Ekonomik Araştırmalar. Haftalık Getiriler (%) Devlet Tahvili Getirileri. Döviz Kurları. Hisse Senedi Endeksleri. Emtia Fiyatları

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "Ekonomik Araştırmalar. Haftalık Getiriler (%) Devlet Tahvili Getirileri. Döviz Kurları. Hisse Senedi Endeksleri. Emtia Fiyatları"

Transkript

1 Günlük Bülten 31 Ocak 2019 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-1 Gram Altın Gösterge Tahvil 5,2295 6,0262 1, ,6 18,28 Fed, gelecek dönem faiz kararlarında daha sabırlı olacak Fed, politika faizinde değişikliğe gitmedi Ölçülü faiz artırımlarına yönelik rehberlik ise metinden çıkarıldı Yurt içinde; TCMB, 2019 enflasyon tahminini %14,6 ya düşürdü Fed; politika faiz bandını, %2,25-%2, de sabit bıraktı. Karar metninde ise, gelecek dönem politika kararları ile önemli değişiklikler yapıldı. Karar metninde; ABD de ekonomik aktiviteye ilişkin olumlu görünümün devam ettiği vurgulandı. İşgücü piyasası güçlenmeye devam ediyor, ekonomik büyüme güçlü. Enflasyon ise; gerek manşet gerekse gıda ve enerji kalemleri çıkarılmış bazda %2 düzeyindeki kurum hedefine yakın seyrediyor. Ancak küresel ekonomik ve finansal gelişmelerin ışığında ve enflasyon baskısının oldukça sınırlı olduğu bir ortamda; Fed, gelecek dönemde ölçülü faiz artırımı yapılacağına dair verdiği rehberliği metinden çıkardı. Bunun yerine; kurumun politika faizinde yapılacak değişiklikler konusunda daha sabırlı olunacağı mesajına yer verdi. Fed Başkanı Powell; karar sonrası bilanço küçültmesi operasyonunun piyasada türbülansa neden olmasını istemediklerini belirtti. Bu alanda da esnek davranabilecek. Fed in gelecek dönem faiz artırımlarında daha sabırlı olunacağına yönelik iletişimi; küresel riskli aktiflerin değerlemesine destek veriyor. ABD hisse senedi piyasaları; dün günlük bazda %1,5 ilâ %2,2 arasında değerlenirken, bu sabah Asya hisse senedi piyasaları da güçlü alıcılı seyir izliyor. Kararın ardından ABD 10 yıllık devlet tahvili getirileri, günlük bazda 4 baz puan gerilemeyle %2,68 düzeyinde. 2 yıllık devlet tahvil getirileri ise bir miktar daha hızlı geriledi, %2,52 de. Yurt içinde ise TCMB; dün yılın ilk Enflasyon Raporu nu açıkladı enflasyon tahmini %15,2 den %14,6 ya çekilirken, aşağı revizyonda gerileyen petrol fiyatları ve zayıf iç talep etkili oldu. Kurum enflasyonun 2020 de %8,2, 2021 yılında ise %5,4 e geriledikten sonra orta vadede %5 düzeyinde istikrar kazanmasını bekliyor. Sıkı para politikası ise sürecek. TCMB; tahminlerde küresel risk iştahında ilave bozulma olmayacağı ve ülke risk priminde son dönemde gözlenen iyileşmenin ılımlı bir şekilde devam edeceği bir çerçeve göz önüne alındığını belirtiyor. Gelişmelerle $/TL bu sabah 5,22 düzeylerine geriledi. Yurt içinde 10 yıl vadeli tahvil getirilerinde düşüş sürüyor; %14,91 de. Dolar, Fed kararı sonrası zayıflıyor. Fed kararının etkisiyle, /$ 1,15 e yükseldi. Bugün ise Euro Bölgesi 4. çeyrek büyüme verisi açıklanacak; 3. çeyrekte %1,6 büyüyen ekonominin %1,2 ye yavaşlaması bekleniyor. Zayıf büyüme verisi Euro daki yükselişi sınırlayabilir. GBP/USD de yükseliş Brexit endişeleriyle daha sınırlı; 1,3125 lerde. AB Komisyonu Başkanı Juncker mevcut Brexit anlaşmasının tek anlaşma olduğunu ve İngiltere Parlamentosu oylaması sonrası anlaşmasız Brexit ihtimalinin arttığını söyledi. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde dün %2 ye yaklaşan değer kazançları görüldü. Altın da hızlı yükseldi; $/ons ta. Dow Jones endeksi dün Aralık başından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Avrupa da dün DAX ve ispanya hariç borsalarda yükselişler hakimdi; Eurostoxx-6 endeksi günü %0,4 primle tamamladı. 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0 Haftalık Getiriler (%) -0,7 Dolar/TL Euro/TL Gram Altın BIST-1 Gösterge Tahvil Veriler (Bugün) Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Aralık, milyar $) Euro Bölgesi Büyüme (4Ç 18, yıllık % değişim, öncü) Yatırımcı Takvimi için tıklayınız Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 1,1 2,4 2,4 Önceki Beklenti -0,65-2,70 1,6 1,2 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır -0,1 (%) 30/01 29/ TR 2 yıllık 18,28 18,35 19,73 TR 10 yıllık 14,91 15,19 16,42 ABD 10 yıllık 2,68 2,71 2,68 Almanya 10 yıllık 0,19 0,20 0,24 $/TL 5,2270-1,6-1,1-1,2 /TL 6,67-1,1-0,2-1,0 /$ 1,14 0,4 0,9 0,1 $/Yen 109,04-0,3-0,5-0,6 GBP/$ 1,3116 0,4 0,4 2,8 BIST ,1 4,0 14,2 S&P ,6 1,6 6,9 FTSE ,6 1,4 3,2 DAX ,3 1,0 5,9 SMI ,3 0,1 6,4 Nikkei ,5-0,2 2,7 MSCI EM ,7 2,5 7,3 Şangay ,7-0,2 3,3 Bovespa ,4 0,5 10,4 Brent ($/varil) 61,7 0,5 0,8 14,6 Altın ($/ons) ,6 2,9 2,9 Gram Altın (TL) 221,6-0,8 1,9 1,8 Bakır ($/libre) 276,8 1,6 4,3 5,2 **Gerçekleşen

2 Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 31 Ocak 2019 Piyasa ve Teknik Görünüm FED in faiz artırımları ve likidite ayarlamaları konusunda verdiği ılımlı mesajlar gelişmekte olan ülkeler için küresel risk iştahı penceresinin bir süre daha açık kalacağını gösteriyor. Dün ayrıca TCMB nin enflasyon raporundaki sıkılaşma vurgusu piyasanın kur üzerindeki risk algısının yumuşamasına katkı sağladı. BDDK dan gelen bankacılık sektörü Aralık ayı verileri ise yılın son ayında sektör kârının beklendiği gibi karşılık giderleri baskısı altında bir miktar zayıfladığını gösterdi. Bugün ise bankaların 4. Çeyrek sonuçları açıklanmaya başlıyor. Yılbaşından bu yana BIST te gördüğümüz olumlu ayrışmanın dünkü önemli veri akışı sonrasında da devam etmesini bekliyoruz. Bilanço rakamları hisse değişimleri için fırsat sunacaktır. Bugün piyasanın hafif alıcılı açılması beklenebilir. BIST1 gün içerisindeki denemesi sonrasında sınırlı geri çekilme yaşadı. Kapanış seviyesinde gerçekleşti. BIST'te kısa periyot için olumlu teknik görünüm belirtmeye devam ediyoruz. Saatlik periyotta bandını destek bölgesi olarak takip etmeye devam ediyoruz. Bu seviye üzerindeki harekete bağlı olarak iyimser teknik görünümün korunduğunu yineliyor ve bir süredir belirtmiş olduğumuz bandının hedeflendiğini düşünmeye devam ediyoruz. Kısa periyotta ortalamalardaki yukarı eğilim iyimser görünümü destekliyor. Banka endeksinde saatlik periyot için destek olarak değerlendirdiğimiz bölgesi üzerindeki harekete bağlı olarak güçlü teknik görünüm korunuyor. Belirttiğimiz hedef bölgesine ulaşılmış durumda üzerinde yeni bir iyimserlikle bandının gündeme gelme olasılığı olduğunu düşünüyoruz. BIST1 için / destek, direnç olarak belirtilebilir. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aselsan, Ford, Garanti, Mavi Giyim, Koza Altın, Pegasus, Selçuk Ecza ve Vakıfbank dır. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Aksa Akrilik dün 29.0 lot Aksa Akrilik hissesini 8,44 TL 8,49 TL fiyat aralığına satın aldı. Şirketin sahip olduğu Aksa paylarının toplam tutarı lot a ulaştı. (Şirket sermayesine oranı % 1,774). Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST BIST Banka Endeksi Sınai Endeks Hizmetler Endeksi BIST1 Piy. Değ. (mn TL) 677,979 Bankalar Piy. Değ. 244,202 Holdingler Piy. Değ. 121,396 Sanayi Piy. Değ. 271,940 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 11,3 BIST Ort. Halka Açıklık 35% Değişim (%) Hacim (mn TL) Göltaş Çimento Galatasaray Şişe Cam Gübre Fabrikaları Alarko Holding Değişim (%) Hacim (mn TL) Icbc Turkey Bank Enka İnşaat Özderici G.M.Y.O Koza Altın Koza Anadolu En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Türk Hava Yolları Garanti Bankası Aselsan Akbank Icbc Turkey Bank VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU030 Şubat ,291 XU030 Nisan ,518 USD Şubat ,971 USD Nisan ,283 EUR Şubat ,312 Açık Pozisyon Adet Değ. XU030 Şubat 439, USD Şubat 9,

3 Şirket Haberleri Devamı Arçelik 4Ç18 de beklentilerin üzerinde 2 milyon TL net kâr açıkladı. Açıklanan net kâr piyasa ortalama beklentisi olan 263 milyon TL nin üzerinde, bizim beklentimiz olan 283 milyon TL ye ise paralel gerçekleşti. FAVÖK, beklentilerin %13,1 üzerinde 881 milyon TL olurken, yüksek finansman gideri ve düşen kur farkı geliri net kârı olumsuz etkiledi. Ciro 4Ç18 de yıllık %30 artarak 7,414 milyon TL ye yükseldi (piyasa beklentisi 7,511 milyon TL). Cironun güçlü büyümesinin sebebi TL nin yıllık bazda değer kaybına paralel ihracat gelirleri artışı ve uluslararası piyasalarda elde edilen organik büyümeden kaynaklandı. Arçelik in yurtiçi cirosu 4Ç18 de yıllık bazda %3 düşerken, yurtdışı cirosu yıllık %46,5 büyüme gösterdi. FAVÖK marjı (4Ç18 de %11,9, piyasa ortalama beklentisi %10,4), yurtiçi ve yurtdışında bazı bölgelerde yapılan fiyat artışı, ürün portföyü içinde yüksek marjlı beyaz eşyanın payının tüketici elektroniğine göre artması ve faaliyet giderlerinde yapılan kısıntı marjları olumlu etkiledi. Beklentilerin üzerinde gelen 4Ç18 operasyonel marjlarının bugün hisse üzerinde olumlu etki yaratmasını bekliyoruz. 4Ç18 sonuçlarından sonra yönetim 2019 ciro büyüme beklentisini ~%25 (bizim beklentimiz %26 büyüme), FAVÖK marjını %10,5 (bizim beklentimiz %10,7) olarak açıkladı. 4Ç18 sonuçlarından modelde yaptığımız güncellemeler sonrasında, Arçelik hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 19 TL den 20 TL ye yükseltiyor ve önerimizi Nötr olarak koruyoruz. yatırımcı Bankacılık Sektörü: BDDK verileri bankaların Aralık ayında aylık %41 gerilemeyle toplam 2,8 milyar TL net kâr açıkladığını ortaya koydu. Buna göre sektör yılın tamamında net kârını %10 artışla 53,5 milyar TL ye çıkardı ve öz kaynak kârlılığı %13,6 da kaldı (2017 için %14,7). TÜFE ye endeksli menkul kıymet getirilerindeki yükseliş paralelinde net faiz gelirleri aylık bazda kuvvetli artış sergilese de, banka kârlarının Aralık ayında gerilemesi (i) toplam karşılık giderlerinin önceki ayki 4,4 milyar TL den 10,9 milyar TL ye çıkmasından ve (ii) faaliyet giderlerinin aylık bazda %51 artmasından kaynaklanıyor. Buna göre bankacılık sektörünün 4Ç18 kârı tüm sektör için 12,1 milyar TL (çeyreksel %1 azalma), özel bankalar için 6,9 milyar TL (%10 azalma), kamu bankaları için 3,7 milyar TL (%25 artış), kalkınma bankaları için 1,3 milyar TL (%33 artış) ve katılım bankaları için 302 milyon TL (%55 azalma) oldu. BDDK sonuçlarının kamu bankaları tarafında hafif olumlu, özel bankalar tarafında Nötr bir etkiye sahip olması beklenebilir. BUGÜN 4Ç18 MALİ SONUÇLARINI AÇIKLAMASI BEKLENEN ŞİRKETLER Şirket Kodu 4Ç18 net kar beklentileri (milyon TL) Ortalama Piyasa Ak Akbank AKBNK Garanti Bankası GARAN 1,058 1,124 Anadolu Cam ANACM Trakya Cam TRKCM Soda Sanayi SODA 19

4 04/13 07/13 10/13 04/14 07/14 10/14 04/15 07/15 10/15 04/16 07/16 10/16 04/17 07/17 10/17 04/18 07/18 10/18 04/13 07/13 10/13 04/14 07/14 10/14 04/15 07/15 10/15 04/16 07/16 10/16 04/17 07/17 10/17 04/18 07/18 10/18 Göstergeler yatırımcı BIST-1 (bin) S&P 5 BIST-1= 104,2 Günlük Ort= 93,7 2 Günlük Ort= 96,2 S&P 5= Günlük Ort= Günlük Ort= , $/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti 7, Dolar/TL= 5,23 Günlük Ort= 5,32 2 Günlük Ort= 5,31 1 Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 64,1 Dolar Endeksi DXY= 95,2 (sağ) 105 6, 5, 4, 5, , 2, , 75 Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%) 28 Gösterge Faiz= 18,28 10 Yıllık Getiri= 14,91 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri= 2,68 Almanya 10 Yıllık Getiri= 0, ,28 14,91 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 2,68 0,19 4-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) 2 Gram Altın (TL)= 222 Günlük Ort= Günlük Ort= , Yıllık Ortalama= Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.

5 yatırımcı Bu rapor Akbank ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Ak Yatırım Araştırma Bölümü YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."