EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ"

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 1 Aralık 2015 GÜNDEM 1 Aralık Salı 10:00 Türkiye Markit İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 49.5 / Beklenti: :30 - İngiltere Markit İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 55.5 / Beklenti: :00 AB İşsizlik Oranı (Ekim) Önceki Veri: %10.8 / Beklenti: % :45 ABD Markit İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 52.6 / Beklenti: :00 ABD ISM İmalat Endeksi (Kasım) Önceki Veri: 50.1 / Beklenti: :45 ABD FED Üyesi Evans (Oy Hakkı Var) Konuşacak PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 75,233 / 25,845 Değişim TL $ Günlük -0.54% -0.24% Aylık -4.75% -4.90% YBB % % Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,124 1,073 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,533 1,209 Yabancı Takas Oranı 63.37% Gösterge Bileşik Faiz 10.55% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.3% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim -0.38% YBB 18.12% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 193,814 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 59,370 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 10% 12% 15% FVAÖK Büyümesi 9% 21% 14% Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% -3% 28% Kar Büyümesi (Banka) -9% 0% 18% Kar Büyümesi (Toplam) 13% -2% 23% TEKNİK ANALİZ PİYASALARA BAKIŞ Yabancı yatırımcı oranının %65.3 ten %63.3 e gerilediği BİST te, zayıflık Kasım ayının son işlem gününde de devam etti. Türkiye-Rusya arasındaki haber akışına bağlı olarak kısa vadede baskının devam ederken, Paris te dün başlayan İklim Zirvesi nde Cumhurbaşkanı Sn.Erdoğan ile Rusya Devlet Başkanı Putin arasında görüşme gerçekleşmemiş olması ve Rusya dan ekonomik yaptırımlara ilişkin gelen açıklamalar günlük bazda oluşan zayıflıkta etkili oldu. Yeni günde Paris te devam eden zirvede Cumhurbaşkanı Sn.Erdoğan ın ABD Başkanı Obama ile gerçekleştireceği görüşme ve sonrasında yapılacak açıklamalar izlenecek. Öncesinde Türk Lirası nda sınırlı bir değer kaybı görülürken, BİST100 endeksinde ise yatay eğilimle açılış öngörmekteyiz. Günlük bazda 75,000-74,500 destek bölgesinin korunması halinde 76,300-76,500 bölgesine yönelik tepki alımlarının etkili olabileceğini düşünüyoruz. Tepki alımlarının ivme kazanması açısından ise 76,500 direnç bölgesi önemini koruyor. Global tarafta ise yarın itibariyle FED Başkanı Yellen ın yapacağı konuşma, 3 Aralık günü gerçekleşecek ECB toplantısı ve 4 Aralık tarihinde açıklanacak ABD istihdam verileri öncesinde yeni günde ABD de açıklanacak ISM İmalat (TSİ 17:00) verileri takip edilecek. Bugünden itibaren hızlanacak veri trafiği öncesinde vadeli Wall Street endeksleri ve Asya borsalarında toparlanma eğilimi öne çıkıyor. Avrupa borsaları açılışında da olumlu eğilim öngörmekteyiz. EKONOMİ HABERLERİ Dış Ticaret Dengesi, Ekim 2015: Dış ticaret açığı Ekim ayında 3.6 milyara dolara düştü. Önceki yıl bu rakam 6.3 milyar dolar idi. Dolayısıyla, Ekim ayında yıllık cari açığın 40 milyar dolardan 37 milyar dolara gerilemesini bekliyoruz. Bu yılı da 35 milyar dolar cari açıkla tamamlıyor olacağız (GSYH %4.9 civarı). İhracatımız Ekim ayında yıllık %3 artarken, ithalattaki daralma %11 civarında. Aramalı ithalatımız yıllık %18 düşüyor. İthalattaki düşüş enerji fiyatı kaynaklı, iç talepteki yavaşlamanın etkisi yok. Güvenoyu: Başbakan Ahmet Davutoğlu başkanlığında kurulan 64'üncü hükümet, TBMM'de düzenlenen oylamada 315 oyla güvenoyu aldı KISA VADELİ DESTEK BÖLGE ÜZERİNDE TEPKİ ALIMLARI GÖRÜLEBİLİR Haftanın ilk işlem gününde taban arayışının devam ettiği BİST100 endeksinde kapanış %0.5 lik düşüşle 75,232 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %26 azalarak 3.124mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 47 hisse değer kaybetti, 45 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne yatay eğilimle başlanmasını öngörmekteyiz. Gün içi görünümde 75,000-74,500 destek bölgesinin korunması halinde gün içerisinde tepki alımlarıyla 76,300-76,500 seviyesine yönelinmesini bekliyoruz. Tepki alımlarının ivme kazanması açısından ise 76,500 bölgesi önemini koruyor. Söz konusu seviyenin aşılması halinde oluşacak dip formasyonu paralelinde 78,000 bölgesine yönelik fiyatlama potansiyelinin artabileceğini düşünüyoruz. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Bankacılık Sektörü: BDDK Ekim ayı verileri. Yapı Kredi (YKBNK, EP): Yapı Kredi ABD$ cinsinden sermaye benzeri kredilerin ihracı için bazı yatırım bankalarını yetkilendirdi. Enka İnşaat (ENKAI, EÜ): Mehmet Sinan Tara, Enka İnşaat YKB, 175,182 adet Enka İnşaat hissesini 4.66TLfiyattan satın aldı (+) Anadolu Cam (ANACM, EÜ): Rusya şirketleri sermaye artırımı Aygaz (AYGAZ, EÜ): Aygaz ın Samsun da LPG dolum ve depolama tesisi kapasite artışı projesiyle ilgili ÇED süreci başladı. Aselsan (ASELS, EP): ASELS 54mn değerinde sözleşme imzaladı. (+) Akfen Holding (AKFEN, EP): Akfen Holding Ekim ayı faaliyet performanslarını açıkladı. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Yabancı yatırımcı oranının %65.3 ten %63.3 e gerilediği BİST te, zayıflık Kasım ayının son işlem gününde de devam etti. Türkiye-Rusya arasındaki haber akışına bağlı olarak kısa vadede baskının devam ederken, Paris te dün başlayan İklim Zirvesi nde Cumhurbaşkanı Sn.Erdoğan ile Rusya Devlet Başkanı Putin arasında görüşme gerçekleşmemiş olması ve Rusya dan ekonomik yaptırımlara ilişkin gelen açıklamalar günlük bazda oluşan zayıflıkta etkili oldu. Yeni günde Paris te devam eden zirvede Cumhurbaşkanı Sn.Erdoğan ın ABD Başkanı Obama ile gerçekleştireceği görüşme ve sonrasında yapılacak açıklamalar izlenecek. Öncesinde Türk Lirası nda sınırlı bir değer kaybı görülürken, BİST100 endeksinde ise yatay eğilimle açılış öngörmekteyiz. Günlük bazda 75,000-74,500 destek bölgesinin korunması halinde 76,300-76,500 bölgesine yönelik tepki alımlarının etkili olabileceğini düşünüyoruz. Tepki alımlarının ivme kazanması açısından ise 76,500 direnç bölgesi önemini koruyor. Global tarafta ise yarın itibariyle FED Başkanı Yellen ın yapacağı konuşma, 3 Aralık günü gerçekleşecek ECB toplantısı ve 4 Aralık tarihinde açıklanacak ABD istihdam verileri öncesinde yeni günde ABD de açıklanacak ISM İmalat (TSİ 17:00) verileri takip edilecek. Bugünden itibaren hızlanacak veri trafiği öncesinde vadeli Wall Street endeksleri ve Asya borsalarında toparlanma eğilimi öne çıkıyor. Avrupa borsaları açılışında da olumlu eğilim öngörmekteyiz. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %10.55 bileşik faiz ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. TCMB nin bugün 16 milyar TL lik haftalık repo dönüşü bulunuyor. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 261 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $164.6 seviyesinde. Döviz Piyasası: USD, Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi öncesinde diğer gelişen ülke para birimleri karşısında sınırlı değer kazancına devam etti. Dolar endeksi seviyesinden günü tamamlarken, EUR/USD paritesi ise sınırlı da olsa gerilemeye devam ediyor. Parite, dan başladığı günü seviyesinde tamamladı. Yurtiçinde ise TL nin USD karşısında dalgalı seyri devam ediyor. USD/TL paritesi seviyesinden seviyesine kadar gerilediği günü seviyesinden tamamladı. Bu sabah ise /$ , $/Yen 122.9, /Yen seviyesinde işlem görüyor. $/TL de ilk işlemler seviyesinden geçerken, gün içinde ağırlıklı olarak aralığında seyir bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD'de borsalar aylık bazda üst üste ikinci kazanç ayını gerçekleştirse de dün düşüşler yaşandı. S&P 500 endeksi %0.46, Dow Jones endeksi ise %0.44 düştü. ABD'de bekleyen konut satışları 2 ay düşmesinin ardından Ekim ayında %0.2 arttı. Çin'de imalat sanayi satın alma yöneticileri endeksi (PMI) Kasım ayında 49.6 ile Ağustos 2012'den bu yana en düşük seviyesine geriledi ABD 10 yıllık tahvil faizi dün %2.23 seviyesinden işlem görürken, Brent petrol varil fiyatı ise $44.81 seviyesinde. Asya borsaları Çin'den gelen imalat PMI verilerinin ekonominin soğuduğuna dair endişeleri azaltmamasına rağmen, verilerin etkisini atlatarak yükseliş kaydetti. Vadeli Dow Jones sözleşmesi ise bugün %0.56 prim ile seyrediyor. Bugün Avrupa da Avrupa Bölgesi, Almanya ve Fransa PMI verileri takip edilirken, ABD de ise ISM imalat endeksi ve imalat PMI verileri takip edilecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,072, gümüş ise $14.19 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $841, paladyum $548 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.09 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 TEKNİK ANALİZ KISA VADELİ DESTEK BÖLGE ÜZERİNDE TEPKİ ALIMLARI GÖRÜLEBİLİR Haftanın ilk işlem gününde taban arayışının devam ettiği BİST100 endeksinde kapanış %0.5 lik düşüşle 75,232 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %26 azalarak 3.124mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 47 hisse değer kaybetti, 45 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne yatay eğilimle başlanmasını öngörmekteyiz. Gün içi görünümde 75,000-74,500 destek bölgesinin korunması halinde gün içerisinde tepki alımlarıyla 76,300-76,500 seviyesine yönelinmesini bekliyoruz. Tepki alımlarının ivme kazanması açısından ise 76,500 bölgesi önemini koruyor. Söz konusu seviyenin aşılması halinde oluşacak dip formasyonu paralelinde 78,000 bölgesine yönelik fiyatlama potansiyelinin artabileceğini düşünüyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Aralık Kontratı Güne hafif satıcılı seyirle başlayan kontrat gün içinde dalgalı seyretti ve günü %0.1 lik kayıpla seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trend altında dip oluşumunu sürdüren kontratta destek seviyeleri iken altında satışlar yeniden hızlanabilir. Bu açıdan bu destek mevcut long pozisyonlar için stop-loss seviyesidir ve ise direnç seviyeleri olarak takip edilebilir aşılmadıkça dalgalanmanın devamı beklenmelidir. Kontratın güne yatay başlamasını bekliyoruz. Endeks30 Aralık Kontratı (60dk) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 EKONOMİ HABERLERİ Dış Ticaret Dengesi, Ekim 2015: Dış ticaret açığı Ekim ayında 3.6 milyara dolara düştü. Önceki yıl bu rakam 6.3 milyar dolar idi. Dolayısıyla, Ekim ayında yıllık cari açığın 40 milyar dolardan 37 milyar dolara gerilemesini bekliyoruz. Bu yılı da 35 milyar dolar cari açıkla tamamlıyor olacağız (GSYH %4.9 civarı). İhracatımız Ekim ayında yıllık %3 artarken, ithalattaki daralma %11 civarında. Aramalı ithalatımız yıllık %18 düşüyor. İthalattaki düşüş enerji fiyatı kaynaklı, iç talepteki yavaşlamanın etkisi yok. Güvenoyu: Başbakan Ahmet Davutoğlu başkanlığında kurulan 64'üncü hükümet, TBMM'de düzenlenen oylamada 315 oyla güvenoyu aldı SEKTÖR HABERLERİ Bankacılık Sektörü: BDDK nın açıklamış olduğu aylık verilere göre, Sektörün Ekim ayı net karı 2,469mn TL olarak gerçekleşti. Sektörün net karı aylık bazda %5 azalırken, yıllık bazda ise %17 artış gösterdi. Böylece, 4Ç15 in ilk ay karı önceki çeyreğin aylık ortalamasının %45 üzerinde gerçekleşmiş oldu. Sektörün Eylül ayı verilerinde öne çıkan faktörler ise; aylık bazda kredi mevduat makasının 8 baz puan ile sınırlı artması, TÜFE ye endeksli bonoların güçlü etkisi, komisyon gelirlerinin dönemsellik etkisi gereği azalması oldu. Karşılık giderlerinde kredi karşılıkları önceki aya göre artarken, kurdaki gerileme sonucu bu artışı genel karşılıklardaki azalma telafi etti. Sektörün 10 aylık toplam karı 21.2mlr TL olurken, bu rakam yıllık bazda %2 artışa denk geliyor. Aylık bazda net faiz marjı %4 seviyesinde sabit kaldı. Enflasyona endeksli kağıtların getirisi marjı desteklerken, TL kredi mevduat makasındaki artışın sınırlı kalması ve YP kredi makasının daralması net faiz marjının sabit kalmasının en önemli nedeni oldu. Ayrıca, Ekim ayı marjı 3Ç ortalamasına göre 5 baz puan daralmış oldu. Genel karşılıklar kur kaynaklı olarak aşağı gelirken, kredi kayıp karşılıkları aylık bazda %15 arttı. Brüt risk maliyeti aylık bazda 10 baz puan azalarak 97 baz puan seviyesinde gerçekleşti. Sektörün sermaye yeterlilik oranı ise aylık bazda 64 baz puan artarak %15.3 oldu. Sermaye yeterlilik oranındaki artışta en önemli unsur ise TL deki değer kazancı ve faizlerdeki geri çekilme oldu. Ekim ayı verilileri 4Ç15 için ilk sinyal olması adına önem arz ediyor. Aylık kar rakamının 3Ç ortalamasından %45 yukarda olması olumlu bir sinyal. Ayrıca, önceki aylarda önemli bir gider kalemi olan swap maliyetlerinin aşağı gelmesi yine olumlu olarak algılanmalı. Ancak, kredi mevduat makasındaki düzelme oldukça sınırlı, mevduat maliyetlerinin hala yüksek seyrettiğini görüyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 ŞİRKET HABERLERİ Enka İnşaat (ENKAI, EÜ, Fiyat:4.79TL, Piyasa Değeri TL19,160mn): Mehmet Sinan Tara, Enka İnşaat YKB, 175,182 adet Enka İnşaat hissesini 4.66TL fiyattan satın aldı. Bu satınalmayla Sinan Tara nın Enka İnşaat ta sahip olduğu payı %0.18 seviyesine ulaştı. Anadolu Cam (ANACM, EÜ, Fiyat:1.79TL, Piyasa Değeri TL795mn): Anadolu Cam Rusya'da faaliyet gösteren şirketlerinin, azami 20mn eşdeğeri Ruble para biriminden sermaye artışı yapılacağını, Balsand B.V ve AC Glass Holding B.V.'de yapılacak sermaye artırımlarına katılacağını açıklamıştır. Yorum: Hatırlatmak gerekirse, Temmuz 2015 te Anadolu Cam Rusya'da faaliyet gösteren şirketlerinin yeniden yapılandırılması çalışmaları kapsamında; Anadolu Cam Investment B.V.'nin % ve Balsand B.V.'nin %49 oranındaki Sudel Invest S.a.r.l. paylarının AC Glass Holding B.V. tarafından Aralık 2015'den başlayarak, 4 yıla yayılan bir ödeme planıyla ve toplam 66mn Euro bedel karşılığında satın alınmıştı. Bu satın alma ile birlikte Anadolu Cam Rusya operasyonlarının tamamına sahip hale gelmişti. Haberin etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Öte yandan Anadolu Cam 9A15 itibariyle konsolide gelirlerinin yaklaşık %65 ini Türkiye den geri kalan %35 lik kısmı ise Rusya Gürcistan ve Ukrayna dan elde ettiği için Rusya ve Türkiye arasındaki gelişmelerin ve haber akışlarının hisse performansı için daha belirleyici olacağını düşünüyoruz. Aygaz (AYGAZ, EÜ, Fiyat:10.70TL, Piyasa Değeri TL3,210mn): Aygaz ın Samsun da LPG dolum ve depolama tesisi kapasite artışı projesiyle ilgili ÇED süreci başladı. Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:16.61TL, Piyasa Değeri TL8,305mn): Aselsan ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında, Aktif Koruma Sistemi Geliştirme Projesi kapsamında 54mn değerinde sözleşme imzalandı. Projede teslimatın 2020 yılında yapılması planlanmaktadır. Şirket'in 3Ç15 sonu bekleyen iş yükü 4.2mlr ABD$ seviyesindeydi. (Hafif olumlu) Akfen Holding (AKFEN, EP, Fiyat:10.55TL, Piyasa Değeri TL2,763mn): Akfen Holding Ekim ayı faaliyet performanslarını açıkladı. Mersin Uluslararası Limanı nda (MIP) Ekim ayında elleçlenen konteyner hacmi yıllık bazda %26 artarak 135,697mn TEU ya çıkarken, konvansiyonel kargo hacmi aynı dönemde %30 düşerek 624,873mn ton seviyesine inmiştir. TAV Havalimanları nda Ekim ayında toplam yolcu sayısı %7 arttı. IDO da ise Ekim 2015 te toplam yolcu sayısı yıllık bazda %3 düşerken taşınan araç sayısı %2 artmıştır. Enerji segmentinde Ekim ayında Akfen HES te üretilen elektrik hacmi yıllık bazda %5 düşmüştür. Akfen İnşaat ın işyükü ay içinde 440mn ABD$ seviyesinden 762mn ABD$ seviyesine yükselmiştir. Yapı Kredi (YKBNK, EP, Fiyat:3.36TL, Piyasa Değeri TL14,606mn): kredilerin ihracı için bazı yatırım bankalarını yetkilendirdi. İhraçlar Basel III ile uyumlu olacaktır. Yapı Kredi ABD$ cinsinden sermaye benzeri Yapı Kredi nin çekirdek sermaye oranı ve sermaye yeterlilik oranı sırasıyla %9.8 ve %12.9 dur ve Yapı Kredi araştırma kapsamımızda yer alan bankalar içerisinde en düşük sermaye yeterliliğine sahip bankalardan birisidir. Rakiplerine göre daha agresif bir büyüme stratejisi izleyen Yapı Kredi nin sermaye benzeri borçlanma araçları ihracı sermaye yeterliliği açısından olumlu olsa da, borçlanma maliyetlerinin marjlar üzerinde yaratacağı baskı da Banka için sıkıntı doğuran bir unsur olacaktır. Hatırlanacağı üzere, yakın dönemde Vakıfbank sermaye benzeri borçlanma aracı ihracı gerçekleştirmişti ve faiz oranı %6.95 olmuştu. Şu anki küresel likidite koşullarının daha sıkılaşmış olduğu ve bu maliyetin artabileceği göz önünde bulundurulmalıdır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) (%) TL) (TL) 1 Aslan Cimento ASLAN % Kardemir (A) KRDMA % Kardemir (B) KRDMB % Kardemir (D) KRDMD % Adana Cimento (A) ADANA % Adana Cimento (B) ADBGR % Adana Cimento (C) ADNAC % Mardin Cimento MRDIN % Unye Cimento UNYEC % Bolu Cimento BOLUC % Emek Elektrik EMKEL % Park Elek. Madencilik PRKME % Is G.M.Y.O. ISGYO Is Yatirim ISMEN Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN Ozak G.M.Y.O. OZKGY Sanko Pazarlama SANKO Temapol Polimer Plastik TMPOL Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks % 14.0% Akbank AKBNK EÜ % 9, % 12.3% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EP % 4, % 14.1% İş Bankası ISCTR EÜ % 7, % 11.5% Vakıfbank VAKBN EP % 3, % 11.1% YKB YKBNK EP % 5, % 10.4% TSKB TSKB EÜ % % 15.7% Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ % % 21.7% Avivasa AVISA EP % % 31.8% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EP % Koç Holding KCHOL EP % 10, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 5, Şişe Cam SISE EP % 1, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 3, İş GYO ISGYO EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,819-2% 32,492-6% 26,054-36% 6,096-8% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ Adana Çimento ADANA EP % Anadolu Efes AEFES EP % 4, Akçansa AKCNS EÜ % Ak Enerji AKENR EP % Aksa Enerji AKSEN EÜ % Anadolu Cam ANACM EÜ % Arçelik ARCLK EÜ % 3, Aselsan ASELS EP % 2, Aygaz AYGAZ EÜ % 1, Bağfaş BAGFS EÜ % Banvit BANVT EÜ % BİM BIMAS EP % 5, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EP % Bolu Çimento BOLUC EÜ % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 3, Çimsa CIMSA EÜ % Doğuş Otomotiv DOAS EP % Enka İnşaat ENKAI EÜ % 6, Ereğli Demir Çelik EREGL EP % 4, Ford Otosan FROTO EP % 3, Gübretaş GUBRF EP % Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Kordsa Global KORDS EÜ % Mardin Çimento MRDIN EA % Migros MGROS EÜ % 1, Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EÜ % 1, Pegasus PGSUS EP % Soda Sanayii SODA EP % 1, Tat Konserve TATGD EP % TAV Havalimanları TAVHL EÜ % 2, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EP % 8, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 3, Tümosan TMSN EP % Tofaş TOASO EÜ % 3, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EP % 1, Tüpraş TUPRS EÜ % 6, Ülker ULKER EÜ % 2, Ünye Çimento UNYEC EP % BİST-100 XU100 75,233 87,893 17% 164,239 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 VERİ AKIŞI 1 Aralık Salı 10:00 Türkiye Markit İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 49.5 / Beklenti: :50 Fransa Markit İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 50.8 / Beklenti: m.d. 10:55 Almanya Markit İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 52.6 / Beklenti: :00 AB Markit İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 52.8 / Beklenti: :30 - İngiltere Markit İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 55.5 / Beklenti: :00 AB İşsizlik Oranı (Ekim) Önceki Veri: %10.8 / Beklenti: % :45 ABD Markit İmalat PMI (Kasım) Önceki Veri: 52.6 / Beklenti: :00 ABD ISM İmalat Endeksi (Kasım) Önceki Veri: 50.1 / Beklenti: :45 ABD FED Üyesi Evans (Oy Hakkı Var) Konuşacak 2 Aralık Çarşamba 03:00 FED Üyesi Brainard (Oy Hakkı Var) Konuşacak 12:00 AB ÜFE (Aylık) (Ekim) Önceki Veri: -%0.3 / Beklenti: %0.4 12:00 AB ÜFE (Yıllık) (Ekim) Önceki Veri: -%3.1 / Beklenti: -%3.2 12:00 AB TÜFE Tahmini (Yıllık) (Kasım) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.3 12:00 AB Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Kasım) Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: %1.1 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (27 Kasım) Önceki Veri: -%3.2 / Beklenti: m.d. 15:15 ABD ADP İstihdam Değişimi (Kasım) Önceki Veri: 182bin kişi / Beklenti: 190bin kişi 15:30 ABD FED Başkanı Yellen Konuşacak 15:30 ABD Tarım Dışı Verimlilik (3Ç15) Önceki Veri: %1.6 / Beklenti: %2.2 15:30 ABD Birim İşçi Maliyeti (3Ç15) - Önceki Veri: %1.4 / Beklenti: %1.0 16:45 ABD ISM New York Endeksi - Önceki Veri: 65.8 / Beklenti: m.d. 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stoğu (27 Kasım) - Önceki Veri: 961bin / Beklenti: m.d. 19:00 ABD FED Başkanı Yellen Konuşacak 21:00 ABD FED Bej Book Yayımlanacak 22:40 ABD FED Üyesi Williams Konuşacak LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10