PİYASALARA BAKIŞ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 15 Mayıs 2015 GÜNDEM 15 Mayıs Cuma DOAS 1Ç15 finansal sonuçları telekonferansı Türkiye İşsizlik Oranı (Şubat) Önceki Veri: %11.30 / Beklenti: m.d. 14:30 Türkiye TCMB Beklenti Anketi 15:30 ABD Empire İmalat Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: / Beklenti: :15 ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Nisan) Önceki Veri: %-0.6 / Beklenti: % :15 ABD Kapasite Kullanımı (Nisan) PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 87,244 / 33,359 Değişim TL $ Günlük 0.96% 2.42% Aylık 4.98% 5.75% YBB 1.78% -9.45% Günlük İşlem Hacmi (mn) 5,196 1,987 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 4,066 1,564 Yabancı Takas Oranı 63.19% Gösterge Bileşik Faiz 9.53% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.9% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim -0.61% YBB 9.70% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 237,008 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 75,392 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 10% 9% 15% FVAÖK Büyümesi 9% 16% 15% Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 13% 13% Kar Büyümesi (Banka) -1% 7% 20% Kar Büyümesi (Toplam) 18% 10% 16% TEKNİK ANALİZ ENDEKS KISA VADELİ GÖRÜNÜMDE AŞIRI ALIM BÖLGEDE HAREKET EDİYOR Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde 86,700 direnç seviyesinin aşılmasıyla günün ikinci yarısında iyimserlik artarken, kapanış %0.9 luk yükselişle 87,243 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %16 artarak mntl oldu. BİST100 endeksine dahil 62 hisse değer kazandı, 25 hisse değer kaybetti. PİYASALARA BAKIŞ ABD de dün açıklanan veriler Wall Street endekslerini desteklerken, S&P500 endeksinde zirve seviye yenilendi. ABD 10 yıl vadeli tahvil faizi %2.21 e gerilerken, Wall Street endekslerinde genel olarak %1 i aşan primler oluştu. Bugün ve Pazartesi günü zayıflayan veri akışıyla birlikte endekslerde yükselişin tempo kaybettiği görülüyor. Vadeli Wall Street endeksleri sabah saatlerinde yatay eğilime sahip. Avrupa da veri trafiğinin sakin olduğu günün ikinci yarısında ABD de açıklanacak tüketici güveni, sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı rakamları izlenecek. Yurtdışı veri trafiğinin zayıflayacağı dönemde yurtiçinde bugün istihdam rakamları takip edilecek. Pazartesi veri trafiğinde öne çıkan önemli bir veri bulunmazken, Salı günü resmi tatil nedeniyle yurtiçi piyasaların kapalı olacağını hatırlatalım. Haftanın son işlem gününe başlarken Türk Lirası nda yatay eğilim dikkat çekiyor. BİST100 endeksinde de bu paralelde yatay eğilim öngörmekteyiz. Kısa vadeli teknik görünümde aşırı alım bölgeye girilen endekste 87,500-88,000 direnç aralığının ön planda kalmasını bekliyoruz. Aynı vadede takip edeceğimiz destek ise 86,700 bölgesi olup, bu bölge altındaki gerilemelerde kar satışı baskısı artabilir. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Akfen Holding (AKFEN, EÜ): AKFEN ortalama 6.74TL fiyattan 24,825 lot hisse geri alımı. Bagfaş (BAGFS, EP): Gübre ihracatı Şişe Cam (SISE, EP): Sermaye artırımına ilişkin Yönetim Kurulu kararı Tat Gıda (TATGD, EP): Tat Gıda 1Ç15 Telekonferans Notları Bankacılık Sektörü: BDDK Başkanlığı görevine Mehmet Ali Akben atandı Bankacılık Sektörü: 8 Mayıs 2015 Haftalık Bankacılık Verileri Global Yatirim Holding (GLYHO, Not Yok): GLYHO 1Ç15 ve halka arz iptali Ak Enerji (AKENR, EP): Ak Enerji, %100 iştiraki Akkur Enerji ile birleşecek. Tümosan (TMSN, EP): Tümosan 2014 yılı karından temettü dağıtmayacak. Is GYO (ISGYO, EÜ): SPK, 65.6mn TL bedelsiz sermaye artırımını onayladı. Tekfen Holding (TKFEN, EÜ): TKFEN yenilenebilir enerji alanında yatırım yapmayı planlıyor. Nötr. Perakende Sektörü: Carrefour (CARFA, CARFB, Not Yok) Kiler in (KILER, Not Yok) %85 hissesini 430mn TL ye satın aldı BİST100 endeksinde güne yatay eğilimle başlanması bekliyoruz. Kısa vadede aşırı alım bölgede hareket etmeye başlayan endeks açısından 87,500-88,000 direnç bölgesinin önemini koruduğunu düşünüyoruz. Belirttiğimiz direnç bölgenin aşılmasına yönelik yükseliş denemelerine kısa vade açısından daha temkinli yaklaşacağız. Günlük bazda takip ettiğimiz destek bölge ise 86,700 seviyesidir. Belirttiğimiz destek bölge altındaki gerilemeler 85,700-85,300 bölgesine yönelik kar satışı baskısına neden olabilir. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ ABD de dün açıklanan veriler Wall Street endekslerini desteklerken, S&P500 endeksinde zirve seviye yenilendi. ABD 10 yıl vadeli tahvil faizi %2.21 e gerilerken, Wall Street endekslerinde genel olarak %1 i aşan primler oluştu. Bugün ve Pazartesi günü zayıflayan veri akışıyla birlikte endekslerde yükselişin tempo kaybettiği görülüyor. Vadeli Wall Street endeksleri sabah saatlerinde yatay eğilime sahip. Avrupa da veri trafiğinin sakin olduğu günün ikinci yarısında ABD de açıklanacak tüketici güveni, sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı rakamları izlenecek. Yurtdışı veri trafiğinin zayıflayacağı dönemde yurtiçinde bugün istihdam rakamları takip edilecek. Pazartesi veri trafiğinde öne çıkan önemli bir veri bulunmazken, Salı günü resmi tatil nedeniyle yurtiçi piyasaların kapalı olacağını hatırlatalım. Haftanın son işlem gününe başlarken Türk Lirası nda yatay eğilim dikkat çekiyor. BİST100 endeksinde de bu paralelde yatay eğilim öngörmekteyiz. Kısa vadeli teknik görünümde aşırı alım bölgeye girilen endekste 87,500-88,000 direnç aralığının ön planda kalmasını bekliyoruz. Aynı vadede takip edeceğimiz destek ise 86,700 bölgesi olup, bu bölge altındaki gerilemelerde kar satışı baskısı artabilir. Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %9.65 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması %9.56 ya geriledi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $172.6 seviyesinde. Döviz Piyasası: USD, FED faiz artışının Eylül ayı ve sonrasında fiyatlanması ile üst üste 3. gün de değer kayıplarına devam etti. EUR/USD paritesi Şubat ayından sonra tekrar 1.14 seviyesinin üzerine çıkarken, yurtiçinde ise USD/TL e kadar geriledi. Bu sabah /$ , $/Yen 119.3, /Yen seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler sevisinden geçerken, paritenin gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD'de dün açıklanan ve istihdam piyasasında iyileşmeye karşılık üretici fiyatlarında enflasyonist baskının zayıf olduğuna işaret eden verilerin ardından, Fed'in faiz artışını Haziran ayında değil de bu yılın sonlarına doğru yapacağı beklentileri ABD borsalarını yukarı taşıdı. Dün Dow Jones %1.06, S&P 500 endeksi ise %1.08 değer kazandı. ABD 10 yıl vadeli Hazine tahvillerinin getirileri %2.21, Brent petrol varil fiyatı ise $66.4 seviyesinde. Asya borsalarında, Japonya dışındaki Asya-Pasifik borsaları artıda seyrederken, vadeli Dow Jones sözleşmesi ise güne yatay başlıyor. Bugün, Avrupa da önemli bir veri akışı bulunmazken, ABD de ise Nisan ayı sanayi üretimi, kapasite kullanımı ve tüketici güven endeksi verileri takip edilecek. Bu veriler ile, ilk çeyrekte zayıf büyüme kaydeden ABD ekonomisinin hızlanıp hızlanmadığına dair ipuçları takip edilecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,219, gümüş ise $17.4 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,159, paladyum $783 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.90 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Teknik Analiz ENDEKS KISA VADELİ GÖRÜNÜMDE AŞIRI ALIM BÖLGEDE HAREKET EDİYOR BİST100 (Günlük, TL) Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde 86,700 direnç seviyesinin aşılmasıyla günün ikinci yarısında iyimserlik artarken, kapanış %0.9 luk yükselişle 87,243 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %16 artarak mntl oldu. BİST100 endeksine dahil 62 hisse değer kazandı, 25 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne yatay eğilimle başlanması bekliyoruz. Kısa vadede aşırı alım bölgede hareket etmeye başlayan endeks açısından 87,500-88,000 direnç bölgesinin önemini koruduğunu düşünüyoruz. Belirttiğimiz direnç bölgenin aşılmasına yönelik yükseliş denemelerine kısa vade açısından daha temkinli yaklaşacağız. Günlük bazda takip ettiğimiz destek bölge ise 86,700 seviyesidir. Belirttiğimiz destek bölge altındaki gerilemeler 85,700-85,300 bölgesine yönelik kar satışı baskısına neden olabilir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Haziran Kontratı Güne yatay seyirle başlayan kontrat gün içinde de gücünü korudu ve kritik direncini aşarak günü %1.4 artışla seviyesinden kapattı. Kısa vadeli yükselen kanal içinde hareket eden kontratta seans içi yükselen kanal hareketi sürüyor. Bu aşamada direncinin aşılmasıyla dirençleri hedef konumundadır. Kontratta destek seviyeleri iken altında kar satışları görülse de korundukça gerilemeler düzeltme niteliğinde olacaktır. Kontratın güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz, yatırımcılara stop-loss olmak üzere pozisyonlarını korumaların öneriyoruz. Endeks30 Haziran Kontratı (60dk) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 ŞİRKET HABERLERİ Akfen Holding (AKFEN, EÜ, Fiyat:6.71TL, Piyasa Değeri TL1,757mn): Akfen Holding Geri Alım Programı çerçevesinde dün ortalama 6.74TL fiyatla, toplam 24,825 adet AKFEN hissesi satın aldı. Şirketin elinde daha önceki geri alım programında alınmış hisseler ile birlikte toplam 13.6mn AKFEN hissesi alımı yapılmıştır. Yapılan toplam hisse alımlarının sermaye oranı ise %5.22 seviyesine ulaşmıştır. Bagfaş (BAGFS, EP, Fiyat:14.70TL, Piyasa Değeri TL662mn): Bagfas Avrupa'ya ihraç edilmek üzere, Trammo firmasından 7.4mn ABD$ olan ton Di Amonyum Fosfat (DAP) gübresi siparişi almıştır. Sevkiyat Temmuz ayında tamamlanacaktır. Yorum: Şirket geçem hafta toplam tutarı 20.66mn ABD$ olan ton Di Amonyum Fosfat (DAP) gübresi siparişi almıştı. Bagfas 2014 yılında 62mn ABD$ değerinde toplam 140bin ton gübre ihracatı yapmıştır. Haber dün seans içinde açıklanmış olup hisse günü %1.7 yukarda tamamladığı için bugünkü etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Şişe Cam (SISE, EP, Fiyat:3.56TL, Piyasa Değeri TL6,052mn): Şişe Cam Yönetim Kurulu ödenmiş sermayesinin 1,700mn TL den 1,900mn TL ye %11.8 (200mn TL) bedelsiz artırılmasına karar vermiştir. Tat Gıda (TATGD, EP, Fiyat:5.36TL, Piyasa Değeri TL729mn): Tat Gıda nın 1Ç15 finansalları sonrası gerçekleştiği telekonferansta öne çıkan noktalar: Şirket, domates salçası ve süt ürünleri segmentindeki yüksek büyümenin desteğiyle %16 konsolide satış büyümesi kaydetti. İhracat tarafında, makarna ve süt ürünleri segmenti küçülürken, Tat (domates salçası) tarafında büyüme ve karlılık devam etti. Brüt marjdaki 1.9 puanlık iyileşmede hammadde maliyetlerinin geri gelmesi etkili olmuştur te maliyetlerde ciddi bir hareketlenme beklenmemekte ve ilk çeyrekteki marj seviyelerinin korunması hedeflenmektedir ve 2014 yüksek zarar kaydeden Maret in satışıyla da Şirket in karlılığında toparlanma görülmüştür. Şirket in 1Ç15 sonunda net borç pozisyonu 70mn TL ye gerilemiştir; 2015 te yaklaşık 50-55mn TL yatırım harcaması planlanmaktadır. Global Yatirim Holding (GLYHO, Not Yok, Fiyat:TL1.84 Piyasa Değeri:TL376mn): Dün Mehmet Kutman, Global Yatırım Holding Başkanı hem Global Yatırım Holding in 1Ç15 sonuçlarını konuşmak hem de Global Liman Holding halka arzının iptali ile ilgili bilgilendirmek için bir telekonferans düzenledi. Global Liman Halka arzında yurtiçi talebin istenenden %40 daha az geldi. Buna karşılık yurtdışı talep ise 1.38 kat olarak gerçekleşti. Mehmet Kutman konuşmasında, yerli bankalardan yetersiz kalan talebi karşılamaları istense de Halka arz sonrası hisse performansının etkileneceği düşünülerek halka arz iptal edildi. Global Liman ile ilgili beklentilerde bir değişiklik olmamıştır sonu FVAÖK beklentisi 85mn ABD$ seviyesindedir. Kutman, 2015-net Borç/FVAÖK rasyosunun mevcut 3.3x seviyesinden yıl sonunda 3.9 seviyesine çıkması beklenmektedir. Mehmet Kutman ayrıca Global Liman Holding in yüksek nakit yaratma kapasitesinin olduğunu ve talip olduğu satın almaların finansmanını yapabileceğini belirtmiştir. Goldman Sachs ile olan due-diligence süreci ve diğer stratejik planlar için de bir karar alındığında gerekli açıklamaların yapılacağı belirtilmiştir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 ŞİRKET HABERLERİ Ak Enerji (AKENR, EP, Fiyat:1.15TL, Piyasa Değeri TL839mn): Ak Enerji, %100 iştiraki Akkur Enerji nin tüm aktif ve pasifleri ile birlikte Ak Enerji ye devrolunması suretiyle birleşmesine karar verdi. Tümosan (TMSN, EP, Fiyat:8.00TL, Piyasa Değeri TL920mn): Tümosan mevcut fon kaynaklarının Milli Altay Tankı Güç Projesinin geliştirilmesi ve yürütülmesinde kullanılması amacıyla 2014 yılı faaliyetleri sonucu elde edilen karın dağıtılmamasına karar verdi. Nötr. Is GYO (ISGYO, EÜ, Fiyat:1.76TL, Piyasa Değeri:TL1,198mn): SPK, Is GYO nun 65.6mn TL bedelsiz sermaye artırımını onayladı. Tekfen Holding (TKFEN, EÜ, Fiyat:5.01TL, Piyasa Değeri TL1,854mn): Tekfen Holding Grup Şirketler Başkanı Osman Birgili, özellikle yenilenebilir enerji alanında olmak üzere enerji sektörüne yatırım yapmayı istediklerini açıkladı. Planlar çok başlangıç aşamasında olduğu için hisse etkisi nötr. SEKTÖR HABERLERİ Bankacılık Sektörü: Resmi Gazete de yayımlanan atama kararına göre; BDDK Başkanlığı görevine Mehmet Ali Akben atanırken, Mustafa Korhan ise BDDK üyeliğine atandı. Bankacılık Sektörü: 8 Mayıs 2015 Haftalık Bankacılık Verileri Kredi Büyümesi: Bankacılık sektörünün toplam kredileri 8 Mayıs haftasında bir önceki haftaya göre %0.1 arttı. TL bazlı krediler haftalık bazda %0.4 azalırken, YP bazlı krediler ise ABD$ bazında %0.7 arttı. Böylece 2Ç15 başından bu yana toplam kredi büyümesi %3.1 oldu, 1Ç15 in aynı dönemindeki büyüme ise %3 idi. 8 Mayıs haftasında 13 haftalık ortalama kredi büyümesi, bir önceki haftaya göre 182 baz puan gerileyerek %19.3 oldu, bu oran TCMB nin hedefi olan %15 büyüme oranının üzerindedir. Mevduatlar: Mevduat tarafında ise, toplam mevduat hacmi haftalık bazda %0.2 daraldı. TL bazlı mevduatlar bir önceki haftaya kıyasla %0.5 azalırken, YP mevduatlar ise bir önceki haftaya göre ABD$ bazında %0.6 büyüdü başından bu yana toplam mevduat büyümesi ise %9.6 oldu. Varlık kalitesi: Varlık takipteki alacak miktarı bir önceki haftaya kıyasla 131mn TL azaldı. Segment bazında baktığımızda ise; takipteki alacakları 87mn TL azalan özel bankalar ile, takipteki alacakları 76mn TL gerileyen yabancı bankalar öne çıktı. 8 Mayıs haftasında, takipteki alacak oranı bir önceki haftaya göre 2 baz puan gerileyerek ve %2.88 oldu. Sektörün 2Ç15 başından bu yana takipteki alacak oranı ise 4 baz puan yükselmiş oldu. Likidite: Sektörün kredi/mevduat oranı ise bir önceki haftaya 11 baz puan gerileyerek %112.7 oldu. (TL: %137.8, Yabancı para: %80.3) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER Brüt Temettü Verimi Bedelli (%) Sermaye Artırımı Hisse Başına Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) (%) TL) (TL) 1 Celik Halat CELHA % Ege Gubre EGGUB % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Turcas Petrol TRCAS % Bizim Toptan Satis Magazalari BIZIM % Konya Cimento KONYA % Alkim Kimya ALKIM % Logo Yazilim LOGO % Eregli Demir Celik EREGL % Emlak G.M.Y.O. EKGYO % Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY % Coca Cola Icecek CCOLA % Indeks Bilgisayar INDES % Despec Bilgisayar DESPC % Batisoke Cimento BSOKE % Yeni Gimat G.M.Y.O YGGYO % Nuh Cimento NUHCM % Turk Telekom TTKOM % Goltas Cimento GOLTS % Adel Kalemcilik ADEL % Alarko Carrier ALCAR % Anadolu Isuzu ASUZU % Pinar Sut PNSUT % Pinar Entegre Et Ve Un PETUN % Alarko G.M.Y.O. ALGYO % Anadolu Efes Biracilik AEFES % Kordsa Global Endustriyel KORDS % Yazicilar Holding YAZIC % Aselsan ASELS % San-El Elektrik SANEL % Soda Sanayii SODA % Odas Elektrik ODAS % Demisas Dokum DMSAS % Kuyumcukent Gayrimenkul Yatirim KUYAS % Gentas GENTS % Bagfas BAGFS % Alarko Holding ALARK % Sise Cam SISE % Trakya Cam TRKCM % T. Vakiflar Bankasi VAKBN % Cemtas CEMTS % Sanko Pazarlama SANKO % Bati Cimento BTCIM % Erbosan ERBOS % Ege Seramik EGSER % Componenta Doktas COMDO % Servet G.M.Y.O. SRVGY % Tekfen Holding TKFEN % Ulusoy Elektrik ULUSE % Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 KURUMSAL İŞLEMLER Hisse Başına Brüt Temettü Verimi Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) (%) Bedelli (%) (%) TL) (TL) 51 Royal Hali ROYAL % Borusan Yat. Paz. BRYAT % Sarkuysan SARKY % Borusan Boru BRSAN % Kardemir (A) KRDMA % Kardemir (B) KRDMB % Kardemir (D) KRDMD % Lokman Hekim LKMNH % Gubre Fabrikalari GUBRF % Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY % Pinar Sut PNSUT % Pergamon Status PSDTC % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Saf G.M.Y.O. SAFGY % Hektas HEKTS % Aslan Cimento ASLAN % Kardemir (A) KRDMA % Kardemir (B) KRDMB % Kardemir (D) KRDMD % Mardin Cimento MRDIN % Unye Cimento UNYEC % Bolu Cimento BOLUC % Park Elek. Madencilik PRKME Afyon Cimento AFYON Halk G.M.Y.O. HLGYO 76 Is Finansal Kiralama ISFIN 77 Is G.M.Y.O. ISGYO 78 Is Yatirim ISMEN 79 Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN Ozak G.M.Y.O. OZKGY 81 Sanko Pazarlama SANKO Sise Cam SISE 83 Soda Sanayii SODA 84 Temapol Polimer Plastik TMPOL Turcas Petrol TRCAS Trakya Cam TRKCM 87 T.S.K.B. TSKB Vakif G.M.Y.O. VKGYO Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks % 0.0% Akbank AKBNK EÜ % 12, % 14.9% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EÜ % 7, % 16.2% İş Bankası ISCTR EÜ % 10, % 13.2% Vakıfbank VAKBN EÜ % 4, % 12.2% YKB YKBNK EP % 7, % 11.5% TSKB TSKB EÜ % 1, % 15.9% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EP % Doğan Holding DOHOL GG Koç Holding KCHOL EP % 12, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 8, Şişe Cam SISE EP % 2, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 4, İş GYO ISGYO EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,728-36% ,972-5% 30,400-29% 6,752-10% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ Adana Çimento ADANA EA % Anadolu Efes AEFES EP % 5, Akçansa AKCNS EP % 1, Ak Enerji AKENR EP % Aksa Enerji AKSEN EÜ % Anadolu Cam ANACM EÜ % Anel Elektrik ANELE GG Arçelik ARCLK EÜ % 3, Aselsan ASELS EP % 2, Aygaz AYGAZ EÜ % 1, Bağfaş BAGFS EP % Banvit BANVT EÜ % BİM BIMAS EP % 5, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EP % Bolu Çimento BOLUC EP % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 4, Çimsa CIMSA EÜ % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI EÜ % 7, Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ % 6, Ford Otosan FROTO EÜ % 4, Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Mardin Çimento MRDIN EA % Migros MGROS EÜ % 1, Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EP % 1, Pegasus PGSUS EÜ % 1, Soda Sanayii SODA EP % 1, Tat Konserve TATGD EP % TAV Havalimanları TAVHL EP % 3, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EP % 10, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 5, Tümosan TMSN GG Tofaş TOASO EP % 3, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EP % 1, Tüpraş TUPRS EP % 6, Ünye Çimento UNYEC EP % BİST-100 XU100 87,244 99,266 14% 205,859 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 VERİ AKIŞI 15 Mayıs Cuma DOAS 1Ç15 finansal sonuçları telekonferansı Türkiye İşsizlik Oranı (Şubat) Önceki Veri: %11.30 / Beklenti: m.d. 14:30 Türkiye TCMB Beklenti Anketi 15:30 ABD Empire İmalat Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: / Beklenti: :15 ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Nisan) Önceki Veri: %-0.6 / Beklenti: % :15 ABD Kapasite Kullanımı (Nisan) Önceki Veri: %78.4 / Beklenti: % :00 ABD Michigan Tüketici Güven Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: / Beklenti: :00 ABD Baker Hughes Kuyu Sayısı (15 Mayıs) Önceki Veri: 894 / Beklenti: m.d. 18 Mayıs Pazartesi 02:50 Japonya Makine Siparişleri (Aylık) (Mart) Önceki Veri: %-0.4 / Beklenti: m.d. 07:30 Japonya Kapasite Kullanımı (Aylık) (Mart) Önceki Veri: %-3.2 / Beklenti: m.d. 07:30 Japonya Tertiary Sanayi Endeksi (Aylık) (Mart) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: m.d. 07:30 Japonya Sanayi Üretimi (Yıllık) (Mart) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 19 Mayıs Salı 19 Mayıs Atatürk ü Anma, Gençlik ve Spor Bayramı sebebiyle piyasalar kapalı olacak. 11:30 İngiltere TÜFE (Aylık) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere TÜFE (Yıllık) Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere ÜFE (Aylık) (Nisan) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere ÜFE (Yıllık) (Nisan) Önceki Veri: %-13 / Beklenti: m.d. 12:00 AB Ticari Denge (MA) (Mart) Önceki Veri: 22.0mlr / Beklenti: m.d. 12:00 Almanya ZEW Olağan Durum Anketi (Mayıs) Önceki Veri: 70.2 / Beklenti: m.d. 12:00 AB TÜFE (Aylık) (Nisan) Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: m.d. 12:00 AB TÜFE (Yıllık) (Nisan) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 15:30 ABD Konut İzinleri (Nisan) Önceki Veri: 1039bin / Beklenti: 1042bin LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10

11 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 11