Ayın Yatırım Sözü: Paranızı yönetecek en iyi kişi veya kurumu bulmak vereceğiniz en önemli finansal kararlardan biridir.

Ebat: px

Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "Ayın Yatırım Sözü: Paranızı yönetecek en iyi kişi veya kurumu bulmak vereceğiniz en önemli finansal kararlardan biridir."

Aygül Veli
8 yıl önce
İzleme sayısı:

1 Ayın Yatırım Sözü: Paranızı yönetecek en iyi kişi veya kurumu bulmak vereceğiniz en önemli finansal kararlardan biridir. Bill Gross Ata Büyüme Hisse Fonu (Ata A Değişken) Performans Verisi Son 12 Aylık Performans Fonun Başlangıcından Beri Performans (27 Şubat Şubat 2015) (17 Haziran Şubat 2015) Ata A Tipi Değişken Fon : %50.6 Ata A Tipi Değişken Fon : %128.0 BIST-100 Endeksi : %36.2 BIST-100 Endeksi : %49.2 Nispi Getiri : %14.4 Nispi Getiri : %78.8 Fonun Risk Göstergeleri (Yıllık) Sharpe Rasyosu : 2.29 Standard Sapma * :%17.95 * Standard sapma, getirilerinin ortalama değerinden sapmasını ölçer ve fonun oynaklığını gösterir. (Kaynak: Bloomberg: ATYADEG TI) Ata Büyüme Hisse Fonu (Ata A Değişken) Performans Grafiği (Fonun fiyatı IMKB-100 değeri ile endekslenmiştir ve 17 Haziran 2010 tarihiyle 100 olduğu kabul edilmiştir.) ATA A Değişken BIST Haz 10 Oca 11 Ağu 11 Mar 12 Eki 12 May 13 Ara 13 Tem 14 Şub 15 1

Tipi Değişken Fon : %50.6 Ata A Tipi Değişken Fon : %128.0 BIST-100 Endeksi : %36.2 BIST-100 Endeksi : %49.2 Nispi Getiri : %14.4 Nispi Getiri : %78.

2 Şubat ta Piyasalar Geriledi Şubat ayı Türkiye piyasaları açısından olumsuz bir ay oldu. TCMB ye yönelik faiz indirme baskısı piyasalarda güvensizlik yarattı. TCMB ye müdaheleyi seçim öncesi siyasi risk olarak algılayan yabancı yatırımcıların hem borsada hem de bonoda pozisyon azaltıp döviz alması Türkiye piyasalarının diğer gelişmekte olan ülkelere göre olumsuz ayrışmasına neden oldu. Örneğin borsada yabancı payı Şubat ta %64.5 tan %63 e geriledi. Ocak sonunda %7 nin altına gerileyen gösterge tahvilin faizi %8.5 un üstüne çıktı. Borsada bir aylık kayıp %5 i aşarken; devlet tahvillerinde de %3.4 değer kaybı yaşandı. Temkinli iyimser görüşümüzün aksine gelişen bu düşüşler fonlarımıza da belli ölçüde yansıdı. Hisse senedi fonumuz ATA A Değişken, Şubat ta %5.15 geriledi. Yine de son 12 aylık net getirisi %50.6 olan Ata A Değişken, aynı sürede %36.2 getiren BIST-100 endeksinin %14 puan önünde gitmektedir. Piyasa Değişim BIST ,946 84, % Tahvil 6.89% 8.81% +192 bps TL/USD % TL/EUR % Sepet Kur % ATA Fonları Değişim Ata Hisse Fonu % Ata Karma Fon % Ata Serbest Fon % Ata Uzun Vadeli TB Fonu % Ata Özel Sektör Fonu % Hisse senedi piyasasının oynak olduğu dönemlerde korumalı stratejisi ile öne çıkan Ata Serbest Fon ise Şubat ta %0.10 getiri sağladı. Son 12 aylık getirisi %18 olan Ata Serbest Fon, koruma (hedge) stratejisi ile borsa riskini beşte birine düşürebilmektedir. Yasa gereği sadece nitelikli yatırımcılara satılabilen Ata Serbest Fon, ATA Yatırım ve Odeabank ın yanında şimdi İş Yatırım aracılığı ile de yatırımcılara sunulmaktadır. Bilindiği gibi serbest fonlar TEFAS ta yer almamakta ama diğer tüm fonlarımız TEFAS ortak fon platformu üzerinden tüm banka, aracı kurum ve portföy şirketleri üzerinden satın alınabilmektedir. 2

olumsuz ayrışmasına neden oldu. Örneğin borsada yabancı payı Şubat ta %64.5 tan %63 e geriledi. Ocak sonunda %7 nin altına gerileyen gösterge tahvilin faizi %8.5 un üstüne çıktı.

3 Mart Ayı: Piyasalar Temel Olarak Cazip Seviyelerde Mart ayına girerken Türk piyasalarının risk-getiri açısından cazip bir seviyede olduğunu düşünmekteyiz. TCMB ye ilişkin tartışmaların seçim retoriği olduğu varsayımı ile, Şubat ta yaşanan geri çekilmeyi fırsat olarak görüp portföylerdeki hisse senedi ve tahvil alokasyonunda bir miktar artış öneriyoruz. Negatif ayrışan Borsa Istanbul, Fiyat/Kazanç oranına göre diğer gelişmekte olan ülke borsalarına göre %15 iskontolu işlem görüyor. Bonoda ise %8.5 a ulaşan 2 yıllık faiz, beklenen %5.5 enflasyonun üzerinde %3 reel getiri sunuyor. Döviz kurunda ise reel efektif döviz kurunun TCMB nin adil öngördüğü bandının altına yakın ve rekabetçi olduğunu tespit ediyoruz. Buna rağmen Ocak ve Şubat ta ihracatta yaşanan ivme kaybı nedeniyle döviz kurlarında fazla bir gerileme öngörmüyoruz. Kaldı ki TCMB faiz indirdikçe ve FED in ilk faiz artışı yaklaştıkça TL nin faiz farkı cazibesi de kademeli azalacaktır. Ata nın Fon Ürün Yelpazesi Genişliyor Şubat ayı içinde kurum olarak iki önemli gelişmeyi de sizinle paylaşmak isteriz: SICAV fonlarımız kuruldu: Avrupa Birliği kurallarına göre Lüksemburg da kurduğumuz iki fon hayata geçmiş bulunuyor: 1) Hisse senedi: IKRA SICAV ATA Turkish Equity Fund 2) Sabit Getirili: IKRA SICAV ATA Turkish Fixed Income Fund Bireysel Emeklilik Fonlarımıza SPK onay verdi: Allianz Yaşam un kurucusu olacağı iki adet esnek emeklilik fonumuza SPK onay verdi. Katılımcı sayısı 5 milyonu aşan BES te katılımcıların çoğunun fon seçimi yapmakta zorlandığı saptaması ile, varlık dağılımını fon içerisinde yöneteceğimiz iki fondan birisi temkinli, diğeri ise daha iyimser bir risk/getiri profiline hitap edecek: 1) Temkinli Fon: Allianz Yaşam Ata Finans Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 2) İyimser Fon: Allianz Yaşam Ata Finans Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Makro Ekononomik Analiz: TCMB ye Baskı Türkiye ye Kaybettirir Şubat ta Türkiye piyasaları benzer ülkelere göre daha dalgalı seyretti. TCMB nin Şubat başında olağanüstü toplantı ile faiz indireceğini açıkladı. Sonra bunu iptal ederek yanlıştan döndü ama bu durum piyasalara şu mesajı verdi: TCMB artan siyasi baskı altında hata yapabilir. 3

Negatif ayrışan Borsa Istanbul, Fiyat/Kazanç oranına göre diğer gelişmekte olan ülke borsalarına göre %15 iskontolu işlem görüyor. Bonoda ise %8.5 a ulaşan 2 yıllık faiz, beklenen %5.

4 Seçime giden Türkiye de siyasilerin büyüme odaklı düşünmesi de doğaldır te %3 civarında büyüyen Türkiye ekonomisi ağır kış şartları nedeniyle 2015 e iyi başlamadı. Özellikle inşaat faaliyetlerinin yavaşladığını Marmara Bölgesi dışında çimento ve inşaat demiri talebinin azalması gösteriyor te %4 büyümenin yakalanması için faizlerin biraz daha düşmesi gerekiyor. Kendi haline bırakılsa TCMB zaten bunu yapacağını belirtmektedir. Önümüzdeki aylarda TCMB enflasyon düştükçe FED ve ECB nin aksiyonlarını da dikkatle takip ederek faizleri kademeli indirecek. Bu konuda TCMB ye sürekli sözel baskı yapmak sadece ekonomik bir konu olmaktan çıkıp Türkiye nin kurumsal ülke imajına zarar vermektedir. Bunun olumsuz sonuçlarını doğrudan yabancı sermaye girişinde ve yatırımlarda azalma olarak göreceğiz. Kısa vadede büyümeyi arttırmak için yapılan bu baskılar aslında uzun vadede Türkiye nin potansiyel büyüme oranını düşürmek suretiyle tam tersi sonucu verebilir. Mehmet Gerz Ata Portföy Yönetimi Genel Müdür / CIO 4

2015 te %4 büyümenin yakalanması için faizlerin biraz daha düşmesi gerekiyor. Kendi haline bırakılsa TCMB zaten bunu yapacağını belirtmektedir.

5 ATA Fonları Performans Tablosu Ata Portföy Yönetimi Hisse Fonları (% Getiri) 27.Sub.15 Yatırım Stili ATA Hisse Fonu (Ata A Değisken Fon) Hisse ATA Karma Fon (Ata A Karma Fon) Hisse + Tahvil ATA Serbest Fon Mutlak Getiri Piyasa Benchmarkları BIST-100 Endeksi (Hisse Piyasası Benchmarkı) Ata Portföy Yönetimi Sabit Getirili Fonlar (% Getiri) 27.Sub.15 Yatırım Stili ATA Para Piyasası (Likit Fon) Para Piyasası ATA B Değisken Yabancı Menkul ATA Sabit Uzun Vadeli (Tahvil/Bono) Uzun Vadeli Tahvil ATA Özel Sektör Tahvil Özel Sektör Tahvili NA NA NA ATA BES Fonu Bireysel Emeklilik Fonu NA NA NA Piyasa Benchmarkları KYD Tüm (Tahvil Benchmarkı) KYD Brüt Repo (Para Piyasası Benchmarkı) Yasal Uyarı: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar sadece Ata Portföy Yönetimi A.Ş. ( ATA ) nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ata Portföy Yönetimi A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5

84 26.43-13.31 53.33-22.3 24.9 Ata Portföy Yönetimi Sabit Getirili Fonlar (% Getiri) 27.Sub.15 Yatırım Stili 2015 2014 2013 2012 2011 2010 ATA Para Piyasası (Likit Fon) Para Piyasası 1.40 8.31 5.22 7.

Benzer belgeler

Ayın Yatırım Sözü: Vasatın üstünde getirinin yolu, sıradışı ve rahat olmayan yatırımdan geçer. -- Howard Marks (Oaktree)

Ayın Yatırım Sözü: Vasatın üstünde getirinin yolu, sıradışı ve rahat olmayan yatırımdan geçer. -- Howard Marks (Oaktree) Ata Büyüme Hisse Fonu (Ata A Değişken) Performans Verisi Yılbaşından Beri Performans