GÜNLÜK BÜLTEN. Table of Contents. Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

Transkript

1 Table of Contents Error! Table not allowed in footnote, endnote, header, footer, comment, or text box. GÜNLÜK BÜLTEN Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

2 İÇİNDEKİLER Öne Çıkanlar Son Veriler ve Günlük Değişim Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Gündem Önemli Göstergeler

3 Öne Çıkanlar Dün akşam açıklanan Haziran tarihli FOMC tutanaklarında "Koşullar, faiz artırımının yaklaştığını gösteriyor" ifadelerine yer verildi. Kayıtlara göre, üyelerin çoğu faiz artırımı için büyümede daha güçlü sinyaller görmek" istiyor. Fed üyelerinin birçoğunun Yunanistan hakkındaki endişelerinin arttığı vurgulanırken, Çin'in büyümesine ilişkin belirsizlikler de gündeme geldi.öte yandan üyeler, Fed'in politikasını belirlemek üzere "toplantıdan toplantıya durumu gözden geçirecekleri" hususunda uzlaşma sağladılar.2006'dan bu yana ilk kez gerçekleşecek faiz artırımı hakkında, üyelerin birçoğu bunun herhangi bir toplantıda olabileceğini ve enflasyon ile istihdam verilerine bağlı olacağını kaydediyorlar. Wall Street Journal'ın ulaştığı belgeye göre, Atina Euro Bölgesi kurtarma fonunun üç yıllığına uzatılması istedi ve kreditörlerin istediği bazı reformları Pazartesi gününden itibaren yapma taahhüdünde bulundukreditörler açısından önemli olan bir gelişme de, mektupta hükümetin vergi ve emeli maaşlarına ilişkin bazı tedbirleri Pazartesi gününden itibaren almaya başlayacağının ifade edilmesi oldu.bu mektup kreditörlerin Yunanistan'dan taleplerinin karşılanması için atılan ilk adım olurken, acil finansmana ihiyacı olan ülkeye Pazar gününe kadar süre verilmişti. Dün TBMM Başkanlık Divanı'nda uzlaşma sağlandı. TBMM Başkanlığı Divanı 18 kişiden oluşacak. MHP ve HDP Başkanlık Divanı'nda 3'er üyeyle temsil edilecek. Hükümetin kurulması için gereken 45 günlük sürenin geri sayımı da artık başlayacak. 45 gün sonunda hükümet kurulmamışsa erken seçim kararı alınacak ve seçim hükümeti kurulacak. Son Veriler ve Günlük Değişim BIST-100 Endeksi: , -%1.50; işlem 3.2 milyar TL Tahvil/Bono: Gösterge %9,64, -%0.38 /10 Yıllık Tahvil: %9,48; +%0.32 Usd/TL: 2,6900; -%0,40 Döviz Sepeti/TL: 2,8282; -%0,26 Altın: Usd; +%1,30 ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,21(bir önceki gün 2,21) Türkiye CDS: 225 baz puan (bir önceki gün 228) Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Hafta başında piyasalar açısından oynaklığın arttığı zor bir haftaya girdiğimizi düşündüğümüzü aktarmıştık. Nitekim piyasaların sert bir satış baskısı altına girdiğini gördük.yunanistan riski devam ederken Çin deki sert baskısına da dikkat çekmiştik. Gerçekten de Çin in de diğer piyasalar ve özellikle emtia piyasaları için bir baskı unsuru haline geldiğini gördük. Müdahelelerin devam etmesi ve yeni tedbirlerin alınması ile birlikte bu sabah Çin piyasası artıda ki bunun tepki niteliğnde kalma ihtimalini de küçümsememek gerekiyor. Dün Fed den Willliams ın konuşmasında ve açıklanan Fed tutanaklarında ise piyasalar açısından önemli süpriz sayılabilecek ifadeler bizce yoktu.

4 Yaşanan bu keskin düşüşün ardından genel olarak çoğu piyasanın aşırı satımda olması nedeniyle tepki denemeleri olması olası. Fakat haftabaşından bu yana ifade ettiğimiz gibi: Yeni bir anlaşma için somut şartların oluştuğunu görmeden bizce piyasalarda aşırı risk almamakta fayda var diye düşünmeye devam ediyoruz. Ayrıca Salı sabahı: Dün Türk varlıklarının, özellikle hisse senedi piyasasının olumlu ayrıştığını gördük. Sebepleri koalisyon ihtmali ile ilgili iyimser beklentiler, yurtdışı faiz ve petrol fiyatlarının gerilemesi olabilir. Olumlu ayrışma anlaşılabilir ama yurtdışından tamamen ayrışma ne kadar uzun süreli olabilir bizce soru işareti. diye ifade etmiştik. Nitekim, önceki gün olduğu gibi dün de bizim piyasaların da baskı altına girdiğini gördük. Bunun yanında, yerel basında erken seçim ihtimalinin arttığı şeklindeki haber ve yorumların çoğaldığını da tekrar not ediyoruz. Bugün makro veri anlamında yurtiçinde önemli bir veri yok. Yurtdışında ise ikincil derecede önemli sayılabilecek ve TSİ da açıklanacak ABD haftalık işsizlik başvuruları var (Bloombergt e göre beklenti 275bin) Fakat piyasalar özellikle Yunanistan konusundaki haber akışına ve Çin e daha duyarlı olmaya devam edecek diye düşünüyoruz.

5 Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Hisse Senetleri: Yunanistan 3 yıllık 51 milyar tutarında ESM anlaşma talebini dün sundu. Bugün talebe karşılık tedbirlerin detayları sunulacak. Pazar günü Liderler Zirvesine karar verilmesi bekleniyor. Yunanistan a bağlı volatilitenin Pazartesi güne kadar sürmesi beklenebilir. Meclis Divanı dün itibariyle oluşturuldu. Buna bağlı olarak Cumhurbaşkanı nın hükümeti kurma görevini AKP Genel Başkanı Davutoğlu na vermesi bekleniyor. Başbakan Davutoğlu nun Cuma ve Cumartesi günü yurtdışında olması nedeniyle 45 günlük sürecin başlangıcı nedeniyle görev verme haftaya kalabilir. Koalisyon görüşmelerinin haftaya kalması nedeniyle yurtdışı riskler kırılganlık yaratabilir. BIST100 güne satışla başladı ve satışla devam etti bandında desteğinde alıcılar çok sınırlı düzeyde kalırken, desteğinin kırılması ile birlikte düşen kanal desteğine kadar geriledi desteğine geri çekilmeleri düşen trend içerisinde tepki noktaları olarak kullanılabileceğini düşünüyoruz aralığında gelebilecek tepkilerde BIST in kendini yeniden üzerine atabileceğini düşünüyoruz. Ana bandımız olarak genişledi. Dirençler , destekler seviyeleridir. Tahvil/Bono (TL): Dün sabah gelişmekte olan piyasalardaki stres bize de yansıdı.dövize gelen alıslar, bonolara da bir miktar acılısta satıs yarattı.10 yıllıkta %9,52 ler görülürken sonrasında güniçinde biraz toparlandı ve %9,47 seviyesinden günü kapandık. Piyasa koalisyon görüşmelerini takip ediyor olacak.gösterge bonoda %9.80, 10 yıllık tahvilde %9.60 seviyeleri ilk önemli destekler. Hükümet kurulması ihtimalinin gerçekleşeceğine ilişkin beklentinin artması halinde ise alıcılı piyasa görebiliriz; bu durumda ise gösterge bonoda %9.20, 10 yıllık tahvilde %8.90 seviyeleri hedef haline gelir. Politikada kötümser senaryonun gerçekleşmesi halinde ise sırasıyla %10.00, %9.80 seviyeleri test edilebilir. Döviz Piyasaları: o Eur/Usd: Dün ABD Merkez Bankası nın (FED) son toplantısının yayınlanan tutanakları ve Yunanistan gündemi parite üzerinde etkin oldu.piyasalar faiz artırımı konusunda daha fazla ip ucu bulmak için incelediği FOMC tutanaklarında farklı bir yorumla karşılaşamadı. Ancak uluslararası gelişmeler (özellikle Çin ve Yunanistan) Fed in faiz artırım kararında etkisinin arttığı kanısı güçlenmeye başlıyor. Özellikle ABD nin en büyük ticari ortağı Çin in yaşamakta olduğu büyüme sorunu Fed in karar almasını zorlaştıracaktır. Yunanistan konusunda Pazar günü ise oldukça kritik diyebiliriz. Almanya o o Başbakanı Merkel dün anlaşma için aşırı iyimser olmadığını dile getirerek hafta sonu yapılacak liderler zirvesinin evet ya da hayır anlamı taşıyacağını belirtti. Yunan Başbakanı Çipras bugün oldukça spesifik öneriler ile geleceklerini söyledi.yapılacak her açıklama ve gelişme yine yakından izlenecek..salı günü Dolar Endeksinde yaşanılan sert yükseliş sonrasında dün bir miktar tepki satışları gördük. Bunu fırsat bilen Eur/Usd gün içerisinde seviyesine kadar yükseldi ve Fed Tutanakları sonrasında ise 1,1070 seviyesinde bulunuyor.dolar Endeksini değerlendirdiğimizde genel görünüm olarak destek noktası üzerinde yükseliş beklentisi devam etmekte.eur/usd buna bağlı düşüş trendinin destek seviyesini test etmesinin ardından direnç seviyesine doğru olan toparlanmanın izlenmesine rağmen kırılgan yapının devamı beklentisini koruyoruz Usd/TL: Dün iç tarafta Meclis Divanı oluşturma çabaları olumlu sonuçlandı. Bundan sonraki süreçte Cumhurbaşkanı Erdoğan hükümeti kurma görevini AK Parti Genel Başkanı Davutoğlu na verecek.. Dün ABD Dolarının, global piyasalarda değer kaybetmesi, USD/TL gerilemesine yol açtı. Buna ek olarak TL nin ABD Doları karşısında güçlü duruşuna devam etmesinin ana sebebinin içeride hükümet kurma çalışmalarına yönelik beklentiler olduğunu söyleyebiliriz. Bugün Usd/TL de seviyesinin üzerinde ısrarlı duruşunu sürdürmesi pariteyi bir miktar yukarı taşıyabilir.yukarı yönlü hareketlerde direnç aralığı hedeflenebilir. Ancak DXY sınırına doğru geri çekilmeye devam ederse ilk olarak ara destek seviyesi takip edilebilir. Koalisyon kurulması durumunda Usd/TL de düşüşün 2.65 seviyesi ile sınırlı olma olasılığını daha güçlü görmeye devam ediyoruz. Destek: Direnç: Altın: Dün FOMC tutanaklarında FED uzmanlarının, yılın ikinci yarısına ilişkin büyüme oranı tahminlerini Nisan toplantısına göre küçük bir miktar düşündükleri görüldü.tutanakların yayımlanmasının ardından dün akşam Dolar da bir miktar değer kaybı ve Altın da toparlanma izlendi. Son dönemde altın fiyatlarını destekleyen gelişmeler olmasına rağmen fiyatlarda sert düşüş görülmüştü. Gerek Yunanistan gelişmeleri gerekse Çin ekonomisindeki yavaşlama sonrasında yapılan faiz indirimleri altın fiyatlarına destek olamadı. Altın fiyatları üzerinde baskı yaratan gelişmeler ise Çin ve Hindistan daki fiziksel talep eksikliği, FED faiz artışı ile doların güçlenmesi olarak karşımıza çıkıyor. Dolar Endeksindeki hareket altın üzerinde baskı yaratmaya devam edecektir.

6 Gündem :00 İngiltere Merkez Bankası Faiz Kararı (beklenti:%0.50 önceki:%0.50) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: önceki: ) :00 TR - Cari İşlemler Dengesi - Mayıs (beklenti: milyar $ önceki:-3.41 milyar $) 19:30 FED Başkanı Yellen ekonomik görünüm üzerine konuşuyor ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık müşterileri için hazırlan rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığın menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğun kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yat genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir s üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmaya raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride ku üzere saklanamaz."

7 Önemli Göstergeler Pariteler 8 Temmuz Usd/TL 2,68 2,34 2,15 1,78 Döviz Sepeti/TL 2,83 2,58 2,55 2,07 Eur/Usd 1,11 1,210 1,374 1,319 Tahvil ve Bono 8 Temmuz TL Gösterge Bono (%) 9,67 8,02 10,10 6,15 TL 10 Yıllık Tahvil (%) 9,45 7,96 10,41 6,67 Türkiye CDS (baz puan) ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 2,22 2,17 3,03 1,73 Hisse Senetleri 8 Temmuz BİST Endeksi MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi Dow Jones Endeksi S&P Endeksi Emtia 8 Temmuz Altın (TL) 100,27 89,60 83,83 95,52 Altın (Usd) Değişim Pariteler (%) 2015 Dönemsel Usd/TL 14,7 8,7 20,6 15,4 Döviz Sepeti/TL 9,6 1,1 23,4 14,6 Eur/Usd -8,2-12,0 4,2-1,4 Tahvil ve Bono (baz puan) 2015 Dönemsel TL Gösterge Bono TL 10 Yıllık Tahvil ABD 10 Yıllık Tahvil Hisse Senetleri (%) 2015 Dönemsel BİST Endeksi -6,2 26,4-13,3 18,5 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi -5,2-4,7-4,5-8,4 Dow Jones Endeksi -1,7 7,5 26,5 13,2 S&P Endeksi -0,6 11,3 29,6 13,4 Emtia (%) 2015 Dönemsel Altın (TL) 11,9 6,9-12,2 36,1 Altın (Usd) -1,7-1,8-28,0 17,9 *08 Temmuz 2015 itibarı ile