Merkez Bankalarının büyüme endişeleri global faizlerde aşağı yönde baskıyı güçlendirirken son dönemde gerçekleşen ihraçlara güçlü talep görülmüştür.

Transkript

1 Döviz Bazlı SGMK Piyasası Küresel risk iştahındaki gerilemeye paralel USD cinsi Eurobondların uzun tarafta yılbaşından bu yana olan getirilerini geri verdiğini görüyoruz. Geçtiğimiz hafta CDS primlerimizdeki artış ile gelişmekte olan ülke eurobondlarına göre olumsuz ayrışma yaşanmıştır. Merkez Bankalarının büyüme endişeleri global faizlerde aşağı yönde baskıyı güçlendirirken son dönemde gerçekleşen ihraçlara güçlü talep görülmüştür. Eurobond eğrisinin kısa tarafında 2025 vadeye kadar olan getiriler cazip olmaya devam etmektedir. Geçtiğimiz hafta gerçekleşen eurobod İhraçları; Koç Holding USD cinsi 2025 vadeli %6,50 kupon getirisi 750 Milyon Türk Şişe ve Cam Fabrikaları USD cinsi 2026 vadeli %6,95 kupon getirisi 550 Milyon Yapıkredi Bankası USD cinsi 2024 vadeli %8,25 kupon getirisi 500 Milyon 10 JP EM Bond Spread vs Turkey USD 10 yr JP EM BOND SPREAD Turkey USD 10 yr

2 HALK T.TELEKOM ZIRAAT GARANTI Turkey 2019 Turkey 2020 Turkey 2021 HALK Turkey 2022 SECAM HALK GARANTI ZIRAAT Turkey 2022 Turkey 2023 HALK YAPIKREDİ ZIRAAT GARANTI Turkey 2024 Turkey 2025 Turkey 2026 Turkey 2026 Turkey 2027 FIBA PETKIM GARANTI ARCELIK ZIRAAT Turkey 2029 Turkey 2030 Turkey 2034 Turkey 2036 T.TELEKOM TUPRAS Turkey 2038 TURKCELL Turkey 2040 Turkey 2041 THY GARAN Turkey 2043 Turkey 2045 TURKCELL Turkey Mart 2019 Döviz Bazlı SGMK Piyasası Türkiye Hazine ve Şirket Eurotahvilleri Getiri Eğrisi(USD) Türkiye 5Y CDS Pirimi Brezilya 5Y CDS Primi Rusya 5Y CDS Primi Güney Afrika 5Y CDS Primi Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca 19

3 11 Mart 2019 Döviz Bazlı SGMK Piyasası Eurotahvil Türkiye Hazine ve Şirket Eurotahvilleri Tanım Kupon(%) Vade Türkiye Hazine Eurotahvil İhraçları Fiyat Para Birimi: USD Vadeye K. Getiri (%) Kredi Notu Miktar(M) Fitch Turkey BB 1, ,000 Turkey BB 1, ,000 Turkey BB 2, ,000 Turkey BB 2, ,000 Turkey BB 1, ,000 Turkey BB 2, ,000 Turkey BB 1, ,000 Turkey BB 2, ,000 + Turkey BB 3, ,000 Turkey BB 1, ,000 Turkey BB 3, ,000 Turkey BB 3, ,000 Turkey BB 2, ,000 + Turkey BB 1, ,000 + Turkey BB 1, ,000 Turkey BB 2, ,000 Turkey BB 1, ,000 Turkey BB 2, ,000 Turkey BB 3, ,000 Turkey BB 3, ,000 Turkey BB 3, ,000 Turkey BB 3, ,000 Para Birimi: EUR Turkey BB 1, ,000 Turkey BB 2, ,000 Turkey BB 1, ,000 Turkey BB 1, ,000 Turkey BB 1, ,000 Turkey BB 1, ,000

4 11 Mart 2019 Döviz Bazlı SGMK Piyasası Eurotahvil Türkiye Hazine ve Şirket Eurotahvilleri Şirket Adı Sektör Kupon(%) Vade Fiyat Şirket Eurotahvilleri Para Birimi: USD Vadeye K. Getiri (%) Kredi Notu Fitch Miktar(M) BANK BANKA B ,000 - EXIMBANK BANKA ,000 - FINANSBANK BANKA BB ,000 - HALKBANK BANKA B ,000 - TURK TELEKOM REEL SEKTOR BB ,000 - ZIRAAT BANKA B ,000 - GARANTI BANKA BB ,000 - YAPI KREDI BANKA BB ,000 - TSKB BANKA B ,000 - YAPI KREDI BANKA BB ,000 - BANKA B ,000 - HALKBANK BANKA B ,000 - TSKB BANKA B ,000 - KOC HOLDING REEL SEKTOR ,000 - BANK BANKA B ,000 - YASAR HOLDING(CALL 2017) REEL SEKTOR B , SECAM REEL SEKTOR BB ,000 - MERSIN LIMAN(CALL 2018) REEL SEKTOR BB , EXIMBANK BANKA BB ,000 - HALKBANK BANKA B ,000 - GARANTI BANKA BB ,000 - ZIRAAT BANKA B ,000 - TSKB BANKA B ,000 - BANK BANKA B ,000 - EXIMBANK BANKA BB ,000 - HALKBANK BANKA B ,000 - BANK BANKA B ,000 - BANK BANKA B ,000 - GLOBAL LIMAN(CALL 2018) REEL SEKTOR BB , YAPIKREDİ BANKA BB ,000 - BANK BANKA B ,000 - ZIRAAT BANKA B ,000 - FINANSBANK BANKA BB ,000 - BANK BANKA B ,000 - GARANTI BANKA BB ,000 - BANK BANKA B 1, ,000 - BANKA B ,000 - ANADOLU EFES REEL SEKTOR ,000 - BANK BANKA B ,000 - YAPI KREDI BANKA B+ 1, ,000 - FIBABANK BANKA B ,000 - PETKIM REEL SEKTOR B ,000 - BANK BANKA B ,000 - KOC HOLDING(CALL 2022) REEL SEKTOR , YAPI KREDI BANKA BB ,000 - GARANTI BANKA BB ,000 - ARCELIK REEL SEKTOR BB ,000 - RONESANS GYO REEL SEKTOR BB ,000 - ZIRAAT BANKA B ,000 - BANK BANKA B ,000 - BANK BANKA B+ 1, ,000 - TURK TELEKOM REEL SEKTOR BB ,000 - YAPI KREDI BANKA BB ,000 - CCOLA REEL SEKTOR BBB ,000 - TUPRAS(CALL 2024) REEL SEKTOR BB , BANK(CALL 2020) BANKA B , BANKA B ,000 - TURKCELL REEL SEKTOR BB ,000 - YAPI KREDI(CALL 2021) BANKA B , TURK HAVAYOLLARI REEL SEKTOR ,000 - (CALL 2022) BANKA B , TSKB(CALL 2022) BANKA B , GARAN(CALL 2022) BANKA B , ODEA (CALL 2022) BANKA B , BANK(CALL 2022) BANKA B , FIBABANK(CALL 2022) BANKA B , (CALL 2028) BANKA B , BANK(CALL 2023) BANKA B , TURKCELL REEL SEKTOR BB ,000 - FINANSBANK BANKA BB ,000 - TURK TELEKOM REEL SEKTOR BB+e ,000 - KOC HOLDING AS REEL SEKTOR ,000 - TURK SE VE CAM FABRIKA REEL SEKTOR BB+e ,000 - Para Birimi: EUR CALL'a Kadar Getiri (%)

5 TL Bazlı SGMK Piyasası TC Merkez Bankası geçtiğimiz hafta beklentilere paralel olarak politika faiz oranının %24 de sabit tutulmasına karar verdi. Merkez Bankasının enflasyon karşısında kararlı duruşunu koruması ve enflasyondaki düşüş eğiliminin açıklanan rakamlarla da teyit edilmesi faiz piyasalarına olumlu yansımaya devam etti. Kısa vadeli faizler gerilerken orta ve uzun vadeli kıymetlerde faizlerin global piyasalardaki gelişmelerin etkisiyle sınırlı yükseldiği izlendi. Tahvil bono piyasasında iki yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi 18.67, gösterge 10 yıllık tahvilin ise bileşik faiz yüzde oldu TL Tahvil Spread

6 TL Bazlı SGMK Piyasası Türkiye Hazine Sabit Kuponlu Tahviller Para Birimi: TL Tanım Kupon(%) Vade Fiyat Vadeye K. Getiri (%) Miktar(M) TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 + TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 + TRT270319T , ,000 + TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 TRT270319T , ,000 Türkiye Hazine Degisken Faizli Tahviller Para Birimi: TL Tanım Kupon(%) Vade Fiyat Vadeye K. Getiri (%) Miktar(M) TRT110320T , ,000 TRT110320T , ,000 TRT110320T , ,000 TRT110320T , ,000 TRT110320T , ,000 TRT110320T , ,000 TRT110320T , ,000 Türkiye Hazine Tufeye Endeksli Tahviller Para Birimi: TL Tanım Kupon(%) Vade Fiyat Vadeye K. Getiri (%) Miktar(M) TRT200219T , ,000 TRT200219T , ,000 TRT200219T , ,000 TRT200219T , ,000 TRT200219T , ,000 TRT200219T , ,000 TRT200219T , ,000 TRT200219T , ,000 TRT200219T , ,000 TRT200219T , ,000 TRT200219T , ,000 TRT200219T , ,000 TRT200219T , ,000 TRT200219T , ,000 TRT200219T , ,000 Türkiye Hazine Kira Sertifikasi Para Birimi: TL Tanım Kupon(%) Vade Fiyat Vadeye K. Getiri (%) Miktar(M) TRD130219T ,000 TRD130219T , ,000 TRD130219T , ,000 TRD130219T , ,000 TRD130219T ,000 TRD130219T , ,000

7 TRT270319T13 TRT270319T14 TRT270319T15 TRT270319T16 TRT270319T17 TRT270319T18 TRT270319T19 TRT270319T20 TRT270319T21 TRT270319T22 TRT270319T23 TRT270319T24 TRT270319T25 TRT270319T26 TRT270319T27 TRT270319T28 TRT270319T29 TRT270319T30 TRT270319T31 TRT270319T32 TRT270319T33 TRT270319T34 TRT270319T35 TRT270319T36 TRT270319T37 TRT270319T TRT270319T13 TRT270319T14 TRT270319T15 TRT270319T16 TRT270319T17 TRT270319T Sukuk Getiri Eğrisi TL Bazlı SGMK Piyasası

8 Künye Yatırım Danışmanlığı ve Bireysel Portföy Yönetimi Gökçe ARSLAN Müdür Serhan YENİGÜN Yönetmen Mehmet Gökhan DELİOĞLU Yönetmen Haldun NİGİZ Yönetmen Gülin Yılmaz Yönetmen Kübra ŞAHİNKAYASI Nida ARMAĞAN Uzman Yardımcısı Uzman Yardımcısı ÇEKİNCE Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri, kişilerin yerindelik testi ile belirlediği risk seviyeleri dikkate alınarak, Halk Yatırım Yatırım Danışmanlığı ve Araştırma birimi nezdinde güvenilir olduğuna inanılan bilgi kaynaklarından yararlanarak hazırlanmakta ve kişiye özel sunulmaktadır. Verilen bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, risk yapınıza uygun olmayan şekilde sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Size özel olarak tahsis edilen Yatırım Danışmanınız ile irtibata geçmeniz ve mali durumunuz ve risk seviyelerinize uygun kararları birlikte almanız tavsiye edilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız güvenilir kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece HALK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Yatırım Danışmanlığı nın beklentilerini yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Halk Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Uyarı Notu: Bu e-posta nın içerdiği bilgiler (ekleri dahil olmak üzere) gizlidir. Onayımız olmaksızın üçüncü kişilere açıklanamaz. Bu mesajın gönderilmek istendiği kişi değilseniz, lütfen mesajı sisteminizden derhal siliniz. Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bilgilerin ne şekilde olursa olsun, içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından, saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajın içeriği yazarına ait olup, Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin görüşlerini içermeyebilir.