Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri: Ekonomik Takvim

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 22 Şubat 2019 Cuma S&P 500 Brent Petrol USD Endeks -%0.35 -%0.19 %0.16 Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat AB TÜFE 13:00 TSİ Hisse Senedi Piyasası 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2, Şubat14 Şubat15 Şubat18 Şubat19 Şubat20 Şubat21 Şubat Bono Piyasası İşlem Hacmi, TRY mln BIST Şubat 14 Şubat 15 Şubat 18 Şubat 19 Şubat 20 Şubat 21 Şubat İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia 104, , , Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST , , % 4.6% 12.3% İşlem Hacmi, TL mln 6,854 7, % -24.8% 154.0% Turkey 2019 (May 15, 19) 15.39% 15.23% 16 bps -56 bps -110 bps Turkey % 7.09% 2 bps -29 bps -15 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps -6 bps USD/TRY % 0.0% 0.6% EUR/TRY % -0.3% -0.5% Sepet (50/50) % -0.2% 0.0% DOW 25,851 25, % 4.6% 10.8% S&P500 2,775 2, % 3.9% 10.7% FTSE 7,167 7, % 2.8% 6.5% MSCI EM 1,051 1, % 3.2% 8.8% MSCI EE % 1.0% 8.3% Shanghai SE Comp 2,752 2, % 5.4% 10.3% Nikkei 21,464 21, % 3.6% 7.2% Petrol (Brent) % 23.9% 23.9% Altın 1,324 1, % 3.7% 3.2% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Ihlas Holding IHLAS % 6,354 Turcas Petrol TRCAS % 8,559 Tumosan Motor Ve Traktor TMSN % 18,657 Kordsa Teknik Tekstil KORDS % 21,744 Alarko Holding ALARK % 30,310 Kardemir (D) KRDMD % 352,823 En çok düşenler Turkcell TCELL % 248,673 Turk Telekom TTKOM % 267,880 Aygaz AYGAZ % 13,391 Vakif G.M.Y.O. VKGYO % 7,144 Brisa BRISA % 2,260 Arcelik ARCLK % 39,890 Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de küresel piyasalarda yön terse dönmüşken aşağı yönlü bir açılış bekliyoruz. Endeks dün de yükselişle kapatarak bu hafta 3. Gün üstüste yukarıda kapatmış oldu. Bankalar, TUPRS ve THYAO günün yükselenleri olarak öne çıkarken Turkcell in temkinli 2019 beklentilerinden sonra TCELL ve TTKOM hisseleri sert düşüşler gördü. İçeridebugün, ekonomik aktivite için önemli göstergeler olan reel sektör güven endeksi ve kapasite kulllanım oranı verisi takip ediliyor olacak. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri TKFEN: Sağlam sonuçlar, iyimser beklentiler AKCNS: 4Ç18 sonuçları; net kar:try8 mln piyasa beklentisi:try24 mln 3Ç18:TRY59 mln 4Ç17:TRY46 AYGAZ: 1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı - Brüt(TL) 1, KCHOL: 1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı - Brüt(TL) 0,398 TKFEN: 1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı - Brüt(TL) 1,13926 TUPRS: 1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı - Brüt(TL) 15,15 Ekonomik Takvim Saat da Şubat ayı kapasite kullanım oranı açıklanacak. Saat da Şubat ayı reel sektör güven endeksi açıklanacak. Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 22 ŞUBAT 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar Hafta ortasında gelişmekte olan ülke varlıklarını ve bilhassa lira cinsinden fiyatlananları etkileyen Güney Afrika hikayesinin ardından FOMC tutanaklarının yansımaları takip ediliyor. Genel piyasa yaklaşımı aralarında bizim de yer aldığımızfaiz konusundaki yönlendirmenin net olmaması ancak buna karşı bilanço normalizasyonu sürecinin yıl içerisinde sonlandırılacağı şeklinde oluşmakta. Tutanakların ardından ilk işlem gününde genel olarak GOÜ grubu varlıklarında para birimleri başta olmak üzere sınırlı düzeyde baskılanma durumu gözlenirken, lira özelinde baktığımızda kapatılan kısa rand pozisyonlarının ve bant sıkışıklığı sergileyen USDTRY paritesinin yansımalarının etkili olduğu söylenebilir. İşlemlere yönelik genel yaklaşımımız, bandının bir süre daha korunabileceği. Ancak, bandın üst taraftan kırılması durumunda 5.38 direncinin testi söz konusu olabilir. Globalde farklı bir ortamı konuşarak haftayı sonlandırmıyoruz. ABD de devam eden ticaret görüşmelerinde Başkan Trump ın bugün Çin den gelen heyetin en üst düzey ismi olan devlet başkan yardımcısı ile görüşmesi bekleniyor. Sosyal medya hesabından yapılan açıklamalarda sürecin müzakere şeklinde başarıyla ilerlediği belirtilirken, küresel fiyatlamalar açısından henüz oyun değiştirici bir faktörün oluştuğunu söylemek güç. Sınırlı düzeyde negatif kapanış gerçekleştiren ABD endekslerinin ardından bugün Asya da yeni gün işlemleri zayıflamaya işaret ediyor. Avustralya ile Çin arasında cereyan eden kömür ithalatı konusu arka planda Huawei başlığı üzerinden gelişse de soruşturmanın ithalat güvenliğini içerdiği belirtilen açıklamalara rağmen kısmen baskılanma yarattığını söylemek mümkün. Brexit konusunda zamana karşı yarış devam ediyor. Mart ayında çıkış için daha önceden belirlenen tarihe 5 hafta kala backstop konusu ve olası süreci uzatma ihtimali üzerinde tartışılıyor. Bloomberg News de yer alan habere göre, AP seçimleri de gözetilerek 3 ay süre ile uzatma ihtimali masada bulunuyor. 1 haftadır devam eden ECB sözlü yönlendirmelerinde bugün söz Başkan Draghi de olacak. TSİ da Bologna da konuşacak olan başkanın olası TLTRO ve faiz yönlendirmelerine yönelik açıklamaları euro çaprazları üzerinde oynaklık oluşumuna neden olabilir. Orkun.Godek@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 22 ŞUBAT 2019 CUMA Piyasalarda bugün... Piyasalar Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %0.10 primlenme ile emsalleri arasında olumlu yönde ayrışmayı başarabilen birkaç üyeden birisi oldu. BİST 100 endeksi günü %0.51 yükselişle puan seviyesinden tamamlarken, 10 yıl vadeli gösterge tahvilde faizin kapanışı %15.37 düzeyinden takip edildi. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları karışık bir resim oluşumuna işaret etti. Euro Stoxx 50 %0.13, FTSE 100 -%0.85, CAC 40 %0 ve DAX %0.19 düzeyinde performans sergiledi. Bölge geneli işlemlerde İsveç, Rusya, İtalya ve Almanya varlıklarının satış baskısı altında kalması yatırımcı risk algısını olumsuz yönde etkiledi. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansına benzer bir resim oluştu. Majör ABD endekslerinin tamamı günü değer kayıpları ile tamamlarken, S&P 500 de kapanış -%0.35 ile 2774 puan seviyesinden gerçekleşti. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıkları Brezilya ve Şili endeksleri dışında değer kaybı tarafında yer alırken, Arjantin de Merval endeksi -%1.78 ile dikkat çekti. Asya seansında yeni gün işlemlerine baktığımızda olumsuz yaklaşımın devam ettiğini görmekteyiz. TSİ te NKY 225 -%0.30, Hang Seng -%0.30, CSI %0.09 ve KOSPI -%0.38 ile fiyatlanmakta. CNH-CNY spreadi 14 pips seviyesinde oluşurken, PBoC tarafından fixing kur ayarlaması ile yuanda değer kazancına işaret etmekte. Orkun.Godek@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 22 ŞUBAT 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, ABD Başkanı Donald Trump ile telefonda görüştü. Görüşmede ikili meseleler ve Suriye de yaşanan son gelişmeler ele alındı, siyasi sürecin desteklenmesinin önemi vurgulandı ve terörün her türüne karşı mücadelede ortak kararlılığın altı çizildi. (NTV) Beyaz Saray Sözcüsü Sarah Sanders, Türkiye Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ile ABD Başkanı Donald Trump arasındaki telefon görüşmesinden kısa süre sonra ABD'nin Suriye'den çekilme süreciyle ilgili yazılı açıklama yaptı. Sanders, açıklamasında, "Yaklaşık 200 askerlik barışı koruma görevli küçük bir grup Suriye'de bir süre daha kalacak." ifadesini kullandı. (NTV) Avrupa Komisyonu AB'ye aday ülkelerin ilerleme raporlarını yayınladığı tarihini erteleme kararı aldı. Komisyon 'İlerleme Raporu'nu son iki yılda olduğu gibi Nisan'da açıklamayı planlıyordu. Ancak Almanya, Fransa ve Belçika'nın girişimleriyle bu tarih Mayıs ayının son haftasına ertelendi. Komisyona yakın kaynaklar bu ülkelerin yabancı düşmanı sağ ve aşırı sol partilerin raporları süistimal edebileceğinden çekindiklerini belirtti. Bu raporların Avrupa Parlamentosu seçimlerinde propaganda malzemesi olmamasını istedikleri ifade edildi. AB kaynakları ertelemenin Türkiye'nin de yararına olduğunu ifade etti. Türkiye'nin reform yapmak için daha fazla zamana sahip olacağına dikkat çekildi. (NTV) ABD Başkan Yardımcısı Mike Pence, Venezuela'da kendini geçici devlet başkanı ilan eden muhalif lider Juan Guaido'ya destek vermek amacıyla 25 Şubat'ta Kolombiya'ya gidecek. (NTV) ABD'de imalat PMI endeksi Şubat'ta 53.7 ile 17 ayın en düşük seviyesine indi. Beklenti 54.8'di. Beklenenden kötü gelen veri sanayi sektörünün düşüş ivmesinde olduğuna işaret etti. Hizmet PMI Endeksi ise 54.3 beklenirken 56.2 olarak 8 ayın zirvesine çıktı. (Bloomberg HT) Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, Fed'in nötr faize yakın olduğunu belirtti. Bostic, belirsizlik dikkate alındığında para politikasını tahmin etmenin ihtiyatlı olmayacağını ifade etti. (Bloomberg HT) Konuya yakın kaynakların aktardığı bilgiye göre Çin, ticaret görüşmeleri kapsamında ABD'den soya fasulyesi, mısır ve buğday da dahil olmak üzere yıllık 30 milyar dolarlık ek tarım ürünü almayı teklif etti. Söz konusu planların kamuya açık olmaması nedeniyle isimlerinin açıklanmasını istemeyen kaynaklara göre ABD'den ek tarım ürünü alınması iki ülke arasındaki mutabakat anlaşmasının bir kısmını oluşturabilir. Aktarılan bilgiye göre söz konusu ek alımlar ticaret savaşı öncesi seviyelerin üzerine eklenecek ve mutabakat süresince devam edecek. (Bloomberg HT) Orkun.Godek@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 22 ŞUBAT 2019 CUMA Haber akışı... St. Louis Fed Başkanı James Bullard faizde normalleşmenin sona yaklaştığını, bilanço kararının da birkaç toplantı içinde alınacağını belirtti. Bullard "ABD'de normalleşme sürecinin sonuna gelindiğini düşünüyorum" diye konuştu. CNBC'ye konuşan Bullard Aralık ayındaki faiz artışına karşı çıktığını, son artışın bir hata olduğunu ve piyasada da olumsuz bir tepkiye neden olduğunu ifade etti. (Bloomberg HT) Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından haftalık menkul kıymet istatistikleri açıklandı. Buna göre, yurt dışında yerleşik kişiler, 15 Şubat haftasında net 63,7 milyon dolarlık hisse senedi ve 102,7 milyon dolarlık Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) satarken, 18,9 milyon dolarlık Şirket Borçlanma Senetleri (ŞBS) aldı. (Bloomberg HT) Yurt içi yerleşiklerin Döviz mevduatı, 15 Şubat ile biten işlem haftasında 439 milyon dolar artarak milyar dolara yükseldi. Merkez Bankası tarafından Perşembe günü yayınlanan haftalık bilgilere göre yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatı aynı dönemde altın hariç 439 milyon dolar arttı. (Bloomberg HT) Türkiye Beyaz Eşya sanayicileri Derneği (TÜRKBESD) verilerine göre; buzdolabı, çamaşır makinesi, bulaşık makinesi ve fırından oluşan dört ana ürün grubunda iç satışlar Ocak ayında yüzde 9 düşüşle 364 bin 676 adet oldu. İhracat da Ocak ayında yüzde 3 düşüşle 1.22 milyon adete geriledi. Söz konusu ayda beyaz eşya üretimi ise yüzde 14 azaldı ve 1.57 milyon adet oldu. (Dünya) Enflasyonla mücadele kapsamında kira artışlarında üst sınırın ÜFE yerine TÜFE üzerinden hesaplanması uygulamasına Hazine taşınmazları da dahil edildi. Konuya ilişkin yönetmelik 1 Ocak'tan itibaren geçerli olmak üzere Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe girdi. (Dünya) Orkun.Godek@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 22 ŞUBAT 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Fiyatlamalar Şubat ayı başlangıcından bu yana iç ve dış piyasa fiyatlamaları için belirttiğimiz sıkışma-yorulma eğilimi belirginleşiyor. Majör endekslerin yukarı yönde hareket etmekte isteksiz kalması ve yeni manevra alanı için ek haber akışına ihtiyaç duyması gelişmekte olan ülke varlıklarını da baskılıyor. Brezilya da Bovespa endeksi kendi hikayesini fiyatlamaya çalışırken, Merval ve BİST 100 için de aynı durumun geçerli olduğunu düşünüyoruz. Keza S&P 500 endeksinin 2800 bölgesine yaklaştıkça ivme kaybetmesi de bu kapsamda değerlendirilebilir. Haftanın son işlem gününde hafif primli dolar endeksi (96.64) ve +1/2bp yukarıda bulunan ABD 10 yıllık tahvil faizi fiyatlamalarını takip ediyoruz. EURUSD paritesi 1.12 desteğinin aşağısına en azından şu aşamada ECB hamlesini beklemeyi tercih ederek sarkmakta inatçılık gösterirken, yukarı yönde tüm denemeler Amerikan dolarına geçiş şeklinde değerlendiriliyor. Böylesi ortamda lira dahil çoğu çapraz fiyatlama da belirli bant aralıklarına sıkışma göstermekte. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz. Genel beklentimiz aralığında dalgalanma isteğinin korunması şeklinde oluşmakta destek, direnç konumunda. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir. Deniz Yatırım Araştırma bölümü olarak hazırladığımız İyimserlerin yılı başlıklı 2019 Strateji Raporumuza aşağıda yer alan linkler üzerinden ulaşabilirsiniz. Türkçe: _2019_Deniz_Yatirim_Strateji-2345.pdf İngilizce: pdf) 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 22 ŞUBAT 2019 CUMA Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 101, ,900 arasında işlem gördü ve günü +0,51% değişimle 102,494 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi ortalama seviyede gerçekleşti. X100 Dün üzerinde kapanış yapan endekste bu seviye üzerinde kaldıkça pozitif seyrin devamını bekliyoruz. Ana destek ve stop loss seviyesi olarak seviyesini takip etmeye devam ediyoruz. 5g ortalama ,22g ort 102,518 seviyesinde kaldı. Kısa vadeli ilk direnç seviyesi olarak görüyoruz. X100 Desteklerini 101,200 ve ; Direnç olarak ise 103,250 ve seviyelerini takip ediyoruz. X100 Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 102,00 103,250 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 22 ŞUBAT 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum VIOP X30YVADE Teknik Analiz ŞUBAT Dün 128, ,725 arasında işlem gördü ve günü -0,01% değişimle 128,875 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi ortalama seviyede gerçekleşti. ŞUBAT Dün 128, bandı içerisinde hareketine devam eden endekste bu seviyenin geçilmesini pozitif hareketin devamı açısından önemli buluyoruz. 5g ortalama ,22g ort 130,944 seviyesinde kaldı. 129,700 gün içinde geçilmesi gereken önemli direnç seviyesi. Bu seviyenin geçilmesiyle seviyelerine kadar hızlı bir hareket görebiliriz. ŞUBAT Desteklerini 126,700 ve 128,000; Dirençlerini ise ve 131,000 olarak görüyoruz. ŞUBAT Bu sabah pozitif açılış sonrasında 128, ,000 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 22 ŞUBAT 2019 CUMA Hisse senetleri Tekfen Holding Bloomberg Kodu TKFEN TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY23.74 Hedef Fiyat/Hisse TRY29.70 Getiri Potansiyeli 25% HAO 0.48 Piyasa değeri TRY8,784 mln Sağlam sonuçlar, iyimser beklentiler Tekfen Holding 4Ç18 finansal sonuçlarını dün yayınladı, sonuçlar bir kez daha güçlü ve olumlu bir sürpriz yaptı. Şirket operasyonel gelirlerindeki artışla 4Ç17 de TRY255 mln olan net karını 4Ç18 de TRY435 milyona çıkardı. Net kar operasyonel taraftaki güçlülük ve TRY43 mln ertelenmiş vergi geliri ile hem TRY343 mln olan piyasa beklentisinin hem de TRY305 mln olan bizim beklentimizin kayda değer biçimde üstünde gerçekleşti de tarhinin en iyi sonuçlarını yayınlayan şirket 2019 için de bizim ve piyasanın tahminlerinin üstünde, daha da iyi hedefler belirlemiş durumda beklentilerine göre FD/FAVÖK 3.0 ve F/K 7.0 oranlarıyla işlem gören hisse için yeni hedef fiyatımız olan TRY29.70 ile AL tavsiyemizi koruyoruz beklentileri: Yıl içinde 2 kez yukarı yönlü revize edilen 2018 hedeflerine ulaşan şirket, 2019 da konsolide bazda gelirlerde ve FAVÖK te, büyük oranda müteahhitlik gelirlerinden gelen destekle, sırasıyla %31 ve %27 büyüme bekliyor (TRY16.0 mlr ve TRY1.90 mlr) de %11 olan FAVÖK marjında şirketin 2019 beklentisi %12, net karda ise beklenti TRY1.54 mlr (2018 ner karı TRY1.40 mlr). Şirket yönetiminin 2019 FAVÖK beklentileri bizim beklentilerimizin %25 piyasa beklentisinin ise %18 üstünde olarak açıklandı, net kar beklentisi ise bizim ve piyasanın beklentilerinin %19 üzerinde. Şirketin beklentilerine göre hissenin FD/FAVÖK oranı 2.0 F/K oranı ise 5.7. TKFEN 4Ç18 UFRS, TRY mln TKFEN UFRS özet, TL mln 4Ç17 3Ç18 4Ç18 ç/ç y/y 4Ç18T G/T 4Ç18K* G/K YA17 YA18 y/y Satışlar 2,417 3,256 3,789 16% 57% 3,408 11% 3,754 1% 7,487 12,147 62% FAVÖK % 125% % % 794 1,470 85% FAVÖK marjı 9.3% 11.9% 13.4% 13.4% 12.4% 10.6% 12.1% Net Kar % 71% % % 771 1,403 82% Net Marj 10.5% 13.8% 11.5% 8.9% 9.1% 10.3% 11.6% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma Selim.Kunter@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 22 ŞUBAT 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık TSKB % -0.9% 9.7% YKBNK % -14.0% 10.2% VAKBN % -19.7% 7.8% TTKOM % 22.3% 11.7% SAHOL % 17.6% 11.0% TKFEN % 8.7% 10.0% FROTO % -4.2% 9.5% PGSUS % 7.3% 9.6% MGROS % -6.3% 9.3% NAKİT 11.2% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık 1.4% 2019 başından 20.2% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri -0.1% 12.1% 14.6% 7.0% Model Portföy geçmiş performansı Şub 18 Nis 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Şub 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma 10 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 22 ŞUBAT 2019 CUMA Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Şubat 18 Pazartesi - AKCNS 4Ç18 sonuçları (Konsensüs beklenti: TRY24 mln) - Şubat 19 Salı - BRISA 4Ç18 sonuçları - Şubat 20 Çarşamba 10:00 Tüketici güveni (Şubat) :30 BRISA telekonferans 17:30 Merkezi Hükümet Borç Stoku (Ocak) 1,066.8B - ENJSA 4Ç18 sonuçları (Konsensüs beklenti: TRY160 mln) - TCELL 4Ç18 sonuçları (Deniz Yatırım beklenti: TRY842 Konsensüs beklenti: TRY796 mln) Şubat 21 Perşembe 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları - 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları - 17:00 ENJSA telekonferans - - TKFEN 4Ç18 sonuçları (Deniz Yatırım beklenti: TRY305 Konsensüs beklenti: TRY343 mln) - - DOCO 4Ç18 sonuçları - SAHOL 4Ç18 sonuçları (Konsensüs beklenti: TRY700 mln) Şubat 22 Cuma 14:30 Kapasite Kullanım Oranı (Şubat) 74% 14:30 İmalat güveni (Şubat) 93 16:30 TKFEN telekonferans - Şubat Haftasonu DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 22 ŞUBAT 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank TUT , % % 12% 15% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 25% 25% AvivaSA AL , % % 63% 49% Garanti Bank TUT , % % 14% 16% Halkbank TUT , % % 9% 11% Isbank AL , % % 13% 15% TSKB AL , % % 15% 17% Vakif Bank AL , % % 14% 15% Yapi Kredi Bank AL , % % 11% 12% Ortalama % 13% 15% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler Enka Insaat AL , % Koc Holding TUT , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz AL , % Petkim AL , % Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji SAT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir TUT , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL , % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik TUT , % BIM TUT , % Bizim Toptan TUT % Coca-Cola Icecek AL , % Migros AL , % n.m. n.m Ulker AL , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 GÜNLÜK BÜLTEN 22 ŞUBAT 2019 CUMA Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom TUT , % n.m Turkcell TUT , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports TUT , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 13

14 22 ŞUBAT 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,417 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,267 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,417 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,133 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,625 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,652 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % 1.5-1,410 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,738 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds 14 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

15 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019