Türkiye Konut Fiyatları. Dünya Ülkeleri Konut Fiyatları Karşılaştırma Analizi

Transkript

1 Türkiye Konut Fiyatları Dünya Ülkeleri Konut Fiyatları Karşılaştırma Analizi

2 Yönetici Özeti İstanbul da konutların geri dönüş süresi 13 yıl iken m² başına konut satış fiyatı TL, kira fiyatları ise 18 TL dir. Türkiye de konutların ortalama geri dönüş süresi İstanbul hariç tutulduğunda 17 yıla ulaşırken, bu ortalamaya İstanbul dahil edildiğinde 13 yıla düşmektedir. Türkiye konut fiyatlarına İstanbul dahil edildiğinde m² başına konut fiyatları Türkiye ortalamasını %53 oranında yükseltirken m² başına kira fiyatlarını %100 oranında yükseltmektedir. İstanbul daki konut fiyatları Türkiye ortalamasında seyretse ve İstanbul şartlarında 13 yıl geri dönüş süresi olursa m² başına düşen konut fiyatı TL den TL ye gerilemektedir. İstanbul da bir konut için verilen aylık kira Türkiye Kişi Başı Milli Gelirinin %10 una denk gelirken bu oran Türkiye için %9 dur. Türkiye de %9 olan Kira Tutarının Kişi Başı Milli Gelire Oranı AB ülkelerinde %4,4 ABD de ise %3,3 tür. ABD de konutların ortalama geri dönüş süresi 12 yıla ulaşırken bu süre AB ülkeleri için 32 yıldır. Türkiye de bir konutun ortalama fiyatı 130 bin USD iken Türkiye şartlarında ABD deki bir konut 49 bin USD dir. IMF Başkanı Lagarde ile başlayan konut balonu uyarısı ardından ünlü ekonomist Roubini nin de benzer bir görüşte bulunması sonucunda gündeme gelen Türkiye Konut Piyasası nın dinamiklerini Türkiye nin 5 büyük ili ve uluslararası konut piyasasının önemli ülkelerini kapsayacak şekilde inceledik. Araştırmamızda İstanbul un Türkiye konut piyasası üstündeki etkisi dikkatimizi çekerken yapılan karşılaştırmalar ile İstanbul ve Türkiye nin konut fiyatlarının Türkiye Kişi Başı Milli Gelirine göre ne kadar olabileceğini hesapladık. Besfin İletişim Ferda Besli CEO ferda.besli@besfin.com Ece Taştan Kurumsal Finans Yöneticisi ece.tastan@besfin.com 2

3 Konut Fiyatı Endeksi ve Makro Veriler Türkiye konut fiyat endeksine bakıldığında Nisan ayları arasında bir önceki yılın aynı aynına göre yükseliş %12 ile %14 bandında hareket etmektedir. Aynı dönemde Enflasyon ise %6 ile %9 arasında hareket ederek son 1 yılda Türkiye deki konut fiyatlarının enflasyon hızlı bir şekilde yükseldiği görülmektedir. Yükselen konut fiyatlarıyla beraber %20 lik gelir gruplarına göre ayrılan tüketiciler arasından en düşük ve orta gelir grubu (1. 2. ve 3.) arasında bulunan tüketicilerin Konut ve Kira harcamalarının toplam harcamaları içindeki payı yükselmekte ve Türkiye ortalamasının üstüne çıkmaktadır yılından itibaren konut kredisi ve mevduat faiz oranlarına bakıldığında 2013 ün 2. yarısında yükselişe geçen faiz oranları düşse de yükselen konut fiyatlarının etkisiyle piyasada kiralık konutlara talep artmakta ve bu durum konut kiralarını da yükseltmektedir. 3

4 İllere ve Türkiye ye Göre Konut Fiyatları Konut Ortalamaları 2014 Satılık m² fiyatı TL Yıllık Değişim Kiralık m² fiyatı TL Yıllık Değişim m² Oda Sayısı Konut Fiyatı - TL* Konut Kiraları - TL* Amortisman (Yıl) İstanbul % 18 29% Ankara % 7 9% İzmir % 8 8% Antalya % 7 9% Bursa % 6 2% Türkiye % 14 23% Kaynak: Hürriyet Emlak, REIDIN BESFİN Analiz * Türkiye ve 5 büyük ilin konutlarına bakıldığında İstanbul kira ve satış fiyatı bakımından diğer illerin oldukça üstündeyken konutların geri dönüşü 13 yılı bulmaktadır. İstanbul daki konutların geri dönüş süresinin diğer illere göre düşük olmasının başlıca sebebi İstanbul da ortalama 116 m² lik bir konut için ayda ödenen kira TL ye ulaşırken bu değer kişi başı milli gelirin %10 una denk gelmektedir. Türkiye ortalaması içerisinde İstanbul bulunduğunda Konut Fiyatları %49 oranında artarken Konut Kiraları %94 oranında artmaktadır. Bunun sonucunda 17 yıl olan Konut Geri Dönüş süresi 13 yıla gerilemektedir. 4

5 Konut Fiyatları Eğrisi İstanbul un dahil olduğu konut ortalamalarına bakıldığında Ankara, Bursa, İzmir ve Antalya nın konut geri dönüş süresi 16 ile 18 yıl arasında değişirken m² başına konut kiraları Bursa da 6 TL, Ankara ve Antalya da 7 TL ve İzmir de 8 TL dir. Türkiye de ise m² başına konut kiraları 14 TL ye ulaşırken ortalamaya dahil olan İstanbul da m² başına konut kiraları 18 TL olmuştur. Bunun sonucunda Türkiye nin konut geri dönüş süresi 13 yıl olarak hesaplanmaktadır. 5

6 Konut Fiyatları Eğrisi İstanbul Fiyatları Hariç Türkiye ortalamasını oldukça yükselten İstanbul, Türkiye konut ortalamasından hariç tutulduğunda ise Türkiye deki konutların; Satılık m² fiyatı: TL Kiralık m² fiyatı: 7 TL Ortalama konut büyüklüğü: 130 m² Geri Dönüş Süresi: 17 yıl olmaktadır. Böylece Türkiye de satılan bir konutun ortalama satış fiyatı 271 bin TL den 182 bin TL ye, aylık konut kirası TL den 908 TL ye gerilerken ve Aylık Kira Giderinin Kişi Başı Milli Gelire Oranı %9 dan %4 e gerilemektedir. 6

7 İstanbul Konut Fiyatı Durum Senaryoları İstanbul Konut Piyasası 2014 Satılık m² fiyatı TL Kiralık m² fiyatı TL m² Konut Fiyatı - TL Konut Kiraları - TL Amortisman (Yıl) Güncel Senaryo Senaryo Senaryo İstanbul daki konut piyasasının bu kadar yüksek olması sebebiyle Türkiye ortalamasının yükseldiği görülürken şayet İstanbul un konut piyasası Türkiye ortalamasına uygun bir şekilde hareket etseydi nasıl bir tablo ortaya çıkacaktı? Yapılan analizlerde İstanbul da kira tutarlarının ortalamanın oldukça üstünde olduğu dikkat çekerken bunun temel sebebinde artan nüfusla beraber şehir merkezlerine olan yüksek talep yatmaktadır. İstanbul da yapılan yeni konutlar genellikle şehrin dışına yapılan projeler olduğu dikkat çekerken şehir merkezlerinde bulunan yüksek kira ve satış fiyatları şehir dışında bulunan konutlarında yüksek fiyatlara ulaşmasını tetiklemektedir. İstanbul için alternatif konut fiyatları hesaplanırken 3 farklı senaryo ele alınmıştır. 1. Senaryo; Konut Geri Dönüş Süresi Türkiye ortalaması olan 17 yıl olsaydı TL olan satılık m² fiyatıyla İstanbul daki konutların kiralık m² fiyatı 14 TL olmakta ve Aylık Kiralar TL den TL ye gerilemektedir. 2. Senaryo; Konutların Geri Dönüş Süresi 17 yıl ve kiralık m² fiyatları 18 TL ile sabit olsaydı konutların satılık m² fiyatı TL olacak ve Satılık Konut Fiyatı TL den TL ye yükselecekti. 3. Senaryo; Türkiye ortalamasına göre hesaplanan kiralık m² fiyatı olan 14 TL ile İstanbul un günümüz koşullarına göre 13 yıl olan geri dönüş süresiyle satılık konutların m² fiyatı TL olurken Satılık Konut Fiyatı TL hesaplanmıştır. 7

8 İstanbul İlçelere Göre Satılık ve Kiralık Konut Fiyatları İstanbul da Eyüp, Şişli ve Beyoğlu ilçelerine bulunan konutların geri dönüş süresi İstanbul ortalamasının altındadır. İstanbul'un En Değerli Semtleri Sıra Satılık Kiralık 1 Bebek Bebek 2 Yeniköy Vişnezade 3 Etiler Levent 4 Arnavutköy Esentepe 5 Ulus İstinye Kaynak: Hürriyet Emlak 8

9 Ankara İlçelere Göre Satılık ve Kiralık Konut Fiyatları Ankara'nın En Değerli Semtleri Sıra Satılık Kiralık 1 Çukurambar Oran 2 Oran Çankaya 3 Çiğdem Üniversiteler 4 Mutlukent Altay 5 Prof. Dr. Ahmet Taner Kışlalı Çukurambar Kaynak: Hürriyet Emlak Satılık Konut Fiyatlarının Ankara da ilçelere göre ortalamasına bakıldığında Çankaya, Yenimahalle ve Gölbaşı nın Ankara ortalamasının üstünde olduğu görülmektedir. Konut Kiralarında ise Çankaya, Ankara ortalamasının üstündedir. Bu verilere göre Çankaya da bulunan Konutların Geri Dönüş Süresi 16 yıl olan Ankara dan daha kısa sürede tamamlamaktadır. 9

10 İzmir İlçelere Göre Satılık ve Kiralık Konut Fiyatları İzmir'in En Değerli Semtleri Sıra Satılık Kiralık 1 Ilıca Alaçatı 2 Alaçatı Alsancak 3 Mavişehir Mavişehir 4 Yenikale Kazımdirik 5 Alsancak Bostanlı Kaynak: Hürriyet Emlak İzmir de Çeşme nin Kiralık Konutları mevsimsel etkiler sebebiyle m² başına 162 TL olarak hesaplanmıştır. Konut Satış Fiyatı ve Kiraları ele alındığında İzmir de Konak ilçesinde bulunan konutların geri dönüş süresi en kısa olan ilçeler arasında ilk sırada bulunmaktadır. Bunun başlıca sebebi İzmir ortalamasının altında Konut Satış Fiyatı ve İzmir Ortalamasının üstünde Konut Kiralarından kaynaklanmaktadır. 10

11 Antalya & Bursa İlçelere Göre Satılık ve Kiralık Konut Fiyatları Antalya'nın En Değerli Semtleri Sıra Satılık Kiralık 1 Gürsu Fener 2 Arapsuyu Liman 3 Uncalı Şirinyalı 4 Uluç Çağlayan 5 Molla Yusuf Güzeloba Kaynak: Hürriyet Emlak Antalya Muratpaşa da bulunan konutların geri dönüş süresi Antalya ortalamasının altındadır. Bursa Osmangazi de bulunan konutların geri dönüş süresi Bursa ortalamasından daha kısadır. Bursa'nın En Değerli Semtleri Sıra Satılık Kiralık 1 Beşevler Demirtaş 2 Halitpaşa Halitpaşa 3 Demirtaş Beşevler Kaynak: Hürriyet Emlak 11

12 Uluslararası Piyasalar ve Türkiye Konut Fiyatları Birim USD Almanya Belçika Fransa Hollanda İngiltere İspanya İtalya Portekiz Yunanistan AB Ortalaması Rusya ABD BAE Türkiye Kiralık Konut Fiyatı (Aylık) m² başına Konut Fiyatı Kişibaşı Milli Gelir Kira Gideri / Kişibaşı Milli Gelir 3,9% 4,1% 4,8% 4,6% 5,5% 3,9% 5,0% 4,6% 2,5% 4,4% 8,1% 3,3% 11,2% 8,7% Konut Fiyatı/ Kişibaşı Milli Gelir 13,5x 11,5x 24,3x 14,1x 18,1x 17,5x 26,3x 12,2x 11,7x 16,6x 17,6x 4,6x 19,1x 13,2x Amortisman (Yıl) Kaynak: Numbeo USD Kur: 2,09017 TL *13 yıl Amortisman Süresine göre Türkiye konut fiyatlarının uluslararası çapta ülkelerle beraber değerlendirildiğinde; Kira Giderlerinin Kişi Başı Milli Gelire oranı BAE de %11 iken bu oran Türkiye için %9, Yunanistan da %2,5, ABD de %3,3, İspanya da %4, Analize dahil edilen AB ülkelerinin ortalaması ise %4,4 dür. Ortalama Konut Fiyatının Kişi Başı Milli Gelire göre oranı BAE de 19,1x iken Türkiye de bu oran 13,2x, Yunanistan da 11,7x, ABD de 4,6x, İspanya da 17,5x ve AB ülkeleri 16,6x dır. Konutların Geri Dönüş Sürelerine bakıldığında ise BAE 14, Türkiye 13, Yunanistan 39, ABD 12, İspanya 38 ve AB ülkeleri 32 yıldır. Türkiye konut sektörünün uluslararası rakiplerine göre karşılaştırmasına bakıldığında konut kiralarının karşılaştırılan ülkelerin kişi başı milli gelirine göre göreceli olarak yüksek olmasından dolayı Konutların Geri Dönüş süresinin düşük olduğu dikkat çekmektedir. Türkiye de bir kişi konut alabilmek için ülke kişi başı milli gelirinin 13,2 katı kadar ödeme yapması gerekirken bu ABD de 4,6 katı kadar olması dikkat çekmektedir. 12

13 Uluslararası Piyasalar ve Türkiye Konut Fiyatları Kira Giderlerinin Kişi Başı Milli Gelire oranına bakıldığında Türkiye nin ABD, Rusya ve AB ülkelerine göre yüksek bir orana sahip olduğu görülmektedir. Konut Fiyatlarının Kişi Başı Milli Gelire oranına bakıldığında ise Türkiye AB ülkeleri ortalamasının, Rusya nın ve BAE nin altında olduğu görülürken AB ülkeleri arasında Yunanistan, Portekiz ve Belçika nın üstündedir. Konutların Geri Dönüş süreleri ise Türkiye 13 yıl ile ABD nin ardından 2. sıradadır. Türkiye nin konut fiyatları ortalamasına İstanbul dahil edilmesi sonucunda değerlerin yükselmesi dikkat çekerken yüksek kira giderleri konutların geri dönüş süresini kısaltmaktadır. 13

14 Uluslararası Piyasalara Göre Türkiye Kiralık Konut Fiyatı Birim USD Almanya Belçika Fransa Hollanda İngiltere İspanya İtalya Portekiz Yunanistan AB Ortalaması Rusya ABD BAE Türkiye Kiralık Konut Fiyatı (Aylık) m² başına Konut Fiyatı Kişibaşı Milli Gelir Kira Gideri / Kişibaşı Milli Gelir 3,9% 4,1% 4,8% 4,6% 5,5% 3,9% 5,0% 4,6% 2,5% 4,4% 8,1% 3,3% 11,2% 8,7% Konut Fiyatı/ Kişibaşı Milli Gelir 13,5x 11,5x 24,3x 14,1x 18,1x 17,5x 26,3x 12,2x 11,7x 16,6x 17,6x 4,6x 19,1x 13,2x Amortisman (Yıl) Ülke ve Bölgelere Göre Türkiye'nin Satılık ve Kiralık Konut Fiyatları Kiralık Konut Fiyatı (Aylık) Kaynak: Numbeo USD Kur: 2,09017 TL *13 yıl Amortisman Süresine göre Kiralık konutların aylık tutarlarını her ülkenin Kişi Başı Milli Geliri içerisinden Kira Giderlerinin aldığı payı Türkiye nin Kişi Başı Milli Gelirine göre USD bazından hesaplanınca; Güncel durumda 851 USD olan Türkiye nin aylık konut kirası AB ülkelerine göre 429 USD, Rusya ya göre 793 USD, ABD ye göre 322 USD, BAE ne göre USD olarak hesaplanmıştır. Türkiye ortalamasından İstanbul hariç tutulduğunda ise Türkiye deki ortalama kira gideri 435 USD olmaktadır. İstanbul un konut değerleri Türkiye ortalamasına göre uyarlandığında ise Türkiye nin ortalama kira gideri 600 USD olarak hesaplanmıştır. 14

15 Uluslararası Piyasalara Göre Türkiye Satılık Konut Fiyatı Birim USD Almanya Belçika Fransa Hollanda İngiltere İspanya İtalya Portekiz Yunanistan AB Ortalaması Rusya ABD BAE Türkiye Kiralık Konut Fiyatı (Aylık) m² başına Konut Fiyatı Kişibaşı Milli Gelir Kira Gideri / Kişibaşı Milli Gelir 3,9% 4,1% 4,8% 4,6% 5,5% 3,9% 5,0% 4,6% 2,5% 4,4% 8,1% 3,3% 11,2% 8,7% Konut Fiyatı/ Kişibaşı Milli Gelir 13,5x 11,5x 24,3x 14,1x 18,1x 17,5x 26,3x 12,2x 11,7x 16,6x 17,6x 4,6x 19,1x 13,2x Amortisman (Yıl) Ülke ve Bölgelere Göre Türkiye'nin Satılık ve Kiralık Konut Fiyatları Kiralık Konut Fiyatı (Aylık) Satılık Konut Fiyatı Kaynak: Numbeo USD Kur: 2,09017 TL *13 yıl Amortisman Süresine göre Analize dahil edilen ülkelerin Kira Giderlerinin Kişi Başı Milli Gelire göre oranından Türkiye Kişi Başı Milli Gelirine göre hesaplanan Kira Aylık Tutarlarının her ülkenin Konut Geri Dönüş Süresine göre Satılık Konut Fiyatlarına bakıldığında; 130 bin USD olan Türkiye deki ortalama konut Satış Fiyatı AB ortalamasına göre 163 bin USD Rusya ya göre 173 bin USD BAE ne göre 188 bin USD ABD ye göre 46 bin USD çıkmaktadır. Türkiye ortalamasından İstanbul hariç tutulduğunda ise 130 bin USD olan ortalama konut satış fiyatı 87 bin USD ye gerilemektedir. 15

16 Uluslararası Piyasalara Göre Türkiye Satılık Konut Fiyatı Birim USD Almanya Belçika Fransa Hollanda İngiltere İspanya İtalya Portekiz Yunanistan AB Ortalaması Rusya ABD BAE Türkiye Kiralık Konut Fiyatı (Aylık) m² başına Konut Fiyatı Kişibaşı Milli Gelir Kira Gideri / Kişibaşı Milli Gelir 3,9% 4,1% 4,8% 4,6% 5,5% 3,9% 5,0% 4,6% 2,5% 4,4% 8,1% 3,3% 11,2% 8,7% Konut Fiyatı/ Kişibaşı Milli Gelir 13,5x 11,5x 24,3x 14,1x 18,1x 17,5x 26,3x 12,2x 11,7x 16,6x 17,6x 4,6x 19,1x 13,2x Amortisman (Yıl) Ülke ve Bölgelere Göre Türkiye'nin Satılık ve Kiralık Konut Fiyatları Kiralık Konut Fiyatı (Aylık) Satılık Konut Fiyatı* Kaynak: Numbeo USD Kur: 2,09017 TL *13 yıl Amortisman Süresine göre Analize dahil edilen ülkelerin Kira Giderlerinin Kişi Başı Milli Gelire göre oranından Türkiye Kişi Başı Milli Gelirine göre hesaplanan Kira Aylık Tutarlarının Türkiye nin Konut Geri Dönüş Süresine göre Satılık Konut Fiyatlarına bakıldığında; 130 bin USD olan Türkiye deki ortalama konut Satış Fiyatı AB ortalamasına göre 65 bin USD Rusya ya göre 121 bin USD BAE ne göre 168 bin USD ABD ye göre 49 bin USD çıkmaktadır. İstanbul un konut değerleri Türkiye ortalamasına göre uyarlandığında ise Türkiye nin ortalama konut satış fiyatı 120 bin USD olarak hesaplanmıştır. 16

17 EKLER Hesaplama Yöntemi Birim USD Almanya Belçika Fransa Hollanda İngiltere İspanya İtalya Portekiz Yunanistan AB Ortalaması Rusya ABD BAE Türkiye Kiralık Konut Fiyatı (Aylık) m² başına Konut Fiyatı Kişibaşı Milli Gelir Kira Gideri / Kişibaşı Milli Gelir 3,9% 4,1% 4,8% 4,6% 5,5% 3,9% 5,0% 4,6% 2,5% 4,4% 8,1% 3,3% 11,2% 8,7% Konut Fiyatı/ Kişibaşı Milli Gelir 13,5x 11,5x 24,3x 14,1x 18,1x 17,5x 26,3x 12,2x 11,7x 16,6x 17,6x 4,6x 19,1x 13,2x Amortisman (Yıl) Ülke ve Bölgelere Göre Türkiye'nin Satılık ve Kiralık Konut Fiyatları Kiralık Konut Fiyatı (Aylık) Satılık Konut Fiyatı Satılık Konut Fiyatı* Kaynak: Numbeo *13 yıl Amortisman Süresine göre USD Kur: 2,09017 TL Konut Fiyatı/Kişibaşı Milli Gelir: m² başına Konut Fiyatıyla Türkiye'deki Ortalama konut büyüklüğü olan 126 m²'nin çarpımıyla bulunan Ortalama Satılık Konut Fiyatının Kişibaşı Milli Gelire oranı. Amortisman: 126 m²'lik bir konutun m² başına Konut Fiyatıyla bulunan Satılık Konut Fiyatının, Yıllık Kiralık Konut Fiyatına bölünmesiyle bulunmaktadır. Ülke ve Bölgelere Göre Türkiye'nin Satılık ve Kiralık Konut Fiyatları Hesaplaması; Kiralık Konut Fiyatı (Aylık): Türkiye'deki Kişibaşı Milli Gelirin ilgili ülkelerin Kira Gideri / Kişibaşı Milli Gelir Oranına çarpılmasıyla bulunmaktadır. Satılık Konut Fiyatı: Ülkelerin Kira Gideri/Kişibaşı Milli Gelir oranından hesaplanan Türkiye'nin ilgili ülke şartlarına göre Kiralık Konut Fiyatının yıllık baza çevirip, ilgili ülkenin Konut Geri Dönüş Süresiyle (Amortisman) çarpılmasından bulunmaktadır. Satılık Konut Fiyatı*: Ülkelerin Kira Gideri/Kişibaşı Milli Gelir oranından hesaplanan Türkiye'nin ilgili ülke şartlarına göre Kiralık Konut Fiyatının yıllık baza çevirip, Türkiye'nin Konut Geri Dönüş Süresiyle (Amortisman) çarpılmasından bulunmaktadır. 17

18 EKLER Temel Veriler Satılık Konut m² Fiyatı TL Haz.13 Tem.13 Ağu.13 Eyl.13 Eki.13 Kas.13 Ara.13 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 CAGR İstanbul ,22% Ankara ,41% İzmir ,06% Antalya ,93% Bursa ,13% Kaynak: Hürriyet Emlak Kiralık Konut m² Fiyatı TL Haz.13 Tem.13 Ağu.13 Eyl.13 Eki.13 Kas.13 Ara.13 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 CAGR İstanbul ,31% Ankara ,00% İzmir ,00% Antalya ,41% Bursa ,00% Kaynak: Hürriyet Emlak Satılan Konut Adedi Haz.13 Tem.13 Ağu.13 Eyl.13 Eki.13 Kas.13 Ara.13 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 İstanbul Ankara İzmir Antalya Bursa Kaynak: TÜİK 18

19 EKLER Temel Hesaplar Satılan Konut Geliri - TL Haz.13 Tem.13 Ağu.13 Eyl.13 Eki.13 Kas.13 Ara.13 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Toplam İstanbul Ankara İzmir Antalya Bursa Satılan Konut Başına Gelir - TL Haz.13 Tem.13 Ağu.13 Eyl.13 Eki.13 Kas.13 Ara.13 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Ortalama İstanbul Ankara İzmir Antalya Bursa Kiralanan Konut Geliri - TL Haz.13 Tem.13 Ağu.13 Eyl.13 Eki.13 Kas.13 Ara.13 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Toplam İstanbul Ankara İzmir Antalya Bursa Amortisman Süresi - Yıl Haz.13 Tem.13 Ağu.13 Eyl.13 Eki.13 Kas.13 Ara.13 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Ortalama İstanbul Ankara İzmir Antalya Bursa

20 Besfin Finansal Hizmetler Danışmanlık ve Tic. A.Ş. Tel: Faks: Avrupa Rezidans Karayolları Mah. Abdi İpekçi Cad. No: Kat Küçükköy Gaziosmanpaşa İSTANBUL Bu çalışma, Besfin tarafından özel olarak hazırlanmıştır. Çalışmanın içeriği Besfin in bilgisi dışında kopyalanıp yayınlanamaz. Çalışmanın kapsadığı görüşler ve yorumlar genel kabul görmüş teorik yaklaşımlar olup, gerçekleşmeleri koşullara bağlıdır. Çalışmanın içeriğinin Besfin bilgisi dışında direkt kullanımından doğacak olan zararlardan Besfin ve çalışanları sorumlu tutulamaz Besfin Finansal Hizmetler Danışmanlık ve Tic. A.Ş.