I. FON HAKKINDA BİLGİLER:

Transkript

1 BU İZAHNAME KATILMA PAYLARININ SATIŞININ YAPILDIĞI YERLERDE FON İÇTÜZÜĞÜ İLE BİRLİKTE TASARRUF SAHİPLERİNİN İNCELEMESİNE SUNULMAK VE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA HAZIR BULUNDURULUR. BU İZAHNAME YENİ BİR TUTAR ARTIRIMINA KADAR GEÇERLİ OLUP, İZAHNAME KAPSAMINDAKİ BİLGİLERDEKİ DEĞİŞİKLİKLER TİCARET SİCİLİNE TESCİL VE TÜRKİYE TİCARET SİCİLİ GAZETESİ NDE İLANINI MÜTEAKİP BU İZAHNAMENİN EKİ HALİNE GETİRİLİR. HER YATIRIM DÖNEMİ BAŞLANGIÇ TARİHİ İTİBARİYLE İZAHNAME DEĞİŞİKLİKLERİ TEKRAR TESCİL ETTİRİLMEKSİZİN TEK BİR METİN HALİNE GETİRİLEREK TASARRUF SAHİPLERİNE SUNULMAK ÜZERE TEKRAR BASTIRILIR. FON TARAFINDAN HEDEFLENEN %100 ANAPARA KORUMASI VE ANAPARANIN ÜZERİNDEKİ GETİRİ KESİN BİR TAAHHÜT NİTELİĞİNDE DEĞİLDİR VE FONUN YATIRIM DÖNEMİNİN SONUNDA GERÇEKLEŞMEME RİSKİ BULUNMAKTADIR. YATIRIMCILAR, FONA YATIRIM YAPMADAN ÖNCE, FONUN, BU İZAHNAMEDE AÇIKLANAN RİSKLERİNİ VE DİĞER ÖZELLİKLERİNİ GÖZ ÖNÜNDE BULUNDURMALIDIRLAR. HSBC BANK A.Ş.'NİN B TİPİ %100 ANAPARA KORUMA AMAÇLI MAVİ YATIRIM FONU ADET 1. TERTİP 1. İHRAÇ KATILMA PAYLARININ HALKA ARZINA İLİŞKİN İZAHNAMEDİR. HSBC BANK A.Ş. tarafından 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 37 ve 38'nci maddelerine dayanılarak, 19/09/2008 tarihinde İstanbul ili Ticaret Sicili Memurluğuna sicil numarası altında kaydedilen (24/09/2008 tarih ve 7156 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesinde ilan edilen) fon içtüzüğü hükümlerine göre yönetilmek üzere, halktan katılma payları karşılığında toplanacak paralarla, katılma payı sahipleri hesabına, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre sermaye piyasası araçları, ters repo ve Kurulca uygun görülen diğer finansal varlıklardan oluşan portföyü işletmek amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'nun 16/09/2008 tarih ve B.02.1.SPK sayılı izni ile kurulmuş HSBC Bank A.Ş. B Tipi %100 Anapara Koruma Amaçlı Mavi Yatırım Fonu katılma paylarının 1. tertip 1. ihraç halka arzına ilişkin izahnamedir. Fona iştirak sağlayan ve fon varlığına katılım oranını gösteren 1. tertip adet katılma payları, Sermaye Piyasası Kurulu'nca 23/09/2008 tarih ve KB.483/998 sayı ile kayda alınmıştır. Ancak bu kayda alınma, Fon'un ve katılma paylarının, Kurul veya kamuca tekeffülü anlamına gelmez. I. FON HAKKINDA BİLGİLER: 1. Fonun Türü : Yatırımcının başlangıç yatırımının belirli bir bölümünün,tamamının ya da başlangıç yatırımının üzerinde belirli bir getirinin içtüzükte belirlenen esaslar çerçevesinde belirli vade ya da vadelerde yatırımcıya geri ödenmesinin, uygun bir yatırım stratejisine dayanılarak en iyi gayret esası çerçevesinde amaçlandığı fonlar KORUMA AMAÇLI FON olarak adlandırılır. 1

2 2. Fonun Tipi : B Tipi 3. Fon Tutarı : YTL 4. Pay Sayısı : Adet 5. Süresi : Süresizdir 6. Talep Toplama : 06/10/ /10/2008 tarihleri arasıdır. Dönemi 7. Yatırım Dönemi : 13/10/ /04/2009 tarihleri arasıdır. (178gün) II. FONUN YATIRIM AMACI VE PORTFÖY YÖNETİM STRATEJİSİ: Fon portföyündeki varlıklar Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzüğüne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici tarafından içtüzüğün 5. md. ve Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri:VII, No:10 sayılı Tebliği nin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Fonun amacı, yatırım döneminin sonunda yatırımcının anaparasının tamamının geri ödenmesi ve ayrıca, borsa dışından alınacak bir opsiyon sözleşmesi aracılığıyla, bu bölümde açıklanan yöntem ile hesaplanacak İMKB Ulusal 30 Endeksi nin belirli alt ve üst sınırları aşmayan artış ya da azalışının mutlak değerini kazanç olarak sağlayabilmektir. Anaparanın korunması amacına yönelik olarak, fon portföyünün yaklaşık olarak %93 ü ile Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi tarafından ihraç edilmiş Devlet İç Borçlanma Senetlerine ve ters repo ya yatırım yapılacaktır. Getiri hedefine yönelik olarak ise, portföyün yaklaşık %7 si ile Tebliğ de belirlenmiş olan niteliklere sahip İMKB Ulusal 30 Endeksi ne dayalı, vade sonuna kadar endeksin günlük kapanış değerlerinin önceden belirlenmiş bir bant içinde kalması durumunda; vade sonunda endeks başlangıç değerinin üzerinde olduğu takdirde alım (call), altında olduğu takdirde satım(put) hakkını aynı anda veren; endeksin günlük kapanış değeri vade boyunca herhangi bir günde bandın üst sınırını geçtiği takdirde daha sonra alt sınırı geçse bile yatırımcıya vade sonunda sabit bir oranda geri ödeme yapan ve endeksin günlük kapanış değeri vade boyunca herhangi bir günde bandın alt sınırını geçtiği takdirde daha sonra veya daha önce üst sınırı da geçmemişse getirisiz olarak sona eren opsiyon sözleşmesi borsa dışından satın alınacaktır. Fon portföyüne alınan opsiyon sözleşmesinin getirisi dayanak varlığın getirisi ile aynı olmayabilir. Bunun temel nedeni yatırımın doğrudan dayanak varlığa değil, sözleşmede belirlenen esaslar çerçevesinde söz konusu varlığı dayanak alan bir opsiyon sözleşmesine yatırım yapılmasıdır. Dolayısıyla, Fon portföyüne yansıtılacak getiri tamamiyle opsiyon sözleşmesinin şartlarına göre oluşacaktır. Yukarıda yer verilen oranlar piyasa koşullarına bağlı olarak değişebileceğinden, kesinleşen portföy dağılımı ile gerekli görülen diğer bilgiler, en geç yatırım dönemi başlangıç tarihini takip eden 5 işgünü içerisinde sirkülerin ilan edildiği Türkiye çapında yayın yapan en az iki günlük gazetenin Türkiye baskısında yapılacak ilan ve Kurucu tarafından uygun görülen diğer yöntemlerle (internet, elektronik posta vb.) kamuya duyurulacaktır. Opsiyon sözleşmesine göre; İMKB Ulusal 30 Endeksi başlangıç değeri = Talep toplama tarihinden sonraki ilk üç işlem günündeki kapanış değerleri aritmetik ortalaması, İMKB Ulusal 30 Endeksi bitiş değeri = Yatırım dönemi sonundan önceki son üç işlem günündeki kapanış değerleri aritmetik ortalamasıdır. 2

3 Yatırım dönemi süresince gözlemlenen IMKB Ulusal 30 Endeksi günlük kapanış değerleri, önceden belirlenmiş alt ve üst sınırları herhangi bir günde geçmemiş ise, yatırım dönemi sonunda İMKB Ulusal 30 Endeksi nin bitiş değeri ile başlangıç değeri arasındaki farkın mutlak değeri yatırımcılara ödenecektir. Yatırım dönemi süresince herhangi bir günde, İMKB Ulusal 30 Endeksi nin günlük kapanış değerinin önceden belirlenmiş üst sınırı aşması durumunda, yatırımcılara yatırım dönemi sonunda sabit bir oranda geri ödeme yapılacaktır. Yatırım dönemi süresince herhangi bir günde, İMKB Ulusal 30 Endeksi nin günlük kapanış değerinin önceden belirlenmiş alt sınırı geçmesi ve daha sonra üst sınırı geçememesi durumunda, yatırımcılara opsiyondan kaynaklanan herhangi bir ödeme yapılmayacaktır. Fonun portföy yapısı statik ve portföy yönetim şekli pasif olacaktır. Talep toplama dönemini takip eden dönemde fon portföyü oluşturulacaktır. Talep toplama dönemi sonrasında fona giriş kabul edilmeyeceğinden fonun portföy yönetim stratejisi, portföy yapısı ve türünde yatırım dönemi süresince değişiklik yapılmayacaktır. Örnek Hesaplama: Eğer yukarıda açıklanan opsiyon stratejisinde, bandın üst sınırının aşılması durumunda yatırımcıya vade sonunda ödenecek sabit oran %11(geri ödeme oranı) olarak belirlenseydi, olası senaryolar altındaki fon getirisi aşağıdaki şekilde hesaplanacaktı. Fon Getirisi (Brüt) = 1) Satın alınan opsiyon alt veya üst bant sınırlarından herhangi birini ihlal etmediği takdirde: Fon Getirisi (Brüt) = Mutlak Değer (İMKB Ulusal-30 Endeksi Bitiş Değeri İMKB Ulusal 30 Endeksi Başlangıç Değeri) olarak gerçekleşir. 2) Eğer İMKB Ulusal 30 endeksi günlük kapanış değeri, yatırım dönemi süresince herhangi bir günde üst sınırı geçerse fon geri ödeme oranını (%11) vade sonunda yatırımcıya verir. Fon Getirisi (Brüt) = %11 3) Eğer İMKB Ulusal 30 endeksi günlük kapanış değeri, yatırım dönemi süresince herhangi bir günde alt sınırı geçerse ve bir daha üst sınırı geçemezse opsiyon iptal olur ve fon getirisi %0 olarak gerçekleşir. Fon Getirisi (Brüt) = %0 3

4 Fon Getirisi (Net) = Fon getirisinin 0 dan büyük değer olduğu senaryolarda getiriler %10 gelir vergisi stopajına tabidir. Net getirinin hesaplanması için brüt getirilerden %10 düşülmelidir. Örneğin; Senaryo 1 de yatırım dönemi boyunca endeks, bandın üst sınırına çarparak opsiyon iptal olduğu için fonun getirisi %11 olarak gerçekleşmiştir. Vade sonu İMKB-30 endeksinin getirisi ise %30 olarak gerçekleşmiştir. Senaryo 2 de endeks, yatırım dönemi boyunca alt veya üst bant sınırlarından herhangi birini ihlal etmemiştir ve fonun getirisi İMKB-30 endeksinin getirisi olan %22,5 olarak gerçekleşmiştir. Fon getirisi, yatırım dönemi içinde endeksin gün sonu kapanış değeri herhangi bir gün bant üst sınırını geçseydi %11, alt sınırını geçseydi %0 olarak gerçekleşecekti. Senaryo 3 de endeks yatırım dönemi boyunca alt veya üst bant sınırlarından herhangi birini ihlal etmemiştir ve fonun getirisi İMKB-30 endeksinin getirisi olan -%17 lik değerin mutlak değeri olan %17 olarak gerçekleşmiştir. Fon getirisi, yatırım dönemi içinde endeksin gün sonu kapanış değeri herhangi bir gün bant üst sınırını geçseydi %11, alt sınırını geçseydi %0 olarak gerçekleşecekti. 4

5 Senaryo 4 de endeks yatırım dönemi boyunca bant alt sınırına çarpmıştır ve bir daha üst sınıra ulaşamamıştır; bu sebeple opsiyon iptal olmuştur ve fon getirisi %0 olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde İMKB-30 endeksi %5 düşmüştür. Senaryo 5 de endeks yatırım dönemi boyunca önce üst sınırı daha sonra da alt sınırı ihlal etmiştir. Endeks vade sonunda %25 değer kaybetmiş ve alt sınırı ihlal etmiş olsa da daha öncedem üst sınırı geçtiği için fonun getirisi %11 olmuştur. Senaryo 6 da endeks yatırım dönemi boyunca önce alt sınırı daha sonra da üst sınırı ihlal etmiştir. Endeks öncelikle alt sınırı geçmiş olsa da, daha sonradan tekrar üst sınırı geçtiği için vade sonundaki fon getirisi %11 olmuştur. Eğer endeks alt sınır ihlal edildikten sonra tekrar üst sınırı ihlal etmeseydi, getiri %0 olacaktı. Örnek Hesaplamalar 40.00% 30.00% İMKB Ulusal-30 Endeksi Fon Getirisi 20.00% 10.00% 0.00% % % % Senaryo 1 Senaryo 2 Senaryo 3 Senaryo 4 Senaryo 5 Senaryo 6 Yukarıdaki hesaplamalar ve senaryo analizlerinde de görüldüğü gibi oluşturulan opsiyon stratejisi açısından en kötü senaryo koşulları altında fon getirisi %0 olurken, en iyi senaryo koşulları altında fon getirisi %25 olmaktadır. Avantajları; Dezavantajları; Fon, yatırım dönemi sonunda yatırımcısına %100 anapara koruması sağlayacak şekilde yönetilir. En kötü senaryoda fonun yatırım dönemi sonunda anaparayı koruması beklenir. Yatırımcı, İMKB Ulusal 30 Endeksinin, belirli bir bant aralığında kalması koşuluyla, hem yükselişinden hem de düşüşünden yararlanabilecektir. Yatırımcı, bant aralığının yukarı yönde aşılması durumunda faiz geliri elde ederken, aşağı yönde aşılması durumunda ise düşüşten etkilenmeyerek anaparasını geri alabilecektir. 5

6 Sadece katılma paylarını talep toplama döneminde alan ve yatırım dönemi sonuna kadar fonda kalan yatırımcılar anapara korumasından faydalanabileceklerdir. KURUCU VE YÖNETİCİ, YUKARIDA YER VERİLEN YATIRIM AMACININ GERÇEKLEŞTİRİLMESİ İÇİN EN İYİ GAYRETİ GÖSTERECEKTİR. ANCAK SÖZ KONUSU YATIRIM HEDEFİNİN GERÇEKLEŞMEME OLASILIĞI BULUNMAKTADIR. III. TEMEL YATIRIM RİSKLERİ Yatırımcılar fona yatırım yapmadan önce fonla ilgili temel yatırım risklerini değerlendirmelidirler. Yatırımcıların fonun maruz kaldığı temel risklerden kaynaklanabilecek değişimler sonucunda fon fiyatındaki olası düşüşlere bağlı olarak yatırımlarının değerinin başlangıç değerinin altına düşebileceğini göz önünde bulundurmaları gerekmektedir. Fon anapara koruma amaçlı olduğu için genel olarak düşük-orta riskli bir profile sahiptir. Ancak, yatırımcılar fona yatırım yapmadan önce fonla ilgili temel yatırım risklerini değerlendirmelidirler. Yatırımcıların fonun maruz kaldığı temel risklerden kaynaklanabilecek değişimler sonucunda fon fiyatındaki olası düşüşlere bağlı olarak yatırımlarının değerinin başlangıç değerinin altına düşebileceğini göz önünde bulundurmaları gerekmektedir. Bu kapsamda, muhtemel yatırım riskleri aşağıda sıralanmıştır: Piyasa Riski: Piyasa riski, hisse senedi fiyatları dahil finansal varlık fiyatlarındaki hareketlerden kaynaklanan fon portföy değerinin azalması riskidir. Yeni bir fonun başlangıcında opsiyonlar için belirli bir strateji seçilir. Piyasalar, fonun getiri sağlayabilmesini engelleyecek tarzda aksi yönde hareket ediyorlarsa yatırımcı, yatırım döneminde herhangi bir ilave getiri elde edemeden anaparasını geri almakla yetinebilir. Ayrıca, yatırım dönemi sonuna kadar beklemeksizin paylarını ara dönemde fona geri satan yatırımcılar, bozum taleplerinin fon portföyünde yer alan ters repo/hazine bonosu ve opsiyon sözleşmelerinin o günkü değerleri üzerinden kısmi geri satımlarından elde edilecek nakit ile karşılanacak olması nedeniyle, piyasa hareketlerinden etkileneceklerdir ve anaparalarının tamamını geri alamayabilirler. Karşı Taraf Riski: Fon un yatırım yaptığı finansal varlığı ihraç eden/edenlerin finansal yükümlülüğünü üzerinde mutabık kalınan sözleşme vadesinde yerine getirememesi durumunda, Fon, katılımcılarına karşı olan ödeme yükümlülüğünü yerine getiremeyebilir. Bu riskler nedeniyle ana paranın geri alınacağına yönelik garanti ya da garanti anlamına gelecek bir taahhütte bulunulamaz. Operasyonel Risk: Diğer riskler ile ilgili olmayan nedenlerden dolayı sadece operasyonlar sonucunda zarar oluşması ihtimali operasyonel risk olarak adlandırılabilir. Operasyonel risk kurum içinden kaynaklanabileceği gibi kurum dışı etkenlerden de kaynaklanabilir. Kurum içi kaynaklara başarısız yönetim, personel hatası ve kullanılan sistemin örnek teşkil edebilecekken, kurum dışı kaynaklara doğal afetler, rekabet koşulları ve politik rejim değişikliği sayılabilir. Yoğunlaşma Riski: Yoğunlaşma riski, belli bir varlığa ve/veya vadede yoğun yatırım yapılması sonucu fonun bu varlığın ve vadenin içerdiği risklere maruz kalmasıdır. Yasal Risk: Talep toplama döneminden sonra yasal mevzuatta ve düzenleyici otoritenin düzenlemelerinde meydana gelebilecek değişikliklerden fonun olumsuz etkilenmesi riskidir. Özellikle vergi mevzuatında meydana gelebilecek değişiklikler fon fiyatını etkileyebilecektir. 6

7 Yukarıdaki risklere ilişkin olarak Sermaye Piyasası Kurulu nun Menkul Kıymet Yatırım Fonlarının Risk Yönetim Sistemlerine İlişkin İlkeler konulu tarih ve 35 sayılı kararı, Seri:VII, No:10 Sayılı Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği ve diğer Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri kapsamındaki risk yönetim esasları oluşturulmuştur. IV. HEDEFLENEN %100 ORANINDAKİ ANAPARA KORUMASINDAN YARARLANMA KOŞULLARI: Fon payı satın alan yatırımcılar, sadece fonun ilan edilen yatırım dönemi sonuna kadar kalırlarsa dönem sonunda % 100 anapara korunmasından yararlanabileceklerdir. Bu izahnamenin (II) nolu bölümünde hesaplanma şekline yer verilen olası getiri de yatırım dönemi sonu için geçerlidir.yatırım dönemi sonundan önce paylarını geri satmak isteyen yatırımcıların kazancı opsiyonun o günkü değerine bağlı olacaktır. Yatırım dönemi bitiminden önce fondan ayrılmak isteyen yatırımcılar ise ilgili gündeki piyasa koşullarına bağlı olarak, fon tarafından yatırım yapılan DİBS fiyatlarında ve opsiyonun fiyatında oluşabilecek olası düşüşlerden dolayı anaparalarının tamamını geri alamayabilirler. Ayrıca, fonun yatırım döneminden önce katılma paylarını iade etmek isteyen yatırımcılardan bu izahnamenin (XV) nolu bölümünde açıklanan oranlarda çıkış komisyonu tahsil edilir. FONA İLİŞKİN OLARAK YATIRIMCILAR TARAFINDAN ÖDENEN KOMİSYONLAR, YATIRIM DÖNEMİ SONUNDA KORUNMASI AMAÇLANAN YATIRIM TUTARINI AZALTAMAZ. V. FON PORTFÖY SINIRLAMALARI HAKKINDA BİLGİLER Fon portföyündeki varlıklar Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzüğüne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici tarafından içtüzüğün 5. md. ve Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri:VII, No:10 sayılı Tebliği nin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Fonun portföy dağılımı fonun yatırım süresi boyunca değişmeyecektir. Fon portföy yapısı statik olup, pasif bir portföy yönetim stratejisi uygulanacaktır. VI. FON PORTFÖYÜNÜN YÖNETİMİ VE SAKLANMASI: 1. Kurucu: Fon kurucusu olarak HSBC Bank A.Ş. riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre, fonun pay sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde yönetim ve temsilinden sorumludur. 2. Yönetici: Fon portföyü HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından kurucu ile yapılan bir portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde Sermaye Piyasası Kanunu, ilgili Tebliğler ve fon içtüzüğü hükümlerine uygun olarak yönetilir. 3. Saklama Kuruluşu: Kurucunun fon varlığının korunması ve saklanmasına ilişkin sorumluluğu devam etmek üzere, fon portföyündeki varlıklar ve ters repo işlemine konu menkul kıymetler İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nezdinde muhafaza edilecektir. 7

8 VII. FON YÖNETİMİ HAKKINDA BİLGİLER: Fon da görev alan kişilere ilişkin bilgiler aşağıda verilmektedir: Adı Soyadı Görev Son 5 Yılda Yaptığı İşler (Yıl-Şirket-Mevki) Tecrübesi (Yıl) İ. Namık AKSEL M. Hakan ERDEM Mehmet GÜNDÜZ Hüseyin ARITKAN M. Hakan ERDEM Sevda ARSLAN Murat KARAKAŞ Mehmet GÜNDÜZ Atanmasına İlişkin Yönetim Kurulu Kararı Tarihi ve Sayısı Fon Kurulu Başkanı HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Grup Başkanı 14 03/06/ Fon Kurulu HSBC Bank A.Ş. 03/06/ Üyesi Grup Başkanı Fon Kurulu HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. 8 03/06/2008 Üyesi Müdür Fon Denetçisi 03/06/ Fon Müdürü HSBC Bank A.Ş. 19 Grup Başkanı Fon HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 10 Muhasebecisi Müdür Fon Uzmanı HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 10 Müdür Yardımcısı Portföy HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. 8 Yöneticisi Müdür VIII. KATILMA PAYLARININ DEĞERİNİN TESPİTİ: Katılma paylarının değeri, fon içtüzüğü ve Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri:VII, No:10 Tebliği nin 45. maddesi çerçevesinde hesaplanır. Buna göre, fon portföyüne borsa dışından alınacak varlıkların değerlemesinde, bu varlıkların piyasa fiyatını en iyi yansıtacak şekilde fon kurulu tarafından belirlenmiş değerleme yöntemleri kullanılır. Söz konusu değerleme esaslarına aşağıda yer verilmiştir: Her bir fiyat hesaplama tarihinde portföy yöneticisi opsiyona ilişkin yeniden değerleme fiyatlarını ilgili karşı taraflardan alacaktır. Buna göre karşı taraftan önceden belirlenmiş maksimum aralık kuralı dahilinde alınan alış ve satış fiyatlarından, alış fiyatı değerlemede kullanılır. Bu fiyatın değerlemede kullanılmadan önce, makul ve adil bir fiyat olduğu ayrıca yöneticinin fon yönetiminden bağımsız risk yönetimi birimi tarafından bu opsiyon için uyarlanmış Black&Scholes fiyatlama modeliyle (yeterli görülmediği durumda Monte Carlo Simülasyonu ile desteklenerek) teyit edilir ve ilgili birimin ve fon kurulunun uygun görüşü alınır. Ayrıca, fiyat teyidi sırasında risk yönetimi biriminin hesapladığı fiyat ile alınan fiyat arasında fon aleyhine %3 ün üzerinde fark olması halinde, fiyat iyileştirmesi için yeniden karşı tarafa başvurulur. Yeni fiyatın da %3 marjın dışında olması durumunda fon kurulunun yazılı kararı ile alınan son fiyat üzerinden işlem gerçekleştirilir. Değerleme esaslarına ilişkin ayrıntılı bilgilere fonun sürekli bilgilendirme formunda yer verilmektedir. Değerleme her ayın 1 inde ve 15 inde olmak üzere ayda 2 kere yapılacak ve aynı günlerde saat 18:00 da fon fiyatı ilan edilecektir. Ayın 1 inin ve 15 inin işgünü olmaması halinde o günü takip eden ilk işgünü hesaplanacak ve aynı gün saat 18:00 da değerleme fiyatı açıklanacaktır. Fonun 8

9 yatırım dönemi sonunda bu günlere bağlı olmaksızın değerleme yapılacak ve fiyat ilan edilecektir. Fon fiyatı, HSBC Bank A.Ş. İnternet Şubesi, tüm HSBC Bank A.Ş. şubeleri ve fonun sürekli bilgilendirme formu aracılığıyla aracılığıyla duyurulur. IX. FONDAN TAHSİL EDİLECEK HARCAMALAR: 1. Kurucuya ve/veya Fon Portföy Yöneticisine Ödenecek Yönetim Ücretinin Tespit Esası ve Oranı: Kurucuya Fon un yönetim ve temsili ile Fon a tahsis ettiği donanım ve personel ile muhasebe hizmetleri karşılığı olarak, ödenecek Fon yönetim ücretinin hesaplanması şu şekilde olacaktır. Her gün için fon toplam değeri nin %0.0055'inden (YüzBindeBeşBuçuk) oluşan bir yönetim ücreti hesaplanarak günlük olarak tahakkuk ettirilir. Yönetim ücretinin hesaplanmasında kullanılacak fon toplam değeri, fiyat açıklama tarihinde hesaplanan fon toplam değeri dir ve bir sonraki fiyat açıklama tarihine kadar, yönetim ücretinin hesaplanmasında bu değer esas alınır. Fiyat açıklama tarihleri, birincisi yatırım dönemi başlangıç tarihi olmak üzere, takip eden dönemler için bu izahnamenin (VIII) nolu bölümündeki esaslarla belirlenir. Yönetim ücreti, her ay sonunu izleyen bir hafta içinde kurucuya ödenir. Kurucu ve Yönetici arasında, tarafların aralarında yapılmış olan anlaşmalar doğrultusunda paylaştırılır. 2. Sabit Menkul Kıymet Kurtajı: İMKB tarafından belirlenen ve ilan edilen ücret ve komisyonlar aynen uygulanır. 3. Kesin Alım Satım Kurtajı: İMKB tarafından belirlenen ve ilan edilen ücret ve komisyonlar aynen uygulanır. 4. Karşılık Ayrılacak Giderler ve Tutarları: Saklama Hizmetleri için ödenen ücretler, Bağımsız Denetim Ücreti, Portföydeki varlıkların sigorta ücretleri, Tescil ve İlan Gideri, Noter Gideri, Saklama Komisyonu vb. 5. Kurul Kayıt Ücreti: Takvim yılı esas alınarak, üçer aylık dönemlerin son iş gününde fonun net varlık değeri üzerinden %0.005 (yüzbindebeş) oranında hesaplanacak Kurul kayıt ücreti Fon varlıklarından karşılanır. X. KURUCUNUN KARŞILADIĞI GİDERLER: Aşağıda tahmini tutarları gösterilen giderler kurucu tarafından karşılanacaktır. GİDER TÜRÜ TUTARI (YTL) Noter Masrafı ,00 Tescil ve İlan Giderleri 4.000,00 Gazete İlan Giderleri 6.000,00 Diğer Giderler 2.000,00 TOPLAM ,00 XI. YATIRIM FONUNUN VERGİLENDİRİLMESİ: 1. Fon Portföy İşletmeciliği Kazançlarının Vergilendirilmesi a) Kurumlar Vergisi Düzenlemesi Açısından: 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun 5'inci maddesinin 1 no lu bendinin (d) alt bendi uyarınca, menkul 9

10 kıymet yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. b) Gelir Vergisi Düzenlemesi Açısından: Fonların portföy işletmeciliği kazançları, Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesinin (8) numaralı bendi uyarınca, A ve B Tipi ayrımı olmaksızın % 0 oranında gelir vergisi tevfikatına tabidir. 2. Katılma Payı Satın Alanların Vergilendirilmesi Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesindeki esaslar çerçevesinde Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonlarının katılma belgelerinin ilgili olduğu fona iadesi %10 oranında gelir vergisi tevfikatına tabidir. Dar mükellef gerçek kişi ve kurumlar için bu oran %0 olarak uygulanır. Yatırımcılara yapılacak periyodik ödemelerin vergilendirilmesine ilişkin olarak ise: - Periyodik olarak ödenen tutarın yalnızca portföy getirisinden oluşması durumunda yatırımcıya yapılan periyodik ödemelerin tamamı, - Periyodik olarak ödenen tutarın bir kısmının anapara geri ödemesi; bir kısmının ise portföy getirisini içermesi durumunda ise periyodik ödemenin portföy getirisine isabet eden kısmı tevkifat matrahını oluşturacak şekilde Gelir Vergisi Kanunu nun Geçici 67. maddesinin (1) numaralı fıkrası kapsamında tevkifata tabi olacaktır. Periyodik ödemenin bir taksiti niteliğinde olması ve portföy getirisinin bulunmaması durumunda ise söz konusu ödemeler üzerinden tevkifat yapılmayacaktır. Sürekli olarak portföyünün en az % 51 i İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetlerinden oluşan yatırım fonlarının bir yıldan fazla süreyle elde tutulan katılma belgelerinin elden çıkarılmasında Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesi kapsamında tevkifat yapılmaz. Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesinin (8) numaralı bendi uyarınca fon katılma paylarının fona iadesinden elde edilen gelirler için yıllık beyanname verilmez. Diğer gelirler nedeniyle beyanname verilmesi halinde de bu gelirler beyannameye dahil edilmez. Ticarî işletmeye dahil olan bu nitelikteki gelirler, bu fıkra kapsamı dışındadır. Kurumlar Vergisi Kanunu Geçici Madde 1 uyarınca dar mükellef kurumların Türkiye'deki iş yerlerine atfedilmeyen veya daimî temsilcilerinin aracılığı olmaksızın elde edilen ve Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesi kapsamında kesinti yapılmış kazançları ile bu kurumların tam mükellef kurumlara ait olup İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören ve bir yıldan fazla süreyle elde tutulan hisse senetlerinin elden çıkarılmasından sağlanan ve geçici 67 nci maddenin (1) numaralı fıkrasının altıncı paragrafı kapsamında vergi kesintisine tâbi tutulmayan kazançları ve bu kurumların daimî temsilcileri aracılığıyla elde ettikleri tamamı geçici 67 nci madde kapsamında vergi kesintisine tâbi tutulmuş kazançları için yıllık veya özel beyanname verilmez. XII- KATILMA PAYI SAHİPLERİNİN HAKLARI: 1. Fon'da oluşan kar, katılma paylarının fon içtüzüğünde belirtilen esaslara ve Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemelerine göre tespit edilen fiyatlarına yansır. Katılma payı sahipleri, paylarını Fon'a geri sattıklarında, ellerinde tuttukları süre için Fon'da oluşan kardan paylarını almış olurlar. 2. Kurucu her hesap döneminin bitiminden itibaren 3 ay içinde Fon'un, bir önceki yılla karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları ile fon portföy değeri ve fon toplam değeri tabloları dönem içindeki gelişmeleri takip eden 3 ay içinde, bağımsız denetim raporu ile birlikte Sermaye Piyasası Kurulu'na gönderir. Ayrıca, bunların bir özeti de Sermaye Piyasası Kurulu'nca belirlenecek esaslara 10

11 göre ilan edilir. Koruma amaçlı fonlar yatırım dönemi sonunda yalnızca özel bağımsız denetime tabi tutulacaktır. Fon tarafından düzenlenen ayrıntılı ara bilanço ve gelir tabloları ile yatırım dönemi sonunda özel bağımsız denetime tabi mali tablolar, bağımsız denetim rapor özeti ile birlikte 6 hafta içinde katılma paylarının alınıp satıldığı yerlerde, özel bağımsız denetimden geçen mali tablolar ile bağımsız denetim raporu ise ayrıca Türkiye Ticaret Sicili Gazetesinde ilan edilir. Bağımsız denetimden geçmiş ara mali tablolar ile özel bağımsız denetimden geçmiş mali tablolar ve bağımsız denetim raporları ilanlarını takibeden 5 işgünü içinde Kurula gönderilir. Ara dönem mali tablo düzenleme ve bağımsız denetimden geçirme yükümlüğü 9 ay ve daha uzun vadeli fonlar için aranacak olup söz konusu ara dönem bağımsız denetimi fonun yatırım döneminin başlangıç tarihini takip eden 6. ayın sonu itibariyle gerçekleştirilecektir. 3. Ticaret Siciline tescil olunarak TTSG de ilan olunan hususlardan yatırımcının yatırım kararlarını etkileyebilecek ve önceden bilgi sahibi olmayı gerektirecek nitelikte olanlar kurucu tarafından Türkiye çapında yayın yapan en az 2 gazetenin Türkiye baskısında ilan yoluyla duyurulur. Söz konusu hususlar ilandan en az 10 işgünü sonra yürürlüğe girer. 4. İzahnamede tescil edilen hususlarda bir değişiklik yapılacak olursa bunlar ticaret siciline tescil ettirilerek izahname eki haline getirilir. Yeni bir tutar artırımına kadar bu izahname geçerli olup, ekleri ile beraber her yatırım dönemi başlangıç tarihinde birleştirilerek tek bir metin haline getirilir. Ancak bu birleştirmeden dolayı yeni bir tescil yapılmaz. İzahname ve içtüzük katılma payı alım satımı yapılan yerlerden ücretsiz olarak temin edilir. 5. Katılma payları müşteri bazında Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. nezdinde izlenmekte olup, tasarruf sahipleri kurucudan veya alım satıma aracılık eden kuruluşlardan hesap durumları hakkında her zaman bilgi talep edebilirler. 6. Savaş, ekonomik kriz, iletişim sistemlerinin çökmesi, menkul kıymetlerin ilgili olduğu piyasanın kapanması, bilgisayar sistemlerinde meydana gelebilecek arızalar gibi olağanüstü olayların ortaya çıkması durumlarında, Sermaye Piyasası Kurulu nun izni ve Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri çerçevesinde tasarruf sahiplerine bilgi verilmesi suretiyle katılma payı birim pay değerleri hesaplanmayabilir ve alım satımlar durdurulabilir. XIII. TASFİYE SONUCUNA İŞTİRAK: Fon, aşağıda belirtilen nedenlerle sona erer ; 1. Fon içtüzüğündeki sürenin sona ermesi, 2. Kurucunun fon kurma koşullarını kaybetmesi, 3. Kurucunun mali durumunun zayıflaması, fonun kendi maliyetlerini karşılayamaz durumda olması ve benzer nedenlerle fonun devamının yatırımcıların yararına olmayacağının Kurulca tespit edilmiş olması. Fonun sona ermesi durumunda fon portföyündeki varlıklar kurucu tarafından borsada satılır, fonun taraf olduğu borsada işlem görmeyen sözleşmeler ise tasfiye edilir. Bu şekilde satışı mümkün olmayan fon mevcudu, açık artırma veya pazarlık veya her iki usulün uygulanması suretiyle satılarak paraya çevrilebilir. Bu yolla nakde dönüşen Fon varlığı, katılma payı sahiplerine payları oranında dağıtılır. Fesih anından itibaren hiçbir katılma payı ihraç edilemez ve geri alınamaz. Kurucunun iflası halinde Kurul, fonu uygun göreceği başka bir kuruluşa tasfiye amacıyla devreder. Saklayıcı kurumun iflası halinde kurucu, fon varlığını Kurul'ca uygun görülecek başka bir kuruluşa devreder. 11

12 XIV. HALKA ARZLA İLGİLİ BİLGİLER: Fon katılma payları talep toplama yöntemi ile halka arz edilecektir. Talep toplama dönemine ilişkin bilgiler ve bu dönemde uygulanacak alım satım esasları aşağıdaki gibidir : Alım Talimatları Yatırımcıların fon payı alımında asgari pay alım limiti 300,000 pay (3.000YTL), işlem katları 100 pay ve katları olup, bir payın satış fiyatı 1 YKr dir. Fon payı satın almak isteyen yatırımcılar bu izahnamede belirtilen talep toplama döneminde (XVI) nolu bölümde açıklanan katılma payı alım satımının yapılacağı yerlere her iş günü saat 08:30 ile 17:00 arasında, son talep toplama gününde de saat 13:30 a kadar başvurularak, talep formunu doldurarak alım talimatı vermelidirler. Alım Bedellerinin Tahsil Esasları Alım talimatının verilmesi sırasında, talep edilen katılma payı bedelinin Kurucu tarafından tahsil edilmesi esastır. Alım talimatları tutar olarak verilecektir. Yatırımcıların son talep toplama tarihinden önceki iş günlerinde saat 13:30 a kadar verdikleri katılma payı alım talimatları karşılığı tutarlar aynı gün HSBC Bank B Tipi Likit Fon ile nemalandırılır. Son talep toplama tarihinden önceki günlerde saat 13:30 dan sonra verilen katılma payı alım talimatları karşılığı tutarlar ise bir sonraki iş günü HSBC Bank B Tipi Likit Fon ile nemalandırılır. Müşterilerin korumalı fon alım talepleri nedeniyle satılan likit fonlar, son talep toplama tarihini takip eden işgünü sabahında bozularak oluşan nakitler müşteri cari hesaplarına yansıtılır. Nema tutarları HSBC Bank A.Ş. B Tipi %100 Anapara Koruma Amaçlı Mavi Yatırım Fonu katılma payı alımında kullanılmayacak olup müşteri talepleri başvuru tutarları üzerinden gerçekleştirilecektir. a) Toplam Talep tutarının YTL nin altında olması durumunda kurucu fonu kurmayacaktır. Bu durumda talep toplama dönemi içinde yapılan taleplerden dolayı yatırımcıların kurucu nezdindeki vadesiz YTL hesaplarına satılan HSBC Bank A.Ş. B Tipi Likit Fonu üzerindeki blokaj kaldırılır. Talep toplamanın iptal edilmesi halinde, bu durum ortaya çıktığı gün Kurucunun internet sitesinde ve fonun kamuyu sürekli bilgilendirme formu aracılığıyla yatırımcılara duyurulur ve konu hakkında Kurula bilgi verilir. b) Toplam talep tutarının YTL ve bu iç tüzükte belirlenmiş toplam fon tutarı arasında olması durumunda girilen bütün alım emirleri %100 oranında karşılanacaktır. c) Talep toplama süreci içerisinde fona gelecek toplam talebin bu içtüzükte belirlenmiş fon tutarından büyük olması halinde aşağıdaki yöntem takip edilecektir; Oransal Dağıtım Yöntemi: Sabit bir fiyatla talep toplanacak olan bu fonda, herhangi bir yatırımcı grubuna öncelik verilmeksizin toplam fon tutarının, bu fona gelen toplam talep miktarına bölünmesi ile arzın talebi karşılama oranı bulunur. Söz konusu oran yatırımcıların talep ettikleri tutar ile çarpılarak, her bir yatırımcının talebi, arzın talebi karşılama oranına göre belirlenir. Bu oran sisteme girilerek, yatırımcılara buna göre otomatik olarak dağılım yapılması sağlanır. 12

13 Satım Talimatları Yatırımcı talep toplama döneminde satış yapamaz. Sadece daha önce almak için başvuruda bulunduğu payların bir kısmını veya tamamını talep toplamanın son günü saat 13:30 a kadar iptal başvurusunda bulunabilir. XV. YATIRIM DÖNEMİ İÇERİSİNDEKİ KATILMA PAYI ALIM SATIM İŞLEMLERİNE İLİŞKİN BİLGİLER: Yatırım dönemine ilişkin bilgiler ve bu dönemde uygulanacak alım satım esasları aşağıdaki gibidir: 1. Alım Talimatları Fonun yatırım döneminde yeni alım talimatları kabul edilmez. 2. Satım Talimatları Fon pay fiyatı, her ayın biri ve 15 in de aynı gün saat 18:00 da (ayın 1 inin ve 15 inin işgünü olmaması halinde takip eden ilk işgünü hesaplanacak fiyat aynı gün saat 18:00 da açıklanacaktır.) olmak üzere ayda iki kere açıklanır. Fonun satım talimatları fonun yatırım dönemi başlangıç tarihinden itibaren her işgünü içinde verilebilir. Ancak bu emirler, emrin girilmesini takip eden ilk pay fiyatı üzerinden gerçekleştirilecektir. Pay fiyatının açıklanacağı gün saat 13:30 a kadar girilen emirler, açıklanacak fiyat üzerinden yatırımcı hesaplarına pay fiyatının açıklandığı günden 3 işgünü (T+3) sonra aktarılır. Yatırımcı hesabına aktarılacak bakiye, erken çıkış komisyonu düşülerek hesaplanır. Pay fiyatının açıklanacağı gün saat 13:30 dan sonra girilen satım emirleri ise bir sonraki fiyat açıklama tarihine kadar bekletilir. Yatırımcı tarafından verilecek satım talimatlarının gerçekleştirilebilmesi için, söz konusu talimatların asgari pay ve işlem katları 100 pay ve katları şeklinde verilmesi gerekir. Aksi takdirde satım talimatları yerine getirilmeyecektir. 3. Katılma paylarının tasarruf sahipleri tarafından yatırım dönemi içinde fona geri satımı durumunda erken çıkış komisyonu uygulanır. Söz konusu komisyonlar tahsil edildikleri gün fona gelir olarak kaydedilir. Fon pay fiyatı üzerinden hesaplanacak komisyon oranı, fon geri satımı yatırım dönemi başlangıç tarihinden itibaren; ilk üç ay içinde gerçekleşirse %3.00, ikinci üç ay içinde gerçekleşirse %2.00 dir. Paylarını yatırım dönemi sonuna kadar elde tutanlardan komisyon alınmaz. Yatırım döneminin bitiminden bir gün önce saat 13:30 dan sonra tüm katılma payı sahipleri için otomatik satım talimatları yaratılacak ve katılma payı bedelleri T+3. günü müşterilerin cari hesaplarına YTL olarak aktarılacaktır. 13

14 XVI. FONA İLİŞKİN KAMUYU AYDINLATMA BELGELERİ VE ALIM SATIM YERLERİ 1. Fon İçtüzüğü, Sirküler ve İzahnamenin Temin Edilebileceği ve Pay Değerinin İlan Edileceği Yerler : UNVAN ADRES TELEFON NO HSBC BANK A.Ş. Büyükdere Cad. No:12/D (212) Esentepe Şişli İST. 2. Katılma Payı Alım Satımının Yapılacağı Yerler : UNVAN ADRES TELEFON NO HSBC BANK A.Ş. Tüm Büyükdere Cad. No:12/D (212) Şubeleri Esentepe Şişli İST. 3. Kurucunun ve Yöneticinin Merkezinin Adres ve Telefon Numaraları: KURUCUNUN UNVANI ADRES TELEFON NO HSBC BANK A.Ş. Büyükdere Cad. No:12/D (212) Esentepe Şişli İST. YÖNETİCİNİN UNVANI ADRES TELEFON NO HSBC PORTFÖY Büyükdere Cad. No:12/D (212) YÖNETİMİ A.Ş. Esentepe Şişli İST. İzahnamede yer alan bilgilerin doğruluğunu kanuni yetki ve sorumluluklarımız çerçevesinde onaylarız. 18/09/2008 FON KURULU ÜYESİ Namık AKSEL Fon Kaşesi FON KURULU ÜYESİ Mehmet GÜNDÜZ Fon Kaşesi 14