abc Günlük Bülten 25 Mayıs Mayıs 2011 TCMB bugün Mayıs ayı olağan Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısını gerçekleştirecek

Transkript

1 25 Mayıs 2011 abc 25 Mayıs 2011 Çarşamba Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,561.4 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 291,748.4 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 75,711.1 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, % Dow Jones 12, % NASDAQ-Comp. 2, % Frankfurt DAX 7, % Paris CAC 40 3, % Londra FTSE 100 5, % Rusya RTS 1, % Shangai Composite 2, % Bombay Stock Exc. 18, % Brezilya Bovespa 63, % Arjantin Merval 3, % Nikkei 225 9, % Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB ,561.4 %2.1 -%6.0 %18.3 USD/TRY %0.4 %5.5 %1.8 EUR/TRY %0.1 %2.0 %15.5 EUR/USD %0.6 -%3.3 %13.4 Altın/Ons ($) 1,525.5 %0.9 %1.7 %27.9 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT071112T %9.2 %9.0 TRT030811T %7.6 %7.9 O/N Repo (net) %6.33 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 72, , , , , , , , , , , Apr 27-Apr 29-Apr 01-May 03-May 05-May 07-May 09-May 11-May 13-May 15-May 17-May 19-May 21-May 23-May XU100 USD/TRY (Sağ taraf) TCMB bugün Mayıs ayı olağan Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısını gerçekleştirecek Hazine dün yaptığı ihale ile 1.4 milyar TL borçlandı Mayıs ayında kapasite kullanım oranı %75.2 oldu TCMB bugün Mayıs ayı olağan Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısını gerçekleştirecek. Karar TSİ14:00'te kamuoyuna duyurulacak. Son dönemde hem kredi hacmindeki büyümenin ivme kaybetmeden sürmesi hem de dış dengelerdeki bozulmanın ivme kazanması TCMB nin zorunlu karşılıklarda artırıma gidebileceği şeklinde yorumlanıyor. Ancak, TCMB de mevcut politika bileşiminin işe yaramaya başladığını söylüyor. Genel seçimlere iki hafta gibi bir süre kalmış olması da durumu daha karmaşık bir hale getiriyor. Piyasalar, TCMB nin hem TL hem de döviz cinsi karşılıklara uyguladığı zorunlu karşılık oranını sınırlı bir miktar artıracağını düşünüyor. Bunun ötesinde bir adım ya da zorunlu karşılıkların kapsamının daha da genişletilmesi mali piyasalar üzerinde olumsuz etkilerde bulunabilir. Hazine dün yaptığı ihale ile 1.4 milyar TL borçlandı. Hazine Müsteşarlığı dün düzenlediği 7 yıl vadeli değişken faizli tahvil ihracında piyasalardan 0.45 milyar TL, kamudan ise 0.95 milyar TL olmak üzere toplam 1.4 milyar TL borçlandı. İhalelere gelen talep miktarı göreceli olarak düşük düzeyde kaldı. Bu da ikincil piyasada bir miktar satış baskısına neden oldu. Mayıs ayında kapasite kullanım oranı %75.2 oldu. Geçen yılın Mayıs ayında %73.3 olan KKO, Nisan 2011'de ise %74.9 olmuştu. Mayıs ayı imalat sanayi KKO'su son beş ayın en yüksek seviyesinde gerçekleşti. Bu tablo, kapasite kullanımındaki düzenli artışın sürdüğüne işaret ediyor. Ancak, mevsimsellikten arındırılmış KKO farklı bir tabloya işaret ediyor: %74.8 ile son altı ayın en düşük seviyesinde gerçekleşti! Bu ise, kapasite kullanımındaki toparlanma eğiliminin son aylarda ivme kaybettiğini gösteriyor. TCMB, son bir ay içerisinde yayımladığı politika notlarında iktisadi faaliyetlerdeki canlanmanın bu yılın ilk çeyreğinde ılımlı bir patikaya girdiğini söylemiş ve ikinci çeyrekte biraz ivme kaybı olabileceğine işaret etmişti. Mevsimsellikten arındırılmış KKO rakamları bu görüşü destekliyor.

2 Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 25 Mayıs Çarşamba Türkiye Turist Verileri -- Nisan 26 Mayıs Perşembe ABD GSYH -- 1Ç ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Mayıs Haftası 27 Mayıs Cuma Almanya TÜFE -- Mayıs İngiltere GfK Tüketici Güven Endeksi -- Nisan Eurozone Güven Endeksi -- Mayıs ABD Michigan Üniversitesi Güven Anketi -- Mayıs ABD Tamamlanmamış Konut Satışları -- Nisan ABD Hanehalkı Harcamaları -- Nisan Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY %0.3 %4.5 %0.0 %0.0 USD/ZAR 6.98 %0.3 %4.6 %0.0 -%0.1 USD/HUF %1.4 %5.6 -%1.2 -%1.0 USD/BRL %0.5 %4.0 -%0.2 %0.5 USD/PLN %1.6 %4.1 -%1.3 %0.4 Euro Bölgesi borç endişelerinin gölgesinde küresel mali piyasalar dün göreceli olarak sakin bir eğilim kaydetti. Son günlerde hakim olan satış baskısı sonrası dün sınırlı miktarda tepki alımlarının olduğunu söyleyebiliriz. Euro Bölgesi risklerinde herhangi bir azalma olmazken Yunanistan a yönelik yeni bir fon paketinin sağlanmasının da kısa vadede pek mümkün olmadığı yinelendi. Kredi derecelendirme kuruluşlarının önceki gün İtalya ve Belçika nın görünümünü olumsuza çevirmesi sonrasında dikkatler İspanya ya çevrildi. Birkaç gündür yaşanan sokak gösterilerinin dün daha da yayılması Euro Bölgesi üzerindeki kara bulutların iyice artmasına yol açtı. Bu olumsuzluğa rağmen ABD den iyi gelen konut rakamları ve petrol fiyatının yukarı gideceğine ilişkin araştırma raporları piyasaların dünkü tepkisinin ardında yatan nedenlerdi. Türk mali piyasaları da yurt dışındaki eğilime paralel olarak sınırlı bir tepki iyimserliği yaşadı. Yurt içi yerleşiklerin dolar satışlarının sürmesi ile USDTRY kuru ye varan bir düşüş kaydetti. Hisse senedi piyasasında bankacılık sektörü hisselerinde yoğunlaşan alımlarla birlikte İMKB-100 endeksi günü %2.14 oranında artışla tamamladı. TCMB nin bugün düzenleyeceği PPK toplantısına yönelik belirsizlik ve Hazine nin borçlanma ihalesinin pek başarılı geçmemesi genel iyimserliğin faizlere yansımamasına neden oldu. Gösterge bileşik faiz %9.0 seviyesinin hemen altında işlem gördü. Dün de söylediğimiz üzere Euro Bölgesi borç endişelerinin kısa vadede çözümlenmeyecek olmasından dolayı piyasalarda kalıcı bir iyileşme beklemek doğru olmaz ve bu nedenle de tepki hareketleri geçici bir duruma işaret etmektedir. Bu sabah saatlerinde küresel risk iştahında yaşanan ani dönüş de bu görüşü destekliyor. Herhangi bir yeni haber olmaksızın S&P500 future endeksinin %1 lik düşüşle 1300 puana gerilediği ve dün akşam saatlerinde civarında işlem gören EURUSD paritesinin ise 1.40 seviyesine yaklaştığını görüyoruz. Yunanistan ın karşı karşıya olduğu risklerin Bölge nin gerisin de ciddi anlamda olumsuz etkileyebileceği kaygıları küresel risk iştahını olumsuz etkiliyor. Bu görünüm ile güne başlayan piyasaların gün boyunca temkinli bir seyir izleyeceğini tahmin ediyoruz. Türkiye cephesinde sonucu TSİ14:00 te açıklanacak Para Politikası Kurulu toplantısı önemli olacak. Piyasalar yaklaşık 100 baz puanlık bir zorunlu karşılık oranını fiyatlamış durumda. Bunun altında bir artış ya da TCMB nin yeni bir adım atmaması Türk mali piyasalarında sınırlı anlamda olumlu bir havaya neden olabilir. Ancak beklentinin üzerinde bir artış ya da zorunlu karşılık uygulamasının kapsamının genişletilmesi negatif etkide bulunacaktır. Seçimlere iki hafta kala TCMB nin radikal bir adım atmayacağını düşünüyoruz. Bu nedenle de karar sonrasında Türk mali piyasaları bir miktar pozitif ayrışmaya tabii olabilir. USDTRY kuru sabah saatlerinde seviyesini test edebilir. Ancak, PPK toplantısı sonrasında yeniden 1.60 civarına doğru bir hareket olacağını düşünüyoruz. Gösterge bileşik faizin yönü TCMB nin kararlarına bağlı. TCMB nin radikal bir adım atmayacağı düşüncemizden hareketle öğleden sonra faizlerde 10 baz puanın biraz üzerinde bir düşüş olabileceğini düşünüyoruz. Aynı varsayım paralelinde hisse senetlerinin sabah saatlerinde satıcılı ancak öğleden sonra göreceli olarak biraz olumlu bir görünüm izleyeceğini düşünüyoruz.

3 İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Afyon Çimento % Göltaş Çimento % Gübre Fabrik %9.6 4 İhlas Ev Aletleri 1.27 %8.5 5 Bagfaş %7.5 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Trabzonspor % İttifak Holding %5.7 3 Fenerbahçe %4.1 4 Galatasaray %2.7 5 Şişe Cam %1.4 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası İş Bankası (C) İhlas Holding İttifak Holding Migros Ticaret Şirket Haberleri Akdeniz Elektrik Dağıtım AŞ Sabancı Holding'e devredilebilir. Enerji Bakanı Taner Yıldız tarafından dün yapılan açıklamada Park Holding'in milyar dolar teklif vererek kazandığı ADEAS ihalesinden çekilme kararı aldığı, bu nedenle de bölgenin milyar dolarla en iyi ikinci teklifi veren Sabancı Holding Verbund ortak girişimi EnerjiSA'ya kalabileceği bildirildi. Hatırlanacağı gibi Sabancı Holding 6 milyon elektrik abonesine ulaşma hedefi çerçevesinde 2010 yılında yapılan bazı ihalelere teklif vermişti. Şirketin halihazırdaki elektrik dağıtım ağı olan Başkent EDAŞ 3 milyon abone ile Türkiye'nin toplam elektriğinin %10'unu tüketirken Akdeniz EDAŞ 1.5 milyon abone ile toplam elektriğin %4.5'ini tüketiyor. [SAHOL.IS; Mevcut Fiyat: 7.44 TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Sinpaş GMYO 30 Mayısta temettü dağıtımına başlayacak. Sinpaş GMYO %50 ödeme oranına ve %3.1 temettü verimine karşılık gelen hisse başına 0.06 TL nakit temettü dağıtımına 30 Mayıs itibariyle başlayacak. [SNGYO.IS; Mevcut Fiyat: 1.96 TL, Hedef Fiyat: 3.20 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] RWE piyasanın daha da liberalleşmesi durumunda Türkiye'de yatırımlarını artırabilir. RWE CEO'su yaptığı açıklamalarda Denizli'de Turcas ile yürüttükleri 800 MW'lık doğalgaz santraline ek olarak elektrik piyasasının daha da liberalleşmesi durumunda yatırımlarını artırabileceklerini belirtti. Buna ek olarak Akenerji ile ilgilenmeye devam ettiklerini belirtirken yenilenecek Başkent Doğalgaz ihalesi ile de ilgilenebileceklerini bildirdi. [TRCAS.IS; Mevcut Fiyat: 3.98 TL, Hedef Fiyat: 5.10 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Türk Havayolları yakın vadede yılda yüz bin uçak koltuğu üretmeyi planlıyor. Hatırlanacağı üzere Türk Havayolları ve Kibar Holding in bir iştiraki, uçak koltuğu üretimi konusunda özelleşmesi planlanan bir şirket kurmuşlardı. Kurulan bu şirket THY nin 13. iştiraki olmuştu. Kibar Holding den Ali Kibar, öncelikli olarak yeni kurulan şirkette yıllık on bin uçak koltuğu üretmeyi planladıklarını, yakın vadede ise bu rakamı yüz bine çıkarmayı hedeflediklerini söyledi. [THYAO.IS; Mevcut Fiyat: 4.35 TL, Hedef Fiyat: 5.00 TL, Endekse Paralel Getiri] Turk Telekom 30 Mayıstan itibaren temettü dağıtımına başlanacağını duyurdu. Turk Telekom hisse başına TL ve %7.9 temettü verimine denk gelen 2.24 milyar TL nakit temettü dağıtacak. [TTKOM.IS; Mevcut Fiyat: 8.14 TL, Hedef Fiyat: 6.80 TL, Endeksin Altında Getiri]

4 İMKB-100 Teknik Yorum İMKB 100 endeksi gün içinde 63,313-64,561 aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %2,14 değer kazandı. 64,561 seviyesinden kapanış yaptı. İMKB 100 endeksi için kısa vadede 63,600 destek seviyesi; 65,420 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir. Kaynak: Foreks Direnç ve Destek seviyeleri 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 63,731 67,483 67,093 Yön Kısa Orta Uzun Direnç 65,420 72,000 75,000 Destek 63,600 52,500 48,500

5 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks: