EREĞLİ DEMİR ÇELİK A.Ş NİN MALİ TABLOLARININ ARASI YIL BAZINDA VE Q Q ARASI ÇEYREK DÖNEM BAZINDA YATIRIM YAPILABİLİRLİK

Transkript

1 EREĞLİ TARİHÇE Türkiye'nin ithalat yoluyla karşılanan yassı haddelenmiş demir çelik ihtiyacını yurt içinden karşılamak üzere 196 yılında kurulmuştur yılında temeli atılan tesisler, 1965 yılında fiilen işletmeye alınmıştır. Şirketin hisse senetleri 1986 yılından itibaren İMKB'de işlem görmektedir. 25 yılında ERDEMİR'in özelleştirilmesine yönelik olarak düzenlenen ihale sonucunda, Şirketin %49.29 oranındaki hisseleri %1 OYAK iştiraki olan ATAER Holding tarafından 27 Şubat 26 tarihinde devralınmıştır.

2 EREĞLİ DEMİR ÇELİK A.Ş NİN MALİ TABLOLARININ ARASI YIL BAZINDA VE 214 3Q Q ARASI ÇEYREK DÖNEM BAZINDA YATIRIM YAPILABİLİRLİK BAKIMINDAN ANALİZİ

3 V A R L I K L A R 21 YILLIK 211 YILLIK 212 YILLIK 213 YILLIK 214 YILLIK DÖNEN VARLIKLAR Nakit ve Benzerleri Diğer Kısa Vadeli Finansal Varlıklar Türev Finansal Araçlar Ticari Alacaklar İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Diğer Ticari Alacaklar Stoklar Peşin Ödenmiş Giderler Diğer Dönen Varlıklar Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar DURAN VARLIKLAR Ticari Alacaklar İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar Diğer Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Finansal Yatırımlar Türev Finansal Araçlar Diğer Uzun Vadeli Finansal Varlıklar Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Maddi Duran Varlıklar Maddi Olmayan Duran Varlıklar Peşin Ödenmiş Giderler Ertelenmiş Vergi Varlığı Diğer Duran Varlıklar TOPLAM VARLIKLAR

4 EREĞLİ ARASI AKTİF YILLAR AKTİF TOPLAM DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR TOPLAM VARLIKLAR 5 YILLIK DÖNEM DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR Toplam Aktiflerde; hem Dönen Varlıklar hem de Duran Varlıklarda 212 yılında düşüş yaşanmış, 213 ve 214 yıllarında ise diğer yıllara oranla artış gerçekleşmiştir.

5 21 YILLIK 211 YILLIK 212 YILLIK 213 YILLIK 214 YILLIK K A Y N A K L A R KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER Kısa Vadeli Finansal Borçlar Uzun Vadeli Borçların Kısa Vadeli Kısımları Diğer Kısa Vadeli Finansal Yükümlülükler Ticari Borçlar İlişkili Taraflara Ticari Borçlar Diğer Ticari Borçlar Diğer Borçlar Ertelenmiş Gelirler Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü Kısa Vadeli Borç Karşılıkları Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Borçlar Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER Uzun Vadeli Finansal Borçlar Diğer Uzun Vadeli Finansal Yükümlülükler Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler

6 EREĞLİ ARASI BORÇLAR YILLAR BORÇ TOPLAMI KISA VADELİ BORÇLAR UZUN VADELİ BORÇLAR TOPLAM BORÇLAR 5 YILLIK DÖNEM KISA VADELİ BORÇLAR UZUN VADELİ BORÇLAR Toplam borç rakamları, 211 yılından 213 yılına kadar düşüş gösterirken, 214 yılında 213 yılına göre nispi yükseliş gerçekleşmiştir. Aynı Dönemde aktif varlıklarda da artış görülmektedir.

7 21 YILLIK 211 YILLIK 212 YILLIK 213 YILLIK 214 YILLIK Ö Z K A Y N A K L A R ANA ORTAKLIĞA AİT ÖZKAYNAKLAR Ödenmiş Sermaye Sermaye Düzeltme Farkları Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) Hisse Senedi İhraç Pirimleri Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler/Giderler Maddi Duran Varlık Değer Artış Fonları Aktüeryal Kayıp / Kazanç Fonu Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler/Giderler Finansal Riskten Korunma Fonu Yabancı Para Çevrim Farkları Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Geçmiş Yıllar Kar/Zararları Net Dönem Karı/Zararı AZINLIK PAYLARI

8 EREĞLİ ARASI ÖZKAYNAKLAR YILLAR ÖZKAYNAKLAR ÖZKAYNAKLAR 5 YILLIK DÖNEM ÖZKAYNAKLAR Özkaynaklar rakamlarında sürekli bir artış görülürken, özellikle 214 yılındaki nispi artış, diğer yıllara göre daha fazla gerçekleşmiştir.

9 YILLIK BİLANÇO DEĞERLERİ YATAY ANALİZ değişim oranı değişim oranı değişim oranı değişim oranı 214 YILLAR 21 DÖNEN VARLIKLAR ,74% ,83% ,64% ,68% DURAN VARLIKLAR ,7% ,7% ,14% ,68% TOPLAM AKTİFLER ,11% ,86% ,8% ,53% KISA VADELİ BORÇLAR ,82% ,67% ,15% ,45% UZUN VADELİ BORÇLAR ,49% ,15% ,9% ,72% TOPLAM BORÇLAR ,9% ,19% ,95% ,55% ÖZKAYNAKLAR ,91% ,76% ,41% ,42% YILLIK BİLANÇO DEĞERLERİ DEĞİŞİMİ DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR KISA VADELİ BORÇLAR UZUN VADELİ BORÇLAR ÖZKAYNAKLAR

10 YILLAR DÖNEN VARLIKLAR STOKLAR KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER YILLAR CARİ ORAN 1,68 2,49 2,8 2,43 2,37 LİKİDİTE ORANI 1,2,99 1,7 1,6 1,32

11 ESAS FAALİYET GELİRLERİ 21 YILLIK 211 YILLIK 212 YILLIK 213 YILLIK 214 YILLIK SATIŞ GELİRLERİ Satışların Maliyeti (-) BRÜT KAR/ZARAR Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) Genel Yönetim Giderleri (-) Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) Esas Faaaliyetlerden Diğer Gelirler Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler FAALİYET KARI/ZARARI Finansal Gelirler Finansal Giderler (-) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir/Gideri Dönem Vergi Gelir/Gideri Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri DÖNEM KARI/ZARARI Dönem Karı/Zararının Dağılımı Azınlık Payları Ana Ortaklık Payları

12 EREĞLİ ARASI KAR MARJLARI YILLAR HASILAT BRUT KAR FAALİYET KARI NET KAR BRUT KAR MARJI: BRUT KAR/HASILAT FAALİYET KAR MARJI: FAALİYET KARI/HASILAT NET KAR MARJI: NET KAR/HASILAT ,89% 16,91% 12,1% ,23% 19,34% 11,65% ,75% 7,87% 5,5% ,1% 15,94% 9,82% ,23% 18,24% 14,46% BRUT KAR MARJI: BRUT KAR/HASILAT FAALİYET KAR MARJI: FAALİYET KARI/HASILAT NET KAR MARJI: NET KAR/HASILAT 25,% 2,% 16,% 2,% 15,% 18,% 16,% 14,% 12,% 14,% 12,% 1,% 1,% 5,% 1,% 8,% 6,% 4,% 2,% 8,% 6,% 4,% 2,%,% ,% ,% BRUT KAR MARJI: BRUT KAR/HASILAT FAALİYET KAR MARJI: FAALİYET KARI/HASILAT NET KAR MARJI: NET KAR/HASILAT

13 YILLIK K-Z DEĞERLERİ YATAY ANALİZ değişim oranı değişim oranı değişim oranı değişim oranı 214 YILLAR 21 HASILAT ,49% ,28% ,2% ,42% BRUT KAR ,3% ,35% ,68% ,18% FAALİYET KARI ,85% ,33% ,97% ,33% NET KAR ,49% ,46% ,61% ,93% SERMAYE ,38% ,72% ,27% 3.5..,% YILLIK K-Z DEĞERLERİ DEĞİŞİMİ HASILAT BRUT KAR FAALİYET KARI NET KAR SERMAYE

14 YILLIK BİLANÇO VE K-Z DEĞERLERİNDEKİ DEĞİŞMELER : 211 yılında 21 yılına göre nakit ve benzeri varlıklarında önemli oranda bir azalış söz konudur. Kısa vadeli finansal borçlarında önemli miktarda azalış ve uzun vadeli finansal borçlarında artış söz konusudur. Buna karşılık ticari alacakları ve stoklarında önemli miktarda artış vardır. 211 yılında cari oran 2,49 ve Likidite oranı,99 dur. Likit varlıklarıyla kısa vadeli borçlarını ödeme gücü iyi seviyededir. 211 yılında özkaynaklarda, bir önceki yıla göre %8,91 oranında artış vardır ve 211 yılında net kar marjı %11,65 olarak gerçekleşmiştir. 212 yılında 211 yılına göre kısa vadeli borçlarda yaklaşık %17 lik oranda bir artış söz konusuyken, uzun vadeli borçlarda yüzde 21 oranında azalma olmuştur. Cari oran (2,8) ve Likidite oranı (1,7) iyi düzeydedir. 212 de en dikkat çekici durum satış hasılatında bir önceki yıla göre %7,28 oranında artış varken, net karlılıkta %53,46 oranında azalma olmuştur. Net kar marjı da %5,5 olarak gerçekleşmiştir. Bu marj oranı önceki yıllara göre önemli oranda düşüktür. Bu durumun nedeni satış maliyetlerindeki önemli yükseliş olarak görünmektedir. 213 yılında 212 yılına göre Maddi Duran Varlıklarda %1,14 oranında artış söz konusudur. İşletmenin nakit ve benzeri varlıklarında önemli bir azalış, ticari alacaklar ve stoklarında önemli düzeyde bir artış gerçekleşmiştir. Cari Oran 2,43 likidite oranı 1,6 olup iyi düzeydedir. Kısa vadeli borçlarda %12,15 oranında bir azalma gerçekleşmiştir. Net kar marjı %9,82 olarak gerçekleşmiş, 212 yılındaki net kar marjı oranında önemli oranda yükseliş gerçekleşmiştir. 214 yılında bir önceki yıla göre dönen varlıklarda %22,68 oranında yükseliş gerçekleşmiş, bunun en önemli kalemini likit varlıklardaki artış oluşturmaktadır. İşletmenin ticari alacakları ve stoklarında bir önceki yıla göre önemli bir değişme olmamıştır. Kısa vadeli borçlarında önceki yıla göre %25,45 oranında artış olmuş, uzun vadeli borçlarında ise %11,72 oranında azalma olmuştur. Cari oran (2,37) ve likidite oranı (1,32) iyi düzeydedir. Özkaynaklarda %18,42 oranında artış söz konudur. 214 yılında satış hasılatı bir önceki yıla göre %17,42 oranında artmış ve net kar marjı %14,46 olarak gerçekleşmiştir, bu marj yüzdesi son 5 yılın en yüksek marj yüzdesidir.

15 214-3Q 214-4Q 215-1Q 215-2Q 215-3Q V A R L I K L A R DÖNEN VARLIKLAR Nakit ve Benzerleri Diğer Kısa Vadeli Finansal Varlıklar Türev Finansal Araçlar Ticari Alacaklar İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar Diğer Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Stoklar Peşin Ödenmiş Giderler Diğer Dönen Varlıklar DURAN VARLIKLAR Diğer Alacaklar Finansal Yatırımlar Türev Finansal Araçlar Diğer Uzun Vadeli Finansal Varlıklar Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Maddi Duran Varlıklar Maddi Olmayan Duran Varlıklar Peşin Ödenmiş Giderler Ertelenmiş Vergi Varlığı Diğer Duran Varlıklar TOPLAM VARLIKLAR

16 EREĞLİ SON BEŞ ÇEYREK AKTİF YILLAR AKTİF TOPLAM DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR TOPLAM VARLIKLAR 5 ÇEYREK DÖNEMLER DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR Özellikle 215-3Q döneminde, diğer çeyrek dönemlere kıyasla hem duran varlıklarda, hem de dönen varlıklarda büyüme görülüyor.

17 214-3Q 214-4Q 215-1Q 215-2Q 215-3Q K A Y N A K L A R KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER Kısa Vadeli Finansal Borçlar Uzun Vadeli Borçların Kısa Vadeli Kısımları Diğer Kısa Vadeli Finansal Yükümlülükler Ticari Borçlar İlişkili Taraflara Ticari Borçlar Diğer Ticari Borçlar Diğer Borçlar Ertelenmiş Gelirler Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü Kısa Vadeli Borç Karşılıkları Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Borçlar Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER Uzun Vadeli Finansal Borçlar Diğer Uzun Vadeli Finansal Yükümlülükler Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler

18 EREĞLİ SON BEŞ ÇEYREK BORÇLAR YILLAR BORÇ TOPLAMI KISA VADELİ BORÇLAR UZUN VADELİ BORÇLAR TOPLAM BORÇLAR 5 ÇEYREK DÖNEMLER KISA VADELİ BORÇLAR UZUN VADELİ BORÇLAR Şirketin kısa vadeli borçlarında önemli bir değişiklik yokken, uzun vadeli borçları sürekli bir artış eğilimindedir.

19 Ö Z K A Y N A K L A R ANA ORTAKLIĞA AİT ÖZKAYNAKLAR Ödenmiş Sermaye Sermaye Düzeltme Farkları Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) Hisse Senedi İhraç Pirimleri Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler/Giderler (Sınıflandırılmayacak) Maddi Duran Varlık Değer Artış Fonları Aktüeryal Kayıp / Kazanç Fonu Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler/Giderler (Sınıflandırılacak) Finansal Riskten Korunma Fonu Yabancı Para Çevrim Farkları Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Geçmiş Yıllar Kar/Zararları Net Dönem Karı/Zararı AZINLIK PAYLARI

20 EREĞLİ SON BEŞ ÇEYREK ÖZKAYNAKLAR YILLAR ÖZKAYNAKLAR TOPLAM ÖZKAYNAKLAR 5 ÇEYREK DÖNEMLER ÖZKAYNAKLAR

21 214 3Q Q ÇEYREK DÖNEMLİK BİLANÇO DEĞERLERİ YATAY ANALİZ 214 3Q Q değişim oranı 214-4Q 214 4Q Q değişim oranı 215-1Q 215 1Q Q değişim oranı 215-2Q 215 2Q Q değişim oranı 215-3Q YILLAR 214-3Q DÖNEN VARLIKLAR ,54% ,98% ,15% ,4% DURAN VARLIKLAR ,15% ,53% ,48% ,62% TOPLAM AKTİFLER ,59% ,57% ,99% ,6% KISA VADELİ BORÇLAR ,6% ,63% ,91% ,31% UZUN VADELİ BORÇLAR ,41% ,26% ,21% ,29% TOPLAM BORÇLAR ,72% ,15% ,8% ,46% ÖZKAYNAKLAR ,97% ,35% ,99% ,8% Q Q ÇEYREK DÖNEMLİK BİLANÇOLAR DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR KISA VADELİ BORÇLAR UZUN VADELİ BORÇLAR ÖZKAYNAKLAR 214-3Q 214-4Q 215-1Q 215-2Q 215-3Q

22 214-3Q 214-4Q 215-1Q 215-2Q 215-3Q ESAS FAALİYET GELİRLERİ SATIŞ GELİRLERİ Satışların Maliyeti (-) BRÜT KAR/ZARAR Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) Genel Yönetim Giderleri (-) Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) Esas Faaaliyetlerden Diğer Gelirler Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler FAALİYET KARI/ZARARI Finansal Gelirler Finansal Giderler (-) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir/Gideri Dönem Vergi Gelir/Gideri Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri DÖNEM KARI/ZARARI Dönem Karı/Zararının Dağılımı Azınlık Payları Ana Ortaklık Payları

23 EREĞLİ 214 3Q Q ARASI KAR MARJLARI YILLAR HASILAT BRUT KAR FAALİYET KARI NET KAR BRUT KAR MARJI: BRUT KAR/HASILAT FAALİYET KAR MARJI: FAALİYET KARI/HASILAT NET KAR MARJI: NET KAR/HASILAT ,89% 19,55% 15,34% ,19% 18,45% 13,87% ,42% 17,47% 11,95% ,34% 17,75% 14,29% ,56% 16,43% 11,19% BRUT KAR MARJI: BRUT KAR/HASILAT FAALİYET KAR MARJI: FAALİYET KARI/HASILAT NET KAR MARJI: NET KAR/HASILAT 25,% 2,% 15,% 1,% 5,%,% ,% 19,5% 19,% 18,5% 18,% 17,5% 17,% 16,5% 16,% 15,5% 15,% 14,5% ,% 14,% 12,% 1,% 8,% 6,% 4,% 2,%,% BRUT KAR MARJI: BRUT KAR/HASILAT FAALİYET KAR MARJI: FAALİYET KARI/HASILAT NET KAR MARJI: NET KAR/HASILAT

24 213 3Q Q ÇEYREK DÖNEMLER ARASI K-Z DEĞERLERİ YATAY ANALİZ 214 3Q-214 4Q değişim oranı 214 4Q-215 1Q değişim oranı 215 1Q-215 2Q değişim oranı 215 2Q-215 3Q değişim oranı YILLAR 214 3Q 214 4Q 215 1Q 215 2Q 215 3Q HASILAT ,8% ,22% ,48% ,13% BRUT KAR ,76% ,75% ,69% ,73% FAALİYET KARI ,58% ,11% ,2% ,79% NET KAR ,47% ,61% ,93% ,62% SERMAYE 3.5..,% 3.5..,% 3.5..,% 3.5..,% Q 215 3Q K-Z DEĞİŞİM HASILAT BRUT KAR FAALİYET KARI NET KAR SERMAYE 214 3Q 214 4Q 215 1Q 215 2Q 215 3Q

25

26

27 EREĞLİ HBK,F/K VE T/V ORANLARI YILLAR NET KAR (Ana Ortaklık) SERMAYE BORSA FİYATI PAY BAŞINA NAKİT TEMETTÜ HBK = NET KAR/SERMAYE F/K = BORSA FİYATI/HBK T/V = PAY BAŞI NAKİT PİYASA DEĞERİ = SERMAYE X B.F ,69,281 47,87% 3,53 16,63% ,54,14 46,77% 3,29 9,9% ,73,34 13,73% 12,6 1,97% ,15,234 26,28% 8,18 1,9% ,9,4 45,75% 8,94 9,78% HBK = NET KAR/SERMAYE F/K = BORSA FİYATI/HBK T/V = PAY BAŞI NAKİT T./B.F 5,% 45,% 4,% 35,% 3,% 25,% 2,% 15,% 1,% 5,%,% , 12, 1, 8, 6, 4, 2,, ,% 16,% 14,% 12,% 1,% 8,% 6,% 4,% 2,%,% HBK = NET KAR/SERMAYE F/K = BORSA FİYATI/HBK T/V = PAY BAŞI NAKİT T./B.F

28 Sektör 5 Yıllık Bilanço 21 EREĞLİ KARDEMİR BORUSAN İZMİR D.Ç ORTALAMA 213 EREĞLİ KARDEMİR BORUSAN İZMİR D.Ç ORTALAMA DÖNEN VARLIKLAR DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR VARLIKLAR TOPLAMI VARLIKLAR TOPLAMI K.V. KAYNAKLAR K.V. KAYNAKLAR U.V KAYNAKLAR U.V KAYNAKLAR ÖZKAYNAKLAR ÖZKAYNAKLAR KAYNAKLAR TOPLAMI KAYNAKLAR TOPLAMI EREĞLİ KARDEMİR BORUSAN İZMİR D.Ç ORTALAMA 214 EREĞLİ KARDEMİR BORUSAN İZMİR D.Ç ORTALAMA DÖNEN VARLIKLAR DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR VARLIKLAR TOPLAMI VARLIKLAR TOPLAMI K.V. KAYNAKLAR K.V. KAYNAKLAR U.V KAYNAKLAR U.V KAYNAKLAR ÖZKAYNAKLAR ÖZKAYNAKLAR KAYNAKLAR TOPLAMI KAYNAKLAR TOPLAMI EREĞLİ KARDEMİR BORUSAN İZMİR D.Ç ORTALAMA DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR VARLIKLAR TOPLAMI K.V. KAYNAKLAR U.V KAYNAKLAR ÖZKAYNAKLAR KAYNAKLAR TOPLAMI

29 MILYONLAR MILYONLAR MILYONLAR MILYONLAR MILYONLAR Yıllık Duran Varlıklar Sektör 5 Yıllık Bilanço-Grafikler Yıllık Dönen Varlıklar Yıl Özkaynaklar Yıl Kısa Vadeli Borçlar Yıl Uzun Vadeli Borçlar

30 Sektör 5 Çeyrek Bilanço EREĞLİ KARDEMİR BORUSAN İZMİR D.Ç EREĞLİ KARDEMİR BORUSAN İZMİR D.Ç DÖNEN VARLIKLAR DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR VARLIKLAR TOPLAMI VARLIKLAR TOPLAMI K.V. KAYNAKLAR K.V. KAYNAKLAR U.V KAYNAKLAR U.V KAYNAKLAR ÖZKAYNAKLAR ÖZKAYNAKLAR KAYNAKLAR TOPLAMI KAYNAKLAR TOPLAMI EREĞLİ KARDEMİR BORUSAN İZMİR D.Ç EREĞLİ KARDEMİR BORUSAN İZMİR D.Ç DÖNEN VARLIKLAR DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR VARLIKLAR TOPLAMI VARLIKLAR TOPLAMI K.V. KAYNAKLAR K.V. KAYNAKLAR U.V KAYNAKLAR U.V KAYNAKLAR ÖZKAYNAKLAR ÖZKAYNAKLAR KAYNAKLAR TOPLAMI KAYNAKLAR TOPLAMI EREĞLİ KARDEMİR BORUSAN İZMİR D.Ç DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR VARLIKLAR TOPLAMI K.V. KAYNAKLAR U.V KAYNAKLAR ÖZKAYNAKLAR KAYNAKLAR TOPLAMI

31 MILYONLAR MILYONLAR MILYONLAR MILYONLAR MILYONLAR Çeyrek Dönen Varlıklar Sektör 5 Çeyrek Bilanço-Grafikler Çeyrek Duran Varlıklar 5 Çeyrek Özkaynaklar Çeyrek Kısa Vadeli Borçlar Çeyrek Uzun Vadeli Borçlar

32 Sektör 5 Yıllık Kar-Zarar BRUT KAR MARJI: BRUT KAR/HASILAT FAALİYET KAR MARJI: FAALİYET KARI/HASILAT NET KAR MARJI: NET KAR/HASILAT 21 HASILAT BRUT KAR FAALİYET KARI NET KAR EREĞLİ ,89% 16,91% 12,1% KARDEMİR ,5% 3,3% 2,9% BORUSAN ,79% -1,27% -1,37% İZMİR ,37% 1,61% 1,86% BRUT KAR MARJI: BRUT KAR/HASILAT FAALİYET KAR MARJI: FAALİYET KARI/HASILAT NET KAR MARJI: NET KAR/HASILAT 211 HASILAT BRUT KAR FAALİYET KARI NET KAR EREĞLİ ,23% 19,34% 11,65% KARDEMİR ,43% 14,64% 11,68% BORUSAN ,79% 6,43% 3,95% İZMİR ,41% 5,2% 3,56% BRUT KAR MARJI: BRUT KAR/HASILAT FAALİYET KAR MARJI: FAALİYET KARI/HASILAT NET KAR MARJI: NET KAR/HASILAT 212 HASILAT BRUT KAR FAALİYET KARI NET KAR EREĞLİ ,75% 7,87% 5,5% KARDEMİR ,88% 13,9% 11,52% BORUSAN ,76% 3,74% 2,77% İZMİR ,39% -1,66%,8%

33 Sektör 5 Yıllık Kar-Zarar 213 HASILAT BRUT KAR FAALİYET KARI NET KAR BRUT KAR MARJI: BRUT KAR/HASILAT FAALİYET KAR MARJI: FAALİYET KARI/HASILAT NET KAR MARJI: NET KAR/HASILAT EREĞLİ ,1% 15,72% 9,82% KARDEMİR ,% 1,93% 5,52% BORUSAN ,31% 3,26% 3,6% İZMİR ,81% -3,57% -7,39% 214 HASILAT BRUT KAR FAALİYET KARI NET KAR BRUT KAR MARJI: BRUT KAR/HASILAT FAALİYET KAR MARJI: FAALİYET KARI/HASILAT NET KAR MARJI: NET KAR/HASILAT EREĞLİ ,23% 18,24% 14,46% KARDEMİR ,5% 18,32% 15,12% BORUSAN ,43% 4,69% 1,53% İZMİR ,14% 2,15% -1,21%

34 Sektör 5 Yıllık Kar-Zarar Grafikler Brüt Kar Marjı Faaliyet Kar Marjı 25,% 25,% 2,% 2,% 15,% 15,% 1,% 1,% 5,% 5,%,% -5,% İZMİR DEMİR ÇELİK KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK BORUSAN MANNESMANN BORU EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK,% -5,% İZMİR DEMİR ÇELİK KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK BORUSAN MANNESMANN BORU EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK ,% Net Kar Marjı 15,% 1,% 5,%,% -5,% -1,% İZMİR DEMİR ÇELİK KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK BORUSAN MANNESMANN BORU EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK

35 MILYONLAR Sektör 5 Yıllık Oranlar Grafikler Firmalar NET KAR SERMAYE BORSA FİYATI HBK F/K NET KAR SERMAYE BORSA FİYATI HBK F/K NET KAR SERMAYE BORSA FİYATI HBK F/K NET KAR SERMAYE BORSA FİYATI HBK F/K NET KAR SERMAYE BORSA FİYATI HBK F/K İZMİR ,38,11 12, ,51,17 2, ,93, 1176, ,15 -,34-6, ,81 -,7-4,82 KARDEMİR ,53,2 22, ,53,21 2, ,95,22 4, ,95,9 1, ,99,29 6,85 BORUSAN ,24 -,47-6, ,81 1,86 2, ,12 1,39 3, ,56,26 17, ,22,18 4,91 EREĞLİ ,64,5 3, ,51,48 3, ,73,15 11, ,19,27 7, ,9,47 8,62 Net Kar Hisse Başına Kazanç Fiyat Kazanç 2. 2, 6, 1.5 1,5 4, 1. 1, 2, 5-5,5, -,5-1, İZMİR KARDEMİR BORUSAN EREĞLİ, -2, -4, -6, İZMİR KARDEMİR BORUSAN EREĞLİ

36 Grubun Uzakdoğu bölgesindeki ticari faaliyetlerini yrütmek amacıyla Singapur'da Temmuz 214 tarihinde Erdemir İştiraki olarak Erdemir Asia Pacific Privita Ltd. 25, usd ile kuruldu. Kredilere ilişkin nakit akım kur ve değişken faiz riskinden korunma amaçlı 634, mio tl türev işlemleri bulunmaktadır. Demir cevheri fiyatlarında meydana gelen dalgalanmalar nedenile 1,892 bin tl forward kontratları yapılmıştır. Çok sayıda müşteriyle çalışıldığından dolayı tahsilat riski dağılmış durumdadır ve önemli bir şüpheli alacak riski bulunmamaktadır.

37 Şirketin 212 yılında HBK oranı diğer yıllara oranla düşüş göstermiştir, bunun nedeni net karlılık oranının düşük olmasıdır. HBK nın düşük olması, F/K oranının yüksek çıkmasına neden olmuştur. Aynı yıl içinde T/V oranı düşük çıkmıştır. Piyasa bilgilerine baktığımızda 212 yılı demir çelik sektörü için hammadde maliyetlerinin yukarı yönlü aynı zamanda volatil hareketlerinden dünyadaki tüm demir çelik sekötrü etkilenmiş ve şirket karlılıklarında ciddi dereecde düşüşler meydana gelmiştir. Avrupa bölgesinde dev demir çelik üreticileri üretimlerini durdurma kararı almış işçi çıkarımları meydana gelmiştir. Avrupa birliğinde ham demir çelik üretimi %4,5 düzeyinde düşüş göstermiş Asya Bölgesinde %3 civarı büyüme gerçekleşmiş Dünya ortalaması %1,35 gerçekleşmiş olup, tüm sektörlerde genel büyüme oranı olan %3,35 in gerisinde kalmıştır. Erdemir şirketi 212 yılındaki sektördeki bu olumsuz durumu geride bırakarak, yıllar itibariyle büyümeye devam ederek, karlılığını arttırmaya devam etmiştir. 212 yılından 213 yılına geçişte karlılığın artmasının sebebi, satışların artması değil, maliyetlerin olağan seviyelere geri dönmesinden kaynaklanmaktadır. Erdemir Firması sektörün diğer oyuncularına baktığımızda aktif büyüklük, hem de karlılık açısından sekötrde lider konumundadır. Erdemir Firmasına bir yatırımcı olarak yatırım yapılabilir düzeyde olduğunu düşünmekteyiz.