GÜNLÜK BÜLTEN. Table of Contents. Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

Transkript

1 Table of Contents Error! Table not allowed in footnote, endnote, header, footer, comment, or text box. GÜNLÜK BÜLTEN Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

2 İÇİNDEKİLER Öne Çıkanlar Son Veriler ve Günlük Değişim Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Gündem Önemli Göstergeler

3 Öne Çıkanlar Türkiye de 3 Kasım da Ekim ayı enflasyon verileri açıklanacak. Beklenti yüzde 1.45 lik aylık bir enflasyon artışı. Üzerindeki bir artış, Merkez Bankası nın işini zorlaştıracaktır. Bu hafta neredeyse ağzı olan konuşuyor. 3 Kasım da Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi konuşacak. Önceki hafta negatif faizin artırılması ve parasal genişlemenin yeniden ele alınacağını açıklaması ile finansal piyasaların yönünü değiştirdi. Devamı gelecek mi, hep beraber göreceğiz. 4 Kasım dan itibaren Fed Başkanı Janet Yellen, Başkan Yardımcısı Stanley Fischer ve diğer yerel Fed lerin başkanları Wiliams, Bullard ve Lockhart konuşacak. 6 Kasım günü ABD den Ekim ayı Tarım Dışı İstihdam (TDİ) verisi açıklanacak. Bir önceki 142 bin kişilik bir artış iken, bu kez 180 bin kişilik bir artış bekleniyor. Piyasalar için dikkatle takip edilecek bir veri olmaya devam edecek. Piyasalar; hafta içinde Fed başkanlarından gelecek açıklamalarla birlikte Cuma günkü TDİ verisinden, Aralık ayı konusunda ipuçları çıkarmaya çalışacak. Son Veriler ve Günlük Değişim BIST-100 Endeksi: %1,11; işlem hacmi 3,4 milyar TL Tahvil/Bono: Gösterge:% %1,07; 10 Yıllık Tahvil: %9,77 -%1,01 Usd/TL: 2,8400 -%3,00 Döviz Sepeti/TL: 2,99 -%2,80 Altın: Usd -%0,80 ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,15 (bir önceki gün 2,17) Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Geçen hafta 28 Ekim de gerçekleşen FED FOMC açıklamaları beklenenden şahince algılandı. FED in Eylül toplantısında dikkat çektiği global ekonomik ve finansal risklere yönelik ifadenin kaldırılması ve istihdam/enflasyon hedefleri doğrultusunda faiz artırımı konusunda Aralık ayı toplantısına yönelik uyarı niteliğindeki ifadeleri şahince algılamada etkiliydi. Bu açıklamalarla birlikte bu hafta Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisinin önemi daha da arttı. Tarım dışı istihdam verisinde son bir kaç ayda görülen isithdam artışındaki tempo kaybının geçici mi yoksa genele yayılan bir zayıflama mı olup olmadığına yönelik sinyaller önemli olacak. FOMC sonrasında Aralık ayı faiz artış olasılığının %35 lerden %50 lere doğru yükseldiğini belirtelim. Piyasalara baktığımızda ise Ekim ayında güvercin ECB, Çin faiz indirimi ve gerektiiğinde ek gevşeme umudu veren BOJ ile birlikte risk iştahında artış görmüştük. Riskli varlık sınıfında yer alan hisse senetlerinde yükseliş eğilimi devam etmişti. Ancak FED in geçen haftaki sürpriz şahin uyarıları ardından piyasaların soru işaretleri ile karşı karşıya olduğu söylenebilir.

4 Geçen hafta sınırlı kar satışlarının etkili olduğu hisse senetlerine baktığımızda MSCI Dünya endeksi %-0.05, gelişmekte olan ülke piyasalarında ise MSCI EM endeksi dolar bazında %-2.39 ekside haftayı tamamladı. Kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki hareket eden BIST-100 endeksinde ise desteğinin kırılmasıyla birlikte düzeltme hareketinin etkili olduğunu gördük. BIST-100 endeksi haftayı %0.89 ekside tamamladı. Bu sabah ise tek parti hükümetine işaret eden 1 Kasım seçim sonuçları ardından TL nin değer kazandığını görüyoruz. Cuma den kapanış yapan USD/TL 2.83 lere doğru gerilemiş durumda. Anadolu ajansında yer alan resmi olmayan seçim sonuçlarına göre AKP %49.35 oy oranıyla (316 milletvekili) tek başına iktidarı elde etti. %25.44 oy alan CHP 134, %11.97 oy alan MHP 41, %10.63 oy alan HDP ise 59 milletvekiline sahip olacak. Bu sabah: - %3.5 gerileyen USD/TL 2.81 in altında işlem görüyor. - TL döviz sepetı %3.6 ekside. - Asya hisse senetlerinde satış baskısı hakim. - Japonya %2 ekside. - Gelişmekte olan Asya hisse senetlerinde yatay görünüm hakim. - Haftasonu Çin de açıklanan PMI verileri zayıf sinyaller üretti. - S&P 500 vadeli %0.42 ekside. - Brent petrol %0.4 artıda. Yukarı hareketin devamı ile güne başlayacak BIST-100 endeksinde ilk önemli hedef noktası. Bu seviye üzerinde yukarı hareketin güç kazanacağını ve / seviyelerinin hedeflenebileceğini belirtelim. Kısa vadede global merkez bankaları para politikaları ve Çin deki yavaşlamanın derecesi global piyasaları şekillendiren ana makro risk olayları olmaya devam edecek. Bu hafta makro tarafta yukarıda da belirttiğimiz gibi ABD tarım dışı istihdam verisi başta olmak üzere ISM imalat endeks, euro bölgesinde revize PMI endeksleri, şahin sürpriz gelri mi sorusu ön planda olan BOE toplantısı, yurtiçinde ise enflasyon rakamları takip edilecek. Ayrıca Cuma günü S&P nin Türkiye nin kredi notu raporu yayınlanabilir.

5 Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Hisse Senetleri: Kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki seyrin 79,500 desteğinin kırılmasıyla geçtiğimiz hafta oluşturduğu ara düzeltme hareketinin, 77,500 hedef desteği üzerinde dengelenmeyi başardığını gözlemliyoruz.cuma günü 77,500 desteği üzerinde oluşan yukarı hareketin devamıyla yeni haftaya başlayacak olan piyasada, bir önceki zirve noktasını oluşturan 81,000 seviyesini ilk önemli hedef seviyesi olarak izliyoruz. 81,000 üzerindeki hareketler, piyasada Eylül ortasında başlayan yükseliş trendi içerisindeki seyrin yeniden güç kazanmasını beraberinde getirecektir. Bu durumda ise etkisini sürdürecek alım eğiliminin piyasada önce 85,000, ardından ise 90,000 seviyesini hedefleyecek bir potansiyeli beraberinde getirebileceğini düşünüyoruz.dolayısıyla seçim sonuçlarının ardından TL döviz sepetindeki olumlu seyre paralel olarak haftaya yukarı hareketle başlayacak olan endekste, cuma günü 77,500 desteğinin korunmasıyla birlikte piyasadaki düzeltme hareketi tamamlanmış oldu. Yeni haftada ise 81,000 üzerindeki seyir piyasadaki yukarı hareketi yeniden güçlendirecektir. Bu nedenle 81,000 üzerindeki hareketi piyasada yeniden yükseliş yönünde izliyoruz. Tahvil/Bono (TL): TL deki olumlu hava ile 10 yıllık tahvilde %9,20, gösterge bonoda ise %9,60 seviyesinin hedefleneceğini, ardından FED in faiz artışı zamanlamasında kilit öneme sahip ve Cuma günü gelecek ABD tarım dışı istihdam verisinin bekleneceğini öngörüyoruz. Geçtiğimiz hafta TCMB Başkanı Sn. Başçı nın FED in faiz artışına geçmesi halinde TCMB nin de enflasyona bağlı olarak faizi artırabileceğini açıklaması TL nin global piyasalardaki algısına destek vermişti, ancak seçim sonuçları sonrasında TCMB nin faiz artışı olasılığı azaldı. 3 Kasım da Ekim ayı enflasyon verileri açıklanacak. Beklenti yüzde 1.45 lik aylık bir enflasyon artışı. Üzerindeki bir artış, Merkez Bankası nın işini zorlaştıracaktır.rahatlama ile faiz piyasasında ilk aşamada önemli düşüş yaşansa da, Cuma günü açıklanacak ABD TDİ verisine dikkat çekmek istiyoruz. Piyasaları: o o o Eur/Usd: Eur da aşağı yönlü baskılarda, gerek Avrupa gerekse ABD Merkez Bankalarınden gelen açıklamalar önemli rol oynadı. Bu hafta ABD ve Avrupa Merkez Bankasından gelecek açıklamalar, mevcut fiyatlama üzerinde etkin bir rol oynamayı sürdürecektir. Önceki hafta negatif faizin artırılması ve parasal genişlemenin yeniden ele alınacağını açıklaması ile finansal piyasaların yönünü değiştiren Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi 3 Kasım da konuşacak. Draghi nin bu konudaki ısrarı Eur açısından önemli olacak. 4 Kasım dan itibaren Fed Başkanı Janet Yellen, Başkan Yardımcısı Stanley Fischer ve diğer yerel Fed lerin başkanları Wiiliams, Bullard ve Lockhart konuşacak. 6 Kasım günü ABD den Ekim ayı Tarım Dışı İstihdam (TDİ) verisi açıklanacak. Bir önceki 142 bin kişilik bir artış iken, bu kez 180 bin kişilik bir artış bekleniyor. Piyasalar için dikkatle takip edilecek bir veri olmaya devam edecek. Piyasalar; hafta içinde Fed başkanlarından gelecek açıklamalarla birlikte Cuma günkü TDİ verisinden, Aralık ayı konusunda ipuçları çıkarmaya çalışacak. Cuma günü parite 1,0970-1,1070 aralığında yükselerek seyretti. Paritenin yükseliş iştahının olduğu ama gelen açıklamalar ile başarısız kaldığını görüyoruz. Bu noktada TDİ verisinin Cuma günü beklentilerin üzerinde güçlü gelmesi halinde 1,0830 desteğini takip ediyor olacağız. Buna karşın güçsüz gelebilecek bir veri paritenin 1,1070-1,1100 seviyesinin üzerindeki seyirlerin oluşması durumunda 1,12 bölgesine doğru atak yaşanabilir. Bu seviyeden tekrar Usd ye dönülmesini tavsiye ediyoruz. Usd/TL: AK Parti nin tek başına iktidar olması, kısa vadede piyasaları rahatlattığını görüyoruz. Bugünden itibaren gözler yeni ekonomi yönetiminde olacak. AK Parti nin tek başına iktidarı alması; hükümet kurulma sürecini hızlandıracak, 7 Haziran seçiminden sonra yaşanan belirsizlik olmayacaktır. Piyasalar tek parti iktidarını oldukça olumlu olarak karşıladığını görüyoruz. Hükümette ekonomi yönetiminde kimlerin olacağının netleşmesine bu olumlu havaya destek sağlayabilir. Sabah açılışta Usd/TL kurunda 2,81 seviyesinde görüyoruz.cuma açıklanacak ABD TDİ verisi öncesinde, içeriden kaynaklanan iyimser hava ile Döviz Sepeti/TL de 2,93, Usd/TL de 2,78 seviyesinin hedefleneceğini öngörüyoruz, 6 Kasım da açıklanacak ABD Tarım Dışı İstihdam verisi gelişmekte olan ülkelerin para birimleri ve Usd nin gücü açısından odak noktasında. Bu aşamadan sonra TL deki alımların fazla iyimserlik olabileceğini, ne de olsa Cuma günü kilit öneme sahip ABD TDİ verisinin açıklanacağını hatırlatmakta fayda görüyoruz. Altın : Fed kararı sonrası zayıf görünümünü koruyan Altında geçen hafta açıklanan ABD verilerinin, çok güçlü olmasa da, beklentilere yakın gelmiş olması, Altındaki zayıf görünümün sürmesine neden oluyor. Cuma günü açıklanan verilere bakıldığında Fed'in enflasyon göstergesi olarak takip ettiği kişisel harcamalardaki değişimin beklentiler altında gerçekleştiği fakat açıklanan Eylül ayı rakamının Ağustos ayı ile aynı seviyede oluştuğu görülmekte. Çekirdek kişisel harcamalardaki değişim seviyesi %1,3 ile Fed'in 2015 yıl sonu beklenti değeri olan %1,4 seviyesinin sadece 0,1 puan altında. Bir sonraki veri 25 Kasım'da açıklanacak ve bu veri Fed'in Aralık ayı toplantısında değerlendireceği veri olacak. Öncesinde ise bu hafta Cuma günü ABD'de açıklanacak istihdam verileri Altında kısa vadede belirleyici olacaktır desteğinin kırılması ve düşüşün devamında ise ana destek takip edilebilir. Yükselişte ise ana direnç olarak öne çıkarken öncesinde seviyesi direnç olarak izlenebilir. Altının bu hafta boyunca ABD den gelecek açıklamaların baskısı altında kalacağını ve Tarım Dışı İstihdam (TDİ) verisi öncesinde zayıf seyrini sürdüreceğini düşünüyoruz.

6 Gündem Zaman Haber Beklenti Önceki 11:15 CHF Perakende Satışlar (Yıllık) (Eyl) 0,2% -0,3% 11:15 EUR İspanya İmalat PMI (Eki) 51,9 51,7 11:45 EUR İtalya İmalat PMI (Eki) 52,9 52,7 11:50 EUR Fransa İmalat PMI (Eki) 50,7 50,7 11:55 EUR Almanya İmalat PMI (Eki) 51,6 51,6 12:00 EUR İmalat PMI (Eki) 52,0 52,0 12:30 GBP İmalat PMI (Eki) 51,3 51,5 17:45 USD İmalat PMI (Eki) 54,0 54,0 18:00 USD ISM İmalat PMI (Eki) 50,0 50,2 20:00 USD FOMC Üyesi Williams Konuşması ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz."

7 Önemli Göstergeler