Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri: Makro Ekonomi. Ekonomik Takvim

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 18 Şubat 2019 Pazartesi S&P 500 Brent Petrol USD Endeks %1.09 %0.06 -%0.08 Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Bugün açıklanması beklenen önemli bir veri bulunmuyor. TSİ Hisse Senedi Piyasası 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Bono Piyasası Şubat 8 Şubat 11 Şubat12 Şubat13 Şubat14 Şubat15 Şubat İşlem Hacmi, TRY mln BIST Şubat 8 Şubat 11 Şubat 12 Şubat 13 Şubat 14 Şubat 15 Şubat İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia Saat 106, , , , Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST , , % 6.1% 12.5% İşlem Hacmi, TL mln 7,820 9, % -23.0% 189.8% Turkey 2019 (May 15, 19) 14.99% 15.01% -2 bps -97 bps -150 bps Turkey % 7.08% 1 bps -39 bps -17 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps -6 bps USD/TRY % -1.3% -0.2% EUR/TRY % -2.2% -1.7% Sepet (50/50) % -1.8% -1.0% DOW 25,883 25, % 6.2% 11.0% S&P500 2,776 2, % 5.3% 10.7% FTSE 7,237 7, % 5.9% 7.6% MSCI EM 1,031 1, % 2.1% 6.7% MSCI EE % 0.4% 7.1% Shanghai SE Comp 2,682 2, % 4.8% 7.6% Nikkei 20,901 21, % 2.4% 4.4% Petrol (Brent) % 22.7% 22.7% Altın 1,322 1, % 2.3% 3.0% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Is Bankasi (C) ISCTR % 292,747 Gsd Holding GSDHO % 9,184 Otokar OTKAR % 12,174 Alarko Holding ALARK % 8,672 Sise Cam SISE % 50,265 Odas Elektrik ODAS % 51,805 En çok düşenler Tat Gida TATGD % 6,092 Aygaz AYGAZ % 3,836 Turkish Airlines THYAO % 1,401,185 Erbosan ERBOS % 8,353 Turk Telekom TTKOM % 176,644 Petkim PETKM % 196,615 Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de küresel piyasalarda ABD-Çin arasaındaki Ticaret anlaşması görüşmelerindeki iyiserlikle yaşanan yükselişe istinaden yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. CUma günü S&P den geleceği speküle edilen görünüm revizyonu gelmedi. Petrol fiyatlarındaki tükseliş TÜrkiye nin makro ekonomik göstergeleri için baskı riski olarak kalmaya devam ediyor. TCMB zorunlu karşılıklarda indirime gitti. Cumhurbaşkanı Erdoğan S400 anlaşmasında geri dönüş olmadığını belirtti. Bu yoğun akışta Türkiye nin hassas yanları orta vadede bir toparlanma için umutlu görünümüne devam ediyor. Bugün endeksin küresel piyasalarla senkronlu hareket edeceğini düşünüyoruz.. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri ARCLK 2018 karından temettü ödememeye karar verdi KCHOL: 4Ç18 sonuçları; net kar:try1,710 mln piyasa beklentisi:try1,500 mln 3Ç18:TRY1,840 mln 4Ç17:TRY1,524 SASA: 4Ç18 sonuçları; net kar TRY185 mln 3Ç18 TRY144 mln 4Ç17 TRY53 mln Makro Ekonomi Merkez Bankası, beklentilere paralel bir şekilde zorunlu karşılık politikasında değişikliğe gitti Standard & Poor's (S&P), Türkiye'nin kredi notunu B+ ve görünümünü Durağan olarak teyit etti Ekonomik Takvim Saat da Ocak ayı konut satışları verisi açıklanacak. Saat da Aralık ayı Türkiye, konut fiyat endeksi, açıklanacak. Bilanço Takvimi AKCNS 4Ç18 sonuçları piyasa kapandıktan sonra açıklanacak. Research Turkey net kar beklentisi TRY24milyon TL, 4Ç17 rakamı ise 46 milyon TL. Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 18 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar Amerikan doları ve majör hisse senedi endekslerindeki değerlenmenin bir arada takip edildiği geçtiğimiz hafta işlemlerinin ardından yeni hafta başlangıcında ABD piyasalarının tatilde olması nedeniyle sakin bir fiyatlama ortamı görmemiz olası. ABD tahvil piyasalarında tatil etkisi nedeniyle işlem geçmezken, vadeli endeks fiyatlamaları ise devam ediyor. Cuma günü ECB nin önemli isimlerinden ve Başkan Draghi den sonra koltuğu devralması muhtemel görülen adaylardan birisi olan Coeure nin yaptığı TLTRO yönlendirmesinin ardından bir diğer önemli isim olan Villeroy da faiz konusunda oluşturulan kamuoyunun değiştirilebileceğini belirtti. Hafta içerisinde başekonomist Praet 3 kez, Başkan Draghi ise 1 kez konuşma gerçekleştirecek. Yoğun konuşma takviminin Amerikan doları fiyatlamaları üzerinde etkili olduğunu görebiliriz. Cuma günü paylaştığımız Sabah Stratejisi raporumuzda yer verdiğimiz Perşembe günü Anadolu Ajansı nın sorularını yanıtlayan TCMB Başkanı Sayın Çetinkaya nın açıklamalarının ardından likidite tarafında bir takım adımların atılabileceğini düşünmeye başladığımızı belirtmek isteriz. Başkan ın da belirttiği üzere sıkı duruşu bozmayacak adımlardan birkaçı bize göre fonlama tarafında bankacılık sistemine kolaylık sağlanması ve/veya olası munzam karşılık indirimi (TL) olabilir. İkinci seçenek bize göre bir adım öne çıkmakta. şeklindeki değerlendirmemizin ardından hafta sonu itibarıyla TCMB den zorunlu karşılık adımı geldi. Ağırlıklı 100bp olmak üzere farklı vadelerde ZK ayarlaması yapılırken, söz konusu hamle ile birlikte ne kadar likiditenin sisteme bırakılacağına dair herhangi bir detay paylaşılmadı. Hesaplamalarımıza göre, serbest kalacak olan döviz ile birlikte toplam rakam milyar TL aralığında olabilir. Para politikasında sıkı duruşun bir süre daha korunmasını ve Nisan ayı ile birlikte yeniden ayarlama yapılabileceğine dair düşüncemizi muhafaza ediyoruz. Yerel varlıklar üzerinde ciddi yön değiştirici bir etkisi olmasını şu aşamada beklemiyoruz. Yeni haftada ECB ve Fed yöneticilerinin gerçekleştirecekleri açıklamalar, Çarşamba günü FOMC toplantı tutanakları ve Perşembe günü Endonezya Merkez Bankası nın yapacağı para politikası toplantısı ve Euro Bölgesi PMI verileri yatırımcıların odağında olacak. Öte yandan Washington da devam edecek olan ABD-Çin ticaret görüşmeleri fiyatlamaların dalgalanmasına zemin hazırlayabilir. Orkun.Godek@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 18 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ Piyasalarda bugün... Piyasalar Türk lirası Amerikan doları karşısında haftanın son işlem gününde -%0.20 ile fiyatlanarak hafif satıcılı bir performans ortaya koyarken, genel grup eğiliminin primlenme şeklinde olduğunu belirtmek gerekiyor. BİST 100 endeksi günü %0.57 yükselişle puan seviyesinden tamamlarken, 10 yıl vadeli gösterge tahvilde faizin kapanışı %14.92 oldu. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışlarının tamamı olumlu yönde gerçekleşirken, negatif ayrışma sergileyen üye söz konusu olmadı. Euro Stoxx 50 %1.84, FTSE 100 %0.55, CAC 40 %1.79 ve DAX %1.89 düzeyinde performans sergiledi. Amerika kıtası işlemlerinde genel olarak Avrupa seansına benzer bir eğilim gözlendi. Majör ABD endekslerinin tamamı günü pozitif sonlandırırken, Dow Jones endeksinde kapanış %1.74 yükselişle puan seviyesinden gerçekleşti. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıkları arasında sadece Bovespa -%0.50 ile olumsuz yönde ayrışırken, Merval endeksinde kapanış %0.23 yükselişle sınırlı düzeyde yükselişe işaret etti. Asya seansında yeni gün işlemlerine baktığımızda Avrupa ve ABD den devralınan olumlu resmin korunduğunu görmekteyiz. TSİ te NKY 225 %1.85, Hang Seng %1.51, CSI 300 %2.11 ve KOSPI %0.42 ile işlem görürken, CNH-CNY spreadi 93 pips seviyesinde oluşmakta. DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 18 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... Dışişleri Bakanı Mevlüt Çavuşoğlu, ABD Dışişleri Bakanı Mike Pompeo ile telefonda görüştü. (NTV) Hazine ve Maliye Bakanlığınca, ocak ayı bütçe gerçekleşmeleri raporu açıklandı. Buna göre, 2019 yılı merkezi yönetim bütçe giderleri için öngörülen 960 milyar 976 milyon lira ödenekten, ocakta 91 milyar 860 milyon lira gider gerçekleştirildi. Geçen yılın aynı ayında ise 56 milyar 531 milyon lira harcama yapılmıştı. (NTV) TÜİK, işsizlik rakamlarını açıkladı. İşsizlik oranı, kasım 2018'de bir önceki yılın aynı ayına göre 2 puan artarak yüzde 12,3 oldu.türkiye genelinde 15 ve daha yukarı yaştakilerde işsiz sayısı 2018 yılı Kasım döneminde geçen yılın aynı dönemine göre 706 bin kişi artarak 3 milyon 981 bin kişi oldu. İşsizlik oranı 2 puanlık artış ile yüzde 12,3 seviyesinde gerçekleşti. Aynı dönemde; tarım dışı işsizlik oranı 2,1 puanlık artış ile yüzde 14,3 olarak tahmin edildi. Genç nüfusta (15-24 yaş) işsizlik oranı 4,3 puanlık artış ile yüzde 23,6 olurken,15-64 yaş grubunda bu oran 2,1 puanlık artış ile yüzde 12,6 olarak gerçekleşti. (NTV) Ticaret müzakereleri kapsamında bir araya gelen ABD ve Çin temsilcilerinin, ticaret gerilimini sonlandırmak amacıyla bir anlaşmaya varmak ya da görüşmeleri derinleştirmek konusunda sinyaller göndermesi, daha önce Trump yönetiminin tarifelerin yükseltilmesi için son tarih olarak belirttiği 1 Mart'a iki hafta kala endişeleri azalttı. Cumartesi günü Çin'de gerçekleştirilen temaslara dair yapılan toplantıya, Ticaret Temsilcisi Robert Lighthizer ve Hazine Bakanı Steve Mnuchin ile birlikte, Ticaret Bakanı Wilbur Ross, Beyaz Saray Ticaret Danışmanı Peter Navarro, Beyaz Saray Ekonomi Konseyi Başkanı Larry Kudlow'un da aralarında bulunduğu 10 kişinin katıldığı belirtildi. (Bloomberg HT) Resmi Gazete'de yayınlanan tebliğe göre Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) zorunlu karşılıklarda değişikliğe gitti. Buna göre Merkez Bankası zorunlu karşılık oranlarında indirime gitti. Söz konusu değişiklikler şu şekilde: Mevduat/katılım fonu (yurt dışı bankalar mevduatı/katılım fonu hariç) Vadesiz, ihbarlı, 1 aya kadar ve 3 aya kadar vadeli mevduat için zorunlu karşılık oranı yüzde 8'den yüzde 7'ye indi. 6 aya kadar (6 ay dâhil) vadelilerde yüzde 5'ten yüzde 4'e indirildi. 1 yıla kadar vadeli mevduatta yüzde 3'ten yüzde 2'ye çekildi. 1 yıl ve daha uzun vadelilerde yüzde 1.5'ten yüzde 1'e indirildi. (Bloomberg HT) Orkun.Godek@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 18 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ Haber akışı... Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's'un (S&P), Türkiye'nin kredi notunu ve görünümünü teyit etti. Buna göre kurum, Türkiye'nin yabancı para cinsinden kredi notunu "B+" olarak teyit etti, not görünümünü değiştirmeyerek "durağan" olarak bıraktı. Ekonomistler S&P'den değişiklik beklemiyordu. S&P, Türkiye'nin uzun vadeli yerel para birimi cinsinden kredi notunu "BB-", kısa vadeli Döviz ve yerel para birimi cinsinden notunu ise "B" olarak teyit ettiğini bildirdi. (Bloomberg HT) ABD'li Özel Yetkili Savcı Robert Mueller'in, Rusya'nın 2016'daki ABD başkanlık seçimlerine müdahale ettiği iddiasına ilişkin soruşturma kapsamında Beyaz Saray Sözcüsü Sarah Sanders'i sorguladığı bildirildi. (Bloomberg HT) DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 18 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Fiyatlamalar Genel yatırımcı risk iştahında net bir dönüş noktasında olduğumuzu düşünmüyoruz. Amerikan dolarında ek değerlenme alanı söz konusu olmadıkça gelişmekte olan ülke varlıklarında baskılanmanın gündeme gelebileceği kanaatinde değiliz. Hafta içerisinde ECB yöneticilerinin gerçekleştirecekleri açıklamaların euro çaprazlarında, FOMC tutanaklarının ise doğrudan Amerikan doları fiyatlamalarında etkili olduğunu görebiliriz. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz destek, direnç konumunda. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir. Deniz Yatırım Araştırma bölümü olarak hazırladığımız İyimserlerin yılı başlıklı 2019 Strateji Raporumuza aşağıda yer alan linkler üzerinden ulaşabilirsiniz. Türkçe: _2019_Deniz_Yatirim_Strateji-2345.pdf İngilizce: pdf) 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 18 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 101, ,000 arasında işlem gördü ve günü +0,57% değişimle 102,715 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi ortalama seviyede gerçekleşti. X100 Grafite 101,200 desteği üzerinde tutunmayı başaran endekste ikinci seans global piyasalara paralel alışlar gördük..5g ortalama ,22g ort 101,800 seviyesinde kaldı. Bugün de alımların devamını bekliyoruz üzerinde alımların hızlanmasını bekliyoruz ve kısa vadeli hedef/direnç seviyelerine kadar hareketin devam edebileceğini düşünüyoruz. X100 Desteklerini 98,000 ve 101,200 ; Direnç olarak ise 102,800 ve seviyelerini takip ediyoruz. X100 Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 102, ,000 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com, AliBarbaros.Demirel@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 18 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum VIOP X30YVADE Teknik Analiz ŞUBAT Dün 128, ,075 arasında işlem gördü ve günü +0,83% değişimle 130,850 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi ortalama seviyede gerçekleşti. ŞUBAT Grafikte 128,000 desteği üzerinde tutunmayı başaran endekste ikinci seans global piyasalara paralel alışlar gördük..5g ortalama ,22g ort 130,650 seviyesinde kaldı. Bugün de alımların devamını bekliyoruz üzerinde alımların hızlanmasını bekliyoruz ve kısa vadeli hedef/direnç seviyelerine kadar hareketin devam edebileceğini düşünüyoruz. ŞUBAT Desteklerini 128,000 ve 129,700; Dirençlerini ise 131,000 ve 133,000 olarak görüyoruz. ŞUBAT Bu sabah pozitif açılış sonrasında 130, ,000 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 18 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ Makro Ekonomi Merkez Bankası, beklentilere paralel bir şekilde zorunlu karşılık politikasında değişikliğe gitti Cumartesi günü TCMB den yapılan açıklamada 1 yıla kadar vadeli mevduat/ katılım fonları ile 3 yıla kadar (3 yıl dahil) vadeli diğer yükümlülüklerde 100 baz puan, diğer vade gruplarında 50 baz puan indirime gidildiği belirtildi. Ayrıca, TL zorunlu karşılıkların yurt içi yerleşiklerden toplanan işlenmiş veya hurda altın kaynaklı standart altın cinsinden tesis edilmesi imkanı üst sınırı %5 ten %10 a yükseltildi. Yapılan açıklama ve atılan adım Cuma günü sizlerle paylaştığımız düşüncelerimize paralel yönde gerçekleşti. TCMB tarafından rakamsal olarak ek açıklama yapılmadığından net bir seviye paylaşmak kolay değil. Ancak, serbest kalması muhtemel likiditenin hesaplamalarımıza göre milyar TL aralığında olabileceğini düşünüyoruz. Öte yandan, artacak olan TL likiditesine paralel mevduat faiz oranlarında sınırlı düzeyde aşağı yönlü gelişim olabileceğini değerlendiriyoruz. Atılan adımın para politikasında şu aşamada değişiklik ifadesi taşıdığı yorumlarına katılmıyoruz. Likidite sağlanmasının öncelik olduğu düşüncesi bize göre de makul. Ek olarak, Nisan PPK toplantısı ile TCMB nin faiz indirimi yapabileceğini düşünmeye devam ediyoruz. Yapılan hamlenin yerel varlıklarda oyun değiştirici olmasını beklemiyoruz. Başkan Çetinkaya nın açıklamaları sonrasında kamuoyu hazırlığı söz konusu olduğundan şok etkisi düzeyinde olduğunu da düşünmüyoruz. Orkun.Godek@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 18 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık TSKB % -1.1% 9.8% YKBNK % -16.7% 9.9% VAKBN % -21.3% 7.7% TTKOM % 23.2% 11.9% SAHOL % 19.7% 11.3% TKFEN % 8.3% 10.0% FROTO % -7.5% 9.2% PGSUS % 6.7% 9.7% MGROS % -6.0% 9.4% NAKİT 11.2% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık 4.3% 2019 başından 19.6% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri -0.1% 12.1% 16.3% 6.3% Model Portföy geçmiş performansı Şub 18 Nis 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Şub 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma 10 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 18 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Şubat 18 Pazartesi - AKCNS 4Ç18 sonuçları (Konsensüs beklenti: TRY24 mln) - Şubat 19 Salı - BRISA 4Ç18 sonuçları - Şubat 20 Çarşamba 10:00 Tüketici güveni (Şubat) :30 BRISA telekonferans 17:30 Merkezi Hükümet Borç Stoku (Ocak) 1,066.8B - ENJSA 4Ç18 sonuçları (Konsensüs beklenti: TRY160 mln) - TCELL 4Ç18 sonuçları (Deniz Yatırım beklenti: TRY842 Konsensüs beklenti: TRY796 mln) Şubat 21 Perşembe 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları - 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları - 17:00 ENJSA telekonferans - - TKFEN 4Ç18 sonuçları (Deniz Yatırım beklenti: TRY305 Konsensüs beklenti: TRY343 mln) - - DOCO 4Ç18 sonuçları - SAHOL 4Ç18 sonuçları (Konsensüs beklenti: TRY700 mln) Şubat 22 Cuma 14:30 Kapasite Kullanım Oranı (Şubat) 74% 14:30 İmalat güveni (Şubat) 93 16:30 TKFEN telekonferans - Şubat Haftasonu DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 18 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank TUT , % % 12% 15% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 25% 25% AvivaSA AL , % % 63% 49% Garanti Bank TUT , % % 14% 16% Halkbank TUT , % % 9% 11% Isbank AL , % % 13% 15% TSKB AL , % % 15% 17% Vakif Bank AL , % % 14% 15% Yapi Kredi Bank AL , % % 11% 12% Ortalama % 13% 15% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler Enka Insaat AL , % Koc Holding TUT , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz AL , % Petkim AL , % Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji SAT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir TUT , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL , % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik TUT , % BIM TUT , % Bizim Toptan TUT % Coca-Cola Icecek AL , % Migros AL , % n.m. n.m Ulker AL , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 GÜNLÜK BÜLTEN 18 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom TUT , % n.m Turkcell TUT , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports TUT , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 13

14 18 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,414 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,263 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,414 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,131 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,628 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,666 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % ,422 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,762 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds 14 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

15 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019