Haftalık Şirket Haberleri

Transkript

1 AKGRT Aksigorta 1.87 Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 2.52 TL 34.56% Piyasa Değeri.mn(TL): 572 Analist: Kutluğ Doğanay Telefon.: kdoganay@isyatirim.com.tr Net kar beklentilerle uyumlu. Aksigorta yılın üçüncü çeyreğinde 20 milyon TL solo net kar elde etti. Sonuçlar 17 milyon TL düzeyindeki ortalama piyasa beklentisi ile uyumlu gerçekleşirken tahminler 1 milyon TL ile 30 milyon TL gibi geniş bir aralığa dağılmıştı. Önceki dönemde net kar 11 milyon TL ve geçen yılın aynı döneminde 13 milyon TL idi. Biz de bu geniş aralığın üst bandında yer alıyorduk. Bizim tahminimizdeki sapma özellikle motor branşlarda marj toparlanmasının beklentimizden daha ılımlı kalması ve beklentinin üzerinde gerçekleşen kambiyo zararları oldu. Şirketin toplam kombine oranı üçüncü çeyrekte %91 olarak gerçekleşirken bir önceki çeyrekte %100 düzeyindeydi. KA Alkim Kağıt 1.36 Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 1.80 TL 32.35% Piyasa Değeri.mn(TL): 71 KA 3Ç15 Alkim Kağıt; 3Ç14 teki 0,1 milyon TL ye kıyasla 3Ç15 te 5,2 milyon TL net kar açıkladı. 3Ç14 te kaydedilen 6,1 milyon TL lik şüpheli alacak karşılıklarının bu sene olmaması sonucunda şirketin net karında artış görüldü. Satış gelirleri 3Ç15 te %20 artarken FAVÖK rakamı selüloz fiyatlarındaki gerileme sonucunda %7 görüldü. BRISA Brisa 8.42 SAT Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 8.62 TL 2.38% Piyasa Değeri.mn(TL): 2,569 BRISA 3Ç15: Net kar bir miktar beklentilerin üzerinde Piyasa beklentisi olan 47 milyon TL nin üzerinde olarak, Brisa 3Ç15 te yıllık bazda %2 artışla 53 milyon TL net kar açıkladı. Türev araçlardan elde edilen gelirlerle beklentilerin altında gerçekleşen finansal giderler sonucunda net kar tahminlerin üzerinde geldi. Şirketin satış gelirleri ve FAVÖK rakamında görülen yıllık %8 büyüme tahminlere paralel gerçekleşti. BRSAN Borusan Mannesmann 6.57 ÖNERİMİZ YOK Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : Piyasa Değeri.mn(TL): /11/2015 Borusan Mannesman TANAP ile ilgili yeni sipariş aldı Borusan Mannesmann ın içinde bulunduğu konsorsiyum TANAP projesinden 80mn ABD$ ek sipariş aldı. Alınan bu sipariş ile toplam sipariş miktarı 500mn ABD$ nı geçti. Borusan ın projedeki üçte bir payına tekabül eden pay 167mn ABD$ ve şirketin 2014 cirosunun %22 sine denk geliyor. CCOLA Coca-Cola İçecek A.Ş Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : TL 33.17% Piyasa Değeri.mn(TL): 9,882 CCOLA 3Ç15 Bizim beklentimiz olan 18mn TL nin üzerinde ancak piyasa beklentisi olan 54mn TL ile aynı doğrultuda Coca Cola İçecek (CCI) 3Ç15 te 54mn TL net kar açıkladı. Bizim tahminimiz ile açıklanan rakam arasındaki sapma ağırlıklı olarak finansman giderlerinin beklentimiz altında gerçekleşmesinden kaynaklandı. 3Ç15 FAVÖK ü 418mn TL ile bizim tahminimiz olan 410mn TL ye paralel ancak piyasa beklentisi olan 400mn TL nin üzerinde oldu. Konsolide satış gelirleri Türkiye hacimlerindeki yıllık %5 büyümenin ve TL deki değer kaybının dolar bazındaki uluslararası gelirler 09/11/2015 Sayfa 1 of 5

2 üzerindeki olumlu etki ile %14,5 büyüdü. VAFÖK marjındaki 0,4 puanlık gerileme nedeniyle konsolide VAFÖK büyümesi %13 ile sınırlı kaldı. Türkiye operasyonlarının VAFÖK marjı azalan satış, pazarlama ve dağıtım giderleri sayesinde 1,1 puan yükseldi. Uluslarası tarafta ise devalüasyona bağlı azalan birim satış fiyatları ve artan rekabet sebebiyle VAFÖK marjı 2,3 puan daraldı. İyi haber ise Pakistan daki hacim büyümesinin başarılı yönetim ve iskonto planlaması sayesinde tekrar çift haneli rakamlara dönüşü oldu. Ancak Orta Asya pazarlarındaki satış baskısı nedeniyle yurtdışı satış hacmi büyümesi %1,6 ile sınırlı kaldı. Coca Cola İçecek Türkiye de düşük tek haneli, uluslararası pazarlarda ise orta tek haneli satış büyümesi hedefini değiştirmedi. Konsolide satış büyümesinin hacim büyümesini geçmesi bekleniyor ancak VAFÖK marjının yaşanan olumsuzluklar sebebiyle sabit kalması ya da hafif gerilemesi öngörüliyor. Biz muhtemelen ufak değişikliklerle şirket için yaptığımız tahminlerin üzerinden geçeceğiz. tavsiyemizi koruyoruz. Sonuçlar genel olarak beklentilere yakın gerçekleşse de Pakistan hacimlerindeki toparlanma ve VAFÖK ün piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşmesinin hisse fiyatını olumlu etkilemesini bekliyoruz. CIMSA Çimsa Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : TL 21.79% Piyasa Değeri.mn(TL): 2,209 04/11/2015 Sevil Sbancı 292 bin Çimsa hisse satışı için MKK ya başvurdu Sevil Sabancı Merkezi Kayıt Kuruluşu na 292 bin nominal Çimsa hissesi satışı için başvurdu. Kaydedilen tutar Çimsa nın ödenmiş sermayesinin %0.2 sine, halka açık kısımının ise %0.6 sına tekabül ediyor. Beklentilere paralel 3Ç15 mali tablo açıklaması Çimsa beklentilere parallel 3Ç15 de kambiyo geliri ve iştirak gelirlerindeki artışın etkisiyle yıllık bazda %14 artışla 70 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Şirket yine beklentilere parallel yıllık bazda %4 büyüme ile 301 milyon TL ciro rakamı elde etti. 3Ç15 de yurtiçi cirodaki büyüme yıllık bazda %3 ile sınırlı olurken, ihracat gelirleri kur etkisi ile %9 artış gösterdi. Çimsa nın 3Ç15 FAVÖK rakamı beklentilere parallel aynı zamanda bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla çok fazla değişiklik göstermeyerek 100 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise 3Ç14 deki %35.2 nin ve 2Ç15 deki %37.6 nın altında kalarak 3Ç15 de %33.2 olarak gerçekleşti. Kurban Bayramı tatili nedeniyle yıllık bazda düşüş gösteren satış hacminin FAVÖK marjının gerilemesinde rol oynadığını düşünüyoruz. Beklentilere paralel gelen Çimsa nın 3Ç15 mali tablo açıklamasına piyasanın önemli bir tepki göstereceğini düşünmüyoruz. Hisse için %20 getiriye işaret eden 19.9 TL hedef fiyatımız ile tavsiyesi vermeye devam ediyoruz. EKGYO Emlak Konut GYO 3.06 Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 3.85 TL 25.81% Piyasa Değeri.mn(TL): 11,628 Beklentilerin üzerinde 3Ç15 net kar rakamı Emlak GYO beklentilerin üzerinde 3Ç15 de yıllık bazda %24 düşüşle 135 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Net kar rakamındaki düşüşün ana nedeni olarak operasyonel marjlardaki iyileşmeye rağmen gelirlerdeki düşüşü gösterebiliriz. 3Ç15 de yıllık bazda gerileyen faaliyet giderleri operasyonel marjlarda iyileşmeye neden oldu. Tahminlere parallel, şirket 3Ç15 de yıllık bazda %65 düşüşle 225 milyon TL ciro rakamı elde etti. Sektör NAD ortalama iskontosu olan 52% in altında, EKGYO NAD ine göre %37 iskontolu işlem görüyor. Ancak hisse tarihi NAD iskontosu olan %17 in üzerinde iskontolu işlem görüyor. Hisse için 3.85 TL hedef fiyatımız %36 yukarı potansiyele işaret ediyor. Hisse için tavsiyemizi koruyoruz. Emlak GYO 3Ç15 sonuçlarına piyasa tepkisinin bira zolumlu olabilir. EREGL Ereğli Demir Çelik 3.91 SAT Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 4.71 TL 20.39% Piyasa Değeri.mn(TL): 13,685 EREGL 3Ç15 Net kar beklentilerin altında. Ereğli Demir Çelik 3Ç15 te 309mn TL net kar açıkladı, açıklanan rakam 3Ç14 teki 437mn TL nin %29, önckei çeyrekteki 442mn TL nin %30 altında gerçekleşti. Net kar bizim beklentimiz olan 237mn TL nin üzerinde ancak piyasa beklentisi olan 346mn TL nin altında gerçekleşti. Piyasa beklentisi ile açıklanan rakam arasındaki sapmanın finansman giderlerinden kaynaklandığını düşünmekteyiz zira 3Ç15 VAFÖK 563mn TL ile piyasa beklentisi olan 545mn TL nin üzerinde oldu. %19,8 olarak açıklanan 3Ç15 VAFÖK marjı önceki çelik fiyatlarındaki düşüş sebebiyle yılın aynı dönemine göre 3 puanlık bir 09/11/2015 Sayfa 2 of 5

3 daralmaya işaret ediyor. TL bazındaki satış gelirleri zayıf TL sayesinde dolar bazındaki çelik fiyatlarındaki %19-%25 düşüşe ve hacim daralmasına rağmen sadece %3 düştü. 3Ç15 yassı çelik satışları %7,7 daralarak toplam satış hacminde %3 düşüşe yol açtı. Zayıf demir cevheri fiyatları marjların güçlü kalmasına yardım etti. Erdemir rekor seviyede gerileyen hammadde fiyatları sayesinde %19,8 ile güçlü bir VAFÖK marjı açıklamayı başardı. Önceki yılın aynı dönemine göre 3 puanlık bir gerileme olmasına rağmen açıklanan marj hem piyasanın hem de bizim beklentimizin 1 puan kadar altında oldu. Dördüncü çeyrekte marjlarda gerilemenin hızlanmasını bekliyoruz. Şirket bugün sonuçlarla ilgili bir telekonferans düzenleyecek. Biz net karın beklentilerin altında kalmasına rağmen operasyonel karlılılığın HKB Halkbank Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : TL 46.53% Piyasa Değeri.mn(TL): 15,188 Analist: Bülent Şengönül Telefon.: bsengonul@isyatirim.com.tr Net kar piyasa beklentisiyle uyumlu. Halkbank yılın üçüncü çeyreğinde 438 milyon TL solo net kar açıklarken özsermaye karlılığı %10 oldu. Sonuçlar 430 milyon TL düzeyindeki ortalama piyasa beklentisi ile uyumlu görünürken bizim 403 milyon TL tahminimizin %9 üzerinde gerçekleşti. Bankacılık gelirleri bu çeyrekte beklentimizin %7 gerisinde kalırken serbest karşılık iptali ve kredi riskinin daha düşük kalması gelirlerdeki zayıflığı telafi etti. Hatırlanacağı gibi Halkbank, önceki dönemde teminatsız tüketici kredilerinin toplam içerisindeki payının %25 altına gerilemesi ile 430 milyon TL genel karşılığı serbest bırakırken bu tutarın 273 milyon TL sini serbest karşılık olarak ayırmıştı. BDDK nın sermaye yeterlilik hesabına getirdiği değişikliklerle serbest karşılıkların bankaya 10 baz puan kadar bir etkisi görülebilir. Banka bu etkiyi ortadan kaldırmak için geri kalan 163 milyon TL serbest karşılığı da iptal edebilir. Banka yönetimi beklentilerini güncelledi yılına ilişkin beklentilerdeki değişim kur etkisi ile kredi ve mevduat büyümelerinin artırılması, TL fonlama maliyetinin yapışkanlığı nedeniyle net faiz marjında bir miktar daralma, tahminlerden güçlü seyreden ücret ve komisyon gelirleri ve buna karşın yine artırılan diğer faaliyet giderleri ile daha iyi bir aktif kalitesi görünümü sayılabilir. Sonuç olarak sigortacılık iştiraklerinin satışının da önümüzdeki yıla ertelenmesi neticesinde banka yönetimi özsermaye karlılığı beklentisini %20-22 düzeyinden %13-15 aralığına indirdi. İştirak satışlarının ertelendiği daha önce biliniyordu ve piyasadaki tahminler de bu etkiyi hesaba katarak bankanın güncel beklentisi düzeyinde bulunuyordu. Banka yönetimi yılın son çeyreğinde milyon TL net kar elde edilebileceği güçlü beklentisi taşıyor. Bu ivme önümüzdeki yılın ilk çeyreğinde de sürebilir. Bu çeyrekte yakın izleme ve yeniden yapılandırılan kredilerdeki yüksek miktarda artışın sorunlu kredilere intikal etmeyeceği konusunda banka yönetimi yatırımcıları bilgilendirilirken yatırımcıların bu konuya temkinli yaklaşması beklenebilir. Beklentilerle uyumlu sonuçlara piyasa tepkisinin sınırlı kalmasını bekliyoruz. KORDS Kordsa 4.64 ÖNERİMİZ YOK Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : Piyasa Değeri.mn(TL): 903 KORDS 3Ç15 sonuçlar beklentilerin üzerinde Bloomberg beklentisi olan 15 milyon TL nin üzerinde olarak, Kordsa 3Ç15 te yıllık bazda %105 artışla 22 milyon TL net kar açıkladı. Maliyet artışlarının yenilenen kontratlarla fiyatlara yansıtılması sonucunda FAVÖK rakamında %72 artış kaydedildi. Bugün hissenin olumlu tepki vermesini bekliyoruz. LOGO Logo Yazılım Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : TL 13.12% Piyasa Değeri.mn(TL): 830 Analist: Efe Kalkandelen Telefon.: ekalkandelen@isyatirim.com.tr 3Ç Net karı beklentimizin çok üzerinde Logo 3Ç de 24.6 milyon TL beklentimizin üzerinde 34.7 milyon TL ciro açıkladı. Sırasıyla FAVÖK ve net kar rakamları da 21.2 milyon TL ve 18.1 milyon TL ile beklentilerimizin üzerinde gerçekleşti. Şirket bugün sonuçlar ile ilgili telekonferans düzenleyecek. Yıl sonu net kar tahminlerimizi yukarı doğru güncelleyeceğiz. 09/11/2015 Sayfa 3 of 5

4 PRKME Park Elek. Madencilik 3.61 Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 4.48 TL 24.10% Piyasa Değeri.mn(TL): 537 PRKME 3Ç15: Zayıf sonuçlar Tahminlerin altında olarak (Is Yat: 13 milyon TL, Piyasa:12 milyon TL), Park Maden 3Ç15 te 2.7 milyon TL net kar açıkladı. Beklentilerin bir hayli altında kalan ciro ile birlikte marjlardaki gerileme sapmanın ana nedeni oldu. Dolar bazında bakır fiyatları 3.çeyrekte yıllık bazda %25 gerilerken, şirketin dolar bazında gerçekleşen satış fiyatlarındaki gerileme %45 gerçekleşti. Böylece, şirketin satış gelirleri beklentilerin (Is Yat:51 mn TL, Piyasa 53 mn TL) altında olarak 36 milyon TL gerçekleşti. FAVÖK ise 15 milyon TL ile 32 milyon TL nin bir hayli altında kaldı. Sonuçlara olumsuz tepki bekliyoruz ve tahminlerimizde aşağı yönlü güncelleme yapacağız. SKBNK Şekerbank 1.62 GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : Piyasa Değeri.mn(TL): 1,876 Analist: Bülent Şengönül Telefon.: bsengonul@isyatirim.com.tr Üçüncü çeyrekte karlılık zayıfladı. Şekerbank yılın üçüncü çeyreğinde 8 milyon TL solo net kar açıkladı. Bankanın net karı önceki döneme göre %78 gerilerken ilk dokuz ayda net kar önceki yıla göre %33 düşüşle 70 milyon TL oldu. Bankanın özsermaye karlılığı ise %4 olarak gerçekleşti. Toplam krediler %7 büyürken ticari ve kurumsal segmentlerin büyümeyi taşıdığı görüldü. Bankanın kredi mevduat spredi önceki döneme göre yatay korundu. Mevduat maliyetindeki sınırlı artışın kredi yeniden fiyatlamaları ile karşılandığı görülüyor. Diğer yandan TÜFE ye endeksli menkul kıymet getirilerindeki dalgalanma nedeniyle bankanın net faiz marjı 123 baz puan daralarak %5,1 oldu. Net ücret ve komisyon gelirleri de %10 geriledi. Temel gelirlerdeki çeyreksel zayıflama önceki döneme göre gerileyen kur farkı giderleri ile güçlenen diğer faaliyet gelirleri ile telafi edilirken tahsili gecikmiş alacaklardaki yaşlanma etkisi ile özel karşılık giderlerinin artışı ve kur etkisi ile büyümenin genel karşılık giderlerini artırması nedeniyle vergi önceki kar sıfırın altına geriledi. SNGYO Sinpas GYO 0.69 Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 1.19 TL 72.95% Piyasa Değeri.mn(TL): 414 3Ç15 zararı beklentilerin üzerinde Piyasanın 25 milyon TL net zarar beklentisininin üzerinde SNGYO 3Ç15 de 33 milyon TL zarar açıkladı. Şirket 3Ç14 de 16 milyon TL kar açıklamıştı. 3Ç15 zararı cirodaki düşüş ve artan finansman giderlerine bağlanabilir. Şirket 3Ç15 de piyasanın 58 milyon TL beklentisinin altında 43 milyon TL ciro elde etti. Geçen yılın aynı döneminde şirket 170 milyon TL ciro rakamı elde etmişti. Hisse NAD ine göre %79 iskontosu sektör NAD iskonto ortalaması olan %52 un üzerinde ve kendi tarihi ortlaması olan %70 in üzerinde bulunuyor. Hisse için 1.19 TL hedef fiyatımız ile uzun vadede tavsiyemizi koruyoruz. 3Ç15 mali tablolarına piyasanın önemli bir tepki vereceğini düşünmüyoruz. TKNSA Teknosa İç ve Dış Tic Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 9.60 TL 36.36% Piyasa Değeri.mn(TL): 774 Analist: Efe Kalkandelen Telefon.: ekalkandelen@isyatirim.com.tr TKNSA 3Ç15 finansal sonuçlar Hem bizim 3,8 milyon TL hem de piyasanın 7 milyon TL net zarar beklentisine kıyasla, Teknosa 3Ç15 te 0,6 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam geçen senenin aynı döneminde 1,7 milyon TL net kar idi. FAVÖK rakamı 22 milyon TL bizim tahminlerimize paralel gerçekleşirken, piyasa beklentisi 17 milyon TL nin üzerinde gerçekleşti. Satış gelirleri de 813 milyon TL ile tahminlere paralel gerçekleşti. Seçimler, gerileyen tüketici güven endeksi, kredi kartı taksit sınırlandırmaları ve yüksek kira giderleri operasyonel karlılığın gerilemesinin ana sebepleri olarak gösterilebilir. 09/11/2015 Sayfa 4 of 5

5 TOASO Tofaş Fabrika Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : TL 7.35% Piyasa Değeri.mn(TL): 9,525 3Ç15 net karı beklentilerin biraz altında ancak operasyonel performans beklenti üzeri Tofas bizim beklentimiz olan 150 milyon TL nin biraz üzerinde, ancak piyasa beklentisi olan 168 milyon TL nin biraz altında 3Ç15 de yıllık bazda %24 artış ile 158 milyon TL net kar açıkladı. 3Ç15 de kambiyo giderlerindeki artıştan kaynaklanan finansman giderlerindeki artışa rağmen net kardaki büyümeyi cirodaki artışa ve marjlardaki iyileşmeye bağlayabiliriz. Tofaş beklentilere parallel 3Ç15 de yıllık bazda %35 artışla 2.3 milyar TL ciro elde etti. 3Ç15 de satış hacminindeki %21 büyümenin üzerinde gerçekleşen ciro artışı yurtiçi satışlardaki fiyat artışlarından ve kurun ihracat gelirlerine olumlu etkisinden kaynaklanmaktadır. Tofaş 3Ç15 de beklentilerin üzerinde (İş Yatırım : TL225mn, piyasa: TL249mn) yıllık bazda %41 artışla 277 milyon TL FAVÖK rakamı elde etti. FAVÖK marjı ise kapasite kullanım oranındaki artış, fiyat artışları ve ürün karmasındaki olumlu değişiklikten dolayı 3Ç14 deki %11.7 den ve 2Ç15 deki %10.9 dan 3Ç15 de %12.2 ye yükseldi. Yurtiçi satış beklentisinde aşağı yönlü revizyon. Tofaş 2015 yılı için önceki 920 bin -930 bin adetlik pazar beklentisi değiştirmezken, 2015 yılı kendi yurtiçi satış hedefini 125 bin -130 binden 120 bin -125 bin seviyesine revize etti (İş Yatırım : 125 bin). İhracattaki 175 bin -180 bin adetlik beklentisi ise değişmedi. Şirketin 2015 yılı yatırım harcaması bütçesi ise 600 milyon Avro dan 500 milyon Avro ya düşürüldü. Yorum: Tofaş ın beklentilerin üzerinde gerçekleşen 3Ç15 operayonel performansına piyasanın bugün olumlu tepki verebileceğini düşünüyoruz. Şirketin 3Ç15 FAVÖK marjı piyasa beklentisi olan %10.8 in üzerinde %12.2 olarak gerçekleştiğinin altını çizmek isteriz. Şirketin bugün yapacağı analist toplantısından sonra tahminlerimizin üzerinden geçeceğiz. Ancak bu arada hisse için TL hedef fiyatımız ile tavsiyesi vermeye devam ediyoruz. TTRAK Türk Traktör Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : TL 30.38% Piyasa Değeri.mn(TL): 3,909 Ekim ayında toplam satış hacmi %3 büyüdü Türk Traktör ün toplam satış hacmi Ekim ayında zayıf ihracat hacmine rağmen güçlü yurtiçi satışlar sayesinde yıllık bazda %3 artışla 4,305 adete yükseldi. Ekim ayında yurtiçi satışlar yıllık bazda %12 artışla 3,003 adete yükselirken, ihracat hacmi yıllık bazda %14 düşüşle 1,302 adete geriledi. Şirketin Ocak-Ekim toplam satışları ise yıllık bazda %6 artışla 39,955 adete yükseldi. Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. 09/11/2015 Sayfa 5 of 5