DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. OCAK MART 2013 DÖNEMİ FAALİYET RAPORU

Transkript

1 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. OCAK MART 2013 DÖNEMİ FAALİYET RAPORU

2 İÇERİK BÖLÜM I Genel Bilgiler 1) Şirketin Tarihsel Gelişimi 2) Raporun İlgili Olduğu Hesap Dönemi 3) Şirketin Ticaret Unvanı, Ticaret Sicili Numarası, Merkez ve Varsa Şubelerine İlişkin İletişim Bilgileri ile Varsa İnternet Sitesinin Adresi 4) Şirketin Organizasyon, Sermaye ve Ortaklık Yapıları ile Bunlara İlişkin Hesap Dönemi İçerisindeki Değişiklikler 5) İmtiyazlı Paylara ve Payların Oy Haklarına İlişkin Açıklamalar 6) Yönetim Organı, Üst Düzey Yöneticileri ve Personel Sayısı İle İlgili Bilgiler 7) Araştırma ve Geliştirme Faaliyetleri BÖLÜM II - Şirket Faaliyetleri ve Faaliyetlere İlişkin Önemli Gelişmeler 1) İşletmenin Performansını Etkileyen Ana Etmenler, İşletmenin Faaliyette Bulunduğu Çevrede Meydana Gelen Önemli Değişiklikler 2) Şirketin İlgili Hesap Döneminde Yapmış Olduğu Yatırımlara İlişkin Bilgiler 3) Şirketin İç Kontrol Sistemi ve İç Denetim Faaliyetleri Hakkında Bilgiler ile Yönetim Organının Bu Konudaki Görüşü 4) Şirketin Doğrudan veya Dolaylı İştirakleri ve Pay Oranlarına İlişkin Bilgiler 5) Şirketin İktisap Ettiği Kendi Paylarına İlişkin Bilgiler 6) Hesap Dönemi İçerisinde Yapılan Özel Denetime ve Kamu Denetimine İlişkin Açıklamalar 7) Şirket Aleyhine Açılan ve Şirketin Mali Durumunu ve Faaliyetlerini Etkileyebilecek Nitelikteki Davalar ve Olası Sonuçları Hakkında Bilgiler 8) Mevzuat Hükümlerine Aykırı Uygulamalar Nedeniyle Şirket ve Yönetim Organı Üyeleri Hakkında Uygulanan İdari veya Adli Yaptırımlara İlişkin Açıklamalar 9) Geçmiş Dönemlerde Belirlenen Hedeflere Ulaşılıp Ulaşılamadığı, Genel Kurul Kararlarının Yerine Getirilip Getirilmediği, Hedeflere Ulaşılamamışsa veya Kararlar Yerine Getirilmemişse Gerekçelerine İlişkin Bilgiler ve Değerlendirmeler 10) Yıl İçerisinde Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı Yapılmışsa, Toplantının Tarihi, Toplantıda Alınan Kararlar ve Buna İlişkin Yapılan İşlemler de Dâhil Olmak Üzere Olağanüstü Genel Kurula İlişkin Bilgiler 11) Şirketin Yıl İçinde Yapmış Olduğu Bağış ve Yardımlar ile Sosyal Sorumluluk Projeleri Çerçevesinde Yapılan Harcamalara İlişkin Bilgiler 12) Hâkim Şirketle, Hâkim Şirkete Bağlı Bir Şirketle, Hâkim Şirketin Yönlendirmesiyle Onun ya da Ona Bağlı Bir Şirketin Yararına Yaptığı Hukuki İşlemler ve Geçmiş Faaliyet

3 Yılında Hâkim Şirketin ya da Ona Bağlı Bir Şirketin Yararına Alınan veya Alınmasından Kaçınılan Tüm Diğer Önlemler 13) Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Raporuna İlişkin Bilgiler 14) Dönem İçinde Esas Sözleşmede Yapılan Değişiklikler ve Nedenleri 15) Yatırımlardaki Gelişmeler, Teşviklerden Yararlanma Durumu, Yararlanılmışsa Ne Ölçüde Gerçekleştirildiğine İlişkin Bilgiler 16) Faaliyet Konusu Mal ve Hizmet Fiyatları, Satış Hâsılatları, Satış Koşulları ve Bunlarda Yıl İçinde Görülen Gelişmeler, Randıman ve Prodüktivite Katsayılarındaki Gelişmeler, Geçmiş Yıllara Göre Bunlardaki Önemli Değişiklerin Nedenleri 17) Personel ve İşçi Hareketleri, Toplu Sözleşme Uygulamaları, Personel ve İşçiye Sağlanan Hak ve Menfaatler BÖLÜM III - Finansal Durum 1) İşletmenin Faaliyet Gösterdiği Sektör ve Sektör İçerisindeki Yeri Hakkında Bilgi 2) Özet Finansal Bilgiler 3) İşletmenin Gelişimi Hakkında Yapılan Öngörüler 4) İşletmenin Finansal Yapısını İyileştirmek İçin Alınması Düşünülen Önlemler 5) Kâr Payı Dağıtım Politikasına İlişkin Bilgiler ve Kâr Dağıtımı Yapılmayacaksa Gerekçesi ile Dağıtılmayan Kârın Nasıl Kullanılacağına İlişkin Öneri 6) Varsa, Çıkarılmış Bulunan Sermaye Piyasası Araçlarının Niteliği ve Tutarına İlişkin Bilgiler 7) Finansal Tablolarda Yer Almayan Ancak Kullanıcılar İçin Faydalı Olacak Diğer Hususlar 8) Hesap Döneminin Kapanmasından İlgili Finansal Tabloların Görüşüleceği Genel Kurul Toplantı Tarihine Kadar Geçen Sürede Meydana Gelen Önemli Olaylar BÖLÜM IV Riskler ve Yönetim Organının Değerlendirmesi

4 OCAK - MART 2013 DÖNEMİ FAALİYET RAPORU BÖLÜM I - GENEL BİLGİLER 1) Şirketin Tarihsel Gelişimi Deutsche Securities Menkul Değerler Anonim Şirketi 7 Kasım 1990 tarihinde Mert Menkul Kıymetler A.Ş. ünvanı ile kurulmuştur. Şirket ünvanı, 21 Aralık 1994 tarihinde Bender Menkul Değerler A.Ş. ve sonrasında da Deutsche Bank tarafından satın alınması sonrası 6 Aralık 2006 tarihinde Deutsche Securities Menkul Değerler A.Ş. olarak değiştirilmiştir. Deutsche Securities in faaliyet amacı, 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak aracılık faaliyetlerinde bulunmaktır. 2) Raporun İlgili Olduğu Hesap Dönemi Şirket faaliyet raporu 1 Ocak 31 Mart 2013 dönemini kapsamaktadır. 3) Şirketin Ticaret Unvanı, Ticaret Sicili Numarası, Merkez ve Varsa Şubelerine İlişkin İletişim Bilgileri ile Varsa İnternet Sitesinin Adresi Şirket in Ticaret Unvanı: Deutsche Securities Menkul Değerler Anonim Şirketi Ticaret Sicili Numarası: Şirket in Yönetim Merkezinin Adresi: Eski Büyükdere Caddesi Tekfen Tower No 209 Kat Levent / İstanbul Şirket in elektronik site adresi : Telefon numarası : Faks numarası : Şirket in merkez dışı örgütü bulunmamaktadır. 4) Şirketin Organizasyon, Sermaye ve Ortaklık Yapıları ile Bunlara İlişkin Hesap Dönemi İçerisindeki Değişiklikler Sermaye artırımı: Yoktur

5 Ortak sayısı: Ortak sayımız 5 tir. 31 Mart 2013 tarihi itibarıyla başlıca hissedarlar ve sermaye aşağıda belirtilmiştir: Ad Soyad/Ticari Unvanı Pay Tutarları (000 TL) Pay Oranları Ödenmiş Paylar (000 TL) Ödenmemiş Paylar Deutsche Bank AG 8,999,996 %9999 8,999, Diğer Toplam 9,000,000 9,000, ) İmtiyazlı Paylara ve Payların Oy Haklarına İlişkin Açıklamalar Bulunmamaktadır. 6) Yönetim Organı, Üst Düzey Yöneticileri ve Personel Sayısı İle İlgili Bilgiler Şirketimizin 28 Eylül 2012 tarihinde gerçekleştirilen 2012 yılına ait Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı nda alınan karar ile Yönetim Kurulu Üyeleri 3 yıllık süre ile seçilmiş buna göre şirketimiz Yönetim Kurulu aşağıdaki isimlerden oluşmuştur. Ersin Akyüz Alp Albert Krespin Max Karl Koep İdil Dağdelen Börekçi Kazım Andaç Özge Kutay Nuran Çevik Alp Albert Krespin Yönetim Kurulu Başkanı Yönetim Kurulu Başkan Vekili Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Genel Müdür Denetçi: Şirket Yönetim Kurulu nun 20 Mart 2013 tarih ve 10 numaralı kararı ile şirket denetimini düzenleyen Türk Ticaret Kanununun ilgili maddeleri, diğer denetimle ilgili genelge ve mevzuata göre şirketin mali tablo ve raporlarının denetiminin gerçekleştirilebilmesi Akis Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. (KPMG Türkiye) nin 3 yıllığına Bağımsız Denetim Şirketi olarak seçilmesine oybirliği ile karar verilmiştir. Bu karar 29 Mart 2013 tarihinde yapılan Şirket Olağan Genel Kurul toplantısında ortaklarca da onaylanmıştır tarihi itibariyle şirket çalışan sayısı 21 kişidir.

6 Şirket Genel Kurulunca verilen izin çerçevesinde yönetim organı üyelerinin şirketle kendisi veya başkası adına yaptığı işlemler ile rekabet yasağı kapsamında faaliyetleri bulunmamaktadır. Yönetim kurulu başkan ve üyeleriyle genel müdür, genel müdür yardımcıları gibi üst yöneticilere cari dönemde sağlanan ücret ve benzeri menfaatlerin toplam tutarı TL olmuştur (31 Mart 2012: TL) dir. 7) Araştırma ve geliştirme faaliyetleri Araştırma departmanımız çok kapsamlı sektör ve şirket araştırma raporları hazırlamakta ve bu raporları müşterilerimizle paylaşmaktadır. BÖLÜM II ŞİRKET FAALİYETLERİ ve FAALİYETLERE İLİŞKİN ÖNEMLİ GELİŞMELER 1) İşletmenin Performansını Etkileyen Ana Etmenler, İşletmenin Faaliyette Bulunduğu Çevrede Meydana Gelen Önemli Değişiklikler 2010 ve 2011 yıllarında kaydedilen performans sonrasında, Türk ekonomisi 2012 yılında %2.2 oranında büyüdü. Ancak bu yumuşak iniş, cari açık ve enflasyondaki düşüş nedeniyle şu ana dek piyasa oyuncuları tarafından olumlu olarak nitelendi. Enflasyon 2012 yılında %6.2 ile tarihinin en düşük seviyesine ulaştıktan sonra mevsimsel etkilerden ötürü Mart 2013 sonu itibariyle %7.3 seviyesine yükseldi yılında cari açıktaki düşüş trendi 2013 yılının ilk çeyreğinde de devam ederek, yıl sonunu 48 milyar dolar seviyesinde kapadı. Cari açıktaki bu hızlı düşüşe rağmen, Türkiye dünyadaki örnekleri arasında en yüksek cari açık/gsyh oranına sahip ülkelerden biri olarak karşımıza çıkmaktadır. Mart 2013 de toplam aylık cari açık 7.4 milyar dolar seviyesine gerilerken, ihracat 13.2 milyar dolar seviyesinde, ithalat ise 20.6 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Son yayınlanan ekonomik verilere göre, Merkez Bankası nın büyüme yanlısı para politikası sonucunda ekonomik aktivitenin 2013 yılının ilk üç ayında az da olsa artış gösterdiği gözlemlendi. Merkez Bankası büyüme rakamlarını yakından takip ederken, Uluslararası Derecelendirme kuruluşu Moody s Türkiye nin kredi notunu artırdı. Kredi derecelendirme kuruluşu Standard and Poor's (S&P), Türkiye'nin kredi notunu BB'den BB+'ye yükseltti. S&P, Türkiye'nin uzun vadeli kredi notunu ise BB'den, BB+'ya yükseltti. Bir çok alanda gelişme gösteren makro ekonomik görünüm ışığında Türk piyasaları yeni rekorlar kırmaya devam etti. BIST-100 endeksi ise Ocak ayı içerisinde 86,917 seviyesini gördü. Merkez Bankası nın düşük faiz politikasının devam etmesine rağmen, Hazine nin gösterge tahvilinin faizi 2012 yılsonu kapanış seviyesi olan %6,15 seviyesinden %6,35 seviyesine yükseldi. Yıllık bazda analiz ettiğimizde ise, bono faizindeki düşüş trendinin

7 devam ettiğini gözlemlemekteyiz, 2012 yılının aynı döneminde ise gösterge faizi ilk çeyreği %9.31 seviyesinde kapatmıştı. Bunun yanı sıra, BIST-100 endeksi olumlu gelen veriler eşliğinde, 2013 yılının ilk çeyreğinde yükseliş trendine Türk Lirası bazında %10 luk artışla devam etti. Gelişmekte olan borsalar endeksi MSCI EM ile karşılaştırıldığında ise dolar bazında 2012 yılında kaydedilen %40 lık yıllık artış sonrasi %10.3 daha iyi performans gösterdi yılında, Türkiye ekonomisindeki iyileşmenin devam etmesini ve büyümenin hızlanarak %4.7 e çıkmasını bekliyoruz. Faizlerin 2012 yılında ulaştığı düşük seviyelerini koruması ve 2013 yılında yatırımların artması; büyümeye pozitif katkı sağlayacaktır. Ekonomideki bu olumlu gelişmeler BIST-100 endeksinin olumlu yönde seyretmesini destekleyecektir. 2) Şirketin İlgili Hesap Döneminde Yapmış Olduğu Yatırımlara İlişkin Bilgiler Yoktur. 3) Şirketin İç Kontrol Sistemi ve İç Denetim Faaliyetleri Hakkında Bilgiler ile Yönetim Organının Bu Konudaki Görüşü Şirketin iç denetimi İç Kontrolden Sorumlu Yönetim Kurulu Üyesi Sn. Nuran Çevik in gözetiminde teftiş ve iç kontrol birimi tarafından düzenli olarak yapılmaktadır. Sermaye Piyasası Mevzuatı gereğince Şirketin Sermaye Yeterliliği Tabloları düzenli olarak hazırlanıp Sermaye Piyasası Kurulu na sunulmaktadır. Ayrıca Şirket Müfettişi düzenli olarak yaptığı denetimler sonucu hazırladığı raporları Yönetim Kurulu na sunarak risk ihtiva eden bir durum olup olmadığı bilgisini paylaşmaktadır. 4) Şirketin Konsolidasyona Tabi İşletmelerdeki İştirak Oranı Yoktur. 5) Şirketin İktisap Ettiği Kendi Paylarına İlişkin Bilgiler Bulunmamaktadır. 6) Hesap Dönemi İçerisinde Yapılan Özel Denetime ve Kamu Denetimine İlişkin Açıklamalar Yoktur. 7) Şirket Aleyhine Açılan ve Şirketin Mali Durumunu ve Faaliyetlerini Etkileyebilecek Nitelikteki Davalar ve Olası Sonuçları Hakkında Bilgiler Bulunmamaktadır. 8) Mevzuat Hükümlerine Aykırı Uygulamalar Nedeniyle Şirket ve Yönetim Organı Üyeleri Hakkında Uygulanan İdari veya Adli Yaptırımlara İlişkin Açıklamalar

8 Bulunmamaktadır. 9) Geçmiş Dönemlerde Belirlenen Hedeflere Ulaşılıp Ulaşılamadığı, Genel Kurul Kararlarının Yerine Getirilip Getirilmediği, Hedeflere Ulaşılamamışsa veya Kararlar Yerine Getirilmemişse Gerekçelerine İlişkin Bilgiler ve Değerlendirmeler Şirket Yönetim Kurulu tarafından belirlenen hedeflere uygun olarak yıllık bütçe oluşturulmakta ve faaliyet sonuçlarının, bütçe ile uyumluluğu izlenmektedir. Genel Kurul tarafından alınan kararlar Yönetim Kurulu tarafından istisnasız yerine getirilmektedir. 10) Dönem İçerisinde Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı Yapılmışsa, Toplantının Tarihi, Toplantıda Alınan Kararlar ve Buna İlişkin Yapılan İşlemler de Dâhil Olmak Üzere Olağanüstü Genel Kurula İlişkin Bilgiler Yoktur. 11) Şirketin Dönem İçinde Yapmış Olduğu Bağış ve Yardımlar ile Sosyal Sorumluluk Projeleri Çerçevesinde Yapılan Harcamalara İlişkin Bilgiler Şirket dönem içerisinde herhangi bir bağışta bulunmamıştır. 12) Hâkim Şirketle, Hâkim Şirkete Bağlı Bir Şirketle, Hâkim Şirketin Yönlendirmesiyle Onun ya da Ona Bağlı Bir Şirketin Yararına Yaptığı Hukuki İşlemler ve Geçmiş Faaliyet Yılında Hâkim Şirketin ya da Ona Bağlı Bir Şirketin Yararına Alınan veya Alınmasından Kaçınılan Tüm Diğer Önlemler Şirket, olağan faaliyetlerini yürütürken grup şirketleriyle, çeşitli ticari işlemler yapmaktadır. Bu işlemler ticari amaçlı olup, piyasa koşullarıyla gerçekleştirilmektedir. Şirket in dahil olduğu risk grubu ile yaptığı işlemler ekte yer alan ilgili finansal tablo dipnotlarında ayrıntılarıyla açıklanmaktadır. Grup şirketleri ile ilişkilerde piyasa koşulları dikkate alındığından geçmiş faaliyet yılında hâkim şirketin ya da ona bağlı bir şirketin yararına alınan veya alınmasından kaçınılan önlemler bulunmamaktadır. 13) Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Raporuna İlişkin Bilgiler Sermaye Piyasası Kurulu nun ilgili tebliğleri gereği payları BİST de işlem gören Şirketler tarafından hazırlanması gereken söz konusu bu rapor, Şirketimiz paylarının BİST de işlem görmemesi nedeniyle hazırlanmamıştır. 14) Dönem İçinde Esas Sözleşmede Yapılan Değişiklikler ve Nedenleri Değişiklik yoktur. 15) Yatırımlardaki Gelişmeler, Teşviklerden Yararlanma Durumu, Yararlanılmışsa Ne Ölçüde Gerçekleştirildiğine İlişkin Bilgiler Bulunmamaktadır.

9 16) Faaliyet Konusu Mal ve Hizmet Fiyatları, Satış Hâsılatları, Satış Koşulları ve Bunlarda Yıl İçinde Görülen Gelişmeler, Randıman ve Prodüktivite Katsayılarındaki Gelişmeler, Geçmiş Yıllara Göre Bunlardaki Önemli Değişiklerin Nedenleri Bulunmamaktadır. 17) Personel ve İşçi Hareketleri, Toplu Sözleşme Uygulamaları, Personel ve İşçiye Sağlanan Hak ve Menfaatler Şirket çalışanları toplu sözleşme kapsamında değildir. Deutsche Bank Grubu personel politikaları uygulanmaktadır. BÖLÜM III FİNANSAL DURUM 1) İşletmenin Faaliyet Gösterdiği Sektör ve Sektör İçerisindeki Yeri Hakkında Bilgi 2013 yılının ilk üç ayında Borsa İstanbul daki toplam işlem hacmi milyar TL ye ulaşırken Şirketimizin işlem hacmi TL bazında 6.9 milyar TL, dolar bazında ise 3.8 milyar ABD Doları olarak gerçekleşmiştir. Geçmiş yıllarda olduğu gibi 2013 yılının ilk üç ayında da BİST de yabancı yatırımcıların toplam işlem hacmimiz içindeki payı önemini korumuş ve bu dönemi % düzeyinde tamamlamıştır. Aynı dönemde Şirketimizin BİST deki toplam pazar payı %1.66 düzeyinde tecelli etmiştir. Bu dönemde BİST de gerçekleştirilen yabancı yatırımcıların işlem hacmi içindeki pazar payımız % 8.61 olmuştur yılının ilk üç ayında Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası ndaki toplam işlem hacmi milyar TL ye ulaşırken Şirketimizin işlem hacmi 6.1 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Şirketimizin bu dönemde VOB da üye bazındaki pazar payı % 3.0 olarak tecelli etmiştir.

10 2) Özet Finansal Bilgiler Aktif Kalemler Dönen Varlıklar 34,758,289 34,280,928 Nakit ve Nakit Benzerleri Dönen Varlıklar 31,913,035 29,760,707 Ticari Alacaklar 2,474,347 4,242,599 Diğer alacaklar 200 2,543 Diğer dönen varlıklar 370, ,079 Duran Varlıklar 3,819,785 3,513,340 Diğer alacaklar 2,722,723 2,321,283 Finansal yatırımlar 95,921 95,921 Maddi duran varlıklar (net) 393, ,326 Maddi olmayan duran varlıklar (net) 228, ,796 Ertelenmiş vergi varlığı 379, ,014 Aktif Toplamı 38,578,074 37,794,268 Pasif Kalemler Kısa vadeli yükümlülükler 4,426,918 6,248,417 Ticari Borçlar 1,692,914 3,304,651 Diğer borçlar 24,977 24,327 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 718, ,469 Borç karşılıkları 263, ,570 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 1,238,325 2,000,628 Diğer yükümlülükler 489, ,772 Uzun vadeli yükümlülükler Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 694,626 1,113,942 Özkaynaklar 33,456,530 30,431,909 Pasif Toplamı 38,578,074 37,794,268 Gelir ve Gider Kalemleri 31/03/ /03/2012 Satış Gelirleri 2,125,756,601 1,728,670,566 Satışların Maliyeti -2,118,167,599-1,721,927,710 BRÜT KAR 7,589,002 6,742,856 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri(-) -535, ,355 Genel Yönetim Giderleri(-) -3,658,638-5,258,207 Diğer Faaliyet Gelirleri Diğer Faaliyet Giderleri(-) -13,648-20,161 FAALİYET KARI 3,381,955 1,018,719 Finansal Gelirler 429, ,240 Finansal Giderler -23, ,520 VERGİ ÖNCESİ KAR 3,788,657 1,586,439 Vergi gideri -764, ,676 Net Dönem Kârı 3,024,622 1,263,763

11 3) İşletmenin Gelişimi Hakkında Yapılan Öngörüler Şirketimizin geçmiş dönemlerde gösterdiği gelişiminin 2013 yılının devamında da gerek mevcut faaliyetlerinden elde edilecek gelirlerdeki artış gerekse piyasa yapıcılığı faaliyeti yürüttüğümüz ve sayıları hızla artan aracı kuruluş varantları, sertifikalar ve çıkarılması düşünülen yeni yapılandırılmış ürünler ile birlikte hızlanarak devam etmesi beklenmektedir. 4) İşletmenin Finansal Yapısını İyileştirmek İçin Alınması Düşünülen Önlemler Şirketimiz mevcut işletme politikalarını sürdürecektir. 5) Kâr Payı Dağıtım Politikasına İlişkin Bilgiler ve Kâr Dağıtımı Yapılmayacaksa Gerekçesi ile Dağıtılmayan Kârın Nasıl Kullanılacağına İlişkin Öneri Şirketimizin kar payı dağıtım politikası şirket esas sözleşmesinde belirlenmiştir. 6) Varsa, Çıkarılmış Bulunan Sermaye Piyasası Araçlarının Niteliği ve Tutarına İlişkin Bilgiler Yoktur. 7) Finansal Tablolarda Yer Almayan Ancak Kullanıcılar İçin Faydalı Olacak Diğer Hususlar Bulunmamaktadır. 8) Hesap Döneminin Kapanmasından İlgili Finansal Tabloların Görüşüleceği Genel Kurul Toplantı Tarihine Kadar Geçen Sürede Meydana Gelen Önemli Olaylar Şirket Genel Kurulu, 31 Aralık 2012 hesap dönemini takiben 29 Mart 2013 tarihinde yapılmıştır. 31 Mart 2013 mali tabloları 03 Mayıs 2013 tarihinde Yönetim Kurulu tarafından onaylanmıştır. BÖLÜM IV Riskler ve Yönetim Organının Değerlendirmesi Şirket faaliyetlerinden dolayı, borç ve sermaye piyasası fiyatlarındaki, döviz kurları ile faiz oranlarındaki değişimlerin etkileri dahil çeşitli finansal risklere maruz kalmaktadır. Şirketin toptan risk yönetim programı, mali piyasaların öngörülemezliğine odaklanmakta olup, Şirketin mali performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerin en aza indirgenmesini amaçlamıştır. Şirketin kredi riski esas olarak ticari alacaklarından doğabilmektedir. Ticari alacaklar, Şirket yönetimince geçmiş tecrübeler ve cari ekonomik durum göz önüne alınarak değerlendirilmekte ve uygun oranda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra bilançoda net olarak gösterilmektedir. Likidite riski, Şirketin net fonlama yükümlülüklerini yerine getirememe ihtimalidir. Piyasalarda meydana gelen bozulmalar veya kredi puanının düşürülmesi gibi fon kaynaklarının azalması sonucunu doğuran olayların meydana gelmesi, likidite riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Şirket yönetimi, fon kaynaklarını dağıtarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli tutarda nakit ve benzeri kaynağı bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir.

12 Faiz oranı değişikliklerinin Şirket varlık ve yükümlülüklerine etkisi faiz oranı riski ile ifade edilir. Bu risk, faiz değişimlerinden etkilenen varlıkları aynı tipte yükümlülüklerle karşılamak suretiyle yönetilmektedir.

13 1 OCAK - 31 MART 2013 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE

14 İÇİNDEKİLER SAYFA BİLANÇO... 1 KAPSAMLI GELİR TABLOSU ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU.. 3 NAKİT AKIM TABLOSU DİPNOT 1 ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU... 5 DİPNOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR DİPNOT 3 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA 15 DİPNOT 4 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ DİPNOT 5 FİNANSAL YATIRIMLAR DİPNOT 6 TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR DİPNOT 7 DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR DİPNOT 8 MADDİ DURAN VARLIKLAR DİPNOT 9 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR DİPNOT 10 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER DİPNOT 11 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR DİPNOT 12 DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER DİPNOT 13 ÖZKAYNAKLAR DİPNOT 14 SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ DİPNOT 15 NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER DİPNOT 16 DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDERLER DİPNOT 17 FİNANSAL GELİRLER DİPNOT 18 FİNANSAL GİDERLER DİPNOT 19 VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ DİPNOT 20 HİSSE BAŞINA KAZANÇ DİPNOT 21 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI DİPNOT 22 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ DİPNOT 23 FİNANSAL ARAÇLAR DİPNOT 24 BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR DİPNOT 25 FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR

15 31 MART 2013 TARİHLİ BİLANÇO VARLIKLAR (Bağımsız denetimden (Bağımsız denetimden Dipnot geçmemiş) geçmiş) referansları 31 Mart Aralık 2012 Dönen varlıklar Nakit ve nakit benzerleri Ticari alacaklar İlişkili taraflardan ticari alacaklar Diğer alacaklar Diğer dönen varlıklar Duran varlıklar Diğer alacaklar Finansal yatırımlar Maddi duran varlıklar (net) Maddi olmayan duran varlıklar (net) Ertelenmiş vergi varlığı Toplam varlıklar KAYNAKLAR Kısa vadeli yükümlülükler Ticari borçlar İlişkili taraflara ticari borçlar Diğer taraflara ticari borçlar Diğer borçlar İlişkili taraflara diğer borçlar Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü Borç karşılıkları İlişkili taraflara borç karşılıkları Diğer taraflara borç karşılıkları Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar Diğer yükümlülükler Uzun vadeli yükümlülükler Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar Özkaynaklar Ödenmiş sermaye Sermaye düzeltmesi farkları Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler Geçmiş yıllar karları/(zararları) Net dönem karı Toplam kaynaklar Takip eden açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar. 1

16 31 MART 2013 VE 2012 TARİHLERİNDE SONA ARA EREN HESAP DÖNEMLERİNE AİT KAPSAMLI GELİR TABLOLARI SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER ESAS FAALİYET GELİRLERİ (Bağımsız (Bağımsız denetimden denetimden geçmemiş) geçmemiş) Dipnot 1 Ocak - 1 Ocak - referansları 31 Mart Mart 2012 Satış gelirleri Satışlar Hizmet gelirleri Hizmet gelirlerinden indirimler (-) (595) (639) Satışların maliyeti (-) 14 ( ) ( ) Brüt kar Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-) 15 ( ) ( ) Genel yönetim giderleri (-) 15 ( ) ( ) Diğer faaliyet gelirleri Diğer faaliyet giderleri (-) 16 (13.648) (20.161) Faaliyet karı Finansal gelirler Finansal giderler (-) 18 (23.165) ( ) Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi kar Sürdürülen faaliyetler vergi gideri - Sürdürülen faaliyetler dönem vergi gideri 19 ( ) - - Ertelenmiş vergi gideri ( ) Sürdürülen faaliyetler dönem karı Diğer kapsamlı gelir - - Toplam kapsamlı gelir Takip eden açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar. 2

17 1 OCAK - 31 MART 2013 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU Sermaye Kardan ayrılan Geçmiş yıllar Dipnot Ödenmiş düzeltmesi kısıtlanmış karları/ Net dönem Özkaynaklar referansları sermaye farkları yedekler (zararları) karı/(zararı) toplamı 1 Ocak ( ) Geçmiş yıl zararlarına transferler ( ) - Toplam kapsamlı gelir Mart Ocak Geçmiş yıl zararlarına transferler ( ) - Toplam kapsamlı gelir Mart Takip eden açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar. 3

18 31 MART 2013 VE 2012 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT NAKİT AKIM TABLOLARI (Bağımsız denetimden (Bağımsız denetimden Dipnot geçmemiş) geçmemiş) referansları 31 Mart Mart 2012 Faaliyetlerden sağlanan nakit akımı: Dönem net karı Faaliyetlerden sağlanan net nakit mevcudunun net dönem karı ile mutabakatını sağlamak için yapılan düzeltmeler: Amortisman ve itfa giderleri 8, Kıdem tazminatı (iptali)/karşılığı 11 (39.138) (37.970) Personel izin karşılığı Personel prim, ikramiye ve hisse opsiyon karşılığı Ertelenen vergi gideri 19 (11.227) Diğer gider karşılıklarındaki değişimler Aktif ve pasif kalemlerdeki değişiklikler öncesi net nakit: Ticari alacaklardaki azalış/(artış) Diğer dönen varlıklardaki (artış)/azalış (95.627) ( ) Ticari ve diğer borçlardaki azalış/(artış) ( ) ( ) Diğer alacaklardaki azalış/(artış) ( ) Diğer yükümlülüklerdeki azalış/(artış) ( ) (61.158) Ödenen vergiler 19 ( ) ( ) Ödenen primler, ikramiye ve hisse opsiyonları 11 ( ) ( ) Kıdem tazminatı ödemeleri 11 - (37.554) İzin karşılığı ödemeleri 11 (42.207) ( ) Faaliyetlerden sağlanan net nakit ( ) Yatırım faaliyetleri için nakit kullanımı: Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımı 8 (14.157) (14.674) Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit (14.157) (14.674) Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net artış ( ) Dönem başı nakit ve nakit benzeri değerler Dönem sonu nakit ve nakit benzeri değerler Takip eden açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar. 4

19 1 - ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Deutsche Securities Menkul Değerler Anonim Şirketi ( Deutsche Securities veya Şirket ), 7 Kasım 1990 tarihinde Mert Menkul Kıymetler A.Ş. ünvanı ile kurulmuştur. Şirket ünvanı, 21 Aralık 1994 tarihinde Bender Menkul Değerler A.Ş. ve sonrasında da 6 Aralık 2006 tarihinde Deutsche Securities Menkul Değerler A.Ş. olarak değiştirilmiştir. Deutsche Securities in faaliyet amacı, 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak menkul kıymetler ve menkul kıymetler dışında kalan kıymetli evrak ile mali değerleri temsil eden veya ihraç edenin mali yükümlülüklerini içeren belgeler üzerinde aracılık faaliyetlerinde bulunmaktır. Şirket, SPK nın Aracı Kuruluş Varantlarının Kurul Kaydına Alınmasına ve Alım Satım İşlemlerine İlişkin Esaslar tebliği çerçevesinde 27 Ocak 2010 tarihinde Deutsche Bank AG ile Ana Aracılık ve Piyasa Yapıcılığı Sözleşme si imzalamıştır. Bu anlaşmaya istinaden Şirket, Deutsche Bank AG nin Borsa İstanbul A.Ş. ( BİST ) nda ihraç ettiği varant işlemlerinde piyasa yapıcısı olarak hareket etmektedir. Şirket in merkezi İstanbul dadır ve 31 Mart 2013 tarihi itibarıyla çalışan sayısı 20 (31 Aralık 2012: 20) dir. Şirket in merkezi, Tekfen Tower, Eski Büyükdere Caddesi, No: 209 Kat: Levent /İstanbul adresinde bulunmaktadır. Deutsche Securities, Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) ndan aşağıdaki belge ve izinleri almıştır: - Yatırım Danışmanlığı Yetki Belgesi - Menkul Kıymetlerin Geri Alma (Repo) veya Satma (Ters Repo) Taahhüdü ile Alım Satımı Yetki Belgesi - Sermaye Piyasası Araçlarının Kredili Alım, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri İzin Belgesi - Halka Arza Aracılık Yetki Belgesi - Alım Satım Aracılığı Yetki Belgesi - Türev Araçlarının Alım Satımına Aracılık Yetki Belgesi 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR A. SUNUMA İLİŞKİN TEMEL ESASLAR Uygulanan Muhasebe Standartları SPK, Seri: XI, No: 29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ile işletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına ilişkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu Tebliğ, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiş olup, SPK nın Seri: XI, No: 25 Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ i yürürlükten kaldırılmıştır. Bu tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları ( UMS/UFRS ) na göre hazırlamaları gerekmektedir. 5

20 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu ( TMSK ) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları ( TMS/TFRS ) esas alınacaktır. SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK tarafından kabul edilen muhasebe ve raporlama ilkelerine ( SPK Finansal Raporlama Standartları ) uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, UMSK tarafından yayımlanmış 29 No lu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardı (UMS 29) uygulanmamıştır. Finansal tabloların hazırlanış tarihi itibarıyla, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden, finansal tablolar SPK nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği ve bu tebliğe açıklama getiren duyuruları çerçevesinde, UMS/UFRS nin esas alındığı SPK Finansal Raporlama Standartları na uygun olarak hazırlanmıştır. Finansal tablolar ve bunlara ilişkin dipnotlar SPK tarafından 14 Nisan 2008 tarihli duyuru ile uygulanması tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. Bu kapsamda geçmiş dönem finansal tablolarında gerekli değişiklikler yapılmıştır. Finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlüklülerin dışında, tarihi maliyet esasına göre tutulan yasal kayıtlara SPK nın Seri XI, No:29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ne uygunluğun sağlanması için gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak Türk Lirası ( TL ) olarak hazırlanmıştır. Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi Şirket muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni finansal tablolarının hazırlanmasında SPK tarafından çıkarılan prensipler ve şartlara, yürürlükteki ticari ve mevzuat ile SPK nın tebliğlerine uymaktadır. Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket in finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Şirket 31 Mart 2013 tarihi itibarıyla bilançosunu 31 Aralık 2012 tarihi itibarıyla hazırlanmış bilançosu ile 1 Ocak - 31 Mart 2013 hesap dönemine ait gelir tablosu, nakit akım tablosu ve özkaynak değişim tablosunu ise 1 Ocak - 31 Mart 2012 hesap dönemi ile karşılaştırmalı olarak düzenlemiştir. Gerek görüldüğü takdirde cari dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler yeniden düzenlenmektedir. Netleştirme Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilirler. 6

21 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) Yeni ya da Düzenlenmiş Standartların ve Yorumların Uygulanması Şirket UMSK ve Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi ( UFRYK ) tarafından yayınlanan ve 1 Ocak 2013 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır. (a) Yeni standartlar ve değişiklikler: UFRS 7 (değişiklik), Finansal Araçlar: Açıklamalar, 1 Temmuz 2011 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik, transfer işlemlerinde şeffaflığı arttırma ve finansal varlık transferleri ile ilgili maruz kalınan risklerin ve bu risklerin işletmenin finansal durumu üzerindeki etkilerinin daha iyi anlaşılması amacını taşımaktadır. UFRS 1 (değişiklik), UFRS nin İlk Defa Uygulanması, 1 Temmuz 2011 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik, bir işletmenin fonksiyonel para biriminin hiper enflasyona maruz kalması sebebiyle UFRS lere uygunluk sağlayamadığı bir dönemin ardından nasıl UFRS YE uygun finansal tablo yayınlayacağını açıklamaktadır. UMS 12 (değişiklik), Gelir Vergileri, 1 Ocak 2012 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik, makul değeri ile ölçülen yatırım amaçlı gayrimenkullere ilişkin ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerinin ölçümlemesine ilişkin mevcut prensiplere istisna getirmektedir. (b) Henüz yürürlüğe girmemiş standartlar ve değişiklikler: UMS 19 (değişiklik), Çalışanlara Sağlanan Faydalar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklikler, koridor metodunu yürürlükten kaldırmakta ve finansal giderlerin net fonlama temelinde hesaplanmasını öngörmektedir. Erken uygulamaya izin vermektedir. UMS 1 (değişiklik), Finansal Tabloların Sunumu, Diğer Kapsamlı Gelir, 1 Temmuz 2012 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişikler sonucu ortaya çıkan temel gelişme işletmelerin diğer kapsamlı gelir altında gösterdiği hesapları daha sonraki dönemlerde potansiyel olarak gelir tablosu ile ilişkilendirilecek olarak gruplaması zorunluluğunun getirilmesidir. Değişiklik diğer kapsamlı gelirde hangi kalemlerin gösterileceğinden bahsetmemektedir. Erken uygulamaya izin verilmektedir. UFRS 10, Konsolide Finansal Tablolar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart, kontrol konseptini bir işletmenin konsolidasyon kapsamına alınması için belirleyici unsur kabul ederek var olan prensipleri geliştirmektedir. Standart, kontrolün belirlenmesinin zor olduğu durumlarda ek açıklamalar getirmektedir. Bu standart bir grup tarafından konsolide edilen şirketleri etkileyebilir. 7

22 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) UFRS 11, Müşterek Anlaşmalar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart, ortak düzenlemelerin yasal şekli yerine düzenlemenin sağladığı haklara ve yükümlülükleri vurgulayarak ortak düzenlemelere daha gerçekçi bir bakış açısı getirmektedir. İki çeşit ortak düzenleme tanımlanmaktadır: müşterek faaliyetler ve iş ortaklıkları. Standart ile iş ortaklarının oransal konsolidasyon yöntemine son verilmiştir. UFRS 12, Diğer İşletmelerdeki Paylara İlişkin Açıklamalar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart ortak düzenlemeler, iştirakler, özel amaçlı araçlar ve diğer bilanço dışı araçlar da dahil olmak üzere diğer işletmelerde bulundurulan tüm paylara ilişkin açıklama yükümlülüklerini içermektedir. UFRS 10, 11 ve 12 ye geçiş rehberi (değişiklik), 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklik, geçiş UFRS 10, 11 ve 12 ye geçiş sürecinde düzeltilmesi gereken önceki dönem mali tablolarına limit getirip karşılaştırılması gereken mali tabloyu bir önceki yıl ile sınırlı tutmaktadır. Konsolide yapısı olmayan işletmeler için değişiklik karşılaştırmalı mali tablo sunumunu UFRS 12 nin ilk defa geçerli olacağı tarihe kadar kaldırmıştır. UFRS 13, Makul Değer Ölçümü, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart, tam bir makul değer tanımı ve tüm UFRS lerde uygulanacak tek bir ölçüm ve açıklamalar kaynağı sağlayarak tutarlılığın geliştirilmesi ve karmaşıklığın azaltılmasını amaçlamaktadır. UMS 27 (revize), Bireysel Finansal Tablolar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart, UMS 27 nin kontrol ile ilgili hükümlerinin yeni UFRS 10 da ele alınmasından sonra geride kalan bireysel finansal tablolar ile ilgili hükümleri içermektedir. UMS 28 (revize), İştirakler ve İş Ortaklıklarındaki Yatırımlar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart, yeni UFRS 11 in yayınlanmasının ardından özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilecek iş ortaklıkları ve iştirakler ile ilgili yükümlülükleri içermektedir. UFRS 7 (değişiklik), Finansal Araçlar: Açıklamalar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik, halihazırda geçerli olan dipnot açıklamalarının iyileştirilerek UFRS ve US GAAP finansal tablo hazırlayan şirketler arasındaki karşılaştırılabilirliğin arttırılması amacını taşımaktadır. 8

23 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) UMS 32 (değişiklik), Finansal Araçlar: Sunum, 1 Ocak 2014 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik ile UMS 32, Finansal Araçlar: Sunum standardında bulunan uygulama rehberi bilançoda bulunan finansal varlık ve finansal yükümlülüklerin netleştirilmesi konusunda daha açıklayıcı olması amacıyla güncellenmiştir. UFRS 1 (değişiklik), UFRS nin İlk Defa Uygulanması, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik, ilk kez UFRS uygulayan şirketlerin piyasa faiz oranından daha az bir maliyet ile kullandıkları kamu kredilerinin muhasebeleştirilmesini içermektedir. UFRS lerin geliştirilmesi projesi kapsamında, 2011 yılı içinde 5 tane standarda değişiklik getirilmiştir. UFRS 1, UMS 1, UMS 16, UMS 32 ve UMS 34. Bu değişiklikler 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. UFRS 9 Finansal Araçlar :, 1 Ocak 2015 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Finansal varlık ve yükümlülüklerin sınıflandırılması, ölçümü ve muhasebeleştirilmesine yer vermektedir. UMS 39 da yer alan finansal enstrümanların sınıflama ve ölçüm prensipleri yerine gelmiştir. UFRS 10, Konsolide Finansal Tablolar, UFRS 12 ve UMS 27, İştiraklerdeki Yatırımlar (değişiklik), 1 Ocak 2014 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklik ile birçok fon ve fon nitelikli şirketin iştirakleri konsolidasyondan hariç tutulacak, bunun yerine, bu iştirakleri makul değişiklikleri gelir tablosuna yansıtılmak suretiyle izlenecektir. Değişiklik iştiraklerdeki yatırımlar tanımlamasına giren şirketler için istisna getirmektedir. UFRS 12 ye de iştiraklerdeki yatırımlara ilişkin açıklamalar ile ilgili değişiklikler yapılmıştır. UFRYK 20, Madenlerle ilgili üretim sırasında oluşan sökme maliyetleri. Şirket yönetimi, yukarıdaki Standart ve Yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Şirket in finansal tabloları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağı görüşündedir. 9

24 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) B. MUHASEBE POLİTİKALARINDA DEĞİŞİKLİKLER Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Şirket, 1 Ocak 2008 den itibaren SPK nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliğini uygulamaya başlamış, karşılaştırmalı finansal bilgileri de bu kapsamda yeniden sunmuştur. SPK nın Seri: XI, No: 29 tebliğinin uygulanması Şirket in muhasebe politikaları üzerinde önemli bir değişikliğe neden olmamıştır. Şirket muhasebe politikalarını bir önceki mali yıl ile tutarlı olarak uygulamıştır. C. MUHASEBE TAHMİNLERİNDEKİ DEĞİŞİKLİKLER VE HATALAR Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak, net dönem karı veya zararının belirlenmesinde dikkate alınacak şekilde finansal tablolara yansıtılır. 1 Ocak - 31 Mart 2013 hesap döneminde muhasebe tahminlerinde herhangi bir değişiklik yapılmamıştır. D. ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ Finansal tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir. (a) Satış gelirleri (i) Sermaye piyasaları aracılık hizmetleri Müşterilere sermaye piyasalarında alım satım işlemleri için verilen aracılık hizmet ücretleri alım/satım işleminin yapıldığı tarihte gelir tablosuna yansıtılmaktadır. İşlemler nedeniyle ortaya çıkan gelirler yönetimin tahmini ve yorumu doğrultusunda tahsilatın şüpheli hale geldiği duruma kadar, günlük olarak kapsamlı gelir tablosu ile ilişkilendirilir. (ii) Menkul kıymet alım satım karları Menkul kıymet alım satım karları/zararları ilgili alım/satım emrinin verildiği tarihte kapsamlı gelir tablosuna yansıtılır. (b) Maddi duran varlıklar Maddi varlıklar, kayıtlı değerleri üzerinden, birikmiş amortisman düşüldükten sonraki net değeri ile gösterilmektedir (Dipnot 8). Amortisman, maddi varlıkların kayıtlı değerleri üzerinden faydalı ömürleri üzerinden doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır. Söz konusu varlıkların tahmin edilen faydalı ömürleri aşağıda belirtilmiştir: Demirbaşlar ve ofis ekipmanları Motorlu taşıtlar 3-5 yıl 5 yıl 10

25 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) Maddi varlıkların bilançoda taşınan değeri tahmini geri kazanılabilir değerinin üzerinde olması durumunda söz konusu varlığın değeri geri kazanılabilir değerine indirilir ve ayrılan değer düşüklüğü karşılığı gider hesapları ile ilişkilendirilir. Özel maliyetler doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak tahmini ekonomik ömürleri veya ilgili kira süresinden kısa olanı boyunca amortismana tabi tutulur. Maddi varlıkların elden çıkartılması sonucu oluşan kar veya zarar, düzeltilmiş tutarlar ile tahsil olunan tutarların karşılaştırılması ile belirlenir ve cari dönemde ilgili gelir ve gider hesaplarına yansıtılır. (c) Maddi olmayan duran varlıklar Maddi olmayan varlıklar bilgisayar yazılımlarından oluşmaktadır. Bunlar, iktisap maliyeti üzerinden kaydedilir ve iktisap edildikleri tarihten itibaren üç ile beş yıl arası olan tahmini faydalı ömürleri üzerinden doğrusal amortisman yöntemi ile amortismana tabi tutulur (Dipnot 9). Değer düşüklüğünün olması durumunda maddi olmayan duran varlıkların kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerine indirilir. (d) Finansal araçlar (i) Alım-satım amaçlı menkul kıymetler Alım satım amaçlı menkul kıymetler, kısa dönem fiyat ve marj dalgalanmalarından kar sağlamak amacıyla alınan veya kısa dönemde kar sağlamak amacıyla hazırlanmış bir portföyde bulunan menkul kıymetlerdir. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler, bilançoya ilk olarak işlem maliyetleri de dahil olmak üzere maliyet değerleri ile yansıtılır. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerleri üzerinden değerlenir. Alım-satım amaçlı menkul değerlerin gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesinde bilanço tarihi itibarıyla oluşan beklenen en iyi alış fiyatı baz alınmıştır. Alım-satım amaçlı menkul kıymetlerin gerçeğe uygun değerindeki değişiklik sonucu ortaya çıkan kar veya zarar ve elde edilen faiz ve kupon gelirleri gelir tablosunda Finansal gelirler veya Finansal giderler hesabına dahil edilmiştir. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler teslim tarihi esasına göre kayda alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır. 11

26 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) (ii) Yatırım amaçlı menkul kıymetler Belirli olmayan bir süre için yatırım amaçlı olarak elde tutulan ve likidite ihtiyacı, faiz, kur veya hisse senedi fiyatlarında meydana gelecek değişikliklere göre elden çıkarılabilecek menkul kıymetler satılmaya hazır menkul kıymetler olarak sınıflandırılmıştır. Şirket yönetimi, bu tür menkul kıymetlerin sınıflandırmasını alım tarihinde yapmaktadır. Satılmaya hazır menkul kıymetler, ilk alım tarihlerinde maliyet değerleriyle finansal tablolara yansıtılmaktadır. Satılmaya hazır borçlanma senetleri bilanço tarihi itibarıyla borsa değerleri ile veya indirgenmiş nakit akımı yöntemiyle gösterilmek suretiyle gerçeğe uygun değerleriyle finansal tablolara yansıtılmaktadır. Gerçeğe uygun değerlerde meydana gelen tüm değişikliklerin etkisi özkaynaklar altında muhasebeleştirilir. Bu tür varlıkların gerçeğe uygun değerlerinde geçici olmayan bir değer düşüklüğünün saptanması halinde, bu tür değer düşüklüklerinin etkisi gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Bu menkul kıymetler elden çıkarıldığı zaman birikmiş gerçeğe uygun değer düzeltmeleri gelir tablosuna transfer edilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflanan sermayede payı temsil eden menkul değerler, teşkilatlanmış piyasalarda işlem görmesi ve/veya gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde belirlenebilmesi durumunda gerçeğe uygun değerleri ile muhasebeleştirilmiş; teşkilatlanmış piyasalarda işlem görmemesi ve gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde belirlenememesi durumunda, değer kaybı ile ilgili karşılık düşüldükten sonra maliyet bedelleri ile finansal tablolara yansıtılmıştır. Vadeye kadar elde tutulacak menkul kıymetler, vadesine kadar saklama niyetiyle elde tutulan ve fonlama kabiliyeti dahil olmak üzere vade sonuna kadar elde tutulabilmesi için gerekli koşulların sağlanmış olduğu, sabit veya belirlenebilir ödemeleri ile sabit vadesi bulunan menkul değerlerdir. Vadeye kadar elde tutulacak menkul değerler ilk olarak elde etme maliyeti üzerinden kayda alınmakta ve kayda alınmayı müteakiben Etkin faiz (iç verim) oranı yöntemi kullanılarak İskonto edilmiş bedeli ile değerlenmektedir. Yatırım amaçlı menkul kıymetleri elde tutarken kazanılan faizler faiz geliri olarak finansal tablolara yansıtılmaktadır. Temettü alacakları ise ayrı olarak temettü gelirleri şeklinde finansal tablolarda gösterilmektedir. Tüm yatırım amaçlı menkul kıymetler teslim tarihlerinde finansal tablolara yansıtılmaktadır. (iii) Satım ve geri alım anlaşmaları Geri almak kaydıyla satılan menkul kıymetler ( repo ) finansal tablolara yansıtılır ve karşı tarafa olan yükümlülük müşterilere borçlar hesabına kaydedilir. Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler ( ters repo ), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle kasa ve bankalardan alacaklar hesabına ters repo alacakları olarak kaydedilir. Satım ve geri alım anlaşmaları sonucu ortaya çıkan kar veya zarar ve elde edilen faiz gelirleri gelir tablosunda Finansal gelirler veya Finansal giderler hesabına dahil edilmiştir. Satım ve geri alım tutarları ise Satışlar ve satışların maliyeti hesaplarında gösterilmektedir. 12

27 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) (e) Kur değişiminin etkileri Yabancı para cinsinden olan işlemler, işlemin yapıldığı tarihte geçerli olan kurdan; yabancı para cinsinden olan parasal varlık ve borçlar ise, dönem sonu Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası döviz alış kurundan Türk parasına çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan kalemlerin çevrimi sonucunda ortaya çıkan gelir ve giderler, ilgili yılın gelir tablosuna dahil edilmiştir. (f) Hisse başına kazanç Hisse Başına Kazanca İlişkin Uluslararası Muhasebe Standardı UMS -33 e göre hisse senetleri borsada işlem görmeyen işletmeler hisse başına kazanç açıklamak zorunda değildirler. Şirket in hisseleri borsada işlem görmediğinden, ilişikteki finansal tablolarda hisse başına kazanç hesaplanmamıştır (Dipnot 20). (g) Bilanço tarihinden sonraki olaylar Bilanço tarihinden sonraki olaylar, dönem karına ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Şirket, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir (Dipnot 24). (h) İlişkili taraflar Bu finansal tablolarda, Şirket in ortakları ve Şirket ile doğrudan ve/veya dolaylı sermaye ilişkisinde bulunan kuruluşlar, Şirket üst düzey yönetimi ve Yönetim Kurulu üyeleri, aileleri ve kendileri tarafından kontrol edilen veya önemli etkinliğe sahip bulunulan şirketler ilişkili taraflar olarak kabul edilir (Dipnot 21). (ı) Ertelenmiş vergiler Ertelenmiş vergi, yükümlülük metodu ile finansal raporlamaya uygun hazırlanmış olan varlık ve yükümlülüklerin defter değeri ile bu varlık ve yükümlülüklerin vergi matrahı arasındaki zamanlama farkları üzerinden hesaplanmaktadır. Ertelenmiş verginin hesaplanmasında yürürlükte olan vergi oranları kullanılmaktadır. Ertelenmiş vergi alacak ve borçları, Şirket in geçmişteki durumu bunların gerçekleştiğini gösterdiği ve gelecekte de böyle devam etmesi beklendiği için kayıtlara alınmıştır (Dipnot 19). 13