GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Döviz Bazlı SGMK Piyasası

Transkript

1 Döviz Bazlı SGMK Piyasası ABD tahvil piyasalarında getirilerin yukarı yönde hareketlendiği görüyoruz. Petrol fiyatlarındaki artışa bağlı olarak enflasyon beklentilerinde görülebilecek iyileşme 10 yıllık tahvil getirilerinde 2,40 seviyesinin altında bir fiyatlamadan uzaklaşılmasına sebep olmaktadır. ABD borsalarında görülen yeni zirveye doğru hareketler ABD ekonomisinde bu yıl bir resesyon olma olasılığının zayıfladığını göstermektedir. Alman 10 yıllık getirileri de tekrar pozitif bölgeye geçmiştir. Türkiye 5 yıllık CDS risk primi yurtiçi siyasi gündem ve jeopolitik riskler nedeniyle 452 seviyesine çıkarken. Eurobond piyasasında uzun tarafının getirilerinde yaklaşık baz puanlık yükseliş görülmüştür. %7,80 seviyelerinin üzerindeki getiriler global piyasalardaki ılımlı hava ile karşılaştırıldığında, alım için cazip seviyeler olabilir. 10,00 JP EM Bond Spread vs Turkey USD 10 yr 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 TURKEY 10Y USD GOVERNMENT BOND JP MORGAN EMBI BOND SPREAD

2 Turkey 2019 HALK T.TELEKOM ZIRAAT GARANTI Turkey 2020 Turkey 2021 Turkey 2022 HALK Turkey 2022 SECAM HALK GARANTI ZIRAAT Turkey 2023 Turkey 2024 HALK YAPIKREDİ ZIRAAT GARANTI Turkey 2025 Turkey 2026 Turkey 2026 Turkey 2027 FIBA Turkey 2028 PETKIM GARANTI ARCELIK ZIRAAT Turkey 2029 Turkey 2030 Turkey 2034 Turkey 2036 T.TELEKOM TUPRAS TURKCELL Turkey 2038 Turkey 2040 Turkey 2041 THY GARAN Turkey 2043 Turkey 2045 TURKCELL Turkey Nisan 2019 Döviz Bazlı SGMK Piyasası Türkiye Hazine ve Şirket Eurotahvilleri Getiri Eğrisi(USD) 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 16,00 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4, Türkiye 5Y CDS Pirimi Brezilya 5Y CDS Primi Rusya 5Y CDS Primi Güney Afrika 5Y CDS Primi Ağu 17 Kas 17 Şub 18 May 18 Ağu 18 Kas 18 Şub 19

3 15 Nisan 2019 Döviz Bazlı SGMK Piyasası Eurotahvil Türkiye Hazine ve Şirket Eurotahvilleri Tanım Kupon(%) Vade Türkiye Hazine Eurotahvil İhraçları Fiyat Para Birimi: USD Vadeye K. Getiri (%) Kredi Notu Miktar(M) Fitch Turkey , ,875 5,87 BB , , Turkey , ,725 6,32 BB , , Turkey , ,523 6,44 BB , , Turkey , ,777 6,73 BB , , Turkey , ,881 6,95 BB , , Turkey , ,478 6,94 BB ,225 92, Turkey , ,491 7,35 BB , , Turkey , ,870 7,62 BB , , Turkey , ,789 7,45 BB ,141 91, Turkey , ,037 7,53 BB ,153 94, Turkey , ,835 7,74 BB , , Turkey , ,460 7,71 BB , , Turkey , ,181 8,18 BB , , Turkey , ,045 8,18 BB , , Turkey , ,595 8,16 BB , , Turkey , ,750 8,23 BB , , Turkey , ,078 8,18 BB , , Turkey , ,394 8,10 BB , , Turkey , ,999 7,95 BB ,272 94, Turkey , ,110 7,37 BB ,253 81, Turkey , ,425 8,07 BB ,660 99, Para BTurkey , ,760 7,80 BB ,028 89, Para Birimi: EUR Turkey , ,235 3,00 BB , , Turkey , ,745 3,62 BB , , Turkey , ,713 4,48 BB , , Turkey , ,908 5,24 BB , , Turkey , ,013 5,18 BB , ,

4 15 Nisan 2019 Döviz Bazlı SGMK Piyasası Eurotahvil Türkiye Hazine ve Şirket Eurotahvilleri Şirket Adı Sektör Kupon(%) Vade Fiyat Şirket Eurotahvilleri Para Birimi: USD Vadeye K. Getiri (%) Kredi Notu BANK BANKA 5, ,966 8,34 B , , EXIMBANK BANKA 5, ,981 6, , , FINANSBANK BANKA 6, ,066 4,29 BB , , HALKBANK BANKA 4, ,654 7,30 B ,350 99, TURK TELEKOM REEL SEKTOR 3, ,732 5,26 BB , , ZIRAAT BANKA 4, ,633 5,94 B , , GARANTI BANKA 4, ,545 5,69 BB , , YAPI KREDI BANKA 5, ,625 5,87 BB , , TSKB BANKA 5, ,540 6,26 B , , YAPI KREDI BANKA 4, ,761 7,05 BB , , BANKA 4, ,674 5,78 B ,862 99, HALKBANK BANKA 3, ,098 10,40 B ,714 96, TSKB BANKA 5, ,198 5,95 B , , KOC HOLDING REEL SEKTOR 3, ,056 5, ,079 98, BANK BANKA 5, ,807 7,23 B , , YASAR HOLDING(CALL 2017) REEL SEKTOR 8, ,031 61,50 B ,064 99, ,58 SECAM REEL SEKTOR 4, ,461 4,77 BB , , MERSIN LIMAN(CALL 2018) REEL SEKTOR 5, ,085 5,55 BB , , ,31 EXIMBANK BANKA 5, ,450 7,50 BB , , HALKBANK BANKA 4, ,963 10,99 B ,225 94, GARANTI BANKA 6, ,762 6,92 BB , , ZIRAAT BANKA 4, ,591 7,67 B , , TSKB BANKA 4, ,233 7,92 B ,176 98, BANK BANKA 5, ,167 7,95 B , , EXIMBANK BANKA 5, ,173 7,67 BB ,209 99, HALKBANK BANKA 5, ,134 10,57 B ,265 95, BANK BANKA 5, ,995 8,11 B , , BANK BANKA 5, ,755 7,83 B ,436 99, GLOBAL LIMAN(CALL 2018) REEL SEKTOR 8, ,323 9,31 BB , , ,24 YAPIKREDİ BANKA 5, ,580 7,90 BB , , BANK BANKA 5, ,735 8,27 B , , ZIRAAT BANKA 5, ,759 8,24 B , , FINANSBANK BANKA 4, ,213 6,61 BB ,355 97, BANK BANKA 5, ,615 8,36 B ,971 98, GARANTI BANKA 5, ,873 7,31 BB ,792 99, BANK BANKA 6, ,178 10,45 B , , BANKA 5, ,935 7,31 B , , ANADOLU EFES REEL SEKTOR 3, ,906 5, ,875 95, BANK BANKA 6, ,327 10,00 B ,045 97, YAPI KREDI BANKA 5, ,052 9,82 B , , FIBABANK BANKA 6, ,811 10,30 B ,784 88, PETKIM REEL SEKTOR 5, ,708 8,15 B ,658 97, BANK BANKA 5, ,923 8,94 B ,003 97, KOC HOLDING(CALL 2022) REEL SEKTOR 5, ,889 6, , , ,36 YAPI KREDI BANKA 6, ,131 8,50 BB , , GARANTI BANKA 5, ,344 7,57 BB , , ARCELIK REEL SEKTOR 5, ,586 6,57 BB ,402 98, RONESANS GYO REEL SEKTOR 7, ,911 12,45 BB ,977 85, ZIRAAT BANKA 5, ,946 8,43 B ,335 96, BANK BANKA 7, ,396 10,51 B , , BANK BANKA 6, ,023 9,43 B ,971 97, TURK TELEKOM REEL SEKTOR 4, ,121 7,19 BB ,368 97, YAPI KREDI BANKA 5, ,378 8,68 BB , , CCOLA REEL SEKTOR 4, ,340 5,21 BBB ,672 97, TUPRAS(CALL 2024) REEL SEKTOR 4, ,031 6,93 BB ,082 95, ,86 BANK(CALL 2020) BANKA 6, ,011 19,58 B , , ,13 BANKA 5, ,109 7,88 B , , TURKCELL REEL SEKTOR 5, ,732 7,17 BB , , YAPI KREDI(CALL 2021) BANKA 8, ,350 12,54 B , , ,07 TURK HAVAYOLLARI REEL SEKTOR 4, ,274 7, ,497 95, (CALL 2022) BANKA 7, ,799 13,22 B , , ,14 TSKB(CALL 2022) BANKA 7, ,277 15,80 B ,019 99, ,53 GARAN(CALL 2022) BANKA 6, ,236 12,39 B , , ,09 ODEA (CALL 2022) BANKA 7, ,900 15,66 B ,476 95, ,55 BANK(CALL 2022) BANKA 8, ,803 13,95 B , , ,62 FIBABANK(CALL 2022) BANKA 7, ,893 14,25 B , , ,73 (CALL 2028) BANKA 6, ,858 12,32 B ,020 98, ,27 BANK(CALL 2023) BANKA 7, ,754 14,20 B , , ,99 TURKCELL REEL SEKTOR 5, ,598 7,74 BB ,766 95, FINANSBANK BANKA 6, ,439 7,46 BB ,666 99, TURK TELEKOM REEL SEKTOR 6, ,392 7,65 BB ,873 98, KOC HOLDING AS REEL SEKTOR 6, ,625 7, ,109 99, TURK SE VE CAM FABRIKA REEL SEKTOR 6, ,865 7,54 BB ,898 99, Para Birimi: EUR BANK BANKA 3, ,113 2,74 B , , GARANTI BANKA 3, ,986 3,35 BB , , ARCELIK REEL SEKTOR 3, ,012 3,42 BB , , BANK BANKA 2, ,234 3, , , Fitch Miktar(M) CALL'a Kadar Getiri (%)

5 TL Bazlı SGMK Piyasası Merkez Bankası haftalık repo fonlamasını tekrar başlatarak ortalama fonlamayı %24 seviyesine geri çekmiştir. Gösterge tahvilin getirisi %22,10 seviyesini test ederken 10 yıllık getiriler %17,51 seviyesinde yatay trendine devam etmekedir. 10 yıllık tahvil getirisinde kurdaki geri çekilmeyle birlikte görülebilecek %16,80 seviyesinin altına doğru bir kırılma, yukarı yönde hareketin başladığı %15,50 seviyesini gündeme getirebilir. 10 yıllık ve 2 yıllık tahvil faiz farkı bu yılın dip seviyesi olan baz puan seviyelerine geri çekilmiştir TL Tahvil Spread

6 TL Bazlı SGMK Piyasası Türkiye Hazine Sabit Kuponlu Tahviller Para Birimi: TL Tanım Kupon(%) Vade Fiyat Vadeye K. Getiri (%) Miktar(M) TRT270319T14 11, ,150 20, ,500 99, TRT270319T15 8, ,000 21, ,600 97, TRT270319T16 13, ,100 22, ,250 99, TRT270319T17 10, ,650 21, ,900 95, TRT270319T18 7, ,200 22, ,100 91, TRT270319T19 9, ,000 21, ,000 92, TRT270319T20 23, ,000 21, , , TRT270319T21 10, ,100 22, ,350 93, TRT270319T22 9, ,775 21, ,050 90, TRT270319T23 9, ,000 21, ,000 89, TRT270319T24 11, ,425 21, ,600 93, TRT270319T25 10, ,250 20, ,600 93, TRT270319T26 8, ,600 20, ,500 85, TRT270319T27 12, ,525 21, ,800 98, TRT270319T28 7, ,000 19, ,300 79, TRT270319T29 16, ,088 20, , , TRT270319T30 8, ,500 19, ,000 85, TRT270319T31 20, ,838 19, , , TRT270319T32 10, ,000 19, ,600 92, TRT270319T33 9, ,500 18, ,600 87, TRT270319T34 8, ,125 18, ,000 91, TRT270319T35 10, ,700 17, , , TRT270319T36 11, ,900 18, , , TRT270319T37 10, ,600 17, ,510 93, TRT270319T38 12, ,400 17, , , Türkiye Hazine Degisken Faizli Tahviller Para Birimi: TL Tanım Kupon(%) Vade Fiyat Vadeye K. Getiri (%) Miktar(M) TRT110320T18 19, ,200 20, ,800 99, TRT110320T19 20, ,250 20, ,001 98, TRT110320T20 20, ,450 21, ,000 98, TRT110320T21 19, ,900 20, ,000 98, TRT110320T22 20, ,600 21, ,000 97, TRT110320T23 20, ,200 23, ,200 92, TRT110320T24 17, ,875 20, ,875 91, Türkiye Hazine Tufeye Endeksli Tahviller Para Birimi: TL Tanım Kupon(%) Vade Fiyat Vadeye K. Getiri (%) Miktar(M) TRT200219T12 4, ,000 4, , , TRT200219T13 3, ,800 4, , , TRT200219T14 3, ,000 3, , , TRT200219T15 3, ,250 4, , , TRT200219T16 2, ,200 4, ,700 96, TRT200219T17 1, ,000 3, ,500 92, TRT200219T18 3, ,100 3, , , TRT200219T19 2, ,750 3, ,900 99, TRT200219T20 4, ,800 4, , , TRT200219T21 2, ,600 4, ,300 96, TRT200219T22 2, ,500 4, ,000 94, TRT200219T23 2, ,300 4, ,000 94, TRT200219T24 2, ,400 4, ,300 99, TRT200219T25 2, ,000 3, ,000 99, TRT200219T26 2, ,350 5, ,500 99, Türkiye Hazine Kira Sertifikasi Para Birimi: TL Tanım Kupon(%) Vade Fiyat Vadeye K. Getiri (%) Miktar(M) TRD130219T19 10, ,500 18, ,600 98, TRD130219T20 12, ,200 16, , , TRD130219T21 24, ,500 16, , , TRD130219T22 17, ,600 16, , , TRD130219T23 9, ,000 17, ,750 92, TRD130219T24 10, ,200 16, ,000 94,

7 Sermaye Benzeri Tahviller Para Birimi TL Şirket Adı Kupon(%) Vade Miktar(M) Türkiye İş Bankası A.Ş. 18, Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. 18, Türkiye Halk Bankası A.Ş. 21, Şekerbank T.A.Ş. 21, Şekerbank T.A.Ş. 20, Türkiye Halk Bankası A.Ş. 14, Türkiye Halk Bankası A.Ş. 12, Türkiye İhracat Kredi Bankası A.Ş. 12, Finansman Bonolari Para Birimi TL Şirket Adı Vadeye K Getiri Vade Miktar(M) Garanti Faktoring A.Ş. 21, Deniz Faktoring A.Ş. 24, Garanti Finansal Kiralama A.Ş. 21, Yapı Kredi Finansal Kiralama A.O. 21, Alternatif Bank A.Ş. 21, Qnb Finans Finansal Kiralama A.Ş. 22, Halk Finansal Kiralama A.Ş. 21, Vakıf Faktoring A.Ş. 21, Qnb Finansbank A.Ş. 21, İş Finansal Kiralama A.Ş. 20, Nurol Yatırım Bankası A.Ş. 23, Denizbank A.Ş. 20, Denizbank A.Ş. 20, Denizbank A.Ş. 23, Suzuki Motorlu Araçlar Pazarlama A.Ş. 27, Destek Varlık Yönetim A.Ş. 28, Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 21, Şeker Finansal Kiralama A.Ş. 22, Şeker Finansal Kiralama A.Ş. 23, Qnb Finans Finansal Kiralama A.Ş. 21, İş Faktoring A.Ş. 24, Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 21, Qnb Finansbank A.Ş. 20, İş Finansal Kiralama A.Ş. 21, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 22, Garanti Faktoring A.Ş. 20, Qnb Finans Finansal Kiralama A.Ş. 21, Nurol Yatırım Bankası A.Ş. 22, Yapı Kredi Yatırm Menkul Değerler A.Ş. 21, Şekerbank T.A.Ş. 21, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 22, Teb Finansman A.Ş. 21, Yeditepe Faktoring A.Ş. 25, Deniz Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 22, Zorlu Enerji Elektrik Üretim A.Ş. 30, Nurol Yatırım Bankası A.Ş. 23, Deniz Faktoring A.Ş. 20, Korteks Mensucat Sanayi Ve Ticaret A.Ş. 27, Eko Faktoring A.Ş. 25, Deniz Finansal Kiralama A.Ş. 20, Bolu Çimento Sanayi A.Ş. 25, Türkiye İş Bankası A.Ş. 21, Türkiye İş Bankası A.Ş. 20, Sümer Faktoring A.Ş. 29, İş Faktoring A.Ş. 22, Qnb Finansbank A.Ş. 22, Tera Menkul Değerler A.Ş. 25, Türkiye İş Bankası A.Ş. 21, Doruk Faktoring A.Ş. 25, Nurol Yatırım Bankası A.Ş. 22,

8 TRT270319T14 TRT270319T15 TRT270319T14 TRT270319T16 TRT270319T17 TRT270319T18 TRT270319T19 TRT270319T15 TRT270319T20 TRT270319T21 TRT270319T22 TRT270319T23 TRT270319T16 TRT270319T24 TRT270319T25 TRT270319T26 TRT270319T27 TRT270319T17 TRT270319T28 TRT270319T29 TRT270319T30 TRT270319T31 TRT270319T32 TRT270319T18 TRT270319T33 TRT270319T34 TRT270319T35 TRT270319T36 TRT270319T19 TRT270319T37 TRT270319T38 TL Bazlı SGMK Piyasası 24,00 22,00 20,00 18,00 16,00 14,00 12,00 Sukuk Getiri Eğrisi 22,00 20,00 18,00 16,00 14,00 12,00 10,00

9 Künye Yatırım Danışmanlığı ve Bireysel Portföy Yönetimi Gökçe ARSLAN Müdür Serhan YENİGÜN Yönetmen Mehmet Gökhan DELİOĞLU Yönetmen Haldun NİGİZ Yönetmen Gülin Yılmaz Yönetmen Kübra ŞAHİNKAYASI Nida ARMAĞAN Uzman Yardımcısı Uzman Yardımcısı ÇEKİNCE Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri, kişilerin yerindelik testi ile belirlediği risk seviyeleri dikkate alınarak, Halk Yatırım Yatırım Danışmanlığı ve Araştırma birimi nezdinde güvenilir olduğuna inanılan bilgi kaynaklarından yararlanarak hazırlanmakta ve kişiye özel sunulmaktadır. Verilen bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, risk yapınıza uygun olmayan şekilde sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Size özel olarak tahsis edilen Yatırım Danışmanınız ile irtibata geçmeniz ve mali durumunuz ve risk seviyelerinize uygun kararları birlikte almanız tavsiye edilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız güvenilir kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece HALK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Yatırım Danışmanlığı nın beklentilerini yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Halk Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Uyarı Notu: Bu e-posta nın içerdiği bilgiler (ekleri dahil olmak üzere) gizlidir. Onayımız olmaksızın üçüncü kişilere açıklanamaz. Bu mesajın gönderilmek istendiği kişi değilseniz, lütfen mesajı sisteminizden derhal siliniz. Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bilgilerin ne şekilde olursa olsun, içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından, saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajın içeriği yazarına ait olup, Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin görüşlerini içermeyebilir.