Körfez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Fiyat Analiz Raporu
|
|
- Engin Ağaoğlu
- 8 yıl önce
- İzleme sayısı:
Transkript
1 Körfez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Fiyat Analiz Raporu
2 Körfez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Fiyat Analiz Raporu İşbu rapor; Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) tarihli Resmi Gazete de yayımlanan Seri: VII, No: Pay Tebliği nin 29. Maddesi 2. Fıkrası çerçevesinde Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından hazırlanmış ve yayımlanmıştır. Fiyat Tespit Raporu na ilişkin Hazırlanan Analiz Raporu nda 6. kısımda bulunan fiyata ilişkin değerlendirmelerimizin dışında kalan tüm bilgi ve veriler izahname ve Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan Fiyat Tespit Raporu ndan alınmıştır. 1. Halka Arz ile İlgili Bilgiler Halka Arz Bilgileri TL Halka Arz Öncesi Sermaye Sermaye Artırımı Halka Arz Pay Fiyatı 1,15 Halka Arz Fiyatı Üzerinden Para Girişi Halka Arz Maliyeti Halka Arz Net Para Girişi Halka Arz Öncesi Özkaynak Halka Arz Sonrası Özkaynak Halka Arz Sonrası Sermaye Halka Arz Sonrası Piyasa Değeri Halka arz geliri, portföyde bulunan ve portföye yeni alınacak gayrimenkul projelerine aktarılacak, konjonktürel veya karlılık prensiplerinden hareketle gerektiği hallerde ve gereken miktarlarda diğer finansal araçları da kullanarak dengeli dağıtımlar yapmak suretiyle kullanılacaktır. Halka arzdan sağlanması beklenen net nakit girişi halka arz maliyeti çıkarıldığında TL dir. 2. Körfez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Kuveyt Türk Katılım Bankası A.Ş. ( Kuveyt Türk ) iştiraki olan Körfez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ( Şirket ve/veya Körfez GYO ), Körfez Gayrimenkul İnşaat Taahhüt Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. unvanı ile 1996 yılında kurulmuştur. Körfez GYO, SPK nın ve Gümrük ve Ticaret Bakanlığı nın izinleri ve İstanbul Ticaret Sicil Memurluğu nun tarihli tescili ile Körfez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. olarak unvan değişikliğine gitmiş ve gayrimenkul yatırım ortaklığına dönüşüm sürecini tamamlamıştır. Körfez GYO nun faaliyetleri, Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına ilişkin düzenlemelerinde belirtilen amaç ve konularla iştigal etmek, esas olarak gayrimenkullere, gayrimenkullere dayalı sermaye piyasası araçlarına, gayrimenkul projelerine ve gayrimenkullere dayalı haklara yatırım yapmaktır tarihi itibariyle Şirket te çalışan sayısı 7 dir. 2
3 Ortakların Sermaye Payları Ortak Halka Arz Öncesi Halka Arz Sonrası TL % TL % Kuveyt Türk ,996% ,997% Abdullah Tivnikli 500 0,001% 500 0,001% Ömer Asım Özgözükara 500 0,001% 500 0,001% Ufuk Uyan 250 0,001% 250 0,000% İbrahim Mutlu 250 0,001% 250 0,000% Mustafa Güran 250 0,001% 250 0,000% Osman Baydoğan 250 0,001% 250 0,000% Halka Açık 0 0,000% ,000% Toplam ,0% ,0% 3. Körfez GYO Portföyü 3.1. Kartal Horizon Projesi tarihli ekspertiz raporuna göre Kartal Arsası üzerinde gerçekleştirilecek projenin tamamlanması durumunda Körfez GYO nun payına düşen hasılat miktarının bugünkü değeri TL olarak hesaplanmıştır. Proje, İstanbul/Kartal da 5.982,91 m 2 lik arsa üzerinde gerçekleştirilmektedir. Projede 178 adet bağımsız bölüm bulunmaktadır. Her bağımsız bölüm kat irtifakı tapusuna sahip olup, geliştirildiğinde arsa üzerinden belirli bir pay almaktadır. Tapular üzerinde devri kısıtlayıcı bir takdiyat bulunmamaktadır. Değerleme tarihi itibariyle proje inşaat aşamasında olup projenin maliyet açısından tamamlanma oranı %19 olarak kabul edilmiştir. Arsa üzerinde Hasılat Paylaşımı Karşılığında Arsa Satış Vaadi çerçevesinde proje geliştirilmektedir. Dumankaya İnşaat San. ve Tic. A.Ş. ( Dumankaya ) ile yapılan sözleşmeye göre, projedeki bağımsız bölümler ve tüm yapılar anahtar teslimi inşa edilecek, satışları yine yüklenici tarafından gerçekleştirilecek, satış hasılatının %50 si (82 milyon TL den az olmamak üzere) yüklenici tarafından Körfez GYO ya ödenecektir. Her türlü şartta Şirket e ödeneceği taahhüt edilen 82 milyon TL lik garanti gelir 3 yılda ödenecektir. Tüm ödemeler sona ermeden tapu teslimi gerçekleşmeyecektir. Bu çerçevede, 2013 yılsonunda TL lik ödeme tahsil edilmiştir. Şirket, Dumankaya ile tarihinde daha önce yapılan sözleşmenin kısmen değiştirilmesine ilişkin olarak ek sözleşme imzalamıştır. Bu yeni sözleşmeye göre ödenecek toplam bedel TL ye yükseltilmiştir Kilyos Arsası tarihli ekspertiz raporuna göre Sarıyer/Kilyos ta bulunan arsanın değeri TL dir. Şirket arsasının proje gerçekleştirilebilecek toplam brüt alanı m 2, imar planına göre geliştirilebilir arsa alanı ise m 2 dir ve henüz arsa üzerinde herhangi bir gerçekleştirme bulunmamaktadır. Ekspertiz raporunda toplam inşaat alanı m 2 olan 5 adet havuzlu villadan oluşan bir site yapılacağı öngörülmüştür. 3
4 3.3. Güre Tesisi Balıkesir de bulunan taşınmaz Güre ve Akçay merkeze 3 km, Edremit merkeze 11 km mesafededir. Bölge turizm alanı olarak gelişmekte olup, taşınmaza yakın konumda termal oteller bulunmaktadır. Güre Tesisi nde Körfez Tatil Beldesi ni oluşturan 211 bağımsız bölüm için kat irtifakı kurulmuştur. Yıkılması söz konusu olan mevcut tesiste mülkiyet hakkı bulunanlara sahip oldukları her bir bağımsız bölüm için arsadan belirli pay verilecektir. Tesis için Mayıs 2013 te Afet Yasası kapsamında yıkım kararı alınmıştır. Tesisin hızlı bir şekilde yıkılıp yerine termal su potansiyelini de değerlendirerek 12 ay boyunca karlı bir şekilde hizmet verebilecek yeni bir tesis geliştirilmesi planlanmaktadır. İmar durumu yeni projede mevcut duruma göre daha fazla inşaat yapılabilmesine olanak tanımaktadır tarihli ekspertiz raporunda arsanın Körfez GYO nun payına düşen %80,15 i için 24,4 milyon TL değer biçilmiştir. Değerlemede 4 yıldızlı 195 odalı otel ve 125 adet devre tatil ünitesine sahip olacak proje baz alınmıştır. 4. Mali Tablolar 4.1. Bilanço TL Dönen Varlıklar Nakit ve Nakit Benzerleri Gerçeğe Uygun Değer Farkı Stoklar Diğer Duran Varlıklar Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Maddi Duran Varlıklar Diğer Toplam Varlıklar Kısa Vadeli Yükümlülükler Ticari Borçlar Kısa Vadeli Diğer Borçlar Kısa Vadeli Karşılıklar Alınan Avanslar Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler Ticari Borçlar Uzun Vadeli Karşılıklar Diğer Özkaynaklar Ödenmiş Sermaye Diğer Geçmiş Yıllar Zararları Net Dönem Karı/Zararı Toplam Yükümlülükler
5 4.2. Gelir Tablosu TL Hasılat SMM Brüt Kar Pazarlama Giderleri Genel Yönetim Giderleri Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler Esas Faaliyet Karı/Zararı Yatırım Faa. Gelirler Yatırım Faa. Giderler Sürdürülen Faa. Vergi Önc. K/Z Vergi Dönem Karı/Zararı Amortisman FAVÖK Şirket ile İlgili Önemli Bilgiler Şirketin net dönem zararı 2011, 2012 ve 2013 yıllarında sırasıyla TL, TL ve TL dir. Bu sebeple 2013 yılında yapılan sermaye azaltımına rağmen tarihi itibariyle ödenmiş sermayesi TL iken geçmiş yıl zararları TL olup, Şirket sermayesinin %40 ına karşılık gelmektedir tarihi itibariyle Şirket in en büyük projesi olan Kartal arsasına ilişkin yüklenici firma ile yapılan sözleşmede belirtilen inşaat süresinin %60 ından fazlası geçmiş olmasına rağmen projenin fiziki tamamlanma oranı %17, hak ediş oranı ise %32 seviyesindedir. Şirket, izahnamede Güre deki tesisler ile ilgili alınan yıkım kararından ve Belediye tarafından Kilyos arsası ile ilgili alınan istimlak kararından dolayı gider oluşabileceğini veya karşılık ayrılabileceğini ve bu durumun sermaye kaybını artırabileceğini beyan etmektedir. Köfez GYO nun ana hissedarı olan Kuveyt Türk A grubu imtiyazlı paylar ile ortaklığın yönetim kontrolünü elinde bulundurmaktadır. 5. Değerleme 5.1. Net Aktif Değer Yöntemi Körfez GYO nun net aktif değeri hesaplanırken varlıklarının rayiç değerlerinden yükümlülükler düşülmüştür. Mali tablolarda toplam 55,4 milyon TL değeriyle görülen gayrimenkullerin, güncel ekspertiz değeri 137,6 milyon TL dir. Kartal Horizon Projesi için Projenin tamamlanması durumunda Şirket payına düşen hasılat miktarının bugünkü değeri esas alınmıştır. (Kartal Horizon Projesi nin mevcut durum değerinden Körfez GYO nun payına düşen miktar 62,8 milyon TL dir). 5
6 Gayrimenkul Portföyü Güncel Ekspertiz Değerleri(TL) Kartal Horizon Projesi Kilyos Arsası Güre Tesisi Toplam Stoklar- Gayrimenkul Portföyü - Maliyet Değeri (TL) Kartal Projesi Arsa Maliyeti Proje Maliyeti Toplam Kilyos Arsası Arsa Maliyeti Toplam Güre Tesisi Arsa Maliyeti Toplam Toplam Şirket in net aktif değeri hesaplanırken, rayiç değerleriyle hesaplamaya katılan gayrimenkullerin yanında Şirket in bilançosunda bulunan stoklar hesabı dışındaki varlık ve yükümlülük kalemleri de tarihli mali tabloda bulunan değerleriyle hesaplamaya dahil edilmiştir. Net Aktif Değer (TL) Kartal Horizon Projesi Kilyos Arsası Güre Tesisi Nakit Varlıklar Diğer Dönen Varlıklar Toplam Duran Varlıklar İlişkili Taraf Ticari Borçlar Alınan Sipariş Avansları Diğer Kısa ve Uzun Vadeli Yükümlülükler Net Aktif Değer Pay Başına Net Aktif Değer 2,30 Net Aktif Değer Yöntemi ne göre Şirket in piyasa değeri 113,8 milyon TL, pay başına net aktif değer ise 2,30 TL dir Piyasa Çarpanları Yöntemi Piyasa Değeri/Net Aktif Değeri (PD/NAD) Piyasa Çarpanları Yöntemi nde BIST-GYO endeksinde bulunan GYOlar ın PD/NAD ortalamaları kullanılarak Körfez GYO için bir değer tespiti yapılmıştır. Değer tespitinde iki örneklem kullanılmıştır: Birincisinde Emlak GYO hariç (Yüksek sermaye ve aktif büyüklüğü nedeniyle hariç tutulmuştur) tüm GYOlar ın mevcut değerleri baz 6
7 alınırken, diğerinde faaliyetleri açısından Şirket e benzerlik gösteren GYOlar değerlendirmeye alınmıştır. Şirket in mevcut portföyünde henüz geliştirilmemiş bir arsa, üzerinde konut projesi geliştirilmiş ve inşaat aşamasında olan bir arsa ve Şirket in sabit getiri elde etme ihtimali olan ve turizm bölgesi içinde yer alan bir arsa bulunmaktadır. Karışık portföyü nedeniyle Körfez GYO için benzer GYOlar ın bulunması mümkün olmamaktadır. Bu nedenle benzer şirketler analizi yapılırken gayrimenkullerden büyük oranda sabit getiri elde eden (Akfen GYO, Akmerkez GYO, Doğuş GYO, Reysaş GYO, Servet GYO, TSKB GYO ve Panora GYO) ve net aktif değerleri 1 milyar TL nin üzerinde olan GYOlar değerlendirmede hariç tutulmuşlardır. Bu varsayımlara göre yapılan değerlemede Körfez GYO için 56,5 milyon TL değer bulunmuştur. Net Aktif Değer Çarpanı (TL) Ödenmiş Sermaye Gayrimenkul Portföy Değeri Net Aktif Değer Çarpanı Özkaynak Ağırlık Örneklem Piyasa Değeri 0% Toplam GYO Sektörü % EKGYO Hariç % Benzer GYOlar - Turizm % Benzer GYOlar - Konut Ortalama Değer Piyasa Değeri/Defter Değeri Piyasa Çarpanları Yöntemi nde BIST-GYO endeksinde bulunan GYOlar ın PD/DD ortalamaları kullanılarak Körfez GYO için bir değer tespiti yapılmıştır. Bu hesaplamada da PD/NAD çarpanı hesaplamasında kullanılan varsayımlar kullanılmıştır. Piyasa Değeri/Defter Değeri (TL) Ödenmiş Sermaye Gayrimenkul Portföy Değeri Net Aktif Değer Çarpanı Özkaynak Ağırlık Örneklem Piyasa Değeri 0% Toplam GYO Sektörü % EKGYO Hariç % Benzer GYOlar - Turizm % Benzer GYOlar - Konut Ortalama Değer
8 5.3. Sonuç Değerleme Yöntemi Ağırlık Piyasa Değeri (Mn TL) Piyasa Çarpanları PD/NAD 30% 56,45 PD/DD 20% 22,64 Net Aktif Değer 50% 113,79 Şirket Değeri 78,36 Halka Arz İskontosu (%) -27,35% Halka Arz İskontosu Sonrası PD (Mn TL) 56,93 Halka Arz Sonrası Ödenmiş Sermaye (Mn TL) 66,00 PD: Piyasa Değeri NAD: Net Aktif Değer DD: Defter Değeri PD/DD analizine düşük ağırlık verilmesinin sebebi, GYO endeksinde işlem gören şirketlerin muhasebeleştirmede uyguladıkları farklı yöntemler (rayiç değerine veya maliyet değerine göre) sebebiyle Özkaynak değerlerinin karşılaştırılabilir olmamasıdır. Bir diğer sebep ise; Körfez GYO nun özkaynak rakamının geçmiş yıllar zararları nedeniyle erimiş olmasıdır. Kartal Projesi nden elde edilecek olan minimum 86,5 milyon TL lik tutarın Şirket in zararlarını büyük ölçüde karşılayacağından oluşabilecek değer farklılıklarının önüne geçilmesi amaçlanarak PD/DD analizinin ağırlığı düşük tutulmuştur. Körfez GYO için yapılan değerlemeler sonucunda Şirket in toplam piyasa değeri 78,36 milyon TL olarak belirlenmiştir. Bu sonuçlara göre halka arz fiyatı %27,35 halka arz iskontosu ile pay başına 1,15 TL olmuştur. Halka arz işlemi %33,3 sermaye artırımı yöntemiyle gerçekleştirilecektir. 16,5 milyon payın arz edileceği işlemde toplam halka arz büyüklüğü TL olacaktır. Değerlemede kullanılan GYOlar ve verileri aşağıdaki tabloda bulunmaktadır. 8
9 GYO Faaliyet Portföy Değeri (Mn TL) Net Aktif Değer ( ) (Mn TL) NAD'A Göre Birim Pay Değeri (TL) 9 Pay Fiyatı (TL) Ödenmiş Sermaye (Mn TL) Piyasa Değeri (Mn TL) Özsermaye (Mn TL) PD/NAD NAD'a Göre Prim/İskonto PD/DD Emlak Konut Konut ,04 2, ,72-28,4% 0,99 Torunlar Ticari-Konut-Ofis ,34 2, ,54-46,5% 0,51 İş Ticari-Konut-Ofis-Otel ,92 1, ,45-55,2% 0,73 Sinpaş Konut ,72 0, ,27-73,1% 0,42 Saf Konut-Ofis-Fabrika ,27 1, ,91-9,1% 4,60 Halk Ticari-Konut-Ofis ,65 1, ,70-29,7% 1,04 Akmerkez Ticari ,57 16, ,62-37,6% 3,45 Kiler Ticari-Konut-Ofis ,41 1, ,16-83,8% 0,42 Akfen Otel ,03 1, ,28-71,7% 0,28 Akiş Konut-Ofis ,15 3, ,68-31,6% 0,69 Panora Ticari ,97 3, ,57-43,3% 0,57 Özak Ticari-Konut-Turizm ,25 1, ,60-40,5% 0,57 Reysaş Depo ,99 0, ,22-77,9% 0,28 Özderici Konut-Ofis ,12 0, ,21-79,4% 0,87 Alarko Konut-Ofis-Otel ,26 19, ,54-45,5% 0,60 Vakıf Ofis ,62 11, ,40 340,1% 6,23 Martı Konut-Otel ,74 0, ,21-79,4% 0,33 Atakule Ticari-Konut-Ofis-Otel ,88 1, ,45-54,9% 0,45 Doğuş Ticari-Konut-Ofis ,50 4, ,79 79,4% 1,79 TSKB Konut-Ofis-Otel ,49 0, ,47-53,3% 0,47 Yeşil Ticari-Konut , ,14-85,6% 0,42 Servet Ticari ,59 2, ,57-43,4% 0,57 Pera Ticari-Otel-Ofis ,94 0, ,21-79,3% 0,23 Avrasya Ticari-Konut-Ofis-Otel ,21 0, ,66-33,6% 0,71 Yapı Kredi Konut-Ofis ,70 1, ,67-32,8% 1,55 Nurol Ticari-Konut-Ofis ,51 4, ,86 186,3% 2,77 Ata Ticari ,16 1, ,40 39,8% 1,40 İdealist Ticari ,38 1, ,00-0,2% 1,54 Sektör Toplam/Ortalama EKGYO Hariç Turizm Benzer GYOlar Konut Benzer GYOlar ,63-36,6% 0, ,58-42,5% 0, ,40-60,1% 0, ,42-58,3% 0,62 6. Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin hazırlamış ve kap.gov.tr de yayımlamış olduğu Halka Arz Fiyat Tespit Raporu na ve Belirlenen Fiyata İlişkin Analist Raporu Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan Fiyat Tespit Raporu nda Net Aktif Değer ve Piyasa Çarpanları Yöntemi kullanılmıştır. İki yöntem %50 - %50 eşit ağırlıklandırılmıştır. Hesaplamada piyasa çarpanı olarak Piyasa Değeri/Net Aktif Değeri (PD/NAD) ve Piyasa Değeri/Defter Değeri (PD/DD) kullanılmıştır. Piyasa Çarpanları Yöntemi nde PD/NAD çarpanına %30, PD/DD çarpanına %20 ağırlık verilmiştir Net Aktif Değer Yöntemi Görüşümüz Fiyat Tespit Raporu ndaki net aktif değer hesaplamasında varlıkların rayiç değerlerine diğer varlıkların eklenmesi ve borçların çıkarılması sonucunda 113,79 milyon TL ve pay başına 2,30 TL olarak hesaplanmıştır. Kartal Horizon Projesi nde sözleşme gereği belirtilen inşaat süresinin %60 ından fazlası geçmiş olmasına rağmen projenin fiziki tamamlanma oranı %17, hak ediş oranı ise %32 seviyesindedir. Net Aktif Değeri hesaplamasında projenin tamamlanarak satılması durumunda oluşacak gelirin bugünkü değeri olan 108,3 milyon TL baz alınmıştır. Projenin geliştirme hızının beklenilen düzeyde olmaması nedeni ile bu yaklaşım yerine minimum hasılat payının bugünkü değeri olan 79,4 milyon TL nin baz alınmasının daha sağlıklı bir yaklaşım olacağını düşünüyoruz.
10 6.2. Piyasa Çarpanları Yöntemi Görüşümüz Piyasa çarpanı hesaplamasında sadece PD/NAD yönteminin kullanılmasını makul buluyoruz. Gayrimenkulleri maliyet değerine göre muhasebeleştiren şirketlerde gerçek sonuçları yansıtmayan PD/DD çarpanının hesaplama dışında tutulması gerektiğini düşünüyoruz. Çarpanlar hesaplanırken yapılan varsayımlara göre; Benzer GYOlar Turizm ve Benzer GYOlar Konut olmak üzere iki örneklem geliştirilmiş ve bunlardan Benzer GYOlar Konut örneklemi kullanılmıştır. Şirket in turizm alanında yapmayı planladığı projenin henüz başlamamış olması nedeniyle kullanılan örneklemin doğru olduğu kanısındayız. Konut sektöründe benzer olarak alınan GYOlar şunlardır: Benzer GYOlar - Konut Kiler Akiş Özak Özderici Alarko Martı Atakule Yeşil Pera Avrasya Yapı Kredi Nurol Ata İdealist Ticari-Konut-Ofis Konut-Ofis Ticari-Konut-Turizm Konut-Ofis Konut-Ofis-Otel Konut-Otel Ticari-Konut-Ofis-Otel Ticari-Konut Ticari-Otel-Ofis Ticari-Konut-Ofis-Otel Konut-Ofis Ticari-Konut-Ofis Ticari Ticari Toplam GYO sektörünün çarpanlarına bakılırken Emlak Konut GYO nun sermaye ve aktif büyüklüğünden dolayı dışarıda bırakılmasını da makul buluyoruz Sonuç GYO değerlemesinde en önemli unsurun, Net Aktif Değeri, Net Aktif Değeri ne uygulanan iskonto ve piyasada işlem gören benzer GYOlar ın iskontoları olduğunu düşünüyoruz. Kartal Horizon Projesi nin değerinin, minimum hasılat payının bugünkü değeri olan 79,4 milyon TL olarak kullanılması durumunda Şirket in Net Aktif Değeri 84,8 milyon TL ve pay başına net aktif değeri 1,71 TL olarak hesaplanmaktadır. Buna göre belirlenen 1,15 TL birim pay fiyatı %32,7 iskonto anlamına gelmektedir. 10
11 Net Aktif Değer (TL) Kartal Horizon Projesi Kilyos Arsası Güre Tesisi Nakit Varlıklar Diğer Dönen Varlıklar Toplam Duran Varlıklar İlişkili Taraf Ticari Borçlar Alınan Sipariş Avansları Diğer Kısa ve Uzun Vadeli Yükümlülükler Net Aktif Değer Pay Başına Net Aktif Değer 1,71 BIST te işlem gören GYOlar ın iskontosu %41 (Emlak Konut GYO hariç) düzeyindedir. Kartal Horizon Projesi nin yukarıda açıkladığımız şekilde dikkate alınması durumunda hesapladığımız %32,7 iskontonun; GYOlar ın mevcut iskontoları ve Şirket portföyünün tamamının projelerden oluştuğu göz önüne alındığında yetersiz olduğunu ve belirlenen birim fiyatın yüksek olduğunu düşünüyoruz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ABD de dağıtılmak için hazırlanmamıştır. 11
FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN ANALİST RAPORU 24 Nisan 2014
Körfez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Hakkında Değerlendirme ve Analiz Raporu 1- Amaç A1 Capital Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmış olan bu rapor, Sermaye Piyasası Kurulu
DetaylıKörfez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu
Körfez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Seri: VII 128.1 numaralı
DetaylıKörfez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.
Körfez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporuna İlişkin Analist Raporu Nisan 2014 Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
DetaylıKÖRFEZ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU
KÖRFEZ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan bu rapor 12/02/2013 tarihli Sermaye Piyasası
DetaylıKörfez GYO Analist Raporu
Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 12/02/2013 tarih ve 5/143 sayılı ilke kararına dayanarak Asya Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. Körfez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı
DetaylıKörfez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporuna İlişkin Değerlendirme Raporu
Körfez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporuna İlişkin Değerlendirme Raporu Neta Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 17.04.2014 1. Değerlendirme Raporu nun Amacı İşbu rapor, Neta Yatırım
DetaylıEURO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
EURO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 21 nasin 4102 FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN ANALİST RAPORU KÖRFEZ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. İşbu rapor Sermaye Piyasası Kurulu nun 12/02/2013 tarih ve 5/145 sayılı
DetaylıPanora GYO A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Değerlendirme Raporu
Panora GYO A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Değerlendirme Raporu 10.04.2014 1 İşbu rapor; Panora Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ile ilgili ( Panora GYO veya Şirket ) 07.05.2013 tarihinde
DetaylıVerusatürk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Hazırlanan Fiyat Analiz Raporu
Verusatürk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Hazırlanan Fiyat Analiz Raporu 10.11.2015 Verusatürk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Fiyat Analiz Raporu İşbu
DetaylıHalka Arz Bilgileri ,0% 4,70. Yurtiçi Bireysel %90 Yurtiçi Kurumsal %10
Bu rapor, SPK nın 12.02.2013 tarih ve 5/145 nolu İlke Kararı nda bahse konu halka arza aracılık eden kuruluş dışında farklı bir kuruluş tarafından hazırlanan rapor kapsamında olmayıp, sadece müşterilerimizi
DetaylıMETRO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporu DEĞERLENDİRME RAPORU PEKER GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
14-02-2018 Peker Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu İş bu rapor, Metro Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu VII-128.1 Pay
DetaylıPANORA GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU
PANORA GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan bu rapor 12/02/2013 tarihli Sermaye Piyasası Kurulu
DetaylıNET AKTİF DEĞER TABLOSU
08.04.2014 ŞİRKET ADI Faaliyet Alanı Gayrimenkul Yatırımları İştirakler NET AKTİF DEĞER TABLOSU Portföy: 12/2015 Mali Tabloları ile, Cari Değer: 29/03/2016 tarihi itibarıyla hesaplanmıştır Para ve Sermaye
DetaylıAk Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. Fiyat Analiz Raporu
Ak Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. Fiyat Analiz Raporu 05.05.2015 1 Ak Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. Fiyat Analiz Raporu İşbu rapor; Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 22.06.2013 tarihli Resmi Gazete de yayımlanan
Detaylı08.04.201416.05.2014 16.05.2014
08.04.2014 ŞİRKET ADI Gayrimenkul Yatırımları İştirakler NET AKTİF DEĞER TABLOSU Para ve Sermaye Piyasası Araçları Toplam Portföy Değeri (TL)* Net Aktif Değer** 31/03/2014 Piyasa Değeri TL Beta NAD'e göre
DetaylıSERVET GYO 2013 Yılsonu Bilgilendirme Notu Bu rapor, Sermaye Piyasası Kurulu nun VII-128.1 sayılı pay tebliğinin 29/4 maddesi uyarınca hazırlanmıştır.
SERVET GYO 2013 Yılsonu Bilgilendirme Notu Bu rapor, Sermaye Piyasası Kurulu nun VII-128.1 sayılı pay tebliğinin 29/4 maddesi uyarınca hazırlanmıştır. Halka arz işlemi Bizim Menkul Değerler A.Ş. tarafından
Detaylıİş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. MİSTRAL GYO. Fiyat Tespit Raporuna İlişkin Görüş
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. MİSTRAL GYO Fiyat Tespit Raporuna İlişkin Görüş Ocak 2017 İçindekiler 1 Halka Arza İlişkin Genel Bilgiler... 4 2 Şirket Hakkında Özet Bilgi... 5 3 Finansal Durum... 7 4
DetaylıMistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ( Mistral GYO veya Ortaklık ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu
Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ( Mistral GYO veya Ortaklık ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de
DetaylıPANORA GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu
PANORA GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 12/02/2013 tarih ve 5/143 sayılı ilke kararına dayanarak Tacirler
Detaylı08.04.201427.08.2014 27.08.2014
08.04.2014 ŞİRKET ADI Faaliyet Alanı Gayrimenkul Yatırımları İştirakler NET AKTİF DEĞER TABLOSU Portföy: 06/2014 Mali Tabloları ile, Cari Değer: 25/08/2014 tarihi itibarıyla hesaplanmıştır Para ve Sermaye
DetaylıFiyat Tespit Raporu na İlişkin Analist Raporu Mistral GYO (MSGYO)
Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Analist Raporu Mistral GYO (MSGYO) Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Seri: VII 128.1 numaralı Pay Tebliği
DetaylıVerusaturk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A. Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu
Verusaturk Girişim si Yatırım Ortaklığı A. Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Seri: VII 128.1 numaralı
DetaylıArbul Entegre Tekstil İşletmeleri A.Ş. Fiyat Analiz Raporu 21.04.2014
Arbul Entegre Tekstil İşletmeleri A.Ş. Fiyat Analiz Raporu 21.04.2014 1 Arbul Entegre Tekstil İşletmeleri A.Ş. Fiyat Analiz Raporu İşbu rapor; Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 22.06.2013 tarihli Resmi
DetaylıÇuhadaroğlu Metal Sanayi Ve Pazarlama A.Ş. ( Çuhadaroğlu Metal ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu
Çuhadaroğlu Metal Sanayi Ve Pazarlama A.Ş. ( Çuhadaroğlu Metal ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Seri:
DetaylıMETRO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporu DEĞERLENDİRME RAPORU MİSTRAL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
11-01-2017 Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu İş bu rapor, Metro Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu VII-128.1 Pay
DetaylıMistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ( Mistral GYO ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu
11.01.2017 Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ( Mistral GYO ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Raporun Amacı İşbu rapor, Alan Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından Sermaye Piyasası Kurulu
DetaylıMİSTRAL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan bu rapor SPK nın VII-128.1 nolu Pay Tebliği nin 29.Maddesi çerçevesinde hazırlanmış olup, yatırımcıların pay alım satımına ilişkin herhangi bir
Detaylı(PEKGY] PEKER GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
PEKER GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. (PEKGY] 14.02.2018 Amaç Bu rapor, Sermaye Piyasası Kurulu nun 128.1 sayılı Pay Tebliğ i 29 uncu maddesi çerçevesinde, Piramit Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından halka
DetaylıHEDEF GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN GÖRÜŞ
HEDEF GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN GÖRÜŞ 19 Ocak 2015 1 İÇİNDEKİLER İÇİNDEKİLER I. Halka Arza İlişkin Özet Bilgiler... 3 II. Şirket Bilgileri... 4 III. Finansal
DetaylıKÖRFEZ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş [KRGYO]
KÖRFEZ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş [KRGYO] 22.04.2014 Amaç Bu rapor, Sermaye Piyasası Kurulu nun 128.1 sayılı Pay Tebliğ i 29 uncu Madde, 2 inci fıkrası çerçevesinde, Piramit Menkul Kıymetler A.Ş.
DetaylıMistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 12 Ocak 2017
Fiyat Analiz Raporu PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş. Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 12 Ocak 2017 PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş. İşbu rapor; Sermaye Piyasası Kurulu nun VII-128.1 Pay
DetaylıMİSTRAL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. [MSGYO]
MİSTRAL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. [MSGYO] 10.01.2017 Amaç Bu rapor, Sermaye Piyasası Kurulu nun 128.1 sayılı Pay Tebliğ i 29 uncu maddesi çerçevesinde, Piramit Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından
DetaylıKule Hizmet ve İşletmecilik A.Ş. ( Global Tower ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu
Kule Hizmet ve İşletmecilik A.Ş. ( Global Tower ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Seri: VII
DetaylıFonet Bilgi Teknolojileri A.Ş. ("Fonet" veya "Şirket") Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu
Fonet Bilgi Teknolojileri A.Ş. ( Fonet veya Şirket ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Seri: VII
DetaylıFONET BİLGİ TEKNOLOJİLERİ A.Ş. HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan bu rapor SPK nın VII128.1 nolu Pay Tebliği nin 29.Maddesi çerçevesinde hazırlanmış olup, yatırımcıların pay alım satımına ilişkin herhangi bir tavsiye
DetaylıHALKA ARZ ÖZETİ. Halka Arz Tarihi Şubat Halka Arz Fiyatı. BIST İşlem Kodu. Halka Açılma Oranı %32
PEKER GYO Fiyat Tespit Raporu Hakkında Değerlendirme Raporu Fiyat Tespit Değerlendirme Raporu, Sermaye Piyasası Kurulu nun 12/02/2013 tarihli ve 5/145 sayılı kararında yer alan; payları ilk kez halka arzı
DetaylıVERUSATÜK GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU
VERUSATÜK GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan bu rapor SPK nın VII-128.1 nolu
DetaylıTekstil Invest. Edip Gayrimenkul A.Ş. Tekstil Yatırım
12-08 05-09 09-09 01-10 06-10 10-10 02-11 06-11 11-11 03-12 07-12 12-12 Tekstil Invest Tekstil Yatırım Garanti Bank - Banking May 2, 2008 Edip Gayrimenkul A.Ş. 1971 yılında tekstil sektöründe faaliyet
DetaylıBilici Yatırım San. Ve Tic. A.Ş. Halka Arz Bilgilendirme Notu
Bilici Yatırım San. Ve Tic. A.Ş. Ödenmiş sermayesi 20.073.320 milyon TL olan şirket 9.926.680 TL (nominal) sermaye artırımında bulunacaktır. Halka açıklık oranı ise %33,1 olarak gerçekleşecektir. Halka
DetaylıÖzerden Plastik Sanayi ve Ticaret A.Ş. Fiyat Analiz Raporu 12.02.2015
Özerden Plastik Sanayi ve Ticaret A.Ş. Fiyat Analiz Raporu 12.02.2015 1 Özerden Plastik Sanayi ve Ticaret A.Ş. Fiyat Analiz Raporu İşbu rapor; Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 22.06.2013 tarihli Resmi
DetaylıMistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Fiyat Tespit Raporuna ilişkin Değerlendirme ve Analiz Raporu
Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Fiyat Tespit Raporuna ilişkin Değerlendirme ve Analiz Raporu İşbu rapor, Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu nun 12/02/2013
Detaylıİş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. VİA GYO. Fiyat Tespit Raporuna İlişkin Görüş
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. VİA GYO Fiyat Tespit Raporuna İlişkin Görüş Mayıs 2016 İçindekiler 1 Halka Arza İlişkin Genel Bilgiler... 4 2 Şirket Hakkında Özet Bilgi... 5 3 Finansal Durum... 6 4 Değerleme
DetaylıEMLAK KONUT GYO 3Ç2017 Sonuçları
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 27 Kasım 2017 EMLAK KONUT GYO 3Ç2017 Sonuçları HARUN EMLAK DERELİ KONUT hdereli@ziraatyatirim.com.tr GYO 4Ç2016 Sonuçları TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Emlak Konut GYO nun 3Ç2017
DetaylıFonet Bilgi Teknolojileri Anonim Şirketi Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Hazırlanan Fiyat Analiz Raporu
Fonet Bilgi Teknolojileri Anonim Şirketi Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Hazırlanan Fiyat Analiz Raporu 26.04.2017 Fonet Bilgi Teknolojileri Anonim Şirketi Fiyat Analiz Raporu İşbu rapor; Sermaye Piyasası
DetaylıMavi Giyim Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Hazırlanan Fiyat Analiz Raporu
Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Hazırlanan Fiyat Analiz Raporu 07.06.2017 Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi Fiyat Analiz Raporu İşbu rapor; Sermaye
DetaylıÖzak GYO Halka Arz Bilgi Notu 06 Şubat 2012
igure 2: Shar Bu çalışma, şirket içi bilgilendirme amaçlı olarak, Özak GYO nun düzenlemiş olduğu analist sunumundan yararlanılarak hazırlanmıştır. Özak GYO Kuruluş ve Gelişimi Özak Global Holding grup
DetaylıBizim Menkul Değerler A.Ş 11 Ocak
Bizim Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan bu rapor Sermaye Piyasası Kurulu nun VII-128.1 no lu Pay Tebliği nin 29. Maddesi çerçevesinde Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş tarafından hazırlanan Mistral
DetaylıEMLAK KONUT GYO 4Ç2016 Sonuçları
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 22 Mart 2017 EMLAK KONUT GYO 4Ç2016 Sonuçları HARUN EMLAK DERELİ KONUT hdereli@ziraatyatirim.com.tr GYO 4Ç2016 Sonuçları TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Emlak Konut GYO nun 2016
DetaylıSenkron Güvenlik ve İletişim Sistemleri A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu
Senkron Güvenlik ve İletişim Sistemleri A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Seri: VII 128.1
DetaylıTORUNLAR GYO 4Ç2017 Sonuçları
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 20 Mart 2018 TORUNLAR GYO 4Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Kira Gelirleri Nakit Akışını Desteklemeye Devam Ediyor Öneri
DetaylıPergamon Status Dış Ticaret A.Ş. 06 Kasım 2014
Pergamon Status Dış Ticaret A.Ş. 06 Kasım 2014 İşbu rapor; Sermaye Piyasası Kurulu nun VII-128.1 Pay Tebliği nin 29. Maddesi 2. Fıkrasına istinaden Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. A1 Capital
DetaylıSinpaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.
20.06.2012 Sinpaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Sinpaş GYO nun 1Ç2012 satış gelirleri 2011 in aynı çeyreğine göre yüzde 71,67 artarak 126 milyon TL gerçekleşmiştir. GYO yılın ilk çeyreğinde 398 konut
Detaylı: TSKB GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. : Meclisi Mebusan Cad. Mollabayırı Sk. No:1. 34427 Fındıklı İstanbul
1 1 Ticari Ünvanı : TSKB GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Kuruluş Tarihi : 03.02.2006 Sermaye İşlem Gördüğü Borsa İşlem Sembolü Adres : 150.000.000 TL : Borsa İstanbul : TSGYO : Meclisi Mebusan Cad.
DetaylıRÖNESANS GAYRİMENKUL YATIRIM A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporu
RÖNESANS GAYRİMENKUL YATIRIM A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporu Değerleme Yöntemleri Rönesans Gayrimenkul halka arzı ile ilgili değerleme çalışmasında aşağıdaki yöntemler kullanılmıştır: Parçaların Toplamı
DetaylıFİYAT TESPİT RAPORU DEĞERLENDİRME RAPORU
FİYAT TESPİT RAPORU DEĞERLENDİRME RAPORU Trend Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı ( Trend GYO ) Şubat 2018 İşbu rapor, Sermaye Piyasa Kurulu nun Seri: VII 128.1 numaralı Pay Tebliği nin 29. Maddesinin 2. fıkrası
DetaylıServet GYO Analist Raporu
Şirket Hakkında Servet GYO perakende, endüstriyel ve ofis kullanım amaçlı gayrimenkul ve gayrimenkul projelerine yatırım yapmak üzere kurulmuş bir yatırım ortaklığıdır. Sinpaş grubu 2009 yılı içerisinde
DetaylıGlobal Liman İşletmeleri A.Ş. Fiyat Analiz Raporu
Global Liman İşletmeleri A.Ş. Fiyat Analiz Raporu 07.05.2015 Global Liman İşletmeleri A.Ş. Fiyat Analiz Raporu İşbu rapor; Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 22.06.2013 tarihli Resmi Gazete de yayımlanan
DetaylıSan-El Mühendislik Elektrik Taahhüt Sanayi ve Ticaret A.Ş. Fiyat Analiz Raporu
San-El Mühendislik Elektrik Taahhüt Sanayi ve Ticaret A.Ş. Fiyat Analiz Raporu İşbu rapor; Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 22.06.2013 tarihli Resmi Gazete de yayımlanan Seri: VII, No: 128.1 Pay Tebliği
DetaylıSeyitler Kimya Sanayi A.Ş. FİYAT TESPİT RAPORU ANALİZİ
Seyitler Kimya Sanayi A.Ş. FİYAT TESPİT RAPORU ANALİZİ Temmuz 2015 İşbu rapor Sermaye Piyasası Kurulu nun VII-128,1 Pay Tebliği 29.maddesine istinaden Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( Ziraat Yatırım
Detaylı: TSKB GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. : Meclisi Mebusan Cad. Mollabayırı Sk. No:1. 34427 Fındıklı İstanbul
1 1 Ticari Ünvanı : TSKB GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Kuruluş Tarihi : 03.02.2006 Sermaye İşlem Gördüğü Borsa İşlem Sembolü Adres : 150.000.000 TL : Borsa İstanbul : TSGYO : Meclisi Mebusan Cad.
DetaylıTrabzon Liman İşletmeciliği A.Ş. 16 Ocak 2018
Fiyat Analiz Raporu PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş. Trabzon Liman İşletmeciliği A.Ş. 16 Ocak 2018 İşbu rapor; Sermaye Piyasası Kurulu nun VII-128.1 Pay Tebliği nin 29. Maddesi 2. Fıkrasına istinaden
DetaylıGAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIKLARININ İSKONTO / PRİM TABLOLARI
4 Ocak 2011 GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIKLARININ İSKONTO / PRİM TABLOLARI (GÜNCEL) Piyasa Değeri Sermaye Net Aktif Değer (39.2010) Birim Pay Değeri IMKB Fiyatı (03.011) İskonto / Prim Oranı 1 Hafta 1 Ay
DetaylıFONET Bilgi Teknolojileri A.Ş. FİYAT TESPİT RAPORU ANALİZİ
FONET Bilgi Teknolojileri A.Ş. FİYAT TESPİT RAPORU ANALİZİ 26 NİSAN 2017 Önemli Not İşbu rapor, Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HALK YATIRIM ) tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu nun 12.02.2013 tarihli
Detaylıİş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. PANORA GYO A.Ş. Fiyat Tespit Raporuna İlişkin Görüş
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. PANORA GYO A.Ş. Fiyat Tespit Raporuna İlişkin Görüş Mayıs 2013 İçindekiler 1 Halka Arza İlişkin Genel Bilgiler... 4 2 Şirket Hakkında Özet Bilgi... 5 3 Finansal Durum...
DetaylıGAYRİMENKULLER TOPLAMI
FİYAT TESPİT RAPORU 1,00 TL nominal değerli bir payın satış fiyatı aralığı 1,00 TL - 1,30 TL olarak belirlenmiştir. Fiyat tespitine ilişkin varsayımlar ve fiyat aralığı, konsorsiyum lideri Ak Yatırım tarafından
DetaylıTORUNLAR GYO 4Ç2016 Sonuçları
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 7 Mart 2017 TORUNLAR GYO 4Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Kira Gelirleri Nakit Akışını Desteklemeye Devam Ediyor Öneri
DetaylıHALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN ANALİST RAPORU TUĞÇELİK ALÜMİNYUM ve METAL MAMÜLLERİ A.Ş.
HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN ANALİST RAPORU TUĞÇELİK ALÜMİNYUM ve METAL MAMÜLLERİ A.Ş. Serdar Ceylan serdarceylan@metroyatirim.com.tr 10.05.2014 Önemli Not: İşbu analist raporu, Metro Yatırım
DetaylıSafkar Ege Soğutmacılık Klima Soğuk Hava Tesisleri İhracat İthalat Anonim Şirketi Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu
09-01-2018 Safkar Ege Soğutmacılık Klima Soğuk Hava Tesisleri İhracat İthalat Anonim Şirketi Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu İş bu rapor, Metro Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, Sermaye
DetaylıPeker Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ( Peker GYO )
Jlolk Peker Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ( Peker GYO ) Halka Arz Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Değerlendirme Raporu- I 31.08.2018 1. Raporun Amacı İşbu rapor; Peker Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı
DetaylıMİSTRAL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI FİYAT TESPİT RAPORU DEĞERLENDİRME RAPORU
MİSTRAL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI FİYAT TESPİT RAPORU DEĞERLENDİRME RAPORU Bu rapor, Meksa Yatırım Menkul Değerler A.Ş tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu VII-128.1 Pay Tebliği nin 29. Maddesine istinaden
DetaylıHALKA ARZA İLİŞKİN ÖZET BİLGİLER
Verusaturk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Hakkında Değerlendirme ve Analiz Raporu 1- Amaç A1 Capital Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmış olan bu rapor, Verusaturk
DetaylıFonet Bilgi Teknolojileri A.Ş. ( Fonet ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu
26.04.2017 Fonet Bilgi Teknolojileri A.Ş. ( Fonet ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Raporun Amacı İşbu rapor, Alan Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından Sermaye Piyasası Kurulu Tebliği VII-128.1
DetaylıİŞ GYO 3Ç2017 Sonuçları
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 16 Kasım 2017 İŞ GYO 3Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr İş GYO nun 3Ç2017 deki Net Dönem Karı 40,9mn TL ile Beklentilerin
DetaylıLİDER FAKTORİNG A.Ş. FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN GÖRÜŞ
LİDER FAKTORİNG A.Ş. FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN GÖRÜŞ 30 Nisan 2014 1 İÇİNDEKİLER İÇİNDEKİLER I. Halka Arza İlişkin Özet Bilgiler... 3 II. Şirket Bilgileri... 4 III. Finansal Bilgiler... 4 IV. Değerleme...
DetaylıEmlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.
İNTEGRAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. ARAŞTIRMA DEPARTMANI Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 2003 yılında iştiraki olduğu TOKİ ile toplu konut hamlesine başlayan Emlak GYO nun 2003 yılından 2011'in
DetaylıHEDEF GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU
HEDEF GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU 29 Temmuz 2016 Hedef Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi Halka Arz Fiyat Tespit
Detaylı: TSKB GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. : Meclisi Mebusan Cad. Molla Bayırı Sk. No:1. 34427 Fındıklı İstanbul
1 1 Ticari Ünvanı : TSKB GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Kuruluş Tarihi : 03.02.2006 Sermaye İşlem Gördüğü Borsa İşlem Sembolü Adres : 150.000.000 TL : Borsa İstanbul : TSGYO : Meclisi Mebusan Cad.
DetaylıAvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu
AvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Seri: VII 128.1 numaralı Pay Tebliği
DetaylıGlobal Tower Fiyat Tespit Raporu Analizi
Global Tower Fiyat Tespit Raporu Analizi 19 Ekim 2016 Bu rapor, Sermaye Piyasası Kurulu Tebliği VII-128.1 Pay Tebliği nin 29.maddesine istinaden Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır.
DetaylıKafein Yazılım Hizmetleri Ticaret A.Ş. ( Kafein veya Şirket ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu
Kafein Yazılım Hizmetleri Ticaret A.Ş. ( Kafein veya Şirket ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan
DetaylıGAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIKLARININ İSKONTO / PRİM TABLOLARI
25 Ocak 2011 GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIKLARININ İSKONTO / PRİM TABLOLARI (GÜNCEL) Piyasa Değeri Sermaye Net Aktif Değer (39.2010) Birim Pay Değeri IMKB Fiyatı (24.011) İskonto / Prim Oranı 1 Hafta 1 Ay
DetaylıPRİZMA PRES MATBAACILIK VE YAYINCILIK SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ HALKA ARZ DEĞERLEME RAPORU
PRİZMA PRES MATBAACILIK VE YAYINCILIK SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ HALKA ARZ DEĞERLEME RAPORU 27 Mart 2012 1. Özet: Değerleme Yöntemi Ağırlık Piyasa Değeri Hisse Başına (Mn TL) Değerler (TL) Çarpan
DetaylıEnerjisa Enerji A.Ş. Enerjisa. Halka Arz Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu. 1 Şubat ÜNLÜ Menkul Değerler A.Ş.
Enerjisa Enerji A.Ş. Enerjisa Halka Arz Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu 1 Şubat 2018 ÜNLÜ Menkul Değerler A.Ş. ÜNLÜ Menkul Değerler A.Ş. Ahi Evran Caddesi Polaris Plaza No: 21 K: 1 34398 Maslak
DetaylıTrend Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Halka Arz Bilgilendirme Notu
Trend Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Halka Arz Bilgilendirme Notu Halka Arz Detayları 15-16 Şubat 2018 tarihlerinde talep toplama işlemi gerçekleştirilecek olan Trend Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı
DetaylıULUSOY UN SANAYİ VE TİCARET A.Ş. DEĞERLENDİRME RAPORU-2 ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 29 EYLÜL 2015
ULUSOY UN SANAYİ VE TİCARET A.Ş. DEĞERLENDİRME RAPORU-2 ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 29 EYLÜL 2015 1 Değerlendirme Raporunun Amacı Bu rapor Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayınlanan 22.06.2013
DetaylıUlusoy Un Sanayi ve Ticaret A.Ş. Fiyat Analiz Raporu 12.11.2014
Ulusoy Un Sanayi ve Ticaret A.Ş. Fiyat Analiz Raporu 12.11.2014 1 Ulusoy Un Sanayi ve Ticaret A.Ş. Fiyat Analiz Raporu İşbu rapor; Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 22.06.2013 tarihli Resmi Gazete de
DetaylıPANORA GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 15.05.2013
PANORA GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 15.05.2013 Bu rapor Sermaye Piyasası Kurulu nun 12/02/2013 tarih ve 5/145 sayılı kararına dayanılarak Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş tarafından, Deniz Yatırım
DetaylıGayrimenkul Yatırım Ortaklığı Şirketleri Net Aktif Değerleri. 06 Nisan 2015. Ata Finans Grubu
Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Şirketleri Net Aktif Değerleri 06 Nisan 2015 Ata Finans Grubu GYO Net Aktif Değer (NAD) Özet Tablo GYO şirketleri tarihsel iskontolarına göre daha yüksek iskontoyla işlem
DetaylıGayrimenkul Yatırım Ortaklığı Şirketleri Net Aktif Değerleri. 15 Haziran 2015. Ata Finans Grubu
Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Şirketleri Net Aktif Değerleri 15 Haziran 2015 Ata Finans Grubu GYO Net Aktif Değer (NAD) Özet Tablo GYO şirketlerinin birçoğu tarihsel iskontosundan daha yüksek iskonto ile
DetaylıGayrimenkul Yatırım Ortaklığı Şirketleri Net Aktif Değerleri. 28 Eylül 2015. Ata Finans Grubu
Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Şirketleri Net Aktif Değerleri 28 Eylül 2015 Ata Finans Grubu GYO Net Aktif Değer (NAD) Özet Tablo GYO şirketlerinin birçoğu tarihsel iskontosundan daha yüksek iskonto ile
DetaylıTUĞÇELİK ALÜMİNYUM VE METAL MAMÜLLERİ SANAYİ VE TİC. A.Ş. FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN GÖRÜŞ
TUĞÇELİK ALÜMİNYUM VE METAL MAMÜLLERİ SANAYİ VE TİC. A.Ş. FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN GÖRÜŞ 9 Haziran 2014 1 İÇİNDEKİLER İÇİNDEKİLER I. Halka Arza İlişkin Özet Bilgiler... 3 II. Şirket Bilgileri... 4
DetaylıARBUL ENTEGRE TEKSTİL İŞLETMELERİ ANONİM ŞİRKETİ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU
ARBUL ENTEGRE TEKSTİL İŞLETMELERİ ANONİM ŞİRKETİ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU 14 Nisan 2015 Arbul Entegre Tekstil İşletmeleri Anonim Şirketi Halka Arz Fiyat Tespit Raporuna İlişkin
DetaylıÖzak GYO. Yüksek getiri sağlayacak değerli projeler. Hisse Senedi / Küçük Şirket / Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları. Yükselme Potansiyeli* 139%
Hisse Senedi / Küçük Şirket / Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları Özak GYO 20.01.2016 İzleme Listesine Ekleme Yüksek getiri sağlayacak değerli projeler Büyüme için iyi konumlandırılmış ve çeşitlendirilmiş
Detaylı: TSKB GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. : Meclisi Mebusan Cad. Molla Bayırı Sk. No:1. 34427 Fındıklı İstanbul
1 1 Ticari Ünvanı : TSKB GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Kuruluş Tarihi : 03.02.2006 Sermaye İşlem Gördüğü Borsa İşlem Sembolü Adres : 150.000.000 TL : Istanbul Menkul Kıymetler Borsası : TSGYO : Meclisi
DetaylıGayrimenkul Yatırım Ortaklığı Şirketleri Net Aktif Değerleri. 27 Haziran Ata Finans Grubu
Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Şirketleri Net Aktif Değerleri 27 Haziran 2016 Ata Finans Grubu GYO Net Aktif Değer (NAD) Özet Tablo GYO şirketlerinin birçoğu tarihsel iskontosundan daha yüksek iskonto ile
DetaylıGayrimenkul Yatırım Ortaklığı Şirketleri Net Aktif Değerleri. 26 Ekim Ata Finans Grubu
Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Şirketleri Net Aktif Değerleri 26 Ekim 2015 Ata Finans Grubu GYO Net Aktif Değer (NAD) Özet Tablo GYO şirketlerinin birçoğu tarihsel iskontosundan daha yüksek iskonto ile
DetaylıÖzak GYO Finansal Sonuçlar Sunumu. 9A Kasım 2018
Özak GYO Finansal Sonuçlar Sunumu 9A 2018 13 Kasım 2018 ÖZAK GYO ÇEKİNCE Bu sunumda yer alan bazı cümleler ileriye yönelik bildirimler olarak değerlendirilebilir. İleriye yönelik bildirimlerimiz, genel
DetaylıTalep Toplama Tarihleri Şubat Sermaye Artırımı (Nominal) Halka Arz Büyüklüğü. Halka Açıklık Oranı 25,00% Halka Arz Fiyatı
Trend Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Fiyat tespit raporuna ilişkin analist raporu Halka Arz Detayları Borsa Kodu TDGYO Halka Arz Şekli Borsada Satış-Sabit Fiyatla Talep Toplama Aracılık Yöntemi Bakiyeyi
DetaylıHEDEF GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU
HEDEF GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU 3 Şubat 2017 Hedef Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi Halka Arz Fiyat Tespit
DetaylıHalka Arz Fiyatı. Halka Açıklık Oranı 21,43% Birincil Piyasada - Talep Toplamaksızın Borsada Satış Yöntemi
SEYİTLER KİMYA SANAYİ A.Ş. HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan bu rapor SPK nın VII-128.1 nolu Pay Tebliği nin 29.Maddesi
Detaylı