Günlük Bülten DEĞERLENDİRME

Transkript

1 DEĞERLENDİRME Dün sert gerileyen ABD borsalarına karşın bugün Çin borsaları ralli havasında, ABD vadelileri de sınırlı artıda. Bugün tarım dışı istihdam günü. Fed Başkanı Jerome Powell ın TSİ te konuşması bulunuyor. Ek olarak ABD ile Euro Bölgesi ülkelerinin genelinde hizmet PMI verileri açıklanacak. Duygu Akkoca Gürol Atay Bugün Asya seansında aralık ayına ait Çin hizmet PMI verisini takip ettik. Veri 53 beklentisine karşılık 53,9 ile kasım ayındaki 53,8 seviyesinin de üzerinde gerçekleşti ve imalat PMI verilerinden pozitif ayrıştı. Gelecek hafta bir araya gelecek Çin-ABD yetkililerini beklerken; Çin borsaları bugün %2 ye yakın artıda. Tatilden dönen Japonya-Nikkei endeksi ise küresel piyasalardaki önceki günkü satışları, sindirme çabasında ve %2,7 ekside. Dün ABD borsalarında da %2,5 in üzerinde satış gözlemlemiştik. Apple'ın ilk çeyrek beklentilerini aşağı yönde revize etmesi ardından ABD'de ISM imalat verisinin de beklentilerden düşük gelmesi Wall Street i aşağı çekmişti. Bu arada kar beklentilerini aşağı çeken tek şirket Apple değil, bu görüntü de aslında büyüme endişelerini derinleştiren bir unsur. Geçen senenin son çeyrek hedeflerini açıklayan ABD li şirketlerin yaklaşık %45 i kar beklentilerini aşağı çekmiş durumda. Bugün ABD vadelileri ise %0,5 e varan artıda işlem görmekte. Dün ADP özel sektör istihdamın beklentilerin üzerinde gelmesi ardından bugün TSİ da aralık ayına ait tarım dışı istihdam verisi takip edilecek. Kasım ayında 155 bin kişi artan tarım dışı istihdamın aralık ayında 184 bin kişi artması bekleniyor. Ücretlerdeki artışın aylık %0,3, yıllık ise %3 gerçekleşmesi bekleniyor. İşsizlik oranının da %3,7 seviyesinde sabit kalması beklenmekte. Ülkede işgücüne katılma oranı da %62,9 seviyesinde bulunuyor. Bugün ayrıca TSİ te ABD Markit hizmet PMI verisinin nihai hali açıklanacak. Fed Başkanı Jerome Powell Amerikan Ekonomi Derneği'nde eski başkanlar Janet Yellen ve Ben Bernanke ile mülakatın olduğu bir etkinliğe katılacak. TSİ te ayrıca Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic makroekonomik performans konulu bir panele katılacak. TSİ da Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin in büyüme konulu konuşması bulunuyor. Yurtiçinde enflasyon verisi ardından takip etmeye aşina olduğumuz iki başlığı bugün izlemeye devam edeceğiz. 1. Merkez Bankası nın enflasyon gelişmelerini değerlendirdiği: Aylık fiyat gelişmeleri raporu. Saat 10 da paylaşılacak. 2. Yine Merkez Bankası tarafından paylaşılan, Reel efektif döviz kuru endeksi. Saat da açıklanacak.

2 DEĞERLENDİRME Türkiye'nin fiyat düzeyinin ticaret yaptığı ülkelerin fiyat düzeylerine göre değişimini gösteren TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru endeksi kasım ayında 74,59 seviyesinde gerçekleşmişti. Ağustos ayındaki kur şoku ardından eylül ayında tarihi düşük seviye olan 61,72 ye geriledikten sonra endeks toparlanma eğilimi göstermişti. Genel olarak Reel efektif kurun azalışı/artışı, TL'nin reel olarak değer kaybettiğini/kazandığını, kısacası Türk mallarının yabancı mallar cinsinden fiyatının düştüğüne/yükseldiğine referans vermekte. Haftaya Fed toplantı tutanakları, ABD dış ticaret dengesi ile ABD enflasyon ve Çin enflasyon dikkatle takip edeceğimiz başlıkların arasında geliyor. 7 Ocak ta ABD ile Çin in ticaret görüşmeleri tekrar başlıyor. Pazartesi günü; Almanya fabrika siparişleri, Euro Bölgesi perakende satışlar, ABD fabrika siparişleri ve ISM hizmet, Çin rezervler, Salı günü; Almanya sanayi üretimi, ABD dış ticaret dengesi, Çarşamba günü; 19 Aralık taki Fed toplantısının toplantı tutanakları, Perşembe günü; Çin enflasyon verileri ve Cuma günü ABD enflasyon, Türkiye cari işlemler dengesi ve TCMB beklenti anketi öne çıkıyor.

3 PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası Dün açıklanan ABD ISM imalat verisinin zayıf gelerek küresel yavaşlamaya ilişkin endişeleri artırmasıyla haftayı sonlandırmaya hazırlanıyoruz. ABD'de ISM imalat endeksi aralık ayında 54,1 değerini alarak 57,5 olan beklentinin altında kaldı. Neticede Fed in faiz artırımından ziyade 2019 yılında faizleri sabit bırakabileceği ve hatta 2020 yılında faiz indirimi gerçekleştirebileceğine yönelik beklentilerin sınırlı da olsa piyasada şekillenmeye başladığını görüyoruz. Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan da dün Fed in faiz artırımlarına ara vermesi gerektiğini belirtti. Dolayısıyla gelecek haftaki ABD ile Çin ticaret görüşmeleri sonrası küresel makroekonomik veri akışı küresel büyümenin yavaşlayabileceğine dair beklentileri şekillendirmesi açısından yakinen izlenmeye devam edilecektir. Dün ABD ISM imalat verisinin beklentilerin altında gerçekleşmesi ardından kısmi gevşeyen dolar endeksiyle EUR/USD paritesi, 1,14 seviyesine doğru yükselme çabasında. Bugünkü tarım dışı istihdam verisi paritenin 1,14 üzerindeki hareketinde belirleyici olabilir. Dolar endeksi, dünkü %0,5 düşüş ardından bugün kapanışa göre yatay ve 96,3 seviyelerinde. Dün 5,41-5,55 bandında dalgalanan USD/TL kuru kapanışı 5,46 seviyesinden yaptı. Bugün de saat 9 civarı 5,46 seviyelerinde işlem görmekte. 29 Ara 17 2 Oca 19 $/TL 3,7910 5,4009 5,4672 1,2% 44,2% /TL 4,5551 6,1293 6,2389 1,8% 37,0% Sepet* 4,1731 5,7651 5,8531 1,5% 40,3% /$ 1,2012 1,1344 1,1394 0,4% -5,1% $/Yen 112,63 108,88 107,68-1,1% -4,4% $ Endeks 92,24 96,82 96,31-0,5% 4,4% Faiz Piyasası 3 Oca 19 * (0,5$+0,5 ) Dün %2,55 ile Ocak 2018 ten bu yana en düşük seviyeden kapanan ABD 10 yıllık tahvil faizi, Japonya piyasalarının tatilden dönmesiyle birlikte haftanın son iş gününde %2,58 seviyelerinde bulunmakta. Güvenli limanlara yönelmenin ne denli güçlü olduğunu gösteren diğer bir gelişme ise ABD'nin iki yıllık hazine tahvil faizinin dün %2,4'ün altına düşerek 2008'den bu yana ilk kez Fed'in efektif fon faiz oranının altına gevşemesi oldu. Neticede küresel büyüme endişelerinin yanı sıra tarım dışı istihdam verisi ve detaylarda ücretlerdeki görünüm bugün ABD tahvil piyasasının yönü konusunda belirleyici olabilir. Yurtiçi bono piyasasında faizlerde dün anlamlı bir değişim gözlenmedi. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi, günlük 9 baz puan ve haftalık 19 baz puanlık bir düşüşle %19,78 seviyelerinde bulunuyor. 10 yıllık gösterge kağıdın faizinde ise günlük 3 baz puanlık artış ve haftalık 11 baz puanlık artış görülerek %16,72 seviyesine ulaştı. 5 yıllık kağıttaki düşüş ise 66 baz puanla belirgindi. 7,40 6,90 6,40 5,90 5,40 4,90 4,40 3,90 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 3,40 Tem 17 Kas 17 Mar 18 Tem 18 Kas 18 1,26 1,24 1,22 1,2 1,18 1,16 1,14 1,12 29 Ara 17 2 Oca 19 3 Oca 19 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 19,87 19,78-0,09 6,38 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 17,92 17,26-0,66 4,90 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 16,69 16,72 0,03 5,05 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,81 2,79-0,01 1,10 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,36-0,35 0,01 0,03 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 367,55 370,74 3,18 215,82 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 2,620 2,554-0,07 0,14 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,17 0,15-0,01-0,28 Gösterge Kağıtların Seyri (%) Mar 17 Haz 17 Eyl 17 Ara 17 Mar 18 Haz 18 Eyl 18 Ara 18

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası 29 Ara 17 2 Oca 19 3 Oca 19 Altın($/Ons) ,8% -0,7% Petrol(Brent) 66,9 54,9 56,0 1,9% -16,4% Gümüş($/Ons) 16,9 15,5 15,7 1,4% -6,9% Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil) Tem 17 Kas 17 Mar 18 Tem 18 Kas Borsalar 29 Ara 17 2 Oca 19 3 Oca 19 BIST ,6% -24,2% BIST ,5% -23,0% Sanayi ,9% -21,4% Hizmetler ,7% -16,6% Mali ,7% -30,2% Bankalar Endeksi ,5% -35,6% Dow Jones ,8% -8,2% S&P ,5% -8,5% DAX ,5% -19,4% Nikkei ,8% -14,5% Bovespa ,6% 19,8% 3000 İşlem Hacmi (Milyon TL) 2500 BIST 100 Endeksi Kas 16Şub 17May 17Ağu 17Kas 17Şub 18May 18Ağu 18Kas

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 31 Ara Türkiye 10:00 Dış Ticaret Dengesi (Milyar Dolar, Kasım) -0,61-0,60-0,46 17:00 T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın 3 Aylık İç Borçlanma Stratejisi Çin 04:00 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 49,6 50,0 50,0 04:00 İmalat Dışı PMI (Aralık) 53,8 53,2 53,4 04:00 Bileşik PMI (Aralık) 52,6 52,8 ABD 18:30 Dallas Fed İmalat Sektörü Faaliyet Endeksi (Aralık) 16,0 17,6 1 Oca Yılbaşı tatili nedeniyle yurtdışında ve yurtiçinde veri bulunmuyor. 2 Oca Türkiye 10:00 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 44,2 44,7 Çin 04:45 Caixin İmalat Sektörü PMI (Aralık) 49,7 50,2 50,2 Singapur 03:00 GSYH Büyüme (Yıllıklandırılmış, 4. Çeyrek) 1,6% 3,6% 3% (Revize: 3,5%) İtalya 11:45 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 49,2 48,4 48,6 Bütçe Dengesi (Milyar Euro, Aralık) 12,20-3,9 Fransa 11:50 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 49,7 49,7 49,7 Almanya 11:55 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 51,5 51,5 51,5 İngiltere 12:30 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 54,2 52,5 53,1 (Revize: 53,6) İngiltere Dışişleri Bakanı Jeremy Hunt'ın Brexit Sonrası Konuşması Euro Bölgesi 12:00 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 51,4 51,4 51,4 ABD 17:45 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 53,8 53,9 53,9 Hindistan 08:00 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 53,2 54,0 Brezilya 15:00 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 52,6 52,7 3 Oca Türkiye 10:00 TÜFE (Aylık, Aralık) -0,40% -0,75% -1,44% 10:00 TÜFE (Yıllık, Aralık) 20,30% 20,50% 21,62% 10:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Aralık) 19,53% 19,80% 20,72% 10:00 ÜFE (Aylık, Aralık) -2,22% -1,50% -2,53% 10:00 ÜFE (Yıllık, Aralık) 33,64% 34,60% 38,54% ABD 15:00 MBA Mortgage Başvuruları (28 Aralık) -8,5% -5,8% 16:15 ADP Özel Sektör İstihdamı (Bin Kişi, Aralık) (Revize:157) 16:30 Yeni İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 29 Aralık) :30 Devam Eden İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 22 Aralık) :00 ISM İmalat Sektörü Endeksi (Aralık) 54,1 57,5 59,3 4 Oca Türkiye 14:30 Reel Efektif Döviz Kuru (Aralık) 75,59 10:00 Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu-TCMB ABD 16:30 Tarım Dışı İstihdam i (Bin Kişi, Aralık) :30 İşsizlik Oranı (Aralık) 3,7% 3,7% 16:30 Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık, Aralık) 0,3% 0,2% 16:30 Ortalama Saatlik Kazançlar (Yıllık, Aralık) 3,0% 3,1% 17:45 Markit Hizmet Sektörü PMI (Aralık) 53,4 53,4 17:45 Hizmet Sektörü PMI (Aralık) 53,5 53,4 17:45 Bileşik PMI (Aralık) 53,6 18:15 FED Başkanı Jerome Powell'ın Konuşması 18:15 Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in Konuşması Euro Bölgesi 12:00 Hizmet Sektörü PMI (Aralık) 51,4 51,4 12:00 Bileşik PMI (Aralık) 51,3 51,3 13:00 TÜFE (Yıllık, Aralık) 1,8% 2,0% 13:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Aralık) 1,0% 1,0% 13:00 ÜFE (Aylık, Kasım) -0,2% 0,8% 13:00 ÜFE (Yıllık, Kasım) 4,2% 4,9% Almanya 11:55 Hizmet Sektörü PMI (Aralık) 52,5 52,5 11:55 Bileşik PMI (Aralık) 52,2 52,2 Fransa 10:45 TÜFE (Aylık, Aralık) 0,1% -0,2% 10:45 TÜFE (Yıllık, Aralık) 1,8% 1,9% İngiltere 12:30 Hizmet Sektörü PMI (Aralık) 50,7 50,4 12:30 Bileşik PMI (Aralık) 50,8 50,7 10:00 Ülke Geneli Konut Fiyatları (Aylık, Aralık) 0,1% 0,3% 10:00 Ülke Geneli Konut Fiyatları (Yıllık, Aralık) 1,5% 1,9% Çin 04:45 Caixin Hizmet Sektörü PMI (Aralık) 53,9 53,0 53,8 04:45 Caixin Bileşik PMI (Aralık) 52,2 51,9 Hindistan 07:30 Hizmet Sektörü PMI (Aralık) 53,20 53,7 08:00 Bileşik PMI (Aralık) 53,60 54,5 Japonya 03:30 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 52,60 52,4 Brezilya 15:00 Hizmet Sektörü PMI (Aralık) 51,3 15:00 Bileşik PMI (Aralık) 51,6 UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.