HSBC. Günlük Bülten. 1 Aralık Kasım ayında TÜFE artışı %0.97 olarak bekleniyor. GFK Türkiye tüketici güven endeksi 74 e geriledi

Transkript

1 1 Aralık 2009 HSBC 2 Günlük Bülten 1 Aralık 2009 Kasım ayında TÜFE artışı %0.97 olarak bekleniyor GFK Türkiye tüketici güven endeksi 74 e geriledi Hazine bu ay tek ihale düzenliyor Kasım ayında TÜFE artışı %0.97 olarak bekleniyor. Bu hafta açıklanacak Kasım ayı enflasyon verileri öncesinde Reuters anketine göre Kasım ayında TÜFE artışının %0.97 ve ÜFE artışının %0.67 olması beklenmektedir. Geçen yılın Kasım ayında TÜFE %0.83 artarken ÜFE %0.03 düşüş göstermişti. GFK Türkiye tüketici güven endeksi 74 e geriledi. GFK Türkiye tarafından hazırlanan tüketici güven endeksi Kasım ayında 4 puan gerileyerek 74 olarak gerçekleşti. Endeks son olarak Ekim ayında 1 puan gerilmişti. Araştırmaya göre tüketiciler Kasım ayında Demokrasi Açılımı'nı, domuz gribini ve terörü son bir ay içerisinde gündemdeki en önemli konular olarak belirtti. Endeksin alt kalemlerinde Kasım ayında gelecek 12 ay için hanenin maddi durumuna yönelik beklenti 2.9 puan, genel ekonomik duruma yönelik beklenti 9.7 puan, işsizlik oranına yönelik beklenti 7.8 puan gerilerken tasarruf eğilimi 1.1 puan artış kaydetti. Dubai borç ödemeleri için erteleme talep etti. Birleşik Arap Emirlikleri'ni oluşturan yedi emirlikten biri olan Dubai nin sahip olduğu yatırım şirketi Dubai World, toplam 59 milyar dolar olan borcunun 26 milyar dolarlık kısmının 6 ay süreyle ertelenmesini talep etti. Bayram tatili öncesinde gelen ilk açıklama küresel mali piyasalarda şok etkisi yarattı ve küresel bazda sert bir satış baskısına neden oldu. İlk haber sonrasında Dubai nin toplam borcu olan 59 milyar doların ertelenmesi söz konusu olduğu düşünüldüğünden, sonradan yapılan açıklamada yarısından az kısmının gündemde olması endişeleri biraz azalttı. Pazar günü gelen yeni bir haberde, emirliklerin başkenti olan Abu Dabi, Dubai'nin borçlarını ödemesine yardım edeceğini ancak bu borçlara kefil olmada seçici olacağını bildirdi. Bu haber bir miktar da olsa satış baskısının hafiflemesine yardımcı oldu. Hazine bu ay tek ihale düzenliyor. Hazine Müsteşarlığı tarafından Aralık ayı iç borçlanma programı yayınlandı. Hazine Aralık ayında toplam 1.5 milyar TL iç borç servisine karşılık aynı miktarda borçlanılmasını öngördü. Buna göre Hazine tarihinde vadeli gösterge tahvilin yeniden ihracını gerçekleştirecektir. İMKB verileri 26 Kasım 2009 İMKB ,350 Piyasa Değeri (TLmn) 287,591 Piyasa Değeri ($m) 203,293 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 66,549 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 1,200.0 İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) 1.39 Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P 500 1, Dow Jones 10, NASDAQ-Comp. 2, Frankfurt DAX 5, Paris CAC 40 3, Londra FTSE 100 5, Rusya RTS 1, Shangai Composite 3, Bombay Stock Exc. 17, Brezilya Bovespa 67, Arjantin Merval 2, Nikkei 225 9, Piyasa verileri 26 Kasım 2009 Günlük Getiri(%) Kasım Ayı Getiri(%) İMKB , $/TL Euro/TL Euro/$ Altın/Ons ($) $1, O/N Repo (net) % Bono Piyasası (Bileşik faiz) 03/08/11 % /05/11 % $/TL 10,000 7,500 5,000 2, Interbank Hacim (USDm) USD / YTL Haftalık portföy listesi Hedef Fiyat İMKB 100 Portföy Hisse (TL) (TL) Rel.Per. (%) Ağırlığı AKENR %10 AKGRT %10 ASYAB %10 EREGL %10 ISCTR %10 ISGYO %10 TAVHL %10 TKFEN %10 TRCAS %10 VAKBN %10 Performans Portföy IMKB-100 Relatif %1.51 %0.26 -% % %71.35 % % %16.68 %79.77

2 Piyasa Gündemi Geçen Çarşamba günü geç saatlerde açıklanan ve Perşembe günü hissedilmeye başlanan Dubai World şirketinin borç ödemelerini erteleme talebi küresel mali piyasaların tamamında olduğu üzere Türk mali piyasalarında da ciddi bir satış baskısına yol açtı. Bayram tatili nedeniyle piyasaların yarım gün açık olduğu ve işlem hacminin oldukça düşük olduğu Perşembe günü USD/TL kuru seviyesine varan bir yükseliş kaydetti. Gösterge bileşik faiz %8.9'lu rakamlara ulaşırken hisse senedi piyasasında pek bir etki görülmedi (İMKB 100 endeksi %0.41 düşüş kaydetti). Ancak, panik havasının artması sonrasında Türk mali piyasalarının kapalı olduğu Cuma günü elektronik işlemlerde USD/TL kuru düşük hacimli işlemlerle birlikte 1.55 li rakamlara varan bir yükseliş kaydetti. Abu Dabi nin Dubai ye yardıma hazır olması ve erteleme talebine konu olan kısmın toplam borcun yarısından az olması haberleri endişelerin bir miktar da olsa azalmasına yol açtı. Bu bağlamda, Türk mali piyasalarının yine kapalı olduğu Pazartesi günü USD/TL kuru elektronik işlemlerde 1.52 lere doğru bir hareket gerçekleştirdi. Tatil sonrasında yeni haftaya başlarken Dubai nin borç erteleme talebi sonrasında yaşanan paniğin azaldığı ancak küresel mali piyasalar üzerinde önemli sayılabilecek bir belirsizliğe yol açtığı görülüyor. İlk etki sonrasında mali piyasaların denge bulduğu ve riskten kaçma eğiliminin azaldığı izleniyor. Dün ABD hisse senedi endeksleri günü artıda tamamlarken bu sabah Asya da Japonya önderliğinde olumlu bir hava mevcut. Japon Merkez Bankası BOJ un olağanüstü toplantı kararı, ekonomiyi canlandırmak adına yeni önlemler alabileceğine ilişkin inanışlara yol açtığından, gösterge hisse senedi endeksinde %2.5 civarında bir yükselişe neden oldu. Sonuç itibariyle Dubai nin borç erteleme talebi sonrasında piyasaların yeniden dengelenme yönünde önemli adımlar attığı görülüyor. Türk mali piyasalarında USD/TL kuru elektronik işlemlerde tatil boyunca her türlü gelişmeyi yansıttı. Bugüne döndüğümüz zaman açılış itibariyle tatil süresince oluşan boşluğu doldurma yönünde teknik bir hareket izleyebilir. Bu bağlamda USD/TL kurunun civarına doğru gerilemesi mümkün olabilir. Ancak, uzun süredir gündemde olan direncinin yukarı yönde kırılması ve önümüzdeki dönem boyunca piyasaların yeni iflas ya da borç erteleme talepleri olabileceğinden endişe etmesi nedeniyle USD/TL kurunda yön yukarı olabilir. Hisse senedi piyasası tatil nedeniyle bu gelişmeleri hiç yansıtmadığından dolayı açılışta sert bir satış baskısına maruz kalabilir. Ancak, sonrasında döviz kurunun yönüne paralel bir seyir izleyecektir. Gösterge bileşik faizin %9.0 lu rakamları görse de sonra yeniden uzun süredir sıkıştığı % bandına geri döneceği kanaatindeyiz. Piyasa Gündemi Salı, 1 Aralık Çarşamba, 2 Aralık Perşembe, 3 Aralık Cuma, 4 Aralık Pazartesi, 7 Aralık Türkiye TİM ihracat rakamları Kasım ABD İnşaat harcamaları Ekim (Piyasa beklentisi: -%0.5) ABD Perakende sektörü verileri ABD Devam eden konut satışları Ekim (Piyasa beklentisi: -%0.8) ABD Araç satışları Kasım Almanya İşsizlik verileri Kasım (Piyasa beklentisi: %8.2) Almanya Perakende satışları Ekim (Piyasa beklentisi: %0.5) Euro bölgesi İşsizlik verileri Ekim (Piyasa beklentisi: %9.8) ABD ADP istihdam verileri Kasım (Piyasa beklentisi. -155bin) Euro bölgesi ÜFE Ekim (Piyasa beklentisi: %0.0) Türkiye TÜFE, ÜFE Kasım ABD İşsizlik başvuruları (Piyasa beklentisi: 480bin) Euro bölgesi GSYH 3Ç (Piyasa beklentisi: %0.4) Euro bölgesi Perakende satışları Ekim (Piyasa beklentisi: %0.2) Euro bölgesi ECB faiz kararı Aralık (Piyasa beklentisi: %1.0) Türkiye Dış ticaret dengesi Ekim ABD İşsizlik verileri Kasım (Piyasa beklentisi: %10.2) ABD Dayanıklı aletler Ekim ABD Yeni siparişler Ekim ABD Fabrika siparişleri Ekim (Piyasa beklentisi: %0.0) Almanya Sanayi siparişleri Ekim 2 1 Aralık 2009

3 Şirket Haberleri Koç Holding Y.K. üyesi Ali Koç %1 oranındaki hissesini 99 yıl içinde satış amacıyla kayda aldırdı. Koç Holding Yönetim Kurulu Üyesi Ali Koç dolaşımda bulunmayan 24.15m adet Koç Holding hissesini 99 yıl içinde satmak amacıyla kayıt altına aldırmak üzere MKK ya başvuruda bulundu. Bu tutar şirketin toplam ödenmiş sermayesinin %1 ine, halka açık kısmın (%20 halka açıklık oranı üzerinden) %5 ine tekabül ediyor ve hisse fiyatı üzerinde bir miktar baskı yaratabilir. Hatırlanacağı üzere, Kasım ayı başında da Koç Holding Başkan Vekili Ömer Koç, dolaşımda bulunmayan aynı miktarda Koç Holding hissesini yine aynı şartlarda satmak üzere MKK ya başvurmuş ve satış işlemi blok olarak ay içinde gerçekleşmişti. [KCHOL.IS; Mevcut Fiyat: 3.74 TL, Hedef Fiyat: 5.10 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] OMV basında yer alan haberlerde Petrol Ofisi nde çoğunluk hisseyi almak için Doğan Holding le yeniden pazarlığı düşünmediklerini söyledi. Şirket Türkiye de yeni bir rafineri yatırımı yapmayı düşünmediklerini ama bir rafineride pay sahibi olmak istediklerini de belirtti. [PTOFS.IS; Mevcut Fiyat: 5.30 TL, Hedef Fiyat: 5.50 TL, Endeksin Altında Getiri], [DOHOL.IS; Mevcut Fiyat: 0.93 TL, Hedef Fiyat: 1.27 TL, Endekse Paralel Getiri] Bono ve Tahvil Piyasası 26 Kasım 2009 Vade Önceki 1 hafta (Bileşik) *Ağır. O. gün önce 14/04/ /08/ /02/ /05/ /02/ Döviz Piyasası Kur Önceki 1 hafta gün önce USD/TL EUR/TL EUR/USD GBP/USD EUR/PLN USD/BRL Tahvil ve Eurobond Piyasaları Vade Önceki 1 hafta gün önce TUR TUR BRZ RUS US10yr(%) EU10yr(%) Eurobond piyasası ihraçları 1 Aralık 2009 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 15 Haz USD 30 Haz USD 23 Oca USD 14 Oca USD 15 Oca USD 15 Mar USD 26 Eyl USD 3 Nis USD 5 Haz USD 5 Şub USD 15 Oca USD 14 Şub USD 17 Mar USD 5 Mar EUR 9 Şub EUR 18 Oca EUR 6 Tem EUR 10 Şub EUR 1 Mar EUR 16 Şub Aralık

4 Teknik Analiz 1 Aralık 2009 İMKB-100 endeks grafiği Daily Q.XU100 23/09/ /12/2009 (IST) Price BarOHLC; Q.XU100; Last Trade TRY 26/11/2009; 45,389.81; 45,604.93; 44,873.95; 45, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 5; 50,000 26/11/2009; 45, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 22; 49,000 26/11/2009; 46, ,000 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56; 26/11/2009; 48, ,000 46,000 45,000 44,000 43,000 42,000 41,000 40,000 39,000 38,000 37,000 36,000 35,000 34,000 33,000 32,000 31,000 30,000 29,000 28,000 27,000 26,000 25,000 24,000 23,000 22, Eki 08 Kas 08 Ara 08 Oca 09 Şub 09 Mar 09 Nis 09 May 09 Haz 09 Tem 09 Ağu 09 Eyl 09 Eki 09 Kas 09 İMKB 100 endeksi gün içinde 44,874 45,605 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %0.41 değer kaybederek 45,350 seviyesinden kapanış yaptı. IMKB 100 endeksi için 44,000 kısa vadeli destek seviyesi olarak düşünülebilir. Kısa vadede 46,600 direnç seviyesi olarak düşünülebilir. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 45,485 46,767 48,042 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 46,600 58,900 72,900 Destek 44,000 42,500 29,800 Endeksler TL (%)Değ $ sent İMKB , İMKB-50 45, İMKB-30 57, İMKB Sınai 33, İMKB Mali 67, İMKB Hiz. 31, En çok yükselen 5 hisse Hisse adı (TL) Değişim(%) İş Y.Men.Değ Işıklar Ambalaj Mensa Mensucat Makina Takım Erbosan En çok düşen 5 hisse Hisse adı (TL) Değişim(%) Tekfen Holding ÇBS Printaş Hektaş Hürriyet Gzt Martı Otelcilik En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı (TL) İşl. Hac. (TL) Türk Hava Yolları ,550,224 İş Bankası (C) ,171,708 Doğan Yayın Hol ,035,600 Garanti Bankası ,856,864 Koza Madencilik ,236,584 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 26 Kasım 2009 Kontrat Açık Değ. (%) Değ. (%) Pozisyon IMKB30 ARA % 199, % IMKB30 ŞUB % % IMKB30 NİS % % $/TL ARA % 90, % $/TL ŞUB % 5, % $/TL NİS % % /TL ARA % 2, % /TL ŞUB % % /TL NİS % % 4 1 Aralık 2009

5 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist muratulgen@hsbc.com.tr Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) fatihkeresteci@hsbc.com.tr eylemunal@hsbc.com.tr Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks: Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte. bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. 1 Aralık