HAFTALIK BÜLTEN. 15 Eylül ABD tahvil getirileri yükseliyor. USD/JPY son 6 yılın en yükseğinde. İskoçya Birleşik Krallık ta
|
|
- Bulut Durak
- 8 yıl önce
- İzleme sayısı:
Transkript
1 HAFTALIK BÜLTEN ABD tahvil getirileri yükseliyor USD/JPY son 6 yılın en yükseğinde Fed üyeleri beklenilenden daha hızlı bir faiz artışı öngörüyor Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda Fed toplantısı, İskoçya referandumu ve ECB nin T-LTRO fonlaması takip edildi. Fed kararı sonrası ABD de faizlerin yükselip doların güçlenmesi global piyasalardaki harekette en önemli rolü oynadı. Fed toplantısı sonrası piyasalarda en önemli etkiyi faiz projeksiyonları yaptı. Kısa vadeli faizlerdeki artış beklenenden bir miktar hızlı olacak: Fed üyeleri 2015 ve 2016 yıl sonu faiz beklentilerini sırasıyla %1,15 ten %1,375 e ve %2,50 den %2,875 e yükseltti. Faiz artışının en geç Haziran 2015 te başlaması bekleniyor. Artan faiz oranı beklentileriyle: Fed in para politikası adımlarına daha duyarlı olan 2 yıllık tahvil getirileri dün 2011 Mayıs tan sonra ilk defa %0,60 seviyelerine ulaştı; bugün %2,58 seviyelerinde. ABD 10 yıllık tahvil getirileri %2,64 ile 2,5 ayın en yükseğinde. Dolar endeksi DXY güçlenmeye devam ediyor; son ayın en yükseğinde. /$, son ayın en düşüğünde: 1,2860 seviyelerinde USD/JPY 109,5 ile son 6 yılın en yükseğini gördü; buna paralel, Nikkei 225 sene başından bu yana olan tüm kayıplarını geri aldı. Nikkei deki sene başından bu yana olan kayıplar Mayıs ta %15 seviyelerindeydi. Ay başından bu yana, yen in 103,6 seviyelerinden 109,5 seviyelerine gelmesinin Japon ihracatçı firmaları desteklemesinin etkisiyle, Nikkei225 te görülen toparlanma ~%6. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde ise değer kayıpları arttı. Karar sonrası Brezilya reali son 6 ayın, Endonezya rupiahı son 2,5 ayın, Hindistan rupisi son 1 ayın en düşük seviyelerini gördü; bugün kayıplarının bir kısmını geri alıyorlar. Güçlü doların etkisiyle altın dün $/ons ile sene başından bu yana en düşük seviyeyi gördü. 15 Eylül 20 Grafik 1: 20 Başından Bu Yana Getiriler* BIST S&P $/Güney Afrika Randı 5.6 MSCI Emerging 5.4 MSCI World 4.9 $/TL 3.6 USD/JPY 3.2 DAX 2.6 Altın 2.0 Nikkei $/Hindistan Rupisi -1.5 Gümüş -4.8 EUR/USD -6.0 Brent Petrol Grafik 2: ABD 10 Yıllık Tahvil Getirileri İskoçya Birleşik Krallık ta kaldı Bu haftanın bir diğer önemli gündem maddesi olan İskoçya referandumu gerçekleşti: İskoçya, Birleşik Krallık ta (BK) kalmaya devam edecek. Temmuz da BoE den faiz artırımı beklentileriyle Eylül 2008 den bu yana en yüksek seviye olan 1,72 ye kadar yükselen GBP/USD, 9 Eylül de 1,6050 seviyelerine kadar geriledi (son 10 ayın en düşüğü). Yapılan anketlerde BK da kalma yanlılarının artmasıyla yükselişe geçen GBP/USD bugün 1,65 seviyelerine kadar yükseldikten sonra, tekrar geriliyor; 1,6355 seviyelerinde. GBP deki volatilite de düştü. 10 Eylül de Ekim 2011 den bu yana en yüksek seviye olan %11 lere kadar yükselen 1 aylık ima edilen volatilite bugün %5,9 seviyelerinde. Perşembe günü ECB ilk T-LTRO sunu gerçekleştirdi. Talep 82,6 milyar ile beklentilerin (150 mr ) altında kaldı. Bunda, Ekim ayında sonuçları açıklanacak aktif kalitesi değerlendirilmesi öncesinde bilançolarını büyütmek istememeleri, firma ve hane halkındaki talep eksikliği ve LTRO ile önceden sağlanan likiditenin bir kısmının hala bankaların bilançolarında mevcut olması etkili oldu. Grafik 3: GBP/USD $/TL 2,23 seviyelerinin üzerini gördü Bu hafta ayrıca Çin Merkez Bankası (PBoC) da ekonomiyi canlandırmak adına harekete geçtiği belirtiliyor. ECB nin LTRO operasyonlarına benzer SLF olarak adlandırdığı bir mekanizmayla bankalara 3 ay vadeli ucuz finansman sağladı. Fonlamadan ülkenin en büyük 5 bankası yararlanırken, tutar 500 milyar Yuan (81,4 milyar $). Yurt içinde ise Fed kararı etkisiyle satıcılı bir seyir hakim oldu. $/TL, 25 Mart tan sonra ilk defa 2,2350 seviyelerine çıktı; bugün 2,2270 seviyelerinde. Gösterge faiz dün %9,31, 10 yıllık getiri %9,46 lara kadar yükseldiler; bugün sırasıyla %9,21 ve %9,39 seviyelerindeler. BIST-100 ise dün son 1 ayın en düşüğüne kadar geriledi; bugün %0,4 primli
2 Haftanın Konusu: Demografik dönüşüm ve hane-halkı tasarrufları Türkiye de, özel sektör tasarrufları, Grafik 1 de görüldüğü gibi, 2008 sonrası düşüş eğiliminde. Tasarruf oranlarının son dönemdeki görece düşük seyri ve bu yüzden de cari açığın (yatırım tasarruf farkı) yüksekliği; tasarruf oranlarının nasıl artırılabileceği sorusunu temel araştırma alanlarından biri yapmaktadır. Merkez Bankası nda, arası TÜİK hane-halkı bütçe anketleri kullanılarak, yapılan yeni bir çalışma; demografik ve sosyal yapıdaki değişimlerin hane-halkı tüketimi üzerindeki etkisini inceliyor. Demografik yapıdaki dönüşümün yanında, en az bir üniversite diplomasına sahip nüfus oranındaki artış, iş gücüne katılım oranındaki artış ve kırdan kente göçün, hane-halkı tasarrufları üzerindeki etkilerinin analiz edildiği çalışma; bu değişimlerin tasarruf oranlarının artırılmasına etkisini inceliyor. Araştırma, nüfus yapısındaki değişimin, üniversite mezunu oranındaki artış ve iş gücüne katılım oranındaki artış ile desteklendiğinde; tasarruf oranı arası 3,6 puan; arasında ise hane-halkı tasarruf oranında 7,6 puanlık bir artış getireceğini hesaplıyor. Bu 7,6 puanlık artışta, nüfus yapısındaki değişimin katkısının 1,9 puan olması beklenirken; işgücüne katılım oranının katkısı da 1,45 puan. Üniversite mezunu oranının artışının katkısının ise çok daha yüksek seyretmesi bekleniyor: 4,6 puan. Sadece nüfus yapısındaki değişimin etkisi incelendiğinde, hane-halkı tasarruf oranı arası 1,17 puan artarken; aynı oran yılları arası 2,21 puana çıkmakta. Kentleşmenin tasarruflara katkısı ise negatif ancak sınırlı. Grafik 2 de de görüldüğü gibi, arasında, genç nüfusun (0- yaş) toplam nüfus içindeki payı azalırken (2010 daki %25 ten; 2050 de %15 e); 65 yaş üstü nüfus (2010 daki %6 dan 2050 de %20 nin üzerine) ve çalışma çağındaki sigortalı kişilerin sayısının ( arası sürekli %50 seviyesinin üzerinde) artması bekleniyor. Yaş ortalamasının yükselişi ile tasarrufların artışının paralel ilerlemesi bekleniyor. Çalışan kesimin yaşı ilerledikçe, gelirleri ve aile bütçesine katkıları da arttığı için toplam gelirler ve gelirlere paralel olarak da tasarruflar artıyor. Grafik 1: Tasarruf Oranları Grafik 2: Toplam Nüfus (milyon, %) Grafik 3: Üniversite Mezunu Oranı (20+, %) 2010 yılına ait TÜİK verileri, 4 yıllık üniversite mezunlarının 20-yaş üzeri yetişkin nüfusa oranının erkeklerde %8,5; kadınlarda ise %5,1 olduğunu gösteriyor (Grafik 3). Hala, gelişmiş ülke verilerinin çok altında seyreden bu verinin, ekonomik büyüme devam ettikçe, önümüzdeki dönemde gelişmiş ülkeler ortalamasına yakınsaması bekleniyor. Eğitim seviyesi arttıkça, tasarrufların da ona paralel yükselmesi bekleniyor. Benzer şekilde, iş gücüne katılım oranının da aynı dönemde tüm cinsiyet grupları ile yaş ve eğitim seviyeleri için artması bekleniyor (Grafik 4). Hem üniversite mezunu oranının artması, hem emeklilik yaşının son reformla adım adım yukarı çekiliyor olmasının iş gücüne katılım oranını ciddi oranda artırması bekleniyor. Genç nüfus, eğitim seviyesinin artmasıyla, iş gücüne daha yüksek oranda katılırken; artan gelirleri ile hane gelirini artıracak ve tasarruf oranını yukarı çekecek. Tasarruf üzerine daha önce yapılan çalışmalar, Türkiye de, hane-halkı tasarrufları ile aile reisinin sürekli geliri, yaşı ve eğitim seviyesi arasında doğru orantılı ve güçlü bir ilişki olduğunu gösteriyor. Bu çalışma ise, makro bir bakış açısı ile, nüfus yapısındaki değişimlere odaklanıyor. Analiz, uzun vadede tasarruf oranlarının, bahsi geçen demografik dönüşümlerin etkisiyle, %17-18 aralığına yakınsayacağını gösteriyor. Çalışma, özet olarak tasarruf oranlarına en büyük katkının, diğer faktörlerin yanında, üniversite mezun oranının artışından geleceğini gösteriyor. Grafik 4: İş Gücüne Katılım Oranı (20+, %) Kaynak: TCMB
3 Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Olan Önemli Veriler 22 Eylül 20 Pazartesi ABD 2. El KONUT SATIŞLARI - AĞUSTOS Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Konut Satışları (milyon adet) Milyon adet 4,91 5,03 5,15 5,20 Konut satışları 2 çeyreklik tutukluğu aşıyor ABD de, Temmuz ayı 2. el konut satışları aylık %2,4 artışla, yıllıklandırılmış 5,15 milyon adete ulaşarak olumlu seyretti. Yeni konut satışları ise Haziran a göre %2,4 düşüşle yıllıklandırılmış 412 bin adetle beklentilerin altında. 2. el konut satışları, Ekim 2013 ten bu yana ilk kez 5,1 milyonu aşarken; konut arzı ise sabit. Yeni konut satışları, Temmuz da da düşüşünü sürdürdü. Temmuz 2013 e göre ise satışlar %12,3 yükselmiş durumda. İstihdam piyasasındaki iyileşmenin ve gelirlerdeki artışın etkisiyle 2. el konutlar (beklenti: 5,20 milyon adet) ve yeni konutlarda (beklenti: 430 bin adet) satışların Ağustos ta artması bekleniyor. 23 Eylül 20 Pazartesi EURO BÖLGESİ İMALAT SANAYİ PMI - EYLÜL Haziran Temmuz Ağustos Eylül Euro Bölgesi İmalat Sanayi PMI Endeksi Endeks 51,8 51,8 50,7 50,6 Euro Bölgesi nde PMI endeksi geriliyor... Euro Bölgesi imalat sanayi PMI endeksi, Ağustos ta 50,7 ile son 13 ayın en düşük seviyesinde. İmalat sanayinde büyüme 4 aydır hız kaybediyor. Ağustos ta, Euro Bölgesi ülkelerinde imalat sanayi PMI endekslerindeki gerileme (İrlanda dışında) genele yayıldı. Toplam yeni siparişler ve yeni ihracat siparişlerinde düşüşler yaşanıyor. İmalat sanayi PMI endeksinin, Eylül de de, ECB den gelen genişleyici adımlara rağmen; bölge genelinde zayıf seyreden ekonomik aktivite ve Rusya yaptırımlarının da etkisiyle 50,6 ya sınırlı gerilemesi bekleniyor. 23 Eylül 20 Çarşamba ÇİN HSBC İMALAT SANAYİ PMI EYLÜL Haziran Temmuz 13 Ağustos Eylül Çin İmalat Sanayi PMI Endeksi Endeks 50,7 51,7 50,2 50,0 Çin ekonomisi ivme kaybediyor... Çin den Ağustos ta ekonomik aktivitenin yavaşladığı yönünde sinyaller geldi. Doğrudan yatırımlar Ağustos ta yıllık bazda % oranında azalırken, yıllık ihracat artışı da %9,4 a kadar geriledi. Benzer şekilde sanayi üretimi de %6,9 ile yıllık bazda 2008 sonundan bu yana en düşük artışını gerçekleştirdi. Ağustos HSBC imalat sanayi PMI verisi de 51,7 den 50,2 ye gerileyerek yavaşlamayı teyit etti. Piyasa beklentisi Eylül ayına ilişkin önemli bir öncü gösterge olan HSBC PMI verisinin 50,2 den 50 ye gerilemesi yönünde. Ekonomik aktivitede ivme kaybının devam etmesi durumunda Çin Merkez Bankasının geçtiğimiz günlerde bankalara sağladığı ucuz fonlama operasyonlarını devam ettirebilir.
4 Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Olan Önemli Veriler 24 Eylül 20 Perşembe TÜRKİYE REEL KESİM GÜVEN ENDEKSİ - EYLÜL Haziran Temmuz Ağustos Eylül Reel Kesim Güven Endeksi Endeks 107,2 106,3 106,0 - Öncü veriler, 3. çeyrekte gerilemeye devam ediyor.. Ekonomik aktiviteye ilişkin öncü göstergelerde zayıflama sürüyor. Reel kesim güven endeksi (RKGE), mevsimsellikten arındırılmış olarak, 3 aydır; kapasite kullanım oranı (KKO) ise 2 aydır art arda geriliyor. RKGE de, Ağustos ayındaki 106 seviyesi, Mart 20 sonrası en düşük seviye. KKO ise 74,1 ile Mart 2013 sonrası en düşük seviyede. Endekslerdeki düşüşte, üretim hacmi, yatırım harcamaları ve istihdam piyasasına ilişkin beklentilerdeki zayıf seyir etkili. Ağustos ayında, imalat sanayi PMI endeksi ve ihracat verilerinde sınırlı toparlanma görülmüş ve ekonominin yeniden ivmelendiğine dair sinyaller vermişti. Bir süredir gerileyen reel Kesim güven endeksinde de bu gelişmelerin olumlu yansımasını bekliyoruz. 25 Eylül 20 Perşembe TÜRKİYE MERKEZ BANKASI POLİTİKA FAİZ KARARI Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Kaynak: TCMB Politika Faizi % 9,50 8,75 8,25 8,25 TCMB nin politika faizini sabit tutması bekleniyor TCMB, Ağustos ayı toplantısında daha simetrik bir faiz koridoru sürdürmek amacıyla faiz koridorunun üst bandında 75 baz puanlık bir indirime giderken (%11,25), politika faizi (%8,25) ve alt bandı (%7,50) sabit tuttu. TCMB karar metninde kuraklık ve jeopolitik riskler nedeniyle enflasyon konusunda daha temkinli bir duruş ortaya koyarken, ihracatın büyümeye katkısı ve cari açığa ilişkin iyileşme beklentileri metinden çıkarıldı. Enflasyondaki yüksek seyir ve kurda artan oynaklık nedeniyle, TCMB nin bu ay politika faizlerinde bir değişikliğe gitmesini beklemiyoruz.
5 Haftalık Takvim Tarih TSİ Ülke Gösterge Önceki 22 Eylül 20 17:00 Euro bölgesi Tüketici Güven Endeksi (Eylül, öncü) -10,0-10,5 17:00 ABD 2. El Konut Satışları (Ağustos, yıllıklandırılmış milyon adet) 5,15 5,20 03:30 Tayvan İşsizlik Oranı (Ağustos, %) 4,0 3,9 16:00 Meksika İşsizlik Oranı (Ağustos, %) 5,5-23 Eylül 20 10:30 Almanya İmalat Sanayi PMI endeksi (Eylül, öncü) 51,4 51,2 11:00 Euro Bölgesi İmalat Sanayi PMI Endeksi (Eylül, öncü) 50,7 50,6 16:45 ABD Markit İmalat Sanayi PMI Endeksi (Eylül, öncü) 57,9 58,0 17:00 Richmond İmalat Sanayi Endeksi (Eylül) :35 Çin HSBC İmalat Sanayi Endeksi (Eylül, öncü) 50,2 50,0 11:00 Tayvan Sanayi Üretimi (Ağustos, yıllık % değişim) 6,1 7,0 11:00 Polonya Perakende Satışlar (Ağustos, yıllık % değişim) 2,1 1,4 11:00 İşsizlik Oranı (Ağustos, %) 11,9 11,8 09:30 Macaristan Cari İşlemler Dengesi (2Ç, milyon ) :00 Merkez Bankası Politika Faiz Kararı 2,10 2,10 22:00 Arjantin Dış Ticaret Dengesi (Ağustos, milyon $) :00 Meksika Perakende Satışlar (Temmuz, yıllık % değişim) 1,1-24 Eylül 20 :30 Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi (Eylül) 106,8 - :30 Kapasite Kullanım Oranı (Eylül) 74,7-11:00 Almanya IFO İş Dünyası Güven Endeksi (Eylül) 106,3 105,8 :00 ABD MBA Konut Kredisi Başvuruları (19 Eylül, haftalık % değ.) 7,9-17:00 Yeni Konut Satışları (Ağustos, bin adet) :35 Japonya İmalat Sanayi PMI Endeksi (Eylül, öncü) 52,2-22:00 Arjantin GSYİH (2Ç, yıllık % değişim) -0,2-16:30 Brezilya Cari İşlemler Dengesi (Ağustos, milyar $) -6,02-25 Eylül 20 11:00 Türkiye Yabancı Turist Girişleri (Ağustos, yıllık % değişim) 13,5 - :00 Merkez Bankası Politika Faiz Kararı (1 haftalık repo faizi, %) 8,25-15:30 ABD İşsizlik Maaşı Başvuruları (20 Eylül haftası, bin kişi) :30 Dayanıklı Mal Siparişleri (Ağustos, aylık % değişim) ,5 16:45 Markit Bileşik PMI endeksi (Eylül, öncü) 59,7-11:00 Tayvan Merkez Bankası Politika Faiz Kararı 1,875-12:30 Güney Afrika Üretici Fiyat Enflasyonu (Ağustos, yıllık % değişim) 8,0-15:00 Brezilya İşsizlik Oranı (Ağustos, %) - - Toplam Federal Borç (Ağustos, trilyon Brezilya reali) 2,2-26 Eylül 20 09:00 Almanya GfK Tüketici Güven Endeksi (Ekim) 8,6 8,5 15:30 ABD GSYİH (2Ç, final, yıllıklandırılmış çeyreksel % değişim) 4,2 4,6 15:30 Çek. Kişisel Tük. Harc. Enf. (2Ç, yıllıklandırılmış çeyr. % değ.) 2,0 2,0 16:55 Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi (Eylül, final) 84,6 85,0 02:30 Japonya Enflasyon (Ağustos, yıllık % değişim) 3,4 3,3 00:00 G. Kore Tüketici Güven Endeksi (Eylül) :00 Macaristan İşsizlik Oranı (Ağustos, %) 7,9-22:00 Arjantin Cari İşlemler Dengesi (2Ç, milyar $) 3,3-16:00 Meksika Dış Ticaret Dengesi (Ağustos, öncü, milyon $)
6 09/ 11/ 01/15 03/15 05/15 07/15 09/15 11/15 01/16 03/16 05/16 07/16 09/16 11/16 Finansal Göstergeler FAİZ ORANLARI 18/09 11/09 Haftalık (bps) 2013 Sonu (bps) Türkiye Politika Faizi (1 Haftalık Repo) Bankalararası Gecelik Borçlanma Faizi Yıllık Devlet Tahvili Getirisi Yıllık Devlet Tahvili Getirisi Ocak 2030 Eurobond Getirisi Nisan 2043 Eurobond Getirisi Türkiye 5 Yıllık CDS (bps) ABD Fed Politika Faizi Yıllık Devlet Tahvili Getirisi Yıllık Devlet Tahvili Getirisi USD LIBOR - 3 Aylık Euro Bölgesi ECB Politika Faizi Almanya 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi Japonya BoJ Politika Faizi Japonya 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi Japonya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi Türkiye Getiri Eğrisi Fed Politika Faizi leri /09/20 12/09/20 31/08/20 31/12/ /09/20 31/12/ Ay 6 Ay 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 0.0 Hazine Ağustos Ayı İç Borç Ödeme Programı (milyon TL) Piyasa Kamu Toplam TOPLAM Hazine Ağustos İhale Programı İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Tipi Kuponsuz Devlet Tahvili Ay/427 Gün İhale/İlk İhraç Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli Değişken Faizli Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli 5 Yıl/1750 Gün İhale/Yeniden İhraç 7 Yıl/2429 Gün İhale/Yeniden İhraç 2 Yıl/658 Gün İhale/Yeniden İhraç 10 Yıl/3591 Gün İhale/Yeniden İhraç
7 Finansal Göstergeler HİSSE SENEDİ PİYASALARI 18/09 11/09 Haftalık 2013 Sonu 5 Yıllık Ortalama Yurtiçi Piyasalar BIST ,496 78, ,673 BIST-30 94,771 96, ,873 Mali 104, , ,807 Sınai 73,496 73, ,497 Yurtdışı Piyasalar S&P 500 2,011 1, ,420 Nasdaq 100 4,593 4, ,043 FTSE 6,819 6, ,935 DAX 9,798 9, ,285 Bovespa 58,374 58, ,618 Nikkei ,068 15, ,5 Şangay 2,316 2, ,458 PARA PİYASALARI 18/09 11/09 Haftalık 2013 Sonu 5 Yıllık Ortalama Türkiye $/TL /TL Sepet (0.5$ ) Gelişmiş Ülkeler /$ $/ /$ Gelişmekte Olan Ülkeler Brezilya Reali Hindistan Rupisi Endonezya Rupiahı 11,983 11, Güney Afrika Randı EMTİA PİYASALARI 18/09 11/09 Haftalık 2013 Sonu 5 Yıllık Ortalama WTI Petrol ($/varil) Brent Petrol ($/varil) Altın ($/ons) 1,225 1, ,422 Gümüş ($/ons) Bakır ($/libre) BANKACILIK SEKTÖRÜ BÜYÜKLÜKLERİ (milyar TL) 27 Aralık Ağustos 20 5 Eylül Eylül 20 Haftalık Ağustos' Sonu 2013 Sonu Toplam Mevduat 1,015 1,054 1,057 1, TL YP (milyar $) Toplam Kredi 1,058 1,155 1,154 1, Tüketici Kredileri Konut Taşıt İhtiyaç & Diğer Bireysel Kredi Kartı Kredileri Yurtdışı Bankalara Borçlar (mr $)
8 Makro Ekonomik Göstergeler Makro Göstergeler GSYİH (yıllık büyüme, %) Ç' Türkiye GSYİH (milyar TL) ,099 1,298 1,416 1,562 1,655 GSYİH (milyar $) ABD Euro Bölgesi Japonya Çin Brezilya Hindistan TÜFE (yıllık % değişim) Ağustos' Türkiye ABD Euro Bölgesi Japonya * Çin Brezilya Hindistan Cari İşlemler Dengesi/GSYİH Ç' Türkiye ABD Euro Bölgesi Japonya Çin Brezilya Hindistan Türkiye Dış Göstergeler (milyar $) Temmuz' İthalat (12 ay kümüle) İhracat (12 ay kümüle) Cari İşlemler Açığı (12 ay kümüle) MB Brüt Döviz Rezervleri ,8* *12/09/ itibariyle **Temmuz 1 Yıllıklandırılmış " 2Ç' büyüme 2 Hindistan enflasyon verisi için arası TEFE verisi, sonraki dönem için TÜFE kullanılmaktadır.
9 Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA Şahin Zuluğ M. Sibel Yapıcı Doğukan Ulusoy Bilal Bağış Meryem Çetinkaya YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."
AKBANK 2015 Yılı Takvimi
AKBANK 2015 Yılı Takvimi Ocak 2015 Pazartesi Salı Çarşamba Perşembe Cuma 1 2 TR İmalat Sanayi PMI Endeksi (Aralık) Euro Bölgesi İmalat PMI (final, Aralık) ABD ISM İmalat Sanayi Endeksi (Aralık) 5 6 7 8
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 10 Nisan 2015. Dolar yeniden güçlenme trendinde...
HAFTALIK BÜLTEN Dolar yeniden güçlenme trendinde... 10 Nisan 20 ABD istihdam verisinin etkisi kısa sürdü Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda 3 önemli dinamik öne çıktı: İlki, piyasaların ABD de
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 4 Nisan 2014. $/TL 2014 yılının en düşüğünde
HAFTALIK BÜLTEN Risk iştahında iyileşme sürüyor.. GOÜ para birimleri olumlu seyrini koruyor $/TL 2014 yılının en düşüğünde Geride bıraktığımız hafta küresel risk alma iştahındaki iyileşme sürdü. ABD de
DetaylıAKBANK 2014 Yılı Takvimi
AKBANK 2014 Yılı Takvimi Ocak 2014 Pazartesi Salı Çarşamba Perşembe Cuma 1 2 3 TR İmalat Sanayi PMI Endeksi TR Enflasyon (Aralık) TR Firmaların Döviz Açık Poz. (Ekim) 6 7 8 9 10 TR Reel Efektif Döviz Kuru
DetaylıAKBANK 2018 Yılı Takvimi
AKBANK 2018 Yılı Takvimi 1 2 3 4 5 TR İmalat Sanayi PMI Endeksi (Aralık) Euro Bölgesi İmalat PMI (Aralık) Çin Caixin İmalat Sanayi PMI End (Aralık) OCAK 2018 TR Enflasyon (Aralık) TR Firmaların Döv.Var.
DetaylıHaftalık Bülten. 3-7 Temmuz
Haftalık Bülten 3-7 Temmuz Haftalık Bülten Euro güçlendi, tahvil getirileri yükseldi... Global piyasalarda bu hafta başlıca merkez bankalarından gelen «şahin» açıklamalar damgasını vurdu. Hafta başında
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 6 Haziran 2014. ECB kararı ABD istihdam verisi sonrası borsalarda ralli sürüyor
HAFTALIK BÜLTEN ECB den reel ekonomiye destek ECB kararı ABD istihdam verisi sonrası borsalarda ralli sürüyor Geride bıraktığımız hafta Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısından gelen açıklamaların beklentileri
DetaylıAKBANK Ekonomi Sunumu. Ocak 2016
AKBANK Ekonomi Sunumu Ocak 2016 2016 görünüm Gelişmekte olan ülkelerde yavaşlama Zayıf küresel ticaret hacmi Çin belirsizliği Uzun süreli düşük emtia fiyat seyri ve emtia ihraç eden ülkelerdeki düşük talebin
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 30 Ocak 2015. TL de değer kaybı devam ediyor
HAFTALIK BÜLTEN TL de değer kaybı devam ediyor 30 Ocak 2015 Fed toplantısı sonrasında gelişen ülke para birimleri baskı altında Yunanistan seçimi sonrası EUR/USD 1,11 den döndü Geride bıraktığımız hafta
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 20 Şubat 2015. Piyasalar Eurogroup toplantısını takip. Avrupa borsaları, ECB etkisiyle yükselişini sürdürüyor
HAFTALIK BÜLTEN Piyasalar Eurogroup toplantısını takip ediyor Avrupa borsaları, ECB etkisiyle yükselişini sürdürüyor Yunanistan ile ilgili belirsizlikler devam ediyor Geride bıraktığımız hafta Yunanistan
DetaylıHaftalık Bülten. 3-7 Temmuz
Haftalık Bülten 3-7 Temmuz Haftalık Bülten Fed ve ECB tutanaklarıyla, faiz oranlarında yükseliş dikkat çekiyor Küresel piyasalarda geçtiğimiz hafta başlıca merkez bankalarından gelen «şahin» açıklamalarla,
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 30 Mayıs 2014. Küresel piyasalar ECB yi ralli ile bekliyor
HAFTALIK BÜLTEN Gözler ECB de ABD ve Avrupa borsaları tarihi rekor seviyelerde Altın bu hafta ışıldamadı... Küresel piyasalar ECB yi ralli ile bekliyor Piyasalarda bu hafta, ECB nin gelecek haftaki para
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 8 Ağustos 2014. ABD 10 yıllık tahvil getirileri son 14 ayın en düşüğünde. Altın yeniden 1.310 $/ons un üzerinde
HAFTALIK BÜLTEN ABD 10 yıllık tahvil getirileri son 14 ayın en düşüğünde Altın yeniden 1.310 $/ons un üzerinde Artan jeopolitik risklerle riskli aktiflerde satışlar görülüyor Geride bıraktığımız hafta
DetaylıHaftalık Bülten Ocak
Haftalık Bülten 15-19 Ocak Haftalık Bülten ABD faizlerindeki yükseliş eğilimi, küresel risk algısını olumsuz etkiliyor Küresel piyasalar; haftaya, geçtiğimiz yıldaki genel eğilime benzer şeklide, olumlu
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 10 Ekim 2014. IMF global büyüme tahminlerini düşürdü. EUR/USD de dalgalı seyir sürüyor. Brent petrol fiyatı 90 $/ons un altında
HAFTALIK BÜLTEN IMF global büyüme tahminlerini düşürdü Global büyüme endişeleri artıyor Geride bıraktığımız hafta IMF nin global büyüme beklentilerini düşürmesi, Almanya dan gelen olumsuz veri akışı ve
DetaylıDünya Altın Konseyi nin küresel altın talebine yönelik 2011 yılı raporu bu sabah yayınlandı. Raporda öne çıkan başlıklar:
Altın Fiyatları ve Beklentilerimiz Dünya Altın Konseyi nin küresel altın talebine yönelik 2011 yılı raporu bu sabah yayınlandı. Raporda öne çıkan başlıklar: YORUM Küresel altın talebi 2011 de %0,4 artarak
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 24 Nisan 2015. TL de değer kaybı devam ediyor...
HAFTALIK BÜLTEN Global piyasalar Çin ve Yunanistan ı izledi ABD de Nasdaq endeksi rekor seviyelere yükseldi TL de değer kaybı devam ediyor... Geride bıraktığımız haftaya Çin in zorunlu karşılık indirimiyle
DetaylıHaftalık Bülten Ağustos
Haftalık Bülten 8-12 Ağustos Haftalık Bülten Piyasalar BOE kararı ve ABD istihdam verilerini fiyatlıyor Zayıf ABD büyüme verisi, BoJ un beklentileri karşılayamayan kararı ile olumsuz Avrupa bankacılık
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 25 Temmuz 2014 S&P 500. olumlu bilançolarla zirvede. Jeopolitik risklerin azalmasıyla altın fiyatı 1.
HAFTALIK BÜLTEN S&P 500 olumlu bilançolarla zirvede Jeopolitik risklerin azalmasıyla altın fiyatı 1.300 $ ın altında TL cinsi varlıklarda kazançlar sürüyor Geride bıraktığımız hafta, jeopolitik risklerin
DetaylıHaftalık Bülten Ocak
Haftalık Bülten 9 13 Ocak Haftalık Bülten İstihdam verisi sonrası dolar bir miktar değerleniyor Geride bıraktığımız hafta, global piyasalarda, veri akışı, Fed toplantı tutanakları, Çin de ekonomi yönetimin
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 5 Haziran 2015. Enflasyonda ki yükseliş tahvil getirilerinin artmasına neden
HAFTALIK BÜLTEN Enflasyonda ki yükseliş tahvil getirilerinin artmasına neden oluyor ABD istihdam piyasası, beklentilerden olumlu performans gösteriyor Global tahvil getirilerindeki yükseliş devam ediyor
DetaylıHaftalık Bülten Nisan
Haftalık Bülten 2 Nisan Haftalık Bülten Jeopolitik gelişmelerle güvenli liman talebi sürüyor.. Geçtiğimiz hafta global çapta artan jeopolitik riskler, ABD başkanı Trump ın dolar değerlenmesinin ABD li
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 13 Haziran 2014. Küresel piyasalarda risk iştahında azalış
HAFTALIK BÜLTEN Jeopolitik riskler artıyor Petrol fiyatları 9 ayın zirvesinde Küresel piyasalarda risk iştahında azalış Geride bıraktığımız hafta Irak taki gelişmelerle birlikte jeopolitik riskler artarken,
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 26 Eylül 2014. Dolar endeksi Temmuz 2010 dan bu. seviyede. ABD tahvil getirileri geriledi
HAFTALIK BÜLTEN Dolar endeksi Temmuz 2010 dan bu yana en yüksek seviyede ABD tahvil getirileri geriledi Dolar güçlenmeye devam ediyor Geride bıraktığımız hafta artan jeopolitik riskler ve ABD den gelen
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 12 Aralık 2014. Global tahvil getirileri geriliyor
HAFTALIK BÜLTEN ABD 10 yıllık tahvil getirileri %2,12 ye geriledi Global tahvil getirileri geriliyor Geride bıraktığımız haftada global talep eksikliğinin tetiklediği petrol fiyatlarındaki sert düşüşün
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 27 Haziran 2014. Piyasalarda ABD büyüme verisi ve TCMB faiz kararı etkisi
HAFTALIK BÜLTEN ABD ilk çeyrekte %2,9 daraldı Bullard dan 2015 in ilk çeyreğinde faiz artırımı uyarısı Piyasalarda ABD büyüme verisi ve TCMB faiz kararı etkisi Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda
DetaylıHaftalık Bülten Aralık
Haftalık Bülten 24 28 Aralık 1 Haftalık Bülten Global piyasalarda satış baskısı devam ediyor Küresel piyasalar haftaya büyüme endişeleri ile başlarken, hafta boyunca Fed kararı piyasaların odak noktasında
DetaylıHaftalık Bülten. 25-29 Ocak
Haftalık Bülten 25-29 Ocak Haftalık Bülten Küresel risk iştahına ECB desteği Geride bıraktığımız haftaya Çin in yarattığı türbülans ve İran üzerindeki yaptırımların kalkmasıyla risk-off havasında başlayan
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 18 Temmuz 2014. Altın fiyatı yeniden 1.300 $ ın üzerinde. ABD 10 yıllık getirileri %2,50 nin altında
HAFTALIK BÜLTEN Altın fiyatı yeniden 1.300 $ ın üzerinde ABD 10 yıllık getirileri %2,50 nin altında Jepolitik risklerle güvenli limanlara olan talep arttı Geride bıraktığımız hafta, Fed Başkanı Yellen
DetaylıHaftalık Bülten Haziran
Haftalık Bülten 26-30 Haziran Haftalık Bülten İyi bayramlar dileriz... Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda petrol fiyatlarının son 7 ayın en düşük seviyesine gerilemesi öne çıkan gelişme oldu.
DetaylıHaftalık Bülten Şubat
Haftalık Bülten 13 17 Şubat Haftalık Bülten Bu hafta, Trump kararları ve Avrupa daki gelişmeler fiyatlandı... Haftaya beklentilerin altında kalan ABD saatlik kazanç verisi ve Trump ın bankacılık sektörü
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 11 Temmuz 2014. Fed varlık alımını Ekim de bitirecek. Fed den kısa. kontrol. etmeye. yönelik. adımlar
HAFTALIK BÜLTEN Fed varlık alımını Ekim de bitirecek Portekiz e ilişkin endişeler riskli aktiflere satış getirdi Geride bıraktığımız haftanın başında global piyasalarda Fed tutanakları ve olumlu ABD bilançolarıyla
DetaylıMakro Analiz 19 Eylül 2017
Makro Verilerde Son Durum ve Beklentiler Ekonomik aktivite güçlü seyrediyor. 2017 yılında GSYİH büyümesinin %5,8, 2018 yılında ise %5,1 gerçekleşmesini bekliyoruz. 2011 yılından bu yana en yüksek noktasına
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 19 Aralık 2014. Global piyasalarda çift perdeli bir hafta geride kalıyor. USD/RUB, %17 faize rağmen, 80.
HAFTALIK BÜLTEN Global piyasalarda çift perdeli bir hafta geride kalıyor 19 Aralık 20 USD/RUB, %17 faize rağmen, 80 seviyelerini gördü Geride bıraktığımız hafta başında petrol fiyatlarındaki düşüşün Rusya
DetaylıHaftalık Bülten Şubat
Haftalık Bülten 19 23 Şubat Haftalık Bülten Küresel riskli aktifler toparlanma sürecinde Geçtiğimiz hafta; ABD devlet tahvili getiri oranlarında gözlenen satışların da adından, küresel riskli varlıklarda
DetaylıHaftalık Bülten Eylül
Haftalık Bülten 12-16 Eylül Haftalık Bülten Dolar yükselişte, borsalar düşüş gösteriyor Geride bıraktığımız hafta, Avrupa Merkez Bankası nın ek genişleyici adıma gerek görülmediği yönündeki açıklamaları,
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 6 Şubat 2015. Piyasalar dalgalı bir haftayı geride bırakıyor
HAFTALIK BÜLTEN Yunanistan borç sorunu devam ediyor Petrol fiyatları sert yükselişte Piyasalar dalgalı bir haftayı geride bırakıyor Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda yeni Yunanistan hükümetinin
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 23 Mayıs 2014. TL cinsi varlıklarda ralli görüldü
HAFTALIK BÜLTEN TCMB den 50 baz puan faiz indirimi Karar sonrası gösterge faiz %8,68 ü gördü TL cinsi varlıklarda ralli görüldü Geride bıraktığımız hafta yurt içinde TCMB nin faiz indirimi, yurt dışında
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 27 Mart 2015. Piyasalarda jeopolitik riskler etkili oluyor
HAFTALIK BÜLTEN Petrol ve altın fiyatları yükseldi EUR/USD 1,10 un üzerinde tutunamadı Piyasalarda jeopolitik riskler etkili oluyor Geride bıraktığımız hafta küresel risk iştahı jeopolitik risklerin artması
DetaylıHaftalık Bülten Haziran
Haftalık Bülten 19-23 Haziran Haftalık Bülten Piyasalarda bu hafta Fed kararının etkileri gözleniyor... Global piyasalarda geçtiğimiz hafta Çarşamba günkü Fed faiz kararı, yurt içinde güçlü gelen büyüme
DetaylıHaftalık Bülten Ağustos
Haftalık Bülten 7 11 Ağustos Haftalık Bülten Güçlü euro, zayıf dolar teması devam ediyor.. Geride bıraktığımız hafta boyunca /$ paritesindeki yükseliş global piyasaların odak noktası olurken, ABD şirket
DetaylıHaftalık Bülten Kasım
Haftalık Bülten 7-11 Kasım Haftalık Bülten Dolar endeksi DXY, siyasi endişelerle zayıf seyrini sürdürüyor Veri yoğun bir haftayı geride bırakıyoruz. Salı günü BoJ, Çarşamba günü Fed, Perşembe günü BoE
DetaylıHaftalık Bülten Ağustos
Haftalık Bülten 22-26 Ağustos Haftalık Bülten Doların seyri, küresel piyasaların yönünde belirleyici rol oynuyor Geride bıraktığımız hafta; dolar, zayıf ABD verileri ve Fed tutanakları ile sert gerilerken,
DetaylıHaftalık Bülten. 1 5 Ocak 2018
Haftalık Bülten 1 5 Ocak 2018 Haftalık Bülten Yılı emtia rallisiyle tamamlıyoruz; iyi yıllar dileriz Geride bıraktığımız haftaya ABD vergi reformunun onaylanması ve ABD enflasyonuna ilişkin olumlu verilerle
DetaylıYılsonu nedeniyle global piyasaların çoğunun kapalı olduğu haftada, düşük işlem hacimleri devam ediyor.
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 27 Aralık 2017 Piyasalarda Son Durum Yılsonu nedeniyle global piyasaların çoğunun kapalı olduğu haftada, düşük işlem hacimleri devam ediyor. 2018 yılının başlarında piyasalarda
DetaylıHaftalık Bülten Kasım
Haftalık Bülten 14-18 Kasım Haftalık Bülten Yeni ABD Başkanı Trump olacak Bu hafta, global piyasalar Brexit kararından sonra yeni bir siyasi şok karar ile sert dalgalandı. Anketlerde geride kalmasına rağmen
DetaylıHaftalık Bülten. 27 Kasım 1 Aralık
Haftalık Bülten 27 Kasım 1 Aralık Haftalık Bülten TL aktiflerde hafta boyunca satış baskısı hakim oldu Geride bıraktığımız haftaya Çin in finansal regülasyonlarını artırması ve Almanya nın 3 lü koalisyonu
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 28 Kasım 2014
HAFTALIK BÜLTEN Brent, Temmuz 2010 dan bu yana en düşük seviyesini gördü BIST 100 87.000 seviyesini test etti Avrupa da tahvil getirileri tarihi düşük seviyelerde ABD 3. çeyrek büyümesi güçlü Piyasalar
DetaylıHaftalık Bülten Kasım
Haftalık Bülten 20 24 Kasım Haftalık Bülten Dolar küresel çapta bir miktar zayıflama eğiliminde Geride bıraktığımız hafta ABD de vergi reformuna ilişkin belirsizlikler ve ABD başkanlık sürecine ilişkin
DetaylıHaftalık Bülten Ekim
Haftalık Bülten 10-14 Ekim Haftalık Bülten Hafta boyunca Fed, ECB ve Brexit e ilişkin gelişmeler takip edildi Geride bıraktığımız haftaya Deutsche Bank baskısıyla başlayan global piyasalara hafta başında
DetaylıHaftalık Bülten Eylül
Haftalık Bülten 25-29 Eylül Haftalık Bülten Yoğun gündemli bir hafta geride kalıyor Geride bıraktığımız hafta piyasalarda oldukça yoğun bir gündem hakim oldu. Hafta başında yapılan Birleşmiş Milletler
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ. 8 Ekim Pazartesi Japon piyasaları kapalı. Almanya Ağustos ayı Sanayi Üretimi
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 8 Pazartesi Japon piyasaları kapalı Hafta İçi Haftalık Almanya Ağustos ayı Sanayi Üretimi 10 Çarşamba İngiltere Ağustos ayı Sanayi Üretimi ABD Eylül ayı ÜFE 11 Perşembe
DetaylıHaftalık Bülten Ekim
Haftalık Bülten 24-28 Ekim Haftalık Bülten Dolar yeniden güçlenme eğiliminde Veri yoğun bir haftayı geride bırakıyoruz. Haftaya Fed Başkanı Yellen ın ve Başkan Yardımcısı Fischer ın faiz artırımına karşı
DetaylıHaftalık Bülten Ekim
Haftalık Bülten 9-13 Ekim Haftalık Bülten Bu hafta Katalanya referandumu ve güçlü ABD verileri takip edildi. Haftaya Katalanya referandumundan çıkan bağımsızlık kararı etkisiyle başlayan global piyasalarda,
Detaylı27 Eylül 2013. Grafik 1: 2013 Başından Bu Yana Getiriler (%)* Grafik 2: Gösterge Faiz (%) Grafik 3: $/TL
09/13 09/13 09/13 Haftalık Bülten 27 Eylül 2013 Gelişen ülke piyasaları yeniden satışlarla karşılaştı Grafik 1: 2013 Başından Bu Yana Getiriler (%)* Fed, konut kredisi faizlerindeki artıştan rahatsız ABD
DetaylıPiyasalarda Son Durum
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 29 Kasım 2017 Piyasalarda Son Durum Kısmen Asya piyasaları, ve ABD piyasalarının geçen hafta tatil olması sebebiyle küresel piyasalarda oldukça düşük işlem hacimlerinin
DetaylıHaftalık Bülten. 5-9 Eylül
Haftalık Bülten 5-9 Eylül Haftalık Bülten ABD istihdam verileri beklentileri karşılayamadı Geride bıraktığımız haftaya Fed Başkanı Yellen ve Başkan Yardımcısı Fischer ın, Jackson Hole da, faiz artırımına
DetaylıHaftalık Bülten. 31 Temmuz 4 Ağustos
Haftalık Bülten 31 Temmuz 4 Ağustos Haftalık Bülten Temkinli Fed ve sıkı TCMB para politikası ile dolar/tl istikrarlı.. Geçtiğimiz Japon Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası ndan destekleyici para politikalarının
DetaylıHaftalık Bülten. 5 9 Şubat
Haftalık Bülten 5 9 Şubat Haftalık Bülten Global tahvil getirileri yükselişte Global piyasalarda hafta boyunca tahvil getirilerindeki yükseliş ve dolar zayıflığı takip edildi. Global çapta ekonomik aktiviteye
DetaylıHaftalık Bülten Aralık
Haftalık Bülten 11 15 Aralık Haftalık Bülten Hafta boyunca; TL ve TL cinsi aktiflerde belirgin toparlanma görüldü Haftaya, geçtiğimiz haftasonu ABD vergi reformunun Senato da onaylanmasıyla başlayan global
DetaylıHaftalık Bülten Ağustos
Haftalık Bülten 22-26 Ağustos Haftalık Bülten Global piyasalar Jackson Hole u bekliyor Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda Jackson Hole da Yellen ın yapacağı konuşma öncesi temkinli bir seyir
DetaylıEkonomi Bülteni. 13 Nisan 2015, Sayı: 12. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 12 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Çağlar Kuzlukluoğlu 1 DenizBank Ekonomi
DetaylıEkonomi Bülteni. 22 Mayıs 2017, Sayı: 21. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 21 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıHaftalık Bülten Kasım
Haftalık Bülten 13-17 Kasım Haftalık Bülten ABD de vergi reformu belirsizliği devam ederken, TL de baskı sürüyor Haftaya Suudi Arabistan daki yolsuzluk operasyonu kapsamında çok sayıda prens ve üst düzey
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ. 12 Kasım 2018 Pazartesi. 12 Kasım 2018 Pazartesi HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 12 Kasım Pazartesi Türkiye Cari İşlemler Dengesi, Eylül 13 Kasım Salı Almanya TÜFE, Ekim ve ZEW Anketi İtalya nın 2019 bütçesini AB ye vermesi için son gün 14 Kasım Çarşamba
DetaylıAsya ve Güney Amerika piyasalarında ise karışık seyir hakimdi.
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 08 Ağustos 2018 Piyasalarda Son Durum Geçtiğimiz hafta ABD yönetiminin yaklaşık 200 milyar dolar değerindeki Çin menşeli ürünlere uygulanacak gümrük vergisi oranını yüzde
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ. 08 Ocak Pazartesi Japon piyasaları kapalı. Türkiye Kasım ayı Sanayi Üretimi
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 08 Pazartesi Japon piyasaları kapalı Türkiye Kasım ayı Sanayi Üretimi 10 Çarşamba Çin Aralık ayı Enflasyon Verileri İngiltere Kasım ayı Sanayi Üretimi 11 Perşembe Euro
DetaylıHaftalık Bülten. 30 Ocak 3 Şubat
Haftalık Bülten 30 Ocak 3 Şubat Haftalık Bülten Veri ve haber akışı yoğun bir hafta geride kalıyor... Geride bıraktığımız haftaya Trump ın bazı ülkelere ABD ye seyahat yapma kısıtı getirmesiyle gergin
DetaylıGlobal jeopolitik gelişmeler küresel piyasalarda yönsüzlük yaratmaya devam ediyor.
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 12 Nisan 2017 Global Piyasalarda Son Durum Global jeopolitik gelişmeler küresel piyasalarda yönsüzlük yaratmaya devam ediyor. Küresel hisse senedi piyasalarında ABD'de
DetaylıHaftalık Bülten Şubat
Haftalık Bülten 12 16 Şubat Haftalık Bülten Global piyasalarda satış dalgası sürüyor Geçtiğimiz hafta Cuma günü açıklanan ve %2,9 ile son 8,5 yılın en yükseğine ulaşan ABD ortalama saatlik kazançlar verisiyle
DetaylıHaftalık Bülten. 5-9 Haziran
Haftalık Bülten 5-9 Haziran Haftalık Bülten ABD borsaları rekor tazelerken, tahvil getirileri düşük seyrediyor... Küresel piyasalarda; hafta boyunca, Avrupa da Yunanistan kredi riskinin arttığı, İtalya
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ. 23 Ekim Pazartesi Türkiye Ekim ayı Tüketici Güven Endeksi
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 23 Ekim Pazartesi Türkiye Ekim ayı Tüketici Güven Endeksi 24 Ekim Salı Japonya, Almanya, Euro Bölgesi ve ABD PMI verileri 25 Ekim Çarşamba Türkiye Ekim ayı Reel Kesim Güven
DetaylıKorku endeksi olarak adlandırılan VIX oynaklık endeksi halen tarihsel ortalamalarının üzerinde fiyatlanmaya devam etmektedir.
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 28 Mart 2018 Piyasalarda Son Durum Küresel ticaret ile ilgili artan kaygılardan dolayı ABD hisse senedi piyasalarında yaşanan satış dalgası henüz bitmiş gözükmemektedir.
DetaylıHaftalık Bülten Şubat
Haftalık Bülten 20 24 Şubat Haftalık Bülten ABD borsaları rekor yüksek seviyelerden geriliyor... Haftaya ABD Başkanı Trump ile Japonya Başbakanı Abe görüşmesiyle olumlu başlayan global piyasalarda, haftanın
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ. 26 Kasım 2018 Pazartesi. 26 Kasım 2018 Pazartesi HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 26 Kasım Pazartesi Türkiye, Reel Kesim Güven Endeksi, ABD Dallas Fed İmalat Endeksi 27 Kasım Salı Çin, Sanayi Üretimi 28 Kasım Çarşamba ABD 3Ç18 GYSH, Konut Verileri 29
DetaylıHaftalık Bülten Mayıs
Haftalık Bülten 15 19 Mayıs Haftalık Bülten ABD de S&P500 yurtiçinde BIST-100 rekor yüksek seviyeyi gördü... Haftaya Fransa Başkanlık seçimlerini beklentilere paralel olarak AByanlısı Macron un kazanması
DetaylıEkonomi Bülteni. 2 Ocak 2017, Sayı: 1. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 1 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıHaftalık Bülten Mart
Haftalık Bülten 19 23 Mart Haftalık Bülten TL, hafta boyunca negatif ayrıştı Haftaya ABD istihdam verilerinin ortaya koyduğu güçlü büyüme-zayıf enflasyon temasının devam edeceği beklentisinin beslediği
DetaylıÜlke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri
Günlük Strateji Notu 23.01.2018 Tahvil: Hazine Müsteşarlığı bugün düzenleyeceği 11 Ağustos 2027 vadeli sabit kuponlu ve 12 Ocak 2028 vadeli, TÜFE ye endeksli tahvil ihaleleri ile Ocak ayı iç borçlanma
DetaylıHaftalık Bülten. 2-6 Ekim
Haftalık Bülten 2-6 Ekim Haftalık Bülten Siyasi gelişmelerin ön planda olduğu bir hafta geride kalıyor Haftaya; Pazar günü yapılan Almanya seçimlerinin etkisiyle başlayan global piyasalarda, hafta boyunca
DetaylıHaftalık Bülten Ekim
Haftalık Bülten 17-21 Ekim Haftalık Bülten Dolar, güçlenmeye devam ediyor Haftaya beklentilerin bir miktar altında kalan ABD istihdam verilerinin etkisiyle başlayan global piyasalarda, hafta içinde güçlenen
DetaylıEkonomi Bülteni. 14 Aralık 2015, Sayı: 39. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni 14 Aralık 2015, Sayı: 39 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül
DetaylıHaftalık Bülten Ocak 2019
Haftalık Bülten 14-18 Ocak 2019 Haftalık Bülten Küresel piyasalar, uzun bir aradan sonra toparlanma eğiliminde Ekim ayı başından bu yana satış baskısının hakim olduğu küresel piyasalarda, bu hafta oldukça
DetaylıİKTİSADİ GÖRÜNÜM VE PARA POLİTİKASI. 23 Aralık 2015 Ankara
İKTİSADİ GÖRÜNÜM VE PARA POLİTİKASI 23 Aralık 2015 Ankara Özet: Makroekonomik Görünüm ve Para Politikası Sıkı para politikası duruşunun ve alınan makroihtiyati önlemlerin etkisiyle yıllık kredi büyüme
DetaylıHaftalık Bülten Ağustos
Haftalık Bülten 15-19 Ağustos Haftalık Bülten $/TL 2,95 in altını gördü Geride bıraktığımız hafta dolar ve petrol fiyatlarındaki dalgalanma global piyasaların belirleyicisi oldu. Dolar, ABD verileri ve
DetaylıHaftalık Bülten Temmuz
Haftalık Bülten 24-28 Temmuz Haftalık Bülten /$, ECB kararı sonrası yaklaşık 2 yılın en yükseğinde Haftaya zayıf ABD enflasyon verisinin Fed den faiz artırımı beklentilerini azaltmasının etkisi ve olumlu
DetaylıHaftalık Bülten Mart
Haftalık Bülten 13-17 Mart Haftalık Bülten Yoğun bir hafta geride kalıyor; piyasalar faiz artırımına hazırlanıyor. Haftaya Yellen ın geçtiğimiz Cuma günkü faiz artırımını destekleyici açıklamaları ile
DetaylıEkonomi Bülteni. 3 Temmuz 2017, Sayı: 27. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 27 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıPAY OPSİYON FİYATLAMALARI
15.10.2018 PAY OPSİYON LAMALARI CALL VE PUT OPSİYONLAR / EKİM 2018 VADELİ PAY OPSİYON SÖZLEŞMELERİ Ak Yatırım Araştırma Bölümü Günlük Bülten Detaylı PDF versiyonu için http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/20181015_gunluk_bulten/0bb305e9-c035-4fb8-ad36-168116847234.pdf
DetaylıGünlük Bülten 25 Temmuz 2013
Bülten Temmuz 13 PİYASALAR Döviz Piyasası Çarşamba günü USD, gelişmekte olan ülke para birimleri karşısında değer kazanırken yurtiçinde kurumsal döviz talebinin de USD/TL kurunun yükselişine destek vermesiyle
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 27 Kasım 2015. TL aktifler, jeopolitik risklerle bu hafta değer kaybetti
HAFTALIK BÜLTEN TL aktifler, jeopolitik risklerle bu hafta değer kaybetti 27 Kasım 2015 Fed-ECB politika ayrışması yaklaşıyor Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda Aralık ta ABD den faiz artırımı,
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ. 10 Aralık 2018 Pazartesi. 10 Aralık 2018 Pazartesi HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 10 Aralık Pazartesi Türkiye 3Ç18 GSYH 11 Aralık Salı ABD ÜFE, Euro Bölgesi ZEW Anketi İngiltere Brexit oylaması 12 Aralık Çarşamba Euro Bölgesi Sanayi Üretimi ABD TÜFE
DetaylıPiyasalarda Son Durum
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 14 Şubat 2018 Piyasalarda Son Durum Şubat 2016 da gördüğü 1.830 seviyesinden sonra ralli yapan S&P500 Endeksi nde geçen hafta başlayan satış dalgası dünyaya yayıldı. Son
DetaylıEkonomi Bülteni. 21 Kasım 2016, Sayı: 45. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 45 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıHaftalık Bülten Kasım
Haftalık Bülten 6-10 Kasım Haftalık Bülten Trump ın Fed başkan adayı Powell; yurt içinde enflasyon baskısı artıyor.. Geride bıraktığımız hafta; global piyasalarda ABD de yeni Fed Başkanı na ilişkin beklentiler,
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ. 17 Aralık 2018 Pazartesi. 17 Aralık 2018 Pazartesi HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 17 Aralık Pazartesi Türkiye Sanayi Üretimi, Merkezi Yönetim Borç Stoku 18 Aralık Salı Konut Verileri 19 Aralık Çarşamba Fed Faiz Kararı, Powell ın basın toplantısı 20 Aralık
DetaylıEkonomi Bülteni. 15 Mayıs 2017, Sayı: 20. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 20 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ. 25 Aralık Pazartesi ABD ve Avrupa borsaları kapalı. 26 Aralık Salı Avrupa borsaları kapalı
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 25 Aralık Pazartesi ABD ve Avrupa borsaları kapalı 26 Aralık Salı Avrupa borsaları kapalı Türkiye Aralık ayı İmalat Güveni ve KKO 27 Aralık Çarşamba Çin Kasım ayı sanayi
DetaylıHaftalık Bülten Ocak
Haftalık Bülten 23 27 Ocak Haftalık Bülten Yoğun veri-haber akışının fiyatlandığı bir haftayı geride bırakıyoruz.. Gündemi yoğun bir hafta geride kalıyor. Hafta boyunca İngiltere Başbakanı May in, ABD
DetaylıKüresel Mali Kriz, Türkiye Ekonomisindeki Gelişmeler
Küresel Mali Kriz, Türkiye Ekonomisindeki Gelişmeler 0 Dünyada bankaların krediye bağlı zararları 1 trilyon $ a ulaştı Zararlar ve Sağlanan Sermaye (milyar $) Dünya Amerika Euro Bölgesi Asya Toplam Kayıplar
Detaylı