Günlük Bülten 19 Mart 2014

Transkript

1 Bülten Mart PİYASALAR Döviz Piyasası Kırım referandumu sonucunun ardından, mevcut durumun ABD ile Rusya arasında askeri müdahaleye gitmeyeceği beklentisiyle küresel piyasalarda hafta başında görülen iyimserlik Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin in açıklamalarıyla dün de devam etti. TCMB nin beklentilere paralel faizlerde herhangi bir değişikliğe gitmemesi piyasada bir etki yaratmazken, USD/TL kuru günü yatay seviyeden tamamladı. Bugün için en önemli gündem maddeleri ise TBMM olağanüstü toplantısı, TCMB ekonomistler toplantısı ve FED kararı olacaktır. Ara Mar Mar $/TL,,,,%,% /TL,,,,%,% Sepet*,,,,%,% /$,,,,%,% $/Yen,,, -,% -,% $ Endeks,,,,% -,% Kaynak: Reuters, Bloomberg * (,$+, ) $/TL /$ Sepet,,,,,,,,,, Oca Mar May Tem Eyl Kas Oca Mar --- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması Euro Dolar karşısında sabah saatlerinde Almanya da beklentilerin altında açıklanan ZEW endeksiyle, seviyesinden, seviyesine geriledi. ABD de yeni konut inşaatlarındaki gerilemeye karşılık inşaat ruhsatlarının, milyon adete yükselerek beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi ABD konut piyasasının toparlanacağı beklentisi Dolar a bir miktar destek sağlasa da Putin in açıklamalarının yarattığı olumlu havayla EUR/USD paritesi günü yükselişle tamamladı. Avrupa'da veri akışının sakin olduğu bugün piyasalar FOMC toplantısına odaklanacak. Sepet bazında TL, Putin in yaptığı ılımlı konuşma neticesinde küresel piyasalardaki oluşan olumlu havaya paralel günü yatay seviyeden tamamladı. Emtia Piyasası Brent petrolün varil fiyatı, Batı'nın Kırım sorunu nedeniyle uygulamaya koyduğu yaptırımlarına rağmen, dünyanın en büyük petrol üreticilerinden Rusya'da petrol üretiminin etkilenmeyeceği söylentileriyle gün içinde altı haftanın en düşüğüne yakın seviyelerde işlem görse de FED kararları öncesi günü yükselişle sonlandırdı. Altın, Putin in yaptığı olumlu açıklamalar ve Ukrayna daki olayların hafiflediğine yönelik sinyallerin oluşması ile haftanın en sert düşüşünü gerçekleştirerek günü ons başına USD. seviyesinden tamamladı. Altın($/Ons)... -,%,% Petrol(Brent),,,,% -,% Gümüş($/Ons),,, -,%,% Kaynak: Reuters, Bloomberg Ara Mar Mar., Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen),. Oca Mar May Tem Eyl Kas Oca Mar

2 Oca. Şub. Mar. Nis. May. Haz. Tem. Ağu. Eyl. Eki. Kas. Ara. Oca. Şub. Mar. Bülten Mart Faiz Piyasası yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi günü baz puan yükselerek %, seviyesinden sonlandırdı. ABD yıllık hazine tahvilinin getirisi FED açıklamaları öncesindeki belirsizlik ve Ukrayna konusundaki gelişmelerin beklenmesiyle dün düştü. Bugün FED kararları ve olağanüstü toplanacak TBMM Genel Kurulu yakından izlenecek. TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı, milyar TL düzeyine yükselirken, bu rakamın milyar TL lik kısmı % dan haftalık repo fonlamasından,, milyar TL lik kısmı %, den piyasa yapıcılığı imkanından,, milyar TL lik kısmı % den BİST Repo ve BAPP tan oluştu. Fonlamanın maliyeti %, düzeyine geriledi. Gösterge Tahvil*,,, -,, USD Libor( aylık),,,, -, EUR Libor( aylık),,,,, O/N İMKB Repo,,, -,, Eurobond *,,,, -, Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg Borsalar Ara Mar Mar * bileşik faiz Top. Piyasa Hacmi Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*), , Milyon TL Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru %, Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi Mar Haz Eyl Ara Mar Haz Eyl Ara Mar Kaynak: TCMB Türkiye'nin yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) seviyesine gerilerken, vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi %, seviyesinde sabit kaldı. Kırım'a ilişkin endişelerin azalması küresel risk iştahını destekleyerek Borsa İstanbul'un bankacılık hisseleri öncülüğünde yükselişe geçmesini sağlarken, Para Politikası Kurulu'nun beklentiler dahilinde faizlerde değişikliğe gitmemesi piyasa üzerinde önemli bir etki yaratmadı. İkinci seanstan itibaren yükselişe geçen BIST- endeksi günü %, artışla. puandan tamamlarken, yükselişe öncülük eden bankacılık endeksi %, değer kazandı. Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'in Kırım'ın Rusya'ya katılmasını öngören planı imzalamasına karşın, Ukrayna'yı bölmek istemediğini açıklamasıyla endişelerin azaldığı dünya borsaları yükseliş BIST-...,% -,% BIST-...,% -,% Sanayi...,% -,% Hizmetler...,% -,% Mali...,% -,% Bankalar Endeksi...,% -,% Dow Jones...,% -,% S&P...,%,% DAX...,% -,% Nikkei...,% -,% Bovespa...,% -,% Kaynak: Reuters, Bloomberg Ara Mar Mar İşlem Hacmi (milyon TL) BIST Endeks (sağ eksen). Oca. Mar. May. Tem. Eyl. Kas. Oca. Mar. Kaynak: Reuters

3 Bülten Mart PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Mart tarihli Para Politikası Kurulu kararları açıklandı. Uluslararası derecelendirme kuruluşu Moody's not indirimi için Türk bankasının izlemeye alındığını duyurdu. Kısa vadeli dış borç stoku, ocak sonu itibarıyla yılı sonuna göre %, azalışla USD, milyar olarak gerçekleşti. Alman yatırımcıların Avrupa'nın en büyük ekonomisinin görünümüne ilişkin eğilimlerini gösteren ZEW endeksi martta, ile beklentilerin () altında açıklandı. ABD'de yeni konut inşaatları şubatta. adetle beklentilerin (.) altında açıklanarak art arda üçüncü ayda da düşüş ABD'de TÜFE ve enerji ile gıda fiyatlarındaki değişimleri içermeyen çekirdek endeks %, ile beklentiler seviyesinde artış Ekonomideki yavaşlığın sadece hava şartları ile ilişkilendirilmesinin doğru olmayacağını savunan Kanada Merkez Bankası Başkanı Poloz, yavaş büyümenin yeni model olabileceğini söyledi. Japonya'da dış ticaret açığı şubatta YEN milyar ile beklentinin (USD milyar) üzerinde geldi. Mart tarihli Para Politikası Kurulu kararları açıklandı. Dün toplanan TCMB Para Politikası Kurulu faiz oranlarını aşağıdaki gibi belirlemiştir. Gecelik faiz oranları: Marjinal fonlama oranı (Merkez Bankası borç verme faiz oranı) %, açık piyasa işlemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma imkanı faiz oranı %,, Merkez Bankası borçlanma faiz oranı %, Bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı: %, Geç Likidite Penceresi faiz oranları: Geç Likidite Penceresi uygulaması çerçevesinde, Bankalararası Para Piyasası nda saat.. arası gecelik vadede uygulanan Merkez Bankası borçlanma faiz oranı %, borç verme faiz oranı % düzeyinde sabit tutulmuştur. Kararın detaylarına baktığımızda; Kurul, enflasyona ilişkin yukarı yönlü risklerin önemini koruduğunu tekrar vurgularken; ocak ayında yapılan güçlü ve önden yüklemeli parasal sıkılaştırmanın, söz konusu risklerin orta vadeli enflasyon beklentileri üzerindeki etkilerini sınırladığı değerlendirmesinde bulunmuştur. Bununla birlikte Kurul, baz etkisinin de katkısıyla haziran ayına kadar enflasyondaki yükselişin devam edeceğini tahmin etmektedir. Kurul bu süreçte enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarının yakından izlenip, enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar para politikasındaki sıkı duruşu sürdüreceğini belirtmiştir. Kurul, sıkı para politikası duruşunun, alınan makro ihtiyati önlemlerin ve zayıf seyreden sermaye akımlarının etkisiyle kredi büyüme hızının yavaşlamaya devam ettiğini vurgulayarak, yılı ilk çeyreğine dair açıklanan verilerin de bu gelişmelerle uyumlu olarak yurt içi özel kesim nihai talebinde ivme kaybına işaret ettiğine değinmiştir. Net ihracatın ise dış talepteki toparlanmanın da etkisiyle büyümeye olumlu katkı yapması beklenmektedir. Kurul, talep bileşenlerinin mevcut görünümü altında yılında toplam talep koşullarının enflasyon baskılarını sınırlayacağını ve cari işlemler açığında belirgin bir iyileşme gözleneceğini tahmin etmektedir.

4 Bülten Mart Uluslararası derecelendirme kuruluşu Moody's not indirimi için Türk bankasının izlemeye alındığını duyurdu. Moody s bu karara gerekçe olarak bağımsız kredi gücünde makroekonomik şartlardaki değişime bağlı bozulma riskini öne çıkardı. GSYH büyüme hızında olası yavaşlama, ABD çıkış stratejisi sonrası gelişmekte olan ekonomilere yönelik artan risklere bağlı yükselen fonlama maliyetleri gibi unsurların gelecek - aylık dönemde artan rekabeti öne çıkaracağı değerlendirmesi yapıldı. Ayrıca değişen politik gündemin de bankalar üzerinde belirsizlikten kaynaklanan olumsuz etkilerinin olacağı ifade edildi. Moody s raporunda daha sıkı likidite şartları altında, bankaların aktif kalitesinin bozulabileceği, karlılık düzeyinin gerileyebileceği analizinde bulunurken; bunu yılı için %, olarak öngördükleri büyümenin yılında %, e gerileyeceğini tahmin ettikleri gerekçesine dayandırdı. Fonlama maliyetlerinin ortalamasına göre baz puan arttığı ve yükselen finansman maliyetlerinin de söz konusu bozulma beklentilerini desteklediği ifade edildi. Bir yıllık bir süreçte yaklaşık % değer kaybeden ulusal para birimindeki volatilite de dikkat çekilen bir unsur olarak öne çıkarıldı. Moody s aktif kalitesi açısından, en kırılgan kalemler olarak KOBİ kredileri, teminatsız tüketici kredileri ve kurumsal krediler şeklinde değerlendirmede bulunurken; açık döviz pozisyonları için de uyarıda bulundu. Ayrıca vade uyumsuzluğuna bağlı risklerin de gözden uzak tutulmaması gerektiği belirtildi. Ancak Türk bankalarının güçlü sermaye yapılarının krediler tarafındaki riskleri absorbe etmedeki avantajının dikkate alınması gerektiği vurgulandı. Moody s ayrıca likidite şartlarının daha da bozulması halinde TCMB tarafından zorunlu karşılıklarda indirime gidilmesi silahının da kullanılabileceği hatırlatmasını yaptı. Bu genel değerlendirmeler çerçevesinde izlemeye alınan bankalar; Akbank, Asya Katılım Bankası, Şekerbank, Ziraat Bankası, TEB, Garanti Bankası, Halk Bankası, İş Bankası, Vakıflar Bankası ve Yapı Kredi Bankası olarak açıklandı. Kısa vadeli dış borç stoku, ocak sonu itibarıyla yılı sonuna göre %, azalışla USD, milyar olarak gerçekleşti. TCMB verilerine göre, bu dönemde, bankalar kaynaklı kısa vadeli dış borç stoku %. azalarak USD, milyar olurken, diğer sektörlerin kısa vadeli dış borç stoku %, azalarak USD, milyar düzeyinde gerçekleşti. Bankaların yurtdışından kullandıkları kısa vadeli krediler, yıl sonuna göre %, azalışla USD, milyar, yurtdışı yerleşiklerin döviz tevdiat hesabı %, azalışla USD, milyar olarak gerçekleşti. Banka mevduatı, yılsonuna göre %, azalışla USD, milyar olurken, yurtdışı yerleşiklerin TL cinsinden mevduatları yıl sonuna göre %, artarak USD, milyara yükseldi. Borçlu bazında incelendiğinde, tamamı kamu bankalarından oluşan kamu sektörünün kısa vadeli borcu yıl sonuna göre %, azalarak USD, milyar olurken, özel sektörün kısa vadeli dış borcu %, azalarak USD, milyar oldu. Japonya'da dış ticaret açığı şubatta YEN milyar ile beklentinin (USD milyar) üzerinde geldi. Bu durumda satış vergisinin artırılması öncesinde talebin öne çekilmesi etkili olsa da Yen deki düşüşün ardından dış ticaret açığının devam etmesi ve ihracattaki sınırlı kazançlar Başbakan Abe'nin vergi artışı sonrasında ülke ekonomisini çalkantılardan korumasını zorlaştırabilir. ABD'de yeni konut inşaatları şubatta. adetle beklentilerin (.) altında açıklanarak art arda üçüncü ayda da düşüş Yeni konut inşaatlarındaki gerilemeye karşılık inşaat ruhsatlarının, milyon adete yükselerek beklentilerin (.) üzerinde gerçekleşmesi ise ABD konut piyasasının toparlanacağı beklentisini güçlendirdi. Daha önce ocak ayında. adet olarak açıklanan yeni konut inşaatları.'e revize edilirken;. olarak açıklanan inşaat ruhsatlarında revizyon yapılmadı. ABD'de TÜFE ve enerji ile gıda fiyatlarındaki değişimleri içermeyen çekirdek endeks %, ile beklentiler seviyesinde artış

5 May. Ağu. Kas. Şub. May. Ağu. Kas. Şub. May. Ağu. Kas. Şub. May. Ağu. Kas. Şub. May. Ağu. Kas. Şub. May. Ağu. Kas. Şub. Bülten Mart - - -, -, ABD Enflasyon ve İşsizlik Oranı (%),,, ABD Tüfe (%, Yıllık ) İşsizlik (%, sağ eksen)... Şub Haz Eki Şub Haz Eki Şub Haz Eki Şub Haz Eki Şub Haz Eki Şub Haz ABD Yeni Konut İnşaatları (Bin Adet) Eki Şub VERİ GÜNDEMİ Yurtiçinde uluslararası yatırım pozisyonu açıklanırken; ABD de FED faiz ile tahvil alım miktarı kararı ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) toplantı tutanakları izlenecektir. UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.