1- Ekonominin Genel durumu

Transkript

1 GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GRUPLARA YÖNELİK HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2015 YILI 6 AYLIK FAALİYET RAPORU 1- Ekonominin Genel durumu 2015 yılı Merkez Bankası politika faizleri kararları hakkındaki tartışmalar, genel seçimler, Avrupa Birliği parasal genişleme programı ve Fed faiz artırım kararı zamanlaması gibi ulusal ve uluslararası belirsizlikler altında başlamıştır. Piyasalar, yeni yıla seviyesini test eden bir BİST100 ve %7 seviyesinin altına gerileyen gösterge tahvil faizi ile dolar karşısında 2014 yılı sonundaki değer kaybını toparlayan bir TL görünümü ile giriş yapmıştır yılında %2,9 büyüyen Türkiye ekonomisi, artan tüketim harcamalarının etkisi ile 2015 yılının ilk çeyreğinde piyasa beklentilerinin (%1,6) üzerinde %2,3 oranında büyümüştür. GSYH tarafında ise, 2015 in ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %2,4 oranında, bir önceki çeyreğe kıyasla ise %1,3 oranında bir artış gerçekleşmiştir. Beklentileri aşan büyüme verileri ve GSYH nın yanı sıra, 2014 yılı Aralık ayında 8,5 milyar dolar olan dış ticaret açığı 2014 yılından beri süregelen petrol fiyatlarındaki düşüşün etkisi ile azalmaya devam etmiştir ve Mayıs ayında 6,75 milyar dolara kadar gerilemiştir. Dış ticaret açığındaki daralmaya paralel olarak, cari açık Ocak ve Şubat aylarında gerileyerek 42,8 milyar dolar ile son 4 yılın en düşük seviyesine gelmiştir. Mart ve Nisan aylarında ise bir önceki yılın aynı dönemlerine göre artarak 44,7 milyar dolara yükselmiştir yılı sonunda düşüş trendine giren enflasyon Ocak ayı başında %7,24 seviyesini gördükten sonra yükseliş eğilimine girmiştir. Mayıs sonuna kadar devam eden yukarı yönlü hareketin ardından, Haziran ayında son 3 yılın en hızlı düşüşünü kaydetmiş ve Nisan 2013 enflasyonundan bu yana en düşük değerini yıllık %7,20 seviyesi ile gerçekleştirmiştir. Merkez Bankası para politikaları çerçevesinde, 2015 yılı Ocak ve Şubat aylarında 1 haftalık repo faizini sırasıyla %7,75 ve %7,5 seviyesine indirmiştir. Ayrıca, Şubat ayında faiz koridoru üst bandını %11,25 ten %10,75 e, koridor alt bandını ise %7,5 ten %7,25 e indirmiştir. Merkez Bankası, Haziran ayında gerçekleştirdiği toplantısında Şubat ayında belirlediği politika faizini ve faiz koridorunun bantlarını sabit tutma kararı almıştır yılı Aralık ayından itibaren gerileme başlayan gösterge tahvil faizi, 2015 yılı Ocak ayı sonuna doğru %7 seviyesinin altına kadar düşmüştür. Şubat ayından itibaren TL nin başta dolar olmak üzere yabancı paralar karşısında değer kaybetmesi ve genel seçimin yarattığı kırılgan ortamın etkileri ile gösterge faiz Haziran ayında tekrar çift haneli 1

2 rakamlara ulaşmış ancak tüm negatif değişkenlere rağmen ayı %9,75 seviyesinde kapatmıştır. Yılbaşında seviyesini test eden BİST100 endeksi, Mart ayını ,13 puan ile yılın en düşük seviyesinden kapatmıştır. Mayıs ayındaki toparlanma ile seviyelerinde kapatan endeks, Haziran ayının ilk yarısında seçim sonuçlarının etkisi ve siyasi belirsizliklerin artmasına bağlı olarak yıl içerisindeki en düşük seviye olan seviyesini görmüş ve takip eden günlerde azalan siyasi gerilim ile Haziran ayını puan ile kapatmıştır yılı sonunda 2,40 seviyelerini gören USD/TL paritesi, 2015 yılı Ocak ayına gevşeyerek başlamasına rağmen ayın sonlarına doğru, yurt içinde artan siyasi belirsizlikler, Merkez Bankası faiz politikası hakkındaki tartışmalar, artan jeopolitik riskler ve uluslararası piyasalardaki kaygılardan olumsuz etkilenerek uzun süreli bir değer kaybı sürecine girmiştir. Nisan ayında 2,70 seviyesinin üzerine çıkan parite, seçim sonuçlarının hemen ardından 2,8085 ile tarihi en yüksek seviyesini görerek seviyesinden kapatmıştır. Seçim kargaşasının atlatılmasının ardından sakinleşen siyasi görünüm ile kur Haziran ayını 2,6809 seviyesinden kapatmıştır yılının 2.yarısından bu yana düşüş eğiliminde olan petrol fiyatları, küresel ekonominin durağan bir görünüm sergilemesi, doların güçlü görünümü ve petroldeki arz fazlasının etkisiyle aşağı yönlü seyrini 2015 yılına da taşımıştır. Petrol fiyatları Ocak ayı sonundan itibaren 65 dolar ile kademeli bir yükseliş hareketi göstermesine rağmen, Haziran ayı sonu itibari ile dalgalı seyrine devam etmektedir. Türkiye nin jeopolitik konumu gereği maruz kaldığı riskler kaynaklı olarak, 2.çeyrekte ihracatın büyümeye katkısının düşeceği ve ekonomik büyümenin, mevcut siyasi belirsizliklerin giderilmesi durumunda iç talepte oluşacak toparlanma ile devam etmesi öngörülmektedir. 2- Yatırım Politikaları ve Fon performansı 2015 yılının ilk yarısında piyasalar, FED in faiz artırımı konusunda sabırlı bir şekilde beklediği bir ortamda dalgalı bir seyir izledi. Özellikle kış şartlarının oldukça sert geçtiği ilk çeyrekte global büyüme oldukça zayıf seyrederken, ECB nin FED e benzer bir şekilde kıymet alım programına başlaması, özellikle pariteler ve tahvil faizleri üzerinde oynaklığa neden oldu. Alman 10 yıllık Bundları 0.55% seviyesinde başladığı bu dönemde, 0.10% seviyesine kadar indikten sonra ilk yarıyı 0.77% seviyesinde kapattı. Aynı şekilde Amerikan Dolarının diğer para birimlerinden oluşan sepete karşı değerini gösteren DXY endeksi de 90 seviyesinde açıldığı ilk yarıyı 100 seviyesini gördükten sonra seviyesinden kapattı. Bu dönemde DJI endeksi 17,600 18,300 bandında yatay bir seyir izlerken, 10 yıllık Amerikan tahvilleri de 2.17% seviyesinden 2.33% seviyelerine yükseldi. 2

3 Yurtiçi piyasalar 2014 yılının son çeyreğinde petrol fiyatlarında yaşanan düşüş nedeniyle 2015 yılına oldukça olumlu makroekonomik beklentilerle başladı. Ancak yurtdışı piyasalarda yaşanan dalgalanmalar, yurtiçi politik belirsizlikler, seçim atmosferi, merkez bankası üzerinde oluşan baskılar gibi faktörler ocak ayı sonrasında piyasalarda oldukça negatif bir seyir oluşmasına ve Türkiye piyasalarındaki risk priminin artmasına yol açtı. Yıla 85,450 seviyesinden başlayan BIST-100 endeksi, dönemi 91,500 77,500 gibi geniş bir bantta dalgalanarak geçirdi ve ilk yarıyı 82,500 seviyesinde kapattı. Yurtiçinde haziran başında yapılan seçim süreci ve ardından başlayan koalisyon çalışmaları piyasalarda belirleyici faktör olurken, yurtdışında Yunanistan borç krizi en önemli gündem maddesiydi. Bu dönemde BIST bankacılık endeksi, BIST sınai endeksine göre yaklaşık 15% daha kötü performans gösterdi. Bu dönem içerisinde piyasalarda yaşanan dalgalanmalardan korunmak amacıyla pozisyonlarımızı daha korumacı bir şekilde tutarak fonumuzun getirisini artırmayı hedefledik tarihleri arasında fon getirisi %0.62 olarak gerçekleşirken, benchmark getirisi -%4.84 olarak gerçekleşmiştir. Ayrıntılar için performans sunuş raporuna bakılmalıdır. 31/03/2015 e kadar; Fonun karşılaştırma ölçütü %95 BİST 30 endeksi, %4 KYD ON Repo (brüt) Endeksi, %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat endeksi (TL) olup, fon % aralığında hisse senedine, %0-20 aralığında ters repo/borsa para piyasası işlemlerine, %0-20 aralığında mevduat/katılma hesabına yatırım yapar. 01/04/2015 sonrası; Fonun karşılaştırma ölçütü %95 BIST 30 Endeksi, %2 KYD ON Repo Endeksleri Brüt, %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi TL, %1 KYD Eurobond Endeksleri USD, %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi USD olup, fon % aralığında hisse senedine, %0-10 aralığında ters repoya, %0-10 aralığında Takasbank para piyasası işlemlerine, %0-20 aralığında T.C. eurobondlarına, %0-20 aralığında mevduat/katılma hesabına yatırım yapar. 3

4 Performans Grafiği 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 - (5,00) Fonun İçtüzük, İzahname ve Tanıtım Formu Değişiklikleri Fonun yatırım stratejisindeki değişiklikler, yatırım stratejisi bant aralığı bilgilerine, içtüzük/izahname tadil metinlerine, uygulanan Fon Azami Toplam Gider Kesintisi ve Fon İşletim Gideri Kesintisi oranlarına ilişkin bilgiye internet adresinden kamuyu sürekli bilgilendirme formu bölümünden ulaşılabilmektedir. 4- Fonun Dönem Sonu İtibariyle Portföy Değeri ve Net Varlık Değeri Tabloları FON PORTFÖY 30/06/2015 DEĞER TABLOSU KIYMET TÜRÜ Nominal Değer Hisse Kodu Rayiç Değer (TL) Hisse Senedi 395, AKBNK 3,067, , AKSEN 742, , BAGFS 712, , BIMAS 480, , BMEKS 720, , EKGYO 2,167, , ENKAI 806, , EREGL 225, , GARAN 3,407, , GUBRF 1,008,

5 480, GUSGR 1,137, , HALKB 3,379, , INDES 1,285, , ISCTR 4,263, , KCHOL 1,251, , KRDMD 800, , MGROS 2,025, , ODAS 1,152, , PETKM 1,498, , SAHOL 2,122, , TBORG 1,272, , TCELL 1,754, , THYAO 2,008, , TKNSA 675, , TOASO 448, , TUPRS 3,054, , ULKER 374, , UNYEC 189, , VAKBN 1,879, , YKBNK 1,153, Nominal Değer Menkul Tanımı Rayiç Değer (TL) Ters-repo 473, TRT050220T17 433, , TRT200219T11 500, VİOP 662,416 Teminat 661, Nominal Değer Vade Tarihi Rayiç Değer (TL) Vadeli Mevduat 2,048, ,046, TOPLAM 48,706, NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU 30/06/2015 TUTARI (TL) 1.Fon Portföy Değeri 48,706, Hazır Değerler (+) 5, Alacaklar (+) 28, Diğer Alacaklar 28, Borçlar (-) 53, Yönetim ücreti 39, Diğer Borçlar* 14, Net Varlık Değeri 48,686, Dolaşımdaki Pay Sayısı 3,170,753, Birim Pay Değeri

6 FUTURES İŞLEMLER 01/01/ /06/2015 Tarih Kontrat Kodu Kontrat Adedi Alış / Satış Fiyat Rayiç Değer (TL) F_XU S0 150 Satış ,645, F_XU S0 150 Satış ,647, F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 125 Alış ,337, F_XU S0 125 Satış ,326, F_XU S0 7 Alış , F_XU S0 243 Alış ,589, F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 3 Satış , F_XU S0 99 Satış ,058, F_XU S0 147 Satış ,571, F_XU S0 150 Alış ,607, F_XU S0 100 Alış , F_XU S0 100 Satış ,004, F_XU S0 100 Satış ,003, F_XU S0 100 Satış ,003, F_XU S0 50 Satış , F_XU S0 50 Satış , F_XU S0 100 Alış ,016, F_XU S0 300 Alış ,066, F_XU S0 2 Satış , F_XU S0 3 Satış , F_XU S0 3 Satış , F_XU S0 5 Satış , F_XU S0 5 Satış , F_XU S0 5 Satış , F_XU S0 5 Satış , F_XU S0 6 Satış , F_XU S0 9 Satış , F_XU S0 10 Satış , F_XU S0 97 Satış ,030, F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 2 Satış ,

7 F_XU S0 3 Satış , F_XU S0 5 Satış , F_XU S0 5 Satış , F_XU S0 5 Satış , F_XU S0 8 Satış , F_XU S0 19 Satış , F_XU S0 100 Satış ,046, F_XU S0 1 Alış , F_XU S0 1 Alış , F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 3 Alış , F_XU S0 3 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 15 Alış , F_XU S0 20 Alış , F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 2 Alış ,

8 F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 3 Alış , F_XU S0 3 Alış , F_XU S0 3 Alış , F_XU S0 4 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 6 Alış , F_XU S0 9 Alış , F_XU S0 9 Alış , F_XU S0 10 Alış , F_XU S0 10 Alış , F_XU S0 14 Alış , F_XU S0 19 Alış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 2 Satış , F_XU S0 5 Satış , F_XU S0 5 Satış , F_XU S0 10 Satış , F_XU S0 10 Satış , F_XU S0 15 Satış , F_XU S0 20 Satış , F_XU S0 27 Satış ,

9 F_XU S0 3 Alış , F_XU S0 3 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 8 Alış , F_XU S0 10 Alış , F_XU S0 10 Alış , F_XU S0 15 Alış , F_XU S0 17 Alış , F_XU S0 19 Alış , F_XU S0 27 Alış , F_XU S0 100 Satış ,045, F_XU S0 100 Alış ,056, F_XU S0 6 Satış , F_XU S0 25 Satış , F_XU S0 25 Satış , F_XU S0 35 Satış , F_XU S0 2 Satış , F_XU S0 3 Satış , F_XU S0 9 Satış , F_XU S0 9 Satış , F_XU S0 23 Satış , F_XU S0 27 Satış ,

10 F_XU S0 28 Satış , F_XU S0 49 Satış , F_XU S0 100 Satış ,082, F_XU S0 25 Alış , F_XU S0 25 Alış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 2 Satış , F_XU S0 5 Satış , F_XU S0 5 Satış , F_XU S0 86 Satış , F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 6 Alış , F_XU S0 10 Alış , F_XU S0 10 Alış , F_XU S0 17 Alış , F_XU S0 17 Alış , F_XU S0 20 Alış , F_XU S0 1 Alış , F_XU S0 1 Alış , F_XU S0 1 Alış , F_XU S0 1 Alış , F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 3 Alış , F_XU S0 3 Alış , F_XU S0 3 Alış ,

11 F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 7 Alış , F_XU S0 9 Alış , F_XU S0 9 Alış , F_XU S0 9 Alış , F_XU S0 10 Alış , F_XU S0 10 Alış , F_XU S0 11 Alış , F_XU S0 18 Alış , F_XU S0 23 Alış , F_XU S0 23 Alış , F_XU S0 49 Alış , F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 3 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 8 Alış , F_XU S0 10 Alış , F_XU S0 28 Alış , F_XU S0 30 Alış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 5 Satış , F_XU S0 8 Satış , F_XU S0 8 Satış , F_XU S0 12 Satış , F_XU S0 13 Satış ,

12 F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 3 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 6 Alış , F_XU S0 7 Alış , F_XU S0 8 Alış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 9 Satış , F_XU S0 37 Satış , F_XU S0 1 Alış , F_XU S0 1 Alış , F_XU S0 1 Alış , F_XU S0 1 Alış , F_XU S0 3 Alış , F_XU S0 5 Alış , F_XU S0 6 Alış , F_XU S0 13 Alış , F_XU S0 19 Alış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 2 Satış , F_XU S0 2 Satış , F_XU S0 3 Satış , F_XU S0 5 Satış , F_XU S0 5 Satış , F_XU S0 6 Satış , F_XU S0 6 Satış , F_XU S0 10 Satış , F_XU S0 10 Satış ,

13 ÖDÜNÇ İŞLEMLER Ödünç Verilen Tarih Kapanış Tarihi Hisse Adet Fiyat AKBNK 20, MGROS 10, TCELL 50, ISCTR 50, VAKBN 10, YKBNK 50, VAKBN 50, HALKB 20, AKBNK 50, HALKB 40, KCHOL 7, ISCTR 15, EREGL 22, KCHOL 10, EREGL 18, EREGL 11, ISCTR 10, VAKBN 15, ISCTR 20, YKBNK 50, VAKBN 40, AKBNK 75, TCELL 55, SAHOL 12, THYAO 15,