Günlük Bülten DEĞERLENDİRME. İtalya da erken seçim ihtimali küresel piyasaları baskılıyor ve risk iştahını azaltıyor.

Transkript

1 DEĞERLENDİRME İtalya da erken seçim ihtimali küresel piyasaları baskılıyor ve risk iştahını azaltıyor. Duygu Akkoca Gülhan Kaya İtalya daki seçim belirsizliği Euro yu baskılarken; petrol fiyatları USD 75 seviyesinde kalıp düşüşüne ara vermiş gözüküyor. Asya borsaları risk iştahının azalmasıyla satıcılı. Nikkei endeksi, %0,9 ekside. Çin borsası CSI 300 %0,6 ekside. VIX endeksi ise sakin ve 13 lerde. İtalya da siyasi risklerin artmasıyla birlikte güvenli limanlara yönelme görüyoruz. Almanya 10 yıllıkların faizi, 6 baz puan gerileyerek günü %0,3 ile Aralık ayından bu yana en düşük seviyede sonlandırdı. ABD 10 yıllıkların faizi de kapanışa göre 3 baz puan aşağıda ve bugün %2,90 seviyesinde. Yen de dolar karşısında %0,3 değerlenerek 109 seviyesinde. ABD ile Kuzey Kore müzakerelerinin gelişimi ise piyasada izlenen diğer bir gelişme. Trump ve Kuzey Kore liderinin görüşme ihtimali artıyor. Trump ın Singapur zirvesi öncesi Japonya Başbakanı Shinzo Abe ile görüşeceğinin görülmesi Singapur da ABD-Kuzey Kore zirvesinin yapılma ihtimalini artırıyor. Yurtiçinde veri takvimi bugün sakin. Veri takviminin sakinliğine karşın Merkez Bankası hayata geçirdiği pozitif kararlarla TL varlıkları desteklemek için hamlelerini sürdürüyor. TCMB para politikasında sadeleşmeyle bir hafta vadeli repo faizini 1 Haziran itibarıyla TCMB politika faizi olarak mevcut %16,50'ye eşitleneceğini açıkladı. Sadeleşme için 7 Haziran daki PPK toplantısının beklenmemesi TL varlıkları ekstra olumlu etkiledi. Proaktif algılanan Merkez Bankası kararıyla, gecelik borç alma ve borç verme faizlerini %7,25-9,25 aralığından %15-18 aralığına çekilecek. Merkez Bankası sadeleşmeyle birlikte öngörülebilirliği artırmayı amaçlıyor. Bu doğrultuda koridorun genişliğinin önceki döneme göre daha geniş olması da Merkez Bankası na manevra ve daha esnek bir politika alanı sunuyor. Başbakan Yardımcısı Sayın Mehmet Şimşek ve TCMB Başkanı Sayın Murat Çetinkaya nın Londra ziyaretindeki gelişmeler izlenecek. Şimşek, Türkiye nin pozitif ayrışması için yoğun bir çaba içinde olduklarını söyledi. Şimşek twitter üzerinden verdiği mesajda, bugün 07:00-22:00 arası gruplar halinde 90 civarında portföy yöneticisi, banka üst düzey yöneticisi ve analistlerle görüşeceklerini belirtti. Tatilin ardından bugün TSİ 17'de Mayıs ayına ait ABD tüketici güveni açıklanacak. Nisan ayında tüketici güveni 128,7 ile 2000 yılından bu yana en yüksek seviyelerine yakın bulunuyor. Alt kırılımı olan mevcut durumu gösteren endeks ise 159 seviyesinde.

2 DEĞERLENDİRME Mayıs ayına ait öncü göstergeler genel olarak beklentilerin üzerinde bir performans sergiledi. Mayıs ayına ait New York Fed imalat endeksi ve Markit PMI verileri bunlardan bazılarıydı. Michigan tüketici güven endeksinin cari durumu gösteren endeksi de beklentilerin üzerinde nihai değerini almıştı. Şekil 1. Sıkı istihdam piyasası ve vergi indirimleri tüketici güvenini desteklemeye devam ediyor. TSİ 16:00'da S&P Case-Shiller Konut Fiyat Endeksi açıklanacak. TSİ 17:30'da Mayıs ayına ait Dallas Fed İmalat Sanayi Aktivite Endeksi izlenecek.

3 PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası Merkez Bankası nın sadeleşme kararı ile dün TL varlıklar ralli yaptı. TCMB nin TL varlıkları desteklemek için sürdürdüğü pozitif adımlarla birlikte TL dün dolar karşısında %2,8 değerlendi. TL nin değerlenme eğilimini Londra ve ABD piyasalarının açılmasıyla bugün de sürdürmesini bekleyebiliriz. USD/TL kuru, 4,56 seviyesinde. Sadeleştirme adımının hem Londra toplantıları hem de 7 Haziran daki olağan PPK toplantısı öncesi yapılması da TL varlıkları, küresel anlamda dünün en iyi performans göstereni yaptı. Proaktif algılanan Merkez Bankası, gecelik borç alma ve borç verme faizlerini %7,25-9,25 aralığından %15-18 aralığına çekecek. Politika faizi de mevcut durumdaki ağırlıklı ortalama fonlama faizindeki seviye olan %16,5 düzeyinde olacak. Merkez Bankası, en son Ocak 2017 de haftalık repo faizi ile fonlama yapmıştı. Kasım 2017 den bu yana da fonlamanın tamamını GLP borç verme faizi üzerinden gerçekleştiriyordu. %2,90 seviyesinde seyreden ABD 10 yıllıkların faizi ise dolar endeksindeki yükselişi nispeten sınırlıyor. Dolar endeksi, dünkü %0,7 lik yükseliş ardından bugün kapanışın hemen altında 94,3 lerde. 29 Ara May May 18 Göre $/TL 3,7910 4,7156 4,5837-2,8% 20,9% /TL 4,5551 5,4941 5,3302-3,0% 17,0% Sepet* 4,1731 5,1049 4,9570-2,9% 18,8% /$ 1,2012 1,1651 1,1625-0,2% -3,2% $/Yen 112,63 109,41 109,42 0,0% -2,9% $ Endeks 92,24 93,78 94,42 0,7% 2,4% * (0,5$+0,5 ) ABD piyasaları tatilden dönerken; EUR/USD paritesi, haftaya güçlü bir başlangıç yaptıktan sonra kazanımlarında kalıcı olamadı. Euro Bölgesi nde siyasi gündem karışık. İtalya Cumhurbaşkanı hükümeti kurma görevini eski IMF direktörü Cottarella ya verdi. Ülkenin 5 yıllık CDS i 23 Nisan dan bu yana yukarı yönlü hareket etmekte. Moody s in İtalya nın notunu indirim için izlemeye almasıyla birlikte 5 yıllık CDS 84 seviyesinden 165 e yükselmiş durumda. Ancak ülkenin Eylül de yeniden seçime gidebilme olasılığı gündemde yer ediyor. İspanya da da güven oylamasına gidiliyor. Görüşme ve oylama tarihini 31 Mayıs ve 1 Haziran olarak belirlendi. EUR/USD paritesi bu görüntü altında zayıflıyor ve bugün 1,1630 seviyesine yakın işlem görüyor. Faiz Piyasası Merkez Bankası nın güven tesisine yönelik adımlarıyla birlikte güçlenen TL ile birlikte tahvil faizlerinde keskin düşüş görüldü. 2,5 ve 10 yıllık gösterge kağıtların faizi, sırasıyla 45,48 ve 54 baz puan geriledi. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi, %17,03 seviyesinden kapandı. İtalya da artan siyasi belirsizlik ise ülkenin hem CDS ini hem de 10 yıllık faizlerini yukarı taşımayı sürdürüyor. İtalya 10 yıllıkların faizi, ülkenin sonbaharda veya 2019 başında yeniden seçime götürüleceğinin gözlenmesi ardından dün 22 baz puan yükseldi ve %2,67 seviyesinden günü sonlandırdı. ABD 10 yıllıkların faizi, %2,90 seviyelerinde bulunurken; ABD de tahvil ihraçları izlenecek. Gösterge Kağıtların Seyri (%) 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 17,48 17,03-0,45 3,63 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 15,84 15,36-0,48 3,00 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 14,68 14,14-0,54 2,47 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,32 2,32 0,00 0,63 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,35-0,35 0,00 0,03 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 267,21 267,21 0,00 112,29 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 2,93 2,93 0,00 0,52 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,34 0,35 0,01-0,08 29 Ara May May 18 Göre 5,20 5,00 4,80 4,60 4,40 4,20 4,00 3,80 3,60 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 3,40 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 1,27 1,25 1,23 1,21 1,19 1,17 1,15 1,13 17,4 16,6 15, ,2 13,4 12,6 11, ,2 Oca 17 May 17 Eyl 17 Oca 18 May 18

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası Altın($/Ons) ,2% -0,3% Petrol(Brent) 66,9 76,4 75,3-1,5% 12,6% Gümüş($/Ons) 16,9 16,5 16,5-0,2% -2,5% Borsalar 29 Ara May May 18 Göre Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil) Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis BIST ,2% -7,6% BIST ,2% -7,3% Sanayi ,4% -0,5% Hizmetler ,5% -8,1% Mali ,8% -11,2% Bankalar Endeksi ,7% -11,3% Dow Jones ,2% 0,1% S&P ,2% 1,8% DAX ,6% -0,4% Nikkei ,8% -2,1% Bovespa ,5% -1,4% 29 Ara May May 18 Göre İşlem Hacmi (Milyon TL) BIST 100 Endeksi Oca 16 May 16 Eyl 16 Oca 17 May 17 Eyl 17 Oca 18 May 18

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Veri Beklenti Önceki 28 May İtalya ÜFE (Aylık, Nisan) 0,4% ÜFE (Yıllık, Nisan) 2,4% 29 May İtalya Tüketici Güven Endeksi (Mayıs) 107,7 Ekonomik Güven Endeksi (Mayıs) 117,1 Fransa Tüketici Güven Endeksi (Mayıs) 101 Euro Bölgesi M3 Para Arzı (Yıllık, Nisan) 3,7% ABD t Fiyat E S&P Case-Shiller Konut Fiyat Endeksi (Yıllık ) 6,8% Tüketici Güven Endeksi (Mayıs) 128,0 128,7 Dallas Fed İmalat Sanayi Aktivite Endeksi (Mayıs) 21,8 St. Louis Fed Başkanı James Bullard Konuşması 30 May Türkiye Ekonomik Güven Endeksi (Mayıs) 98,3 Almanya İşsizlik Oranı (Mayıs) 5,3% TÜFE (Aylık, Mayıs) 0,0% TÜFE (Yıllık, Mayıs) 1,6% Fransa Tüketici Harcamaları (Aylık, Nisan) 0,1% Tüketici Harcamaları (Yıllık, Nisan) 2,3% GSYH (Takvim Etkisinden Arındırılmış, Çeyreklik, 1. Çeyrek) 0,3% GSYH (Takvim Etkisinden Arındırılmış, Yıllık, 1. Çeyrek) 2,1% Euro Bölgesi Ekonomik Güven Endeksi (Mayıs) 112,7 Tüketici Güven Endeksi (Mayıs) Japonya Tüketici Güven Endeksi (Mayıs) 43,6 ABD Perakende Satışlar (Aylık, Nisan) -0,6% Perakende Satışlar (Yıllık, Nisan) 1,0% MBA Mortgage Başvuruları (Mayıs) ADP Özel Sektör İstihdam (Mayıs) Büyüme (Yıllıklandırılmış, 1.Çeyrek) 1,1% Çekirdek PCE (Çeyreklik,1. Çeyrek) 2,5% Fed Bej Kitap 31 May Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Nisan, Milyar Dolar) -5,86 Gelen Turist Sayısı (Yıllık, Nisan) 34,8% Merkez Bankası Finansal İstikrar Raporu Hazine Müsteşarlığı İç Borçlanma Strateji İtalya İşsizlik Oranı (Nisan) 11,0% Fransa TÜFE (Aylık, Mayıs) 0,2% TÜFE (Yıllık, Mayıs) 1,6% ÜFE (Aylık, Mayıs) 0,4% ÜFE (Yıllık, Mayıs) 2,5% Euro Bölgesi İşsizlik Oranı (Nisan) 8,5% Çin 51,4 Bileşik PMI (Mayıs) 54,1 Japonya Sanayi Üretimi (Aylık, Nisan) 1,4% Sanayi Üretimi (Yıllık, Nisan) 2,4% İngiltere GfK Tüketici Güven Endeksi (Mayıs) -9,0 Tüketici Kredileri (Nisan, Milyar GBP) 0,3 ABD Çekirdek PCE (Yıllık, Nisan) 1,9% İşsizlik Başvuruları Kişisel Gelirler (Nisan) 0,3% 0,3% Chicago Satın Alma Yönetici Endeksi (Mayıs) 58,0 57,6 Askıda Konut Satışları (Aylık, Nisan) 1,0% 0,4% St. Louis Fed Başkanı James Bullard Konuşması Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic Konuşması G7 Zirvesi Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lael Brainard Konuşması 1 Haz Türkiye 48,9 Almanya TİM Mayıs Ayı İhracat Verileri İtalya 53,5 Fransa Euro Bölgesi GSYH (Takvim Etkisinden Arındırılmış, Çeyreklik, 1. Çeyrek) 0,3% GSYH (Takvim Etkisinden Arındırılmış, Yıllık, 1. Çeyrek) 1,4% Çin Caixin 51,1 Japonya Nikkei İngiltere 53,9 Rusya ABD Tarım Dışı İstihdam (Mayıs) İşsizlik Oranı (Mayıs) 3,9% 3,9% Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık, Mayıs) 0,3% 0,1% İş Gücüne Katılım Oranı (Mayıs) 62,8% ISM İmalat (Mayıs) 57,8 57,3 UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.