EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 29 Mayıs 2015 GÜNDEM 29 Mayıs Cuma 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Nisan) Önceki Veri: -$6.15mlr / Beklenti: -$4.80mlr 15:30 ABD GSYH (Yıllıklandırılmış) (Çeyreklik) (1. Çeyrek) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: -% :30 ABD Kişisel Tüketim (1. Çeyrek) Önceki Veri: %1.9 / Beklenti: % :45 ABD Chicago PMI (Mayıs) Önceki Veri: 52.3 / Beklenti: :00 ABD Michigan Güven Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: / Beklenti: :00 ABD Baker Hughes Petrol Kuyusu Sayısı (29 Mayıs) Önceki Veri: 885 / Beklenti: m.d. PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 83,570 / 31,496 Değişim TL $ Günlük -0.86% -1.27% Aylık -2.22% -0.93% YBB -2.51% % Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,455 1,302 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 4,053 1,545 Yabancı Takas Oranı 63.28% Gösterge Bileşik Faiz 9.91% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.8% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim 0.53% YBB 9.86% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 225,080 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 71,459 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 10% 9% 15% FVAÖK Büyümesi 9% 16% 15% Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 12% 14% Kar Büyümesi (Banka) -1% 7% 20% Kar Büyümesi (Toplam) 18% 10% 16% TEKNİK ANALİZ TEPKİ ALIMLARI ÖN PLANDA Düne yükselişle başlayan BİST100 endeksinde 50 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 84,300 seviyesi aşılamazken, günün ikinci yarısında artan baskıyla kapanış %0.8 lik düşüşle 83,569 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %10 azalarak mntl oldu. BİST100 endeksine dahil 67 hisse değer kaybetti, 24 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadede yükselen trend üzerinde tutunmaya çalışan endekste, teknik göstergeler de aşırı satım bölgesine ve tepki alımlarına işaret ediyor. Ancak 84,100-84,400direnç bölgesi aşılmadıkça tepki sınırlı kalacaktır. Endekste 82,800 kritik destek olarak izlenirken 82,200 diğer destek seviyesidir. Yatırımcılara 84,100 direncini yeni alım için izlemelerini, 82,800 desteğini ise trade amaçlı pozisyonlar için stoploss olarak kullanmalarını öneriyoruz. 84,100 üzerinde 84,400-85,000 ve 86,100 dirençleri hedeflenebilir. PİYASALARA BAKIŞ Yunanistan hükümet sözcüsünün Pazar günü bir anlaşmaya varılabileceğini ve muhtemel bir temerrütten tüm tarafların kaçındığını belirtmesi riskli varlıkları desteklese de, kreditörler, kurtarma fonlarının serbest bırakılmasını sağlayacak bir anlaşmanın yakın olmadığını belirtiyor. Diğer taraftan, Asya seansındaki satış baskısı Avrupa endekslerinde de hissedilirken, genel olarak %1 e yakın kayıplar görüldü. ABD de dün açıklanan haftalık işsizlik maaş başvuruları endeksi beklentilerin çok az üzerinde açıklansa da, dört haftalık ortalamanın düşüş eğilimini koruyor olması dolar endeksinin güçlü kalmasını sağlıyor. Bugün içeride saat 10:00 da açıklanacak olan dış ticaret verileri(beklenti -$4.8mlr) ile TSİ 15:30 da açıklanacak olan ABD 1Ç15 büyüme verilesinin ikinci revizyonu izlenecek (beklenti -0.90%). Türk Lirası cinsi varlıklarda Yunanistan kaynaklı haber akışının etkisinin oldukça sınırlı olduğunu görüyoruz. Güne başlarken Türk Lirası nda dünkü kayıpların ardından sınırlı bir değer artışı görülürken, BİST-100 endeksinin tepki alımlarıyla güne başlamasını bekliyoruz. Kısa vadede yükselen trend üzerinde tutunmaya çalışan endekste, teknik göstergeler de aşırı satım bölgesine ve tepki alımlarına işaret ediyor. Ancak 84,100-84,400 direnç bölgesi aşılmadıkça tepki sınırlı kalacaktır. Yatırımcılara 84,100 direncini yeni alım için izlemelerini, 82,800 desteğini ise trade amaçlı pozisyonlar için stop-loss olarak kullanmalarını öneriyoruz. 84,100 üzerinde 84,400-85,000 ve 86,100 dirençleri hedeflenebilir. EKONOMİ HABERLERİ Finansal İstikrar Raporu: Bugün TCMB tarafından saat 10 da Finansal İstikrar raporu yayınlanacak. Dış Ticaret Dengesi Beklentisi, Nisan 2015: Nisan ayı dış ticaret verisi Cuma günü bugün saat 10 da açıklanacak. Nisan dış ticaret açığı piyasa beklentisi 4.8 milyar dolar ve bu beklentinin gerçekleşmesi durumunda, yıllık dış ticaret açığı yaklaşık 80 milyar dolar seviyesine gerileyecek. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ MSCI Endeks değişikliği bugün kapanış itibariyle geçerli olacaktır. Bankacılık Sektörü: Moody's 15 Türk bankası için karşı taraf risk değerlendirmesi notu verdi (nötr) Sabancı Holding (SAHOL, EÜ): Opponheimer Funds 22 Mayıs ta 10.34TL fiyatla 1.2mn lot SAHOL hissesi sattı. Gübre Fabrikaları (GUBRF, EP): Gübretaş ı Endekse Paralel Getiri (EP) tavsiyesi ile Araştırma kapsamına alıyoruz Tav Havalimanları (TAVHL, EP): TAV Havalimanları nın da içerisinde olduğu konsorsiyum NY LaGuardia Havalimanı ihalesinde tercih edilen taraf olmadı. (-) Petkim (PETKM, EP): Petkim'de işveren ve çalışan arasında ücret artışları konusunda toplu iş sözleşmesinde (TİS) anlaşma sağlanamayınca, görüşmeler Yüksek Hakem Kurulu aşamasına geldi. Halkbank (HALKB, EÜ): Cacanska Bank ın satın alınması ile ilgili olarak hisse devri için gerekli işlemler tamamlanmıştır. Yapı Kredi (YKBNK, EP): 5mn TL sermayeye sahip, Yapı Kredi Teknoloji unvanlı şirket kuruldu. (Nötr) Bankacılık Sektörü: Mergermarket da yer alan habere göre; ING Group ve ICBC, HSBC Türkiye ile ilgileniyor. Bankacılık Sektörü: 22 Mayıs 2015 Haftalık Bankacılık Verileri Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Yunanistan hükümet sözcüsünün Pazar günü bir anlaşmaya varılabileceğini ve muhtemel bir temerrütten tüm tarafların kaçındığını belirtmesi riskli varlıkları desteklese de, kreditörler, kurtarma fonlarının serbest bırakılmasını sağlayacak bir anlaşmanın yakın olmadığını belirtiyor. Diğer taraftan, Asya seansındaki satış baskısı Avrupa endekslerinde de hissedilirken, genel olarak %1 e yakın kayıplar görüldü. ABD de dün açıklanan haftalık işsizlik maaş başvuruları endeksi beklentilerin çok az üzerinde açıklansa da, dört haftalık ortalamanın düşüş eğilimini koruyor olması dolar endeksinin güçlü kalmasını sağlıyor. Bugün içeride saat 10:00 da açıklanacak olan dış ticaret verileri(beklenti -$4.8mlr) ile TSİ 15:30 da açıklanacak olan ABD 1Ç15 büyüme verilesinin ikinci revizyonu izlenecek (beklenti -0.90%). Türk Lirası cinsi varlıklarda Yunanistan kaynaklı haber akışının etkisinin oldukça sınırlı olduğunu görüyoruz. Güne başlarken Türk Lirası nda dünkü kayıpların ardından sınırlı bir değer artışı görülürken, BİST-100 endeksinin tepki alımlarıyla güne başlamasını bekliyoruz. Kısa vadede yükselen trend üzerinde tutunmaya çalışan endekste, teknik göstergeler de aşırı satım bölgesine ve tepki alımlarına işaret ediyor. Ancak 84,100-84,400 direnç bölgesi aşılmadıkça tepki sınırlı kalacaktır. Yatırımcılara 84,100 direncini yeni alım için izlemelerini, 82,800 desteğini ise trade amaçlı pozisyonlar için stop-loss olarak kullanmalarını öneriyoruz. 84,100 üzerinde 84,400-85,000 ve 86,100 dirençleri hedeflenebilir. Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %9.90 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması da %9.90 bileşik oldu.. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $173.2 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dün global piyasalarda Yunanistan belirsizliği oynaklık yaratmaya devam ederken, EUR/USD paritesi ye kadar yükseldiği günü seviyesinden tamamladı. Yurtiçinde ise USD/TL, USD nin diğer gelişmekte olan ülke para birimleri karşısında değer kazanması ile birlikte ye kadar yükseldiği günü seviyesinden tamamladı. Bu sabah ise /$ , $/Yen 123.7, /Yen seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler sevisinden geçerken, paritenin gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD'de borsalar, Yunanistan'ın borç görüşmelerine ilişkin belirsizliğin yüksek seviyede kalması ve Çin'de yatırım bankalarının müşterilerinin işlem sınırlamalarını daha da daraltmasıyla beraber borsalar kayıp yaşadı. Nasdaq'ın rekor seviyede kapanmasının ertesi gününde S&P 500'de işlem gören 10 sektörden 7 tanesi kayıp yaşarken, en büyük kaybı ise sanayi sektörü gerçekleştirdi. Dow Jones %0.20, S&P 500 endeksi ise %0.13 değer kaybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.14, Brent petrol varil fiyatı ise $63 seviyesinde. Çin borsaları dün yaşadığı sert düşüşün ardından kayıplarını bugün de devam ettirirken, Japonya dışındaki Asya Pasifik borsalarını izleyen MSCI endeksi yatay bir seyir izledi. Vadeli Dow Jones sözleşmesi dünü de yatay tamamladı. Bugün, Avrupa da önemli bir veri akışı bulunmazken, ABD de ise çeyrek büyüme rakamı, kişisel tüketim harcamaları ve Michigan güven endeksi verileri takip edilecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,189, gümüş ise $16.8 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,118, paladyum $785 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.78 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Teknik Analiz TEPKİ ALIMLARI ÖN PLANDA BİST100 (Günlük, TL) Düne yükselişle başlayan BİST100 endeksinde 50 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 84,300 seviyesi aşılamazken, günün ikinci yarısında artan baskıyla kapanış %0.8 lik düşüşle 83,569 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %10 azalarak mntl oldu. BİST100 endeksine dahil 67 hisse değer kaybetti, 24 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadede yükselen trend üzerinde tutunmaya çalışan endekste, teknik göstergeler de aşırı satım bölgesine ve tepki alımlarına işaret ediyor. Ancak 84,100-84,400direnç bölgesi aşılmadıkça tepki sınırlı kalacaktır. Endekste 82,800 kritik destek olarak izlenirken 82,200 diğer destek seviyesidir. Yatırımcılara 84,100 direncini yeni alım için izlemelerini, 82,800 desteğini ise trade amaçlı pozisyonlar için stop-loss olarak kullanmalarını öneriyoruz. 84,100 üzerinde 84,400-85,000 ve 86,100 dirençleri hedeflenebilir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Haziran Kontratı Güne yatay seyirle başlayan kontrat gün içinde üzerinde kalamadı ve sıkışık zayıf seyirle günü %0.8 kayıpla seviyesinden kapattı. Kısa vadeli yükselen trend desteği üzerinde dip oluşum çabası içinde olan kontrat henüz güçlenemedi. Bu aşamada dalgalı ve sıkışık seyir izleniyor. Kontratta ve kritik trend desteği olan seviyeleri yakından takip edilmelidir ise ilk direnç seviyesi iken bu seviyenin aşılması halinde tepki güçlenebilecektir. Aksi halde zayıflık sürebilir. Kontratın güne tepki alımlarıyla başlamasını bekliyoruz. Endeks30 Haziran Kontratı (60dk) MSCI ENDEKS DEĞİŞİKLİĞİ Mayıs ayı MSCI endeks değişiklikleri açıklandı. Buna göre MSCI Türkiye endeksinde değişiklik yapılmadı. MSCI Küçük Ölçekli Şirketler endeksine ise Avivasa Emeklilik (AVISA) ve Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS) dahil olurken; endeksten Asya Katılım Bankası (ASYAB), Kartonsan (KARTN), Mardin Çimento (MARDN), Sinpaş GMYO (SNGYO) ve Vakıf GMYO (VKGYO) çıkarıldı. Söz konusu endeks değişiklikleri bugün kapanışı itibariyle geçerlilik kazanacak. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 SEKTÖR HABERLERİ Bankacılık Sektörü: Moody's revize ettiği banka kredi notu metodolojisi çerçevesinde 15 Türk bankasına Karşı Taraf Risk Değerlendirmesi (Counterparty Risk Assesment) notu verdi. Moody's ayrıca 3 Türk bankasının sermaye benceri borç notlarını da teyit etti. Karşı taraf riski, derecelendirme notu olmamakla birlikte bankaların yükümlülüklerini yerine getirebilme kapasitesini ölçen bir gösterge. Daha önce bu değerlendirme Türk bankaları için yapılmıyordu. Teknik bir notlandırma, piyasa etkisi olmayacaktır. Bankacılık Sektörü: 22 Mayıs 2015 Haftalık Bankacılık Verileri Kredi Büyümesi: Bankacılık sektörünün toplam kredileri 22 Mayıs haftasında bir önceki haftaya göre %0.4 azaldı. TL bazlı kredi hacmi haftalık bazda %0.2 daralırken, YP bazlı krediler ise ABD$ bazında %0.9 azaldı. Böylece 2Ç15 başından bu yana toplam kredi büyümesi %2.3 oldu, 1Ç15 in aynı dönemindeki büyüme ise %4.2 idi. 2Ç15 te tüketici kredileri büyüme hızında bir yavaşlama göze çarpmaktadır. 2Ç15 te tüketici kredileri %1.6 artarken, 1Ç15 in aynı döneminde ise %3 artış göstermişti. Tüketici kredilerindeki yavaşlamanın ana sebebinin ihtiyaç kredisi segmenti kaynaklı olduğu görülmektedir. 2Ç15 te ihtiyaç kredileri %0.3 artarken, 1Ç15 te bu oran %3.3 idi. İhtiyaç kredilerindeki bu yavaşlamanın ana sebebinin ise, ihtiyaç kredileri faizinde 2Ç15 başından bu yana 76 baz puanlık artış olduğunu düşünüyoruz. 22 Mayıs haftasında 13 haftalık ortalama kredi büyümesi, bir önceki haftaya göre 123 baz puan gerileyerek %18.7 oldu, bu oran TCMB nin hedefi olan %15 büyüme oranının üzerindedir. Mevduatlar: Mevduat tarafında ise, toplam mevduat hacmi haftalık bazda %1.2 daraldı. TL bazlı mevduatlar bir önceki haftaya kıyasla %2.1 azalırken, YP mevduatlar ise bir önceki hafta ile aynı seviyelerde kaldı başından bu yana YP mevduatlar %9.5 büyürken, TL mevduatlar ise aynı seviyede kaldı. Faiz tahakkukları ve TL deki değer kaybı göz önünde bulundurulduğunda, TL mevduatlardaki küçülmenin YP mevduatlardaki artış ile telafi edildiğini görmekteyiz. Varlık kalitesi: Varlık takipteki alacak miktarı bir önceki haftaya kıyasla 17mn TL arttı. 22 Mayıs haftasında, takipteki alacak oranı bir önceki haftaya göre 1 baz puan arttı ve %2.90 oldu. Likidite: Sektörün kredi/mevduat oranı ise bir önceki haftaya 92 baz puan artarak %113.3 oldu. (TL: %140.5, Yabancı para: %78.1) Bankacılık Sektörü: Mergermarket da yer alan habere göre; ING Group ve ICBC, HSBC Türkiye ile ilgileniyor. Habere göre, ICBC ve HSBC arasındaki görüşmelerde anlaşmaya yaklaşılırken; ICBC nin HSBC Türkiye nin 277 şubesini satın alacağı belirtildi. Diğer bir habere göre ise; ING Group ve HSBC arasındaki görüşmeler başlamış olup, teklifin 7 Haziran daki Genel Seçimler den sonra sunulacağı belirtildi. Hatırlanacağı üzere; HSBC üst yönetimi, Brezilya ve Türkiye deki faaliyetlerini devredebileceklerini belirtmişti. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 EKONOMİ HABERLERİ Finansal İstikrar Raporu: Bugün TCMB tarafından saat 10 da Finansal İstikrar raporu yayınlanacak. Dış Ticaret Dengesi Beklentisi, Nisan 2015: Nisan ayı dış ticaret verisi Cuma günü bugün saat 10 da açıklanacak. Nisan dış ticaret açığı piyasa beklentisi 4.8 milyar dolar ve bu beklentinin gerçekleşmesi durumunda, yıllık dış ticaret açığı yaklaşık 80 milyar dolar seviyesine gerileyecek. ŞİRKET HABERLERİ Sabancı Holding (SAHOL, EÜ, Fiyat:10.15TL, Piyasa Değeri TL20,710mn): Opponheimer Funds 22 Mayıs ta 10.34TL fiyatla 1.2mn lot SAHOL hissesi sattı. Satış sonrası payı %5 sınırının altına %4.96 seviyesine inmiştir. Nötr. Gübre Fabrikaları (GUBRF, EP, Fiyat:7.22TL, Piyasa Değeri TL2,411mn): Gübretaş ı Endekse Paralel Getiri (EP) tavsiyesi ile Araştırma kapsamımıza dahil ederken, 12 aylık hedef fiyatımız olan 7.36 TL, %2 artış potansiyeli içermektedir. GUBRF hisseleri, yılbaşından bu yana %44 getiri elde ederken BIST-100 Endeksi nin %48 üzerinde bir performans göstermiştir. Türkiye Tarım Kredi Kooperatifleri nin tek gübre tedarikçisi olan Gübretaş ın; 2015 içinde gerçekleşecek kapasite artışıyla Türkiye deki güçlü konumunu daha da sağlamlaştıracak olmasını yanında, İran daki iştiraki olan Razi nin entegre yapısı ve düşük fiyatlı doğalgaza olan erişimi sayesinde elde ettiği yüksek kar marjlarını beğeniyoruz. Raporun Linki: Tav Havalimanları (TAVHL, EP, Fiyat:22.55TL, Piyasa Değeri TL8,192mn): Port Authority of New York and New Jersey (PANYNJ) tarafından yapılan kapsamlı değerlendirmeler sonrasında, Şirketimiz ile birlikte Aéroports de Paris (ADP) Management, Goldman Sachs (GS Global Infrastructure Partners II, L.P. ve GS International Infrastructure Partners II, L.P.), Tutor Perini Corporation, Ove Arup & Partners PC ve Kohn Pederson Fox Associates PC ortak girişim grubunun oluşturduğu konsorsiyumun, Amerika Birleşik Devletleri'nin New York şehrinde bulunan "LaGuardia Uluslararası Havalimanı Ana Terminali Dizayn/Yapım/Finans/İşletim ve Bakım&Onarım'ı kapsayan Yeniden İnşası Projesi" ihalesinde tercih edilen taraf ("preferred bidder") olmadığı öğrenilmiştir. Haberi TAVHL için olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Petkim (PETKM, EP, Fiyat:3.68TL, Piyasa Değeri TL3,680mn): Petkim'de işveren ve çalışan arasında ücret artışları konusunda anlaşma sağlanamayınca, görüşmeler Yüksek Hakem Kurulu aşamasına geldi. Yapılan açıklamada dönemini kapsayan TİS görüşmelerinde ücret artışı dışındaki konuların görüşülerek kabul edildiği ancak ücret artışında bir anlaşma sağlanamadığı belirtilmiştir. Görüşmelerde Petkim, birinci yıl ilk 6 ay için %5, ikinci, üçüncü ve dördüncü 6 aylar için de artan rakamın üzerine, gerçekleşen enflasyon oranında ücret zammı, yan haklarda ise enflasyon oranında artış teklif etti. Dün işçilerin iş bıraktığına dair çeşitli haberler yayınlansa da Petkim den yapılan açıklamada üretimin fabrikalarda planladığı gibi devam ettiği belirtildi. Haber hisse üzerinde baskı yaratabilir. Halkbank (HALKB, EÜ, Fiyat:13.40TL, Piyasa Değeri TL16,750mn): KAP a yapılan açıklamada, Cacanska Bank ın satın alınmasının sonuçlandırılması için BDDK izni onaylanmış ve hisse devri için gerekli işlemler tamamlanmıştır. Yapı Kredi (YKBNK, EP, Fiyat:4.14TL, Piyasa Değeri TL17,997mn): İTÜ Arı Teknokent Teknoloji Geliştirme Bölgesi nde, bilişim ve yazılım alanları başta olmak üzere Ar-Ge ve danışmanlık faaliyetleri yürütmek amacıyla 5mn TL sermayeli Yapı Kredi Teknoloji A.Ş. unvanlı bir şirket kuruldu. Şirket in toplam sermayesi 5mn TL olurken, sermayenin tamamı Banka tarafından karşılanmaktadır. (Nötr) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER Brüt Hisse Başına Temettü Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Referans Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi Bedelli (%) (%) TL) (TL) Fiyat (TL) 1 Goltas Cimento GOLTS % Adel Kalemcilik ADEL % Alarko Carrier ALCAR % Anadolu Isuzu ASUZU % Pinar Sut PNSUT % Pinar Entegre Et Ve Un PETUN % Alarko G.M.Y.O. ALGYO % Anadolu Efes Biracilik AEFES % Kordsa Global Endustriyel KORDS % Yazicilar Holding YAZIC % Aselsan ASELS % San-El Elektrik SANEL % Soda Sanayii SODA % Odas Elektrik ODAS % Demisas Dokum DMSAS % Kuyumcukent Gayrimenkul Yatirim KUYAS % Gentas GENTS % Bagfas BAGFS % Alarko Holding ALARK % Sise Cam SISE % Trakya Cam TRKCM % T. Vakiflar Bankasi VAKBN % Cemtas CEMTS % Sanko Pazarlama SANKO % Bati Cimento BTCIM % Erbosan ERBOS % Ege Seramik EGSER % Componenta Doktas COMDO % Servet G.M.Y.O. SRVGY % Tekfen Holding TKFEN % Ulusoy Elektrik ULUSE % Royal Hali ROYAL % Borusan Yat. Paz. BRYAT % Sarkuysan SARKY % Borusan Boru BRSAN % Kardemir (A) KRDMA % Kardemir (B) KRDMB % Kardemir (D) KRDMD % Lokman Hekim LKMNH % Gubre Fabrikalari GUBRF % Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY % Pinar Sut PNSUT % Pergamon Status PSDTC % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Saf G.M.Y.O. SAFGY % Hektas HEKTS % Aslan Cimento ASLAN % Kardemir (A) KRDMA % Kardemir (B) KRDMB % Kardemir (D) KRDMD % LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 KURUMSAL İŞLEMLER Şirket BIST Kodu Tarih Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Bedelli (%) Sermaye Artırımı Bedelsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) Referans Fiyat (TL) 51 Mardin Cimento MRDIN % Unye Cimento UNYEC % Bolu Cimento BOLUC % Park Elek. Madencilik PRKME % Afyon Cimento AFYON Halk G.M.Y.O. HLGYO 57 Is Finansal Kiralama ISFIN 58 Is G.M.Y.O. ISGYO 59 Is Yatirim ISMEN 60 Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN Ozak G.M.Y.O. OZKGY 62 Sanko Pazarlama SANKO Sise Cam SISE 64 Soda Sanayii SODA 65 Temapol Polimer Plastik TMPOL Turcas Petrol TRCAS Trakya Cam TRKCM 68 T.S.K.B. TSKB 1.07 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks % 14.0% Akbank AKBNK EÜ % 12, % 14.9% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EÜ % 6, % 16.2% İş Bankası ISCTR EÜ % 9, % 13.2% Vakıfbank VAKBN EÜ % 4, % 12.2% YKB YKBNK EP % 6, % 11.5% TSKB TSKB EÜ % 1, % 15.9% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EP % Doğan Holding DOHOL GG Koç Holding KCHOL EP % 11, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 7, Şişe Cam SISE EP % 2, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 4, İş GYO ISGYO EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,820-38% ,267-5% 30,400-32% 6,752-10% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ Adana Çimento ADANA EA % Anadolu Efes AEFES EP % 5, Akçansa AKCNS EP % 1, Ak Enerji AKENR EP % Aksa Enerji AKSEN EÜ % Anadolu Cam ANACM EÜ % Anel Elektrik ANELE GG Arçelik ARCLK EÜ % 3, Aselsan ASELS EP % 2, Aygaz AYGAZ EÜ % 1, Bağfaş BAGFS EP % Banvit BANVT EÜ % BİM BIMAS EP % 5, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EP % Bolu Çimento BOLUC EP % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 4, Çimsa CIMSA EÜ % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI EÜ % 7, Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ % 5, Ford Otosan FROTO EÜ % 4, Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Mardin Çimento MRDIN EA % Migros MGROS EÜ % 1, Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EP % 1, Pegasus PGSUS EÜ % 1, Soda Sanayii SODA EP % 1, Tat Konserve TATGD EP % TAV Havalimanları TAVHL EP % 3, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EP % 9, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 4, Tümosan TMSN GG Tofaş TOASO EP % 3, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EP % 1, Tüpraş TUPRS EP % 6, Ünye Çimento UNYEC EP % BİST-100 XU100 83,570 98,382 18% 194,904 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 VERİ AKIŞI 29 Mayıs Cuma 09:45 Fransa ÜFE (Aylık) (Nisan) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: m.d. 09:45 Fransa Tüketici Harcamaları (Aylık) (Nisan) Önceki Veri: %-0.6 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Nisan) Önceki Veri: -$6.15mlr / Beklenti: -$4.80mlr 15:30 ABD GSYH (Yıllıklandırılmış) (Çeyreklik) (1. Çeyrek) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: -% :30 ABD Kişisel Tüketim (1. Çeyrek) Önceki Veri: %1.9 / Beklenti: % :45 ABD Chicago PMI (Mayıs) Önceki Veri: 52.3 / Beklenti: :00 ABD Michigan Güven Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: / Beklenti: :00 ABD Baker Hughes Petrol Kuyusu Sayısı (29 Mayıs) Önceki Veri: 885 / Beklenti: m.d. 1 Haziran Pazartesi 02:50 Japonya Sermaye Yatırımları (Yıllık) (1. Çeyrek) Önceki Veri: %2.8 / Beklenti: m.d. 04:00 Çin İmalat PMI (Mayıs) Önceki Veri: 50.1 / Beklenti: m.d. 04:35 Japonya Markit İmalat PMI (Mayıs) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 04:45 Çin HSBC İmalat PMI (Mayıs) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye HSBC İmalat PMI (Mayıs) Önceki Veri: 48.5 / Beklenti: m.d. 10:50 Fransa Markit İmalat PMI (Mayıs) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 10:55 Almanya Markit İmalat PMI (Mayıs) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 11:00 AB Markit İmalat PMI (Mayıs) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere Markit İmalat PMI (Mayıs) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 15:00 Almanya TÜFE (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: m.d. 15:30 ABD Kişisel Gelir (Nisan) Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: m.d. 15:30 ABD Kişisel Harcamalar (Nisan) Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: m.d. 16:45 ABD Markit İmalat PMI (Mayıs) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 17:00 ABD ISM İmalat (Mayıs) Önceki Veri: 51.5 / Beklenti: m.d. 2 Haziran Salı 10:55 Almanya İşsizlik Oranı (Mayıs) Önceki Veri: %6.4 / Beklenti: m.d. 12:00 AB ÜFE (Aylık) (Nisan) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: m.d. 12:00 AB TÜFE Beklentisi (Yıllık) (Mayıs) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 16:45 ABD ISM New York (Mayıs) Önceki Veri: 58.1 / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Fabrika Siparişleri (Nisan) Önceki Veri: %2.1 / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10

11 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 11