanları nın FAVÖK e en çok katkı yapan irketler olduunu görüyoruz. Bu olumlu tabloya ramen, 9 aylık rakamlara baktıımızda, bu senenin ilk 9 ayındaki 120mnTL lik FAVÖK rakamının hala geçen senenin aynı dönemindeki 133mnTL lik FAVÖK rakamının gerisinde kaldıı da gözlerden kaçmıyor. Mersin Uluslararası Limanı büyümeye devam ederken, TAV Yatırım siparilerinde bir deiiklik mevcut deil. Mersin Limanı nın konteynır elleçleme hacmi, %25 artarak 777bin TEU ya ulaırken, genel kargo hacmi de aynı dönemde 5.1mn ton ile %27 büyüdü. 3.çeyrekteki konteynır elleçleme rakamının geçen seneye oranla %10 büyüdüünü yalnız geçen çeyree oranla da %7 gerilediini görüyoruz. Yine de irketin, yıl sonu itibariyle 1mn TEU luk elleçleme hedefine ulaacaını düünüyoruz. Liman ın FAVÖK marjı, artan hacimlerin ve Haziran 2010 da %15 lik tarife artıının etkisiyle 9.ay sonu itibariyle %56.4 e ulaarak geçen senenin aynı dönemindeki %53.5 luk oranı geride bıraktı. Fakat, 3Ç10 da görülen %59 luk FAVÖK marjı, 3Ç09 daki %63 lük oranın gerisinde kaldı. Tav Yatırımları na gelince, irketin taahüt siparilerine bu çeyrekte herhangi bir ekleme yapamadıını görüyoruz. Bunun yanında irket, Dubai deki inaat faaliyetlerinden hem 2Ç10 hem de 3Ç10 da beklenmedik zararlar yazarken, gelecek çeyreklerde maliyetlerde yaanacak artıların i ortaklarına yazılmasıyla bu durumun tersine döneceini bekliyoruz. TAV Yatırım ın, hala yürümekte olan Katar Havalimanı projesinden de kar elde edememesi, holdingin genel karlılıını düürmekte. Bununla birlikte irketin Libya Muscat halesi ni de kaybettiini ayrıca bir not olarak belirtelim. Konsolide net borç pozisyonu, 3Ç10 da 2.2milyarTL ile geçen çeyree oranla kötületi. irket in net borcu, geçen çeyrekte 2milyar TL idi. Borcun artmasına ramen, finansal piyasalarda düen faizlerin etkisiyle net finansal giderlerin yıllık bazda 11mnTL dümesi irket için olumlu. (3Ç10 net zarar: 19mnTL, 3Ç09 net zarar: 30mnTL) AL tavsiyemizi koruyoruz. Sonuç olarak, irketin karlılık açısından hala potansiyelinden uzak bir performans sergilemesine ramen, açıklanan sonuçlar geçen çeyree oranla çok daha iyi. Her irket için deerleme tahminlerimizi açıklanan sonuçların 22/11/2010 Sayfa 1 of 8

2 ardından yeniden gözden geçirecek olsak da, irket için AL tavsiyemizi korumaya devam ediyoruz. Hatırlatmakta yarar var, irket ikincil piyasa arzını Kasım tarihleri arasında gerçekletierecek. Bu ilem sonunda, irketin halka arz oranı %7 den %28 e çıkacak. Yeniden halka arzla birlikte, irket hisseleri üzerindeki likidite sınırlamasının ortadan da kalkmasıyla, yakın dönemde hissenin yeni bir momentum kazanacaını düünüyoruz. AKGRT Aksigorta AL Kapanı TRY: 2.22 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 2.70 TL 21.59% Piyasa Deeri.mn(TL): 679 Analist: Kutlu Doanay Telefon.: Aksigorta yılın üçüncü çeyreinde 13,5 milyon TL net zarar etti. irketin net zararı ortalama piyasa beklentisi olan 12 milyon TL den daha kötü gerçekleti. irket ikinci çeyrekte 15 milyon TL net kar elde etmiti. Karlılıktaki düü muallak hasar karılıklarının hesaplanmasına ilikin yapılan yeni düzenlemelerden kaynaklanıyor. Aksigorta nın yeni hesaplama yöntemi ile üçüncü çeyrekte 26 milyon TL ilave karılık ayırması gerekti. Bunun dıında irketin faaliyet giderlerinde %15 azalma mevcut. Ortaklık sürecine ilikin haberlere daha duyarlı olan Aksigorta hisselerinin üçüncü çeyrekte elde edilen zarardan etkilenmeyeceini düünüyoruz. Aviva ve Allianz imdiye kadar ismi geçen potansiyel ortaklar olarak haber kanallarında yer aldı. Sabancı Holding in Aksigorta ile ilgili hedefleri yabancı bir ortak ile pazarda lider konuma yükselmek. Bu açıdan Axa, Allianz veya Groupama Sabancı Holding in daha çok ortaklık kurmayı tercih edecei isimler olacaktır. Aksigorta için deerlememi 2011 tahminlerimize göre 2,0x PD/DD 2,70TL hedef deere iaret ediyor. Bu deerlememiz irketin pazarda lider konuma yükelebilecei bir ortaklıa dönümesi hikayesini baz almakta. ANACM Anadolu Cam Kapanı TRY: 2.82 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 3.44 TL 21.87% Piyasa Deeri.mn(TL): mn TL lik beklentimizin cok altında Anadolu Cam yılın 3. çeyrein 24mn TL net kar elde etti. irketin net karı bir önceki çeyree göre %36 daralırken, geçen yıl aynı dönemin %23 gerisinde kaldı. Karlılıkta bir önceki yıla ve çeyree göre iyileme olmasına ramen artan finansal giderler net karda gerilemeye neden oldu. irketin 9 aylık net karı ise geçen yıla göre neredeyse 3 kat artarak 81mn TL oldu. Gelirler hem Türkiye hem de Rusya faaliyetlerinde artı gösterdi. irketin konsolide gelirleri yıllık bazda %17 artarak 320mn TL oldu. 9 aylık gelirler ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %21 yükselerek 854mn TL seviyesine yükseldi. Rusya operasyonlarından elde edilen gelirler %33 artarken, Türkiye operasyonlarından elde edilen gelirlerdeki atı %23 seviyesinde gerçekleti. FAVÖK yükselen gelirlerle beraber arttı. Geçen yıl aynı döneme göre %12 artan FAVÖK 86mn TL oldu ve irkete %27 lik bir marj saladı. 9 aylık dönemde ise FAVÖK %36 lık bir artı gösterdi ve 218mn TL seviyesinde gerçekleti. Bu da irkete geçen yılın 3 puan üzerinde %6 lık bir kar marjı saladı. 3. çeyrek sonuçları sonrası tahminlerimizin üzerinden geçtik. Anadolu Cam hisseleri için belirlediimiz yeni hedef deerimiz 3.55 TL %20 lik yükselme potansiyeline iaret etmekte. Hise için AL önerimizi koruyoruz. AL ASYAB Asya Bank AL Kapanı TRY: 3.42 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 4.46 TL 30.41% Piyasa Deeri.mn(TL): 3,078 Analist: Bülent engönül Telefon.: Bank Asya yılın üçüncü çeyreinde 65 milyon TL net kar elde etti. Bankanın net karı hem bizim hem de ortalama piyasa beklentisi olan 73 milyon TL nin altında kaldı. Beklentiden daha düük gerçekleen kredi büyümesi ve kredi kartı fazilerinin devam eden aaı yönde fiyatlaması bankanın net karpayı gelirlerini ve dolayısıyla marjlarını olumsuz etkileyerek tahminimizdeki sapmanın temel nedeni oldu. Bank Asya nın üçüncü çeyrekte net karpayı gelirleri marjı 40 baz puan daralarak %4,7 düzeyinde gerçekleti. Bankanın aktif kalitesinde önceki dönemlere göre göz alıcı bir iyileme görülse de beklentilerden zayıf kalan gelirler üçüncü çeyrekte net kar büyümesini engelledi. Üçüncü çeyrekte takipteki krediler oranı 10 baz puan iyileerek %4,9 oldu. Düük kredi büyümesi sadece karpayı gelirlerini olumsuz etkilemekle kalmadı. Bankanın ücret ve komisyon gelirlerindeki büyümeyi de olumsuz etkiledi. Üçüncü çeyrekte bankanın öne çıkan olumlu gelimeleri aktif kalitesindeki iyileme oldu. Önümüzdeki dönemlerde bankanın varlık kalitesindeki iyilemeyi takip edeceiz. Son çeyrekte bankanın kredi büyümesi yeniden ivme kazanabilir. Marjlardaki iyileme ile birlikte karlılıkta da artı görebiliriz. Dier yandan 2010 yılı için net kar beklentimizi sınırlı da olsa 285 milyon TL düzeyine çekiyoruz. Bank Asya hisseleri 2011 tahminlerimize göre 1,3x PD/DD ve 8,4x F/K çarpanlarıyla ilem görüyor. Hedef deerimize göre %30 getiri potansiyeli sunan Bank Asya hisseleri için önerimiz AL yönünde. 22/11/2010 Sayfa 2 of 8

3 BANVT Banvit AL Kapanı TRY: 6.44 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 7.25 TL 12.55% Piyasa Deeri.mn(TL): 644 Analist: lyas Safa Urgancı Telefon.: BANVT : 3.çeyrek sonuçları beklentilere paralel Banvit 2010 un 3.çeyreinde bizim beklentimiz ( TL31mn ) ve piyasa beklentisine ( TL32mn) paralel olarak 34 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Açıklanan net kar rakamı irketin 9 aylık net karını 73 milyon TL ye taıdı. Cirodaki büyümeyi ve geçen döneme kıyasla daha yüksek finansal gelir kaydedilmesini ( 3Ç10: 8 milyon TL, 3Ç09: 5 milyon TL ) net kar rakamının artıına neden olarak gösterebiliriz. Yüksek kanatlı et fiyatlarıyla birlikte irket 3Ç10 da cirosunu yıllık bazda yüzde 30 artırarak 276 milyon TL ye çıkarmayı baardı. Yılın 3. çeyreinin barbekü sezonu olması ve Ramazan ayının bu döneme denk gelmesiyle artan talep, beyaz et fiyatlarında artıa neden oldu. TUIK in verilerine göre ortalama kanatlı eti fiyatı yıllık bazda yüzde 7 ve çeyrek bazda yüzde 3 artarak 3Ç10 da 6.10TL oldu. Ayrıca artan kırmızı et fiyatları, ikame ürün olan beyaz et fiyatlarını da yansıdı. Kırmızı et fiyatları Et ve Balık Kurumu nun canlı hayvan ithalatıyla birlikte haziran ayında dümesine ramen, 2010 un 3.çeyreinde yıllık bazda yüzde 53 ve çeyrek bazda yüzde 5 oranında artı gösterdi. irketin brüt kar marjı artan hammadde fiyatlarının etkisiyle yıllık bazda 0.6 baz puan düerek yüzde 24.8 olarak gerçekleti. Faaliyet giderlerinin satılara oranındaki düü brüt kar marjındaki azalmayı hafifletti. Sonuç olarak, irketin FAVÖK marjı yıllık bazda 0.4 baz puan azalarak yüzde 14.2 olurken, FAVOK rakamı yıllık bazda yüzde 26 artarak 39 milyon TL oldu. Banvit in 3.çeyrek sonuçları beklentilerimize paralel gerçekleti yılında hammadde fiyatlarının daha düük seviyelerde olması nedeniyle yıllık bazda marjlarda daralma beklenmekteydi. Yılın 4. Çeyrei genel olarak tavuk eti üreticileri için balık mevsimi nedeniyle zayıf bir dönemdir. Kurban Bayramı nın da tavuk eti talebini olumsuz etkileyeceini düünüyoruz. Zayıf talep ve artan hammadde fiyatlarının etkisiyle, 4. çeyrekte yılın 3.çeyreine göre marjlarda daralma görebiliriz. Fakat, Banvit in 2010 un son çeyreinde, hazinesinde bulunan 4.75 milyon adet hissesinin blok satıından elde ettii 5.7 milyon TL yi gelir olarak kaydedeceini tahmin ediyoruz. Hisse için 7.25 hedef fiyat ve yüzde 15 getiri potensiyeli ile AL tavsiyemizi koruyoruz. irket Kasım ayının sonunda analist toplantısı düzenlemeyi planlıyor. Toplantı sonrasında tahminlerimizi tekrar gözden geçireceiz. DOHOL Doan Holding ÖNERMZ YOK Kapanı TRY: 1.18 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : Piyasa Deeri.mn(TL): 2,891 Doan Holding yılın 3. çeyreinde 2mn TL net zarar açıkladı. irketin geçen yıl aynı dönemdeki net karı 39mn TL seviyesindeydi. 9 aylık net zarar ise 16mn TL olarak gerçekleti. Holding'in konsolide gelirler 3. çeyrekte yıllık bazda %10 yükselerek 3.1 milyar TL seviyesine ulatı. 9 aylık dönemde ise gelirlerdeki artı %14 oldu ve konsolide ciro 8.6 milyar TL seviyesine ulatı. Medya segmentinde gelirler %10 artarken, enerji i kolunun gelirleri %16 yükseldi. Böylelikle medya ikolu konsolide gelirlerden %22, enerji i kolu ise %76 pay aldı. FAVÖK geçen yıl aynı döneme göre %19 gerileyerek 3Ç10'da 129mn TL oldu. FAVÖK marjı da 1.5 puan dütü ve %4.1 oldu. 9 aylık FAVÖK %13'lük artıla 434mn TL olarak gerçekleti. DYHOL Doan Yayın ÖNERMZ YOK Kapanı TRY: 1.81 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : Piyasa Deeri.mn(TL): 1,810 Analist: lke Homri Telefon.: Tarih: 22/11/2010 Devletin açıkladıı borç yapılandırma paketi Doan Yayın a yarayabilir Habertürk ün haberine göre borç yapılandırma paketinin uygulamaya konulmasıyla Doan Yayın bavurduu takdirde Grubun vergi aslı ve cezasını içeren 4,8 milyar TL lik borcu 1,4 milyar TL ye inecek. Bununla beraber, her ne kadar bu olasılıı olumlu yorumlasak da, düzenlemenin Doan Yayın ı etkileyebileceine dair haberlerin daha da önce çıkmı olması nedeniyle haberin hisse fiyatında önemli bir etki yaratmasını beklemiyoruz. 22/11/2010 Sayfa 3 of 8

4 ISCTR Bankası (C) ÖNERMZ YOK Kapanı TRY: 6.40 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : Piyasa Deeri.mn(TL): 28,800 Analist: Bülent engönül Telefon.: Bankası yılın üçüncü çeyreinde 577 milyon TL net kar elde etti. Bankanın üçüncü çeyrek net kar peroformansı 574 milyon TL düzeyindeki yasa beklentisiyle uyumlu gerçekleti. Portföyündeki TÜFE ye endeksli devlet tahvillerinin aırlıına göre ikinci sıradan yer alan Bankası, menkul kıymet getirilerini piyasadaki genel eilim aksine gerçekleen enflasyon üzerinden deil beklenen enflasyon üzerinden hesaplıyor. Bu nedenle Bankası nın üçüncü çeyrekteki menkul kıymet portföyü performansı dier bankaların aksine volatilite sergilemeyerek istikrarlı bir performans gösterdi. Bankası nın üçüncü çeyrek net karı büyük ölçüde temettü gelirlerinin olmayıı, daha düük alım/satım karı ve faiz gelirlerindeki %5 düü nedeniyle önceki çeyree göre %35 geriledi. Temettü gelirlerine göre düzeltildiinde Bankası nın vergi öncesi karı ikinci çeyree göre %10 geriledi. Bankası nın üçüncü çeyrekte kredi büyümeleri sektör ortalamasının bir miktar gerisinde kaldı. Dier yandan getirisi yüksek olan konut, ihtiyaç, taksitli ticari ve kredi karları segmentlerinde kaydedilen büyümeler bankanın bireysel krediler alanındaki varlıını güçlendirirken üçüncü çeyrekte net faiz marjını destekledi. Kredilerde seçilmi alanlarda büyüme stratejisine paralel olarak banka üçüncü çeyrekte mevduat tabanını büyütmemeyi tercih etti. Bankanın tahsilat performansı yeni takipteki kredi oluumundan daha iyi gerçekleti. Sonuçta takipteki krediler oranı 13 baz puan iyileerek %4,6 ya geriledi yılı sonunda banka 2,8-3,0 milyar TL net kara eriilebilir. Bankası için deerleme ve önerimiz mevcut deil. Ancak bankanın ilk dokuz aylık mali performansını incelediimizde yılsonunda 2,8-3,0 milyar TL net karın rahatlıkla elde edilebileceini döyleyebiliriz. Bu tahmine göre Bankası hisseleri 10,3x F/K çarpanıyla ilem görüyor. KARSN Karsan Otomotiv GÖZDEN GEÇRLYOR Kapanı TRY: 1.73 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : Piyasa Deeri.mn(TL): 338 Analist: Esra Suner Telefon.: Tarih: 22/11/2010 Karsan New York ehri taksilerinin dizayn edilmesi ve üretilmesine yönelik ihalede son üç finalist arasına kalındıını açıkladı. PETUN Pınar Et ve Un ÖNERMZ YOK Kapanı TRY: 6.68 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : Piyasa Deeri.mn(TL): 289 Analist: lyas Safa Urgancı Telefon.: PETUN 3Ç10: Kırmızı et fiyatlarının artmasıyla birlikte marjlarda daralma PETUN 2010 un 3.çeyreinde geçen seneye kıyasla yıllık bazda yüzde 2 azalıla 13.2 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Açıklanan net kar rakamı irketin dokuz aylık karını 30 milyon TL ye taıdı. Net kar rakamının yıllık bazda dümesine artan kırmızı et fiyatlarıyla birlikte faaliyet karlılıındaki azalmayı neden olarak gösterebiliriz. irketin cirosu satı fiyatlarındaki artıla birlikte yıllık bazda yüzde 15 büyüyerek 3Ç10 da 99 milyon TL oldu. Yıllık bazda kırmızı et fiyatlarında görülen yüzde 53 oranındaki artıın etkisiyle irketin brüt karlılık oranı yıllık bazda 5.6 baz puan azalarak yüzde 15.8 olarak gerçekleti. Çeyrek bazda ise brüt kar marjının 0.4 baz puan azalmasını ET ve Balık Kurumu nun canlı hayvan ithalatıyla birlikte haziran ayında düen kırmızı et fiyatlarına balayabiliriz. EBK nin canlı hayvan ithalatıyla birlikte kırmızı et fiyatları haziran ayında hafiften düüe geçmi fakat Ramazan ayı ve barbekü sezonunda artan tüketim talebiyle birlikte devam etmeyerek artıa geçmiti. TUK in rakamlarına göre, ortalama kırmızı et fiyatları 3Ç10 da TL24.75, 2Ç10 da TL23.66 ve 3Ç09 da TL16.20 olarak gerçekleti. Faaliyet giderlerinin satılara oranı yıllık bazda 1.1 baz puan azaldı. Böylece FAVÖK marjı yıllık bazda 4.7 baz puan azalarak yüzde 10.3 oldu. Sonuç olarak, yıllık bazda kırmızı et fiyatlarının artmasıyla birlikte irketin zayıf faaliyet karlılıı göstermesi sürpriz bir sonuç olmadı. 22/11/2010 Sayfa 4 of 8

5 PNSUT Pınar Süt ÖNERMZ YOK Kapanı TRY: YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : Piyasa Deeri.mn(TL): 537 Analist: lyas Safa Urgancı Telefon.: PNSUT: Yüksek hammadde fiyatları, marjlarda daralma Pınar Süt 2010 un 3.çeyreinde yıllık bazda yüzde 10 ve çeyrek bazında yüzde 5 azalarak 17 milyon TL net kar rakamı açıkladı. irketin artan hammadde maliyetini ( çi süt ) yüksek rekabet nedeniyle satı fiyatlarına yansıtamamasını azalan operasyonel performansa ve marjlardaki daralmaya neden olarak gösterebiliriz. irketin cirosu 3Ç10 da yıllık bazda yüzde 23 artarak 153 milyon TL oldu. SET-BR e göre çi süt fiyatları yıllık bazda yüzde 25 artarken, irketin ortalama satı fiyatları 3Ç10 da yüzde 12 oranında arttı. Cirodaki büyümeyle birlikte faaliyet giderlerinin/satılara oranındaki azalma, brüt kar marjı ve FAVOK marjındaki daralmayı hafifletti. Sonuç olarak, FAVOK marjı yıllık bazda yüzde 3.3 baz puan daralarak 3Ç10 da yüzde 10.1 oldu. PNSUT ün 3.çeyrek sonuçları yıllık bazda zayıf operasyonel performansa iaret etti. Artan çi süt fiyatlarının negatif etkisi beklentiler dahilinde olduu için, sonuçların piyasa tarafından sürpriz olarak algılanacaını düünmüyoruz. RYSAS Reysa Taımacılık TUT Kapanı TRY: 4.27 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 4.36 TL 2.11% Piyasa Deeri.mn(TL): 252 Analist: lyas Safa Urgancı Telefon.: Reysa 2010 un 3.çeyreinde hem bizim ( 5 milyon TL ) hem de piyasa beklentisinin ( 6.5 milyon TL ) üzerinde olarak 11 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Açıklanan net kar rakamı irketin ilk 9 aylık karını 13 milyon TL ye taıdı. Cirodaki büyüme ve geçen senenin aynı döneminde kaydedilen finansal gidere kıyasla bu dönem kaydedilen finansal geliri artan net kar rakamına neden olarak söyleyebiliriz. Cirodaki büyümenin beklentimizin üzerinde gerçeklemesini net karın tahminimizden yüksek gelmesine neden olarak gösterebiliriz. irket 3Ç10 da yıllık bazda % 36 artıla 76 milyon TL ciro kaydetti. Oto, petrol ve demiryolu lojistik gelirleri yıllık bazda yüzde 29 artarak 3Ç10 da 40 milyon TL olarak gerçekleirken, depolama gelirleri yıllık bazda %4 artı kaydetti. Araç muayene istasyonu gelirleri ise yıllık %25 gerileyerek 7 milyon TL oldu. Brüt kar marjı yıllık bazda 7.3 baz puan daralırken, çeyrek bazda 0.4 baz puan artı gösterdi. Faaliyet giderlerinin satılara oranı 3Ç09 daki %5.7 ve 2Ç10 daki %12.2 ye göre azalarak, 3Ç10 da %2.9 olurken, faaliyet karlılıının artmasına katkı saladı. Sonuç olarak, FAVOK marjı yıllık bazda 8.7 baz puan daralırken, çeyrek bazda 7.1 baz puan artı kaydetti. Reysa ın 3.çeyrek sonuçları beklentilerimizin üzerinde gerçekleti. Hisse için 4.36 TL hedef fiyat ile TUT tavsiyemizi koruyoruz. SAHOL Sabancı Holding TUT Kapanı TRY: 8.16 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 8.51 TL 4.32% Piyasa Deeri.mn(TL): 16,650 Analist: Alper Akalın Telefon.: SAHOL 3Ç10 Sonuçları: Finans segmenti moralleri bozdu Sabanci Holding, 3Ç10 da 268mnTL net kar acıklayarak, bizim 300mnTL ve piyasanın 286mnTL lik kar beklentisinin altında bir performans göstermi oldu. Bu rakam, aynı zamanda geçen çeyrekteki 420mnTL lik net karın %36, geçen senenin aynı çeyreindeki 454mnTL lik net karın da %41 gerisinde kaldı. Tahminlerimizi yanıltan olay, Akbank ın sürpriz derecedeki kötü 3.çeyrek sonuçlarıydı. Holding net kar rakamının büyük çounluu finans segmentinin hegamonyası altında kaldıından, finans segmentindeki performans ile holding performansı arasında güçlü bir korelasyon var. Bunun yanında, finans dıı segmentte yer alan i kollarının da, net karlılıı yukarı çekme konusunda yine zayıf kaldıını görüyoruz. Toplam konsolide gelirler, 4.6milyarTL ile yıllık bazda %3, çeyreksel bazda ise %7 düü gösterdi. Enerji, otomotiv ve lastik ve çimento segmentleri geçen seneye kıyasla toplam cirolarını sırasıyla %35, %21 ve %15 büyütseler de, toplam konsolide gelirler içerisindeki paylarının az olması, holding gelirlerinin dümesine engel olamadı. Zira, finans segmentinin hem geçen çeyree hem de geçen seneye oranla %17 düen gelirleri, holding gelirlerinin böylesine bir düü yaamasındaki en önemli faktördü. Bu sonuca ramen, iyi de olsa bir haber verilebilir: Finans segmentinin aırlıından kaynaklanan dengesiz satı gelirleri daılımı, bu çeyrekte finans segmentinin geçen seneye kıyasla toplam gelirlerdeki payının %62 den %53 e dümesiyle biraz da olsa normallemi gözüküyor. Finans dıı segmentten elde edilen gelirler, bu çeyrekte %50 li seviyelere yaklaması, holdingin uzun vadede çizmi olduu daha dengeli bir i portföyü stratejisine biraz daha yaklaıldıını iaret etmekte. 22/11/2010 Sayfa 5 of 8

6 3Ç10 FAVÖK rakamı dibe çakılmı vaziyette. Holding, bu çeyrekte 725mnTL lik FAVÖK açıklarken, bu deer 3Ç09 rakamının %39, 2Ç10 rakamının ise %41 gerisinde kalmakta. Satı gelirlerindeki hikayenin aksine, bu çeyrekte finans-dıı segmentte kalan i kollarının da zayıf bir FAVÖK performansı gösterdiini görüyoruz. Otomotiv ve lastik segmenti hariç, bütün i kollarının geçen seneye oranla daha düük bir FAVÖK e sahip olduu göze çarparken, geçen çeyree oranla Perakende ve Enerji sektörlerinin FAVÖK rakamlarında yaanan %86 ve %20 lik iyileme, moralleri biraz da olsa yerine getirebilir. Net Borç pozisyonu sabit, net finansal gelirler daha iyi. Holding in konsolide net borç pozisyonu, 72milyar TL ile geçen çeyree oranla bir deiiklik göstermezken, 2Ç10 da kaydedilen 11mnTL lik net finansal gider rakamı, bu çeyrekte 10mnTL net kar olarak göze çarpmakta. Holding in yine geçen çeyrekteki 9mnTL lik net döviz açık pozisyonu, bu çeyrekte 170mnTL döviz fazlası olarak ekillenmi. Tavsiyemizi TUT a çekiyoruz. Açıklanan sonuçların ardından, holdingin net aktif deerini güncelledik ve hisse baına hedef fiyatımızı 8.85TL den 8.51TL ye çektik. Bu deiikliin esas nedenini, TL nin $ karısında daha deerli olacaı varsayımıyla geriye çektiimiz kur tahminlerinden gelen negatif etki oluturuyor. Yeni hedef fiyatımız hala %6 lik bir potansiyel vaadetse de, holding için tavsiyemizi AL dan TUT a çekiyoruz. SELEC Selçuk Ecza Deposu AL Kapanı TRY: 2.87 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 3.43 TL 19.51% Piyasa Deeri.mn(TL): 1,782 Selcuk Ecza Deposu yılın 3. çeyreinde bizim beklentimiz olan 46mn TL nin ve piyasa beklentisi olan 47mn TL nin bir miktar altında 42mn Tl net kar elde etti. irketin net karı bir önceki yıl aynı döneme göre %27 gerilerken, 2010 yılının 2. çeyreine göre %15 geriledi. Hem yıllık hem de çeyreksel bazdaki gerilemenin ana nedeni operasyonel karlılıktaki düü oldu. lk dokuz aylık dönemde ise irket geçen yıl aynı dönemin %21 gerisinde 140mn TL net kar elde etti. lk dokuz aylık dönemde ilaç pazarındaki %1 lik daralmaya ramen Selcuk Ecza nın gelirlerinde Pazar payı kaybına balı olarak %4 lük gerileme görüldü. irketin gelirleri bu dönemde 3.6 milyar TL olarak gerçekleti. Kar marjına olumlu etkisi olan promosyon gelirlerindeki artıa ramen irketin kar marjlarının bir önceki yıla göre azalmasının nedeninin ürün gamındaki deiimden kaynaklandıını düünüyoruz. irketin yılın 3. çeyreinde brüt kar marjı %7.5 seviyesinde gerçekleti. Geçen yıl aynı dönemde irket %9.3, 2010 yılı 2. çeyreinde ise %8.2 brüt kar marjı elde etti. 4. çeyrekte irketin kar marjlarında iyileme göreceimizi düünüyoruz. Yıllık bazda daralan kar marjlarına paralel olarak FAVÖK de geriledi. 3. çeyrekte FAVÖK bir önceki yılın %40, 2. çeyrein ise %16 altında 40mn TL oldu. Düen ilaç fiyatlarına ve bundan dolayı oluan olumsuz pazar koullarına ramen Selçuk Ecza nın iletme sermayesinde bozulma olmadı. 3. çeyrek sonu itibariyle irketin iletme sermayesi ihtiyacı yıllık gelirlerinin %14.5 ine denk geliyor yılı sonunda bu oran %14.2 seviyesindeydi. laç fiyatlarındaki ciddi düüe ramen 2010 yılında finansallarındaki bozulma sene baındaki beklentilerin çok altında kalan ve 2011 yılında büyümeye yeniden balayacak olan Selçuk Ecza çin önerimiz AL yönünde. SISE ie Cam TUT Kapanı TRY: 2.71 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 2.80 TL 3.18% Piyasa Deeri.mn(TL): 3,100 Bizim beklentimiz olan 61mn TL nin üzerinde, ancak piyasa beklentisi olan 79mn TL nin altında, ie Cam yılın 3. çeyreinde 69mn TL net kar elde etti. irketin karı geçen yıl aynı döneme göre %12 artarken bir önceki çeyree %39 geriledi. Yıllık bazdaki artı artan gelirler ve kar marjlarından kaynaklanırken çeyreksel bazdaki düüün nedeni finansal giderler oldu. lk 9 aylık dönemde irketin net karı geçen yıl aynı dönemdeki 79mn TL nin çok üzerinde 268mn TL oldu. Her i kolunda gelirler yükseldi. Artan satı hacmi ve bazı ürenlerdeki fiyat artıları nedeniyle ie Cam ın ilk dokuz aylık dönemde gelirlerleri %14 yükseldi ve 3.1 milyar seviyesine geldi. Gelirleri en çok artan i kolu cam ambalaj olurken, ez az artı kimyasallar i kolunda görüldü. Konsolide gelirlerde en büyük payı %27 ile cam ambalaj segmenti alırken, cam ev eyası bölümünün konsolide gelirler içindeki payı %26 olarak gerçekleti. Artan üretim nedeniyle yükselen kapasite kullanım oranı ve kimyasallar segmenti dıında artan fiyatlar holdingin karlılıına olumlu yansıdı. ie Cam ilk dokuz aylık dönemde geçen yıl aynı dönemin %43 üzerinde 753mn TL FAVÖK yaratırken, FAVÖK marjı da 5 puan artarak %24 seviyesine geldi. 22/11/2010 Sayfa 6 of 8

7 SNGYO Sinpas GYO TUT Kapanı TRY: 2.17 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 2.34 TL 7.83% Piyasa Deeri.mn(TL): 1,085 Analist: Burak Berki Telefon.: Sinpa GYO 3. çeyrek finansalları Sinpa GYO üçüncü çeyrekte 24 milyon lira net kar elde ederek 9 aylık toplam karını 34 milyon liraya yükseltti. Balayan konut teslimatları sayesinde irketin gelirlerinde oluan artı brüt ve operasyonel marjları ve karlılıı olumlu etkiledi. Sinpa ın açıkladıı bu kar irketin 2008 yılında ön satıını yaptıı konutların teslimattan sonra gelir tablosuna yansıtılmasından kaynaklanıyor. Sinpa GYO için TUT tavsiyemizi koruyoruz. TRKCM Trakya Cam TUT Kapanı TRY: 3.03 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 2.98 TL -1.52% Piyasa Deeri.mn(TL): 1,828 Trakya Cam yılın 3. çeyreinde beklentimiz olan 37mn TL nin çok üzerinde 77mn TL net kar açıkladı. irketin ie Cam hisseleri satıından 12mn TL2nin dıında bir de 32mn TL lik menkul kıymet satı karı kaydetmesi tahminimizdeki sapmanın ana nedeni olarak öne çıkıyor. irketin net karı geçen yıl aynı dönemdeki 16mn TL nin ve bir önceki çeyrekteki 47mn TL2nin çok üzerinde gerçekleti. 9 aylık net kar ise geçen yılki 22mn TL nin çok üzerinde 159mn TL oldu. Artan operasyonel karlılık ve ve finansal gelirler kardaki artıın ana nedenleri olarak gösterilebilir. irket Mayıs ayında fiyatlarda indirime gittii için çeyreksel bazda gelirlerinde düü oldu. Artan satı hacmi ve halen geçen yılın üzerinde olan fiyatlar ise yıllık bazdaki artıın nedeni oldu. irketin 3. çeyrek gelirleri geçen yıl aynı döneme göre %10 artarken bir önceki çeyree göre %5 geriledi ve 260mn Tl oldu. 9 aylık gelirler %19 luk artıla 762mn TL seviyesine yükseldi. Artan kapasite kullanımının marjlarda artıa neden olduunu düünüyoruz. irket 3. çeyrekte 73mn TL FAVÖK elde etti. Geçen yıl aynı döneme göre FAVÖK te %18 lik artı olsa da bir önceki çeyree göre %14 lük bir gerileme görüldü. FAVÖK marjı 3. çeyrekte bir önceki çeyrein 3 puan altında, geçen yıl aynı dönemin ise 2 puan üzerinde %28 oldu. irketin net nakit pozisyonu Eylül sonu itibariyle sene sonundaki 20mn TL lik seviyesinden 169mn TL seviyesine yükseldi. 3. çeyrek sonuçları sonrasında tahminlerimizin üzerinde geçtik. Her ne kadar karlılıkta çok fazla deiiklik yapmasak da artan net nakit pozisyonu tahminlerimize yansıttıktan sonra Trakya Cam ın oluan yeni hedef deerimiz 3.84 TL seviyesine yükseldi. Cari fiyatıyla hedef deerimize göre %25 yükselme potansiyeli taıyan Trakya Cam hisseleri için önerimizi TUT tan AL a yükseltiyoruz. TUPRS Tüpra AL Kapanı TRY: YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : TL 5.08% Piyasa Deeri.mn(TL): 9,566 Analist: Aslı Özata Kumbaracı Telefon.: Tüpra 605 milyon TL lik vergi cezası için uzlama talebinde bulundu irkete kesilen vergi cezası 242 milyon TL özel tüketim vergisi aslı ve 363 milyon TL de bunun vergi cezasından oluuyordu. Bir sonraki adım karılıklı görümelerin balayacaı tarihi kararlatırmak olacak. irket daha önceki açıklamalarında da uzlama dahil tüm haklarını kullanacaını belirttii için haberi nötr karılıyoruz. ZOREN Zorlu Enerji ÖNERMZ YOK Kapanı TRY: 2.95 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : Piyasa Deeri.mn(TL): 831 Analist: Aslı Özata Kumbaracı Telefon.: Zorlu Enerji 9 Ay 2010 sonuçları: Net kar tek seferlik gelirlerle kurtuldu tahminlerin altında Zorlu Enerji 2010 un ilk 9 ayında 6.6 mn TL net kar açıkladı, bu rakam geçen senenin aynı dönemindeki mn TL nin altındaydı. Açıklanan sonuç beklentilerin altında gerçekleti. Açıklanan rakam durdurulan faaliyetlerden gelen 17 mn tutarındaki net karı da içermektedir. Hatırlanacaı üzere Zorlu Enerji Amity Oil ve Zorlu Petrogas isimli itiraklerini 3Ç10 da Transatlantic Petroleum a satmıtır. irket ilk dokuz ayda önceki senenin aynı döneminin %7 üzerinde 1,827 mn KWh elektrik üretimi gerçekletirmitir. Toplam 22/11/2010 Sayfa 7 of 8

8 elektrik satıı ise sistemden alınıp satılanlarla birlikte %13 artıla 2,228 mn kwh olmutur. Ancak irket ilk dokuz ayda 11.6 mn TL operasyonel zarar açıklamıtır. Geçen senenin aynı döneminde ise irket 42.1 mn TL operasyonel kar açıklamıtı. Burada yer alan bilgiler Yatırım Menkul Deerler A.. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıtır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danımanlıı kapsamında deildir. Yatırım danımanlıı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim irketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müteri arasında imzalanacak yatırım danımanlıı sözlemesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kiisel görülerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar dourmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doru olduu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin deitirilebilir. Tüm veriler, Yatırım Menkul Deerler A.. tarafından güvenilir olduuna inanılan kaynaklardan alınmıtır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Yatırım Menkul Deerler A.. sorumlu deildir. 22/11/2010 Sayfa 8 of 8

Haftalık irket Haberleri

Haftalık irket Haberleri AKFEN Akfen Holding ÖNERMZ YOK Kapanı TRY: 11.60 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : Piyasa Deeri.mn(TL): 1,304 Akfen Holding 1Y10 Sonuçları: TAV naat beklentilerin altında, Mersin Limanı beklentilerin

Detaylı

Haftalık irket Haberleri

Haftalık irket Haberleri AEFES Anadolu Efes TUT Kapanı TRY: 20.30 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 22.70 TL 11.83% Piyasa Deeri.mn(TL): 9,135 Analist: Esra Suner Telefon.: +90 212 350 25 72 E-Mail: esuner@isyatirim.com.tr

Detaylı

Türk Bankacılık Sektörü

Türk Bankacılık Sektörü Hisse Senedi / Sektör Raporu Mayıs ayı verileri sektör görünümü için olumlu 30/06/2015 Mayıs ayında sektör karlılıı güçlü toparlandı. BDDK nın açıkladıı verilere göre Mayıs ayında Türk bankacılık sektörü

Detaylı

Bankacılık Sektörü: Aylık Gelimeler

Bankacılık Sektörü: Aylık Gelimeler Hisse Senedi / Sektör Görünümü 08/02/2011 Bankacılık Sektörü: Aylık Gelimeler Bilançolar zorlu bir yıla hazırlanıyor Bankacılık sektörü Aralık ayında 1.564 milyon TL net kar elde etti. BDDK nın yayımladıı

Detaylı

Türk Bankacılık Sektörü

Türk Bankacılık Sektörü Hisse Senedi / Sektör Raporu Türk Bankacılık Sektörü /0/01 Kredi mevduat spredleride geçen aya göre iyileme görülüyor Toplam krediler bir miktar geriledi. BDDK nın açıkladıı haftalık bankacılık sektörü

Detaylı

Koza Altın. SAT (Onceki: AL) Yükselme Potansiyeli* -17% Hisse Senedi / Orta Ölçekli Şirket / Madencilik 06/05/ Ç15 Mali Tablo Analizi

Koza Altın. SAT (Onceki: AL) Yükselme Potansiyeli* -17% Hisse Senedi / Orta Ölçekli Şirket / Madencilik 06/05/ Ç15 Mali Tablo Analizi Hisse Senedi / Orta Ölçekli Şirket / Madencilik Koza Altın 2015 1Ç15 Mali Tablo Analizi 06/05/2015 (Onceki: ) Yükselme Potansiyeli* -17% Zayıf sonuçlar sonrasında tavsiyesi veriyoruz. Kodu KOZ Piyasa beklentisi

Detaylı

GARANTİ BANKASI 1Ç2016 Sonuçları

GARANTİ BANKASI 1Ç2016 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Nisan 2016 GARANTİ BANKASI 1Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Garanti Bankası nın İlk Çeyrek Net Dönem Karı 1.040,6mn

Detaylı

Anel Elektrik in NÖTR; Endekse Paralel Getiri 1Ç14 mali tablolarını bugün açıklaması bekleniyor. Bizim net kar beklentimiz 3mn TL.

Anel Elektrik in NÖTR; Endekse Paralel Getiri 1Ç14 mali tablolarını bugün açıklaması bekleniyor. Bizim net kar beklentimiz 3mn TL. 12/05/2014 Pegasus Havayolları nın - NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri bugün 1Ç14 mali tablolarını açıklaması bekleniyor. CNBC-e anketine göre piyasa ortalama tahmini çeyreksel bazda 92mn TL zarar, Ak Yatırım

Detaylı

GARANTİ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları

GARANTİ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Temmuz 2017 GARANTİ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Garanti Bankası nın 2017 Yılının İkinci Çeyreğindeki Net

Detaylı

AKBANK 3Ç2015 Sonuçları

AKBANK 3Ç2015 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Ekim 2015 AKBANK 3Ç2015 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Akbank ın Net Dönem Karı 3Ç2015 te 671,6mn TL ile Beklentilere Paralel

Detaylı

Türk Bankacılık Sektörü

Türk Bankacılık Sektörü Hisse Senedi / Sektör Raporu Türk Bankacılık Sektörü 0/03/01 Tahsili gecikmi alacak oluumu ubat ayında hızlandı TL cinsi iletme kredileri büyümeyi saladı. BDDK nın açıkladıı haftalık bankacılık sektörü

Detaylı

YAPI KREDİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 5,20TL

YAPI KREDİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 5,20TL ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2014 YAPI KREDİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Öneri: TUT Hedef Fiyat: 5,20TL HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Yapı Kredi Bankası 2Ç2014 te Net Ücret ve Komisyon Gelirleri

Detaylı

HALKBANK 2Ç2017 Sonuçları

HALKBANK 2Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2017 HALKBANK 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Halkbank ın 2Ç2017 deki Net Dönem Karı 1.009mn TL ile Beklentiler

Detaylı

GARANTİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 9,40TL

GARANTİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 9,40TL ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2014 GARANTİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Öneri: TUT Hedef Fiyat: 9,40TL HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Garanti Bankası 2014 Yılının İkinci Çeyreğinde Net Faiz Marjında

Detaylı

AYGAZ. irket Finansal Göstergeleri (mn TL)

AYGAZ. irket Finansal Göstergeleri (mn TL) AYGAZ Aygaz 1Ç09 1Ç08 YoY 4Ç08 ÇoÇ 2008 2007 YoY Satı Gelirleri 811 893-9,1% 879-7,7% 3.579 3.190 12,2% Brüt Kar 167 100 67,0% 128 30,3% 476 406 17,4% VAFOK 142 70 102,2% 83 71,6% 336 258 30,4% Net Kar

Detaylı

YAPI KREDİ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları

YAPI KREDİ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Nisan 2017 YAPI KREDİ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Yapı Kredi Bankası nın 2017 Yılının İlk Çeyreğindeki

Detaylı

VAKIFBANK 2Ç2017 Sonuçları

VAKIFBANK 2Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 10 Ağustos 2017 VAKIFBANK 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Vakıfbank ın Net Karı 2Ç2017 de 896,7mn TL ile Beklentileri

Detaylı

İŞ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları

İŞ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 3 Mayıs 2017 İŞ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr İş Bankası nın Net Dönem Karı İlk Çeyrekte 1.643mn TL ile Beklentilere

Detaylı

İŞ BANKASI 3Ç2015 Sonuçları

İŞ BANKASI 3Ç2015 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 2 Kasım 2015 İŞ BANKASI 3Ç2015 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr İş Bankası nın Net Dönem Karı 3Ç2015 te 378,6mn TL ile Beklentilerin

Detaylı

BANKACILIK SEKTÖRÜ GÖRÜNÜM VE TAVSİYELERİMİZ

BANKACILIK SEKTÖRÜ GÖRÜNÜM VE TAVSİYELERİMİZ BANKACILIK SEKTÖRÜ GÖRÜNÜM VE TAVSİYELERİMİZ 2010 yılının ilk çeyreğinde sektörün aktif toplamı %3,64 artarak 664,4 milyar TL ye yükselmiştir. Bankacılık sektöründe 2010 yılının ilk çeyreğinde mevduat

Detaylı

YAPI KREDİ BANKASI 4Ç2016 Sonuçları

YAPI KREDİ BANKASI 4Ç2016 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 7 Şubat 2017 YAPI KREDİ BANKASI 4Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Yapı Kredi Bankası nın 2016 Net Dönem Karı Bir Önceki

Detaylı

YAPI KREDİ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları

YAPI KREDİ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 2 Ağustos 2017 YAPI KREDİ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Yapı Kredi Bankası nın 2017 Yılının İkinci Çeyreğindeki

Detaylı

İŞ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları

İŞ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 31 Temmuz 2017 İŞ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr İş Bankası nın Net Dönem Karı İkinci Çeyrekte 1.245mn TL ile

Detaylı

VAKIFBANK 1Ç2017 Sonuçları

VAKIFBANK 1Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 11 Mayıs 2017 VAKIFBANK 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Vakıfbank ın Net Karı 1Ç2017 de 1.225mn TL ile Beklentileri Aştı

Detaylı

TÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları 27.07.16 27.08.16 27.09.16 27.10.16 27.11.16 27.12.16 27.01.17 27.02.17 27.03.17 27.04.17 27.05.17 27.06.17 27.07.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Temmuz 2017 TÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

TÜRK TELEKOM 4Ç16 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 4Ç16 Sonuçları 18.02.16 18.03.16 18.04.16 18.05.16 18.06.16 18.07.16 18.08.16 18.09.16 18.10.16 18.11.16 18.12.16 18.01.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 20 Şubat 2017 TÜRK TELEKOM 4Ç16 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

YAPI KREDİ BANKASI 3Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 5,20TL

YAPI KREDİ BANKASI 3Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 5,20TL ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 31 Ekim 2014 YAPI KREDİ BANKASI 3Ç2014 Sonuçları Öneri: TUT Hedef Fiyat: 5,20TL HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Yapı Kredi Bankası 3Ç2014

Detaylı

Şirket tahvilleri haberleri

Şirket tahvilleri haberleri Şirket tahvilleri haberleri 51 11.03.2013 Yeni ihraçlar Geçtiğimiz hafta Sermaye Piyasası Kurulu na (SPK) borçlanma aracı ihracı için on kuruluş başvuru yaptı: Sermaye piyasası aracı ihracı nedeniyle SPK'ya

Detaylı

Haftalık irket Haberleri

Haftalık irket Haberleri AEFES Anadolu Efes TUT Kapanı TRY: 22.90 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 23.60 TL 3.06% Piyasa Deeri.mn(TL): 10,305 Analist: Esra Suner Telefon.: +90 212 350 25 72 E-Mail: esuner@isyatirim.com.tr

Detaylı

Türk Traktör. AL (Onceki: TUT) Yükselme Potansiyeli* 28% Hisse Senedi / Büyük Şirket / Otomotiv Şirket Güncelleme.

Türk Traktör. AL (Onceki: TUT) Yükselme Potansiyeli* 28% Hisse Senedi / Büyük Şirket / Otomotiv Şirket Güncelleme. Hisse Senedi / Büyük Şirket / Otomotiv Türk Traktör Şirket Güncelleme Beklentilerin üzerinde başarılı Ç15 mali sonuçları. Türk Traktör Ç15 de beklentilerin üzerinde yıllık bazda %6 düşüşle 68 milyon TL

Detaylı

Haftalık irket Haberleri

Haftalık irket Haberleri AKBNK Akbank SAT Kapanı TRY: 7.48 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 8.20 TL 9.63% Piyasa Deeri.mn(TL): 29,920 Tarih: 24/03/2011 Akbank 1,3 milyar dolar sendikasyon kredisi saladı. Akbank, uluslararası

Detaylı

AKBANK 2Ç2017 Sonuçları

AKBANK 2Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 27 Temmuz 2017 AKBANK 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Akbank ın 2Ç2017 deki Net Dönem Karı 1.501mn TL ile Beklentilerin

Detaylı

SABANCI HOLDİNG 1Ç2017 Sonuçları

SABANCI HOLDİNG 1Ç2017 Sonuçları May 16 Haz 16 Tem 16 Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 12 Mayıs 2017 SABANCI HOLDİNG 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr İlk

Detaylı

TÜRK TELEKOM 3Ç16 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 3Ç16 Sonuçları 22.10.15 22.11.15 22.12.15 22.01.16 22.02.16 22.03.16 22.04.16 22.05.16 22.06.16 22.07.16 22.08.16 22.09.16 22.10.16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 25 Ekim 2016 TÜRK TELEKOM 3Ç16 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

PİYASA ÇARPANLARI DİKKAT ÇEKENLER

PİYASA ÇARPANLARI DİKKAT ÇEKENLER IMKB-50 hisselerinde talep herzaman diliminde daima yüksek olmuştur. Çünkü nerdeyse tüm mali sektörü kapsıyor, TCMB nin aldığı tedbirler hemen uygulamaya geçildiğinden mali tablolarına yansımalarını görebiliyoruz.

Detaylı

3Ç16 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü

3Ç16 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü 3Ç16 Net Kar Beklentileri 3Ç16 Net Kar Beklentileri (Solo) Açıklama Tarihi* AKBNK 1.095 1.332-17,8% 672 63,1% 21.10.2016 GARAN 1.272 1.540-17,4% 530 139,8% 24.10.2016 HALKB 700 886-21,0% 438 59,8% Kasım'ın

Detaylı

TÜPRAŞ 2Ç2017 Sonuçları

TÜPRAŞ 2Ç2017 Sonuçları Ağustos 16 Eylül 16 Ekim 16 Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Mart 17 Nisan 17 Mayıs 17 Haziran 17 Temmuz 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2017 TÜPRAŞ 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

AKBANK 3Ç2016 Sonuçları

AKBANK 3Ç2016 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 24 Ekim 2016 AKBANK 3Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Akbank ın Net Dönem Karı 3Ç2016 da 1.105mn TL ile Beklentilerin Hafif

Detaylı

Erdemir. 2Ç15 te beklentilerin üzerinde bir performans. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: 4.70 TL. 10 Ağustos 2015

Erdemir. 2Ç15 te beklentilerin üzerinde bir performans. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: 4.70 TL. 10 Ağustos 2015 2Ç15 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 10 Ağustos 2015 Erdemir 2Ç15 te beklentilerin üzerinde bir performans R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Erdemir, 2Ç15 te beklentilerin üzerinde sonuçlar

Detaylı

PETKİM 1Ç2017 Sonuçları

PETKİM 1Ç2017 Sonuçları Mayıs 16 Haziran 16 Temmuz 16 Ağustos 16 Eylül 16 Ekim 16 Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Mart 17 Nisan 17 Mayıs 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 9 Mayıs 2017 PETKİM 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

VAKIFBANK 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 5,55TL

VAKIFBANK 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 5,55TL ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 14 Ağustos 2014 VAKIFBANK 2Ç2014 Sonuçları Öneri: EKLE Hedef Fiyat: 5,55TL HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Vakıfbank ın Net Karı 2Ç2014 te İlk Çeyreğe Göre %6,5 Oranında Azalarak

Detaylı

Ford Otosan 2Ç2017 Sonuçları

Ford Otosan 2Ç2017 Sonuçları 08 16 09 16 10 16 11 16 12 16 01 17 02 17 03 17 04 17 05 17 06 17 07 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 11 Ağustos 2017 Ford Otosan 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR gaksongur@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

PETKİM 2Ç2017 Sonuçları

PETKİM 2Ç2017 Sonuçları Ağustos 16 Eylül 16 Ekim 16 Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Mart 17 Nisan 17 Mayıs 17 Haziran 17 Temmuz 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 15 Ağustos 2017 PETKİM 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

Bankacılık: 1Ç17 Kar Tahminleri

Bankacılık: 1Ç17 Kar Tahminleri Kas 13 Şub 14 May 14 Ağu 14 Kas 14 Şub 15 May 15 Ağu 15 Kas 15 Şub 16 May 16 Ağu 16 Kas 16 Şub 17 Kas 13 Şub 14 May 14 Ağu 14 Kas 14 Şub 15 May 15 Ağu 15 Kas 15 Şub 16 May 16 Ağu 16 Kas 16 Şub 17 Hisse

Detaylı

TTKOM 2Ç 2014. EKLE Hedef Fiyat: 7,00 TL 22.07.2014

TTKOM 2Ç 2014. EKLE Hedef Fiyat: 7,00 TL 22.07.2014 TTKOM 2Ç 2014 Türk lirasının euro ve dolar karşısındaki değer kazancı net kara olumlu yansımıştır. Türk Telekom yılın ikinci çeyreğinde 801 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam, geçen sene aynı dönemde

Detaylı

1Y08 finansallarında öne çıkan gelişmeler:

1Y08 finansallarında öne çıkan gelişmeler: Akbank, 1Y08 BDDK konsolide finansallarını açıkladı. Buna göre 1Y08 de Akbank ın net karı yıllık bazda %1 artarak 1,215mn YTL (990mn ABD$) olarak açıklandı. Bankanın özsermaye getirisi ise %24.2 oldu.

Detaylı

SABANCI HOLDİNG 2Ç2017 Sonuçları

SABANCI HOLDİNG 2Ç2017 Sonuçları Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 22 Ağustos 2017 SABANCI HOLDİNG 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr İkinci Çeyrekte

Detaylı

TSKB 2Ç2017 Sonuçları

TSKB 2Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2017 TSKB 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr TSKB nin 2Ç2017 deki Net Dönem Karı 151mn TL ile Beklentilere Paralel

Detaylı

PETKİM 2Ç2016 Sonuçları

PETKİM 2Ç2016 Sonuçları Ağustos 15 Eylül 15 Ekim 15 Kasım 15 Aralık 15 Ocak 16 Şubat 16 Mart 16 Nisan 16 Mayıs 16 Haziran 16 Temmuz 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 26 Ağustos 2016 PETKİM 2Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

ENKA İNŞAAT 4Ç2016 Sonuçları

ENKA İNŞAAT 4Ç2016 Sonuçları Mar 16 Nis 16 May 16 Haz 16 Tem 16 Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 6 Mart 2017 ENKA İNŞAAT 4Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat ın 4.Çeyrek

Detaylı

Günlük Bülten 10 Kasım 2015

Günlük Bülten 10 Kasım 2015 Günlük Bülten PİYASA GÖRÜŞÜ Asya borsaları FED in faizi Aralık ta arttıracağı beklentisinin kuvvetlenmesiyle birlikte son bi ayın en düşük seviyelerini gördü. Piyasaların güne hafif satıcılı başlamasını

Detaylı

ENKA İNŞAAT 1Ç2017 Sonuçları

ENKA İNŞAAT 1Ç2017 Sonuçları May 16 Haz 16 Tem 16 Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 10 Mayıs 2017 ENKA İNŞAAT 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat

Detaylı

Ford Otosan 3Ç2015 Sonuçları

Ford Otosan 3Ç2015 Sonuçları 11 14 12 14 01 15 02 15 03 15 04 15 05 15 06 15 07 15 08 15 09 15 10 15 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 13 Kasım 2015 Ford Otosan 3Ç2015 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR gaksongur@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

SABANCI HOLDİNG 3Ç2016 Sonuçları

SABANCI HOLDİNG 3Ç2016 Sonuçları Kas 15 Ara 15 Oca 16 Şub 16 Mar 16 Nis 16 May 16 Haz 16 Tem 16 Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 17 Kasım 2016 SABANCI HOLDİNG 3Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Perakende Grubu,

Detaylı

İŞ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 6,40TL

İŞ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 6,40TL ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 12 Ağustos 2014 İŞ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Öneri: EKLE Hedef Fiyat: 6,40TL HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr İş Bankası nın 2Ç2014'teki Karı Çeyreksel Bazda %1,7 Artmasına Rağmen

Detaylı

TTKOM - 3Ç 2014. EKLE Hedef Fiyat: 7,00 TL 24.10.2014

TTKOM - 3Ç 2014. EKLE Hedef Fiyat: 7,00 TL 24.10.2014 TTKOM - 3Ç 2014 Kur farkından kaynaklanan finansal giderlerdeki artış net karı baskıladı. Türk Telekom yılın üçüncü çeyreğinde 319 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam, geçen sene aynı dönemde elde etmiş

Detaylı

AtaOnline_Şirket_Raporları Sürdürülebilir marjlarla güçlü büyüme devam edebilir Güçlü 1Ç16 sonuçlarının ardından 2015 yılı tahminlerimizdeki

AtaOnline_Şirket_Raporları Sürdürülebilir marjlarla güçlü büyüme devam edebilir Güçlü 1Ç16 sonuçlarının ardından 2015 yılı tahminlerimizdeki AtaOnline_Şirket_Raporları Sürdürülebilir marjlarla güçlü büyüme devam edebilir Güçlü 1Ç16 sonuçlarının ardından 2015 yılı tahminlerimizdeki değişiklikler ile Bim için 12 aylık hedef fiyatımızı 66 TL den

Detaylı

TSKB 21 Ekim Kur Riskine Karşı Güvenli Liman

TSKB 21 Ekim Kur Riskine Karşı Güvenli Liman OYAK YATIRIM Şirket Raporu TSKB 21 Ekim 2016 Kur Riskine Karşı Güvenli Liman TSKB kurumsal bankacılık, yatırım bankacılığı ve danışmanlık alanlarında faaliyet göstermektedir. Banka kurumsal bankacılık

Detaylı

Haftalık irket Haberleri

Haftalık irket Haberleri ADANA Adana Çimento (A) TUT Kapanı TRY: 5.42 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 5.59 TL 3.15% Piyasa Deeri.mn(TL): 478 Adana Çimento 3Ç10 finansalları Adana Çimento yılın üçüncü çeyreinde 11.7

Detaylı

GENTAŞ METAL SANAYİ A.Ş. - GENTS

GENTAŞ METAL SANAYİ A.Ş. - GENTS 06.02.2007 0 1.95 1.90 1.85 1.80 1.75 1.70 1.65 1.60 1.55 1.50 YTL 29.Eyl 06.Eki 13.Eki /Kazanç x : 6.03 vansal, Piyasa bitkisel Değeri/Defter katı ve Değeri sıvı yağlar x : 1.23 n ve Beta tütün x mamülleri

Detaylı

1Ç08 finansallarında öne çıkan gelişmeler:

1Ç08 finansallarında öne çıkan gelişmeler: Akbank, birinci çeyrek konsolide BDDK finansallarını açıkladı. Buna göre 1Ç08 de Akbank ın net karı yıllık bazda %61 artarak 720mn YTL olarak gerçekleşti. Bankanın özsermaye getirisi ise 30.2% oldu. Bununla

Detaylı

Ata Yatırım Günlük Bülten. Ata Yatırım Günlük Bülten 18 Mayıs 2012

Ata Yatırım Günlük Bülten. Ata Yatırım Günlük Bülten 18 Mayıs 2012 Ata Yatırım Günlük Bülten Güne Bakış BORSA Avrupa Merkez Bankası'nın bazı Yunan bankalarına kredi vermeyi durdurması ve İspanyol bankalarının notunun indirileceğine dair spekülasyonlar, piyasaların satıcılı

Detaylı

ENKA İNŞAAT 3Ç2016 Sonuçları

ENKA İNŞAAT 3Ç2016 Sonuçları Kas 15 Ara 15 Oca 16 Şub 16 Mar 16 Nis 16 May 16 Haz 16 Tem 16 Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 15 Kasım 2016 ENKA İNŞAAT 3Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat

Detaylı

DO & CO Aktiengesellschaft

DO & CO Aktiengesellschaft Hisse Senedi / Orta Ölçekli Şirket / Ulaştırma-Lojistik DO & CO Aktiengesellschaft Takip Listesine tekrar ekleme 25-08-15 AL (Onceki: AL) Yükselme Potansiyeli* 24% DO & CO yu takip listemize AL önerisiyle

Detaylı

24 Ağustos 2010 TUT. Coca Cola İçecek 2Ç10 Sonuçları. Şeker Yatırım Araştırma. Hedef Fiyat: 13.50 TL

24 Ağustos 2010 TUT. Coca Cola İçecek 2Ç10 Sonuçları. Şeker Yatırım Araştırma. Hedef Fiyat: 13.50 TL 24 Ağustos 2010 Coca Cola İçecek 2Ç10 Sonuçları TUT Hedef Fiyat: 13.50 TL Coca Cola İçecek in 2Ç10 da konsolide net kar rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %51.4 düşüşle 74 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken,

Detaylı

BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR 2Ç2017 Sonuçları

BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR 2Ç2017 Sonuçları 08.16 09.16 10.16 11.16 12.16 01.17 02.17 03.17 04.17 05.17 06.17 07.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 23 Ağustos 2017 BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR 2Ç2017 Sonuçları Harun Dereli hdereli@ziraatyatirim.com.tr Gaye Aksongur

Detaylı

TÜRK TELEKOM 2Ç15 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 2Ç15 Sonuçları 08.08.14 08.09.14 08.10.14 08.11.14 08.12.14 08.01.15 08.02.15 08.03.15 08.04.15 08.05.15 08.06.15 08.07.15 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 7 Ağustos 2015 TÜRK TELEKOM 2Ç15 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

ENKA İNŞAAT 1Ç2016 Sonuçları

ENKA İNŞAAT 1Ç2016 Sonuçları May 15 Haz 15 Tem 15 Ağu 15 Eyl 15 Eki 15 Kas 15 Ara 15 Oca 16 Şub 16 Mar 16 Nis 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 12 Mayıs 2016 ENKA İNŞAAT 1Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat ın

Detaylı

Türk Hava Yolları 3Ç2016 Sonuçları

Türk Hava Yolları 3Ç2016 Sonuçları 11 15 12 15 01 16 02 16 03 16 04 16 05 16 06 16 07 16 08 16 09 16 10 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 15 Kasım 2016 Türk Hava Yolları 3Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR gaksongur@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

Haftalık Şirket Haberleri

Haftalık Şirket Haberleri AKBNK Akbank 7.26 YTL SAT Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 6.48 TL -10.73% Piyasa Değeri.mn(TL): 29,040 Akbank uluslararası piyasalardan US$1.2 milyar dolar borçlanmak için bir konsorsiyumu yetkilendirdi.

Detaylı

Hisse Senedi / Büyük irket / Madencilik Koza Altın Bloomberg: KOZAL TI

Hisse Senedi / Büyük irket / Madencilik Koza Altın Bloomberg: KOZAL TI Hisse Senedi / Büyük Şirket / Madencilik Koza Altın Bloomberg: KOZAL TI Reuters: KOZAL IS 17/04/2013 Şirket Güncelleme GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Altın fiyatına göre hassasiyet analizi Altın fiyatlarında yaşanan

Detaylı

ENKA İNŞAAT 2Ç2017 Sonuçları

ENKA İNŞAAT 2Ç2017 Sonuçları Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 17 Ağustos 2017 ENKA İNŞAAT 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat ın

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 16 Mart 2015

Haftalık Piyasa Beklentileri. 16 Mart 2015 Haftalık Piyasa Beklentileri 16 Mart 2015 1 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 Kas 14 Ara 14 Oca 15 Şub 15 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde Ocak sonunda başlayan düşüş eğilimli

Detaylı

TÜRK TELEKOM 2Ç16 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 2Ç16 Sonuçları 05.08.15 05.09.15 05.10.15 05.11.15 05.12.15 05.01.16 05.02.16 05.03.16 05.04.16 05.05.16 05.06.16 05.07.16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2016 TÜRK TELEKOM 2Ç16 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

Erdemir. Şeker Yatırım Araştırma. Net kar, bir defaya mahsus ayrılan karşılık ile beklentilerin oldukça altında gerçekleşti

Erdemir. Şeker Yatırım Araştırma. Net kar, bir defaya mahsus ayrılan karşılık ile beklentilerin oldukça altında gerçekleşti 4Ç15 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 9 Mart 2016 Erdemir Net kar, bir defaya mahsus ayrılan karşılık ile beklentilerin oldukça altında gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Erdemir,

Detaylı

Türk Telekom. Şeker Yatırım Araştırma

Türk Telekom. Şeker Yatırım Araştırma 1Ç17 Sonuçları Telekomünikasyon Sektörü 26 Nisan 2017 Türk Telekom Operasyonel olarak yıla kuvvetli bir başlangıç gerçekleşirken, kur farkı giderleri net karlılığı etkiledi R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com

Detaylı

Haftalık Şirket Haberleri

Haftalık Şirket Haberleri ADANA Adana Çimento (A) 3.81 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 4.55 TL 19.36% Piyasa Değeri.mn(TL): 336 Adana 4Ç11 finansalları: Adana Çimento son çeyrekte 11 milyon lira kar beklentimizden yüksek

Detaylı

Haftalık irket Haberleri

Haftalık irket Haberleri AKBNK Akbank SAT Kapanı TRY: 8.32 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 9.20 TL 10.58% Piyasa Deeri.mn(TL): 33,280 Analist: Bülent engönül Telefon.: +90 212 350 25 66 E-Mail: bsengonul@isyatirim.com.tr

Detaylı

BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR 3Ç2017 Sonuçları

BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR 3Ç2017 Sonuçları 11.16 12.16 01.17 02.17 03.17 04.17 05.17 06.17 07.17 08.17 09.17 10.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 10 Kasım 2017 BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR 3Ç2017 Sonuçları Harun Dereli hdereli@ziraatyatirim.com.tr Gaye Aksongur gaksongur@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

HALKBANK 1Ç2015 Sonuçları

HALKBANK 1Ç2015 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 29 Nisan 2015 HALKBANK 1Ç2015 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Halkbank 2015 Yılının İlk Çeyreğinde 583,6mn TL ile Beklentilerin

Detaylı

HSBC. Doğan Holding. Ekle. 2003 de bankacõlõk ile başlayan büyüme 2004 de medya ile. 5 Mayõs 2004

HSBC. Doğan Holding. Ekle. 2003 de bankacõlõk ile başlayan büyüme 2004 de medya ile. 5 Mayõs 2004 5 Mayõs 2004 HSBC Doğan Holding Tavsiyemiz Ekle Önceki tavsiye Ekle 2003 de bankacõlõk ile başlayan büyüme 2004 de medya ile sürecek * Net Satõşlar Esas Faaliyet Karõ Net Kar F/K F/DD FVAOK FD/FVAOK FD/Satõşlar

Detaylı

EMLAK KONUT GYO 4Ç2016 Sonuçları

EMLAK KONUT GYO 4Ç2016 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 22 Mart 2017 EMLAK KONUT GYO 4Ç2016 Sonuçları HARUN EMLAK DERELİ KONUT hdereli@ziraatyatirim.com.tr GYO 4Ç2016 Sonuçları TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Emlak Konut GYO nun 2016

Detaylı

Türk Hava Yolları. Beklentilerin altında zayıf sonuçlar. Şeker Yatırım Araştırma. AL Hedef Fiyat: 8.50 TL. 07 Mart 2014

Türk Hava Yolları. Beklentilerin altında zayıf sonuçlar. Şeker Yatırım Araştırma. AL Hedef Fiyat: 8.50 TL. 07 Mart 2014 4Ç13 Sonuçları Havacılık Sektörü 07 Mart 2014 Türk Hava Yolları Beklentilerin altında zayıf sonuçlar Burak Demirbilek Analist bdemirbilek@sekeryatirim.com Türk Hava Yolları 4Ç13 de 144 milyon TL net zarar

Detaylı

Piyasalarda Bugün. 31 Austos 2010. Piyasa Yorumu

Piyasalarda Bugün. 31 Austos 2010. Piyasa Yorumu 31 Austos 2010 Piyasalarda Bugün Piyasa Yorumu Yurtdıı piyasalardaki gerilemeye balı olarak MKB nin de hafif eksi balayıp, bono piyasasındaki yatay seyrin de etkisinde kalarak, Cuma günü kapanıa göre fazla

Detaylı

Piyasalarda Bugün. 10 Kasım 2010. Piyasa Yorumu. Haberler & Makro Ekonomi. Sektörel Haberler Ekim ayı otomotiv üretim ve ihracat verileri açıklandı

Piyasalarda Bugün. 10 Kasım 2010. Piyasa Yorumu. Haberler & Makro Ekonomi. Sektörel Haberler Ekim ayı otomotiv üretim ve ihracat verileri açıklandı 10 Kasım 2010 Piyasalarda Bugün Piyasa Yorumu Dünya piyasalarında yukarı yönlü dalgalı seyir sürüyor. Avrupa borsaları beklentilerden yukarıda gelen kar rakamlarıyla dün yükseliini sürdürdü. Wall Street

Detaylı

TEKFEN HOLDİNG 3Ç2017 Sonuçları

TEKFEN HOLDİNG 3Ç2017 Sonuçları Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 Ağu 17 Eyl 17 Eki 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 6 Kasım 2017 TEKFEN HOLDİNG 3Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Tekfen in Net

Detaylı

Haftalık Şirket Haberleri

Haftalık Şirket Haberleri ADANA Adana Çimento (A) 4.03 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 4.55 TL 12.84% Piyasa Değeri.mn(TL): 355 27/03/2012 Adana Çimento 597 bin liralık Çimsa hissesi sattı Kamu Aydınlatma Platformuna

Detaylı

Tofaş. Şeker Yatırım Araştırma. Egea rüzgarıyla gelen güçlü büyüme Mehmet Mumcu Analist AL Hedef Fiyat: 29,06 TL

Tofaş. Şeker Yatırım Araştırma. Egea rüzgarıyla gelen güçlü büyüme Mehmet Mumcu Analist AL Hedef Fiyat: 29,06 TL 4Ç16 Sonuçları Otomotiv Sektörü 14 Şubat 2017 Tofaş Egea rüzgarıyla gelen güçlü büyüme Mehmet Mumcu Analist mmumcu@sekeryatirim.com Tofaş yılın dördüncü çeyreğinde piyasa beklentisinin ve bizim beklentimizin

Detaylı

Y Y T 2018T

Y Y T 2018T 2Ç17 Sonuçları Telekomünikasyon Sektörü 27 Temmuz 2017 Türk Telekom Kuvvetli operasyonel performans ve beklentilerin üzerinde net kar R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Türk Telekom 2Ç17 de,

Detaylı

Ford Otosan. Şeker Yatırım Araştırma. Arge indirimi ve yatırım teşviğiyle desteklenen kârlılık Mehmet Mumcu Analist

Ford Otosan. Şeker Yatırım Araştırma. Arge indirimi ve yatırım teşviğiyle desteklenen kârlılık Mehmet Mumcu Analist 4Ç16 Sonuçları Otomotiv Sektörü 20 Şubat 2017 Ford Otosan Arge indirimi ve yatırım teşviğiyle desteklenen kârlılık Mehmet Mumcu Analist mmumcu@sekeryatirim.com Ford yılın dördüncü çeyreğinde piyasa beklentisinin

Detaylı

Borsa Istanbul Faiz Döviz

Borsa Istanbul Faiz Döviz Ekim 2015 Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık bazda %1,55, bir önceki yılın Aralık ayına göre %7,86, bir önceki yılın aynı ayına göre %7,58 ve on iki aylık ortalamalara göre %7,69 artış gerçekleşti. Ana

Detaylı

Türk Hava Yolları 1Ç2017 Sonuçları

Türk Hava Yolları 1Ç2017 Sonuçları 05 16 06 16 07 16 08 16 09 16 10 16 11 16 12 16 01 17 02 17 03 17 04 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 9 Mayıs 2017 Türk Hava Yolları 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR gaksongur@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

Erdemir. Beklentilerin üzerinde, kuvvetli faaliyet karlılığı. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: 5.90 TL. 8 Şubat 2017

Erdemir. Beklentilerin üzerinde, kuvvetli faaliyet karlılığı. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: 5.90 TL. 8 Şubat 2017 4Ç16 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 8 Şubat 2017 Erdemir Beklentilerin üzerinde, kuvvetli faaliyet karlılığı R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Erdemir, 4Ç16 da, önceki yılın aynı dönemine göre

Detaylı

Günlük Bülten 13 Ağustos 2010

Günlük Bülten 13 Ağustos 2010 13 2010 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın hafif alıcılı açılmasını bekliyoruz Dün global borsalarda devam eden satışların ardından bu sabah Asya piyasalarında ve ABD vadelilerinde toparlanma çabaları sürüyor. İMKB

Detaylı

Şirket Sektör Makroekonomi Haberleri - 03/05/2016

Şirket Sektör Makroekonomi Haberleri - 03/05/2016 Şirket Sektör Makroekonomi Haberleri - 03/05/2016 Aksa (BİRAZ OLUMSUZ; Getiri Beklentisi: Endekse Paralel; 12 Aylık Hedef Fiyat: 11,30 TL) 1Ç16 da yıllık %41 düşüşle, Ak Yatırım beklentisi olan 47 milyon

Detaylı

Bankacılık Sektörü. Kar ve hedef fiyatlarda yukarı yönlü revizyon... Sektör Raporu. 20 Nisan 2012

Bankacılık Sektörü. Kar ve hedef fiyatlarda yukarı yönlü revizyon... Sektör Raporu. 20 Nisan 2012 Bankacılık Sektörü Sektör Raporu Kar ve hedef fiyatlarda yukarı yönlü revizyon... İlk çeyrekte görülen sınırlı kredi büyümesi önümüzdeki çeyreklerde hızlanacak... İlk çeyrekte bankacılık sektöründe krediler

Detaylı

YAPI KREDİ BANKASI 3Ç2015 Sonuçları

YAPI KREDİ BANKASI 3Ç2015 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 2 Kasım 2015 YAPI KREDİ BANKASI 3Ç2015 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Yapı Kredi Bankası nın Net Dönem Karı 3Ç2015 te 317,7mn

Detaylı

Haftalık Şirket Haberleri

Haftalık Şirket Haberleri AKGRT Aksigorta 2.97 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 2.98 TL 0.35% Piyasa Değeri.mn(TL): 909 Analist: Kutluğ Doğanay Telefon.: +90 212 350 25 08 E-Mail: kdoganay@isyatirim.com.tr Net kar rakamı

Detaylı

2Ç16 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü

2Ç16 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü 2Ç16 Net Kar Beklentileri 2Ç16 Net Kar Beklentileri (Solo) AKBNK 1.150 1.007 14,1% 682 68,5% GARAN 1.321 1.041 26,9% 1.076 22,7% HALKB 826 680 21,4% 646 27,9% ISCTR 1.288 969 33,0% 908 41,9% YKBNK 810

Detaylı

İŞ BANKASI 4Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 8,10TL

İŞ BANKASI 4Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 8,10TL ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 2 Şubat 2015 İŞ BANKASI 4Ç2014 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Öneri: EKLE Hedef Fiyat: 8,10TL TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr İş Bankası nın 2014 teki Karı

Detaylı