PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 28 Şubat 2014 GÜNDEM 28 Şubat Cuma 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Ocak) Önceki Veri: -9.92B / Beklenti: -7.20B. 12:00 AB İşsizlik Oranı (Ocak) Önceki Veri: 12.00% / Beklenti: 12.00% 15:30 ABD GSYH 4Ç13 Önceki Veri: 3.20% / Beklenti: 2.50%. 15:30 ABD Kişisel Tüketim 4Ç13 Önceki Veri: 3.30% / Beklenti: 2.90% 16:45 ABD Chicago PMI (Şubat) Önceki Veri: 59.6 / Beklenti: :45 ABD Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 81.2 / Beklenti: :00 ABD Bekleyen Konut Satışları (Ocak) PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 61779,24 / 27651,62 Değişim TL $ Günlük 0,45% -0,72% Aylık -4,75% 1,06% YBB -8,88% -13,12% Günlük İşlem Hacmi (mn) Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) Yabancı Takas Oranı 61,14% Gösterge Bileşik Faiz 11,20% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 6,23% Eurobond spread 316,00 Döviz Sepeti 2,6309 Günlük Değişim 0,85% YBB 3,89% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) Araştırma Kapsamı T 2014T F/K 9,3 9,5 9,3 FD/FVAÖK 8,5 7,5 6,5 F/DD (Bankalar) 1,0 0,9 0,8 Satış Büyümesi 13% 10% 16% FVAÖK Büyümesi 4% 11% 15% Kar Büyümesi (Banka dışı) 41% -13% 24% Kar Büyümesi (Banka) 20% 2% -11% Kar Büyümesi (Toplam) 31% -6% 7% PİYASALARA BAKIŞ FED Başkanı Yellen ın dün Senato Bankacılık Komitesi nde yaptığı sunumda son açıklanan zayıf verileri hava koşllarına bağlaması, FED in ekonomik görünüme ilişkin öngörülerinde değişiklik olmadığı şeklinde algılandı. Janet Yellen ın açıklamaları Wall Street endekslerini desteklerken, S&P500 endeksi yeni bir zirveden kapanış gerçekleştirdi. Asya da ise Yuan daki değer kaybı ve Ukrayna-Rusya eksenindeki haber akışı, karışık görünüme neden olmakta. Rusya ve Ukrayna kaynaklı haberlerle dünü satış baskısı altında geçiren Avrupa da güne sınırlı tepki alımlarıyla başlanmasını bekliyoruz. Ancak Almanya ve İtalya gibi hisse piyasalarının teknik anlamda kritik desteklerine yakın işlem gördüğünü de hatırlatalım. Günün ajandasında yurtdışında ABD de açıklanacak büyüme, tüketici güven endeksi, Chicago PMI rakamları, konut verileri; yurtiçinde ise dış ticaret dengesi verisi takip edilecek. Güne başlarken Türk Lirasında sınırlı bir değer artışı görülürken, BİST100 endeksinde kısmi alıcılı eğilimle açılış öngörüyoruz. Olası olumlu açılış sonrasında endekste 62,000-62,300 direnç aralığı öne çıkabilir, 62,000 seviyesinin destek haline gelmesiyle ise toparlanma 62,700 direncine yönelik devam edebilir. Ancak tepki yükselişinde oluşan hacmin zayıf oluşu, toparlanmanın sürdürülebilirliği konusunda potansiyeli zayıflatıyor. Haftanın son işlem gününde vadeli işlem ve opsiyon piyasasında endeks ve döviz kontratlarda vade sonu olduğunu hatırlatalım. EKONOMİ HABERLERİ Tüketici Güven Endeksi, Şubat 2014: Tüketici Güven Endeksi Şubat ayında 69.2 oldu. Ocak ayında endeks 72.4 ü göstermişti. Endeks, son 3 aydır geriliyor. Ocak 2012 den beri yayınlanan seri, Şubat da en düşük seviyeyi gördü. Dış Ticaret Dengesi Beklentisi, Ocak 2014: Ocak ayı dış ticaret verisi bugün saat 10 da açıklanacak. Dış ticaret açığının 7.2 milyar dolar olan piyasa beklentisinin üzerinde, 8 milyar dolar seviyesinde gerçekleşmesini beklemekteyiz. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Ak Enerji (AKENR, TUT): Ak Enerji 4Ç13 sonuçlarında piyasa beklentisi ile uyumlu 57mn TL net zarar açıkladı.(nötr) TEKNİK ANALİZ TEPKİ YÜKSELİŞİNDE 62,700-63,000 DİRENÇ ARALIĞI ÖNEMİNİ KORUMAKTA Düne düşüşle başlamasına karşın kısa vadeli destek seviyelerinin korunduğu BİST100 endeksinde, gelen tepki alımlarıyla kapanış %1 lik kayıpla 61,779 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %16 azalarak milyontl olarak gerçekleşti. 44 hisse değer kaybetti, 37 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadede aşırı satım bölgeye giren endekste, son bir aydır geçerliliğini koruyan işlem bandı 60,700-65,500 aralığında dün destek bölgesinden öngördüğümüz tepki alımlarının geldiği görülüyor. Ancak söz konusu alımların zayıf işlem hacmiyle gerçekleşmesi, toparlanmanın 62,700-63,000 direnç bölgesiyle sınırlı kalmasına neden olabilir. Risk algılamasınınartması açısından ise 60,500-60,700 aralığındaki destek bandı önemini korumaktadır. Gün içi görünümde ise olumlu açılışla birlikte 62,000-62,300 aralığının öne çıkmasını bekliyoruz. Aksa Enerji (AKSEN, TUT): Aksa Enerji 4Ç13 te beklentilerin üzerinde 56mn TL net zarar açıkladı.(nötr) ANHYT Not Yok: Anadolu Hayat hisse başına 0.141TL net temettü dağıtacak Bizim Toptan (BIZIM, TUT): Bizim Toptan, 4Ç13 finansal sonuçlarında, beklentimize ve konsensüs beklentisine paralel 5mn TL net kar açıklamıştır. Doğuş Otomotiv (DOAS, Not Yok): 4Ç13 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak. Piyasa Net Kar beklentisi: TL45mn. Petkim (PETKM, TUT): 4Ç13 sonuçlarını bugün açıklayacak. GY Net Kar beklentisi: 19mn TL Piyasa beklentisi 16mn TL net kar Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ FED Başkanı Yellen ın dün Senato Bankacılık Komitesi nde yaptığı sunumda son açıklanan zayıf verileri hava koşllarına bağlaması, FED in ekonomik görünüme ilişkin öngörülerinde değişiklik olmadığı şeklinde algılandı. Janet Yellen ın açıklamaları Wall Street endekslerini desteklerken, S&P500 endeksi yeni bir zirveden kapanış gerçekleştirdi. Asya da ise Yuan daki değer kaybı ve Ukrayna-Rusya eksenindeki haber akışı, karışık görünüme neden olmakta. Rusya ve Ukrayna kaynaklı haberlerle dünü satış baskısı altında geçiren Avrupa da güne sınırlı tepki alımlarıyla başlanmasını bekliyoruz. Ancak Almanya ve İtalya gibi hisse piyasalarının teknik anlamda kritik desteklerine yakın işlem gördüğünü de hatırlatalım. Günün ajandasında yurtdışında ABD de açıklanacak büyüme, tüketici güven endeksi, Chicago PMI rakamları, konut verileri; yurtiçinde ise dış ticaret dengesi verisi takip edilecek. Güne başlarken Türk Lirasında sınırlı bir değer artışı görülürken, BİST100 endeksinde kısmi alıcılı eğilimle açılış öngörüyoruz. Olası olumlu açılış sonrasında endekste 62,000-62,300 direnç aralığı öne çıkabilir, 62,000 seviyesinin destek haline gelmesiyle ise toparlanma 62,700 direncine yönelik devam edebilir. Ancak tepki yükselişinde oluşan hacmin zayıf oluşu, toparlanmanın sürdürülebilirliği konusunda potansiyeli zayıflatıyor. Haftanın son işlem gününde vadeli işlem ve opsiyon piyasasında endeks ve döviz kontratlarda vade sonu olduğunu hatırlatalım. Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil dün %11,24 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %11,20 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %11,00-11,40 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 235 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $156 seviyesinde. Döviz Piyasası: Çin para birimi Yuan, merkez bankasının müdahalesini hızlandırmasının ardından bugün günlük bazda rekor düşüş kaydetti. Gelecek hafta yapılacak ECB toplantısı öncesinde /$ paritesinde yönsüz seyir sürüyor. Dün Yellen ın açıklamaları USD ye kısmen destek olsa da yön değiştirecek nitelikte görünmüyorlar. Yurtiçinde ise dün TL sepet bazında değer kazandı. Bu sabah /$ 1,3701, $/Yen 101,76, /Yen 139,42 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,2190 seviyesinden başlarken gün içinde 2,20-2,2250 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,21 ve 2,20 destek, 2,2250 ve 2,24 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD dün FED başkanı Yellen in açıklamaları takip edildi. Yellen ekonomik verilerin izlenmeye devam edileceğini ve tahvil alım programında kısıntının kademeli olarak süreceğini açıkladı. Endeksler, Yellen'ın ABD ekonomisindeki zayıflık işaretlerinin arkasında sert kış koşullarının olabileceğini söylemesinin ardından dün günü yükselişle kapattı. Gün sonunda Dow Jones %0,46, S&P 500 endeksi ise %0,49 yükseldi. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,64, Brent petrol varil fiyatı ise $108,73 seviyesinde. Japonya da Nikkei endeksi bu sabah %1,08 ekside, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0,13 artıda. Bugün ABD de büyüme ve Chicago PMI verilerini takip ediyor olacağız. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.331, gümüş ise $21,24 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.449, paladyum ise $743 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $321 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 TEKNİK ANALİZ TEPKİ YÜKSELİŞİNDE 62,700-63,000 DİRENÇ ARALIĞI ÖNEMİNİ KORUMAKTA BİST100 (Günlük, TL) Düne düşüşle başlamasına karşın kısa vadeli destek seviyelerinin korunduğu BİST100 endeksinde, gelen tepki alımlarıyla kapanış %1 lik kayıpla 61,779 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %16 azalarak milyontl olarak gerçekleşti. 44 hisse değer kaybetti, 37 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadede aşırı satım bölgeye giren endekste, son bir aydır geçerliliğini koruyan işlem bandı 60,700-65,500 aralığında dün destek bölgesinden öngördüğümüz tepki alımlarının geldiği görülüyor. Ancak söz konusu alımların zayıf işlem hacmiyle gerçekleşmesi, toparlanmanın 62,700-63,000 direnç bölgesiyle sınırlı kalmasına neden olabilir. Risk algılamasının artması açısından ise 60,500-60,700 aralığındaki destek bandı önemini korumaktadır. Gün içi görünümde ise olumlu açılışla birlikte 62,000-62,300 aralığının öne çıkmasını bekliyoruz. 62,000 bölgesinin destek haline gelmesi halinde toparlanma 62,700-63,000 aralığına yönelik devam edebilir. Ancak mevcut hacimle söz konusu direnç bölgesinin aşılması ihtimalinin zayıf olduğu kanısındayız. Seans içi görünümde destek bölge ise 61,500 olup, kırılması kritik destek bölgelere yönelik baskıya neden olacaktır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 EKONOMİ HABERLERİ Tüketici Güven Endeksi, Şubat 2014: Tüketici Güven Endeksi Şubat ayında 69.2 oldu. Ocak ayında endeks 72.4 ü göstermişti. Endeks, son 3 aydır geriliyor. Ocak 2012 den beri yayınlanan seri, Şubat da en düşük seviyeyi gördü. Dış Ticaret Dengesi Beklentisi, Ocak 2014: Ocak ayı dış ticaret verisi bugün saat 10 da açıklanacak. Dış ticaret açığının 7.2 milyar dolar olan piyasa beklentisinin üzerinde, 8 milyar dolar seviyesinde gerçekleşmesini beklemekteyiz. ŞİRKET HABERLERİ Aksa Enerji (AKSEN, TUT, Fiyat: 2.25TL, Piyasa Değeri: 1,380mn TL): Aksa Enerji 4Ç13 te beklentimiz olan 40mn TL net zarar ve 36mn TL olan konsensüs net zarar beklentilerinin üzerinde 56mn TL net zarar açıkladı. Beklentilerle gerçekleşme arasındaki fark beklentilerin üzerinde gerçekleşen finansal giderlerden kaynaklanmaktadır. FVAÖK seviyesinde beklentiler ile uyumlu gerçekleşme ile finansalların hisse etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz. Hisse için TUT tavsiyemizi koruyoruz. Şirket bugün saat 11:00 de analist toplantısı, saat 17:00 de ise telekonferans düzenleyecek. Raporun Linki: ANHYT Not Yok (Son Fiyat: TL5.12, Piyasa Değeri: TL1,792mn): Anadolu Hayat 2013 yılı net karından 50mn TL nakit temettü dağıtacak. Belirtilen nakit temettü miktarı %60 dağıtım oranı ve %2.7 temettü verimine işaret etmektedir. (Hisse başı brüt temettü: TL, Hisse başı net temettü: TL). Temettü ödeme tarihi 26 Mart Bizim Toptan (BIZIM, TUT, Fiyat: TL20.40, Piyasa Değeri: TL816mn): Bizim Toptan, 4Ç13 finansal sonuçlarında, beklentimize ve konsensüs beklentisine paralel 5mn TL net kar açıklamıştır. Şirket in satışları ve FVAÖK marjı genel olarak beklentiler dahilinde gerçekleşirken, yüksek faaliyet giderleri nedeniyle FVAÖK marjı yıllık bazda 0.7 puan daralmıştır. Hisse için 2014-sonu 27.70TL fiyat hedefi ile TUT tavsiyemizi koruyoruz. Hisse, 19.4x F/K ve 8.8 FD/FVAÖK çarpanları ile işlem görmektedir. Raporun Linki: Ak Enerji (AKENR, TUT, Fiyat: 1.00TL, Piyasa Değeri: 729mn TL): Ak Enerji 4Ç13 sonuçlarında 57mn TL net zarar açıkladı. Açıklanan zarar bizim 81mn TL net zarar beklentimizden daha iyi olmakla birlikte piyasa beklentisi olan 62mn TL net zarar ile uyumludur. Ak Enerji nin 4Ç13 de toplam elektrik üretimi düşük nehir debisi ve kapanan Çerkezköy santrali nedeniyle yıllık bazda %35 düştü. Şirket, düşen üretimi 4Ç13 te yıllık bazda %117 artan elektrik ticareti işlemleri ile dengelemiştir. Her ne kadar net satışlar beklentilerin üzerinde olsa da düşük karlılığı düşük ticaret işlemlerinin payının artması ile FVAÖK beklentilere paralel gerçekleşmiştir. 4Ç13 te kaydedilen %9.6 FVAÖK marjı beklentilerin olmasına karşın, net zararın piyasa beklentisi ile uyumlu olması nedeniyle finansalların hisse etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz. Raporun Linki: LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 ŞİRKET HABERLERİ Doğuş Otomotiv (DOAS, Not Yok, Fiyat:TL6.52; P.Değeri:TL1,447mn): DOAS 4Ç13 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak. 4Ç13 piyasa beklentisi: 1,774mn TL net satış, 73mn TL FVAÖK ve 45mn TL net kar Petkim (PETKM, TUT, Fiyat:TL2.48; P.Değeri:TL2,480mn): Petkim 4Ç13 sonuçlarını bugün açıklayacak. GY tahminleri:1,062mn TL net satış geliri, 38mn TL FVAÖK, ve 19mn TL net kar. Piyasa beklentisi; 1,127mn TL satış geliri, 45mn TL FVAÖK ve 16mn TL net kar. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Anadolu Hayat Emek. ANHYT ,01 3% 5,12 Yapı Ve Kredi Bankası YKBNK ,01 3% 3,27 Teknosa TKNSA ,3 0,00 4% 10,80 Aksigorta AKGRT ,0 0,00 7% 2,80 Türk Traktör TTRAK ,0 0,06 10% 55,25 Albaraka Türk Katılım BankaALBRK ,00 2% 1,47 Baştaş Başkent Çimento BASCM 10,5 0,08 3,2% 2,49 Euro B Tipi Men. Kıy. Y.O. EMBYO 0,2 0,01 2% 0,66 Euro Trend Y.O. ETYAT 1,4 0,01 1% 0,68 Good-Year GOODY 9,9 0,83 2% 49,60 Nuh Çimento NUHCM 48,1 0,32 3% 9,28 Bossa BOSSA 13,8 0,08 5% 1,58 Derimod DERIM 0 0 5,4 5,88 Gedik Y.O. GDKYO ,0 1,02 Kapital Yatırım Holding KPHOL ,3 0,86 Orge Enerji ORGE ,0 3,55 Selçuk Gıda SELGD ,3 0,32 Trabzonspor TSPOR ,0 3,73 Doğusan DOGUB ,0 1,05 Kombassan Holding KOMHL ,8 2,35 Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ ,3 1,89 Galatasaray GSRAY ,6 22,95 Mensa Holding A.Ş MEMSA ,0 0,15 Borusan Boru BRSAN ,8 5,48 Finansbank FINBN ,0 2,69 Aviva Sigorta AVIVA ,0 3,08 Pimaş PIMAS ,0 3,33 Milpa MIPAZ ,4 1,58 Gedik Girişim Srmy. Y.O. GDKGS ,0 0,94 Turcas Petrol TRCAS ,0 2,24 Credıtw est Faktoring CRDFA ,0 1,65 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 4Ç13 AÇIKLANAN KARLAR Net Kar (mntl) Çeyreksel Kümülatif Değişim Şirket Sermaye 4Ç12 3Ç13 4Ç13 12A12 12A13 4Ç13/4Ç12 4Ç13/3Ç13 12A13/12A12 AKENR AK ENERJI ,2-59,7-56,5 79,0-127,1 a.d. a.d. a.d. AKSEN AKSA ENERJI ,7-18,5-56,2 230,2-131,6 a.d. a.d. a.d. ALCAR ALARKO CARRIER % 32% 33% BIZIM BIZIM TOPTAN SATIS MA 40 6,7 18,8 5,5 26,1 39,8-18% -71% 53% DAGHL DAGI YATIRIM HOLDING a.d. a.d. a.d. DESPC DESPEC BILGISAYAR 23 2,3 2,6 3,7 7,9 8,8 63% 43% 10% FINBN FINANSBANK % -13% -19% FMIZP F-M IZMIT PISTON 14 1,7 2,4 2,2 5,3 7,6 30% -7% 43% KAREL KAREL ELEKTRONIK % 1229% 9% METUR METEMTUR OTELCILIK 18-0,5-1,2-1,3 4,6-5,0 a.d. a.d. a.d. OLMIP OLMUKSAN 33 1,8 3,1 6,1 17,8 16,7 238% 98% -6% SAFGY SAF G.M.Y.O ,7 5,4-25,4-38,7-20,7 a.d. a.d. a.d. SASA SASA ,7 6,9-1,4-29,7 6,2 a.d. a.d. a.d. TEKST TEKSTILBANK a.d. a.d. 63% VAKFN VAKIF FIN. KIR. 65 1,2-0,4-2,5 5,4 1,3 a.d. a.d. -76% LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) Değişim Arcelik 11,50 11,65-1,29% Eregli Demir Celik 2,46 2,46 0,00% Halk Bankasi 1,25 1,24 0,81% Is G.M.Y.O. 1,25 1,24 0,81% Turkcell 11,35 11,21 1,25% Turk Hava Yollari 6,54 6,58-0,61% T.S.K.B. 1,73 1,69 2,37% T. Vakiflar Bankasi 3,28 3,27 0,31% Portföyümüzün Getirisi 0,30% BİST ,45% Relatif Performans -0,15% Model Portföyümüz; ARCLK, EREGL, HALKB, ISGYO, TCELL, THYAO, TSKB ve VAKBN hisselerinden oluşmaktadır. AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ TABLOSU 1 ay 6 ay 2014* 2013* 2012* 2011* TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ AL Tavsiyelerimiz -3% -1% -7% -17% -2% -5% -15% -32% 47% 26% 32% -8% BİST-100 Endeksi -3% -1% -14% -23% -6% -9% -18% -34% 25% 7% -3% -32% Relatif -0,5% 8,0% 4,1% 3,6% 17,8% 36,5% *YBB: Yılbaşından bu yana Model Portföy listemizin performansı 21 Şubat tarihinde hesaplanmıştır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL Bankalar Banks 5,7 7,0 0,86 0,78 13,8% 12,0% Akbank AKBNK TUT 5,65 6,70 19% ,6 7,7 9,1 1,06 0,97 13,8% 11,1% Garanti Bankası GARAN - 6, , Halk Bankası HALKB AL 10,75 14,70 37% ,2 4,9 5,1 0,95 0,82 21,1% 17,3% İş Bankası ISCTR TUT 4,07 4,80 18% ,8 5,8 7,1 0,78 0,72 13,7% 10,5% Vakıfbank VAKBN AL 3,28 4,30 31% ,9 5,2 5,0 0,65 0,58 13,0% 12,2% YKB YKBNK TUT 3,27 3,80 16% ,0 4,4 8,7 0,82 0,77 18,7% 9,1% TSKB TSKB AL 1,73 2,20 27% ,3 6,9 5,9 1,19 1,01 18,1% 18,7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 3,78 5,80 53% 492 0, % Doğan Holding DOHOL TUT 0,70 0,95 35% 768 3,5-78, % Doğan Yayın DYHOL TUT 0,50 0,65 30% 543 2, % Koç Holding KCHOL TUT 8,04 9,22 15% ,6 7,6 8, % Sabancı Holding SAHOL AL 7,75 9,55 23% ,8 7,5 9, % Şişe Cam SISE TUT 2,25 2,85 27% ,7 8,5 8, % Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL 2,20 2,90 32% ,6 8,8 9,0 7,7 7,9 1,9 İş GYO ISGYO AL 1,25 1,80 44% 352 1,2 6,8 8,7 6,7 8,8 0,7 Sinpaş GYO SNGYO TUT 0,67 1,10 64% 180 2,2 10,4 4,4 13,6 7,2 0,4 Torunlar GYO TRGYO TUT 2,79 3,60 29% 624 1,1 7,8 1,9 15,0 6,8 0,5 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T SANAYİ 13,6 10,9 7,5 6,5 1,0 0,9 Adana Çimento ADANA TUT 3,61 4,20 16% 142 0,2 9,7 8,6 6,6 6,6 1,5 1,3 Anadolu Efes AEFES TUT 22,70 24,75 9% ,2 4,8 22,3 10,1 8,5 1,7 1,4 Akçansa AKCNS TUT 10,45 11,30 8% 895 0,5 13,0 11,9 8,5 7,9 1,9 1,7 Ak Enerji AKENR TUT 1,00 1,20 20% 326 1,1-36,4 14,3 11,1 3,2 2,3 Aksa Enerji AKSEN TUT 2,25 2,70 20% 618 2,6-15,6 9,0 7,4 1,6 1,2 Anadolu Cam ANACM TUT 1,68 2,05 22% 312 1,0 4,7 10,8 6,7 5,8 1,1 1,0 Anel Elektrik ANELE TUT 0,94 1,30 38% 46 0,5-7,1 10,5 7,6 0,6 0,5 Arçelik ARCLK AL 11,50 13,90 21% ,6 13,0 11,2 9,3 8,2 1,0 0,9 Aselsan ASELS TUT 7,78 10,20 31% ,6 22,3 9,5 10,4 8,8 2,0 1,7 Aygaz AYGAZ TUT 8,36 9,30 11% ,7 12,2 11,0 10,1 9,0 0,4 0,4 Banvit BANVT AL 2,03 2,80 38% 91 0,4-7,3 7,9 6,0 0,5 0,4 BİM BIMAS TUT 39,10 42,25 8% ,5 29,0 23,1 19,2 15,4 1,0 0,8 Bimeks BMEKS TUT 1,60 1,93 21% 86 1,8-16,0 9,4 4,2 0,5 0,2 Bizim Toptan BIZIM TUT 20,40 24,70 21% 365 2,3 20,4 19,9 11,3 8,9 0,3 0,3 Bolu Çimento BOLUC AL 2,34 2,90 24% 150 0,4 7,3 7,7 5,4 5,3 1,3 1,2 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 41,80 50,20 20% ,0 19,8 19,4 14,2 11,4 2,3 1,9 Çimsa CIMSA TUT 11,40 12,30 8% 689 1,1 5,1 9,5 7,2 6,6 1,7 1,5 Doğuş Otomotiv DOAS - 6, , Enka İnşaat ENKAI AL 6,42 7,80 21% ,7 15,2 13,9 7,8 7,0 1,2 1,1 Ereğli Demir Çelik EREGL AL 2,46 3,54 44% ,1 8,5 7,3 6,0 5,0 1,2 1,0 Ford Otosan FROTO AL 19,15 25,05 31% ,9 10,5 8,2 11,8 8,4 0,8 0,7 Hürriyet HURGZ TUT 0,56 0,67 19% 138 0, ,2 6,1 0,8 0,7 Indeks INDES AL 3,18 4,30 35% 80 0,1 55,1 9,5 4,5 4,3 0,1 0,1 Ipek Enerji IPEKE TUT 2,57 3,80 48% ,0 8,2 6, Karsan KARSN TUT 0,85 0,87 3% 175 4,9 43,4 14,0 10,0 9,7 0,9 0,9 Koza Maden KOZAA TUT 2,35 3,30 40% ,8 5,2 4, Koza Altın KOZAL TUT 18,60 27,40 47% ,2 5,3 5,6 3,1 2,9 2,1 1,9 Kardemir (D) KRDMD TUT 1,07 1,28 19% ,7 11,3 7,1 6,0 5,0 1,1 0,8 Logo Yazılım LOGO TUT 6,52 5,70-13% 73 0,4 8,5 8,2 6,2 6,7 2,4 2,6 Mardin Çimento MRDIN TUT 4,33 4,56 5% 212 0,1 9,0 9,3 8,8 7,3 2,5 2,1 Migros MGROS AL 14,65 18,50 26% ,2-24,8 9,7 8,5 0,6 0,5 Petkim PETKM TUT 2,48 3,19 29% ,5 36,5 23,4 11,1 10,9 0,6 0,1 Pegasus PGSUS AL 28,30 40,00 41% ,3 15,2 9,3 8,3 6,2 1,4 1,1 Tat Konserve TATGD TUT 2,11 2,90 38% 128 0,4-14,3 11,0 7,6 0,7 0,5 TAV Havalimanları TAVHL TUT 15,50 18,80 21% ,5 16,8 10,1 8,2 6,0 2,7 2,0 Tekfen Holding TKFEN AL 4,60 5,80 26% 762 8,4 89,5 20,2 20,3 8,7 0,4 0,3 Turkcell TCELL AL 11,35 13,50 19% ,7 10,7 10,0 5,7 5,3 1,8 1,7 Türk Hava Yolları THYAO AL 6,54 9,20 41% ,5 9,1 8,3 6,5 5,7 1,0 0,7 Tofaş TOASO TUT 10,40 11,85 14% ,1 12,0 9,6 7,1 6,4 0,8 0,8 Trakya Cam TRKCM TUT 2,04 2,52 23% 648 3,2 14,5 12,9 8,0 6,4 1,2 1,0 Türk Telekom TTKOM Not Yok 5, , Türk Traktör TTRAK TUT 55,25 62,00 12% ,6 10,5 9,4 8,8 7,9 1,4 1,3 Tüpraş TUPRS TUT 38,94 47,70 22% ,5 8,1 9,3 12,4 8,1 0,3 0,3 Ünye Çimento UNYEC TUT 5,20 4,90-6% 288 0,0 11,5 10,0 8,2 7,6 2,6 2,3 BİST-100 XU % ,5 9,3 7,5 6,5 1,0 0,9 *: 2014 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 VERİ AKIŞI 28 Şubat Cuma ADANA 4Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 13mn TL Piyasa beklentisi: 15mn TL BOLUC 4Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 11mn TL Piyasa beklentisi: m.d. DOAS 4Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d. Piyasa beklentisi: 45mn TL MRDIN 4Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 16mn TL Piyasa beklentisi: m.d. PETKM 4Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 19mn TL Piyasa beklentisi: 16mn TL UNYEC 4Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 13mn TL Piyasa beklentisi: m.d. 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Ocak) Önceki Veri: -9.92B / Beklenti: -7.20B. 12:00 AB İşsizlik Oranı (Ocak) Önceki Veri: 12.00% / Beklenti: 12.00% 15:30 ABD GSYH 4Ç13 Önceki Veri: 3.20% / Beklenti: 2.50%. 15:30 ABD Kişisel Tüketim 4Ç13 Önceki Veri: 3.30% / Beklenti: 2.90% 16:45 ABD Chicago PMI (Şubat) Önceki Veri: 59.6 / Beklenti: :45 ABD Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 81.2 / Beklenti: :00 ABD Bekleyen Konut Satışları (Ocak) Önceki Veri: -8.70% / Beklenti: 1.50% 03 Mart Pazartesi - 07 Mart Cuma Haftası ANACM 4Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 96mn TL Piyasa beklentisi: 94mn TL TRKCM 4Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 24mn TL Piyasa beklentisi: 26mn TL SISE 4Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 156mn TL Piyasa beklentisi: 143mn TL 3 Mart Pazartesi KOZAL 4Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 151mn TL Piyasa beklentisi: 150mn TL 01:50 Japonya Sermaye Harcamaları (4Ç13) Önceki Veri: 1.50% / Beklenti: m.d. 03:45 Çin HSBC PMI İmalat Endeksi (Şubat) Önceki Veri: / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye ÜFE (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: 3.32% / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye ÜFE (Şubat) (Yıllık) Önceki Veri: 10.72% / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye TÜFE (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: 1.98% / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye TÜFE ( (Şubat) Yıllık) Önceki Veri: 7.75% / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye PMI İmalat Endeksi (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 10:50 Fransa PMI İmalat Endeksi (Şubat) (Nihai) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 10:55 Almanya PMI İmalat Endeksi (Şubat) (Nihai) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 11:00 AB PMI İmalat Endeksi (Şubat) (Nihai) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere PMI İmalat Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 56.7 / Beklenti: m.d. 15:30 ABD Kişisel Gelir (Ocak) Önceki Veri: 0.00% / Beklenti: 0.30%. 15:30 ABD Kişisel Tüketim (Ocak) Önceki Veri: 0.40% / Beklenti: 0.10%. 15:30 ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (Ocak) (Yıllık) Önceki Veri: 1.20% / Beklenti: m.d. 17:00 ABD ISM İmalat Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 51.3 / Beklenti: 52 4 Mart Salı 11:30 İngiltere PMI Yapı İmalatı endeksi (Şubat) Önceki Veri: 56.7 / Beklenti: m.d. 16:45 ABD ISM New York (Şubat) Önceki Veri: 64.4 / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10

11 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları AL TUT SAT Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 11