SAĞLAM GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş FAALİYET RAPORU

Transkript

1 SAĞLAM GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş FAALİYET RAPORU

2 Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş Yılı Olağan Genel Kurul Gündemi 1. Açılış ve Başkanlık Divanı seçimi. 2. Genel Kurul Toplantı Tutanağı'nın Başkanlık Divanı'nca imzalanması hususunda yetki verilmesi yılı Yönetim ve Denetim Kurulu Raporlarının okunması ve müzakeresi yılı Bağımsız Dış Denetim Raporunun okunması, yılı Bilanço ve Kâr/Zarar hesaplarının okunması, müzakeresi ve onaylanması, çıkarılması ve Kaydi Sistem Uyarınca Nev i değişikliği yapılmasına ilişkin Şirket Ana Sözleşmesinin Sermaye ve Hisse Senetleri ile ilgili 7. maddesine ait ekli tadil tasarısı metninin Genel Kurul un onayına sunulması, 8. Yönetim Kurulu Üyeleri ile Denetçilerin 2006 yılı çalışmalarından dolayı ayrı ayrı ibrası, 9. Yönetim Kurulu tarafından bir yıl için seçilen Bağımsız Denetim Şirketi nin SPK, Seri X No:16 sayılı Tebliğin 24. Maddesi gereği Genel Kurul un onayına sunulması, yılı faaliyet karının dağıtımıyla ilgili Yönetim Kurulu önerisinin görüşülmesi ve karara bağlanması, 10. Yönetim Kurulu Üyeleri ve Denetçilerin seçilmesi, görev sürelerinin ve ücretlerinin tespiti 7. Şirketimizin Kayıtlı Sermayesinin 100 Milyon Yeni Türk Lirasına 11. Dilek ve öneriler. 2

3 Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Olağan Genel Kurul Toplantısı ve Katılım Olağan genel kurul, Şirket'in hesap devresinin sonundan itibaren üç ay içinde ve yılda en az bir defa toplanır ve Türk Ticaret Kanunu'nun 369. maddesi hükmü gözönüne alınarak yönetim kurulu tarafından hazırlanan gündemdeki konuları görüşüp karara bağlar. Olağanüstü genel kurul, Şirket işlerinin gerektirdiği hallerde kanun ve bu esas sözleşmede yazılı hükümlere göre toplanır ve gerekli kararları alır. Olağanüstü genel kurulun toplanma yeri ve zamanı usulüne göre ilan olunur. Genel kurul toplantılarında her pay sahibinin bir oy hakkı vardır. Olağan ve olağanüstü genel kurul toplantılarında Sanayi ve Ticaret Bakanlığı Komiserinin hazır bulunması şarttır. Komiserin yokluğunda yapılacak genel kurul toplantısında alınacak kararlar geçersizdir. Genel kurul toplantılarında pay sahipleri kendi aralarından veya hariçten tayin edecekleri vekil vasıtasıyla temsil olunabilirler. Şirkette pay sahibi olan temsilciler kendi oylarından başka temsil ettikleri ortakların sahip olduğu oyları da kullanmaya yetkilidirler. Yetki belgesinin şeklini Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri çerçevesinde yönetim kurulu belirler. Yetki belgesinin yazılı olması şarttır. Temsilci, yetki devreden ortağın yetki belgesinde belirtilmiş olması kaydıyla, oyu, devredenin isteği doğrultusunda kullanmak zorundadır. Vekaleten oy kullanılması konusunda Sermaye Piyasası Kurulu'nun ilgili düzenlemelerine uyulur. Genel kurul toplantılarında oylar, Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri çerçevesinde vekaleten kullanılanları da belirten belgeler gösterilerek el kaldırılmak suretiyle verilir. Ancak hazır bulunan pay sahiplerinin temsil ettikleri sermayenin onda birine sahip olanların isteği üzerine gizli oya başvurmak gerekir. Bunun yanında ilgili mevzuat ve kanunlar çerçevesinde düzenlenen azınlık haklarına uyulur. 3

4 GENEL MÜDÜR ÜN MESAJI Değerli iş ortaklarımız, Hepimizin yakından bildiği gibi gayrimenkul piyasası ülkemizin genel ekonomik ve demografik değişimlerinden direkt olarak etkilenen bir yapıya sahiptir. Depremler ve ekonomik krizlerden dolayı beş yıllık bir dönemi küçülerek geçiren sektör, son iki yılda kayda değer bir canlanmaya sahne olmaktadır. Özellikle 2004 yılından sonra sadece sektördeki trentleri belirleyen İstanbul, Ankara ve İzmir de değil tüm Türkiye de gayrimenkul fiyatları yükselişe geçti. Birikmiş talep karşısındaki arz yetersizliği, faizlerdeki düşüş ve vadelerin uzaması fiyatları körüklerken, AB sürecinde yabancı yatırımcıların sektöre olan ilgisinin artması da fiyatlar üzerinde etkili oldu. Bütün bunların yanı sıra ipoteğe dayalı konut finansman modeli ile ilgili yasa çalışmaları ve 2004 yılında yürürlüğe giren yabancıların gayrimenkul almasını kolaylaştıran yasa da inşaat sektöründe ve buna bağlı sektörlerde canlılık yaratan unsurlar arasında yer aldı. Ülkemizde gayrimenkul sektörü, konut, ofis ve alışveriş-ticaret merkezleri olmak üzere üç ana eksen üzerinde faaliyet göstermektedir. Özelikle yaş arasındaki nüfusun yüzde 27 ile toplam nüfus içinde en büyük payı aldığı düşünüldüğünde, konut projelerinin önümüzdeki dönemde de önemini koruyacağını öngörmek doğru bir tespit olur. Bunun yanı sıra özellikle İstanbul un Avrupa yakasında yoğunlaşan ofis sektöründe doluluk oranlarının özellikle A sınıfı ofislerle yüzde 98 lere ulaştığı görülmektedir. Genel olarak bakıldığında ise doluluk oranları yüzde 80 ler civarındadır. Bu tespitten hareketle Avrupa nın en büyük metropollerinden biri olan İstanbul da ofis projelerinin de önümüzdeki dönemde dinamik olacağı öngörülmektedir. Sektörün bir diğer kolu olan ticaret-alışveriş merkezleri, uluslararası şirketlerin boy gösterdiği ve çeşitli markaların pazarlandığı büyük bir sektöre dönüşmektedir. Önümüzdeki yıllarda bu alana olan yabancı ilgisinin artarak devam edeceği tahmin edilmektedir. Değerli ortaklarımız, Türkiye deki gayrimenkul pazarını yukarıda özetlemeye çalıştım. Gerek arazi geliştirme, gerek proje üretimi ve gerekse proje finansmanı alanında, ülkemiz insanına nitelikli, dünya standartlarında projeler sunmak için gayrimenkul sektöründe var olmaya karar verdik ve 2005 yılında Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı olarak faaliyetlerimize başladık. Şu bir gerçek ki, 21. yüzyılın şehircilik anlayışına uygun, güvenli, konforlu ve uzun ömürlü yapılaşmanın sağlanmasında GYO lara büyük görevler düşmektedir. Çarpık yapılaşmanın, yüksek deprem riskinin ve kalitesiz binaların varlığı göz önüne alındığında, GYO ların sektör için önemi bir kez daha ortaya çıkmaktadır. Sağlam GYO olarak, Ülker Grubu nun iş yapış felsefesini gayrimenkul sektörüne de yansıtarak sektörün gelişimine katkıda bulunmak için çalışıyoruz. Bunu yaparken riskleri minimize etmek için sadece iş merkezi, konut, ofis gibi projelerin yanı sıra, fabrikalar, sanayi yatırımları gibi farklı sektörlerde de yer alacağız. Amacımız, insanlarımıza, ülkemize dünya ölçeğinde yaşanabilir, çalışılabilir mekanlar kazandırırken, yatırımcılarımıza da yüksek ve risksiz kazanç alanları yaratmaktır. Saygılarımla Ali Tekin/Genel Müdür 4

5 ŞİRKET PROFİLİ Unvanı : SAĞLAM GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Kuruluş Tarihi : Çıkarılmış sermayesi : YTL Kayıtlı Sermaye Tavanı : YTL Şirket merkezi : Teşvikiye Mah. Hakkı Yeten Cad. No:8 Kat:10 Şişli / İSTANBUL VİZYON Sağlam GYO vizyonunu, ülkemiz gayrimenkul piyasasındaki değişime ve ilerlemeye ivme kazandıran, Türkiye ekonomisi için değer yaratacak dünya standartlarında projelere imza atmak olarak belirlemiştir. MİSYON Sağlam GYO, piyasanın gelişim alanlarını yakından takip ederek istikrarlı büyüme ve yüksek karlılıkla yatırımcılarına kazanç sağlamayı misyon edinmiştir. ORTAKLIK YAPISI ORTAKLIK YAPISI ( ) Halka Arz sonrası Murat ÜLKER % % Ahsen ÖZOKUR % % Mahmut Mahir KUŞCULU 1 0% 1 0% İsmail BACACI 1 0% 1 0% Yıldız Holding % % Üstün Gıda San. ve Tic. A.Ş % % Ülker Gıda San. ve Tic. A.Ş % % Halka Açık % NOT: Sağlam GYO, 22 Şubat 2007 tarihinde mevcut ortakların rüçhan haklarını kısıtlamak suretiyle %100 bedelli sermaye arttırımı yapmış ve sermayesinin %50 sini halka arz etmiştir. 5

6 YÖNETİM KURULU YÖNETİM KURULU ÜYELERİ Murat ÜLKER Yönetim Kurulu Başkanı Ali ÜLKER Yönetim Kurulu Başkan Vekili Mahmut Mahir KUŞCULU Bağımsız Üye İsmail BACACI Bağımsız Üye Rıfat HASAN Üye İbrahim TAŞKIN Üye *Yönetim Kurulu üyeleri en çok 1 yıl için seçilebilir. Görev süresi sonunda görevi biten üyelerin yeniden seçilmesi mümkündür. ŞİRKET ÜST YÖNETİMİ Murat ÜLKER Ali TEKİN Erdinç YILMAZ Şirket Üst Yönetimi Yönetim Kurulu Başkanı Genel Müdür Mali İşler Müdürü DENETİM DENETİM KURULU ÜYELERİ Musa DOĞAN Denetçi Yeminli Mali Müşavir İhsan SARIBAŞ Denetçi Finans Yöneticisi *Denetçiler görev süresi ana sözleşmede 1 yıl olarak belirlenmiştir. İsmail BACACI İbrahim TAŞKIN DENETİM KOMİTESİ ÜYELERİ Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Müfettiş Avukat 6

7 GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI SEKTÖRÜ Net Aktif Değeri Piyasa Değeri *Grafikteki değerler Bin / YTL dir YILI FAALİYETLERİ Sağlam GYO nun ana yatırım stratejisi, gayrimenkul sektöründe geniş portföy çeşitliliği sağlayarak yatırımcılar için riski minimize, karlılığı ise maksimuma çıkarmaktır. Bu amaçla arazi geliştirmeden sanayi, turizm, ticaret, konut gibi çeşitli alanlarda proje geliştirmeye ve finanasman yaratmaya kadar geniş bir yelpazede faaliyet göstermeyi planlamıştır. Sağlam GYO nun projelerinde esas aldığı değerlerin başında, iştiraki olduğu Ülker Grubu nun kalite standartlarından ödün vermemek gelmektedir. 7

8 I. KİRALAMA FAALİYETLERİ 2006 yılı maksimum karlılık ve minimum risk anlayışıyla portföyümüzün oluşturulduğu, altyapısının hazırlandığı bir yıl olmuştur yılı çalışmalarımız önümüzdeki yıllar için temel taşları olmuştur. ALTUNİZADE BTT BİNASI Taşınmaz Altunizade-Üsküdar mevkiinde İstanbul ilinde yeralmakta olup 2 ada 6 parsel 1586,40 m özelliğindedir. 2 alanlı işyeri / Mağaza Alış tarihi : Ekspertiz Değeri : Kira süresi : 1 Yıl Mevcut gayrimenkulun sigortası yapılmış olup değeri YTL dir. MECİDİYEKÖY İŞ MERKEZİ Taşınmaz Şişli mevkiinde yeralmakta olup 311 pafta 2013 ada 85 nolu parsel üzerinde 2669 m 2 alanlı İş Merkezidir. Alış tarihi : Ekspertiz Değeri : Kira süresi : 1 Yıl Mevcut gayrimenkulun sigortası yapılmış olup değeri YTL dir YILI KAR DAĞITIM ÖNERİSİ Şirketimizin, Sermaye Piyasası Kurulunun Seri:XI, No:25, sayılı Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ esaslarına göre hazırlanan 31 Aralık 2006 tarihli mali tablolarında net dönem karı YTL; Vergi Usul Kanuna göre tutulan yasal kayıtlarda ise ,97 YTL dir. 8

9 DÖNEM KARININ DAĞITIMI SPK MEVZUATI UYARINCA DAĞITIM YASAL KAYITLARDA Kİ RAKAMLAR 1 DÖNEM KARI , ,97 2 ÖDENECEK VERGİLER (-) 0,00 0,00 3 NET DÖNEM KARI , ,97 4 GEÇMİŞ YIL ZARARLARI (-) , ,55 AÇIKLAMALAR 5 BİRİNCİ TERTİP YASAL YEDEK AKÇE (-) , ,47 ( ,42*0,05=38.016,47) 6 NET DAĞITILABİLİR DÖNEM KARI , ,95 7 ORTAKLARA BİRİNCİ TEMETTÜ , ,59 sermayenin %5'inden küçük 8 İMTİYAZLI HİSSE SENTLERİ SAHİPLERİNE 9 MEMUR VE İŞÇİLERE TEMETTÜ 10 YÖNETİM KURULUNA TEMETTÜ 11 ORTAKLARA İKİNCİ TEMETTÜ 12 İKİNCİ TERTİP YASAL YEDEK AKÇE 13 STATÜ YEDEKLERİ SAĞLAM GYO A.Ş YILINA AİT KAR DAĞITIM TABLOSU 14 DAĞITILACAK TOPLAM TEMETTÜ 15 KAR PAYI TEVKİFATI (K.V.K. Md. 15 %15) 16 ORTAKLARA DAĞITILACAK NET KAR 17 OLAĞANÜSTÜ YEDEK , ,95 Şirketimizin, Ana Sözleşmesi nin Karın dağıtılması ve İhtiyat Akçesi ile ilgili 30. Maddesi gereği, Ortakların I. Temettü tutarı, hesap dönemi karından kanunlara gore ayrılması gereken yedek akçeler ile vergi, fon ve mali ödemeler ve varsa geçmiş yıl zararları düşüldükten sonra kalan dağıtılabilir karın %20 si Kurul Karar Organı nın tarih ve 2/53sayılı kararına gore birinci temettü tutarının mevcut ödenmiş/çıkarılmış sermayesinin %5 inden az olması durumunda, söz konusu tutarın dağıtılmadan ortaklık bünyesinde bırakabilmesine istinaden karımızdan I. Tertip Yasal Yedek Akçe tutarı ,47-YTL ayırarak kalan kısımdan I. Temettü tutarının dağıtılmadan Olağanüstü Yedeklere aktarılması hususunun Genel Kurul un onayına sunulmasına karar verilmiştir. 9

10 2006 MALİ TABLOLAR 10

11 SAĞLAM GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. 31 ARALIK 2006 ve 31 ARALIK 2005 TARİHLERİ İTİBARİYLE BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ BİLANÇOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ("YTL") olarak ifade edilmiştir.) BİLANÇO (YTL) VARLIKLAR Not 31 Aralık Aralık 2005 Dönen Varlıklar Hazır Değerler Menkul Kıymetler (net) Ticari Alacaklar (net) Finansal Kiralama Alacakları (net) İlişkili Taraflardan Alacaklar (net) Diğer Alacaklar (net) Ertelenen Vergi Varlıkları Diğer Cari / Dönen Varlıklar Duran Varlıklar Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Maddi Varlıklar (net) TOPLAM VARLIKLAR YÜKÜMLÜLÜKLER Kısa Vadeli Yükümlülükler Finansal Borçlar (net) Uzun Vadeli Borçların Kısa Vadeli Kısımları (net) Ticari Borçlar (net) Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar(net) İlişkili Taraflara Borçlar (net) Diğer Finansal Yükümlülükler (net) Diğer Yükümlülükler (net) Uzun Vadeli Yükümlülükler Finansal Borçlar (net) Ticari Borçlar (net) Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar(net) Özsermaye (24.630) Sermaye Ödenmemiş Sermaye (-) 20 - ( ) Sermaye Yedekleri Kar Yedekleri Net Dönem Karı / (Zararı) (24.630) Geçmiş Yıllar Karı / (Zararı) 23 (24.630) - TOPLAM ÖZSERMAYE VE YÜKÜMLÜLÜKLER

12 SAĞLAM GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş ve TARİHLERİ İTİBARİYLE BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ GELİR TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ("YTL") olarak ifade edilmiştir.) GELİR TABLOSU (YTL) Not Esas Faaliyet Gelirleri Satış Gelirleri (net) Satışların Maliyeti (-) 31 ( ) (6.000) Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler / Faiz+Temettü+Kira (net) BRÜT ESAS FAALİYET KARI / (ZARARI) (6.000) Faaliyet Giderleri (-) 32 ( ) (18.630) NET ESAS FAALİYET KARI / (ZARARI) (24.630) Diğer Faaliyetlerden Gelir ve Karlar Diğer Faaliyetlerden Gider ve Zararlar (-) 33 ( ) - Finansman Giderleri (-) 34 ( ) - FAALİYET KARI / (ZARARI) (24.630) Net Parasal Pozisyon Karı / (Zararı) VERGİ ÖNCESİ KARI / (ZARARI) (24.630) Vergiler NET DÖNEM KARI / (ZARARI) (24.630) HİSSE BAŞINA KAR / (ZARAR) (YTL) 37 0,020 (0,004) 12

13 SAĞLAM GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. 31 ARALIK 2006 ve 31 ARALIK 2005 TARİHLERİ İTİBARİYLE BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ ÖZKAYNAK HAREKET TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ("YTL") olarak ifade edilmiştir.) Sermaye Hisse Senedi İhraç Primleri Yasal Yedekler Özel Yedekler Olağanüstü Yedekler Finansal Varlıklar Değer Artış Fonu Özsermaye Enflasyon Düzeltme Farkları Geçmiş Yıl Zararları Dönem Kar/(Zararı) Toplam 04 Ekim 2005 Bakiyesi Ödenmemiş Sermaye ( ) ( ) Transferler Net Dönem Karı / (Zararı) (24.630) (24.630) - 31 Aralık 2005 İtibariyle Bakiyesi (24.630) (24.630) Açılış (24.630) (24.630) Sermaye Arttırımı Transferler (24.630) Net Dönem Karı / (Zararı) Aralık 2006 itibariyle bakiyesi (24.630)

14 SAĞLAM GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. 31 ARALIK 2006 ve 31 ARALIK 2005 TARİHLERİ İTİBARİYLE BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ NAKİT AKIM TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) olarak ifade edilmiştir.) A. ESAS FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI Not 31 Aralık Aralık 2005 Vergi Öncesi Karı/(Zararı) (24.630) Düzeltmeler Amortisman (+) Kur Farklarından Doğan Zarar (+) Menkul Kıymet veya Uzun Vadeli Yatırımlardan Elde Edilen Kazançlar (-) ( ) - Faiz Gideri (+) İşletme Sermayesindeki Değişikliklerden Önceki Faaliyet Karı (+) (45.214) (24.630) Ticari İşlemlerdeki ve Diğer Alacaklardaki Artışlar (-) ( ) (3.287) Stoklardaki Azalış (+) - - Ticari Borçlarda Azalış (-) Esas Faaliyetİle İlgili Olarak Oluşan Nakit (+) Faiz Ödemeleri (-) ( ) - Vergi Ödemeleri (-) -- - Esas Faaliyetlerden Kaynaklanan Net Nakit ( ) B. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMI Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklardaki Değişim (net) ( ) - Mali Varlık Alımı, Alış Tutarının Neti (-) - - Maddi Duran Varlık Satın Alımları (-) (15.174) - Yatırım Amaçlı Gayrimenkul Alımları ( ) - Yatırım Amaçlı Gayrimenkul Kur Farkları (-) ( ) - Maddi Varlık Satışı Nedeniyle Elde Edilen Nakit Girişleri (+) - - Tahsil Edilen Faizler (+) - - Tahsil Edilen Temettüler (+) - - Yatırım Faaliyetlerinde (Kullanılan) / Elde Edilen Nakit ( ) - C. FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT Hisse Senedi İhracı Nedeniyle Elde Edilen Nakit Girişleri (+) Uzun Vadeli Borçlarla İlgili Nakit Girişleri (+) - - Finansal Kiralama Borçları İle İlgili Ödemeler (+) Ödenen Temettüler (+) - - Finansman Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit NAKİT VE BENZERLERİNDE MEYDANA GELEN NET ARTIŞ DÖNEM BAŞINDAKİ NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ MEVCUDU DÖNEM SONUNDAKİ NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ MEVCUDU

15 SAĞLAM GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 31 ARALIK 2006 PORTFÖY TABLOSU (YTL) GAYRİMENKULLER, GAYRİMENKUL PROJELERİ, GAYRİMENKULE DAYALI HAKLAR Yeri ve Özellikleri Alış Tarihi Alış Maliyeti Alış Ekspertiz Tarihi Alış Ekspertiz Değeri Ekspertiz Tarihi Ekspertiz Değeri Portföy Değeri Toplam Port. Değ. Oranı Arsalar ve Araziler 0 0% Binalar % Sigorta Değeri Kira Ekspertiz Tarihi Kira Ekspertiz Değeri Kira Bedeli Kiracı Kira Başlangıç Dönemi Kira Süresi ALTUNİZADE BTT BİNASI (Bkz Dipnot 8,11) İstanbul Üsküdar ilçesi Altunizade mahallesi 201 pafta2 ada 6 nolu parsel üzerinde geliştirilmiş 1586,40m2 Ofis / Mağaza (Bkz. Dipnot1) % (Bkz. Dipnot2,4) (Bkz. Dipnot5) Bizim Toplu (Bkz. Tük. Paz. Dipnot 7) A.Ş Bir Yıl İstanbul Şişli MECİDİYEKÖY İŞ ilçesi MERKEZİ (13.,14.,15.ve 16. Mecidiyeköy Katlarda yer alan mahallesinde pafta 2013 ada nolu parsel nolu bağımsız üzerinde bölümler) geliştirilmiş (Bkz Dipnot 9) 2669m2 Ofis / Toplantı Odası (Bkz. Dipnot1) % (Bkz. Dipnot3,4) (Bkz. Dipnot5) Natura Sabun (Bkz. Yağ A.Ş. Dipnot / Yıldız 6,10) Holding A.Ş Bir Yıl GAYRİMENKULLER TOPLAMI % PARA VE SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI Para Birimi Alış Tarihi Alış Maliyeti Miktarı Bileşik Faiz Oranı Vade Birim Değeri (YTL) Portföy Değeri (Bin YTL) Toplam Port. Değ. Oranı Ters Repo % Takas Bank Ters Repo YTL "-" 17, "-" % PARA VE SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI TOPLAMI % 15

16 PORTFÖY SINIRLAMALARI KONTROLLERİ 1. %50 Kontrolü A) GAYRİMENKULLER, GAYRİMENKUL PROJELERİ VE GAYRİMENKULE DAYALI HAKLAR B) PARA VE SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ ÜÇ YILLIK GAYRİMENKUL ÖDEMELERİ İÇİN TUTULAN C) GAYRİMENKULLER VE PARA VE SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ ÜÇ YILLIK GAYRİMENKUL D) İŞTİRAKLER E) YATIRIM AMAÇLI TUTULAN PARA VE SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI F) İŞTİRAKLER VE YATIRIM AMAÇLI TUTULAN PARA VE SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI (D+E) TOPLAM PORTFÖY DEĞERİ 2. Mevduat Kontrolü A) Vadeli / Vadesiz Döviz Tevdiat B) Vadeli TL Mevduat C) Toplam Yatırım Amaçlı Mevduat TOPLAM PORTFÖY DEĞERİ 3. İştirak Sınırı Kontrolü A) A.Ş. B) A.Ş. C) İştirakler Toplamı TOPLAM PORTFÖY DEĞERİ 4. Atıl tutulan Arsa / Arazi Sınırı Kontrolü Alış Tarihi Tablo Tarihi Beş Yıl Geçmiş mi? % % % % Portföy Değeri Arsa 1 0 0% Arsa 2 0 Üç Yılı Geçenlerin 0 Portföy Değeri Toplamı TOPLAM PORTFÖY DEĞERİ 5. Kredi Sınırı Kontrolü A) Kredi 1 FFK FON FİNANSAL KİRALAMA A.Ş B) Kredi 2 FFK FON FİNANSAL KİRALAMA A.Ş C) Krediler Toplamı ,39 NET AKTİF DEĞER TOPLAM PORTFÖY DEĞERİ HAZIR DEĞERLER ALACAKLAR DİĞER AKTİFLER BORÇLAR NET AKTİF DEĞER PAY SAYISI PAYBAŞI NET AKTİF DEĞERİ (YTL) 1,06 ORTAKLIK HİSSE SENEDİNİN İMKB SON SEANS AĞIRLIKLI ORTALAMA FİYATI - 16

17 SAĞLAM GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. 31 ARALIK 2006 TARİHİ İTİBARİYLE PORTFÖY TABLOSU DİPNOTLARI 1 Altunizade binası ve Mecidiyeköy İş Merkezi alış maliyetine tapu harçları, finansal kiralama giderleri eklenmiştir. 2 Altunizade BTT binasının sigorta değeri Euro olmakla birlikte YTL karşılığı ise sözleşmede baz alınan Merkez Bankası euro döviz satış kuru olan YTL ye göre ,50 YTL dir. Sigorta poliçesi tarihinde euro üzerinden güncellenmiştir. 3 Mecidiyeköy İş Merkezi sigorta değeri USD olmakla birlikte YTL karşılığı ise itibariyle YTL dir. 4 Altunizade Binasının sigorta değeri arsa hariç binanın sigorta değerini kapsamakla birlikte binanın sigorta değeri YTL binanın ekspertiz değeri ise YTL'dir. Mecidiyeköy İş Merkezinin sigorta değeri ise binanın ekspertiz değeri olan USD üzerinden yapılmış olup gayrimenkulün portföye alınma tarihi itibariyle YTL değeri, sigorta değerinin üzerindedir. 5 Kira bedelleri aylık bazda yazılmıştır. 6 Mecidiyeköy İş Merkezi kira bedeli aylık USD Yıldız Holding A.Ş.'den ve USD Natura Sabun, Yağ ve Su San. A.Ş.'den olmak üzere toplam USD olup her ay kesilen fatura mukabilinde peşin olarak ödenmektedir. Aralık ayı kira faturaları tarihi itibariyle kesilmiş olup bu tarih itibariyle Merkez Bankası alış kuru olan 1,4458 'e göre YTL tutarı YTL'dir. 7 Altunizade Binasının kira tutarının tarihinde alınan Yönetim Kurulu kararı ile Bizim Toplu Tüketim A.Ş. ye kiraya verilen gayrimenkulun kira bedelinin, YTL den az olmamak kaydıyla USD (Merkez Bankası alış kuru) üzerinden YTL olarak alınmasına karar verilmiştir 8 Altunizade binasının portföye alınmasına ilişkin Yönetim Kurulu kararı, Yönetim Kurulu üyelerinin bilgilendirilmelerine rağmen Yönetim Kurulu üyelerinin farklı mekanlarda bulunmaları nedeniyle Kurul a başvuru esnasında imzaların tamamlanmamış olması nedeni ile oybirliği ile alınamamıştır tarihinde yapılan ilk Genel Kurul da bu hususla ilgili olarak mevcut ortaklara gerekli bilgilendirme yapılmıştır 9 15/12/06 tarihinde Şirket portföyüne 4,171,400 YTL ekspertiz değeri bulunan Mecidiyeköy İş Merkezi nin 13, 14, 15 ve 16ncı katlarındaki 124,125,126,127,128,129,130,131,132,133,134,135,136,137,138 ve 139 nolu bağımsız bölümleri dahil edilmiştir. Portföye dahil edilen bağımsız bölümler üzerinde kira kontratoları mevcuttur. Söz konusu bağımsız bölümlere ilişkin olarak Çelen Kurumsal Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. tarafından hazırlanan tarihli ekspertiz raporunda, anılan bağımsız bölümlerde kat mülkiyetinin tesis edilmemiş olduğu ve İstanbul İli Şişli Belediye Başkanlığı İmar ve Şehircilik Müdürlüğü Yapı Denetim Birimi nin tarihli yazısına göre yapı kullanma izin belgesi verilmesi için muayene raporunun düzenlendiği ancak yapı kullanma izin belgesinin sonuçlandırılmadığı ifade edilmektedir. Bu doğrultuda, ekspertiz şirketi tarafından, konuya ilişkin olarak şu değerlendirme yapılmıştır: İşbu belgeye istinaden gerekli harçların yatırılması halinde, kat mülkiyetine geçmek imkanı olacaktır. Bu sürecin başlatıldığı anlaşılmıştır. Dolayısıyla, ilgili gayrimenkulün yatırım ortaklığı portföyüne alınmasında sakınca görülmemektedir." 10 Mecidiyeköy İş Merkezi nin bağımsız bölümleri kiraya verilirken 137 ve 138 nolu bağımsız bölümlerdeki kiracının eski kiracı olması ve yeniden kiralama süresinin uzayabileceği dikkate alınarak ekspertiz değerinden düşük bir değerle kiraya verilmiş olup bu bölüm zorunluluktan dolayı karşılıklı anlaşma neticesinde kiralanmıştır 11 Altunizade Binasının alış maliyetinin ekspertiz değerinden yüksek olmasının nedeni, alış maliyetinin içerisinde tapu harçlarının ve finansal kiralama giderlerinin de yer almasıdır 12 Portföyde bulunan gayrimenkuller finansal kiralama yolu ile alınmış olup tarihine kadar iki gayrimenkule toplam ,6 dolar finansal kira ödenmiştir. 17

18 SAĞLAM GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. 31 ARALIK 2006 TARİHİ İTİBARİYLE BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) olarak ifade edilmiştir.) 1. ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ( Şirket ), Sermaye Piyasası Kurulu nun gayrimenkul yatırım ortaklığına ilişkin düzenlemelerinde yazılı amaç ve konularda faaliyette bulunmak üzere 4 Ekim 2005 tarihinde kurulmuştur. Şirket in ana faaliyet konusu içinde sermaye piyasası mevzuatı gereği izin verilen menkul kıymetler ve gayrimenkulleri satın alabilme, kiralayabilme, kiraya verme, rehin, ipotek, irtifak, intifa hakları kurdurabilme veya kaldırabilme yer almaktadır. Şirket, Türkiye de kayıtlı olup, kanuni adresi aşağıdadır. Genel Merkez : Teşvikiye Mah. Hakkı Yeten Cad. No:8 Kat:10 Şişli İstanbul Şirket in 31 Aralık 2006 tarihi itibariyle biri emekli 4 çalışanı bulunmaktadır. Şirket in sermayesi YTL olup, kayıtlı sermaye tavanı YTL dir. 2. MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR Uygulanan Muhasebe Standartları Şirket muhasebe kayıtlarını ve yasal mali tablolarını Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden, Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) yayınlamış olduğu tebliğler ve Vergi Usul Kanunu na uygun olarak hazırlamaktadır. Bu mali tablolar, SPK nın, 15 Kasım 2003 tarihli Seri: XI, No: 25 sayılı Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ ine (''Tebliğ'') uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yapılarak düzenlenmiştir. Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesi SPK, 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı kararında, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları na uygun mali tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Mali Tabloların Düzeltilmesi SPK nın, Seri: XI, No: 25 Sayılı Tebliğ i, 1 Ocak 2005 tarihinden sonra sona eren ilk ara mali tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiştir. Türkiye Cumhuriyeti Devleti nin Para Birimi Hakkındaki Kanun çerçevesinde, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren, Türkiye Cumhuriyeti Devleti nin para birimi Yeni Türk Lirası (YTL), Yeni Türk Lirası nın alt 18

19 birimi Yeni Kuruş (YKr) olarak belirlenmiştir. Buna göre, Şirket in rapora ekli 31 Aralık 2006 tarihli mali tablo ve dipnotları da YTL cinsinden hazırlanmıştır. Netleştirme / Mahsup Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilirler. 3. UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI Hasılat Dönem içinde işletmenin doğan faaliyetlerinden sağladığı ekonomik faydanın brüt tutarıdır. Kira gelirleri tahakkuk esasına göre kaydedilmektedir. Satışların Maliyeti Satışların maliyeti, planlanan yatırım amaçlı gayrimenkuller için yapılan harcamalardan oluşmaktadır. Maddi ve Maddi Olmayan Varlıklar Maddi Varlıklar Maddi varlıklar, 2006 yılında alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve kalıcı değer düşüşleri ayrılarak kayıtlara yansıtılmıştır. Maddi varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre varlıklara giriş veya montaj tarihleri esas alınarak eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır. Şirket in kullandığı yıllık amortisman oranları aşağıdaki gibidir: Binalar %2 Demirbaşlar %20-%25 Maddi olmayan varlık bulunmamaktadır. Varlıklarda Değer Düşüklüğü Şirket in 31 Aralık 2006 tarihi itibariyle varlıklarda değer düşüklüğü bulunmamaktadır. Borçlanma Maliyetleri Amaçlandığı şekilde satışa veya kullanıma hazır hale getirilmesi için bir süre gereken özellikli varlıklarla doğrudan ilişkisi kurulan borçlanma maliyetleri, söz konusu özellikli varlığın bir parçası olarak aktifleştirilir. Özellikli bir varlığın amaçlandığı şekilde kullanıma veya satışa hazır hale getirilmesi için gerekli faaliyetlerin tamamen bitirilmesi durumunda, borçlanma maliyetlerinin aktifleştirilmesine son verilir. Bunun dışındaki tüm borçlanma maliyetleri katlanılan dönem içerisinde gider olarak mali tablolara alınır. 19

20 Finansal Araçlar Sınıflandırma Şirket in finansal varlıkları nakit ve nakit benzeri varlıklar, diğer finansal varlıklardan oluşmaktadır. Şirket in finansal borçları, ticari borçlar ile ilişkili taraflara borçlardan oluşmaktadır. 3. UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı) Finansal Araçlar (Devamı) Değerleme Bir finansal varlık ya da finansal borç ilk defa mali tablolara alınırken maliyeti üzerinden değerlenir. Bu maliyet, verilen veya alınan bedelin makul değeridir. Makul değer, finansal varlık ve yükümlülüklerin, zorunlu bir satış veya tasfiye işlemi dışında, istekli taraflar arasında gerçekleşecek bir cari işlemde el değiştirebileceği tutar olup, eğer varsa teşkilatlanmış bir piyasada işlem gören fiyatı ile en iyi şekilde belirlenir. Elde etme veya ihraçla doğrudan ilişkilendirilebilir işlem maliyetleri, finansal varlığın veya finansal borcun ilk değerlemesine dahil edilir. Tüm alım-satım amaçlı finansal varlıklar ve satılmaya hazır finansal varlıklar kayda alınmalarını izleyen dönemlerde makul değerleri üzerinden değerlenirler. Ancak, teşkilatlanmış bir piyasada işlem gören bir fiyatı bulunmayan ve makul değeri güvenilir bir şekilde tespit edilemeyen söz konusu finansal araçlar maliyet değerleri üzerine işlem maliyetleri ve bir değer düşüklüğü bulunması durumunda, değer düşüklüğü için ayrılan karşılık göz önüne alınarak değerlenirler. Kur Değişiminin Etkileri Şirket, yabancı para cinsinden yapılan işlemleri ve bakiyeleri YTL ye çevirirken işlem tarihinde geçerli olan T.C Merkez Bankası kurları esas almaktadır. Hisse Başına Kazanç Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kazanç, Seri XI No:25 sayılı Tebliğ in Hisse Başına Kazanç başlıklı on altıncı kısmı uyarınca, net dönem karından veya zararından adi hisse senedi sahiplerine isabet eden kısmın, dönem içindeki ağırlıklı ortalama adi hisse senedi sayısına bölünmesiyle hesaplanır. Türkiye de şirketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları bedelsiz hisse yolu ile arttırabilmektedirler. Bu tip bedelsiz hisse dağıtımları, hisse başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar Şirket; bilanço tarihinden sonra düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, mali tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltmekle yükümlüdür. Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan düzeltme gerektirmeyen hususlar, mali tablo kullanıcılarının ekonomik kararlarını etkileyen hususlar olmaları halinde mali tablo dipnotlarında açıklanır. 20

21 3. UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı) Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar Karşılıklar, Şirket in geçmişten gelen ve halen devam etmekte olan bir yükümlülüğü varsa, bu yükümlülük sebebiyle işletmeye ekonomik çıkar sağlayan kaynakların elden çıkarılma olasılığı mevcutsa ve yükümlülüğün tutarı güvenilir bir şekilde belirlenebiliyorsa kayıtlara alınmaktadır. Şarta bağlı yükümlülükler ve varlıklar, mali tablolara alınmamakta ve mali tablo dipnotlarında açıklanmaktadır. Şarta bağlı yükümlülük olarak işleme tabi tutulan kalemler için gelecekte ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkma ihtimalinin muhtemel hale gelmesi durumunda, bu şarta bağlı yükümlülük, güvenilir tahminin yapılamadığı durumlar hariç, olasılıktaki değişikliğin olduğu dönemin mali tablolarında karşılık olarak mali tablolara alınır. Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminlerinde Değişiklik ve Hatalar Şirket Seri: XI, No: 25 Sayılı Tebliğ hükümlerine göre muhasebe politikaları ve tahminlerinde herhangi bir değişiklik veya hata bulunmamaktadır. Bir muhasebe politikası değiştirildiğinde, mali tablolarda sunulandan daha önceki dönemlere ilişkin toplam düzeltme tutarı bir sonraki dönem birikmiş kârlara alınır. Önceki dönemlere ilişkin diğer bilgiler de yeniden düzenlenir. Muhasebe politikalarındaki değişikliklerin cari döneme, önceki dönemlere veya birbirini izleyen dönemlerin faaliyet sonuçlarına etkisi olduğunda; değişikliğin nedenleri, cari döneme ve önceki dönemlere ilişkin düzeltme tutarı, sunulandan daha önceki dönemlere ilişkin düzeltme tutarları ve karşılaştırmalı bilginin yeniden düzenlendiği ya da aşırı bir maliyet gerektirdiği için bu uygulamanın yapılmadığı kamuya açıklanır. Bir muhasebe tahminindeki değişikliğin etkisi, yalnızca bir döneme ilişkinse, değişikliğin yapıldığı cari dönemde; gelecek dönemlere de ilişkinse, hem değişikliğin yapıldığı hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak, net dönem kârı veya zararının belirlenmesinde dikkate alınacak şekilde mali tablolara yansıtılır. Kiralama İşlemleri Finansal kiralamayla elde edilen varlıklar, alım tarihindeki makul değerleriyle Şirket e ait bir varlık olarak kaydedilmektedir. Kiralayana karşı yükümlülük bilançoda finansal kiralama işlemlerinden borçlar olarak gösterilmektedir. İlişkili Taraflar Bu rapor kapsamında Şirket ortakları, grup şirketleri, bunların yöneticileri ayrıca bu şirketler tarafından kontrol edilen veya onlarla ilgili olan diğer şirketler ilişkili kuruluş olarak kabul edilmiştir. Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması Şirket in bölümlere göre raporlaması yoktur. 21

22 3. UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı) Durdurulan Faaliyetler Şirket in durdurulan faaliyetleri yoktur. Devlet Teşvik ve Yatırımları Şirket in devlet teşvik ve yardımları yoktur. Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Yatırım amaçlı gayrimenkuller, başlangıçta elde etme maliyeti ile değerlenir. İşlem maliyetleri elde etme maliyetine dahil edilir. Yatırım amaçlı gayrimenkuller daha sonra birikmiş amortisman ve değer düşüklüğü arındırılarak mali tablolara yansıtılır. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin makul değerine esas teşkil eden ekspertiz değerleri elde etme maliyetleri ile karşılaştırılmakta ve ekspertiz değerinin elde etme maliyetine göre düşük olması durumunda Varlıklarda Değer Düşüklüğü bölümünde belirtilen esaslar çerçevesinde değer düşüklüğü kaybı ayrılabilmektedir. Bu değer düşüklükleri tüm yatırım amaçlı gayrimenkuller için ayrı ayrı belirlenir ve uygulanır. Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler Kurumlar Vergisi Kanunu nun 8. maddesi 4. bendine göre Kurumlar Vergisi nden istisnadır. Şirketin herhangi bir cari vergi yükümlülüğü ve ertelenmiş vergi varlığı veya yükümlülüğü mevcut değildir. Çalışanlara Sağlanan Faydalar / Kıdem Tazminatları Yürürlükteki kanunlara göre, Şirket, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve İş Kanunu nda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Şirket 4 Ekim 2005 tarihinde kurulduğu ve personel bir yıllık hizmet süresini doldurmadığı için kıdem tazminatı doğmamaktadır. Emeklilik Planları Şirket in emeklilik planları başlıklı kısım kapsamında değerlemeye tabi tutulacak işlemi bulunmamaktadır. Tarımsal Faaliyetler Şirket in tarımsal faaliyetleri yoktur. Nakit Akım Tablosu Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları esas, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. 22

23 4. HAZIR DEĞERLER 31 Aralık Aralık 2005 Bankalar -Vadesiz mevduat Toplam MENKUL KIYMETLER (net) 31 Aralık Aralık 2005 Kamu kesim tahvil senet ve bonoları Toplam Mevduat Tutarı Faiz Oranı Vade Tarihi Tahakkuk Eden Faiz 31 Aralık 2006 Bizim Menkul Değerler A.Ş ,50% FİNANSAL BORÇLAR (net) Kısa vadeli finansal borçlar yoktur ( yoktur). Uzun vadeli finansal borçlar yoktur ( yoktur). 7. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR (net) Kısa Vadeli Ticari Alacaklar Kısa vadeli ticari alacaklar yoktur ( yoktur). Uzun Vadeli Ticari Alacaklar Uzun vadeli ticari alacaklar yoktur ( yoktur). Kısa Vadeli Ticari Borçlar 31 Aralık Aralık 2005 Satıcılar Borç reeskontu(-) - - Toplam Uzun Vadeli Ticari Borçlar Uzun vadeli ticari borçlar yoktur ( yoktur). 23

24 8. FİNANSAL KİRALAMA İŞLEMLERİNDEN ALACAKLAR VE BORÇLAR (net) Finansal Kiralama Alacakları Finansal kiralama alacakları yoktur ( yoktur). Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar 31 Aralık Aralık yıldan az yıl arası yıldan fazla Toplam Eksi: Gelecek yıllara ait faiz gideri ( ) - Mali tablolarda gösterilen finansal kiralama borçlarının anapara tutarı Kısa vadeli borçlar Kısa vadeli faizler ( ) - Toplam Uzun vadeli borçlar Uzun vadeli faizler ( ) - Toplam İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR (net) Kısa Vadeli İlişkili Taraflardan Alacaklar (net) 31 Aralık Aralık 2005 Yıldız Holding A.Ş Natura Sabun Yağ ve Su San. Tic. A.Ş Bizim Toplu Tüketim Paz. San. ve Tic. A.Ş Toplam Uzun Vadeli İlişkili Taraflardan Alacaklar Uzun vadeli ilişkili taraflardan alacaklar yoktur ( yoktur). 24

25 Kısa Vadeli İlişkili Taraflara Borçlar (net) 31 Aralık Aralık 2005 FMCG Ticaret Global İletişim Hizmetleri A.Ş Önem Gıda FFK Fon Finansal Kiralama A.Ş Bizim Menkul Değerler A.Ş Yıldız Holding A.Ş Toplam İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR (net) (deavmı) Uzun Vadeli İlişkili Taraflara Borçlar Uzun vadeli ilişkili taraflara borçlar yoktur ( yoktur). 10. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR (net) Kısa Vadeli Diğer Alacaklar (net) Kısa vadeli diğer alacaklar yoktur ( yoktur). Uzun Vadeli Diğer Alacaklar Uzun vadeli diğer alacaklar yoktur ( yoktur). Kısa Vadeli Diğer Finansal Yükümlülükler Kısa vadeli diğer finansal yükümlülükler yoktur ( yoktur). Uzun Vadeli Diğer Finansal Yükümlülükler Uzun vadeli diğer finansal yükümlülükler yoktur ( yoktur). 11. ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ Ertelenen vergiler Ertelenen vergi varlık ve yükümlülükleri, bilanço kalemlerinin Seri XI No:25 sayılı Tebliğ e göre yeniden düzenlenmesi sonucunda oluşan değerler ile yasal kayıtlar arasındaki geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplanmaktadır. Söz konusu geçici farklar genellikle gelir ve giderlerin, değişik raporlama dönemlerinde muhasebeleşmesinden kaynaklanmaktadır. Yıllar itibariyle gerçekleşecek geçici farklar üzerinden yükümlülük metoduna göre hesaplanan ertelenen vergi alacağı ve yükümlülüğü için uygulanacak oran %20 dir( %30). 25

26 Şirket Kurumlar Vergisi Kanunu nun 8. maddesi 4. bendine göre Kurumlar Vergisi nden istisnadır. Bu nedenle 31 Aralık 2006 dönemine ilişkin ertelenmiş vergi varlığı veya yükümlülüğü mevcut değildir. ( yoktur.) 12. DİĞER CARİ / CARİ OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA / UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER Diğer Cari / Dönen Varlıklar 31 Aralık Aralık 2005 Peşin ödenen vergi ve fonlar Gelecek aylara ait giderler Devreden katma değer vergisi İş avansları 74 - Diğer DİĞER CARİ / CARİ OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA / UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı) Diğer Cari Olmayan / Duran Varlıklar Diğer cari olmayan / duran varlıklar yoktur. ( yoktur.) Kısa Vadeli Diğer Yükümlülükler 31 Aralık Aralık 2005 Ödenecek vergi ve fonlar Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri Personele borçlar - - Diğer Toplam Uzun Vadeli Diğer Yükümlülükler (net) Uzun vadeli diğer yükümlülükler yoktur ( yoktur). 13. FİNANSAL VARLIKLAR (net) Finansal varlıklar yoktur ( yoktur). 14. YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER 31 Aralık Aralık Bizim Toplu Tüketim Binası Altunizade-Üsküdar/İST Mecidiyeköy İş Merkezinin katlarındaki nolu katlar Mecidiyeköy -Şişli/İST Birikmiş amortisman (-) (57.161) - Toplam Aralık 2006 tarihi itibariyle gayrimenkullerin maliyet değerlerinin rayiç değerleri ile karşılaştırılması aşağıdaki gibidir: 26

27 İktisadi Kıymet Cinsi Bizim Toplu Tüketim Binası Altunizade-Üsküdar/İST Ekspertiz Rapor Tarihi Ekspertiz Rayiç Değeri USD Ekspertiz Rayiç Değeri YTL Maliyet Değeri YTL Ekspertiz Rapor Tarihi Ekspertiz Rayiç Değeri USD Ekspertiz Rayiç Değeri YTL Maliyet Değeri YTL İktisadi Kıymet Cinsi Mecidiyeköy İş Merkezinin katlarındaki nolu katlar Mecidiyeköy -Şişli/İST YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER (Devamı) 31 Aralık Aralık 2005 Açılış - - Girişler Çıkışlar (-) ( ) - Birikmiş amortisman (-) (57.161) - Değer düşüklüğü - - Net Aralık 2006 tarihi itibariyle yatırım amaçlı gayrimenkuller üzerindeki toplam sigorta tutarı Altunizade için EURO, Mecidiyeköy için USD dir. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin arsa hariç tutarları sırasıyla YTL ve YTL dir. 15. MADDİ VARLIKLAR (net) Maddi Varlıklar 31 Aralık Aralık 2005 Demirbaşlar Birikmiş amortisman (2.221) - Maddi Varlıklar (net) MADDİ OLMAYAN VARLIKLAR (net) Maddi olmayan varlıklar yoktur ( yoktur). 17. ALINAN AVANSLAR Kısa ve uzun vadeli alınan avanslar yoktur ( yoktur). 27

28 18. EMEKLİLİK PLANLARI Emeklilik planları yoktur ( yoktur). 19. BORÇ KARŞILIKLARI Kısa ve uzun vadeli borç karşılıkları yoktur ( yoktur). Vergi Karşılığı Türkiye de, Kurumlar Vergisi oranı 2006 yılı için %20 dir.( %30) Bu oran, kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna (iştirak kazançları istisnası gibi) ve indirimlerin (yatırım indirimi gibi) indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kar dağıtılmadığı takdirde başka bir vergi ödenmemektedir. 19. BORÇ KARŞILIKLARI (Devamı) Vergi Karşılığı (Devamı) Şirket, Kurumlar Vergisi Kanunu nun 5. maddesi 4. bendine göre Kurumlar Vergisi nden istisnadır Bu nedenle dönemine ilişkin ertelenmiş vergi varlığı veya yükümlülüğü mevcut değildir ( yoktur). Kıdem Tazminatı Karşılığı Türkiye de mevcut kanunlar çerçevesinde, bir yıllık hizmet süresini dolduran ve herhangi bir geçerli nedene bağlı olmaksızın işine son verilen, askerlik hizmeti için göreve çağrılan, vefat eden, erkekler için 25, kadınlar için 20 yıllık hizmet süresini dolduran yada emeklilik yaşına gelmiş personeline kıdem tazminatı ödemesi yapmak zorundadır. Hesaplama yapılırken aylık kıdem tazminatı tavanı aşılmamaktadır. 31 Aralık 2006 tarihi itibariyle aylık kıdem tazminatı tavanı 1.857,44 YTL dir ( :1.727,15YTL). Seri XI No:25 sayılı Tebliğ in yirmi dokuzuncu kısmında Çalışanlara Sağlanan Faydalar/Kıdem Tazminatı başlıklı bölümünde yükümlülüğün gelecek dönemlere ait olduğunu dikkate alınarak muhasebeleştirilmesi daha açık hale getirilmiştir. Netinin reel iskonto oranını vereceği tahmini bir enflasyon beklentisi ve uygun bir iskonto oranı belirlenmelidir. Hesaplanan reel iskonto oranı gelecekte ödenecek kıdem tazminatı ödemelerinin bilanço tarihi itibariyle bugünkü değerlerinin hesaplanmasında kullanılmalıdır. Şirket in tarihi itibariyle dört çalışanı bulunmaktadır. Ancak şirket 4 Ekim 2005 tarihinde kurulduğundan bir yıllık hizmet süresini doldurmadığı için herhangi bir kıdem tazminatı doğmamaktadır ( yoktur). 28

29 20. SERMAYE Ortaklık Ortaklık 31 Aralık 2006 payı (%) 31 Aralık 2005 payı (%) Murat Ülker , ,00 Ahsen Özokur , ,00 Ülker Gıda San. ve Tic. A.Ş , ,43 Üstün Gıda San. ve Tic. A.Ş , ,29 Yıldız Holding A.Ş , ,28 Diğer (iki gerçek kişi) Toplam , ,00 Ödenmemiş Sermaye YTL). 31 Aralık 2006 tarihi itibariyle ödenmemiş sermaye bulunmamaktadır ( : SERMAYE YEDEKLERİ Sermaye yedekleri yoktur ( yoktur). 22. KAR YEDEKLERİ Kar yedekleri yoktur ( yoktur). 23. GEÇMİŞ YIL KARI / (ZARARLARI) Kanuni defterlerdeki birikmiş kârlar, aşağıda belirtilen kanuni yedeklerle ilgili hüküm haricinde dağıtılabilirler. Türk Ticaret Kanunu na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin %20 sine ulaşılıncaya kadar, kanuni net karın %5 i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5 ini aşan dağıtılan karın %10 udur. Geçmiş Yıl Kar/(Zararları) 31 Aralık Aralık 2005 Geçmiş yıl kar/(zararları) (24.630) - (24.630) - 29

30 24. YABANCI PARA POZİSYONU 31 Aralık 2006 USD (*) Euro(*) YTL Toplam Bankalar Kısa vadeli finansal kiralama işlemlerinden borçlar ( ) - ( ) Kısa vadeli ertelenmiş finansal kiralama borçlanma maliyetleri(-) Ticari borçlar ( ) (2.316) ( ) Uzun vadeli finansal kiralama işlemlerinden borçlar ( ) - ( ) Uzun Vadeli ertelenmiş finansal kiralama borçlanma maliyetleri(-) Toplam Yükümlülükler ( ) - ( ) (*) Yabancı para bakiyeler YTL karşılığı olarak ifade edilmiştir. Şirket parasal borçları üzerinden açık pozisyonda görülmesine rağmen, aktiflerinde duran yatırım amaçlı gayrimenkullerini ABD Doları satın alma değeri ya da ABD Doları bazlı net satış fiyatı esasına göre değerlemektedir. Bu çerçevede, Şirket yönetimi borçlarının döviz kurlarına karşı hassasiyetinin değerlendirilmesinde ilişikteki mali tablolarda ABD Doları cinsinden ifade edilen yatırım amaçlı gayrimenkullerini de dikkate alınması gerektiğini düşünmektedir tarihi itibariyle yabancı para pozisyonu yoktur. 25. DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI Devlet teşvik ve yardımları yoktur ( yoktur). 26. KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER tarihi itibariyle karşılık, şarta bağlı varlık ve gayri nakdi yükümlülükler yoktur ( yoktur). 27. İŞLETME BİRLEŞMELERİ İşletme birleşmeleri yoktur ( yoktur). 28. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Şirket bir iş kolunda ve tek bir coğrafi bölgede faaliyet göstermekte olup bölümlere göre raporlama yoktur ( yoktur) 29. BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR Bilanço sonrası olaylar yoktur. 30

31 30. DURDURULAN FAALİYETLER Durdurulan faaliyetler yoktur ( yoktur). 31. ESAS FAALİYET GELİRLERİ Zeytinburnu kira geliri Altunizade kira geliri Mecidiyeköy kira geliri Proje satış bedeli Diğer gelirler Satışların maliyeti (-) ( ) (6.000) Esas faaliyetlerden diğer gelirler - - Brüt esas faaliyet kar/ zararı (6.000) Satışların maliyeti portföye alınan gayrimenkulün ekspertiz değerlemesinden ve teknik müşavirlik hizmetlerinden oluşmaktadır. 32. FAALİYET GİDERLERİ Faaliyet giderleri genel yönetim giderlerinden oluşmaktadır. Genel Yönetim Giderleri (-) Personel giderleri Kira giderleri Vergi, resim, harç giderleri Büro giderleri Müşavirlik giderleri Haberleşme giderleri Portföy komisyon gideri Amortisman gideri Diğer Toplam

32 33. DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDER VE KARLAR/(ZARARLAR) Diğer Faaliyetlerden Gelir ve Karlar Kambiyo karları Faiz gelirleri Diğer olağandışı gelirler Toplam Diğer Faaliyetlerden Gider ve Zararlar (-) Kambiyo zararları ( ) - Leasing iptalinden doğan zarar ( ) - Olağandışı gider ve zarar (79) - Toplam ( ) FİNANSMAN GİDERLERİ (-) Finansman Giderleri (-) Finansal kiralama faiz giderleri ( ) - Toplam ( ) NET PARASAL POZİSYON KARI / ZARARI Net parasal pozisyon karı /zararı yoktur ( yoktur). 36. VERGİLER Şirket Kurumlar Vergisi nden istisnadır. Bu nedenle 31 Aralık 2006 dönemine ilişkin vergi yükümlülüğü ve ertelenmiş vergi varlığı veya yükümlülüğü yoktur (31 Aralık 2005-yoktur). 32

33 37. HİSSE BAŞINA KAZANÇ/ KAYIP 31 Aralık Aralık 2005 Çıkarılmış adi hisselerin ağırlıklı ortalama adedi Net dönem karı(zararı) (YTL) (24.630) Hisse başına karı (zararı) (YTL) 0,020 (0,0035) 38. NAKİT AKIM TABLOSU 31 Aralık Aralık 2005 Bankalar -Vadesiz mevduat Nakit ve nakit benzerleri toplamı MALİ TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA MALİ TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR Mali tabloları önemli ölçüde etkileyen ya da mali tabloların açık, yorumlanabilir ve anlaşılabilir olması açısından açıklanması gerekli olan diğer hususlar yoktur. KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU Sağlam GYO, halka açıldığı Şubat 2007 tarihinden itibaren Kurumsal Yönetim İlkeleri konusunda yükümlü hale gelmiştir. Şirket bu tarihten itibaren Kurumsal Yönetim İlkeleri ne ilişkin çalışmalarına başlamıştır. 33