Günlük Bülten. 24 Temmuz Makro ve Şirket Haberleri

Transkript

1 Günlük Bülten 24 muz 2014 BIST: Son iki gündür pozitif görüntü içinde olan BIST-100 endeksinde dün de %0.39 luk yükseliş gözlenmiştir den itibaren yükselen bir kanal dahilinde fiyatlama yapan endekste satışların haftalık hareketli ortalama desteğinde alımlarla karşılandığı izlenmektedir. Bugün üzerinde direnç, altında ise destek seviyesi olarak takip edilebilir. Yatay bir açılış beklemekteyiz. Küresel Piyasalar: S&P 500 açıklanan karların etkisiyle birlikte günü rekor seviyede kapattı. Öte yandan, Çin de açıklanan PMI rakamı son 18 ayın en yüksek seviyesine işaret etmektedir. Çin PMI verisi muz ayında 52.0 seviyesine yükseldi ve 51.0 olan Bloomberg tahminin üzerinde gerçekleşti. Piyasalar bugün açıklanacak olan ABD haftalık işsizlik başvuruları verisini takip ediyor olacak. Yurtdışı Piyasalar Varlık Kapanış Günlük Varlık Kapanış Günlük BIST , % $/TL* % BIST , % /TL* % Dow Jones Ind. 17, % /$* % S&P 500 1, % Türkiye 2 Yıllık 8.21 DAX 9, % Türkiye 10 Yıllık 8.87 NIKKEI 225* 15, % ABD 10 Yıllık 2.47 BOVESPA 57, % Brent Petrol* % SENSEX 26, % Altın ($/ons)* 1, % *Saat 9:00 daki değerleri Ekonomik Takvim Tarih Saat Veri Önceki Beklenti Ata Tahmini GARAN <GARAN TI> 2Ç14 Sonuçları 760mn TL 791mn TL 794mn TL YKBNK <YKBNK TI> 2Ç14 Sonuçları 487mn TL 421mn TL 434mn TL HALKB <HALKB TI> 2Ç14 Sonuçları 530mn TL 586mn TL 572mn TL ARCELIK <ARCLK TI> 2Ç14 Sonuçları 131mn TL 144mn TL 10:00 Enflasyon Raporu 14:00 PPK Toplantı Tutanakları 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları :00 Dış Ticaret İstatistikleri 11:00 AB Haziran M3 Para Arzı Büyümesi 11:30 İngiltere 2Ç Büyümesi 3% 3.1% 14:30 İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı 76.1% 15:30 ABD Haziran Dayanıklı Mal Siparişleri Makro ve Şirket Haberleri Konut satışları Haziran ayında yıllık bazda %4 düşüşle 92,936 adete geriledi. Turkcell <TCELL TI> 2Ç14 Sonuçları: Gelirlerde önemli bir sürpriz yok. Akbank ın <AKBNK TI> 2. Çeyrek net kar rakamı 893mn TL ile beklentilerin %18 üstünde gerçekleşmiştir (Ata Yatırım: 756mn TL, Cnbc-e beklentisi: 761mn TL). 1

2 PiyasaMesajı Makro Ve Şirket Haberleri 24 muz 2014 Konut satışları Haziran ayında yıllık bazda %4 düşüşle 92,936 adete geriledi. TÜİK, Haziran ayı konut satış rakamlarını açıkladı. Buna göre, Haziran ayında toplam konut satışı geçtiğimiz aya (Mayıs 14: 90,377) göre %3 artış kaydetse de, geçtiğimiz senenin aynı dönemine (Haziran 13: 96,424) göre %4 daralarak 92,936 olarak gerçekleşti. Birinci el satış rakamı yıllık bazda %2 daralarak Haziran ayında 42,620 olurken, ikinci el satışlar da yıllık bazda %5 daraldı ve 50,316 seviyesine geriledi. Yılbaşından bu yana olan toplam konut satışları ise geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre %8 azalarak 524,776 rakamına düştü. Geçtiğimiz sene aynı dönemde toplam konut satışı 568,985 idi. Haziran ayında en çok konut satışı yapılan il 19,252 adetle İstanbul oldu fakat İstanbul daki toplam satış yılın ilk altı ayında geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre %12 daraldı. Yılın ilk beş ayındaki %14 daralmaya nazaran İstanbul özelinde satışların bir miktar iyileşme gösterdiği anlaşılmaktadır. Konut satışları aylık bazda iyileşme göstermeye devam ediyor. Yıllık bazda ise daralma hızının Haziran ayında Mayıs ayına göre azaldığı gözlenmektedir. Konut Satış İstatistikleri Haziran.14 Haziran.13 y/y Mayıs.14 a/a 6A14 6A13 y/y Toplam Konut Satışları 92,936 96, % 90, % 524, , % İlk Satış 42,620 43, % 41, % 241, , % İk inci El Satış 50,316 53, % 48, % 282, , % Kaynak: TUİK 2

3 Makro Ve Şirket Haberleri 24 muz 2014 Akbank ın <AKBNK TI> 2. Çeyrek net kar rakamı 893mn TL ile beklentilerin %18 üstünde gerçekleşmiştir (Ata Yatırım: 756mn TL, Cnbc-e beklentisi: 761mn TL). Akbank ın <AKBNK TI> 893mn TL kar rakamı çeyreklik bazda %37 artışa ve yıllık bazda ise %2 lik bir düşüşü işaret etmektedir. Tahminlerimiz ve gerçekleşen rakam arasındaki sapmanın nedeni: Bizim 65mnTL lik ticari zarar beklentimize karşın 63mnTL ticari kar (+), beklenenden kuvvetli gelen ücret ve komisyon gelir büyümesi (+) ve bankanın bu çeyrek içinde serbest karşılıklardan 70mnTL geri çevirmesi olmuştur. Bankanın toplam kredileri çeyreklik bazda %6.6 oranında artarak sektör ortalaması olan %3.3 üzerinde gerçekleşmiştir. Kredi büyümesi ana olarak TL bazlı orta ölçekli KOBİ ve kurumsal kredileri tarafından desteklenmiştir. Makro Ve Şirket Haberleri Fonlama tarafında ise, Akbank <AKBNK TI> kredi büyümesini çoğunlukla mevduat büyümesi ile karşılamıştır. Mevduat büyümesi de sektör ortalaması olan %1 lik çeyreklik artışın üzerinde gelerek %4.9 olmuştur. Bankanın kredi-mevduat rasyosu 173 baz puan artarak %109 olmuştur. Takipteki alacaklar tarafında ise, takipteki alacaklar rasyosu çeyreklik bazda 10 baz puan artarak %1.7 olmuştur (sektör oralaması %2.8). Banka çeyrek sırasında 252mnTL lik takipteki alacak satmasına rağmen ana olarak 200mnTL lik kurumsal bir kredinin takibe düşmesi sonucu bu bozulma gözlenmiştir. Banka bu takipteki alacak için %100 ün altında provizyon ayırmasından dolayı takipteki alacak karşılama rasyosu %100 den %92 ye gerilemiştir. Makro Ve Şirket Haberleri Akbank ın <AKBNK TI> net kar marjı ana olarak kredi-mevduat faiz farkındaki daralmadan dolayı çeyreklik bazda 17 baz puan azalarak %3.5 olmuştur. Güçlü kredi büyümesi, mevsimsel olarak çeyrek içinde toplanan hesap işletim ücretleri ve işlem ücretlerinin desteği ile Akbank ın ücret ve komisyon gelirler kalemi çeyreklik bazda %28 artmıştır. Diğer gelirler kalemi 70mnTL lik serbest karşılığın geri çevrilmesi ve takipteki alacak satışından elde edilen 44mnTL gelirin desteği ile çeyreklil bazda %10 artmıştır. Özellikle pazarlama ve reklam giderlerindeki %10 luk artış nedeni ile toplam maliyetler çeyreklik bazda %7 artış göstermiştir. Banka yaptığı telekonferansta sene başında verdiği yıllık bütçe rakamlarında pozitif yönde revizyona gitmiştir. Ana hatları ile; Akbak %10-12 kredi büyümesini %15, %10-12 mevduat büyümesini %12, 30 baz puan net kar marjı daralma tahminini yatay net kar marjı olarak revize etmiştir. Banka maliyet artış beklentisini %8 de muhafaza ederken ücret ve komiyon gelirlerindeki artış beklentisini %12 den %8-10 olarak aşağı yönlü revize etmiştir. 3

4 Makro Ve Şirket Haberleri 24 muz 2014 Akbank ın <AKBNK TI> 2. Çeyrek net kar rakamı 893mn TL ile beklentilerin %18 üstünde gerçekleşmiştir (Ata Yatırım: 756mn TL, Cnbc-e beklentisi: 761mn TL). Tablo 1- Akbank 1Ç14 Kar/Zarar tablosu özeti milyon TL 2Ç14 T Sapma 2Ç14 A 2Ç13 y/y 1Ç14 ç/ç 2014T 2013 y/y Net faiz geliri 1,645 0% 1,639 1,506 9% 1,672-2% 6,272 6,174 2% Ücret ve komisyon gelirleri % % % 2,388 2,164 10% Ticari kar/zarar -65 N/M % -234 N/M % Toplam banka gelirleri 2,155 9% 2,358 2,449-4% 1,948 21% 8,679 8,805-1% Faliyet giderleri % % % -3,814-3,448 11% Operasyonel gelirler toplami 1,262 14% 1,436 1,639-12% 1,085 32% 4,865 5,357-9% Toplam provizyon giderleri % % % -1,689-1,904-11% Diğer gelirler % % % % Vergiden önceki gelirler toplamı % 1,127 1,223-8% % 3,646 3,854-5% Vergiler % % % % Net kar/zarar % % % 2,807 2,942-5% Kaynak: Ata Yatırım tahminleri ve şirket verileri 4

5 Makro Ve Şirket Haberleri 24 muz 2014 Turkcell <TCELL TI> 2Ç14 Sonuçları Gelirlerde önemli bir sürpriz yok... Turkcell Grup Konsolide gelirleri, bizim ve piyasanın beklentilerine paralel olarak %2.4 yıllık artışla 2,923 milyon TL ye ulaştı. Büyümenin en belirgin nedenleri i) güçlü mobil internet gelirleri ii) yükselişini sürdüren Superonline gelirleri (yıllık %39), olurken 2Ç14 de ses gelirleri %3 azaldı. Ayrıca Ukrayna daki iştiraki Astelit in TL bazında gelirleri ülkedeki politik gerginlik nedeni ile %14 azaldı. Turkcell Türkiye toplam abone sayısı 34.6 milyon olan beklentimize paralel gerçekleşirken operatör 561 bin faturasız hat kullanıcısı kaybedip, faturalı hat kullanıcısı sayısını 404 bin arttırdı. Faturasız hat kullanıcısı sayısındaki azalış büyük oranda yoğun rekabetten kaynaklanırken, toplamda faturalı hat kullanıcısı oranı 2Ç14 te yıllık 2.1 puan artış ile %41.9 e ulaşarak yükselişini sürdürdü. Karma ARPU rakamı beklentilerimizin hafif üzerinde yıllık bazda %1 düşüşle 22.1 TL olarak gerçekleşti. Şubat 2014 de yürürlüğe giren akıllı telefonlara yönelik sıfır taksit uygulamasına rağmen, Turkcell Türkiye ağındaki akıllı telefon penetrasyonu artışına devam etti (2Ç14: %35 vs. 1Ç14: %32) Artan penetrasyon ve veri talebi sayesinde mobil internet gelirleri yıllık bazda %28 oranında önemli ölçüde artış gösterdi. Turkcell Türkiye güçlü marj performansını sürdürdü... Turkcell Türkiye nin FAVÖK marjı 2Ç14 de yıllık bazda azalan arabağlantı ücretlerinin de etkisiyle (MTR kesintileri etkisi) 110 baz puan yükseldi. Konsolide FAVÖK marjı beklentilerimizi aşarak %31.0 olarak gerçekleşti. (Ata Tahmini: %30.4 ve 2Ç13 de %30.4) Superonline nın marjları yeni başlatılan projeler sebebiyle yıllık bazda 160 baz puan düşerek %24.4 seviyesinde açıklanırken Astelit, Ukrayna da yaşanan olumsuz makroekonomik ortamın etkisiyle marjları geriledi. (310 baz puan düşüşle %29.0). Superonline %39 büyüme ile beklentilerimizi karşılarken gelirleri TL bazında %14 azalan Astelit (ABD$ bazında %26) Ukrayna da yaşanan politik çalkantıların operasyonlara etkisi görülmeye başlanmıştır. Fintur un katkısı beklentilerimize paralel (gerçekleşen: 74 mn TL, Ata Tahmini: 71 mn TL) açıklandı. Ukrayna daki kur farkı giderleri beklendiği gibi net kara olumsuz yansıdı Hryvnia nın 2Ç14 de ABD$ a karşı %7 değer kaybetmesi sebebiyle Turkcell Grup un konsolide finansallarına Ukraynalı %55 sahibi olduğu Astelit üzerinden 107 mn TL kur farkı gideri yansıdı. Azınlık payları düşüldüğünde net etki 58 mn TL ile beklentilerimize paralel gerçekleşti. Şirket 2Ç14 de yaklaşık 120 mn TL lik tek seferlik giderler kaydetmiş olsa da beklenenden yüksek finansal gelirler bu tekrarlanmayan giderlerin negatif etkisini telafi etmiş oldu. Sonuç olarak net kar rakamı 493 mn TL ile beklentimiz olan 476 mn TL ye oldukça yakın açıklanırken CNBC-e konsensus olan 545 mn TL nin aşağısında gerçekleşmiş oldu. 5

6 Makro Ve Şirket Haberleri 24 muz 2014 Turkcell <TCELL TI> 2Ç14 Sonuçları Cnbc-e Konsensus Tahmin Açıklanan TL mn 1Ç14T Sapma 1Ç14 1Ç13 y/y 4Ç13 ç/ç 2014T 2013 y/y Net satışlar 2,928 2,949-1% 2,923 2,855 2% 2,855 2% 12,235 11,408 7% Turkcell Türkiye 2,280 0% 2,280 2,303-1% 2,191 4% 9,292 9,065 3% Superonline 301 3% % % 1, % Astelit 194-9% % % 1, % Satışların Maliyeti -1,799-1% -1,789-1,770 1% -1,741 3% -7,419-7,059 5% Brüt kar 1,149-1% 1,134 1,085 5% 1,114 2% 4,816 4,349 11% Faaliyet giderleri % % % -2,659-2,394 11% Faaliyet Karı 505 3% % 489 7% 2,157 1,955 10% Net Finansal Gelir ve Diğer 67 32% % -169 n.m % Azınlık Payları -45 9% % % n.m. Vergi Öncesi Kar 617 7% % % 2,701 2,922-8% Vergi % % % % Net Kar % % % 2,096 2,330-10% Amortisman ve itfa 392-2% % 398-3% 1,668 1,589 5% FAVÖK % % 887 2% 3,825 3,544 8% Turkcell Türkiye 684 4% % 666 7% 2,894 2,832 2% Superonline 86-12% % 75 1% % Astelit 64-20% % 70-27% % Brüt Kar marjı 39.0% -17 bps 38.8% 38.0% 79 bps 39.0% -22 bps 39.4% 38.1% 124 bps Faaliyet giderleri/net satışlar -21.9% 89 bps -21.0% -20.4% -61 bps -21.9% 93 bps -21.7% -21.0% -75 bps FAVÖK Marjı 30.4% 63 bps 31.0% 30.4% 59 bps 31.1% -5 bps 31.3% 31.1% 19 bps Turkcell Türkiye 30.0% 110 bps 31.1% 30.3% 78 bps 30.4% 72 bps 31.1% 31.2% -10 bps Superonline 28.5% -410 bps 24.4% 26.0% -164 bps 26.7% -227 bps 28.9% 25.7% 318 bps Astelit 33.0% -396 bps 29.0% 32.1% -311 bps 32.2% -314 bps 31.2% 30.8% 38 bps Net Marj 16.1% 73 bps 16.9% 19.5% -269 bps 12.6% 422 bps 17.1% 20.4% -329 bps Turkcell Türkiye 0.0% 0 bps 0.0% 0.0% 0 bps 0.0% 0 bps 0.0% 0.0% 0 bps Toplam Abone Sayısı, mn % % % % Ön ödemeli hat abone sayısı, mn % % % % Faturalı hat abone sayısı, mn % % % % Karma ARPU, TL % % % % Ön Ödemeli ARPU, TL % % % % Faturalı ARPU, TL % % % % MoU, min 287-3% % % % Kaynak: Şirket, Ata Yatırım Tahminleri 6

7 Makro Ve Şirket Haberleri 24 muz 2014 Bedelsiz Kar Payı Arttırımı Yapacak Şirketler Bedelsiz Pay Arttırımı Şirketler Mevcut Sermaye Kar Payından Bedelsiz Pay Alma Tutarı İç Kaynaklardan Bedelsiz Pay Alma Tutarı Oran (%) Tarih SANEL 11mn TL 2mn TL 15.00% Belli Değil TUKAS 100mn TL 2mn TL 2.00% Belli Değil GRFIN 73mn TL 277mn TL % Belli Değil 7

8 Makro Ve Şirket Haberleri 24 muz 2014 ATA ONLINE VE ATA YATIRIM MÜŞTERİLERİNİN EN ÇOK ALDIĞI VE EN ÇOK SATTIĞI HİSSELER Ata Online En Çok Alınan Hisseler En Çok Satılan Hisseler Hisse Adı Kapanış Değişim Hisse Adı Kapanış Değişim GARAN % GOODY % PETKM % TTKOM % ISCTR % VAKBN % DOAS % TKFEN % AKBNK % THYAO % Kaynak: Matriks, Hesaplamada günlük Ağırlıklı Ortalama Fiyatlar kullanılmıştır. Ata Yatırım En Çok Alınan Hisseler En Çok Satılan Hisseler Hisse Adı Kapanış Değişim Hisse Adı Kapanış Değişim KRDMD % PETKM % ECILC % CLEBI % THYAO % TTKOM % ENKAI % VESBE % ARCLK % VAKBN % Kaynak: Matriks, Hesaplamada günlük Ağırlıklı Ortalama Fiyatlar kullanılmıştır. Konsolide En Çok Alınan Hisseler En Çok Satılan Hisseler Hisse Adı Kapanış Değişim Hisse Adı Kapanış Değişim KRDMD % TTKOM % ECILC % PETKM % GARAN % VAKBN % THYAO % CLEBI % DOAS % VESBE % Kaynak: Matriks, Hesaplamada günlük Ağırlıklı Ortalama Fiyatlar kullanılmıştır. 8

9 TL bn Dün Yapılan Net Alım Satımlar 24 muz /07/2014 Nette En Fazla Alım Yapan Aracı Kurumlar 23/07/2014 Nette En Fazla Satış Yapan Aracı Kurumlar Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) UBS MENKUL DEUTSCHE SEC IS YATIRIM MERRILL LYNCH ECZACIBASI MEN GARANTI YAT ERSTE SECURITIES ISTANBUL MENK BURGAN YATIRIM MENKUL TEB YATIRIM DENIZ YATIRIM GEDIK YATIRIM YAPI KREDI YAT OYAK YATIRIM UNLU MENKUL DEGERLER CREDIT SUISSE MENKUL YATIRIM FINANSMAN AK YATIRIM HALK YATIRIM INFO YATIRIM TACIRLER YATIRIM MENKUL DEG. A Yabancı Takas Oranı (%) BIST 100 Kapanış&Hacim , , ,000 75, Oca 13 Mar 13 May Eyl 13 Kas 13 Oca 14 Mar 14 May , Hacim Kapanış

10 Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu /Istanbul Tel: (212) Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat Balmumcu/İstanbul Tel : Fax : (212) Ata Portföy Yönetimi A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu/İstanbul Tel : (212) Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz. 10