Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 05 Aralık 2018 Çarşamba S&P 500 Oil (Brent) USD Index -3.24% -1.61% -0.08% Günlük Bülten Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Bugün açıklanması beklenen veri bulunmuyor. TSİ Hisse Senedi Piyasası 10,000 8,000 6,000 4,000 2, Kasım27 Kasım28 Kasım29 Kasım30 Kasım 3 Aralık 4 Aralık İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100 Saat 101,000 99,000 97,000 95,000 93,000 91,000 89,000 Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de küresel piyasalardaki geri çekilmeyi takip eden aşağı yönlü bir açılış bekliyoruz. Endekste ağırlığı yüksek olan Akbank hisseleri açıklanan bedelli sermaye planı ile bugün bankalar içinde öne çıkacak. Bu durum endeks performansını yalnızca bugün değil önümüzdeki haftalarda da baskılayabilir. Dün gördüğümüz satışlardan sonra Lira ve tahvil tarafındaki durum da yakından takip ediliyor olacak. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bono Piyasası Kasım 27 Kasım 28 Kasım 29 Kasım 30 Kasım 3 Aralık 4 Aralık İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST100 93,880 94, % -0.3% -18.6% İşlem Hacmi, TL mln 7,710 7, % -19.3% 19.6% Turkey 2019 (May 15, 19) 16.71% 16.49% 22 bps -182 bps 503 bps Turkey % 7.76% 3 bps 14 bps 246 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps 1125 bps USD/TRY % -0.8% 41.8% EUR/TRY % -1.2% 34.5% Sepet (50/50) % -1.0% 37.8% DOW 25,027 25, % -1.0% 1.2% S&P500 2,700 2, % -0.8% 1.0% FTSE 7,023 7, % -1.0% -8.7% MSCI EM 1,014 1, % 1.8% -12.4% MSCI EE % 3.5% -2.7% Shanghai SE Comp 2,666 2, % -0.4% -19.4% Nikkei 22,036 22, % -0.9% -3.2% Petrol (Brent) % -1.2% -1.2% Altın 1,238 1, % 0.4% -5.0% Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri Akbank sermayesini %30 bedelli sermaye artırımı ile 3.0 mlr TL güçlendirmeye karar verdi Yabancılar hisse senetlerinde Kasım ayında 380 mln $ net alış gerçekleştirdi Ekonomik Ajanda 10:00/TÜRKİYE/ANKARA/TCMB 2019 Para ve Kur Politikası 16:15/TÜRKİYE/1 Aylık uzlaşmalı döviz ihalesi En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Bera Holding BERA % 56,507 Isiklar Enerji Ve Yapi Holding IEYHO % 19,433 Sise Cam SISE % 53,755 Coca Cola Icecek CCOLA % 33,354 Anadolu Efes Biracilik AEFES % 7,448 Gsd Holding GSDHO % 29,999 En çok düşenler Kardemir (D) KRDMD % 465,270 Turk Telekom TTKOM % 269,288 Yatas YATAS % 53,154 Bizim Toptan Satis Magazalari BIZIM % 4,913 Dogtas Kelebek Mobilya DGKLB % 5,788 T. Vakiflar Bankasi VAKBN % 177,086 Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 05 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar Gelişmekte olan piyasalar arasında Türk lirası cinsinden fiyatlanan varlıkların negatif ayrışma durumu Salı günü işlemlerinde de devam etti. Beklentilerden pozitif yönde ayrışan enflasyon verisinin ardından TCMB nin zamanlama olarak erken faiz indirimi hamlesi yapabileceği şeklindeki kimi yorumların ayrışmada etkili olduğunu düşünüyoruz. Ek olarak petrol fiyatlarında gözlenen toparlanma eğiliminin son iki günlük harekette belirleyici faktör olduğu düşüncesine ise uzağız. Zira Pazartesi günü birlikte hareket eden Hint rupisi ve Türk lirası için yapılan ortak yorum bir önceki güne baktığımızda teyide muhtaç bir seyir izledi. Rupi yatay seyrederken Türk lirası ise negatif seyirde gün içi işlemlerde %3 ün üzerini test etti. Azalan döviz piyasası işlem hacimleri, kimi fonların yıl sonu hareketi nedeniyle pozisyon kapatmaları ve spekülatif haber akışının ayrışmada öne çıkan başlıklar olduğuna inanıyoruz. Orta vadede aralığının öne çıkmasını beklediğimizi bir süredir belirttiğimizden ve teknik olarak 5.59 seviyesi yukarı yönde geçilmedikçe Türk lirası tarafında kalmaya devam ediyoruz. Öte yandan dolar endeksinde yaşanan geri çekilme ve ABD tahvil piyasasına gelen alım tepkisini ise şaşırtıcı bulmuyoruz. Çarşamba günü ABD piyasalarının kapalı olması ve Fed Başkanı Powell ın Kongre sunumunun ertelenmesi nedeniyle azalan likiditenin soluklanmaya katkı sağlayabileceğini düşünüyoruz. Aralık ayı için şu aşamada olumlu TRY duruşumuzu koruyoruz. 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 05 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA Haber akışı... Haber Akışı Trump, Pekin ile yapılacak müzakerelerde etkin, verimli bir ticaret anlaşmasına ulaşmanın mümkün olmaması halinde ABD'ye ithal edilen Çin mallarına "büyük tarifeler' uygulama tehdidinde bulundu Trump'ın sosyal medya hesabından Çin'le ilgili yaptığı açıklamalar, ticaret savaşı endişelerinin yeniden yükselmesine neden oldu ve ABD-Çin ateşkesinin yarattığı iyimserlikle hafta başında sert yükselen hisse senetlerinde deprem etkisi yarattı. New York borsası, ABD-Çin arasındaki ticaret savaşı ile Fed'in para politikasına ilişkin iyimserliğin azalmasıyla sert düştü. ABD getiri eğrisinde 2&3 yıllığın faizi 5 yıllığı geçti.2&10 yıllık tahvil faizleri farkı 11 baz puan.dow 800 puan düşüşle 10 Ekim'den beri en kötü günü gördü.nasdaq düzeltmeye girdi.s&p günlük hareketli ortalamanın altına indi.russell 'den beri en kötü düşüşte. Çin Ticaret Bakanlığı, Trump'tan gelen tarafların aralarındaki farklılıkları çözememeleri halinde daha fazla gümrük tarifesinin geri geleceği yönündeki yeni uyarılarına rağmen, ABD ile bir ticaret anlaşmasına ulaşabileceklerine güvendiklerini bildirdi Trump, önde gelen Alman otomobil üreticilerinin yöneticileri ile Beyaz Saray'da yaptığı görüşmede ABD'ye olan yatırımlarını artırmaları için baskı yaptı Borsa İstanbul'da, yabancı yatırımcılar Kasım ayında 380 mn $ net alım yaptılar. yabancıların yılın ilk 11 ayında alım işlemleri $116,2 mia, satım işlemleri $118,1 mia olurken, net satış $1,95 mia oldu. Yabancılar 2017'de $100,3 mia alım, $98,48 mia satım işlemi gerçekleştirmiş, net alım miktarı $1,78 mia olmuştu Fitch, Türk bankalarının çoğunun negatif görünümünü koruduğunu bildirdi. Nomura stratejisti Gullberg, Merkez Bankası'nın gelecek haftaki toplantısında en azından daha güvercin bir ton benimsenmesi ve kurun düşük performansını bir süre daha sürdürmesi ihtimali var. dedi. Nomura stratejisti dolar/tl kurunda 5.50 seviyesinin üzerini izliyor. New York Fed Başkanı John Williams, ABD ekoromisinin gerçekten iyi bir durumda olduğuna işaret ederek faiz artırımlarına gelecek yıl da devam edilmesini beklediğini bildirdi İtalya, AB ile 2019 bütçesi konusunda yaşanan anlaşmazlığa çözüm arayışı çerçevesinde borcunu azaltmak için gelecek yıl ek varlık satışı yapmayı değerlendiriyor İngiltere'de Theresa May hükümeti, Brexit Anlaşmasının Parlamento'da oylanması öncesinde kritik bir oylamayı kaybetti. Orkun.Godek@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 05 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... İthal kömürlü santrallerde yeni dönem başlayacak Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Dönmez, "İthal kömüre dayalı santraller de artık yerli kömürden belli oranda karıştırmak suretiyle kullanmaya başlamış olacaklar." dedi. Albayrak: FİKKO'nun ikinci toplantısı gerçekleştirildi. Küresel finansal piyasalardaki gelişmelere karşı hazırlıklarımızı, yaşadığımız dalgalanmaların bankacılık sistemi ve reel sektöre olan etkilerine karşı adımlarımızı detaylı olarak ele aldık Fransa da hükümetin geri adım atarak zamları ertelemesine rağmen göstericiler protestolarını sürdüreceklerini duyurdu. Bunun üzerine İçişleri Bakanlığı emniyet güçlerine takviye kararı aldı. Kremlin Dış Politika Danışmanı Yuriy Uşakov, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'in, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, Fransa Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron ve Almanya Başbakanı Angela Merkel ile Suriye konulu dörtlü zirvenin ikincisinin yapılması konusunda anlaştığını duyurdu; Suriye konulu dörtlü zirve toplantısının ilki, Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın ev sahipliğinde Putin, Macron ve Merkel'in katılımıyla 27 Ekim'de İstanbul'da Vahdettin Köşkü'nde yapılmıştı. 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 05 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 95,500 93,500 arasında işlem gördü ve günü -1,15% değişimle 93,900 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek düzeyde gerçekleşti. RSI 50 seviyesine geriledi. X100 Grafikte 95,000 seviyesi üzerini test ettikten sonra gelen satış aktivitesi ile 2bn puan kaybetti. Destek olarak gördüğümüz 93,300 93,500 bandında gelen tepki alımları ile hafif yükseldi ve 22g ort seviyesinde kapanış gerçekleşti. 93,300 aşağısında 91,500 desteğini kritik olarak belirliyoruz. X00 Destekleri 91,500, 92,000 ve 93,300; dirençlerini ise 96,000 ve 97,500 olarak görüyoruz. X100 Bu sabah negatif açılış ve sonrasında 92,000 96,000 bandı arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 05 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum VIOP X30YVADE Ekim Teknik Analiz ARALIK Dün 121, ,600 arasında işlem gördü ve günü -1,15% değişimle 119,000 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek düzeyde gerçekleşti. RSI 45 seviyesine geriledi. ARALIK Grafikte 5g ort 120,700 ve 22g ort 120,400 seviyeleri aşağı geçildi gün içerisinde 3bn puana yakın değer kaybetti. Kritik gördüğümüz 119,200 seviyesi hafif aşağısında kapanış gerçekleşti. Aşağıda 117,500 yatay desteğinin oldukça önemli olduğunu düşünüyoruz. ARALIK Dirençlerini 117,500 ve 118,300 ; dirençlerini ise 120,000 ve 121,400olarak görüyoruz. ARALIK Bu sabah yatay açılış sonrasında 117, ,400 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL, Ekim Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 05 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA Hisse senetleri Akbank Bloomberg Kodu AKBNK TI Tavsiye Değerlenmemiş Fiyat/Hisse TRY7.33 Hedef Fiyat/Hisse n.a Getiri Potansiyeli n.a HAO 52% Fiyat/Hisse TRY29,320 mln Akbank sermayesini %30 bedelli sermaye artırımı ile 3.0 mlr TL güçlendirmeye karar verdi Banka ödenmiş sermayesini bedelli sermaye artışı ile 4.0 mlr TL den 5.2 mlr TL ye çıkarmaya karar verdi. Yeni pay alma hakkının 2.5 TL üzerinden kullandırılarak ihraç edilecek payların satışı sayesinde Banka nın özsermayesi 3.0 mlr TL güçlendirilmiş olacak. Banka, sermaye artışından sağlanacak nakit ile Banka nın halihazırda kuvvetli olan sermaye yapısı ile yasal sınırların oldukça üzerinde olan sermaye yeterliliği rasyolarının daha da güçlendirilmesi, Global piyasa koşullarında oluşabilecek dalgalanmalara ve öngörülemeyen aktif bozulmalarına karşı bankanın kuvvetli finansal gücünün daha da artırılması, Bankanın önümüzdeki dönemdeki büyüme stratejilerine yönelik olarak ilave kapasite yaratılarak uzun vadeli sürdürülebilir karlılığının devamlılığının sağlanmasını amaçlıyor. DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 05 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Hisse senetleri Yabancılar hisse senetlerinde Kasım ayında 380 mln $ net alış gerçekleştirdi Yabancılar tarafından en çok alınan hisse senetleri. Türk Hava Yolları (84 $ mln), Aselsan (71 $ mln), Garanti Bankası (69 $ mln), Koza Madencilik (53 $ mln) ve Turk Telekom (32 $ mln). Kardemir (D) ve Eregli Demir Celik yabancılar tarafından 48 $ mln ve 39 mln $ net çıkış ile en çok satılan ilk iki hisse senedi olurken, demir çelik hisselerini Vakifbank (-10 $ mln), Ford Otosan (-9 $ mln) ve Trakya Cam (-8 $ mln) takip etti. Kasım ayı yabancı işlemleri En Çok Alım Yapılanlar $ mln En Çok Satış Yapılanlar $ mln TÜRK HAVA YOLLARI 83.5 KARDEMİR (D) ASELSAN 71.1 EREĞLİ DEMİR CELİK GARANTİ BANKASI 68.5 VAKIFLAR BANKASI -9.8 KOZA MADENCİLİK 52.9 FORD OTOSAN -8.6 TÜRK TELEKOM 31.9 TRAKYA CAM -7.5 KOZA ALTIN 29.2 ÜLKER BİSKÜVİ -7.2 PETKİM 23.6 EMLAK KONUT GMYO -5.1 ARÇELİK 20.6 ENKA İNŞAAT -5.0 AKBANK 18.7 ÇİMSA -3.7 YAPI VE KREDİ BANK TAV HAVALİMANLARI -3.4 T. HALK BANKASI 15.3 ALBARAKA TÜRK -3.3 PEGASUS 14.3 VESTEL -3.2 SODA SANAYİİ 12.4 TOFAŞ OTO. FAB PARSAN 11.5 VERUSA HOLDİNG -3.0 BİM MAĞAZALAR 11.2 ECZACIBAŞI İLAÇ -2.7 Source: xx Selim.Kunter@denizinvest.com 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 05 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık ARCLK % 2.0% 10.3% VAKBN % -31.1% 7.3% YKBNK % -25.1% 9.7% TKFEN % 0.6% 10.1% PGSUS % 3.5% 10.2% AKSEN % -26.8% 7.5% SAHOL % 12.2% 11.5% ISCTR % 3.4% 10.5% TCELL % 16.4% 12.0% NAKİT 10.9% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık -5.9% Sene başından -10.7% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri 12.7% (0.1%) 4.3% 9.7% Model Portföy geçmiş performansı Ara 17 Şub 18 Nis 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 05 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Aralık 3 Pazartesi 10:00 Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Kas) :00 Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Kas) 2.7% 10:00 İmalat PMI (Kas) :00 Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Yıllık) (Kas) 45.0% 10:00 Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Kas) :00 İhracatlar (Kas) 15.70B (belirsiz) ODD Parekende Araç Satışları Aralık 4 Salı - - Aralık 5 Çarşamba (belirsiz) (DHMİ) Genel Müdürlüğü, havayolu yolcu ve uçak istatistikleri (tarih kesin değil) Aralık 6 Perşembe 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları Aralık 7 Cuma 17:30 Hazine Nakit Dengesi (Kas) 1.470B Aralık 8-9 Haftasonu DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 05 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank AL , % % 15% 15% Albaraka Turk AL , % % 13% 13% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 30% 34% AvivaSA AL , % % 39% 47% Garanti Bank AL , % % 17% 16% Halkbank AL , % % 15% 15% Isbank TUT , % % 13% 14% TSKB AL , % % 18% 18% Vakif Bank AL , % % 16% 16% Yapi Kredi Bank AL , % % 13% 14% Ortalama % 16% 16% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler ENKA Insaat TUT , % Koc Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Net Holding AL , % Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz TUT , % Petkim AL , % Turcas AL % n.a Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji TUT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir AL , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik AL , % BIM SAT , % Bizim Toptan AL % n.m Coca-Cola Icecek AL , % n.m Migros AL , % Tat Gida AL % Ulker TUT , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 05 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom AL , % Turkcell AL , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports AL , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO TUT , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 GÜNLÜK BÜLTEN 05 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,422 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,275 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,422 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,138 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,592 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,676 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % ,431 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,779 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 13

14 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2018