GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ

Transkript

1 GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ 05 Ocak 2015 Noel tatilleri nedeniyle sakin geçen 2 haftalık periyot sonrasında, yurtdışı piyasalar 2015 yılına hareketli başladı. 9 Ocak ta ABD de tarımdışı istihdam, 20 Ocak ta Çin de 4.çeyrek büyüme rakamları, 22 Ocak ta ECB toplantısı, 25 Ocak ta Yunanistan seçimleri ve 28 Ocak Fed toplantısı, Ocak ayı boyunca bu hareketliliğin devam edeceğini gösteriyor yılını %26,43 yükselişle en iyi performans gösteren 4.borsa olarak tamamlayan BIST te ise pozitif ayrışma yeni yılın ilk haftasına başlarken devam ediyor. İçerde TCMB nin haftasonu zorunlu karşılık oranları ve ROK ile ilgili devreye aldığı değişiklikler sürpriz bir karar olarak karşılandı ve TCMB nin yurtdışında yaşanan gelişmelere ilişkin endişelendiğini ortaya koydu. TCMB bir ve iki yıl vadeli yabancı para cinsi karşılıklarda 500 ve 200 baz puanlık artış, 3 yıl vade de ise 300 baz puan azaltıldı. TCMB bu hamle ile rezervlerini güçlendirecek, TL likiditesinin etkinliğini ve faiz oranlarına bağlı olarak TL değeri üzerinde hakimiyetini artıracak. TCMB nin bu adımının bankaların maliyetini artırması ve büyüme üzerinde de baskı oluşturması beklenirken, beklentilerden daha iyi gerçekleşen enflasyon rakamları, pozitif ayrışma getirdi. Ancak Petrol fiyatlarındaki gerilemenin global büyümeye ilişkin endişeleri artırdığı bir ortamda, BIST teki bu performansın kalıcılığı tartışılacak. Bu ortamda, BIST te tepesinin aşılması, seviyesine kadar yükselişi beraberinde getirebilir. Yeni haftaya başlarken, güçlü dolar, büyümeye ilişkin endişeler, beraberinde petrol ve diğer emtia fiyatlarında yaşanan düşüş, Yunanistan seçimlerine ilişkin endişeler ve ECB nin 22 Ocak toplantısına ilişkin beklentiler öne çıkıyor. EURUSD paritesi 1,20 nin altına gerileyerek 9 yılın en düşük seviyelerine kadar indi. ECB Başkanı Draghi nin, Avrupa daki zayıflığa dikkat çekerek ne gerekiyorsa yapılacak mesajları parasal gevşeme beklentilerini sıcak tutuyor. Avrupa da geçtiğimiz hafta açıklanan zayıf PMI verileri de bu beklentileri kuvvetlendirdi. Yunanistan da ise 25 Ocak seçimlerinde, AB ile ilişkileri zora sokacak sol parti SYRIZA nın seçilme olasılığı piyasaları geriyor. SYRIZA nın seçilmesi durumunda Yunanistan ın Euro dan atılacağına ilişkin spekülasyonlar endişeleri tırmandırdı. ECB toplantısına ilişkin beklentilerle, yaklaşan Yunanistan krizi şimdilik birbirini nötrleyecek gibi duruyor. ECB nin son birkaç toplantıdır yaptığının dışında, ciddi ve sonut bir adım atması durumunda ancak Yunanistan krizi arka planda kalabilir. Bu hafta içerisine dönersek, ABD de Çarşamba günü açıklanacak Fed toplantı tutanaklarında, Fed in para politikasında değişiklik konusunda kararlı adımlarla ilerlediği bir kez hatırlanacak. Hemen ardından Cuma günü açıklanacak tarımdışı istihdam verilerinde, geçen ayki kişilik sürpriz istihdam artışından sonra, tarımdışı istihdamda beklendiği gibi kişi kadar sınırlı bir artış yaşanması ya da beklentilerin altında bir gerçekleşme, tutanakların etkisini hafifletebilir. Aksi takdirde güçlü gelmeye devam edecek rakamlar, piyasalarda Fed endişesini tekrar ön plana çıkaracaktır. Geçtiğimiz hafta içinde; Düşük riskli portföy önerimiz endeksin % 1,58 üzerinde; Agresif portföy önerimiz ise %0,78 üzerinde getiri sağlamış bulunmaktadır. Global Ajanda 05 Ocak Pazartesi 10:00 Türkiye Aralık Yurt İçi ÜFE(Aylık) 10:00 Türkiye Aralık Yurt İçi TÜFE(Aylık) 11:30 Euro Bölg. Ocak Sentix Yatırımcı Güven Endeksi 15:00 Almanya Aralık Tüketici Fiyat Endeksi 06 Ocak Salı 03:45 Çin Aralık HSBC Hizmet Sektörü PMI 16:45 ABD Aralık Markit Bileşik PMI 17:00 ABD Kasım Fabrika Siparişleri 17:00 ABD Aralık ISM İmalat Dışı Endeks 07 Ocak Çarşamba 12:00 Euro Bölg. Kasım İşsizlik Oranı 12:00 Euro Bölg. Ocak Tüketici Fiyat Endeksi 15:15 ABD Aralık ADP Özel Sektör İstihdamı 15:30 ABD Kasım Dış Ticaret Dengesi($) 17:30 ABD DOE Petrol Stokları 21:00 ABD Fed toplantı tutanakları 08 Ocak Perşembe 09:00 Almanya Kasım Fabrika Siparişleri 10:00 Türkiye Kasım Sanayi Üretimi 12:00 Euro Bölg. Kasım Üretici Fiyat Endeksi 12:00 Euro Bölg. Kasım Perakende Satışlar 12:00 Euro Bölg. Aralık Tüketici Güven Endeksi 14:00 İngiltere Ocak BOE Faiz Kararı 15:30 ABD İşsizlik Başvuruları 09 Ocak Cuma 03:30 Çin Aralık Tüketici Fiyat Endeksi 09:00 Almanya Kasım Sanayi Üretimi 11:30 İngiltere Kasım Sanayi Üretimi 15:30 ABD Aralık Tarım Dışı İstihdam 15:30 ABD Aralık İşsizlik Oranı 17:00 ABD Kasım Toptan Stoklar BIST-100 ENDEKS KAPANIŞ (TL): (Usd) : XU100 : 1,52%

2 GLOBAL TAVSİYE LİSTESİ global.com.tr Bu haftaki Tavsiyelerimiz: Düşük Riskli Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) * BAGFS Bagfaş 14, , * BIMAS Bim Mağazalar 50,80 50,45 53, * PGSUS Pegasus 34, ,70 10, * TAVHL TAV Havalimanları 19,00 18,80 19,70 4, * ULKER Ülker Bisküvi 18,65 18,50 19,75 6, Agresif Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) EKGYO Emlak Konut GMYO 2,82 2,80 3,10 10, * FROTO Ford Otosan 32, ,25 7, * MGROS Migros Ticaret 22,60 22,50 23,45 4, * THYAO Türk Hava Yolları 9,96 9,90 10, * TTRAK Türk Traktör 77,25 77, , *Önceki haftalarda portföye dahil edilen hisseleri ifade etmektedir. Önerilen Portföylerin Geçtiğimiz Haftaya Ait Performansları: Portföy leri: BİST 100 Endeks Düşük Riskli Portföy Agresif Portföy Aylık Aylık Kümülatif Kümülatif 1,52-0,11-38,54-3,12 1,58 9,89 9, , ,77 2,32 0,78 7,20 7, , ,02 Düşük Riskli Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) BAGFS 13, ,32 1,77 7 3,32 1,77 BIMAS 48,95 50,50 3,17 1,62 7 3,17 1,62 PGSUS 33,00 34,50 4,55 2,98 7 4,55 2,98 TAVHL 18,65 19,20 2,95 2,33 4 2,95 2,33 ULKER 18,30 18,60 1,64 0,12 7 1,64 0,12 Agresif Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) FROTO 31,95 32,60 3 0, ,50 ISGYO 1,43 1,45 1,40-0,12 7 1,40-0,12 MGROS 22,50 22,60 0,44-1,06 7 0,44-1,06 THYAO 9,39 9,96 7 4, ,48 TTRAK 70 77,25 1,64-0,88 6 1,64-0,88 2

3 DÜŞÜK RİSKLİ PORTFÖY TAVSİYELERİ Bagfaş (BAGFS.IS) Son Kapanış :14,10TL 0, , ,0 Bağfas, 2015 yılı için en beğendiğimiz hisselerden biri. Şirketin Mart ayında yeni yatırımını tamamlamasını devamında bir iki ay test aşamasından sonra yılın ikinci yarısında üretime geçmesini bekliyoruz yılına kadar olan yeni yatırımın üreteceği gübrelerin 2/3 ü bu sene bir anlaşma ile satıldı. Bunların finansallar katkısı ile 2015 yılında FAVÖK ve net kar rakamları kabaca 2 katına çıkabilir. BAGFS için 12 aylık hedef fiyatımız TL olup tavsiyemiz AL yönündedir. Bağfaş orta vadeli yükselen kanal içerisinde hareket etmektedir. Orta-uzun vadeli ortalamaların üzerinde tutunma, 17,50 seviyesine yükselen kanal direncine doğru yönelimin devamı açısından olumlu sinyal oluşturuyor. Kısa vadede, 14,60 seviyesinden geçen bir önceki tepe noktasının aşılması durumunda, kanal direncine doğru yöneimin devam etmesi beklenebilir. 3

4 Bim Mağazalar (BIMAS.IS) Son Kapanış :50,80TL 0, , , Şirketi, hem defansif yapısı hem gıda perakende sektörü liderliğini koruması ve aynı oranda büyüme beklentisiyle haftalık portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz. Bim A.Ş, uzun vadeli yükselen kanal içerisinde hareket etmektedir. Uzun vadeli yükselen kanal desteği üzerinde tutunma sağlandıktan sonra yükseliş için güç topladı. 50,15 seviyesinden geçen orta vadeli düşen direncinin geilmesi ile hissedeki baskı da ortadan kalktı. 51,70 ve 53,50 seviyeleri direnç noktaları olarak izlenebillir. 4

5 Pegasus (PGSUS.IS) Son Kapanış :34,50TL 1, , Pegasus son dönemdeki düşük petrol fiyatlarından 2015 yılında yararlanır diye düşünüyoruz. Şirket 2015 yılı petrol giderlerinin sadece %44 ünü hedge etmiş durumda. Petrole bağlı olarak duyarlılık analizi yaptığımızda Pegasus için 12 aylık hedef fiyatlar olarak, 70 dolar petrolde TL; 60 dolar petrolde ise TL buluyoruz. Şirketin uzun vadeli hikayesine baktığımızda ise düşük maliyetli büyüme modelini beğeniyoruz. Orta vadeli yükselen kanal içerisinde hareket eden hisse, orta ve uzun vadeli ortalamaların da üzerinde seyrediyor. Geçtiğimiz hafta, kanal desteği ve %23,6 lık fibonacci seviyesinin geçtiği 33,00 TL üzerinde tutunma sağlandı. 33,00 üzerinde tutunma sonrasında başlayan ve 30 direncinin geçilmesi ile devam edecek hareketin 37,00 seviyesine kadar sürmesi beklenebilir. 5

6 TAV Havalimanları (TAVHL.IS) Son Kapanış :19,00TL 0, , Zayıf olan Euro ya rağmen, beklenen ihale hissenin dirençli görüntüsünün korunmasını sağlıyor. En yakın vadede New York La Guardia ihale sonucu beklenmekte olup, ihalenin kazanılması hedef fiyatımız olan a %5-10 arasında ilave katkı sağlayabilir. Ama asıl önemlisi TAV için bakir olan Amerika havalimanı işletme piyasasına açılmış olması olacaktır. Orta-uzun vadeli yükselen kanal içerisinde hareket eden hisse, orta ve uzun vadeli ortalamaların da üzerinde seyrediyor. Kısa vade için de yükselen bir trend oluşumu içerisinde hareket eden hisse için, 18,75 seviyesi stoploss noktası olarak izlenebilir. Yine kısa vadeli 19,20 seviyesindeki direnç noktasıın geçilmesi durumunda, bir önceki tepe noktasının geçtiği 20 seviyesine doğru yükseliş izlenebilir. 6

7 Ülker Bisküvi (ULKER.IS) Son Kapanış :18,65TL 0, , , ,0 Ulker Biskuvi nin, Yıldız Holding in grubuna kattığı United Biscuits den sonra grubun kazandığı emtia anlaşmalarındaki ölçek avantajının ve brüt kar marjını baskılayan emtiaların başında gelen kakao kontratlarının düşen fiyatından dolayı hisse üzerinde pozitif bir etki bekliyoruz. Şirketin yapacağı emtia anlaşmalarının gelecek yılki şirketin girdi fiyatlarını etkileceğinden büyük önem arzettiğini düşünüyoruz. Kısa vadeli yükselen kanal içerisinde hareket izlenmektedir. Bu yükselen kanal içerisinde ara direnç oluşumu izlense de, geri çekilmeler sınırlı kalmaktadır. Ara kanal direncinin geçtiği seviye 18,85, yükselen kanal desteğinin geçtiği seviye 18,00 olmak üzere, hissede yükselen ivmesnin devam etmesi beklenebilir. 7

8 AGRESİF PORTFÖY TAVSİYELERİ Emlak Konut GMYO (EKGYO.IS) Son Kapanış :2,82TL 1, ,69 2,80 direnci kırılarak düşen trend içerisinde çıkıldı. Düşen trendin sona ermesi ile birlikte satış baskısının ortadan kalkması hissede yukarı yönlü hareketin önünü açtı. Mevcut durumda 2,80 stop-loss mevcut yeni yükselen kanal direnci 3,10 olmak üzere hissede yeni pozisyon açılabileceğini düşünüyoruz. 7,0 6,5 5,5 4,5 3,5 3,0 2,5 Ford Otosan (FROTO.IS) Son Kapanış :32,60TL 0, ,43 Yükselen trend içerisinde yaşanan realizasyon sona erdi ve dipler yükselişe geçti. 3 seviyesinden yükselen 20 günlük ortalamadan gelen sağlıklı tepkiler ile birlikte yükseliş devam ediyor. 32 ye gerilemeler alım fırsatı olup, trend direnci olan 34,25 de bulunan kanal direnci realizasyon için değerlendirilebilir Migros Ticaret (MGROS.IS) Son Kapanış :22,60TL 0, Düşen trendini yukarı yönde kırdı. 22,50 nin altına sarkmayarak güçlenmenin devamına işaret ediyor. Yükselen kanal desteğinin de 21,50 lerden yükseliyor olması hissede uzun vadeli satış baskısından kurtulduğunu gösteriyor. Trend göstergeleri de hissede düzeltmenin bittiğini ve ana trend boyunca yükselişin devamını işaret ediyor. 23,40 seviyesinde zirve seviyesi hissede kısa vadede direnç oluşturabilir. Bu seviyenin kırılması durumunda ise tarihi zirve 26,60 olacaktır ,0 2 21,0 2 19,0 18,0 17, ,0 1 11,0 9,0 8,0 7,0 3,0 1,0 8

9 Türk Hava Yolları (THYAO.IS) Son Kapanış :9,96TL 1, ,92 1 Hissede hızlı yükseliş sonrasında yatayda konsolide oldu ve 9.90 nın kırılması ile birlikte hissede yeni bir yükseliş dalgası başladı. 9,90 stop-loss olmak üzere direncinin takip edilmesini öneririz. 8,0 Türk Traktör (TTRAK.IS) Son Kapanış :77,25TL 0, ,56 9 Hissede düzeltme sonrasında çok daha güçlü bir alım dalgası ile birlikte zirve seviyesin yöneldi. Yükselen trend 84 seviyesinden yükseliyor. 79 ise zirve seviyesinin yaşanan güçlenme sonrasında kırılabileceğini ve yükselişin 84 e değin devam edebileceğini düşünüyoruz