Günlük Bülten DEĞERLENDİRME. ABD ile Çin arasında yeni bir tarife bilmecesinin gündeme gelmesiyle yeni güne merhaba diyoruz.

Transkript

1 DEĞERLENDİRME ABD ile Çin arasında yeni bir tarife bilmecesinin gündeme gelmesiyle yeni güne merhaba diyoruz. ABD ile Çin ticaret geriliminin tırmandığı bir güne başlangıç yaptık. Duygu Akkoca Gülhan Kaya Çin in, ABD'nin 6 Temmuz'da yürürlüğe girecek 50 milyar dolarlık tarifelerine eş değer karşı tarifeler açıklaması Trump ı kızdırdı. Trump, 200 milyar dolarlık daha gümrük vergisi uygulanması talimatını verdi. Trump ın bir nevi tehdit emsali kararı ardından Çin in geri adım atıp atmayacağı önemli olacak. Çin geri adım atarsa Trump ın, bu ek tarifeyi geri çekme yanlısı olduğu gözüküyor. Neredeyse her ay gündemi sarsan ticaret politikalarının gidişatı kritik öneme sahip. Neticede Trump ın dış ticarette korumacılık politikaları, yıla vergi reformuyla tempolu başlayan ABD ekonomisi üzerinde de gölge oluşturuyor. Atlanta Fed Başkanı nın da benzer fikirde olduğunu görüyoruz. Yıla vergi reformunun yasalaşmasıyla iyimser başlayan bazı şirketlerin, tarifeler ardından yatırımlar tarafında belirsizliği ön plana çıkardığına dikkat çekiyor. Özetle Trump, piyasayı sarsmadan Çin ile dış ticaret tarafındaki makasını daraltabilecek mi merak konusu. Şekil 1: ABD nin ana dış ticaret ortakları ile dış ticaret dengesi (USD Milyar), Ziraat. Asya borsaları ve ABD vadelileri yeni bir tarife bilmecesinin gündeme gelmesinden rahatsız olmuş ve kırmızıya bürünmüş durumda. Shenzen endeksinde %4,4, Shangai endeksinde ise %3 e varan kayıp gözlenmekte. Risk iştahı azalırken; borsalardaki düşüşle güvenli limanlara yönelme gözlenmekte. Altın %0,4 artıda ve ons başına USD seviyesinde. ABD 10 yıllıkların faizi, Haziran ayının başından bu yana en düşük seviye olan %2,88 lerde. Cuma günü Viyana da toplanacak olan OPEC toplantısı beklenirken; OPEC ve OPEC dışındaki ülkelerin toplam üretimlerini günlük ortalama 300 bin ila 600 bin varil yükseltme planına daha sıcak baktığı yönünde haber akışının geçtiğini görüyoruz. Anlaşmazlıkların ortaya çıktığı bir ortamda, habere göre, olası üretim artış miktarı beklentilerden daha zayıf kalmış durumda. Bu da dün petrol fiyatlarını nispeten destekledi ve Brent petrolün varil fiyatının USD 72 seviyelerinden USD 75 seviyelerine doğru hareketlenmesini sağladı. Üretimin kademeli artırılacağı beklentisiyle Brent petrol şimdilerde USD 74,8 lerde.

2 DEĞERLENDİRME Yurtiçinde bugün Hazine ihaleleri ve konut fiyat endeksi takip edilecek. Hazine, dünkü ihalelerin ardından bugün Haziran ayı ihale takvimine devam ediyor. Bugün 2 yıllık, 6 yıllık değişken faizli ve 10 yıllık sabit kuponlu tahvillerin yeniden ihracını gerçekleştirecek. Bugün ECB Başkanı Mario Draghi Portekiz deki ECB Merkez Bankacılığı Forumu nda konuşacak. Forumda St.Louis Fed Başkanı James Bullard ile ECB Yönetim Kurulu Üyesi Peter Praet in de konuşması bulunuyor. Draghi nin konuşması 11 de, Praet in 11:30 da, Bullard ın ise 14 te başlayacak. Macaristan Merkez Bankası TSİ 15 te faiz kararını açıklayacak. Politika faizini %0,9 seviyesinde sabit bırakması bekleniyor. ABD de bugün konut verileri takip edilecek. TSİ 15:30 da Mayıs ayı konut başlangıçları ve inşaat izinleri izlenecek. Dün Haziran ayına ait öncü konut endeksi NAHB, 68 ile 70 olan beklentilerin hafif altında gerçekleşti. Arjantin de TSİ 22 de birinci çeyrek büyüme verileri açıklanacak yılındaki %1,8 lik daralma ardından 2017 yılında ekonomi yatırımların katkısıyla %2,9 büyümüştü. Birinci çeyrekte ise ekonominin %3,5 büyümesi beklenmekte. Geçtiğimiz sene resesyondan çıkan ekonomi son dönemde hareketli günler geçirmekte. Gerek IMF kredisi için başvurması gerekse Merkez Bankası Başkanı nın istifa etmesi bu gelişmelerden birkaçı. Cuma sabahı istifa eden Merkez Bankası Başkanı nın yerine Maliye Bakanı getirildi. Arjantin, USD 50 milyarlık IMF kredisinin USD 7,5 milyarlık bölümünü kullanmayı talep etmiş durumda. IMF, Arjantin ile yapılan anlaşmaya nihai onayı 20 Haziran'da görüşecek. Son olarak Arjantin Cumhurbaşkanı Mauricio Macri, atılan adımlara rağmen pesoda süregelen kayıpların ardından kabinesinde değişiklik yaptı. Şekil 2: Arjantin ekonomisini zorlu bir sene mi bekliyor?, Ziraat.

3 PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası Yoğun ihale dönemi takip edilirken; kur da dalgalanmayı sürdürüyor. TL nin 1 aylık ima edilen oynaklığı 28 seviyelerinde te 49 seviyelerini gören oynaklık, 13 Haziran da 29,4 seviyesi ile o dönemden bu yana en yüksek seviyeyi görmüştü. 5 yıllık CDS yükselişini sürdürüyor. Kapanışı 321 seviyesiyle yapan 5 yıllık CDS, Eylül 2015 ten (326) bu yana en yüksek seviyede. USD/TL kuru, dün sabah saatlerinde 4,68 seviyesine kadar gevşedikten sonra kapanışı 4,70 seviyesinin hemen üzerinde yaptı. Kur bugüne yükselişle başlamış durumda ve 4,7280 lerde. Küresel borsalardaki satış baskısını göz önüne aldığımızda bugün BIST 100 endeksinde de satıcılı bir başlangıç bizimle beraber olabilir. BIST 100 endeksinin yılbaşından bu yana kaybı %20 ye yaklaşıyor. Fed in beklenenden daha şahin, ECB nin ise beklenenden daha güvercin olması dolar endeksini sevindiriyor ve 94 seviyesinin üzerinde tutunmasına olanak veriyor. Ancak Trump ın korumacılık politikaları dolar endeksindeki güçlenmeyi hafifleten bir neden olarak öne çıkıyor. Bu nedenle dolar endeksi bugün dünkü kapanışın hemen altında 94,6 larda işlem görmekte. Dünün dolar karşısında en çok değer kaybedenleri ise %1,6 düşüşle Rand ve %1 düşüşle Kolombiya Pezosu oldu. 29 Ara Haz Haz 18 $/TL 3,7910 4,7305 4,7046-0,5% 24,1% /TL 4,5551 5,4952 5,4699-0,5% 20,1% Sepet* 4,1731 5,1129 5,0873-0,5% 21,9% /$ 1,2012 1,1610 1,1623 0,1% -3,2% $/Yen 112,63 110,66 110,55-0,1% -1,8% $ Endeks 92,24 94,79 94,76 0,0% 2,7% * (0,5$+0,5 ) 5,20 5,00 4,80 4,60 4,40 4,20 4,00 3,80 3,60 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 3,40 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 1,27 1,25 1,23 1,21 1,19 1,17 1,15 1,13 Parite 1,16 seviyesinin üzerinde tutunmaya çalışıyor. Parite tarafında Draghi nin açıklamaları bugün için kayda değer olabilir. Artan ticaret endişeleri ile birlikte USD/YEN paritesi, zayıflıyor ve 110,7 lerden 109,6 lara gevşemiş durumda, Yen dolar karşısında %0,9 primli. Faiz Piyasası Hazine dün gerçekleştirdiği iki ihale ile birlikte 6,7 milyar TL borçlandı. 5 yıllık gösterge tahvilin ilk ihracında ortalama bileşik faiz %17,24 (2008 ten bu yana en yüksek), 10 yıllık TÜFE'ye endeksli tahvilin yeniden ihracında reel bileşik faiz %3,17 oldu. Hazine Haziran ayında toplam 14,3 milyar TL'lik iç borç servisine karşılık 13 milyar TL'si piyasadan 15,7 milyar TL'lik iç borçlanma öngörüyor. 2 yıllık gösterge kağıdın faizinde bir değişim gözlenmezken; 5 ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizi, 44 ve 64 baz puan yükseldi. Gelişmiş ülke tahvil faizleri ise yeni günde güvenli liman tercihine maruz kalmış durumda ve gerilemekte. 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 19,12 19,12 0,00 5,72 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 16,81 17,25 0,44 4,89 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 16,25 16,89 0,64 5,22 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,33 2,33-0,01 0,64 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,35-0,35-0,01 0,03 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 312,60 321,78 9,17 166,86 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 2,92 2,92 0,00 0,51 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,40 0,40-0,01-0,03 29 Ara Haz Haz 18 Gösterge Kağıtların Seyri (%) 19 18,2 17,4 16, , ,2 13,4 12,6 11, ,2 Oca 17 May 17 Eyl 17 Oca 18 May 18

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası Altın($/Ons) ,0% -1,9% Petrol(Brent) 66,9 73,4 75,3 2,6% 12,6% Gümüş($/Ons) 16,9 16,6 16,5-0,6% -2,5% Borsalar 29 Ara Haz Haz Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil) Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis BIST ,6% -19,3% BIST ,9% -19,6% Sanayi ,7% -9,1% Hizmetler ,0% -23,1% Mali ,2% -22,4% Bankalar Endeksi ,2% -24,9% Dow Jones ,4% 1,1% S&P ,2% 3,7% DAX ,4% -0,6% Nikkei ,5% -1,8% Bovespa ,3% -8,6% 29 Ara Haz Haz İşlem Hacmi (Milyon TL) 2000 BIST 100 Endeksi Oca 16 May 16 Eyl 16 Oca 17 May 17 Eyl 17 Oca 18 May

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Beklenti Önceki 18 Haz Türkiye 10:00 İşsizlik Oranı (Mart) 10,6% 11:00 Merkez Yönetim Bütçe Dengesi (Mayıs, Milyar TL) -2,8 İtalya 11:00 Dış Ticaret Dengesi (Milyon EUR, Nisan) 4531 Japonya 02:50 Dış Ticaret Dengesi (Milyar Yen, Nisan) 625 Rusya 16:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Mayıs) 1,0% 1,3% 16:00 GSYH (Yıllık, 1. Çeyrek) 1,3% 1,2% ABD 17:00 NAHB Konut Piyasası Endeksi (Haziran) :00 Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic Konuşması 19 Haz Türkiye 14:30 Konut Fiyatları Endeksi (Aylık, Nisan) 0,59% 14:30 Konut Fiyatları Endeksi (Yıllık, Nisan) 9,48% İtalya 11:00 Cari İşlemler Dengesi (Milyar EUR, Nisan) 3408 Euro Bölgesi 11:00 Cari İşlemler Dengesi (Milyar EUR, Nisan) 32,0 ABD 15:30 Konut Başlangıçları (Bin Adet,Mayıs) :30 İnşaat İzinleri (Mayıs, Milyon adet) Haz Türkiye 10:00 Konut Satışları (Bin Adet, Mayıs) 103,1 10:00 Konut Satışları (Yıllık, Mayıs) -9,9% Almanya 09:00 ÜFE (Aylık, Mayıs) 0,5% 09:00 ÜFE (Yıllık, Mayıs) 2,0% Rusya 16:00 Perakende Satışlar (Yıllık, Mayıs) 2,3% 2,4% 16:00 İşsizlik Oranı (Mayıs) 4,9% 4,9% ABD 15:30 Cari İşlemler Dengesi (Milyar USD) -128,2 14:00 MBA Mortgage Başvuruları 17:00 Askıda Konut Satışları (Milyon Adet, Mayıs) 5,55 5,46 21 Haz Türkiye 10:00 Tüketici Güven Endeksi (Haziran) 69,9 Euro Bölgesi 17:00 Tüketici Güven Endeks (Haziran) 0,2 İngiltere 14:00 Merkez Bankası Faiz Kararı ABD 16:00 Konut Fiyatları Endeksi (Aylık, Nisan) 0,1% 15:30 İşsizlik Başvuruları 15:30 Süregelen İşsizlik Başvuruları 15:30 Philadelphia Fed İş Dünyası Endeksi 26,5 34,4 22 Haz Fransa 09:45 GSYH (Çeyreklik, 1. Çeyrek) 0,2% 09:45 GSYH (Yıllık, 1. Çeyrek) 2,2% 10:00 İmalat PMI (Haziran) 54,4 10:00 Hizmet PMI (Haziran) 54,3 10:00 Bileşik PMI (Haziran) 54,2 Almanya 10:30 İmalat PMI (Haziran) 56,9 10:30 Hizmet PMI (Haziran) 52,1 10:30 Bileşik PMI (Haziran) 53,4 Euro Bölgesi 11:00 İmalat PMI (Haziran) 55,5 11:00 Hizmet PMI (Haziran) 53,8 11:00 Bileşik PMI (Haziran) 54,1 Japonya 22:30 TÜFE (Yıllık, Mayıs) 0,6% 03:30 İmalat PMI (Haziran) 52,8 ABD 16:45 İmalat PMI (Haziran) 56,4 16:45 Hizmet PMI (Haziran) 56,8 16:45 Bileşik PMI (Haziran) 56,6 UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.