Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 19 Mart 2019 Salı S&P 500 Brent Petrol USD Endeks %0.37 %0.12 -%0.07 Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat İngiltere işsizlik oranı 12:30 TSİ Hisse Senedi Piyasası 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Bono Piyasası Mart 11 Mart 12 Mart 13 Mart 14 Mart 15 Mart 18 Mart İşlem Hacmi, TRY mln BIST Mart 11 Mart 12 Mart 13 Mart 14 Mart 15 Mart 18 Mart İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia 106, , , ,000 98, Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST , , % 2.8% 14.6% İşlem Hacmi, TL mln 8,533 8, % 7.3% 216.3% Turkey 2019 (May 15, 19) 16.13% 16.28% -15 bps 120 bps -36 bps Turkey % 7.06% 0 bps -2 bps -21 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps -6 bps USD/TRY % 3.2% 3.4% EUR/TRY % 3.5% 2.2% Sepet (50/50) % 3.4% 2.8% DOW 25,914 25, % 0.1% 11.1% S&P500 2,833 2, % 2.1% 13.0% FTSE 7,299 7, % 1.1% 8.5% MSCI EM 1,069 1, % 3.1% 10.7% MSCI EE % 3.1% 10.4% Shanghai SE Comp 3,096 3, % 12.4% 24.2% Nikkei 21,585 21, % 1.4% 7.8% Petrol (Brent) % 24.5% 24.5% Altın 1,304 1, % -1.7% 1.7% Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de hafif olumlu yatay bir açılış bekliyoruz. Endeks dün, FED den beklentilerin güvercin tonda yoğunlaşması ile gelişmekte olan ülke endekslerinde görülen olumlu hava sayesinde güzel bir yükseliş gördü. Bankacılık hisseleri, bazı holding hisseleri ve havacılık hisseleri dün güçlü yükseldi. Bu kazançların sindirilmesi ve geride kalan hisselerin primlenmesi bugün gerçekleşebilecek senaryolar içinde yer alıyor. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri AKSEN: Tatmin edici operasyonel sonuçlara rağmen net kar beklentilerin altında Borsa İstanbul 2Ç19 endeks değişikliklerini açıkladı Ekonomik Ajanda Bugün takip edilen önemli bir very bulunmuyor. En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Koza Anadolu Metal KOZAA % 412,174 Gozde Girisim Srmy. Y.O. GOZDE % 17,094 Turkish Airlines THYAO % 1,559,352 Ipek Dogal Enerji Kaynaklari IPEKE % 79,727 Yapi Ve Kredi Bankasi YKBNK % 137,841 Borusan Boru BRSAN % 8,237 En çok düşenler Mavi Giyim METRO % 50,436 Metro Holding METRO % 50,436 Isiklar Enerji Ve Yapi Holding IEYHO % 25,507 Kiler G.M.Y.O. KLGYO % 9,711 Ihlas Gayrimenkul IHLGM % 23,187 Turkcell TCELL % 152,496 Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 19 MART 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... ABD borsaları, bugün başlayacak Fed'in iki günlük politika toplantısı öncesi yükselişle kapandı. Yükselişte bankacılık ve teknoloji hisseleri etkili oldu; Fed Başkanı Jerome Powell Çarşamba günü basının karşısına çıkarak faiz kararıyla birlikte Fed üyelerinin ekonomik projeksiyonlarının açıklandığı 'dot plot'ı da duyuracak. Fed'in aynı zamanda bilanço küçültmeye yönelik açıklama yapması da bekleniyor.abd'de Fed'in 2019'da yalnızca bir faiz artırımı yapılacağına yönelik haberler risk iştahını artırırken Dow Jones sanayi endeksinin yükselişinin sınırlı kalmasında Boeing krizi etkili oldu. Etiyopya'daki ölümlü uçak kazasının ardından düşüşünü sürdüren Boeing hisseleri dün yüzde 1.8 değer kaybetti. Yeni Zelanda'daki terör saldırısında yeterli titizliği göstermediği gerekçesiyle eleştiri oklarını üzerine çeken Facebook hisseleri de kan kaybediyor. Facebook hisseleri pazartesi günü yüzde 3.32 değer kaybetti./ Asya borsaları Fed'in bugünkü para politikası toplantısı öncesinde dar aralıkta ancak altı ayın zirvesine yakın seviyelerde seyretti Merkel, Euro Bölgesi'nde enflasyonun yakın zamanda ECB'nin belirlediği hedefe yükselmesini ve bunu sonucu olarak ECB'nin faiz artırımlarına başlayabilmesini umduğunu söyledi BREXİT; Financial Times'ın haberine göre Britanya'da muhafazakar parlamenterler, Brexit anlaşmasını Avam Kamarası'ndan geçirmek için Başbakan May'in görevinden ayrılmaya yönelik bir takvim ortaya koymasını talep ediyor/ ITV'nin siyaset editörü Robert Peston, DUP ile May hükümeti arasında May'in Brexit anlaşmasının desteklenip desteklenmeyeceği konusunda yapılan müzakerelerde bu hafta bir anlaşmaya varılmasını beklemediğini söyledi/ İngiltere'de, Avam Kamarası Başkanı John Bercow, hükümetin Avrupa Birliği (AB) ile varılan Brexit anlaşmasını hiçbir değişiklik yapmadan üçüncü kez Parlamento'da oylatamayacağını açıkladı/ The Sun gazetesinin haberine göre Britanya Başbakanı Theresa May, Avrupa Konseyi Başkanı Donald Tusk'a göndermek üzere Brexit'in ertelenmesine yönelik resmi talebi içeren mektubu hazırlıyor İran, Türkiye ile PKK'ya ortak operasyon yapıldığı açıklamasını yalanladı. Türkiye İçişleri Bakanı Soylu İran ile PKK'ya ortak operasyon yapıldığını açıklamıştı. Türkiye nin uzun yıllardır beklediği Alman otomotiv devi Volkswagen in yatırımında son viraja girildi. Türkiye de ilk kez Finansgündem in duyurduğu haberde, VW nin yatırım için Sırbistan a yöneldiğine yönelik bilgiler vermişti. 7 Mart taki haberimizin ardından Türk medyasında geniş yer bulan VW nin Sırbistan ilgisi gelecek hafta resmi görüşmelerle devam edecek. Sırbistan Devlet Başkanı Aleksandar Vucic, Alman VW nin bu hafta Sırbistan a gelebileceğini söyledi. Vucic, Sırbistan ile birlikte 5 ülkenin bu yatırımda aday olduğunu, ancak kendilerinin en şanslı ülke olarak dikkat çektiğini dile getirdi. ABD Savunma Bakan Vekili Shanahan, ABD'nin Suriye'den çekilme sürecine ilişkin, "Türklerle yakın çalışıyoruz. Onlar stratejik bir ortak. Daha da önemlisi Suriye'de kuvvetlerimizi azaltma planımız işliyor." HuseyinVedat.Tinc@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 19 MART 2019 SALI Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün arasında işlem gördü ve günü +1,25% değişimle seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. X100 Dün üzerinde gelen alımlarla direncine kadar yükselen endekste bu seviyeyi kritik direnç olarak izliyoruz. Endekste bugün de pozitif seyrin devamını bekliyoruz üzerinde e kadar hızlı bir yükseliş görülebilir düşüncesindeyiz. Teknik olarak ana hedef / direnç olarak seviyeleri gözüküyor. 5g ortalama ,22g ort seviyesindeler. X100 Destek olarak ve ; direnç olarak ise ve seviyelerini takip ediyoruz. X100 Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma AliBarbaros.Demirer@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 19 MART 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum VIOP X30YVADE Teknik Analiz NİSAN Dün arasında işlem gördü ve günü +1.35% değişimle seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. NİSAN Dün destek seviyesinden başlayan yükselişine devam eden endekste üzerinde alımların güçlendiğini gözlemledik de kısa vadeli düşen trendi kıran vadelilerde yükseliş direnç seviyelerine kadar devam edebilir düşüncesindeyiz. Teknik olarak üzerinde ana hedef direnç olarak seviyesini takip ediyoruz. Bugün de endekste pozitif seyrin devamını bekliyoruz. 5g ortalama ,22g ort seviyesindeler. NİSAN Destek olarak ve ; Dirençlerini ise ve olarak görüyoruz. NİSAN Bu sabah pozitif açılış sonrasında arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma AliBarbaros.Demirer@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 19 MART 2019 SALI Hisse senetleri Aksa Enerji Bloomberg Kodu AKSEN TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY3.00 Hedef Fiyat/Hisse TRY4.10 Getiri Potansiyeli 37% HAO 0.21 Piyasa değeri TRY1,840 mln Tatmin edici operasyonel sonuçlara rağmen net kar beklentilerin altında: Aksa Enerji 4Ç18 finansal sonuçlarını, 1Ç18 ve 3Ç18 sonuçları için yapılan düzeltmelerle birlikte dün açıkladı (Afrika operasyonları ile ilgili yıpranma payı ve azınlık payları düzeltmeleri). 4Ç18 de net kar yükselen finansal maliyetler ile TRY10.5 mln olarak gerçekleşti 4Ç17 de bu rakam TRY281 mln idi. Net kar büyük oranda yüksek finansal maliyetler ile TRY102 mln olan piyasa beklentisinin altında kalırken operasyonel performans beklentileri karşıladı. Net kar beklentilerimizden daha düşük kur zararları (4Ç18: TRY70 mln, 4Ç mln, bizim beklentimiz: TRY108 mln) sayesinde bizim TRY44 mln net zarar olan beklentimizin üstünde geldi. Operasyonel tarafta şirket bizim ve piyasanın beklentilerini karşılayan FAVÖK seviyelerini yakalarken düşük marjlı toptan satış hacimleri beklenenden düşük geldi. Bizim beklentimiz TRY310 mln, piyasa beklentisi TRY288 mln iken FAVÖK, yıllık bazda %91 artışla, TRY293 mln olarak gerçekleşti. Aksa Enerji nin 4Ç18 finansal sonuçlarının hisse üzerindeki ilk etkisi, net karın beklentilerin altında kalması sebebiyle olumsuz olabilir ancak biz sonuçları hisse için nötr olarak yorumluyoruz. Ticari alacaklardaki azalış (Dolar bazında %10 düşüş) net borç pozisyonunda iyileşme sağladı. Eklemek gerekir ki net borç pozisyonundaki artış hisse performansı üzerinde bir süredir olumsuz bir etki yaratıyordu. Dolayısıyla hissede gerçekleşebilecek satışların kısa ömürlü ve sınırlı kalacağını ve hissenin performansı için asıl belirleyici olanın şirket yönetiminin 2019 beklenti ve hedeflerinin olacağını düşünüyoruz. AKSEN 4Ç18 AKSEN UFRS özet, TL mln 4Ç17 3Ç18 4Ç18 ç/ç y/y 4Ç18T G/T 4Ç18K* G/K YA17 YA18 y/y Satışlar 1,034 1,022 1,183 16% 14% 1,684-30% 1,366-13% 3,599 4,669 30% FAVÖK % 91% 310-5% 288 2% 484 1, % FAVÖK marjı 14.8% 21.4% 24.8% 18.4% 21.1% 13.4% 22.7% Net Kar % -96% -44 n.m % % Net Marj 27.2% 1.3% 0.9% -2.6% 7.5% 9.9% 0.6% Source: KAP, Deniz Yatırım Araştırma DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 19 MART 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Hisse senetleri Borsa İstanbul 2Ç19 endeks değişikliklerini açıkladı: Borsa İstanbul un 2Ç19 için açıkladığı endeks değişiklikleri şu şekilde: Özderici GYO (OZGYO), İş Finansal Kiralama (ISFIN), Trabzon Sportif (TSPOR) ve Işıklar Enerji (IEYHO) BIST100 e dahil edilirken Eczacıbaşı Yatırım (ECZYT), Deva Holding (DEVA), Flap Kongre Toplantı (FLAP) ve Anel Elektrik (ANELE) endeksten çıkarıldı. BIST30 endeksinde ise bir değişiklik yapılmadı. Değişiklikler 1 Nisan dan itibaren 28 Haziran a kadar geçerli olacak. Selim.Kunter@denizinvest.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 19 MART 2019 SALI Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık TSKB % 1.7% 9.8% YKBNK % -4.4% 11.1% VAKBN % -10.8% 8.5% TTKOM % 22.8% 11.5% SAHOL % 12.6% 10.4% TKFEN % 11.7% 10.1% FROTO % -13.4% 8.4% PGSUS % 15.0% 10.2% MGROS % -8.0% 9.0% NAKİT 10.9% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık 3.7% 2019 başından 24.7% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri -0.1% 12.1% 16.6% 8.8% Model Portföy geçmiş performansı Mar 18 May 18 Tem 18 Eyl 18 Kas 18 Oca 19 Mar 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 19 MART 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Mart 18 Pazartesi - AKSEN 4Ç18 sonuçları (Deniz Net Kar bekl.: -TRY44 mln, Konsensus bekl.: TRY102 mln) - - TAVHL Genel kurul toplantısı - - OTKAR Genel kurul toplantısı - - YKBNK Genel kurul toplantısı - Mart 19 Salı - ARCLK Genel kurul toplantısı - - TOASO temettü ödemesi (1.76 TL/hisse) Mart 20 Çarşamba 17:30 Merkezi hükümet borç stoğu (Şubat) 1,098B - AYGAZ Genel kurul toplantısı - CEMTS Genel kurul toplantısı - TUPRS Genel kurul toplantısı - DOHOL Genel kurul toplantısı - KORDS Genel kurul toplantısı - BFREN Genel kurul toplantısı - TAVHL temettü ödemesi (2.09 TL/hisse) Mart 21 Perşembe 10:00 Tüketici güveni 57,8 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları - 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları - - EREGL Genel kurul toplantısı - ISDMR Genel kurul toplantısı - KCHOL Genel kurul toplantısı - ANHYT Genel kurul toplantısı - YONGA temettü ödemesi (0.06 TL/hisse) Mart 22 Cuma - ANSGR Genel kurul toplantısı - - BRISA Genel kurul toplantısı - Mart Haftasonu - BAGFS Genel kurul toplantısı - 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 19 MART 2019 SALI Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 18 19T 20T 18 19T 20T 18 19T 20T Akbank TUT , % % 12% 15% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 25% 25% AvivaSA AL , % % 63% 49% Garanti Bank TUT , % % 14% 16% Halkbank TUT , % % 9% 11% Isbank AL , % % 13% 15% TSKB AL , % % 15% 17% Vakif Bank AL , % % 13% 15% Yapi Kredi Bank AL , % % 11% 12% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 18 19T 20T 18 19T 20T 18 19T 20T Holdingler Enka Insaat AL , % Koc Holding TUT , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Petrol ve Gaz Aygaz AL , % Petkim AL , % Tupras AL , % Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji SAT , % Metaller ve Madencilik Erdemir TUT , % Kardemir (D) AL , % Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL , % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Tüketici Arcelik TUT , % BIM TUT , % Bizim Toptan TUT % Coca-Cola Icecek AL , % Migros AL , % n.m. n.m Ulker AL , % Vestel AL , % DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 19 MART 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 18 19T 20T 18 19T 20T 18 19T 20T Telekom Turk Telekom TUT , % n.m Turkcell TUT , % Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports TUT , % Turkish Airlines AL , % GYO'lar Emlak GYO AL , % DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 19 MART 2019 SALI Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,418 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,269 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,418 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,135 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,618 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,609 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % ,374 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,668 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019