abc Günlük Bülten 27 Ocak Ocak 2011 ABD Merkez Bankası nın son faiz toplantısı tutanakları dün kamuoyuna duyuruldu

Transkript

1 27 Ocak 2011 abc 27 Ocak 2011 Perşembe Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,961.0 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 300,454.8 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 76,174.7 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 2, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, Dow Jones 11, NASDAQ-Comp. 2, Frankfurt DAX 7, Paris CAC 40 4, Londra FTSE 100 5, Rusya RTS 1, Shangai Composite 2, Bombay Stock Exc. 18, Brezilya Bovespa 68, Arjantin Merval 3, Nikkei , Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB ,961.0 %1.2 -%0.6 %21.4 USD/TRY %0.7 %1.7 %4.9 EUR/TRY %1.3 %5.9 %2.0 EUR/USD %0.6 %4.1 -%2.8 Altın/Ons ($) 1,326.4 %0.0 -%6.0 %20.7 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT080812T %7.9 %7.7 TRT030811T %6.6 %6.8 O/N Repo (net) %6.47 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 70, , , , , Dec 30-Dec 01 -Ja n 03-Jan 05-Jan 07 -Ja n 09-Jan 11-Jan 13 -Ja n 15-Jan 17-Jan 19 -Ja n 21-Jan 23-Jan 25 -Ja n XU100 US D/TRY ( Sağ taraf) ABD Merkez Bankası nın son faiz toplantısı tutanakları dün kamuoyuna duyuruldu 20 Ocak PPK Toplantısının tutanakları bugün yayınlanıyor Enflasyon sepeti güncellendi ABD Merkez Bankası nın son faiz toplantısı tutanakları dün kamuoyuna duyuruldu. Metinde bir önceki toplantı sonuna göre anlamlı bir değişim olmazken FED beklenildiği üzere politika faizlerini sabit tutup uzunca bir süre daha mevcut eğilimini koruyacağını vurguladı. Son dönemde ekonomiden gelen canlanma sinyallerine rağmen ekonominin hala yeterli istihdam üretme hususunda çok yavaş olduğunun altı çizilirken emtia fiyatlarında yaşanan yükselişe rağmen enflasyon riskinin de çok sınırlı olduğunun altı çizildi. Beklentilere paralel olarak 600 milyar dolarlık niceliksel gevşeme paketinin devamı üzerinde karar verildi. FOMC üyelerindeki değişiklik sonrasında aksi yönde oy kullanan iki üye olabileceği düşünülürken toplantı tutanakları tüm üyelerin karara katıldığına işaret etti. Bu da mali piyasalara sınırlı olmakla birlikte olumlu yönde destek oldu. FOMC tutanakları genel olarak beklentiler paralelinde olduğundan dolayı bugünkü işlemlerde anlamlı bir etkisinin olmayacağı kanaatindeyiz. 20 Ocak PPK Toplantısının tutanakları bugün yayınlanıyor. Merkez Bankası Para Politikası Kurulu nun son yaptığı 20 Ocak 2011 tarihli toplantıda Kurul politika faiz oranını 25 baz puan daha düşürmüştü. Merkez Bankası nın önce 50 baz puan sonra 25 baz puan düşürerek uygulamaya devam ettiği yeni politikası sebebi ile bugün yayınlanacak PPK toplantı tutanakları hem iç hem de dış piyasalar tarafından dikkatle izlenecek. Enflasyon sepeti güncellendi. Her yıl düzenli olarak yapılan sepet yenileme çalışması dün Devlet Bakanı Yılmaz ın da katılımı ile kamuoyuna duyuruldu. Tüketim anketi paralelinde yapılan çalışma sonucunda bazı ürünler sepetten çıkarılırken (yünlü kumaş, kadın mantosu ve atık çöp ücreti) bazı ürünler ise sepete eklendi (tramvay ücreti ve süper loto) yılı boyunca kullanılacak 445 kalemden oluşan madde sepetindeki en ağırlıklı ilk 20 ürün; kira, taze sebzeler, ekmek, elektrik, otomobil, su, benzin, cep telefonu görüşme ücreti, et, taze meyveler, tüp, dolmuş ücreti, LPG, sigaralar, doğalgaz, kömür, mazot, beyaz peynir, lokantada yenenler ve deterjanlardan oluştu.

2 Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 27 Ocak Perşembe Türkiye PPK Toplantı Tutanakları Ocak Eurozone Tüketici Güveni -- Ocak ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Ocak Haftası ABD Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri -- Aralık ABD Tamamlanmamış Konut Satışları -- Aralık 28 Ocak Cuma Eurozone M3 -- Aralık ABD GSYİH -- 4Ç ABD Michigan Üniversitesi Güven Anketi -- Ocak 31 Ocak Pazartesi Türkiye Dış Ticaret Dengesi -- Aralık İngiltere GfK Tüketici Güven Endeksi -- Ocak Eurozone HICP - Ocak ABD Hanehalkı Harcamaları -- Aralık ABD PCE Çekirdek -- Aralık ABD Chicago PMI -- Ocak Eurozone ECB Aylık Raporu -- Ocak 01 Şubat Salı Türkiye PMI -- Ocak Almanya İşsizlik Oranı -- Ocak Almanya PMI -- Ocak Eurozone PMI -- Ocak İngiltere PMI -- Ocak İngiltere Mortgage Onayları -- Aralık Eurozone İşsizlik Oranı -- Aralık ABD ISM İmalat Endeksi -- Ocak ABD İnşaat Harcamaları -- Aralık 02 Şubat Çarşamba Eurozone ÜFE -- Aralık ABD ADP İstihdam Değişimi -- Ocak Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY %0.3 %0.0 %0.0 %0.0 USD/ZAR 7.07 %1.1 %6.4 -%0.8 -%6.0 USD/HUF %0.6 -%5.0 %0.9 %5.2 USD/BRL %0.2 -%0.5 %0.4 %0.6 USD/PLN %1.3 -%5.5 %1.6 %5.9 Küresel mali piyasalar dün göreceli olarak sakin bir seyir izledi. ABD Merkez Bankası toplantı notları beklenirken fiyatlarda sert dalgalanmalar olmazken risk iştahındaki bir miktar iyileşme paralelinde hisse senedi endeksleri, gelişmekte olan ülke para birimleri ve emtia fiyatlarında hafif çapta fiyat artışı yaşandı. İngiltere Merkez Bankası nın toplantı notlarında iki üyenin faiz artışı yönünde oy kullanması İngiliz Poundu nda önceki gün yaşanan sert satışları geri döndürürken ABD Doları endeksi düşüşünü devam ettirerek son iki ayın en düşük seviyesine geldi. ABD Dolar endeksindeki değer kaybı esas itibariyle küresel risk iştahındaki kademeli iyileşmeyi yansıttı. Türkiye cephesinde farklı bir görünüm izlenmeye devam edildi. TCMB nin ilginç finansal deneyi paralelinde Türk Lirası değer kaybetmeye devam etti. TL dün döviz sepeti karşısında değer kaybetmeyi sürdürerek 1.87 ile Aralık 2009 dan bu yana en değersiz düzeye geldi. TCMB Başkanı Yılmaz ın Davos ta yaptığı açıklamada TL deki değer kaybının arzulandığı yönündeki açıklamaları TL deki değer kaybının ardındaki ana nedendi. TL de meydana gelen değer kaybı faizleri de olumsuz etkilemeye devam etti. Önümüzdeki hafta yapılacak olan ihaleler öncesinde yatırımcıların pozisyonları azaltmaya devam etmesi ve bu kapsamda gelen stop-loss niteliğindeki satışlar ile gösterge bileşik faiz %7.9 seviyesine yaklaştı. Hisse senetlerinde bir yandan yurt dışı borsalardaki olumlu hava diğer yandan şirket bazlı raporlar nedeniyle alıcılı bir gün yaşanırken İMKB-100 endeksi günü %1.2 oranında yükselişle tamamladı. FOMC toplantı tutanakları Amerikan piyasaları üzerinde sınırlı anlamda olumlu bir etkiye neden oldu. ABD hisse senedi endeksleri günü hafif artıda tamamlarken DJ Sanayi endeksi 2008 yılı Haziran ayından bu yana ilk kez 12bin seviyesini gördü. Bu sabah Asya da olumlu makro ve mikro veriler sonrasında iyimser bir hava var. Bölge hisse senedi piyasalarının geneline yükseliş hakim. ABD hisse senedi futureleri sınırlı miktarda yukarıda işlem görürken Avrupa piyasalarının güne alıcılı bir seyirle başlaması bekleniyor. Bugün ABD de açıklanacak dayanıklı tüketim malı siparişleri, haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve devam eden konut satışları; Almanya da TÜFE rakamları; İngiltere de konut sektörü anketi; İtalya da 5 yıl vadeli tahvil ihracı yakından izlenecek. Türk mali piyasaları TCMB nin politika uygulaması nedeniyle yurt dışı piyasalardan kopuk bir seyir izlemeye devam edebilir. TCMB'nin sıcak paraya karşı başladığı mücadele kur üzerinde istenen etkiyi yaratırken iç talepte de biraz yavaşlamaya sebep oldu. Ancak, kredi hacmi ya da cari işlemler dengesi üzerindeki net etkisini görmek için bir müddet daha beklemek gerekiyor. Bu süre zarfında soğuk paranın da huzursuz olması nedeniyle TL ve TL cinsi yatırım araçlarında rasyonel fiyatlama eğiliminin kaybolmaya başladığı görülüyor. Bu bağlamda, bu süreç boyunca yatırımcılar tarafından risk alınmaması gerektiğini savunuyoruz. Bugün, EURUSD paritesi açısından aralığı izlenebilir. Bu aralığın yukarı yönde kırılması durumunda hareket ivme kazanabilir. Ancak, buna rağmen USDTRY kurunda aynı paralelde düşüş olmayacağı ve TL nin döviz sepeti karşısında değer yitireceğini tahmin ediyoruz. Faizde stop-loss niteliğindeki satışlar ile %8.0 bileşik seviyesi hedeflenebilir. Hisse senedi piyasası son günlerde göreceli olarak iyimser duruyordu. Kur ve faizdeki bozulmanın sürmesinden dolayı hisse senedi piyasasındaki görünümün de bozulacağını öngörüyoruz.

3 İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Migros Ticaret % Türk Traktör %7.6 3 Hürriyet Gzt %5.0 4 T. Halk Bankası %5.0 5 Ford Otosan %4.3 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Fenerbahçe %3.3 2 Pera GMYO %2.7 3 Ereğli Demir Çelik %2.3 4 Galatasaray %1.7 5 Doğuş Otomotiv %1.6 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası İş Bankası (C) T. Halk Bankası Türk Hava Yolları Vakıflar Bankası Şirket Haberleri Bagfaş 4 milyon dolarlık ihracat siparişi aldı. Bagfaş Ocak ayında Romanya ya gönderilmek üzere 7 bin ton DAP siparişi aldı. Ton başına fiyat 575 dolar olurken, fiyat seviyesi Aralık ayında alınan siparişlerin biraz altında kaldı. Geçen yılın aynı dönemindeki ton başına 470 dolarlık fiyatlar ile karşılaştırıldığında ise fiyatların önemli ölçüde yükseldiğini söyleyebiliriz. Siparişin küçük olması sebebiyle hisse fiyatı üzerinde bir etki yaratmamasını bekliyoruz. [BAGFS.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Erdemir, ödenmiş sermayesini %34.4 oranında artırma kararı aldı. Erdemir 1.6 milyar lira olan çıkarılmış sermayesini, geçmiş yıllar kârlarından karşılanmak üzere, %34.4 oranında artırma kararı verdi. Şirketten dün yapılan açıklamada, bu kapsamda çıkarılmış sermayenin 550 milyon lira arttırılarak 2.15 milyar liraya yükseltilmesine ve söz konusu sermaye artırımı nedeniyle oluşacak payların bedelsiz olarak dağıtılmasına karar verildiği bildirildi. Dağıtım tarihine ise açıklamada yer verilmedi. [EREGL.IS; Mevcut Fiyat: 5.18 TL, Hedef Fiyat: 7.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Sabanci Holding enerjide 2011 de %28 büyüme hedefliyor. Grup Başkanı Selahattin Hakman ın basında yer alan açıklamalarına göre Enerjisa nın 2010 yılı cirosu düşük DUIY fiyatları nedeniyle hedefin yaklaşık 500m TL altında, 2.9 milyar TL civarında gerçekleşti. Grup 2011 de yaklaşık %28 artışla 3.7 milyar TL ciro hedefliyor. Bandırma doğalgaz tesisisin 2010 son çeyrekte devreye girmesiyle 1385MW a ulaşan toplam kapasite, bu yıl önemli HES projelerinin devreye alınmasıyla yaklaşık 300MW daha artacak. Şu anda inşa halinde olan projelerin toplam kapasitesi 1200MW. Ayrıca 450 MW lık Tufanbeyli kömür santrali için finansman görüşmeleri yapılıyor da Türkiye nin elektrik üretiminin %1.4 ünü karşılayan Enerjisa 2011 de bu payı %4 e yükseltecek kadar hedeflenen 5000MW kapasite için öngörülen toplam 5.5 milyar euro luk yatırımın bugüne kadar 1 milyar euro'luk kısmı yapıldı, 2011 de 930m euro daha yatırım yapılacak. Hedeflerde satın almalar bulunmuyor ancak Enerjisa üretim tarafında küçük olmayan tesisler (en az 100MW) ile ilgileniyor. Dağıtımda da işletimde olan Başkent e ilave olarak ihalesi tamamlanmış diğer bölgelerden ileride tekrar satışa çıkanlar olması durumunda alıcı olabilir. [SAHOL.IS; Mevcut Fiyat: 7.12 TL, Hedef Fiyat: 9.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] S&P, Turkcell'in görünümünü pozitife revize etti, notunu BB+ olarak teyit etti. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's, Turkcell'in görünümünü pozitife revize etti, notunu BB+ olarak teyit etti. Görünümün pozitife çevrilmesi önümüzdeki 12 ay ila 24 aylık dönemde bir not artırımı olma ihtimalini ifade ediyor. Haberin Turkcell için kısmen olumlu olduğunu düşünüyoruz. [TCELL.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endekse Paralel Getiri]

4 İMKB-100 Daily Q.XU100 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 5; 26/01/2011; 65, BarHLC; Q.XU100; Last Trade 26/01/2011; 66,029.40; 65,382.93; 65, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 22; 26/01/2011; 66, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56; 26/01/2011; 66, /12/ /02/2011 (IST) Price TRY 68,000 66,000 64,000 62,000 60,000 58,000 Teknik Yorum İMKB 100 endeksi gün içinde 65,466-65,960 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %1,24 değer kazanarak 65,961 seviyesinden kapanış yaptı. İMKB 100 endeksi için kısa vadede 64,000 destek seviyesi; 66,500 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir. 56,000 54,000 52,000 50, Q Q Q Q Q Direnç ve Destek seviyeleri 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 65,544 66,772 66,680 Yön Kısa Orta Uzun Direnç 66,500 72,000 75,000 Destek 64,000 52,500 48,500

5 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks: