Günlük Bülten 26 Ekim 2010

Transkript

1 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın hafif satıcılı açılmasını bekliyoruz ABD borsaları haftanın ilk günü gerçekleşen işlemlerde alıcılı seyir izlemesine rağmen, gün sonuna doğru gelen satışlarla kapanışta yükseliş sınırlı kaldı. Asya borsaları ise bu sabah genelde yatay. Dün günü yatay bir kapanışla kapatan İMKB nin bu sabah güne hafif satıcılı bir açılış ile başlamasını bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB-100 endeksi dün günü %0.1 oranında değer kaybederek 70,924 seviyesinde kapanış gerçekleştirdi. GÜNDEM Hazine ihalesi: 21 ay (651 gün) TL cinsi iskontolu Devlet Tahvili Merkez Bankası yılın son enflasyon raporunu açıklayacak. TOASO 3. Çeyrek net karını açıklayacak. Oyak Yatırım beklentisi: 72mnTL. Piyasa beklentisi: 73mnTL. EREGL 3. Çeyrek net karını açıklayacak. Oyak Yatırım beklentisi: 138mnTL. Piyasa beklentisi: 115mnTL. 27 Ekim 2010 ARCLK 3. Çeyrek net karını açıklayacak. Oyak Yatırım beklentisi: 131mnTL. Piyasa beklentisi: 146mnTL. TTRAK 3. Çeyrek net karını açıklayacak. Oyak Yatırım beklentisi: 42mnTL. Hazine'nin 1,847 milyon TL'si piyasaya olmak üzere 1,855 milyon TL iç borç ödemesi bulunmaktadır TUİK Eylül ayı dış ticaret rakamlarını açıklayacak. Hazine Kasım-Ocak iç borçlanma stratejisini açıklayacak. 28 Ekim 2010 TATKS 3. Çeyrek net karını açıklayacak. Oyak Yatırım beklentisi: 16mnTL. Piyasa beklentisi: 14mnTL. Cumhuriyet Bayramı dolayısıyla piyasalarda tek seans işlem olacak. 29 Ekim 2010 Cumhuriyet Bayramı dolayısıyla piyasalar kapalı olacak. EKONOMİ HABERLERİ Kapasite kullanımı ikinci kez beklentilerin üzerinde gerçekleşti... ŞİRKET HABERLERİ Tofas Fabrika ve Erdemir'in 3. Çeyrek sonuçlarının bugün açıklanmalarını, Arçelik'in sonuçlarının ise 27 Ekim Çarşamba (Yarın) açıklanmasını bekliyoruz... Garanti Bankası Yönetim Kurulu, bankanın yutiçinde 3 milyar TL ye kadar, farklı vadelerde TL cinsi banka bonusu ve/veya tahvil ihracı için genel müdürlüğe yetki verdi İş Bankası Bank Sofya yı 40mnUSD bedelle satın aldı TEB ve Fortis Bank ın birleşme çalışmaları kapsamında hisse devirleri... NTTUR %22 lik sermaye azaltımı için SPK ya yapmış olduğu başvuruyu geri çektiğini açıkladı... Haberturk Gazetesindeki habere göre Sabanci Holding Aviva ile Aksigorta da stratejik ortaklık için anlaşmaya vardı... PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yılbaşından Bugüne Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim değişim İMKB , % 10.4% 34.3% 38.0% İMKB-30 90, % 10.8% 34.5% 38.5% IMKB-BANKA 166, % 12.7% 39.3% 42.0% USD/TL % -4.8% -5.3% -3.4% DAX 6, % 5.4% 11.4% 15.7% FTSE 5, % 2.7% 6.3% 9.7% DOW JONES 11, % 2.8% 6.3% 12.0% S&P 1, % 3.2% 5.6% 9.8% VIX % -8.6% -8.4% -10.9% MSCI EM INDEX 1, % 6.5% 13.7% 15.2% NIKKEI 225 9, % -1.0% -11.1% -9.5% EMTIALAR* ALTIN 1, % 3.6% 21.6% 27.0% BRENT % 5.6% 5.9% 6.3% * Sabah saat 08:00 değerleridir GÖSTERGE FAİZ ORANLARI Gösterge tahvil (25 Ocak 2012) 7.70% 0 bps -47 bps -117 bps -48 bps Haftalık TL Repo oranı 7.00% 0 bps 0 bps -11 bps -2 bps Eurobond (2030) 5.16% 0 bps -63 bps -125 bps -112 bps İMKB 72,000 71,000 71,000 70,000 70,000 69,000 68,000 69,000 67,000 68,000 66,000 67,000 65,000 64,000 66,000 63,000 65,000 67,217 67,217 1,929 2,569 2,910 3,536 3,104 2,715 2,563 2,293 2,373 2,238 2,149 2,151 1,929 2,569 2,910 3,536 3,104 2,715 2,563 2,293 2,373 2,238 2,149 2,151 8 Ekim 11 Ekim 12 Ekim 13 Ekim 14 Ekim 15 Ekim 18 Ekim 19 Ekim 20 Ekim 21 Ekim 22 Ekim 25 Ekim 3,500 4,000 71,007 70,924 70,458 70,450 71,007 70,924 70,167 3,000 70,101 69,675 70,458 69,839 70,450 3,000 70,167 70,101 69,000 69,226 69,365 69,675 69,839 2,500 69,226 69,365 69,000 2,000 2,000 1,500 1,000 1,000 0 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Hacmi (mn TL) Fiyat Günlük Değişim DOHOL %1.9 DYHOL %2.7 PETKM %3.6 GARAN %0.5 ISCTR %0.0 Avrupa Bölgesi ve ABD Gündemi 26 Ekim 10 Saat Piyasa Beklentisi Önceki Dönem Amerika Gündemi S&P/CS Konut Fiyatları Endeksi (aylık) 16: % -0.13% Tüketici Güveni 17: Richmond Fed Manufact. Index 17: Avrupa Gündemi Almanya - GfK Tüketici Güveni 09: Kaynak : Bloomberg 500 OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok Tel: arastirma@oyakmenkul.com.tr Levent İstanbul

2 EKONOMİ HABERLERİ Kapasite kullanımı ikinci kez beklentilerin üzerinde gerçekleşti... Merkez Bankası, Ekim ayı kapasite kullanımı verilerini açıkladı. Kapasite kullanımı Ekim de %75.3 seviyesine ulaştı ve Eylül 2008 seviyesine geri dönmüş oldu. Kapasite kullanımı için piyasa beklentisi %73.7 seviyesinde bulunurken, bizim beklentimiz %74 idi. Ekim ayı ile birlikte ilk 10 aylık dönemde ortalama kapasite kullanımı %72 de kaldı. Bu rakam her ne kadar Ocak-Ekim 2009 dönemindeki %64.3 ün üzerinde olsa da tarihi ortalama olan %77 nin altında kaldı. Fakat açıktır ki, iç talep hala gücünü korumaktadır. Hatırlanacağı üzere, Eylül ayında 1 haftalık tatile rağmen kapasite kullanımı Ağustos seviyelerinde çıkarak ekonomide normalleşme sinyalleri vermişti. Bu arada, Ağustos ayında beklentilerin bir hayli üzerinde gelen ve Ağustos ayı rekorunu kıran sanayi üretimi rakamı sonrasında 2010 için ekonomik büyüme tahminimizi %6.5 seviyesinden %8 e revize etmiştik. ŞİRKET HABERLERİ EREGL - Eregli Demir Celik Endekse Paralel % ARCLK - Arcelik Endekse Paralel % TOASO - Tofas Endekse Paralel % Tofas Fabrika ve Erdemir'in 3. Çeyrek sonuçlarının bugün açıklanmalarını, Arçelik'in sonuçlarının ise 27 Ekim Çarşamba (Yarın) açıklanmasını bekliyoruz... Yılın 3. Çeyreğinde Tofaş'ın net karını 72mnTL (PİYASA BEKLENTİSİNE PARALEL - Cnbc-e beklenti anketi: 73mn TL) Yılın 3. Çeyreğinde Erdemir'in net karını 138mnTL (PİYASA BEKLENTİSİNİN ÜZERİNDE- Cnbc-e beklenti anketi: 115mn TL) Yılın 3. Çeyreğinde Arçelik'in net karını 131mnTL (PİYASA BEKLENTİSİNİN ALTINDA- Cnbc-e beklenti anketi: 146mn TL) olarak tahmin ediyoruz. 2

3 GARAN - Garanti Bank F/K 10T F/K 11T F/DD 10T F/DD 11T Endekse Paralel % Garanti Bankası Yönetim Kurulu, bankanın yutiçinde 3 milyar TL ye kadar, farklı vadelerde TL cinsi banka bonusu ve/veya tahvil ihracı için genel müdürlüğe yetki verdi İlgili ihraçlarda, ödenecek faiz oranı da dahil olmak üzere ihraçlarla ilgili tüm şart ve hükümlerin belirlenmesi ve gerekli mercilere başvurularında yapılmasında yetkili genel müdürlük oldu. ISCTR - Isbank² F/K 10T F/K 11T F/DD 10T F/DD 11T Endeksin Üzerinde % İş Bankası Bank Sofya yı 40mnUSD bedelle satın aldı Bankanın varlıkları 127mnUSD, özkaynakları 28mnUSD olurken, bankanın 6 şubesi ve 7 temsilciliği var. Hisselerin transferi Rus ve Türk yetkili makamlarının onaylarından sonar gerçekleşecek. TEBNK - TEB F/K 10T F/K 11T F/DD 10T F/DD 11T G.G G.G. G.G TEB ve Fortis Bank ın birleşme çalışmaları kapsamında hisse devirleri... TEB ve Fortis Bank ın birleşme çalışmaları kapsamında BNP Paribas SA nın, TEB Mali Yatırımlar A.Ş. de sahip olduğu %50 lik hisse devrinin, Fortis SA/NV nin tamamına sahip olduğu BNP Paribas Fortis Yatırımlar Holding e devrine ilişkin, BBDK dan izin alınmış ve hisse devri tamamlanmıştır. NTTUR - Net Turizm Endekse Paralel % n.m. n.m. NTTUR %22 lik sermaye azaltımı için SPK ya yapmış olduğu başvuruyu geri çektiğini açıkladı... Hatırlanacağı üzere, Temmuz sonunda NTTUR %22 sermaye azaltımı için SPK ya başvurmuştu. Sermaye azaltımının amacı 2009 finansallarındaki geçmiş yıllar zararını sıfırlamaktı. Bu aynı zamanda şirketin 2010 yılı karından temettü dağıtma niyetini de desteklemekteydi. Fakat şirketin ilk yarıda 32mn kar elde etmesi ve Bomonti/Istanbul arsası satışından da şirkete yaklaşık 17mn TL nakit girişi olması sebebiyle, 3. çeyrek net karıyla birlikte geçmiş yıllar zararları sıfırlanması bekleniyor. Bu sebeple, şirket artık sermaye artırımının gerekliliğinin ortadan kalktığına inanmaktadır. 3

4 Şirketin bu kararının, temettü dağıtımı açısından herhangi olumsuz bir durum teşkil etmediğinden, hisse üzerinde etkisinin olmayacağını düşünüyoruz. NTTUR un 2010 da 60mn TL net kar elde etmesini, bunun 43mn TL siyle geçmiş yıllar zararını kapatmasını 12mn TL nini de temettü olarak dağıtmasını bekliyoruz. Temettü veriminin %5.8 (Hisse başına 0.06TL) olmasını bekliyoruz. AKGRT - Aksigorta F/K 10T F/K 11T F/Prim Üretimi 10T F/Prim Üretimi 11T Endekse Paralel % SAHOL - Sabanci Holding F/K 10T F/K 11T NAD (mn USD) Prim/İskonto Oranı (%) Endekse Paralel % ,311-31% Haberturk Gazetesindeki habere göre Sabanci Holding Aviva ile Aksigorta da stratejik ortaklık için anlaşmaya vardı... Hatırlanacağı gibi Sabancı Holding stratejik oertaklık için niyetini daha önce açıklamıştı. Anlaşmanın olması durumunda birleşmiş şirket %10 luk Pazar payına ulaşarak prim üretimi sıralamasında üçüncü sıraya çıkmış olacaktır. Prim Üretiminde Pazar Payları Ocak-Ağustos 2010 Prim Üretimi ( mn TL) Pazar Payı Axa 975 % 12.4 Anadolu 925 % 11.8 Allianz 691 % 8.8 Aksigorta 595 % 7.6 Groupama 474 % 6.1 Yapı Kredi 473 % 6.0 Ergo 470 % 6.0 Gunes 456 % 5.8 Eureko 395 % 5.0 Mapfre Genel Sigorta 280 % 3.6 Fiba 212 % 2.7 Aviva 190 % 2.4 4

5 TCELL - Turkcell Endeksin Üzerinde % Turkcell Yönetim Kurulu, 20 Ekim tarihinde yapılamayan olağanüstü genel kurul toplantısının aynı gündem ile 22 Kasım 2010 tarihinde toplanmasına ilişkin teklif görüşülerek kabul edilmemiştir... Medyada çıkan haberlere göre, Hükümetin de Alfa Grubu ile Çukurova Grubu arasındaki davalar sonuçlanana kadar mevcut yönetim kurulunun değişmemesi yönünde tavır sergilediği yönünde söylentiler dolaşıyor. Hatırlanacağı üzere, Mayıs ayında Virgin Adalarındaki mahkeme Çukurova leyhine karar vermişti ve ardında Alfa Grubu da temyize gideceğini duyurmuştu. Analist Yorumu: Alfa Grubu ile Cukurova Grubu arasında devam eden davanın Aralık ayında ya da Ocak 2011 de sonuçlanması bekleniyor. Bu süreç sonuçlanana kadar, yönetim kurulunda da mevcut durumun korunacağını düşünüyoruz. Devam eden dava, ortaklık yapısına ilişkin rahatsızlık yaratsa da bu durumun Turkcell in faaliyetlerini ve karlılığını etkilemesini beklemiyoruz. 5

6 YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR DOW JONES NASDAQ Combined CI S&P 500 Almanya XETRA DAX Fransa CAC 40 Japonya NIKKEI 225** Rusya RTS Kore KOSPI** Brezilya BOVESPA * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 11,200 11,100 11,000 DJ Kapanış Kapanış Günlük Değişim 11, % 2, % 1, % 6, % 3, % 9, % 1, % 1, % 69, % ABD borsaları haftanın ilk günü gerçekleşen işlemlerde alıcılı seyir izlemesine rağmen, gün sonuna doğru gelen satışlarla kapanışta yükseliş sınırlı kaldı. G20 kararlarının kur savaşlarını bitirip bitirmeyeceği tartşılırken, piyasaların yön bulmaya çalıştığı gözleniyor. FED'in atacağı parasal genişleme adımlarına yönelik belirsizlik ve bu adımların olası yan etkileri piyasalarda bir miktar kaygı yaratırken, Asya piyasalarında da bugün sabah saatleri itibariyle yatay bir seyir izleniyor. ABD'de bugün açıklanacak ekononomik verilerden tüketici güveni ve imalat sanayi endeksi piyasalar tarafından yakından takip edilecek. Gündem ABD Piyasa Beklentisi Açıklanan Önceki Dönem 25.Eki 15:30 Chicago Fed Endeksi :00 Konut Satışları Aylık Değişim 4.10% 10.00% 7.30% 26.Eki 16:00 S&P/CS Konut Fiyatları Endeksi (aylık) -0.20% % 17:00 Tüketici Güveni :00 Richmond Fed Manufact. Index Eki 15:30 Dayankılı Mal Siparişleri 2.00% % 15:30 Ulaşım Hariç Dayankılı Mal Siparişleri 0.50% % 17:00 Yeni Konut Satışları 28.Eki 15:30 İşsizlik Başvuruları 455K K 15:30 Devam Eden İşsizlik Başvuruları 4415K K 29.Eki 15:30 GSYH Büyüme 2.00% % Kaynak: Bloomberg 10,900 10, Eki 19 Eki 20 Eki 21 Eki 22 Eki 25 Eki PARİTELER Kapanış* Günlük Değişim EURO / DOLAR % DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB EURO / DOLAR OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi 1.35 VOLATİLİTE ENDEKSİ VIX 10 YILLIK TAHVİL ABD LIBOR DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI BRENT PETROLÜ ($/varil) ALTIN ($) *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 83.0 Kapanış Faiz Ay Kapanış Günlük Değişim 5.70% Günlük Değişim -1.10% 12 Ay Günlük Değişim 0.05% -0.19% #DIV/0! Eki 19 Eki 20 Eki 21 Eki 22 Eki 25 Eki Eki 20 Eki 21 Eki 22 Eki 25 Eki 26 Eki Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.