ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI DEĞERLEME TABLOSU EKONOMİ HABERLERİ TEKNİK ANALİZ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ.

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 13 Mart 2014 GÜNDEM 13 Mart Perşembe 09:45 Fransa TÜFE (Şubat) Önceki Veri:-0.60% / Beklenti: 0.50% 14:30 ABD Perakende Satışlar Önceki Veri:-0.40% / Beklenti: 0.20% 14:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları Önceki Veri:323bin / Beklenti: 330bin PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 63258,61 / 28166,26 Değişim TL $ Günlük 0,31% -0,76% Aylık -2,24% -3,55% YBB -6,70% -11,50% Günlük İşlem Hacmi (mn) Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) Yabancı Takas Oranı 61,52% Gösterge Bileşik Faiz 11,53% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 6,23% Eurobond spread 316,00 Döviz Sepeti 2,6795 Günlük Değişim 1,15% YBB 5,81% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) Araştırma Kapsamı T 2015T F/K 9,4 9,8 9,3 FD/FVAÖK 8,6 7,6 6,6 F/DD (Bankalar) 1,0 0,9 0,8 Satış Büyümesi 9% 15% 13% FVAÖK Büyümesi 8% 18% 14% Kar Büyümesi (Banka dışı) -18% 33% 16% Kar Büyümesi (Banka) 2% -11% 29% Kar Büyümesi (Toplam) -9% 11% 21% TEKNİK ANALİZ 64,100 DİRENCİ YENİDEN ÖN PLANDA Düne düşüşle başlamasına karşın 62,000 bölgesinden gelen tepki yükselişleriyle toparlanan BİST100 endeksi günü %0,31 lik artışla 63,258 seviyesinden tamamladı. İşlem hacmi önceki güne göre %34 artarak 2,805 milyontl olarak gerçekleşti. Yükselişe karşın 52 hisse değer kaybetti, 33 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Olası alıcılı açılışla birlikte 63,600 ve 64,100 dirençlerinin yeniden gündeme gelebilir. Dün günün ikinci yarısında başlayan tepki yükselişi açısından 64,100 direnci gün içi görünümde önemini korurken, 62,900 aynı vadede destek konumundadır. Bankacılık endeksinde (XBANK) ise kısa vadeli direnç 110,000 test ediliyor. 110,000 seviyesinin destek halinde gelmesi halinde hem XBANK ta 113, ,000 aralığına yönelik eğilim hem de BİST100 endeksinde toparlanma sürecinin devamı görülebilir. PİYASALARA BAKIŞ Çin den büyümeye ilişkin kaygılara neden olan veriler gelmeye devam ediyor. Son olarak sanayi üretimi ve perakende satış verileri beklentilerin altında kalsa da, Şangay endeksinde tepki alımları etkili oluyor. Asya genelinde de benzer bir eğilim etkili durumda. Hafta sonu Kırım da gerçekleşecek referandum öncesinde gündemde ön planda kalan bir diğer bölge Ukrayna. Avrupa Birliği Rusya ya yaptırım konusu gündemine alırken, Rusya da endeks global görünüme paralel güne sınırlı pozitif eğilimle başladı. Çin ve Ukrayna kaynaklı endişelere karşın ABD endekslerinde açılıştaki kayıplar telafi edildi, kapanış yataya yakın seviyelerde gerçekleşti. Haftanın ikinci yarısı gündemde makro veriler yeniden ön plana çıkmaya başlatacak. ABD de açıklanacak perakende satış ve haftalık işsizlik sigortası başvuruları bu paralelde izlenecek. Yurtiçi gündemde açıklanacak önemli bir veri bulunmazken, Resmi Gazete de Demokratikleşme Paketi olarak bilinen temel hak ve hürriyetlerin geliştirilmesi amacıyla çeşitli kanunlarda değişiklik yapılmasına dair sayılı yasa yayımlandı. Güne başlarken Türk Lirası nda sınırlı bir değer artışı görülürken, BİST100 endeksinde kısmi alıcılı açılış öngörüyoruz. Dün günün ikinci yarısında etkili olan tepki yükselişi açısından 64,100 direnci ön plana çıkarken, toparlanmanın devamı açısından söz konusu direncin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil dün %11,64 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %11,56 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %11,40-11,80 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 248 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $155 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dün açıklanan Avrupa sanayi üretimi verisi yıllık bazda artış gösterirken, ECB üyeleri Praet ve Coeure nin açıklamaları pariteyi olumlu etkiledi. Coeure Euro Bölgesinde deflasyon görmediklerini belirtirken, risklerin korunduğunu ekledi. Yurtiçinde ise dün TL sepet bazında değer kazandı. EKONOMİ HABERLERİ Cari Denge, Ocak 2014: Cari açık Ocak ayında 4.9 milyar dolar ile 5 milyar dolar olan beklentilerin çok az altında gerçekleşti. Böylece yıllık cari açığın önceki 65 milyar dolardan 64 milyar seviyesine geldiğini görüyoruz sonu cari açık beklentimiz 45 milyar dolar (GSYH 5.8%) yılını 65 milyar dolarlık cari açık (GSYH %8) ile bitirmiştik. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Anadolu Efes (AEFES, TUT): Dodge & Cox un Anadolu Efes teki payı %5.03 e ulaştı.(nötrl) Sinpaş GYO (SNGYO, TUT): SNGYO, TMSF den alacağı Ataşehir arsası ödemeleri için ek süre aldı. Nötr. Ülker Gıda (ULKER, Not Yok): Hero Group, Ülker in Hera Gıda daki payını satın alıyor. Satın alınan paylar Hero Gıda nın %50 sine tekabül etmektedir. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Çin den büyümeye ilişkin kaygılara neden olan veriler gelmeye devam ediyor. Son olarak sanayi üretimi ve perakende satış verileri beklentilerin altında kalsa da, Şangay endeksinde tepki alımları etkili oluyor. Asya genelinde de benzer bir eğilim etkili durumda. Hafta sonu Kırım da gerçekleşecek referandum öncesinde gündemde ön planda kalan bir diğer bölge Ukrayna. Avrupa Birliği Rusya ya yaptırım konusu gündemine alırken, Rusya da endeks global görünüme paralel güne sınırlı pozitif eğilimle başladı. Çin ve Ukrayna kaynaklı endişelere karşın ABD endekslerinde açılıştaki kayıplar telafi edildi, kapanış yataya yakın seviyelerde gerçekleşti. Haftanın ikinci yarısı gündemde makro veriler yeniden ön plana çıkmaya başlatacak. ABD de açıklanacak perakende satış ve haftalık işsizlik sigortası başvuruları bu paralelde izlenecek. Yurtiçi gündemde açıklanacak önemli bir veri bulunmazken, Resmi Gazete de Demokratikleşme Paketi olarak bilinen temel hak ve hürriyetlerin geliştirilmesi amacıyla çeşitli kanunlarda değişiklik yapılmasına dair sayılı yasa yayımlandı. Güne başlarken Türk Lirası nda sınırlı bir değer artışı görülürken, BİST100 endeksinde kısmi alıcılı açılış öngörüyoruz. Dün günün ikinci yarısında etkili olan tepki yükselişi açısından 64,100 direnci ön plana çıkarken, toparlanmanın devamı açısından söz konusu direncin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil dün %11,64 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %11,56 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %11,40-11,80 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 248 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $155 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dün açıklanan Avrupa sanayi üretimi verisi yıllık bazda artış gösterirken, ECB üyeleri Praet ve Coeure nin açıklamaları pariteyi olumlu etkiledi. Coeure Euro Bölgesinde deflasyon görmediklerini belirtirken, risklerin korunduğunu ekledi. Yurtiçinde ise dün TL sepet bazında değer kazandı. Dün sabah açılışında 2,25 seviyesinin üstünü test eden $/TL paritesinde, hem yurt içi cari denge verisinin beklentilerden iyi açıklanması hem de TCMB nin piyasayı ihtiyacından daha az fonlaması sebebiyle yükselişin hız yitirdiğini görüyoruz. Bu sabah /$ 1,3936, $/Yen 102,65, /Yen 143,04 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,2275 seviyesinden başlarken gün içinde 2,2140-2,2450 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,22 ve 2,2140 destek, 2,2380 ve 2,2450 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları yatırımcıların Çin ve Ukrayna'ya ilişkin endişelere rağmen dün önemli bir değişim kaydetmedi. Nasdaq'da ise son beş seanstır ilk kez yükseliş görüldü. Gün sonunda Dow Jones %0,07 düştü, S&P 500 endeksi ise %0,03 yükseldi. Asya borsaları bugün yatırımcıların Çin'in ekonomik verileri öncesinde risk almak istememelerine rağmen bugün iki haftanın en düşük seviyelerinden temkinli bir yükseliş kaydetti. Ukrayna'daki gerginlik, Çin ekonomisine ilişkin zayıflama işaretleri ve diğer riskler ile bakır fiyatlarındaki düşüş yatırımcıları tedirgin etmeye devam ediyor. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,73, Brent petrol varil fiyatı ise $108,29 seviyesinde. Japonya da Nikkei endeksi bu sabah %0,42, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0,21 artıda. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.370, gümüş ise $21,31 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.473, paladyum ise $774 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $296 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 TEKNİK ANALİZ 64,100 DİRENCİ YENİDEN ÖN PLANDA BİST100 (Günlük,TL) XBANK (Günlük,TL) Düne düşüşle başlamasına karşın 62,000 bölgesinden gelen tepki yükselişleriyle toparlanan BİST100 endeksi günü %0,31 lik artışla 63,258 seviyesinden tamamladı. İşlem hacmi önceki güne göre %34 artarak 2,805 milyontl olarak gerçekleşti. Yükselişe karşın 52 hisse değer kaybetti, 33 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Olası alıcılı açılışla birlikte 63,600 ve 64,100 dirençlerinin yeniden gündeme gelebilir. Dün günün ikinci yarısında başlayan tepki yükselişi açısından 64,100 direnci gün içi görünümde önemini korurken, 62,900 aynı vadede destek konumundadır. Bankacılık endeksinde (XBANK) ise kısa vadeli direnç 110,000 test ediliyor. 110,000 seviyesinin destek halinde gelmesi halinde hem XBANK ta 113, ,000 aralığına yönelik eğilim hem de BİST100 endeksinde toparlanma sürecinin devamı görülebilir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 EKONOMİ HABERLERİ Cari Denge, Ocak 2014: Cari açık Ocak ayında 4.9 milyar dolar ile 5 milyar dolar olan beklentilerin çok az altında gerçekleşti. Böylece yıllık cari açığın önceki 65 milyar dolardan 64 milyar seviyesine geldiğini görüyoruz sonu cari açık beklentimiz 45 milyar dolar (GSYH 5.8%) yılını 65 milyar dolarlık cari açık (GSYH %8) ile bitirmiştik. ŞİRKET HABERLERİ Anadolu Efes (AEFES, TUT, Fiyat:TL23.00, Piyasa Değeri:TL13,618mn): Açıklamaya göre, Dodge & Cox 480 bin adet Anadolu Efes hissesini TL den satın aldı. Böylece Şirket içeresindeki payı %4.95 ten %5.03 e çıkmış oldu. Sinpaş GYO (SNGYO, TUT, Fiyat:TL0.68, P.Değeri:TL408mn): Sinpaş GYO, TMSF den alacağı Ataşehir arsasına ilişkin ödemeler için tarihine kadar ek süre aldı. Hatırlanacağı üzere Sinpaş GYO Şubat 2013 te, Maslak Otomotiv ile %50-%50 ortak girdiği Ataşehir de bulunan 44,530 metrekarelik arsa ihalesinde, 80mn ABD$ lık teklifi sonrasında 90mn ABD$ nihai bedel ile TMSF Kurulu onayını almıştı. Teklife konu arsa için 111mn ABD$ olan muhammen bedel bulunuyordu. Nötr. Ülker Gıda (ULKER, Not Yok, Fiyat:TL14.0, Piyasa Değeri:TL4,788mn): Ülker yaptığı açıklamada İsviçreli Hero Group taki 11 yıllık ortaklığını devredeceğini duyurdu. Hatırlanacağı üzere Ülker Gıda, 2003 yılında Hero Group un Türkiye deki iştiraki olan Hero Gıda ile bebek gıda ürünleri alanında ortak üretim ve satış için anlaşmıştı. Anlaşmanın resmi mercilerce onaylanması halinde, Hero Group, Ülker e ait olan %50 lik payı satın alacak ve şirketin tek sahibi haline gelecektir. Satın alma, Hero Group un uluslararası bebek gıda ürünleri segmentinde büyümek için yaptığı stratejik bir hamledir. Ülker yaptığı bu segmentte duyuruda yerel markası altında üretime bağımsız olarak tekrar başlayacağını duyurmuştur. Anlaşmanın detayları henüz açıklanmamıştır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Serm aye Artırımı Mevcut Serm aye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli Be de lsiz Kapanış (TL) 1 Brisa BRISA ,39 7% 5,56 2 Anadolu Hayat Emek. ANHYT ,14 3% 4,80 3 İzocam IZOCM ,23 4% 28,35 4 Akçansa AKCNS ,75 7% 10,80 5 Çimsa CIMSA ,15 10% 11,55 6 Yonga Mobilya YONGA ,70 7 İş Yatırım ISMEN ,08 6% 1,26 8 İş Y.O. ISYAT ,19 18% 1,04 9 Akbank AKBNK ,12 2% 5,97 10 Teknosa TKNSA ,40 4% 10,25 11 Aksigorta AKGRT ,20 8% 2,60 12 Türk Traktör TTRAK ,62 10% 55,85 13 T.S.K.B. TSKB ,04 2% 1,79 14 Yünsa YUNSA ,46 10% 4,41 15 Kartonsan KARTN ,03 1% 222,50 16 İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY ,18 7% 2,57 17 Arçelik ARCLK ,44 4% 11,35 18 İş Bankası (C) ISCTR ,12 3% 4,14 19 Aksa AKSA ,59 7% 8,12 20 Tüpraş TUPRS ,58 4% 41,50 21 Albaraka Türk Katılım BankaALBRK ,04 2% 1,50 22 Tofaş Otomobil Fab. TOASO ,65 6% 10,90 23 Koza Altın İşletmeleri KOZAL ,89 4% 20,30 24 Otokar OTKAR ,17 0,08 51,00 25 Aygaz AYGAZ ,58 7% 8,29 26 Halk Bankası HALKB ,22 2% 10,85 27 Ülker ULKER ,39 3% 14,00 28 Arena Bilgisayar ARENA ,12 5% 2,17 29 F-M İzmit Piston FMIZP ,39 3% 11,70 30 Koç Holding KCHOL ,16 2% 8,18 31 Doğan Gazetecilik DGZTE ,10 7% 1,38 32 Doğan Burda Rızzolı DOBUR ,13 4% 2,95 33 Bursa Çimento BUCIM ,15 4% 4,05 34 Enka İnşaat ENKAI ,09 1% 6,00 35 Türk Prysmian Kablo PRKAB ,06 5% 1,25 36 Aslan Çimento ASLAN ,45 9% 26,40 37 Jantsa Jant JANTS ,60 3% 18,40 38 Polisan Holding POLHO ,03 1% 2,03 39 Garanti Bankası GARAN ,10 2% 6,31 40 Kuştur Kuşadası Turizm KSTUR ,44 41 Ege Endüstri EGEEN ,00 7% 67,50 42 Akyürek Pazarlama AKPAZ ,01 1% 1,76 43 Panora G.M.Y.O. PAGYO ,35 9% 4,01 44 Selçuk Ecza Deposu SELEC ,06 3% 1,84 45 Good-Year GOODY ,25 10% 52,00 46 Mct Danışmanlık MCTAS ,07 2% 3,18 47 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY ,30 8% 17,30 48 Batısöke Çimento BSOKE ,07 5% 1,29 49 Baştaş Başkent Çimento BASCM ,09 4% 2,36 50 Türk Telekom TTKOM ,34 6% 5,62 51 Coca Cola İçecek CCOLA ,33 1% 46,30 52 Nuh Çimento NUHCM ,37 4% 9,17 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Serm aye Artırımı Mevcut Serm aye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli Be de lsiz Kapanış (TL) 53 T. Vakıflar Bankası VAKBN ,04 1% 3,33 54 Aselsan ASELS ,05 1% 8,38 55 Borusan Boru BRSAN ,13 2% 5,46 56 Borusan Yat. Paz. BRYAT ,54 5% 11,85 57 Sarkuysan SARKY ,20 6% 3,12 58 Sodaş Sodyum SODSN ,17 6% 3,00 59 Anadolu Isuzu ASUZU ,3 2, % 18,75 60 Alarko Carrıer ALCAR ,93 3% 26,75 61 Alarko G.M.Y.O. ALGYO ,40 2% 19,40 62 Adel Kalemcilik ADEL ,54 5% 46,80 63 Yazıcılar Holding YAZIC ,13 1% 17,35 64 Anadolu Cam ANACM ,07 4% 7 1,62 65 Şişe Cam SISE ,05 2% 4 2,15 66 Soda Sanayii SODA ,10 4% 2,80 67 Trakya Cam TRKCM ,04 2% 4 1,99 68 Borusan Boru BRSAN ,8 5,46 69 Batı Çimento BTCIM ,05 1% 5,60 70 Royal Halı ROYAL ,23 8% 2,74 71 Ünye Çimento UNYEC ,41 8% 5,14 72 Çemtas CEMTS ,03 3% 1,08 73 Petkim PETKM ,05 2% 2,48 74 Asil Çelik ASCEL ,07 2% 4,30 75 Adana Çimento (A) ADANA ,39 11% 3,62 76 Aslan Çimento ASLAN ,41 2% 26,40 77 Mardin Çimento MRDIN ,46 10% 4,39 78 Yapı Ve Kredi Bankası YKBNK 387 0,09 2% 3,60 79 Doğuş Otomotiv DOAS 220 1,00 13% 7,55 80 Verusa Holding VERUS 2 0,12 1% 13,70 81 İş G.M.Y.O. ISGYO 32 0,05 4% 1,22 82 Hektaş HEKTS 14 0,19 11% 1,76 83 Tav Havalimanları TAVHL 199 0,55 3% 16,05 84 Sabancı Holding SAHOL 212 0,10 1% 7,27 85 Ereğli Demir Çelik EREGL 820 0,23 9% 2,62 86 Yeni Gimat G.M.Y.O YGGYO 57 1,06 7% 15,05 87 Halk G.M.Y.O. HLGYO 3 0,00 0% 1,09 88 Gübre Fabrikaları GUBRF 67 0,20 5% 3,66 89 Derimod DERIM 0 0 5,4 5,70 90 Gedik Y.O. GDKYO ,0 1,03 91 Kapital Yatırım Holding KPHOL ,3 0,84 92 Orge Enerji ORGE ,0 3,44 93 Selçuk Gıda SELGD ,3 0,33 94 Trabzonspor TSPOR ,0 3,61 95 Doğusan DOGUB ,0 1,07 96 Kombassan Holding KOMHL ,8 2,33 97 Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ ,25 2,38 98 Credıtw est Faktoring CRDFA ,0 1,61 99 Mensa Holding A.Ş MEMSA ,0 0, Finansbank FINBN ,0 2, Pimaş PIMAS ,0 3, Milpa MIPAZ ,4 1, Gedik Girişim Srmy. Y.O. GDKGS ,0 1, Credıtw est Faktoring CRDFA ,0 1, T.S.K.B. TSKB ,0 1, Turcas Petrol TRCAS ,0 2,15 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL Bankalar Banks 7,3 5,6 0,82 0,73 12,0% 13,6% Akbank AKBNK TUT 5,97 6,70 12% ,5 9,6 7,1 1,02 0,91 11,1% 13,7% Garanti Bankası GARAN - 6, , Halk Bankası HALKB AL 10,85 14,70 35% ,7 5,2 4,2 0,83 0,71 17,3% 18,4% İş Bankası ISCTR TUT 4,14 4,80 16% ,8 7,2 5,8 0,73 0,66 10,5% 11,8% Vakıfbank VAKBN AL 3,33 4,30 29% ,7 5,1 4,0 0,59 0,52 12,2% 14,0% YKB YKBNK TUT 3,60 3,80 6% ,9 9,6 6,9 0,84 0,76 9,1% 11,6% TSKB TSKB AL 1,79 2,20 23% ,3 6,1 5,1 1,04 0,89 18,7% 18,7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 3,76 5,80 54% 487 0,9-12, % Doğan Holding DOHOL TUT 0,70 0,95 35% 764 3,4 78,0 21, % Doğan Yayın DYHOL TUT 0,50 0,65 30% 541 1,9-22, % Koç Holding KCHOL TUT 8,18 9,22 13% ,5 8,3 7, % Sabancı Holding SAHOL AL 7,27 9,55 31% ,3 8,9 6, % Şişe Cam SISE TUT 2,15 2,85 33% ,0 8,2 6, % Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL 2,23 2,90 30% ,9 9,2 7,2 4,5 3,5 1,2 İş GYO ISGYO AL 1,22 1,80 48% 342 1,2 8,4 6,3 8,6 6,3 0,7 Sinpaş GYO SNGYO TUT 0,68 1,10 62% 182 2,2 4,4 3,9 7,4 7,1 0,4 Torunlar GYO TRGYO TUT 2,73 3,60 32% 608 1,0 1,9 1,8 7,6 6,2 0,5 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T SANAYİ 10,8 9,3 6,6 5,8 0,9 0,8 Adana Çimento ADANA TUT 3,62 4,20 16% 142 0,2 8,7 8,2 6,6 6,3 1,3 1,1 Anadolu Efes AEFES TUT 23,00 24,75 8% ,2 22,6 18,1 8,6 7,5 1,4 1,3 Akçansa AKCNS TUT 10,80 11,30 5% 921 0,4 12,2 10,5 7,8 7,0 1,7 1,5 Ak Enerji AKENR TUT 0,96 1,20 25% 312 1,1 35,0 17,5 11,9 8,1 2,5 1,6 Aksa Enerji AKSEN TUT 2,30 2,70 17% 628 2,4 15,9 15,3 7,8 6,8 1,3 1,1 Anadolu Cam ANACM TUT 1,62 2,05 27% 299 1,0 10,4 5,4 5,1 4,4 0,9 0,8 Anel Elektrik ANELE TUT 0,94 1,30 38% 46 0,5 7,1 4,6 7,3 7,3 0,5 0,5 Arçelik ARCLK AL 11,35 13,90 22% ,5 11,1 9,2 8,1 7,2 0,9 0,8 Aselsan ASELS TUT 8,38 10,20 22% ,5 10,2 8,9 9,6 8,3 1,8 1,6 Aygaz AYGAZ TUT 8,29 9,30 12% ,7 10,9 8,3 8,9 8,3 0,4 0,4 Banvit BANVT AL 2,01 2,80 39% 90 0,4 7,2 4,0 6,7 5,5 0,5 0,4 BİM BIMAS TUT 45,50 42,25-7% ,7 26,8 23,0 18,2 15,3 0,9 0,8 Bimeks BMEKS TUT 1,56 1,93 24% 83 1,6 15,6 6,5 3,6 2,1 0,2 0,1 Bizim Toptan BIZIM TUT 20,40 24,70 21% 363 2,3 19,9 17,0 9,0 7,8 0,3 0,3 Bolu Çimento BOLUC AL 2,06 2,90 41% 131 0,4 6,8 6,8 4,9 3,8 1,1 1,0 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 46,30 50,20 8% ,1 21,5 18,7 12,6 10,5 2,1 1,8 Çimsa CIMSA TUT 11,55 12,30 6% 695 1,1 9,6 8,7 6,4 6,0 1,5 1,4 Doğuş Otomotiv DOAS - 7, , Enka İnşaat ENKAI AL 6,00 7,80 30% ,8 13,0 10,2 6,4 6,0 1,0 0,9 Ereğli Demir Çelik EREGL AL 2,62 3,54 35% ,4 7,8 6,9 5,3 4,8 1,0 0,9 Ford Otosan FROTO AL 18,30 25,05 37% ,2 7,8 7,3 8,1 6,8 0,7 0,6 Hürriyet HURGZ TUT 0,56 0,67 19% 138 0, ,5 5,8 0,8 0,7 Indeks INDES AL 3,32 4,30 30% 83 0,1 9,9 6,8 2,9 2,6 0,1 0,1 Ipek Enerji IPEKE TUT 2,57 3,80 48% ,7 6,8 6, Karsan KARSN TUT 0,90 0,87-3% 184 4,8 14,8 13,8 10,7 9,1 1,0 0,9 Koza Maden KOZAA TUT 2,36 3,30 40% ,2 4,9 5, Koza Altın KOZAL TUT 20,30 27,40 35% ,0 6,2 6,4 3,2 3,3 2,1 2,2 Kardemir (D) KRDMD TUT 1,16 1,28 10% ,0 7,7 5,5 5,2 4,4 0,9 0,8 Logo Yazılım LOGO TUT 6,52 5,70-13% 73 0,4 8,2 7,4 6,7 6,1 2,6 2,3 Mardin Çimento MRDIN TUT 4,39 4,56 4% 214 0,1 9,4 8,6 7,1 6,5 2,1 1,9 Migros MGROS AL 15,10 18,50 22% ,8 25,6 16,2 9,3 8,3 0,6 0,5 Park Elektrik PRKME AL 3,99 5,66 42% 264 1,7 6,7 5,3 4,5 3,6 2,1 1,9 Petkim PETKM TUT 2,48 3,19 29% ,7 23,4 12,8 11,3 7,2 0,1 0,5 Pegasus PGSUS AL 26,55 40,00 51% ,1 8,7 7,3 6,3 5,4 1,1 1,0 Tat Konserve TATGD TUT 1,95 2,90 49% 118 0,4 13,3 9,1 7,3 6,0 0,5 0,5 TAV Havalimanları TAVHL TUT 16,05 18,80 17% ,7 10,4 9,7 6,1 5,5 2,1 1,9 Tekfen Holding TKFEN AL 4,41 5,80 32% 727 8,1 23,2 23,8 7,1 5,5 0,4 0,3 Turkcell TCELL AL 10,90 13,50 24% ,2 9,6 8,9 5,1 4,8 1,6 1,5 Türk Hava Yolları THYAO AL 6,18 9,20 49% ,8 7,9 6,9 5,9 4,9 0,7 0,6 Tofaş TOASO TUT 10,90 11,85 9% ,6 10,0 7,6 6,7 5,4 0,8 0,6 Trakya Cam TRKCM TUT 1,99 2,52 26% 629 3,0 12,6 8,1 6,6 4,8 1,0 0,9 Türk Telekom TTKOM Not Yok 5, , Türk Traktör TTRAK TUT 55,85 62,00 11% ,5 9,5 8,3 7,9 7,5 1,3 1,1 Tüpraş TUPRS AL 41,50 50,40 21% ,2 8,0 8,9 9,9 6,3 0,3 0,3 Ünye Çimento UNYEC TUT 5,14 4,90-5% 283 0,0 9,9 9,2 7,5 7,0 2,3 2,1 BİST-100 XU % ,4 7,7 6,6 5,8 0,9 0,8 *: 2014 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 VERİ AKIŞI 13 Mart Perşembe 09:45 Fransa TÜFE (Şubat) Önceki Veri:-0.60% / Beklenti: 0.50% 14:30 ABD Perakende Satışlar Önceki Veri:-0.40% / Beklenti: 0.20% 14:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları Önceki Veri:323bin / Beklenti: 330bin 14 Mart Cuma 09:00 Almanya TÜFE Önceki Veri:0.50% / Beklenti: 0.50% 15:55 ABD Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi Önceki Veri: 81.6 / Beklenti: Mart Pazartesi 02:01 İngiltere Rightmove Fiyat Endeksi Önceki Veri: 3.30% / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı Önceki Veri: 9.90% / Beklenti: m.d. 12:00 AB TÜFE (Aylık) Önceki Veri: -1.10% / Beklenti: 0.50% 14:30 ABD Empire İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: 4.48 / Beklenti: :15 ABD Kapasite Kullanımı (Şubat) Önceki Veri: 78.50% / Beklenti: 78.60% 18 Mart Salı TCMB Faiz Kararı 12:00 Almanya ZEW Beklenti Anketi (Mart) Önceki Veri: 55.7 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Faiz Kararı Önceki Veri: 10.00% / Beklenti: 10.00% 14:30 ABD TÜFE (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: 0.10% / Beklenti: 0.10% 14:30 ABD TÜFE (Şubat) (Yıllık) Önceki Veri: 1.60% / Beklenti: m.d. 14:30 ABD Konut Başlangıçları (Şubat) Önceki Veri: 880bin / Beklenti: 910bin LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları AL TUT SAT Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9