Alkhair Portföy Yönetimi Anonim Şirketi

Transkript

1 Alkhair Portföy Yönetimi Anonim Şirketi 2013 Tarihinde Sona Eren Altı Aylık Ara Hesap Dönemine Ait Ara Dönem Özet Finansal Tablolar ve İnceleme Raporu Akis Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi 6 Ağustos 2013 Bu rapor, 1 sayfa inceleme raporu ve 16 sayfa ara dönem özet finansal tablolar ve tamamlayıcı dipnotlarından oluşmaktadır.

2 İçindekiler Sayfa İnceleme raporu Özet finansal durum tablosu 1 Özet kar veya zarar tablosu 2 Özet diğer kapsamlı gelir tablosu 3 Özet özkaynaklar değişim tablosu 4 Özet nakit akış tablosu 5 Özet finansal tablolara ilişkin açıklayıcı dipnotlar 6-16

3 Ara Dönem Özet Finansal Tablolar Hakkında İnceleme Raporu Alkhair Portföy Yönetimi Anonim Şirketi Yönetim Kurulu na, Giriş Alkhair Portföy Yönetimi Anonim Şirketi nin ( Şirket ) ekte yer alan 2013 tarihli özet finansal durum tablosu, aynı tarihte sona eren altı aylık özet kar veya zarar tablosu, özet diğer kapsamlı gelir tablosu, özet özkaynaklar değişim tablosu ve özet nakit akış tablosu tarafımızca incelenmiştir. Şirket yönetiminin sorumluluğu, söz konusu ara dönem finansal tablolarının Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanması ve sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem özet finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır. İncelemenin kapsamı İncelememiz Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartları düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem özet finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır. Sonuç İncelememiz sonucunda, ekteki ara dönem özet finansal tablolarının, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına (Not 2) tüm önemli yönleriyle uygun hazırlanmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır. İstanbul, 6 Ağustos 2013 Akis Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik AŞ Funda Aslanoğlu, SMMM Sorumlu Ortak, Başdenetçi

4 2013 Tarihi İtibarıyla Özet Finansal Durum Tablosu (Para birimi Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL)) Dipnot referansları Cari dönem Önceki dönem Bağımsız denetimden geçmiş İncelemeden geçmiş Aralık 2012 Varlıklar Dönen varlıklar Nakit ve nakit benzerleri Ticari alacaklar İlişkili taraflardan ticari alacaklar Peşin ödenmiş giderler Diğer dönen varlıklar Duran varlıklar Maddi duran varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar Ertelenmiş vergi varlığı Toplam varlıklar Kaynaklar Kısa vadeli yükümlülükler Ticari borçlar İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar Diğer kısa vadeli yükümlülükler Kısa vadeli karşılıklar Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar Diğer karşılıklar Uzun vadeli yükümlülükler Uzun vadeli karşılıklar Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar Özkaynaklar Ödenmiş sermaye Sermaye düzeltmesi farkları Sermaye avansı Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler Geçmiş yıllar zararları ( ) ( ) Net dönem zararı ( ) ( ) Toplam kaynaklar İlişikteki notlar, bu özet finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 1

5 Özet Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu (Para birimi Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL)) Dipnot referansları Cari dönem İncelemeden İncelemeden geçmiş geçmemiş 1 Ocak - 1 Nisan Önceki dönem İncelemeden İncelemeden geçmiş geçmemiş 1 Ocak - 1 Nisan Kar veya zarar kısmı Satış gelirleri Ticari faaliyetlerden brüt kar zarar Ana Faaliyet konusu dışındaki finans sektörü faaliyetlerinden brüt kar zarar Satışların maliyeti 8 (622) (156) (5.204) (916) Brüt kar Genel yönetim giderleri ( ) ( ) ( ) ( ) Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi zararı ( ) ( ) ( ) (80.660) Sürdürülen faaliyetler vergi geliri/(gideri) (16.832) 156 Dönem vergi gelir/(gideri) Ertelenmiş vergi gelir/(gideri) (16.832) 156 ürdürülen faaliyetler dönem zararı ( ) ( ) ( ) (80.504) Durdurulan faaliyetler Durdurulan faaliyetler vergi sonrası dönem karı / zararı Dönem zararı ( ) ( ) ( ) (80.504) İlişikteki notlar, bu özet finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 2

6 Özet Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu (Para birimi Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL)) Cari dönem Önceki dönem İncelemeden İncelemeden İncelemeden İncelemeden geçmiş geçmemiş geçmiş geçmemiş 1 Ocak Nisan Ocak Nisan Net dönem zararı ( ) ( ) ( ) (80.504) Diğer kapsamlı gelir: Kar veya zar olarak yeniden sınıflandırılmayacaklar Kar veya zarar olarak yeniden sınıflandırılacaklar Diğer kapsamlı gelir Toplam kapsamlı gelir ( ) ( ) ( ) (80.504) İlişikteki notlar, bu özet finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 3

7 Özet Özkaynaklar Değişim Tablosu (Para birimi Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL)) Ödenmiş sermaye Sermaye düzeltmesi farkları Sermaye avansı Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler Birikmiş Zararlar Dönem karı (zararı) Geçmiş yıllar zararları Toplam 1 Ocak ( ) Transferler (85.225) Toplam kapsamlı gelir ( ) -- ( ) ( ) ( ) Ocak ( ) ( ) Transferler ( ) -- Toplam kapsamlı gelir ( ) -- ( ) ( ) ( ) İlişikteki notlar, bu özet finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 4

8 Özet Nakit Akış Tablosu (Para birimi Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL)) Dipnot referansları Cari dönem İncelemeden geçmiş 1 Ocak - 30 Haziran 2013 Önceki dönem İncelemeden geçmiş 1 Ocak - 30 Haziran 2012 A. İşletme faaliyetlerinden nakit akışları Net dönem zararı ( ) ( ) Dönem net zararı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler: Amortisman ve itfa gideri ile ilgili düzeltmeler Karşılıklar ile ilgili düzeltmeler Finansal varlıklar reeskontları (38.666) Vergi (geliri)/gideri ile ilgili düzeltmeler (7.704) İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler Ticari alacaklardaki azalışla ilgili düzeltmeler Diğer dönen varlıklardaki artışla ilgili düzeltmeler (12.870) (13.434) Ticari borçlardaki artışla ilgili düzeltmeler Diğer kısa vadeli yükümlülüklerdeki artış / (azalışla) ilgili düzeltmeler (961) Faaliyetlerden elde edilen nakit akışları Ödenen primler -- (95.325) Ödenen vergiler (17.502) (5.549) İşletme faaliyetlerinde kullanılan net nakit ( ) ( ) B.Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları - - C. Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları - - Nakit ve nakit benzerleri değerlerindeki net azalış ( ) ( ) Dönem başındaki nakit ve nakit benzerleri Dönem sonundaki nakit ve nakit benzerleri İlişikteki notlar, bu özet finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 5

9 (Para birimi Türk Lirası (TL)) 1. Şirket in organizasyonu ve faaliyet konusu Genel Alkhair Portföy Yönetimi Anonim Şirketi ( Şirket ) 18 Şubat 1998 tarihinde İstanbul da kurulmuştur. Şirket in amacı, Sermaye Piyasası Mevzuatı ile belirlenmiş ilke ve kurallar çerçevesinde portföy yöneticiliği faaliyetinde bulunmaktır. Şirket, bu amaçla Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) ndan 19 Kasım 1998 tarihinde yetki belgesi almıştır. Şirket, 27 Kasım 2007 tarihli olağanüstü genel kurulda alınan ve 10 Aralık 2007 tarihli Türkiye Ticaret Sicil Gazetesinde yayınlanan karar ile Inter Portföy Yönetimi Anonim Şirketi olan unvanını Unicorn Portföy Yönetimi Anonim Şirketi olarak değiştirmiştir. Şirket daha sonra, 13 Eylül 2011 tarihli olağanüstü genel kurulda alınan ve 26 Eylül 2011 tarihli Türkiye Ticaret Sicil Gazetesinde yayınlanan karar ile Unicorn Portföy Yönetimi Anonim Şirketi olan unvanını Alkhair Portföy Yönetimi Anonim Şirketi olarak değiştirmiştir. Şirket in kayıtlı adresi İstinye Mahallesi Köybaşı Caddesi İskele Çıkmazı No:8 Yeniköy, İstanbul, Türkiye dir. Faaliyet konusu Portföy yöneticiliği, finansal varlıklardan oluşan portföylerin, her bir müşteri adına, müşterilerle yapılacak portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde maddi bir menfaat sağlamak üzere vekil sıfatıyla yönetilmesidir. Şirket in ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir : Aralık 2012 Adı Soyadı / Unvanı Pay oranı Pay tutarı Pay oranı Pay tutarı Alkhair Capital Menkul Değerler A.Ş. %90, %90, Diğer %9, %9, Toplam %100, %100, Alkhair Capital Menkul Değerler A.Ş. nin sermayesinin %91,90 ı Bank Alkhair B.S.C ye aittir tarihi itibarıyla nominal değeri 1 TL olan adet (31 Aralık 2012: nominal değeri 1 TL adet) hisse senedi mevcuttur. Dönem içinde çalışan ortalama personel sayısı 3 dir (2012 yılı ortalaması: 2). Şirket in 2013 tarihli finansal tabloları 6 Ağustos 2013 tarihinde Yönetim Kurulu tarafından onaylanmış ve ve yayınlanması için yetki verilmiştir. Genel kurul ve belirli düzenleyici kuruluşlar, finansal tabloların yayımlanmasından sonra değiştirme gücüne sahiptir. 6

10 2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar Finansal tabloların hazırlanma ilkeleri İlişikteki ara dönem finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 13 Haziran 2013 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri II, 14.1 No lu Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ( Tebliğ ) hükümlerine uygun olarak hazırlanmıştır. SPK mevzuatına göre raporlama yapan şirketler Tebliğin 5. Maddesine göre Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ( KGK ) tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe Standartları nı / Türkiye Finansal Raporlama Standartları ile bunlara ilişkin ek ve yorumları ( TMS/TFRS ) uygularlar tarihinde sona eren ara hesap dönemine ait özet finansal tablolar, Türkiye Muhasebe Standardı (TMS) 34 Ara Dönem Finansal Raporlama standardı uyarınca hazırlanmıştır. Ara dönem özet konsolide finansal tabloların TMS 34, Ara Dönem Finansal Raporlama standardına uygun olarak hazırlanması, Şirket Yönetimi nin muhasebe politikalarının uygulanmasını ve raporlanan varlık, yükümlülük, gelir ve gider kalemlerini etkileyecek bir takım değerlendirme, tahmin ve varsayımlar yapmasını gerektirir. Ancak fiili sonuçlar yapılan tahminlerden farklı gerçekleşebilir. Ara dönem özet finansal tabloları yıl sonu finansal tabloların içermesi gereken açıklama ve dipnotların tamamını içermemektedir ve bu sebeple Şirket in 31 Aralık 2012 tarihli finansal tabloları ile birlikte dikkate alınmalıdır. Ara dönem özet konsolide finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikalarının uygulanmasında kullanılan Şirket Yönetimi ne ait tahmin ve varsayımlarda önemli bir değişiklik olmamıştır. Şirket, 2013 tarihinde sona eren altı aylık ara hesap dönemine ait özet finansal tablolarını, 31 Aralık 2012 tarihinde geçerli olan muhasebe politikaları TMS 19 Çalışanlara Sağlaanan Faydalar standardında yapılan değişiklik dışında karşılaştırmalı dönem ile tutarlı olarak hazırlamıştır. Fonksiyonel ve raporlama para birimi Şirket'in fonksiyonel ve raporlama para birimi Türk Lirası (TL) dir. Karşılaştırmalı bilgiler 2013 tarihi itibarıyla hazırlanan finansal tablolar bir önceki dönem olan 2012 ve 31 Aralık 2012 tarihli finansal bilgiler ile karşılaştırılmalı sunulmuştur yılı finansal tablolarında yapılan düzenlemeler SPK nın 7 Haziran 2013 tarih ve 20/670 sayılı toplantısında alınan karar uyarınca Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği kapsamına giren sermaye piyasası kurumları için 31 Mart 2013 tarihinden sonra sona eren ara dönemlerden itibaren yürürlüğe giren finansal tablo örnekleri ve kullanım rehberi yayınlanmıştır. Yürürlüğe giren bu formatlar uyarınca Şirket in finansal tablosunda çeşitli sınıflamalar yapılmıştır. Şirket in 31 Aralık 2012 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemine ait finansal tablolarında diğer dönen varlıklar içerisinde sınıflanan 738 TL tutarındaki peşin ödenmiş giderler karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda peşin ödenmiş giderler içerisinde sınıflandırılmıştır. Şirket in 31 Aralık 2012 tarihi itibarıyla sona eren ara hesap dönemine ait finansal tablolarında diğer kısa vadeli yükümlülükler içerisinde sınıflanan TL tutarındaki diğer borç ve gider karşılıkları tutarı karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda kısa vadeli karşılıklar içerisinde diğer karşılıklar olarak sınıflandırılmıştır 7

11 2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı) Karşılaştırmalı bilgiler (devamı) 2012 yılı finansal tablolarında yapılan düzenlemeler (devamı) Şirket in 2012 tarihinde sona eren ara hesap dönemine ait finansal tablolarında faiz, ücret, komisyon ve diğer gelirler içerisinde sınıflanan TL tutarındaki fon yönetim ücretleri karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda satış gelirleri içerisinde sınıflandırılmıştır. Şirket in 2012 tarihinde sona eren ara hesap dönemine ait finansal tablolarında finansal gelirler içerisinde sınıflanan TL tutarındaki katılım payı gelirleri ve TL tutarındaki banka ve komisyon giderleri tutarları karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda sırasıyla satış gelirleri ve satışların maliyeti içerisinde sınıflandırılmıştır tarihinde henüz yürürlükte olmayan standartlar ve yorumlar TFRS 9 Finansal Araçlar TFRS 9 (2010) ise finansal yükümlülüklerle ilgili olarak ek zorunluluklar getirmektedir. TFRS 9 (2011) a yapılan değişiklikler, finansal varlıkların sınıflama ve ölçümünü ve gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflandırılan finansal yükümlülüklerin ölçümünü etkileyecektir. Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal yükümlülüklerin gerçeğe uygun değer değişikliklerinin kredi riskine ilişkin olan kısmının diğer kapsamlı gelir tablosunda sunulması gerekmektedir. Yapılan tüm değişiklikler, 1 Ocak 2015 tarihinde ya da bu tarihten sonra başlayan yıllık hesap dönemleri için geçerli olacaktır. Şirket, bu standardın erken uygulanmasını planlamamaktadır ve söz konusu standardın Şirket in finansal durumu veya performansı üzerinde önemli bir etkisi olması beklenmemektedir. TMS 32 Finansal Araçlar: Sunum (değişiklik): Finansal Varlık ve Finansal Borçların Netleştirilmesi Yapılan değişiklik ile muhasebeleştirilen tutarları netleştirme konusunda mevcut yasal bir hakkının bulunması eş zamanlı tahakkuk ve ödeme ifadelerine anlamına açıklık getirmekte ve TMS 32 netleştirme prensibinin eş zamanlı olarak gerçekleşmeyen ve brüt ödeme yapılan hesaplaşma sistemlerindeki uygulama alanına açıklık getirmektedir. Değişiklikler 1 Ocak 2014 ve sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için geriye dönük olarak uygulanacaktır. Eğer işletmeler TFRS 7 deki değişikliklere istinaden gerekli açıklamaları yaptıysa bu değişikliğin erken uygulamasına izin verilmektedir. Şirket, bu değişikliğin erken uygulanmasını planlamamaktadır ve söz konusu değişikliğin Şirket in finansal durumu veya performansı üzerinde önemli bir etkisi olması beklenmemektedir. 8

12 3. Nakit ve nakit benzerleri Aralık 2012 Bankalar - Vadeli mevduat (TL) Borsa para piyasasından alacaklar Nakit ve nakit benzerleri tarihi itibarıyla vadeli mevduatın vadesi 3 aydan kısadır (31 Aralık 2012: 3 aydan kısa) tarihi itibarıyla vadeli mevduatlar, TL (31 Aralık 2012: TL) katılım payı gelir reeskontlarını içermektedir tarihi itibarıyla Borsa Para Piyasası işlemleri 1 aydan kısa vadelidir ve getiri oranı %9,33 tür (31 Aralık 2012: %6,20). Dönem başındaki nakit ve nakde eşdeğer varlıklara ilişkin bilgiler: 2013 ve 2012 tarihleri itibarıyla nakit ve nakit benzeri varlıklar aşağıdaki gibidir Bankalar Katılım payı gelir reeskontları (1.549) (1.950) Borsa para piyasasından alacaklar Toplam Ticari alacaklar ve borçlar a) Dönen varlıklar içerisindeki ticari alacaklar İlişkili taraflardan ticari alacaklar Aralık 2012 Ortaklardan Alkhair Capital Menkul Değerler A.Ş Diğer ilişkili taraflardan Alkhair Capital yatırım fonları yönetim komisyon ücreti alacağı Bank Alkhair BSC (*) Toplam (*) 31 Aralık 2012 tarihi itibarıyla Bank Alkhair BSC ye ödenecek olan performans yönetim ücretinden oluşmaktadır. b) Kısa vadeli ticari borçlar İlişkili taraflara ticari borçlar Şirket in, 2013 tarihi itibarıyla ilişkili taraflara ticari borcu bulunmamaktadır (31 Aralık 2012: Yoktur) 9

13 4. Ticari alacaklar ve borçlar (devamı) Diğer kısa vadeli ticari borçlar Aralık 2012 Satıcılara borçlar Diğer Toplam Diğer kısa vadeli yükümlülükler 2013 tarihi itibarıyla diğer kısa vadeli yükümlülükler ödenecek vergi ve primlerden oluşmaktadır (31 Aralık 2012: TL) 6. Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 2013 ve 31 Aralık 2012 tarihleri itibarıyla çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıkların detayı aşağıdaki gibidir: Aralık 2012 Kısa vadeli - İzin karşılığı Uzun vadeli - Kıdem tazminatı karşılığı Toplam çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar i) Kullanılmamış izin karşılığı Türkiye de geçerli iş kanununa göre Şirket, iş sözleşmesinin, herhangi bir nedenle sona ermesi halinde çalışanlarının hak kazanıp da kullanmadığı yıllık izin sürelerine ait ücreti, sözleşmenin sona erdiği tarihteki ücret üzerinden kendisine veya hak sahiplerine ödemekle yükümlüdür. Kullanılmayan izin karşılığı, tüm çalışanların hak ettikleri ancak henüz kullanmadıkları izin günlerine denk gelen iskonto edilmemiş toplam yükümlülük tutarıdır. İzin karşılığının tarihlerinde sona eren dönemlerdeki hareketi aşağıdaki gibidir: Dönem başı Dönem gideri Dönem sonu ii) Kıdem tazminatı karşılığı Şirket, mevcut iş kanunu gereğince, en az bir yıl hizmet verdikten sonra emeklilik nedeni ile işten ayrılan veya istifa ve kötü hal dışındaki nedenlerle işine son verilen personele kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür. Ödenecek tazminat her hizmet yılı için bir aylık maaş tutarı kadardır ve bu miktar 2013 tarihi itibarıyla 3.129,25 TL ile sınırlandırılmıştır (31 Aralık 2012: 3.033,98 TL). Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket in, çalışanların emekli olmasından kaynaklanan gelecekteki muhtemel yükümlülük tutarının bugünkü değerinin tahmin edilmesi yoluyla hesaplanmaktadır. TMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar, şirketin yükümlülüklerinin, tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak geliştirilmesini öngörür. Bu doğrultuda, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan aktüeryal varsayımlar aşağıda belirtilmiştir: 10

14 6. Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar (devamı) Ana varsayım, her hizmet yılı için olan azami yükümlülük tutarının enflasyona paralel olarak artacak olmasıdır. Bu nedenle, 2013 tarihi itibarıyla, ekli finansal tablolarda karşılıklar, geleceğe ilişkin, çalışanların emekliliğinden kaynaklanacak muhtemel yükümlülüğünün bugünkü değeri tahmin edilerek hesaplanır. Raporlama dönemi sonundaki karşılıklar, yıllık %5,0 enflasyon ve %7,8 iskonto oranı varsayımlarına göre yaklaşık %2,8 olarak elde edilen net iskonto oranı kullanılmak suretiyle hesaplanmıştır (31 Aralık 2012: sırasıyla %5,0, %7,8 ve %2,8). İsteğe bağlı işten ayrılmalar neticesinde ödenmeyip, Şirket e kalacak olan kıdem tazminatı tutarlarının tahmini oranı da dikkate alınmıştır. Kıdem tazminatı tavanı altı ayda bir revize edilmektedir. Kıdem tazminatı karşılığının dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir: Ocak itibarıyla karşılık Dönem içindeki değişim itibarıyla karşılık Vergi varlık ve yükümlülükleri a) Genel Şirket, Türkiye de yürürlükte bulunan vergi mevzuatı ve uygulamalarına tabidir. Türkiye de, 1 Ocak 2006 tarihinden geçerli olmak üzere kurumlar vergisi oranı %20 dir. Kurumlar vergisi, ilgili olduğu hesap döneminin sonunu takip eden dördüncü ayın yirmi beşinci günü akşamına kadar beyan edilmekte ve ilgili ayın sonuna kadar tek taksitte ödenmektedir. Vergi mevzuatı uyarınca üçer aylık dönemler itibarıyla oluşan kazançlar üzerinden %20 oranında geçici vergi hesaplanarak ödenmekte ve bu şekilde ödenen tutarlar yıllık kazanç üzerinden hesaplanan vergiden mahsup edilmektedir ve daha önceki yıllarda kurumlar vergisi enflasyona göre düzenlenmemiş yasal gelir vergi matrahından hesaplanmaktaydı yılı için vergiye tabi kazanç enflasyona göre düzenlenmiş finansal tablolar üzerinden hesaplanmıştır. Bu çerçevede 31 Aralık 2003 tarihi itibarıyla hazırlanan bilançonun ilk defa enflasyon muhasebesine göre düzenlemesi çerçevesinde ortaya çıkan geçmiş yıl karı vergiye tabi tutulmamış, benzer şekilde geçmiş yıl zararları ise vergisel açıdan indirime tabi zarar olarak kabul edilmemiştir. Ayrıca, yine 2003 ve önceki hesap dönemlerine ait beyannamelerde yer alan indirilemeyen geçmiş yıl mali zararları 2004 ve daha sonraki hesap dönemlerinde mukayyet (kayıtlı) değerleri ile dikkate alınmaktadır. 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren enflasyon düzeltmesi uygulanmamıştır Vergi öncesi zarar ( ) ( ) Vergi karşılığı (%20) KKEG, indirimler ve diğer farkların etkileri (15.845) Ertelenmiş vergi hesaplanmayan cari dönem mali zararlarının etkisi (48.262) (34.071) Vergi geliri / (gideri) (16.832) 11

15 7. Vergi varlık ve yükümlülükleri (devamı) a) Genel (devamı) Cari dönem vergi gideri Ertelenmiş vergi geliri / (gideri) (16.832) Vergi geliri / (gideri) (16.832) Kurumlar Vergisi Kanunu na göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönemin kurumlar vergisi matrahından indirilebilir. Beyanlar ve ilgili muhasebe kayıtları vergi dairesince beş yıl içerisinde incelenebilmekte ve vergi hesapları revize edilebilmektedir. Şirket in mali zararları ve son indirim tarihleri aşağıdaki gibidir: Mali zararlar Son indirim tarihi Aralık Aralık Aralık Aralık (6 ay) Aralık b) Ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülükleri Şirket in 2013 tarihi itibarıyla öngörülebilir gelecekte mali zararların kullanılmasına yetecek tutarda vergilendirilebilir kar öngörüsünün Şirket yönetimi tarafından oluşturulmamış olması nedeniyle, mali zararlar üzerinden hesaplanan TL (31 Aralık TL) tutarındaki ertelenmiş vergi varlığı muhasebeleştirilmemiştir. Ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülüklerinin hareket tablosu aşağıdaki gibidir: Dönem başı Kar veya zararda muhasebeleştirilen ertelenmiş vergi (16.832) Dönem sonu ve 31 Aralık 2012 tarihleri itibarıyla ertelenen vergi varlık ve yükümlülüğünü oluşturan kalemler aşağıdaki gibidir: Aralık 2012 Ertelenmiş vergi varlığı/(yükümlülüğü) Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların amortismanlarının Vergi Kanunları ile yöntem farkları (243) 184 Karşılıklar Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar Net ertelenmiş vergi varlığı

16 8. Satış gelirleri ve satışların maliyeti 1 Ocak Nisan Ocak Nisan Ticari faaliyetlerden brüt kar zarar Fonlar yönetim komisyonu Portföy yönetimi giriş/performans ücreti Ana faaliyet konusu dışındaki finans sektörü faaliyetlerinden brüt kar zarar Katılım payı gelirleri Satış gelirleri Banka ve komisyon giderleri (622) (156) (5.204) (916) Satışların maliyeti (622) (156) (5.204) (916) Brüt kar İlişkili taraf açıklamaları İlişkili taraflardan elde edilen gelirler Fon yönetim ücretleri Portföy giriş/yönetim ücretleri İlişkili taraflara ödenen giderler -- (7.869) Yönetim kurulu üyelerine ve üst yönetim personele yapılan ödemeler Ücret ve prim ödemeleri İlişkili taraflardan alacak ve borçlar Not 4 de açıklanmıştır. 13

17 10. Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi Risk yönetimi amaçları ve prensipleri Şirket in en önemli finansal araçları, nakit ve kısa vadeli mevduatlardır. Bu finansal araçların en önemli amacı Şirket operasyonları için finansman kaynağı sağlamaktır. Şirket in finansal araçlarından kaynaklanan en önemli riskleri, kur riski, kredi riski, likidite riski ve faiz haddi riskidir. Şirket yönetimi aşağıda özetlenen risklerin her birini incelemekte ve aşağıda belirtilen politikaları geliştirmektedir. Sermaye yönetimi Sermayeyi yönetirken Şirket in hedefleri, ortaklarına getiri ve diğer hissedarlara fayda sağlamak amacıyla en uygun sermaye yapısını sürdürmek için Şirket in faaliyetlerinin devamını sağlayabilmektir. Şirket sermaye yeterliliğini Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri: V, No: 34 sayılı Aracı Kurumların Sermayelerine ve Sermaye Yeterliliğine İlişkin Esaslar Tebliğ i çerçevesinde takip etmektedir. Şirket in sahip olması gereken asgari özsermaye yükümlülüğü sırasıyla TL ve TL olup 30 Haziran 2013 ve 31 Aralık 2012 tarihleri itibarıyla sahip olduğu özsermaye sırasıyla TL ve TL dir. Şirket in 2013 ve 31 Aralık 2012 tarihleri itibarıyla sahip olduğu sermaye yeterliliği tabanı fazlası sırasıyla TL ve TL dir. Kredi riski Finansal araçları elinde bulundurmak, karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Şirket yönetimi bu riskleri, her anlaşmada bulunan karşı taraf (ilişkili taraflar hariç) için ortalama riski kısıtlayarak ve gerektiği takdirde teminat alarak karşılamaktadır. Şirket in tahsilat riski, esas olarak ticari alacaklarından doğabilmektedir. Şirket, bu riski komisyon tutarlarının yaşlandırmasını takip ederek yönetmektedir. Ödenmemiş komisyonlar Şirket tarafından sürekli olarak izlenmekte ve değerlendirilmektedir. Ticari alacaklar için 2013 ve 31 Aralık 2012 tarihleri itibarıyla herhangi bir karşılık ayrılmamıştır. 14

18 10. Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi (devamı) Likidite riski İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli ölçüde nakit ve menkul kıymet tutmayı, yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder. Şirket in 2013 ve 31 Aralık 2012 tarihleri itibarıyla, vade tarihlerine göre, iskonto edilmemiş ticari ve finansal borçlarının vade dağılımları aşağıdaki gibidir: Piyasa riski a) Döviz pozisyonu tablosu ve ilgili duyarlılık analizi Şirket in 2013 ve 31 Aralık 2012 tarihleri itibarıyla yabancı para cinsinden varlık ve yükümlülüğü yoktur. b) Faiz pozisyonu tablosu ve ilgili duyarlılık analizi Faiz oranı riski Kayıtlı Değeri Şirket in faize duyarlı varlık ve yükümlülüğü ve dolayısıyla faiz oranı riski önemli seviyede değildir. Faiz oranı riski, faiz oranı duyarlılığı olan varlık ve yükümlülüklerini dengelemek suretiyle oluşan doğal tedbirlerle yönetilmektedir. Şirket in 2013 ve 31 Aralık 2012 tarihleri itibarıyla değişken faizli finansal varlık veya finansal yükümlülüğü bulunmamaktadır. 11. Karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler Sözleşmeye dayalı nakit çıkışlar toplamı 3 aydan kısa 3-12 ay arası 1-5 yıl arası 5 yıldan uzun 2013 Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler Ticari borçlar Kayıtlı Değeri Sözleşmeye dayalı nakit çıkışlar toplamı 3 aydan kısa 3-12 ay arası 1-5 yıl arası 5 yıldan uzun 31 Aralık 2012 Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler Ticari borçlar Verildiği yer Aralık 2012 Sermaye blokajı teminatı teminat mektubu SPK tarihi itibarıyla aktif değerler üzerinde ipotek veya teminat bulunmamaktadır. Ancak SPK nın Seri: V No: 59 sayılı Portföy Yöneticiliği Faaliyetine ve Bu Faaliyette Bulunacak Kurumlara İlişkin Esaslar Tebliği nde belirtilen asgari ödenmiş sermayelerinin %15 inin karşılığı olarak, TL (31 Aralık 2012: TL) tutarındaki teminat mektubu Takasbank ta SPK adına bloke edilmiştir. 15

19 12. Operasyonların sezona göre değişimi Şirket in operasyonları sezona göre önemli bir değişim göstermemektedir. 13. Diğer hususlar Şirket Yönetim Kurulu, 23 Mayıs 2013 tarihli toplantısında; - Zararlar neticesinde oluşmuş bilanço açığının kapatılması amacıyla pay sayısının azaltılması suretiyle sermaye azaltımı yapılmasına ve Şirket in mevcut ödenmiş sermayesinin TL den TL ye azaltılmasına; - Şirket in sermayesinin TL den TL ye arttırılmasına, arttırılan arttırılan TL nin iç kaynaklarda yer alan enflasyon düzeltmesi farklarından, TL nin ise sermaye avansından nakit olarak karşılanmasına karar verilmiştir. Şirket in, sermayesinin TL den TL ye azaltılması ve eş zamanlı olarak TL si iç kaynaklarda yer alan enflasyon düzeltmesi farklarından, TL si sermaye avansından nakit olarak karşılanmak suretiyle TL artırılarak TL ye yükseltilmesi, SPK tarafından olumlu karşılanmış olup, 21 Haziran 2013 tarihli SPK Bülten inde kamuoyuna duyurulmuştur. Sermaye azaltımının gerçekleşmesi için, T.C. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı ndan onay 20 Haziran 2013 tarihinde alınmış olup, 1 Ağustos 2013 tarihi itibarıyla Şirket Olağanüstü Genel Kurulunda ilgili sermaye değişikliği onaylanmış olup, T.C. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı na Genel Kurul kararının tescili için ilgili başvuru yapılmıştır. Finansal tabloların onaylandığı tarih itibarıyla henüz onay beklenmektedir. 16