Yarıyıl Analist Sunumu

Transkript

1 VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş Yarıyıl Analist Sunumu

2 Pazar Dinamikleri Kişi Başı Tüketim (kg) Kaynak: World Tissue Market,2010 Türkiye de GSYİH ve Temizlik Kağıtları Sektör Büyüme Hızları 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 31% 6% 22% 5% 18% 9% 8% 43% 18% 9% 7% 5% 14% 1% 18% GSYİH Büyüme Hızı Temizlik Kağ. Pazar Büyümesi -5% 9% 3% Kaynak: Hazine Dış Ticaret Müsteşarlığı, Nielsen, IMF Türkiye de temizlik kağıtları pazarının büyüklüğü 625 Mn USD ve tondur. (2009: 600 Mn USD ve ton) Dünya da kişi başı tüketim ortalama 3.8 kg dır. (Batı Avrupa da: 13.8 kg, Doğu Avrupa da: 2.6 kg) Dünya Temizlik Kağıtları pazarının son 5 yıldaki ortalama büyüme hızı yıllık %3 dür. Türkiye deki kişi başı temizlik kağıtları tüketimi yaklaşık 4,3 kg dır. Türkiye temizlik kağıtları pazarının kurulu üretim kapasitesi 2010 yılında, 2009 yılına göre %18,3 artarak ton olarak gerçekleşmiştir. (Kağıt-karton sektörü kurulu kapasitesindeki artış aynı dönemde %4,7 dir.) Türkiye de temizlik kağıtları pazarının 2010 yılı ihracatı ton, ithalatı ise ton olmuştur. 1

3 Pazar Dinamikleri - II Selüloz Fiyatları (USD/Ton) Toplama Kağıt Fiyatları (TL/Ton) Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Hem ev içi (perakende) hem ev dışı kanalda büyüme trendi devam etmektedir.. Kanal Kırılımı Ev içi kanal Ev dışı kanal Ev içi kanalda havlu kağıdın payı artmaktadır yılı sonunda ciro bazında havlu kağıdın payı %25 olarak gerçekleşmiş, pazarın %49 u ise tuvalet kağıtlarından oluşmuştur. Perakende kanalda özel ürün markalarının payı %25 dir. 30% 70% Kaynak: Selüloz Vakfı 2

4 Markalarımız / Yeni Ürünler 2010 yılında tekrar oluşturulan marka mimarisi çalışmaları ile, temizlik kağıtları pazarının üç ayrı segmentine farklı markalar ile ulaşmak hedeflenmiştir. Özellikle orta-üst segment sınıfta, sektör oyuncularında benzeri olmayan fiziksel özelliklerde, 2 katlı ürünlerden daha yüksek gramajlı ürün üretilmiş ve Lily Dolgun markası altında pazara sunulmuştur. Ekonomik sınıfta yer alan ürünler, Senso markası altında toplanmıştır yılında ekonomik segment sınıfına yer alan Senso Pufla alt markalı ürünlerin de lansmanı yapılmıştır. 3

5 Satışlar Yurtiçi ve Yurtdışı Satış Kırılımı 1Y11 (Miktar) Ürün Grupları Bazında Satış Kırılımı (Miktar) (1Y11) Havlu; 15,0% Yurtiçi; 67% Yurtdışı ; 33% Tuvalet Kağıdı; 68,4% Peçete; 16,6% Viking Kağıt yurt içinde aktif 50 bayi ve direkt satış yapılan müşteriler kanalıyla satışlarını gerçekleştirmektedir. Bunun yanında yerel ve ulusal marketlerle yapılan anlaşmalar çerçevesinde satış yapılmaktadır. Yurt içi satışları Ev içi perakende pazarında ve ev dışı kanalında gerçekleştirilmektedir yılı ilk yarısında ihracat satışlarının toplam satışlar içerisindeki payı %33 e artırılmıştır. (2010YS-%30) İhracat Satışlarının Ülke Bazında Dağılımı (1Y11) İzlanda; 2,9% İsrail; 6,0% Türkmenist an; 2,2% Yunanistan; 7,1% Almanya; 2,1% Angola; 7,6% Azerbaycan; 4,6% Bulgaristan; 3,9% İngiltere; 57,7% 4

6 FİNANSAL SONUÇLAR

7 Satış Performansı ve Karlılık Net Satışlar ( Mn TL) İhracat Büyümesi (Tonaj bazında) %20,4 %1,9 %29, Y10 1Y11 Ton 0 1Ç11 2Ç11 2Ç10 2Ç11 1Y10 1Y11 1Y11 döneminde 1Y10 dönemine kıyasla FAVÖK ( Mn TL) yurtdışı satışlarda %29,7 düzeyinde tonaj artışı olmuştur 17, yılından itibaren, gerek selüloz piyasasında ve gerekse toplama kağıt piyasasında yaşanan maliyet artışları fiyatlara bütünüyle 9,5 yansıtılamamıştır. 4,0 4,2 0,4 1,0 0, Y10 1Y11 6

8 Gelir Tablosu (Milyon TL) Fark % Değişim Net Satışlar 50,1 48,2 1,9 3,9 Satılan Malın Maliyeti (41,8) (37,6) (4,1) 11,0 Brüt Kar 8,3 10,6 (2,2) (21,2) Satış, Dağıtım ve Pazarlama Giderleri (9,5) (7,9) (1,6) 20,7 Genel Yönetim Giderleri (3,6) (3,1) (0,4) 13,9 Faaliyet Karı (4,7) (0,4) (4,3) (1.010,3) Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen erlenen Yatırı 0,0 0,0 0,0 0,0 Diğer Gelirler 0,3 0,6 (0,3) (47,3) Diğer Giderler (0,7) (0,8) 0,1 (9,7) Finansal Giderler (Net) (11,4) (4,4) (7,0) (160,1) Vergi Öncesi Kar (16,6) (5,1) (11,5) (227,1) Vergi 0,4 0,4 (0,0) (3,3) Dönem Net Karı (16,2) (4,7) (11,5) (247,6) FAVÖK 0,2 4,2 (4,0) (96,4) Toplam Varlıklar 113,4 112,3 1,1 1,0 Özsermaye 10,7 25,5 (14,8) (57,9) 7

9 Kar Marjları 28,2% Brüt Kar Marjları (%) Faaliyet Kar Marjları* (%) 32,0% 8,7% 21,9% 18,1% 16,6% Y10 1Y11 FAVÖK Marjları** (%) 17,9% 8,7% 4,1% 0,3% 1,0% Y10 1Y11 * Diğer gelir ve giderler hariç ** Faiz, vergi, amortisman ve KTK öncesi faaliyet karı Y10 1Y11-0,9% -4,9% -6,6% 2011 yılının ilk yarısında geçtiğimiz yılın ilk yarısına kıyasla satışlarda %0,6 düzeyinde tonaj artışı ve %3,9 oranında net satış büyümesi elde edilmiştir yılı ilk yarısında hammadde maliyetlerindeki artış kar marjlarımızı olumsuz etkilemiştir yılının 2. çeyreğinden itibaren hızlanan kur artışları şirketin karlılığını etkilemiştir. -9,4% 8

10 Çeyrek Dönem Sonuçları Net Satışlar ( Mn TL) 24,7 4,9% 25,9 7,2% 24, yılı 2. çeyreğinde net satışlarımızda gerek bir önceki yılın aynı çeyreğine ve gerekse 2011 yılı 1. çeyreğine göre artış sağlanmıştır. 2Ç10 2Ç11 1Ç11 Toplama kağıt fiyat artışı ve dolar kurunun artışının da etkisiyle artan selüloz maliyetleri yılın ilk yarısında pazar fiyatlarına bütünüyle yansıtılamamıştır. 1,8 FAVÖK* ( Mn TL) 0,6 Büyüme stratejimiz çerçevesinde pazarlama yatırımlarımıza ağırlık verilmiştir. 2Ç10 2Ç11 1Ç11-0,5 * Amortisman ve KTK öncesi faaliyet karı 9

11 Temel Rasyolar, Net Finansal Borç Net İşletme Sermayesi 30 Haziran Aralık 2010 (Milyon TL) 30 Haziran Aralık 2010 Cari Oran 0,3 0,3 Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 1,2 0,0 Kaldıraç Oranı 0,9 0,8 Kısa Vadeli Krediler 3,6 5,4 KD Finansal Borç / Toplam Fin. Borç 1,0 1,0 Uzun Vadeli Krediler 0,1 0,1 Net Finansal Borç / EBITDA - 1,1 Net Finansal Borçlar 2,5 5,4 Toplam Finansal Borç / Sermaye 0,3 0, Ticari Alacaklar Ticari Borçlar Stoklar 10

12 Yarıyıl Değerlendirmesi Toplama kağıt fiyat artışı ve dolar kurunun artışının da etkisiyle artan selüloz maliyetleri yılın ilk yarısında pazar fiyatlarına bütünüyle yansıtılamamıştır yılı ilk yarısında ihracat satış miktarı önemli ölçüde (%29,7) artırılmış, ihracat satışlarının toplam satışlar içerisindeki payı %33 e yükselmiştir. (2010YS:%30) Türkiye pazarında yıllarında süregelen rekabet koşulları 2011 yılında da devam etmiştir. 11

13 Strateji ve Hedefler Ev içi pazarda yeni ürünler ile birlikte pazar payımızı artırmak Ev dışı kanala odaklanma stratejisine devam etmek Karlı ve bitmiş ürün ihracatını artırmak 2011 YILI HEDEFLERİ Net Satışlarda Büyüme: %5-%7 FAVÖK Marjı: %3-%5 Yatırım: 1-1,5 Mn TL 12

14 Ortaklık Yapısı Hisse Performansı Viking Kağıt Hissesinin Mutlak ve Göreceli Performansı (İMKB-Tüm ile Kıyaslı) 2,1 1,6 1,1 0,6 0,1-0,4 İMKB-Tüm'e Göre (Sol Eksen) VKING (Sağ Eksen) 13

15 Yasal Uyarı ve İletişim Bilgileri Bu sunum hisse senetlerinin alınıp satılması ile ilgili bir teklif ya da öneri niteliği taşımaz ve hiçbir hukuki anlaşma ya da sözleşmeye baz oluşturmaz. Sunumda şirket yönetiminin gelecekte olması muhtemel olaylara ilişkin bugünkü görüşlerine yer verilmiştir. Tahminler temel mantık kurallarına dayandırılmasına rağmen, değişkenler ve tahminlere baz oluşturan varsayımlardaki değişiklikler tahminlerden önemli oranda sapmalara sebep olabilir. Ekteki sunumun yatırım amaçlı kullanılmasına bağlı olarak oluşabilecek herhangi bir zarardan Viking Kağıt ve Selüloz A.Ş. ile iştirakleri, danışmanları, yöneticileri ve çalışanları sorumlu tutulamaz. Şirketin mali tablolarına ve web sitelerinden erişim sağlanabilir. Yatırımcı İlişkileri Birimi Tel: Fax:

16 Teşekkürler Soru & Cevaplar

17 EKLER

18 Tarihçe Türkiye nin ilk özel sektör kağıt fabrikası olan VİKİNG KAĞIT 1969 yılında İzmir - Aliağa da kuruldu Yaşar Grubu na katıldı Kimyasal Arıtma Tesisi Yatırımı yapıldı Temizlik Kağıtları Sektörü ne Lily ve Senso markalı ürünleri arz ederek giriş yapıldı Kağıt Makinası faaliyete geçti Dönüştürme tesisi yatırımı ile üretim hattı modernize edildi Endüstriyel ürün peçete hattı yatırımı yapıldı. Çoklu paket peçete üretimi başladı Lily Dolgun markalı ürünler pazara sunuldu Sargılık, baskılık ve laminasyonluk kağıt üretimine başlandı Yapılan tevsii yatırımı ile kapasite ton/yıl a çıkarıldı % 68,5 i Yaşar Topluluğu nda olmak üzere, %31,5 oranında halka açıldı Biyolojik Arıtma Tesisi kuruldu BVQI ISO:9001 KYS Belgesi alındı ISO 9001: 2000 KYS revizyonu tamamlandı Dönüştürme hattı yatırımı yapıldı. 17

19 Tedarik Viking Kağıt, 2010 yılında ton selüloz hammaddesi alımı gerçekleştirmiştir. Selülozlar genellikle İsveç, Kanada, Avusturya, İngiltere ve Finlandiya dan ithal edilmektedir. Viking Kağıt, temizlik kağıtlarında Deink- Mürekkep Giderme tesisinin avantajını kullanmaktadır. Viking Kağıt Gönüllü anlaşmalar ile sanayide enerji yoğunluğunun azaltılması projesinde yer alan sektörünün tek şirketi olup,bu proje için seçilen ilk on sanayi kuruluşu arasında yer almaktadır.bu kapsamda üç yıl içerisinde enerji yoğunluğunun % 11 oranında azaltılması öngörülmektedir. Buhar ihtiyacı için alternatifli bir şekilde doğal gaz ve fuel oil kullanan Viking Kağıt buhar maliyetlerini kontrol edebilmektedir. 18

20 Üretim Fabrika, İzmir Limanına alternatif şekilde Aliağa Körfezi ve Nemrut Limanı yakınlarında yerleşiktir. İki makine ile yıllık tonluk kağıt üretim kapasitesi ve yıllık ton Converting kapasitesi bulunmaktadır. Üretiminde önemli oranda eski kağıt kullanan Viking Kağıt, yılda ton deink hamur üretim kapasitesine sahiptir. Kağıt üretimi kapasite kullanımı %92, Temizlik Kağıtları üretimi kapasite kullanımı %67 dir metre kare açık alan metre kare kapalı alan bulunmaktadır. Enerji verimliliğini artırmak için Japon ve Hollanda menşeili uzman firmalarla ortak bazı projeler geliştirilmiş ve Enerji Bakanlığı ile gönüllü bir protokol imzalanmıştır. 19