Günlük Bülten 04 Haziran 2015

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "Günlük Bülten 04 Haziran 2015"

Transkript

1 Bülten 04 Haziran 015 PİYASALAR Döviz Piyasası USD/TL kuru yurtdışının yoğun gündeminin de etkisiyle gün içinde,67-,69 bandında dalgalandı.,6911 seviyesine kadar yükselen kur Draghi nin açıklamaları sonrası paritenin yükselmesi ve Dolar endeksindeki değer kaybıyla,68 seviyesinin altına kadar geriledi. Ancak hafta sonunda yapılacak seçimlerin etkisiyle kur bu seviyelerde kalıcı olamadı ve günü %0,4 yükselişle sonlandırdı. 1 Ara 14 Haz 15 Draghi nin açıklamalarıyla parite ilk başta 1,1079 seviyesine kadar gerilese de tahvil piyasasındaki volatilitenin ötesine bakmak gerektiğini söylemesinin ardından 1,1 seviyesinin üzerine çıktı. Ülkelerin beklentilerin üstünde gelen enflasyon verileri sonrası ECB nin 015 yılı için enflasyon tahminin yukarı yönlü revize etmesi de Euro için pozitif oldu. ISM hizmet verisinin de zayıf gelmesi paritedeki kazançları destekleyen bir diğer etmen oldu. Draghi nin açıklamaları sonrası ülke 10 yıllıklarındaki yükselişler dikkat çekti. Almanya 10 yıllıklarının faizi %0,9 seviyesine ABD 10 yıllıklarının faizi %,8 seviyesine kadar yükseldi. Alman devlet tahvil getirileri, Draghi'nin Euro Bölgesi tahvil getirilerinde yaşanan sert yükselişle ilgili endişelere sakin yaklaşmasının ardından 015 yılının en yüksek seviyelerine çıktı. Emtia Piyasası Haz 15 Göre $/TL,50,6741,685 0,4% 15,0% /TL,866,986,08 1,5% 7,1% Sepet*,5808,896,8566 1,0% 10,7% /$ 1,098 1,1151 1,175 1,1% -6,8% $/Yen 119,78 14,11 14,5 0,1%,7% $ Endeks 90,7 95,84 95,47-0,4% 5,8% Kaynak: Reuters, Bloomberg * (0,5$+0,5 ) Brent petrolün varil fiyatı, stoklardaki fazlalık ve zayıflayan Dolar ın küresel yakıt talebini gölgelemesiyle gerileyerek günü USD 6,8 seviyesinden sonlandırdı. Altın, ABD'den gelen olumlu ekonomik verilerin faizlerin artacağına dair beklentileri yükseltmesi ve Yunanistan'ın borç görüşmelerinde ilerleme olduğuna dair sinyaller gelmesiyle beraber son üç haftanın en düşük seviyesine yakın bir seyir izledi ve günü ons başına USD seviyesinden tamamladı. Altın($/Ons) ,7% 0,1% Petrol(Brent) 57, 65,5 6,8 -,6% 11,% Gümüş($/Ons) 15,7 16,8 16,5-1,6% 5,% Kaynak: Reuters, Bloomberg 1 Ara 14 Haz 15 Haz 15 Göre,9,8,7,6,5,4,,, Altın ($/Ons) 115,1 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 1,175,685 Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen),8566 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 Mar 15 May , Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 Mar 15 May ,5 1,45 1,4 1,5 1, 1,5 1, 1,15 1,1 1,

2 Oca 1 Şub 1 Mar 1 Nis 1 May 1 Haz 1 Tem 1 Ağu 1 Eyl 1 Eki 1 Kas 1 Ara 1 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 Kas 14 Ara 14 Oca 15 Şub 15 Mar 15 Nis 15 May 15 Haz 15 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 Ağu.14 Eyl.14 Eki.14 Kas.14 Ara.14 Oca.15 Şub.15 Mar.15 Nis.15 May.15 Haz.15 Bülten 04 Haziran 015 Faiz Piyasası Bono piyasasında zayıf işlem hacmi görülürken; yıllık gösterge kağıtta valörlü işlem geçmedi ve faiz %9,81 seviyesinden günü sonlandırdı. Draghi nin açıklamaları sonrası küresel tahvil piyasasındaki satışın etkisi yurtiçinde hacminde etkisiyle sınırlı oldu. 11,5 10,5 9,5 Top. Piyasa Hacmi Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*) %9, TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı 67, milyar TL düzeyine gerilerken; bu rakamın 54 milyar TL lik kısmı %7,50 den haftalık repo fonlamasından,,7 milyar TL lik kısmı %10,5 ten piyasa yapıcılığı imkanından, 9,6 milyar TL lik kısmı %10,75 ten BİST repo, BAPP ve kotasyondan oluştu. Ortalama fonlama maliyeti %8,1 düzeyine geriledi. 8,5 7,5 6, Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) Milyon TL 1 Ara 14 Haz 15 Gösterge Tahvil* 7,97 9,8 9,81-0,0 1,84 USD Libor( aylık) 0,6 0,8 0,8 0,00 0,0 EUR Libor( aylık) 0,06-0,01-0,01 0,00-0,07 O/N İMKB Repo 10,85 10, 10,9-0,0-0,56 Eurobond 00* 4,7 4,9 5,00 0,07 0,7 Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg Haz 15 Göre * bileşik faiz TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru %8,1 Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 14 seviyesinde yatay seyrederken; 00 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %5 seviyesine yükseldi. Borsalar Seçim öncesi dalgalanmayı sürdüren hisse senetleri piyasası teknik seviyelerden gelen alımlarla %,4 yükselerek günü 8.94 puandan sonlandırdı. BIST ,4% -,7% BIST ,6% -,9% Sanayi ,8% 4,4% Hizmetler ,5% -5,0% Mali ,6% -4,4% Bankalar Endeksi ,6% -8,8% Dow Jones ,4% 1,4% S&P ,%,7% DAX ,8% 16,5% Nikkei ,% 17,% Bovespa ,% 7,0% Kaynak: Reuters, Bloomberg 1 Ara 14 Haz 15 Haz 15 Göre 700 İşlem Hacmi (milyon TL) BIST 100 Endeks (sağ eksen) Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May

3 Bülten 04 Haziran 015 PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Mayıs ayında enflasyon %0,56 ile piyasa beklentisi olan %0,65 in altında kaldı. Ziraat Bankası, Avrupa Yatırım Bankası'ndan (EIB) Hazine geri ödeme garantisi altında EUR 100 milyon tutarında finansman sağlandı. Almanya'da hizmet sektörü satın alma yöneticisi endeksi (PMI) Mayıs ayında nihai 5 olarak beklentilerin üzerine çıktı ve sektörde büyümenin devam ettiğine işaret etti. Euro Bölgesi nde hizmet PMI Mayıs'ta nihai 5,8 ile beklentilerin üzerinde açıklandı. OECD bu yıl için küresel büyüme tahminini düşürürken, her ne kadar zayıf yatırım bir endişe kaynağı olarak kalmaya devam etse de düşük petrol fiyatlarının küresel toparlanmaya yardımcı olmasını beklediğini belirtti. Euro Bölgesi nde perakende satışlar Nisan ayında bir önceki aya göre %0,7 ile beklentilere paralel artarken, yıllık bazda %, ile beklentilerin üzerinde artış kaydetti. ABD'nin dış ticaret açığı Nisan'da USD 40,88 milyar ile beklentilerin (USD 44 milyar) altında gerçekleşti. ADP Ulusal İstihdam Raporu'na göre, özel sektörde istihdam artışı Mayıs'ta ile beklentilerin (00.000) üzerinde gerçekleşti. Draghi, Euro Bölgesi tahvil getirilerindeki yükselişin para politikası duruşunu değiştirmeyeceğini söyledi. ABD'de ISM hizmetler endeksi Mayıs'ta 55,7'ye gerileyerek beklentilerin altında açıklandı ve hizmet sektöründe büyümenin hız kaybettiğini gösterdi. Yunanistan, ekonomik reform karşılığı mali yardım müzakerelerinde kreditörlerine verdiği anlaşma taslağında, daha önce mutabık kalınan mali yardım programında öngörülenden daha düşük faiz dışı fazla vermeyi teklif etti. Buna karşılık kreditörler Yunanistan'ın teklifinden daha yüksek ancak yine önceki anlaşmada öngörülen tutarların altında faiz dışı fazla verilmesini istedi. Brezilya Merkez Bankası politika faizini 50 baz puan artırarak %1,75 seviyesine yükseltti. FED, ABD'nin 1 bölgesinde ekonomik aktivitenin Nisan başlarından Mayıs sonlarına kadar genişlediğini ve gerçekleştirilen ankete katılanların genel olarak iyimser görüşler belirttiğini duyurdu. Mayıs ayında enflasyon %0,56 ile piyasa beklentisi olan %0,65 in altında kaldı. Yıllık enflasyon Nisan ayındaki %7,91 seviyesinden Mayıs ayında %8,09 seviyesine yükseldi. Yaz mevsimine girmemizle birlikte yeni hasat ürünlerin piyasaya çıkması bu ay gıda fiyatlarının Mayıs 014 ten beri ilk defa aylık bazda gerilemesine sebep oldu. Özellikle domates ve patates gibi sepette ağırlığı yüksek olan tarım ürünlerinin fiyatlarında yaşanan düşüş bu gerilemeye yardımcı oldu. Gıda ve alkolsüz içecekler kaleminin yıllık bazda artışı ise %14,6 dan %1,81 e gerilerken, yıllık enflasyona katkısı,11 puan oldu. Enflasyonun alt kalemlerine bakıldığında aylık bazda en yüksek artışın %10,06 ile giyim ve ayakkabı kaleminde olduğu görülmektedir. Yeni sezon giyim ürünlerinin satışa sunulması bu yüksek artışın en önemli sebebi. Yine mevsimsel sebeplerden dolayı lokanta ve oteller kalemi aylık %1,0 ile en yüksek artış gösteren kalemlerden biri oldu. Petrol fiyatlarının Mayıs ayında bir önceki aya göre artış kaydetmesi ve TL de değer kaybına bağlı olarak ulaştırma kaleminde aylık %1,76 seviyesinde bir artış kaydedildi. Nisan ayı ortalaması 60 USD olan Brent petrolün varil fiyatı Mayıs ayında 65 USD ye yükselmişti. Enflasyon üzerinde en fazla yukarı yönlü baskı unsuru olan gıda fiyatlarındaki geri çekilmenin yılın ikinci yarısında hız kazanmasını beklemekteyiz. Ancak yılbaşında beri TL de yaşanan değer kaybının geçişkenlik etkisi önümüzdeki aylarda enflasyon üzerinde hissedilmeye devam edecektir. Enerji ithalatçısı bir ülke olduğumuz göz önüne alındığında geçen yıl Haziran ayında başlayan sert düşüşün son bulduğu enerji fiyatlarının önümüzdeki dönemdeki seyri de enflasyon üzerinde belirleyici bir etken olacaktır.

4 Bülten 04 Haziran 015 OECD bu yıl için küresel büyüme tahminini düşürürken, her ne kadar zayıf yatırım bir endişe kaynağı olarak kalmaya devam etse de düşük petrol fiyatlarının küresel toparlanmaya yardımcı olmasını beklediğini belirtti. Kurum aynı zamanda toparlanmanın büyük ekonomilerin merkez bankaları tarafından gerçekleştirilen genişlemeci para politikaları ve güçlenen doların diğer ülkelerin ihracatlarını ucuzlatmasıyla da destek bulduğunu söyledi. 015 yılı için büyüme tahminini geçtiğimiz Kasım'da yaptığı %,7'den %,1'e indirdi. Kurum 016 yılında küresel büyüme hızında bir toparlanma olmasını ve %,8 büyümenin yakalanmasını beklediğini belirtirken, geçtiğimiz yıl %7,4 büyüyen Çin ekonomisinin bu yıl %6,8 ve önümüzdeki yıl %6,7'ye yavaşlayacağı öngörüsünde bulundu. Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi, merkez bankasının politika faizinin %0,05'te tutma kararının ardından düzenlenen basın toplantısında Euro Bölgesi tahvil getirilerindeki yükselişin para politikası duruşunu değiştirmeyeceğini söyledi. Toplantıda ECB'nin yukarı revize ettiği enflasyon tahminlerini açıklayan ancak büyümenin ivme kaybettiğini ifade eden Draghi ayrıca şunları belirtti: Tahvil alım programı Eylül 016'ya veya ECB enflasyonun tutarlı şekilde hedefe yaklaştığını görene kadar sürecek. Alınan para politikası önlemlerinin tümüyle uygulanması Euro Bölgesi ekonomisine gereken desteği verecek. Euro Bölgesi nde ekonomik toparlanmanın kapsamının genişleyeceğini tahmin ediyoruz. Ekonominin 015'te %1,5 büyüyeceğini tahmin ediyoruz. (Mart tahmini: %1,5) Euro Bölgesi ekonomisinin 016'da %1,9 büyüyeceğini tahmin ediyoruz. (Mart tahmini: %1,9) Euro Bölgesi ekonomisinin 017'de % büyüyeceğini tahmin ediyoruz. (Mart tahmini: %,1) Bölgede enflasyon 015'in sonlarına doğru yükselecek ve enflasyonun 016'da %1,5 olacağını tahmin ediyoruz. (Mart tahmini: %1,5) Bölgede enflasyonun 017'de %1,8 olacağını tahmin ediyoruz. (Mart tahmini: %1,8) Yunanistan ile müzakereler sürüyor, görüşmeler hakkında yorum yapmaya gerek yok. ECB yönetim kurulu Yunanistan'ın Euro Bölgesi nde kalmasını istiyor, Yunanistan ile anlaşma ekonomik büyümeyi sağlamalı. Bölgede enflasyonun 015'te %0, olacağını tahmin ediyoruz (Mart tahmini:%0) Euro Bölgesi ekonomisi projeksiyonlar paralelinde toparlanıyor, ancak Euro Bölgesi dışındaki ekonomilerin zayıflaması nedeniyle toparlanmada ivme kaybı yaşandı. Euro Bölgesi tahvil piyasasındaki oynaklık teknik faktörler veya daha yüksek büyüme/enflasyondan kaynaklanmış olabilir, yüksek volatilite dönemlerine alışmak gerekiyor. ECB yönetim kurulu tahvil piyasasındaki oynaklığın ötesine bakılması gerektiği konusunda görüş birliğinde. Yunanistan ile anlaşmaya ulaşmak için genel bir irade var. Enflasyondaki yükseliş ECB yönetim kurulunun kararlılığını güçlendiriyor, ancak tahvil alımlarının hedefe kalıcı şekilde ulaştığına ikna olmamız gerekiyor. İhtiyaç olursa tahvil alım tutarları gözden geçirilebilir, ancak şu anda böyle bir gereksinim yok. FED, ABD'nin 1 bölgesinde ekonomik aktivitenin Nisan başlarından Mayıs sonlarına kadar genişlediğini ve gerçekleştirilen ankete katılanların genel olarak iyimser görüşler belirttiğini duyurdu. FED'in, ABD'nin 1 bölgesinde ekonomik aktiviteyi takip eden Beige Book raporunda çizdiği bu pembe tablo ABD ekonomisinin yılın başında sergilediği yumuşak performanstan toparlanabileceği sinyallerini veriyor. Anket güçlenen Dolar ve enerji yatırımındaki zayıflamanın ABD imalat sektörünü etkilemeye devam ettiğini gösterirken, büyüme birçok bölgede yatay veya zayıf kaldı. Anketin olumlu taraflarından bir tanesi konut ve inşaat sektöründe genişlemenin birçok bölgede devam etmesiyle beraber görünümün de olumlu olmasıydı. Bir önceki ankette konut sektörünün durumu birçok bölgede karışıktı. 4

5 Bülten 04 Haziran 015 VERİ GÜNDEMİ Yurtiçinde reel efektif döviz kuru endeksi ile aylık fiyat gelişmeleri raporu açıklanacak. Türkiye'nin fiyat düzeyinin dış ticaret yaptığı ülkelerin fiyat düzeylerine göre değişimini gösteren TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru endeksi (REK), Nisan ayında 10,6'ye gerilemişti. Reel efektif kurun artışı TL'nin reel olarak değer kazandığını, diğer bir anlatımla Türk mallarının yabancı mallar cinsinden fiyatının arttığını gösteriyor. İngiltere Merkez Bankası nın (BOE) faiz kararı bugün takip edilecek verilerden biri. Para politikasında önemli bir değişiklik beklemediğimiz BOE nin enflasyonun gelecek yıllık süreçte % hedefine geri döneceği duruşunu devam ettirdiğini görüyoruz. İngiltere'de enflasyonun düşük olmasının altındaki nedenlerin geçici olduğuna inanan banka bunu gıda ve enerji fiyatlarındaki düşük seyre bağlamaya devam ediyor. Bununla birlikte güçlü GBP ve ücret artışlarında zayıflık enflasyon önündeki engellerden diğerleri. Dolayısıyla bugünkü toplantıda bu kalemlere vurgunun devamını görmemiz mümkün. Ayrıca İngiltere'nin AB üyeliğine ilişkin bir referandum yapılmasının ekonomiyi nasıl etkileyeceği de BOE nin projeksiyonlarını şekillendirecek bir etmen olarak orta vadede karşımıza çıkıyor. UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz. 5