Sektör Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı

Transkript

1 2015

2 Sektör Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı Konu Açıklama GSYO Kayıtlı sermayeli olarak kurulan, çıkarılmış sermayelerini esas olarak girişim sermayesi yatırımlarına yönelten anonim şirketlerdir. Girişim Şirketi Türkiye de kurulmuş veya kurulacak olan, gelişme potansiyeli taşıyan ve kaynak ihtiyacı olan şirketlerdir. Başlangıç/Dönüşüm Sermayesi En az 20 milyon TL Lider Sermayedar Halka Açılma Zorunluluğu Yönetim Kontrolü Borçlanma Sınırlaması Borçlanma Aracı İhracı Ortaklıkta imtiyazlı pay bulunması halinde, imtiyazlı payların çoğunluğuna sahip yada imtiyazlı pay bulunmaması halinde ise yönetim kontrolünü sağlayan paylara sahip ortak yada ortaklardır. Sermayenin asgari %25 i oranında paya sahip ortak yada ortaklardır. Kuruluştan sonraki 3 yıl içinde asgari %25 oranında halka arz zorunludur. Sermayenin %25 i oranındaki paylarının, halka arz edileceğinin Kurula karşı taahhüt edilmiş olması gerekmektedir. Tek başına veya birlikte hareket ettikleri kişilerle birlikte doğrudan veya dolaylı olarak ortaklığın oy haklarının %50 sinden fazlasına veya imtiyazlı payların mevcut olması halinde genel kurulda yönetim kurulu üye sayısının salt çoğunluğuna karşılık gelen sayıda üyelikler için aday gösterme hakkı veren imtiyazlı payların çoğunluğuna sahip olunmasıdır. Bir yıldan kısa vadeli borçlar için en son bağımsız denetimden geçmiş mali tablolarında yer alan öz sermayelerinin yarısı Bir yıl ve daha uzun vadeli borçlar için öz sermayelerinin iki katına kadar Üst sınır hesaplamasında finansal borçlar dikkate alınır. GSYO lar sermaye piyasası mevzuatındaki sınırlamalar dahilinde borçlanma aracı ihraç edebilirler. Ancak ihraç edecekleri borçlanma senetleri için sermaye piyasası mevzuatı uyarınca hesaplanacak ihraç limitinden krediler düşülür. Vergi GSYO lar Kurumlar vergisinden istisnadır. 2

3 Sektör Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı Faaliyetleri Faaliyetler Girişim sermayesi yatırımları yapabilir. İkinci el piyasalarda işlem gören veya görmek üzere ihraç edilen sermaye piyasası araçları, borsada ters repo işlemleri, Takasbank Para Piyasası İşlemleri ve yatırım fonu katılma payları ile katılma hesabına veya vadeli mevduata yatırım yapabilir. Sermaye piyasası araçlarının alım satımlarının Borsa kanalıyla yapılması zorunludur. Portföylerindeki girişim şirketlerinin yönetimine katılabilir. Portföylerindeki girişim şirketlerine danışmanlık hizmeti verebilir. Türkiye deki girişim sermayesi faaliyetlerine yönelik olarak danışmanlık hizmeti vermek üzere yurtiçinde ve yurtdışında kurulu danışmanlık şirketlerine ortak olabilir. Yurtiçinde kurulu portföy yönetim şirketleri ile yurtdışında kurulmakla birlikte faaliyet kapsamı sadece yurtiçinde kurulu girişim şirketleri olan portföy yönetim şirketlerine ortak olabilir. BİAŞ Gelişen İşletmeler Piyasasında piyasa danışmanlığı hizmeti verebilir. Girişim şirketleri lehine verilen ve tesis edilenler hariç olmak üzere hiç bir surette üçüncü kişiler lehine, teminat verilemez, kefil olunamaz ve portföydeki varlıklar üzerinde rehin ve ipotek tesis edilemez. Ortaklıklar, portföylerindeki girişim şirketlerine işletme sermayesi olarak kısa vadeli finansman sağlayabilir. Aktarılan bu kaynaklar girişim sermayesi yatırımı olarak kabul edilmez. Girişim şirketlerinin, sınai, zirai uygulama ve ticari pazar potansiyeli olan araç, gereç, malzeme, hizmet veya yeni ürün, yöntem, sistem ve üretim tekniklerinin meydana getirilmesini veya geliştirilmesini amaçlamaları ya da yönetim, teknik veya sermaye desteği ile bu amaçları gerçekleştirebilecek durumda olmaları gereklidir. Girişim şirketlerinin ihraç ettiği borçlanma araçlarını satın alabilirler. GİP te işlem gören şirketlerin paylarına yatırım yapabilirler. Girişim şirketleri ile yeni ürün, yöntem, sistem ve üretim tekniklerinin meydana getirilmesi veya geliştirilmesi amacıyla adi ortaklık kurabilir. Ortaklık tarafından girişim şirketinin sermayesini temsil eden payların tamamının elde edilmesi veya yönetim kontrolünün sağlanması mümkündür. 3

4 Sektör Mevcut GSYO GSYO Adı Hisse Kodu Ana Ortak Fiili Dolaşımdaki Pay (2) (09/01/15) GSYO Olarak Tescil Yılı Net Aktif Değeri ( ) Portföy Değeri ( ) Milyon TL Piyasa Değeri (2) ( ) Ödenmiş Sermaye ( ) Gözde GSYO GOZDE Murat Ülker, Ülker Grubu %25, İş GSYO ISGSY İş Bankası %31, Rhea GSYO RHEAG Onur Takmak %92, Egeli-Co GSYO EGLYO Egeli-Co Yatırım Holding %15, Hedef GSYO HDFGS Hedef Finansal Hizmetler (1) (1) Egeli-Co Tarım GSYO EGCYO Egeli-Co Yatırım Holding %79, Gedik GSYO GDKGS Gedik Yatırım %13, Alesta GSYO ALEGS Escort Teknoloji Yatırım Kobi GSYO KOBGS TOBB - Halkbank Verusaturk GSYO VRSGS Verusa Holding (1) tarihli veriler kullanılmıştır. (2) Matriks Bilgi Dağıtım Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanan Matriks veri ekranından alınmıştır. 4

5 Sektör Borsa da İşlem Gören GSYO lar Net Aktif Değer Kod Milyon TL Ara 11 Ara 12 Mar 13 Haz 13 Eyl 13 Ara 13 EGCYO Egeli & Co Tarım Girişim EGLYO Egeli & Co Girişim GDKGS Gedik Girişim GOZDE Gözde Girişim ISGSY İş Girişim RHEAG Rhea Girişim Piyasa Değeri Kod Milyon TL Ara 11 Ara 12 Mar 13 Haz 13 Eyl 13 Ara 13 EGCYO Egeli & Co Tarım Girişim EGLYO Egeli & Co Girişim GDKGS Gedik Girişim GOZDE Gözde Girişim ISGSY İş Girişim RHEAG Rhea Girişim

6 A.Ş. Ortaklık Yapısı Hedef Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı ( Hedef GSYO ); Mart 2012 de kurulmuştur. Hedef Girişim Ekim 2014 Ortaklık Yapısı Adı Soyadı/Ticaret Ünvanı Grubu Nominal TL Pay Oranı Hedef Finansal Hizmetler A.Ş. B Grubu % 74,92 Sibel GÖKALP B Grubu % 24,02 Sibel GÖKALP A Grubu % 1,00 Şemsihan KARACA B Grubu % 0,02 Mehmet Nuri GÖKALP B Grubu % 0,02 Mehmet Ziya GÖKALP B Grubu % 0,02 TOPLAM % 100,00 Hedef Finansal Hizmetler A.Ş. Ortaklık Yapısı Adı Soyadı/Ticaret Ünvanı Grubu Nominal TL Pay Oranı Sibel GÖKALP A Grubu % 100,00 Mehmet Nuri GÖKALP B Grubu 1 % 0,00 TOPLAM % 100,00 6

7 A.Ş. Portföy Değeri ve Net Aktif Değer Yatırım Değeri Rayiç Değer Portföy Oranı A. Uzun Vadeli Yatırımlar ,54% 1. Afyon Jeotermal Yatırımları A.Ş (1) 7,94% 2. Tümosan Motor ve Traktör Sanayi A.Ş (2) 21,05% 3. Platform Turizm Taşımacılık A.Ş ,55% B. Kısa Vadeli Yatırımlar ,46% 1. Bono Tahvil ,61% 2. Mevduat (4) 15,79% 3. Yatırım Fonu 0 0 0,00% 4. Hisse Senedi (3) 14,06% Portföy Değeri (A+B) ,00% C. Diğer Varlık-Yükümlülükler Net Net Aktif Değer (A+B-C) Pay Başına Net Aktif Değer 1, , (1) Tarihli Fiyat Tespit Raporundaki Şirket Değeridir. (2) Tarihli Borsa En İyi Alış Fiyatı İle Değerlenmiştir. (3) Tarihli Borsa En İyi Alış Fiyatı İle Değerlenmiştir. (4) Vadeli Mevduat Faiz Gelir Tahakkuku Eklenmiştir. 7

8 Uzun Vadeli Yatırımlar Devam Eden Yatırımlar Afyon Jeotermal Hedef Girişim tarihinde kurulan Afyon Jeotermal Yatırımlar A.Ş. nin sermayesine kurucu ortak olarak toplam TL yatırım gerçekleştirilmiştir. Şirket in varlıkları olarak Afyon ili Sandıklı ilçesi sınırlarında; 2 adet jeotermal arama ruhsatı 2 adet jeotermal işletme ruhsatı 157 nolu ruhsat kapsamında 2 adet kuyu 204 nolu ruhsat kapsamında 1 adet kuyu 128 dönüm turizm ön izinli arsa 70 dönüm tarla bulunmaktadır. Afyon Jeotermal Yatırımları A.Ş. Ortaklık Yapısı Ortak Grubu Nominal TL Pay Oranı Hedef GSYO A Grubu % 10,00 Hedef GSYO B Grubu % 87,50 Oğuzhan Tuncel B Grubu % 2,50 TOPLAM % 100,00 8

9 Uzun Vadeli Yatırımlar Afyon Jeotermal Devam Eden Yatırımlar Hedef Girişim tarihinde kurulan Afyon Jeotermal Yatırımlar A.Ş. nin sermayesine kurucu ortak olarak toplam TL yatırım gerçekleştirilmiştir. Ülkelere göre değişik sınıflandırmalar olmasına rağmen jeotermal enerji, sıcaklık içeriğine göre kabaca üç gruba ayrılmaktadır. Düşük Sıcaklıklı Sahalar (20-70 ºC) Orta Sıcaklıklı Sahalar ( ºC) Yüksek Sıcaklıklı Sahalar (150 ºC'den yüksek) Düşük ve orta sıcaklıklı sahalar, bugünkü teknolojik ve ekonomik koşullar altında başta ısıtmacılık olmak üzere (sera, bina, zirai kullanımlar), endüstride (yiyecek kurutulması, kerestecilik, kağıt ve dokuma sanayinde, dericilikte, soğutma tesislerinde), kimyasal madde üretiminde (borik asit, amonyum bikarbonat, ağır su, akışkandaki CO2 den kuru buz elde edilmesinde) kullanılmaktadır. Bu çerçevede Afyon Jeotermal, 157 no lu işletme ruhsatı çerçevesinde açılan 1. kuyudan 52ºC ve 40 lt/sn özellikte termal kaynağa, 204 no lu işletme ruhsatı çerçevesinde açılan 2. kuyudan 51ºC ve 30 lt/sn özellikte termal kaynağa ulaşmıştır. Ulaşılan değerler yukarıda belirtildiği üzere sera, termal turizm, endüstri ve ısınma projelerine uygulanabilir. 9

10 Uzun Vadeli Yatırımlar Afyon Jeotermal Devam Eden Yatırımlar Afyon Jeotermal Yatırımlar A.Ş. sahip olduğu araziler, işletme ruhsatları çerçevesinde açılan ve halen çalışmaları devam eden yeni kuyularda elde ettiği termal kaynağı; Her türlü turistik tesis işletmeciliği, Termal kaynağın direkt olarak satışı ya da kiralanması, Zirai tesis yatırımı yapılması ya da kiralanması gibi uygulamalarda değerlendirmeyi planlamaktadır. Turizm ön izinli arsa ile mevcut kuyuların termal devre mülk projesi kapsamında değerlendirilmesi beklenmektedir. Mevcut işletme ruhsatlarının turizm ve seracılık yatırımlarında kullanılması planlanmaktadır. 10

11 Uzun Vadeli Yatırımlar Tümosan Devam Eden Yatırımlar 1976 yılında kurulan traktör ve motor üreticisi Tümosan, Türkiye Traktör Pazarı nda ikinci sıradadır. Şirket paylarının %26 sı 2012 yılında halka arz edilmiştir TL çıkarılmış sermayeye sahiptir. Yıllık motor üretim kapasitesi 75 bin, traktör üretim kapasitesi ise 45 bin adet seviyesindedir. Tümosan Motor ve Traktör San. A.Ş. Ortaklık Yapısı Ortak Nominal TL Pay Oranı Ereğli Tekstil %67,20 Hedef GSYO %1,30 Diğer Gerçek %10,44 Halka Açık %21,06 TOPLAM % 100,00 11

12 Uzun Vadeli Yatırımlar TRAKTÖR SEKTÖRÜNDEKİ GELİŞMELER Son 10 yılda adet traktör parka katılmıştır. Traktör mevcudu, den e çıkmıştır. Traktör pazarında marka sayısı 8 iken bugün 35 e ulaşmıştır. Son 10 yılda ortalama traktör gücü %20 artmıştır. Çift çeker traktör oranında 7 kat artış yaşanmıştır. Kabinli traktör satışında geçtiğimiz yıllara göre 3 kat artış yaşanmıştır. Satılan traktörlerin %50 si kabinli olmaktadır. Bağ-Bahçe segmentinde bulunan traktör satışlarında geçtiğimiz yıllara oranla 3,5 kat artış gözlemlenmektedir. 12

13 Uzun Vadeli Yatırımlar Tümosan Devam Eden Yatırımlar Tümosan, Konya da mülkiyeti kendisine ait 1,6 milyon metrekare üzerinde 93 bin metrekare kapalı alanda dizel motor ve traktör üretimi yapmaktadır. Türkiye nin tek çatı altında en büyük üretim kapasitesine sahip olan Şirket, ihtiyaç halinde kapasite artırımını, ek arsa yatırımı yapmaksızın mevcut kompleks üzerinde gerçekleştirme imkanına sahiptir HP arasında Tarla, Bağ-bahçe, tek çeker, çift çeker, kabinli ve tenteli olmak üzere 10 seride 22 ana model altında toplam 202 model. Tümosan, 2009 yılında 48 yetkili bayi ile Türkiye de hizmet verirken bugün; 11 bölge müdürlüğüne bağlı, tarihi itibari ile 65 ilde 101 noktada sahip olduğu yaygın yetkili bayi ağıyla Türkiye nin tamamına ulaşmaktadır. Savunma Sanayii İcra Komitesi, 6 Ağustos 2014 tarihinde teklif değerlendirmelerini tamamlayarak ALTAY Tankı Güç Geliştirme Projesi için TÜMOSAN ile sözleşme görüşmelerine başlanması kararı vermiştir. Savunma sanayi için ilk yerli tank güç grubunu geliştirecek firma olan TÜMOSAN, belirlenen sürede ALTAY Tankı için güç grubunun tasarlanması, geliştirilmesi, prototiplerinin üretilmesi gerçekleştirecektir. Bu kapsamda önümüzdeki süreçte kapsamlı bir yatırım planı uygulayacaktır. 13

14 Uzun Vadeli Yatırımlar Platform Turizm Devam Eden Yatırımlar Platform Turizm, karayolu ile personel taşımacılığı ve filo rent a car ve turizm konularında faaliyet göstermek üzere tarihinde kurulmuştur. Platform Turizm, e yakın kendi aracı olmak üzere yaklaşık adet araç ile başta İstanbul Büyükşehir Belediyesi, İSKİ, İGDAŞ, Ziraat Bankası, Bakırköy Belediyesi, Ülker, Beşler, Bahariye gibi birçok resmi ve özel kuruma hizmet vermektedir yılında Pakistan da toplu taşımacılık işleri yapmak amacı ile şube açmıştır. Platform Turizm in Pakistan Şubesi ile Pakistan ın Pencap Hükümeti tarafından kurulan Lahore Transport Company arasında tarihinde sekiz yıllık bir toplu taşıma sözleşmesi imzalanmıştır. Platform Turizm A.Ş. Ortaklık Yapısı Ortak Grubu Nominal TL Pay Oranı Adem ALTUNSOY A Grubu % 23,08 Adem ALTUNSOY B Grubu % 63,92 Hedef GSYO B Grubu % 10,00 Diğer Gerçek B Grubu % 3,00 TOPLAM % 100,00 14

15 Uzun Vadeli Yatırımlar Ulaştırma ve Lojistik Sektörü Devam Eden Yatırımlar Türkiye nin uluslararası taşımacılıkta % 95 paya sahip bulunan karayolu eşya dış ticaretteki büyümeye paralel olarak hızlı bir şekilde gelişmektedir. Avrupa nın en büyük filolarından birine sahip bulunan Türk uluslararası karayolu taşımacılık sektörü değer olarak Türkiye ihracatının yaklaşık yarısını taşımaktadır. İthalat ve ihracat taşımalarının yanı sıra Türkiye üzerinden yapılan transit taşımalarda da önemli rol oynayan Türk taşımacılık ve lojistik sektörünün ileriki yıllarda milli ekonomiye olan etkisinin arttırılması ve Türkiye nin lojistik üs olma potansiyeli hedeflenmektedir. Doğu ile batı arasında bir köprü niteliğinde olan Türkiye nin jeopolitik konumu, ulaştırma sektörünü bölgesel ekonomik kalkınma açısından önemli bir noktaya taşımıştır. Hem bir transit ülkesi hem de çıkış ve varış noktası olması sebebiyle, Türkiye bu alanda önemli bir rol üstlenmektedir. Türkiye Taşıma Payları Açısından Mevcut Durum Mevcut Durum (%) 2023 Sonu Hedefi (%) ve 2023 Hedefi Taşıma Payları Ton-Km (Yurtiçi Yük) Karayolu 80,63 60,00 Demiryolu 4,76 15,00 Havayolu 0,44 1,00 Denizyolu 2,66 10,00 Boru Hatları 11,51 14,00 Taşıma Payları Yolcu-Km Mevcut Durum (%) 2023 Sonu Hedefi (%) (Yurtiçi Yolcu) Karayolu 89,59 72,00 Demiryolu 2,22 10,00 Havayolu 7,82 14,00 Denizyolu 0,37 4,00 15

16 Uzun Vadeli Yatırımlar Platform Turizm Devam Eden Yatırımlar Personel ve Öğrenci Taşıma Hizmetleri Firmaya ait personel taşımacılığı Taşeronlar aracılığıyla personel taşımacılığı Araç Kiralama Hizmetleri Ortaklık kurumsal firmalara uzun dönemli filo ve şoförlü veya şoförsüz araç kiralama kiralama hizmeti vermektedir. Müşterilerin tamamı kurumsal firmalardan oluşmaktadır. Araçlar ağırlıklı olarak 3 yıl süre ile kiraya verilmekle birlikte müşterinin talebi üzerine zaman zaman 24 ve 48 ay olarak da kiraya verilmektedir. Muhtelif Turistik ve Gezi Organizasyonları Hizmeti Firmaya ait Araçlarla Turistik ve Gezi Organizasyon Hizmeti Dışardan Kiralanan Araçlarla Turistik ve Gezi Organizasyon Hizmeti 16

17 Uzun Vadeli Yatırımlar Mevcut uzun vadeli yatırımlardan çıkış stratejileri Tümosan Blok satış Stratejik, finansal alıcılara Albayrak grubuna Borsada Satış Afyon Jeotermal Mevcut 3 kuyu ve turizm ön izinli arazinin yatırımcılara paket olarak satılması Arama ve İşletme ruhsatlarının devredilmesi Platform Turizm Taşımacılık Stratejik, finansal alıcılara Hakim ortağa Borsada Satış Gelecek yıllardaki yatırım planları Afyon Jeotermal Ortaklık yoluyla devre mülk projesinin hayata geçirilmesi Seracılık yatırımı yapılması ve işletilmesi Diğer 17

18 Çıkılan Yatırımlar Çıkılan Yatırımlar Funido Bilişim Orego Metal Hedef GSYO, bilgisayar yazılımları üretmek üzere 2012 yılında Hedef GSYO, metal mamulleri ile iştigal etmek üzere kurulmuş kurulmuş olan şirkette kurucu ortak olarak yer almıştır. olan şirkete Şubat 2013 te iştirak etmiştir. Sahip olunan paylar tarihinde satılarak yatırımdan Sahip olunan paylar tarihinde satılarak yatırımdan çıkılmıştır. çıkılmıştır. 18

19 Halka Arz Halka Arz Bilgileri Halka Arz Sermaye Ortak Satışı TL TL Satan Ortak Hedef Finansal Hizmetler A.Ş. Arz Yöntemi Borsa da Satış - Sabit Fiyatla Talep Toplama ve Satış Yöntemi Geri Alım Teşviki Satmama Taahhüdü BİST te işlem görmeye başladığı gün ve takip eden 4 işlem günü olmak üzere toplam 5 iş günü boyunca toplam lot olmak üzere her gün 1. Seans ın açılış seansında, halka arz fiyatından, adet günlük geçerli alım emri girecektir. Ortaklar sahip oldukları payları 1 yıl boyunca satmama, Şirket 1 yıl süreyle bedelli sermaye artırımı yapmama taahhüdünde bulunmuştur. Halka Arz Tarihi Ocak

20