ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ GÜNDEM PİYASA EKRANI DEĞERLEME TABLOSU TEKNİK ANALİZ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ.

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 7 Ocak 2014 GÜNDEM 7 Ocak Salı 09:45 Fransa Tüketici Güven Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 84 / Beklenti: 84 10:55 Almanya İşsizlik Oranı (Aralık) Önceki Veri: 6.90% / Beklenti: 6.90% 12:00 AB ÜFE (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: -0.50% / Beklenti: -0.10% 12:00 AB ÜFE (Kasım) (Yıllık) Önceki Veri: 0.80% / Beklenti: 0.90% 15:30 ABD Ticaret Dengesi (Kasım) Önceki Veri: -$40.6Mlr / Beklenti: -$40.0Mlr 15:30 ABD FED üyesi Rosengren konuşacak. 21:00 ABD FED üyesi Williams konuşacak. PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 68021,99 / 31091,50 Değişim TL $ Günlük 3,11% 2,21% Aylık -10,10% -15,46% YBB 0,32% -2,31% Günlük İşlem Hacmi (mn) Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) Yabancı Takas Oranı 62,35% Gösterge Bileşik Faiz 10,25% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 6,71% Eurobond spread 337,00 Döviz Sepeti 2,5668 Günlük Değişim 0,72% YBB 24,08% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) Araştırma Kapsamı T 2014T F/K 10,1 9,7 9,2 FD/FVAÖK 8,7 7,9 6,8 F/DD (Bankalar) 1,1 0,9 0,8 Satış Büyümesi 12% 6% 11% FVAÖK Büyümesi -1% 12% 16% Kar Büyümesi (Banka dışı) 40% -6% 20% Kar Büyümesi (Banka) 20% 6% 2% Kar Büyümesi (Toplam) 30% -1% 11% PİYASALARA BAKIŞ Haftaya satıcılı başlayan Asya piyasalarında veri trafiğinin önceki günlere göre zayıflaması yeni günde bölgede satış baskısının ivme kaybetmesini sağladı. Genel itibariyle Wall Street endekslerindeki kayıpların etkisiyle Asya da sınırlı düşüşler görülüyor. Günün ajandasında Avrupa da açıklanacak enflasyon rakamları öne çıkıyor olsa da, Perşembe günü gerçekleşecek ECB toplantısı önceliğini koruyor. FED den Williams ve Rosengren in yapacağı açıklamalar ise izlenecek diğer başlıklar konumunda. Türk Lirası nda sınırlı değer artışı ve haber akışında tansiyonun şimdilik düştüğü yurtiçi piyasalarda dün olumlu eğilim öne çıktı. İyimserliğin özellikle hisse piyasasında etkili olduğu görülürken, Borsa İstanbul Aralık ayı yabancı yatırımcı işlemlerini açıkladı. Buna göre yabancı yatırımcılar Aralık ayında Emlak GMYO ve Halkbank hisselerinin etkisiyle net 167 milyon$ satış gerçekleştirdi. Yeni güne başlarken Türk Lirası nda sınırlı değer artışı öne çıkarken, BİST100endeksindeaynı paralelde açılış öngörüyoruz. Gün içerisindeki satışların 67,500-67,000 desteği üzerinde karşılanması toparlanma eğilimini kısa vadede desteklemeye devam edebilir. Tahvil-Bono Piyasası: 07/10/2015 vadeli gösterge tahvil dün %10,26 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %10,31 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %10,00-10,50 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 226 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $153,3 seviyesinde. Döviz Piyasası: ABD'de dün açıklanan veriye göre, ISM hizmetler endeksi Aralık'ta 53'e gerileyerek beklentilerin altında geldi. Dolar yen karşısında değer kazandı, ancak zayıf ABD verisinin ardından kazanımların sınırlı olduğu görüldü. Yurtiçinde ise TL dün sepet bazında yatay kapandı. Bu sabah /$ 1,3621, $/Yen 104,53, /Yen 142,38 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,1740 seviyesinden başlarken gün içinde 2,16-2,20 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,16 ve 2,1560 destek, 2,1850 ve 2,20 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları açıklanan ekonomik verilerin farklı işaretler göndermesinin ardından dün düştü. ABD borsalarında dün işlem hacmi ülkenin bazı bölgelerini etkisi altına alan ve seyahati güçleştiren sert kış koşulları nedeniyle düşük seviyede yer aldı. Gün sonunda Dow Jones %0,27, S&P500 endeksi ise %0,25 değer kaybetti. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,95, Brent petrol varil fiyatı ise $107,21 seviyesinde. TEKNİK ANALİZ KISA VADEDE 67,500-67,000 DESTEK ARALIĞI ÖNEM KAZANDI Düne yükselişle başlayan ve 65,500-66,300 bandında dalgalanan BİST100 endeksinde günün ikinci yarısında artan alımlarla birlikte 66,300 direnci aşılırken, kapanış 68,021 (+%3,11) seviyesinden gerçekleşti. Endekste 1 hisse değer kaybetti, 96 hisse ise değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne %3 artarak 2,376 milyontl olarak gerçekleşti. BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadedeki sıkışmasını yukarı yönlü tamamlayan endekste seans içi görünümde oluşan dip formasyonu görünümüne dikkat çekmek istiyoruz. Bu paralelde endekste 67,500-67,000 destek bölgesinin korunması halinde seans içi görünümde öne çıkan Ters O-B-O formasyonu desteğiyle toparlanmanın devamı beklenebilir. Belirttiğimiz destekler üzerinde kalınması durumunda 69,000 ve 70,000 seviyeleri kısa vadede takip edilebilecek dirençler olacaktır. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Yabancı Yatırımcı İşlemleri - Aralık 2013 Elektrik: Aralık ayında Türkiye nin elektrik tüketimi yıllık bazda %5.8 artarak 22,387 GWh oldu. EPDK Başkanı Hasan Köktaş ın açıklamaları. Sinop Nükleer Santrali: Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Taner Yıldız, Tokyo da Japon enerji şirketleriyle Sinop nükleer santrali ile ilgili olarak görüşmelerde bulundu. ASYAB Not Yok: Bank Asya kur alış satışından yüklü miktarda kar edildiği iddialarını yalanladı. ASELS TUT: ASELS, MSB ile toplam 89mn TL bedelli iki sözleşme imzaladı. Telekom: Ön ödemeli GSM hatlarında mobil internet kullanımındaki ÖİV'nin %25'ten %5'e indirilmesi teklif edildi TATGD TUT: Tat Gıda, Kagome Co. şirketiyle 40mn$ lık ( 36,000 ton ) ihracat sözleşmesini yeniledi Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Haftaya satıcılı başlayan Asya piyasalarında veri trafiğinin önceki günlere göre zayıflaması yeni günde bölgede satış baskısının ivme kaybetmesini sağladı. Genel itibariyle Wall Street endekslerindeki kayıpların etkisiyle Asya da sınırlı düşüşler görülüyor. Günün ajandasında Avrupa da açıklanacak enflasyon rakamları öne çıkıyor olsa da, Perşembe günü gerçekleşecek ECB toplantısı önceliğini koruyor. FED den Williams ve Rosengren in yapacağı açıklamalar ise izlenecek diğer başlıklar konumunda. Türk Lirası nda sınırlı değer artışı ve haber akışında tansiyonun şimdilik düştüğü yurtiçi piyasalarda dün olumlu eğilim öne çıktı. İyimserliğin özellikle hisse piyasasında etkili olduğu görülürken, Borsa İstanbul Aralık ayı yabancı yatırımcı işlemlerini açıkladı. Buna göre yabancı yatırımcılar Aralık ayında Emlak GMYO ve Halkbank hisselerinin etkisiyle net 167 milyon$ satış gerçekleştirdi. Yeni güne başlarken Türk Lirası nda sınırlı değer artışı öne çıkarken, BİST100 endeksinde aynı paralelde açılış öngörüyoruz. Gün içerisindeki satışların 67,500-67,000 desteği üzerinde karşılanması toparlanma eğilimini kısa vadede desteklemeye devam edebilir. Tahvil-Bono Piyasası: 07/10/2015 vadeli gösterge tahvil dün %10,26 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %10,31 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %10,00-10,50 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 226 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $153,3 seviyesinde. Döviz Piyasası: ABD'de dün açıklanan veriye göre, ISM hizmetler endeksi Aralık'ta 53'e gerileyerek beklentilerin altında geldi. Dolar yen karşısında değer kazandı, ancak zayıf ABD verisinin ardından kazanımların sınırlı olduğu görüldü. Yurtiçinde ise TL dün sepet bazında yatay kapandı. Bu sabah /$ 1,3621, $/Yen 104,53, /Yen 142,38 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,1740 seviyesinden başlarken gün içinde 2,16-2,20 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,16 ve 2,1560 destek, 2,1850 ve 2,20 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları açıklanan ekonomik verilerin farklı işaretler göndermesinin ardından dün düştü. ABD borsalarında dün işlem hacmi ülkenin bazı bölgelerini etkisi altına alan ve seyahati güçleştiren sert kış koşulları nedeniyle düşük seviyede yer aldı. Gün sonunda Dow Jones %0,27, S&P500 endeksi ise %0,25 değer kaybetti. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,95, Brent petrol varil fiyatı ise $107,21 seviyesinde. Japonya da Nikkei endeksi bu sabah %0,61 ekside, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0,18 artıda. Bugün Avrupa da ÜFE verisini takip ediyor olacağız. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,242, gümüş ise $20,22 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,420, paladyum ise $737 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $333 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 TEKNİK ANALİZ KISA VADEDE 67,500-67,000 DESTEK ARALIĞI ÖNEM KAZANDI BİST100 (Günlük, TL) BİST100 (30, TL) Düne yükselişle başlayan ve 65,500-66,300 bandında dalgalanan BİST100 endeksinde günün ikinci yarısında artan alımlarla birlikte 66,300 direnci aşılırken, kapanış 68,021 (+%3,11) seviyesinden gerçekleşti. Endekste 1 hisse değer kaybetti, 96 hisse ise değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne %3 artarak 2,376 milyon TL olarak gerçekleşti. BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadedeki sıkışmasını yukarı yönlü tamamlayan endekste seans içi görünümde oluşan dip formasyonu görünümüne dikkat çekmek istiyoruz. Bu paralelde endekste 67,500-67,000 destek bölgesinin korunması halinde seans içi görünümde öne çıkan Ters O-B- O formasyonu desteğiyle toparlanmanın devamı beklenebilir. Belirttiğimiz destekler üzerinde kalınması durumunda 69,000 ve 70,000 seviyeleri kısa vadede takip edilebilecek dirençler olacaktır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 SEKTÖR HABERLERİ Elektrik: Aralık ayında Türkiye nin elektrik tüketimi yıllık bazda %5.8 artarak 22,387 GWh oldu yılının tümünde ise elektrik tüketimi yıllık bazda %1.3 artarak 245,484GWh oldu. Üretim tarafında, Aralık ayında %5.9 artış ile 21,767 GWh üretim gerçekleşirken, 2013 te üretim %0.1 azalarak 239,293 GWh oldu. Aralık ayında yaşanan doğalgaz arzı sıkıntısı ve soğuk havalar nedenleriyle ortalama gün öncesi fiyatlar yıllık bazda %24 artarken, saatlik dengeleme fiyatları yaklaşık iki katına çıktı. Zaman gazetesinin haberine göre EPDK Başkanı Hasan Köktaş, görev süresinin son günüde düzenlediği basın toplantısında, TL deki değer kaybının elektrik fiyatlarına yansıyacağını belirtti. Ayrıca Köktaş, kurlardaki artış nedeniyle yeni yatırımların finansmanında sorun oluşturacağını belirtti. Köktaş, BOTAŞ ın 2013 yılında sübvansiyonlar nedeniyle 2mlr TL zarar edeceği de ekledi. Bu kapsamda, Ocak ve Şubat ayında teklif verme süreleri dolacak olan Elektrik üretim özelleştirmelerinde Kemerköy, Yeniköy, Çatalağzı ve Yatağan termik santrallere olan ilginin azalabileceğini düşünüyoruz. Telekom: Reuters da yer alan habere göre, AKP'li bazı milletvekilleri, ön ödemeli hat kullanan GSM abonelerinin mobil internette özel iletişim vergisinin %25'ten %5'e indirilmesini teklif etti. Teklifin genel gerekçesinde, ön ödemeli ve faturalı hat kullanan abonelere uygulanan özel iletişim vergisinin paralel hale getirilmesi amaçlanıyor. AKP Grubu'ndan yapılan açıklamaya göre, söz konusu değişikliğin yer aldığı, TBMM'ye sevk edilen ve yürürlük-yürütme dahil toplam 70 maddeden oluşan "torba teklifte bir çok konuda düzenleme yer alıyor. Yorum: Faturalı hat kullanan abonelerin mobil internet kullanımında ağırlıkları daha fazla olup, ön ödemeli abonelerin özel iletişim vergisinin azaltılmasını sektör için olumlu değerlendiriyoruz. Öte yandan rakamsal olarak sektöre ne kadarlık etkisinin olacağı konusunda elimizde yeterli veri olmamasına rağmen, olası değişikliği olumlu değerlendirmekle beraber, operatörlerin finansallarına çok önemli etki beklemiyoruz. Sinop Nükleer Santrali: Bakan Yıldız, Marmaray ı yapan ve aynı zamanda Sinop ta yapılacak nükleer santralin inşası için de teklif veren Taisei şirketinin Başkan ve CEO su Takashi Yamauchi ve şirket yetkilileriyle bir araya geldi. Taisei şirketi, Sinop nükleer santral projesinin inşaat işlerinde Türk şirketlerle ortaklaşa yer almak istediklerini, bazı şirketlerle de görüşmelerde bulunduklarını ifade etti. Yıldız ayrıca Taisei şirketinin Türk ortaklarla görüşmesini oldukça olumlu bulduklarını, sadece nükleer santralin hisse oranında değil, inşası ve ekipman tedarikinde de Türk firmaları için çok önemli fırsatlar olduğunu söyledi. Yapılan açıklamada 515 bin parçadan oluşan ve 22 milyar ABD$ a mal olacak bir nükleer santralin yapımında 8 milyar ABD$ a kadar olan kısmını Türk sanayi şirketleri yapabilecek. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 ŞİRKET HABERLERİ ASYAB Not Yok (Son Fiyat: TL1.49 / Piyasa Değeri: TL1,341mn): Bank Asya kur lış satışından yüklü miktarda kar edildiği iddialarını Aralık ayı yabancı para pozisyonunu günlük açıklayarak yalanladı. Daha önce bazı gazetelerde Bank Asya nın dövizli işlemlerle tüm mevduatını veya tüm sermayesini dövize çevirerek 2 mlr ABD$ kar elde ettiği şeklinde haberler yayınlanmıştı. Açıklamada Türk Bankacılık sistemindeki dövizli işlem hacimleri ve Bankanın mali büyüklüğü dikkate alındığında, iddiaların gerçekle hiçbir şekilde bağdaşmadığı belirtildi. Ayrıca bazı gazetelerde Bank Asya için kamu mevduatında çekilmelerden bahsediliyor, ancak toplam fonların sadece %1 i kamu kaynaklı. Önemli bir etki beklenmemelidir. ASELS TUT (Son Fiyat: TL8.48/ Piyasa Değeri: TL4,240mn): Aselsan, Milli Savunma Bakanlığı ile toplam 89mn TL bedelli iki sözleşme imzaladı. Şirket in 9A13 sonu itibariyle 3.8mlr ABD$ tutarında bakiye siparişleri bulunmaktadır. TATGD TUT (Son Fiyat: TL2.50 / Piyasa Değeri: TL339mn): Tat Gıda, Japon gıda üreticisi Kagome Co. şirketiyle 40mn$ (36,000 ton) değerinde, 3 yılda bir yenilediği, ihracat sözleşmesini gerçekleştirdi. Yıllık yaklaşık 13mn$ (12,000 ton) ihracat 2014 satış tahminimizin %3 üne tekabül etmektedir. Haberi hisse için nötr olarak değerlendirirken, ihracat pazarlarında genişlemenin Şirket için olumlu olduğunu düşünüyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 YABANCI YATIRIMCI İŞLEMLERİ ARALIK 2013 Borsa İstanbul un açıkladığı verilere göre yabancı yatırımcılar Aralık ayında net 167 milyon$ satış gerçekleştirdi; BİST100 endeksi ABD$ bazında %16 değer kaybetti. Böylelikle yıl başından bu yana yabancı yatırımcıların hisse senedi piyasasında net satış tutarı 429 milyon$ olarak gerçekleşti. EKGYO ve HALKB a yönelik haber akışı yabancı yatırımcıların söz konusu hisselerde satış tarafında yer almalarına neden olurken, bu hisselerde toplam net satış 323 milyon$ olarak gerçekleşti. Bankacılık sektöründe ise Aralık ayında yabancı yatırımcılar 88 milyon$ lık net satış gerçekleştirdi. VAKBN, GARAN, AKBNK alış tarafında yer alırken, HALKB ve ISCTR negatif taraftaki bankalar oldu yılında yabancı yatırımcıların 1.2 milyar$ lık satış gerçekleştirdiği bankacılık sektörü yıllık bazda net satışlarda ilk sıralarda yer alırken, net alış tarafında ise ULKER, SAHOL, EREGL, TCELL, DOHOL yer aldı. Yıl Alış Satış XUTUM- Net XBANK- Net (m ilyon$) (milyon$) İMKB100 ($,%) ,594 38,507 4,087 60% ,832 43,687 1,144-6% ,338 69,805 4,533 72% ,521 72,493-2,971-63% ,065 43,796 2, % ,485 65,407 2,078 21% ,058 67,064-2, % ,100 58, % ,642 79, % Ocak 9,056 8, % Şub at 6,764 6, % Mart 6,768 6, % Nisan 6,589 6, % Mayıs 8,314 8, % Haziran 8,804 10, % Temmuz 7,149 7, % Ağustos 5,582 5, % Eylül 8,052 7, % Ekim 6,190 5, % Kasım 6,374 6, % Aralık 6,374 6, % Hisse Bazında Net Alım-Satım Aralık Net Alış ABD$ Net Satış SAHOL EKGYO VAKBN HALKB GARAN ISCTR TCELL PGSUS EREGL ENKAI AKBNK THYAO BIMAS KOZAA TKFEN SNGYO TOASO CCOLA SISE ARCLK BIZIM KRDMD TKNSA MGROS DOHOL TRGYO ASELS FROTO AEFES PETKM DOCO KOZAL IPEKE TTKOM ANSGR ITTFH SODA GUBRF DYHOL OTKAR Ocak Aralık Net Alış ABD$ Net Satış ULKER GARAN SAHOL HALKB EREGL ISCTR TCELL EKGYO DOHOL YKBNK TTKOM AKBNK AKSA AKSEN ENKAI TUPRS AEFES KRDMD TAVHL TKFEN KCHOL IPEKE NTHOL KOZAL TKNSA VAKBN MGROS KOZAA DYHOL THYAO TTRAK GUBRF TMSN DOAS TOASO FROTO CIMSA BIMAS AKGRT SNGYO LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Baştaş Başkent Çimento BASCM 10,5 0,0800 3% 2,30 Euro B Tipi Men. Kıy. Y.O. EMBYO 0,2 0, % 0,64 Euro Trend Y.O. ETYAT 1,4 0,0089 2% 0,57 Good-Year GOODY 9,9 0,8330 2% 50,80 Nuh Çimento NUHCM 48,1 0,3200 3% 9,28 Bossa BOSSA 13,8 0,0780 5% 1,64 Derimod DERIM 0 0 5,4 6,36 Gedik Y.O. GDKYO ,0 1,02 Orge Enerji ORGE ,0 3,15 Selçuk Gıda SELGD ,3 0,33 Trabzonspor TSPOR ,0 4,32 Doğusan DOGUB ,0 1,04 Kombassan Holding KOMHL ,8 2,46 Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ ,3 1,55 Galatasaray GSRAY ,9 22,25 Mensa Holding A.Ş MEMSA ,0 0,14 Borusan Boru BRSAN ,8 4,90 Finansbank FINBN ,0 2,62 Aviva Sigorta AVIVA ,0 3,80 Pimaş PIMAS ,0 2,74 Milpa MIPAZ ,4 1,75 Gedik Girişim Srmy. Y.O. GDKGS ,0 1,05 Turcas Petrol TRCAS ,0 2,57 Credıtw est Faktoring CRDFA ,0 1,80 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) Değişim Akfen Holding 4,57 4,41 3,63% Enka Insaat 6,46 6,26 3,19% Is G.M.Y.O. 1,37 1,37 0,00% Turkcell 11,11 11,00 1,00% Turk Hava Yollari 6,71 6,41 4,68% T.S.K.B. 1,82 1,75 4,00% T. Vakiflar Bankasi 3,87 3,72 4,03% Portföyümüzün Getirisi 2,93% BİST ,11% Relatif Performans -0,18% Model Portföyümüz; AKFEN, ENKAI, ISGYO, TCELL, THYAO, TSKB ve VAKBN hisselerinden oluşmaktadır % 10% 15% 4% 10% -2% -0,4% 5% 2% -8% 0% -5% -1% -3% AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif -14% -20% -14% -13% AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif Model Portföy listemizin performansı 03 Ocak tarihinde hesaplanmıştır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL Bankalar Banks 6,3 6,7 0,92 0,83 15,5% 13,0% Akbank AKBNK TUT 6,80 7,75 14% ,2 8,8 9,0 1,11 1,01 13,4% 11,8% Garanti Bankası GARAN - 6, , Halk Bankası HALKB AL 12,30 18,60 51% ,4 5,3 4,9 1,04 0,89 21,3% 19,4% İş Bankası ISCTR TUT 4,69 5,35 14% ,8 6,7 6,9 0,83 0,76 13,2% 11,5% Vakıfbank VAKBN AL 3,87 5,40 40% ,4 5,7 5,2 0,72 0,64 13,4% 12,9% YKB YKBNK AL 3,69 4,80 30% ,8 4,9 7,3 0,85 0,78 18,4% 11,1% TSKB TSKB AL 1,82 2,30 26% ,7 7,1 6,5 1,16 1,01 17,6% 16,9% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 4,57 6,06 33% 608 1,1-16, % Doğan Holding DOHOL TUT 0,76 1,04 36% 851 3,8-32, % Doğan Yayın DYHOL TUT 0,57 0,62 8% 633 2, % Koç Holding KCHOL TUT 8,82 10,60 20% ,6 7,9 9, % Sabancı Holding SAHOL AL 8,42 10,55 25% ,6 8,3 7, % Şişe Cam SISE TUT 2,73 3,10 14% ,4 10,5 9, % Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO Not Yok 2, ,6 8,3 8,7 7,2 7,6 1,9 İş GYO ISGYO AL 1,37 1,90 39% 395 1,3 8,0 13,9 5,6 8,1 0,8 Sinpaş GYO SNGYO TUT 0,78 1,20 54% 214 2,3 6,1 4,6 10,0 8,0 0,4 Torunlar GYO TRGYO TUT 2,80 4,00 43% 640 1,3 2,6 2,3 10,3 8,3 0,5 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T SANAYİ 13,3 11,2 7,9 6,8 1,0 0,9 Adana Çimento ADANA TUT 3,64 4,60 26% 147 0,2 10,6 9,1 6,6 6,3 1,5 1,3 Anadolu Efes AEFES TUT 22,95 24,60 7% ,2 4,7 20,8 10,2 8,1 1,7 1,5 Akçansa AKCNS TUT 11,80 12,50 6% ,6 15,0 12,7 9,5 8,6 2,1 1,9 Ak Enerji AKENR TUT 1,15 1,45 26% 383 1,3-98,5 14,1 12,0 3,5 2,5 Aksa Enerji AKSEN TUT 2,51 3,40 35% 703 3,3-31,3 8,9 8,1 1,7 1,3 Anadolu Cam ANACM TUT 1,95 2,65 36% 370 0,9 5,0 8,9 7,1 5,5 1,1 1,1 Anel Elektrik ANELE TUT 1,01 1,50 49% 51 0,7 35,2 6,6 10,8 8,0 0,7 0,6 Arçelik ARCLK TUT 12,35 13,90 13% ,3 14,6 12,2 10,0 8,9 1,0 0,9 Aselsan ASELS TUT 8,48 10,00 18% ,2 16,4 11,3 11,4 9,9 2,2 1,9 Aygaz AYGAZ TUT 8,38 9,60 15% ,1 10,5 9,1 10,4 9,8 0,4 0,4 Banvit BANVT AL 2,11 3,50 66% 96 0,4-6,4 8,0 5,7 0,5 0,4 BİM BIMAS TUT 42,70 47,30 11% ,5 31,8 25,1 20,8 16,5 1,1 0,9 Bimeks BMEKS TUT 1,83 2,31 26% 100 2,0 73,2 18,3 10,6 4,3 0,5 0,3 Bizim Toptan BIZIM TUT 23,70 27,70 17% 433 2,4 23,1 22,6 12,3 10,2 0,4 0,3 Bolu Çimento BOLUC AL 2,48 3,10 25% 162 0,4 8,0 8,0 5,8 5,4 1,4 1,3 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 52,25 58,10 11% ,7 23,7 23,3 17,5 13,9 2,8 2,3 Çimsa CIMSA TUT 12,20 13,10 7% 753 1,2 6,0 10,3 7,7 6,8 1,8 1,7 Doğuş Otomotiv DOAS - 6, , Enka İnşaat ENKAI AL 6,46 7,20 11% ,4 15,0 14,5 8,3 7,9 1,3 1,2 Ereğli Demir Çelik EREGL TUT 2,53 2,96 17% ,9 9,7 8,0 6,2 5,5 1,1 1,0 Ford Otosan FROTO AL 24,00 30,80 28% ,7 11,8 10,7 12,6 10,6 0,9 0,8 Hürriyet HURGZ TUT 0,61 0,77 26% 154 0, ,3 5,9 0,8 0,8 Indeks INDES AL 3,72 4,75 28% 95 0,1 37,9 9,3 5,1 4,6 0,2 0,1 Ipek Enerji IPEKE TUT 3,04 5,10 68% ,8 9,1 7, Karsan KARSN TUT 0,91 1,27 39% 191 6,4 38,1 18,2 9,4 10,3 0,9 1,0 Koza Maden KOZAA TUT 2,38 4,60 93% ,8 5,4 5, Koza Altın KOZAL TUT 20,20 35,20 74% ,9 5,8 6,0 3,5 3,3 2,4 2,2 Kardemir (D) KRDMD TUT 1,08 1,48 37% ,4 12,4 6,2 6,7 4,9 1,0 0,8 Logo Yazılım LOGO TUT 4,56 5,30 16% 52 0,2 7,1 5,9 5,7 5,1 2,1 1,9 Mardin Çimento MRDIN TUT 4,31 4,60 7% 216 0,1 11,6 9,0 8,8 7,4 2,5 2,3 Migros MGROS AL 15,25 22,70 49% ,3-19,5 9,9 8,6 0,6 0,5 Petkim PETKM TUT 2,81 3,34 19% ,7 35,1 17,7 16,3 12,1 0,7 0,6 Tat Konserve TATGD TUT 2,50 2,80 12% 155 0,4 28,3 17,0 15,2 10,0 0,8 0,7 TAV Havalimanları TAVHL TUT 15,00 16,35 9% ,5 14,5 9,6 8,5 6,9 2,6 2,3 Tekfen Holding TKFEN AL 5,32 6,00 13% 900 8,3 43,3 12,8 17,2 7,6 0,5 0,5 Turkcell TCELL AL 11,11 14,50 31% ,5 10,2 9,6 5,6 5,1 1,7 1,6 Türk Hava Yolları THYAO AL 6,71 9,40 40% ,3 9,0 6,8 6,7 5,2 1,0 0,8 Tofaş TOASO TUT 12,65 14,80 17% ,5 14,1 11,7 8,0 7,4 1,0 0,9 Trakya Cam TRKCM AL 2,30 2,95 28% 746 3,5 15,4 10,7 9,0 5,9 1,3 1,1 Türk Telekom TTKOM Not Yok 5, , Türk Traktör TTRAK TUT 63,50 71,75 13% ,6 12,6 10,8 10,2 9,4 1,6 1,4 Tüpraş TUPRS TUT 42,75 49,35 15% ,6 7,3 6,8 12,9 8,6 0,3 0,3 Ünye Çimento UNYEC TUT 5,84 5,00-14% 330 0,0 13,8 11,8 9,3 8,5 2,9 2,7 BİST-100 XU % ,7 9,2 7,9 6,8 1,0 0,9 *: 2014 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 VERİ AKIŞI 7 Ocak Salı 09:45 Fransa Tüketici Güven Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 84 / Beklenti: 84 10:55 Almanya İşsizlik Oranı (Aralık) Önceki Veri: 6.90% / Beklenti: 6.90% 12:00 AB ÜFE (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: -0.50% / Beklenti: -0.10% 12:00 AB ÜFE (Kasım) (Yıllık) Önceki Veri: 0.80% / Beklenti: 0.90% 15:30 ABD Ticaret Dengesi (Kasım) Önceki Veri: -$40.6Mlr / Beklenti: -$40.0Mlr 15:30 ABD FED üyesi Rosengren konuşacak. 21:00 ABD FED üyesi Williams konuşacak. 8 Ocak Çarşamba FED Aralık toplantısının toplantı tutanaklarını yayınlayacak. 09:00 Almanya Ticaret Dengesi (Kasım) Önceki Veri: 17.90B / Beklenti: 18.90B 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: -3.10% / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (Kasım) (Yıllık) Önceki Veri: 0.70% / Beklenti: 4.10% 12:00 AB Perakende Satışlar (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: -0.20% / Beklenti: 0.10% 12:00 AB Perakende Satışlar (Kasım) (Yıllık) Önceki Veri: -0.10% / Beklenti: 0.30% 12:00 AB İşsizlik Oranı (Kasım) Önceki Veri:12.1% / Beklenti:12.10% 13:00 Almanya Fabrika Siparişleri (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: -2.20% / Beklenti: 1.50% 14:00 ABD MBA Mortgage Onayları Önceki Veri: -6.30% / Beklenti: m.d. 15:15 ABD ADP Özel Sektör İstihdam Değişimi (Aralık) Önceki Veri: 215bin kişi / Beklenti: 200bin kişi 17:30 ABD DOE Ham petrol Stokları Önceki Veri: -7M / Beklenti: m.d. 21:00 ABD FED Aralık toplantısının toplantı tutanaklarını yayınlayacak. 9 Ocak Perşembe 09:45 Fransa Ticaret Dengesi (Kasım) Önceki Veri: -4.69M / Beklenti: -4.60M 11:30 İngiltere Ticaret Dengesi (Kasım) Önceki Veri: / Beklenti: :00 AB Ekonomi Güven Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 98.5 / Beklenti: :00 AB Tüketici Güven Endeksi (Aralık) Önceki Veri: / Beklenti: :00 Almanya Sanayi Üretimi (Kasım) Önceki Veri: -1.20% / Beklenti: 1.50% 14:00 İngiltere BoE Faiz Kararı Önceki Veri: 0.50% / Beklenti: 0.50% 14:00 İngiltere BoE Varlık Alım Hedefi Önceki Veri: 375Mlr / Beklenti: 375Mlr 14:45 AB ECB Faiz Kararı Önceki Veri: 0.25% / Beklenti: 0.25% 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları Önceki Veri: 339bin kişi / Beklenti: 335bin kişi LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10

11 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları AL TUT SAT Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 11